1、外汇衍生产品
外汇衍生产品的名词解释
外汇衍生产品的名词解释
外汇衍生产品，也称外汇衍生品，是指以外汇货币为基础的各种金融工具。
一般来说，外汇衍生产品的目的是为了抵御资金移动和汇率风险，并获取投资收益。
外汇衍生产品的种类有很多，常见的包括外汇期货、外汇期权、外汇互换、外汇交易型基金等。
其中，外汇期货是最常用的外汇衍生产品，它可以帮助投资者在未来一定时间内，用低价买入或高价卖出一定量的外汇，从而实现投资收益。
外汇期权是另一种常用的外汇衍生产品，它可以为投资者提供未来某一定期内汇率的买入或卖出权利，并由此获取投资收益。
此外，外汇互换是允许两家商业银行在未来某一定期内，以固定的汇率交换等额外汇货币，从而抵御汇率风险。
最后，外汇交易型基金是指把一定量的资金投资于外汇市场，交易币种，类型和投资组合，从而获取投资收益的一种金融产品。
外汇衍生产品具有抗风险和获取收益的功能，可以有效地保护投资者的利益。
但同时，也存在投资风险，投资者应该深入了解衍生产品的性质，掌握交易技巧，遵守公平公正的市场信息，并具备良好的风险控制能力，以保护自己的投资安全。
综上所述，外汇衍生产品是一种以外汇货币为基础的金融工具，具有抗风险和获取收益的双重功能。
投资者在使用外汇衍生产品时，应当谨慎投资，深入了解产品性质，熟悉交易技巧，控制风险，以保护投资者的利益。
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外汇衍生产品的名词解释
外汇衍生产品的名词解释外汇衍生产品是指各类使用汇率波动为基础的金融交易工具，这类工具在根据客户的个性化需求结构而定。
它们有助于客户减轻风险，实现价值，以及为客户提供市场报价和服务支持。
外汇衍生产品包括外汇期权、外汇空头期权、外汇避险交易、外汇远期交换（FX）、外汇期货，以及外汇期权交换机制（OEX）。
外汇期权是在外汇市场上进行交易的衍生工具，它允许投资者在一定时期内以一定的价格投资或者出售外汇。
例如，一个外汇期权可以宣称其持有者在三个月内以1.5000美元投资欧元，或者在同一时期内以1.5200美元出售欧元。
外汇期权是一种限时有效的交易工具，投资者可以在双方同意的时期内进行交易。
外汇避险交易可以说是外汇衍生产品体系中最重要的一个环节。
它是投资者从某种外汇变动中获益的工具，也是管理风险的有力手段，是投资者在外汇市场中进行投资的重要工具之一，通过有效的市场操作和合理的投资组合构建，可以有效地控制风险、分散风险，并实现价值。
外汇期货是双方在未来某一时间交换外汇货币的交易工具，也就是“期货”，一般是为实现远期汇率交易而设计的。
它比外汇期权更为灵活，它的合约可以是几天的，也可以是数月甚至数年的，这种时效性远远大于期权。
外汇期权交换机制（OEX）是一种期权交易工具，它提供双方有细微差别的期权。
OEX的主要功能是在投资者之间创建一种灵活的交易环境，投资者可以通过OEX，按照投资者之间的协议在一定时期内，以特定价格买入或者卖出某种外汇衍生产品，从而实现投资者之间价值转换。
外汇衍生产品以及各种外汇衍生品交易工具都是投资者实现市场报价服务和风险控制的重要工具之一，它不仅可以减轻投资者的投资风险，也帮助投资者更好的利用市场机会，从而取得交易最大效益。
外汇衍生产品的投资不仅受到投资者的个性可以和并可以受到相关的政策影响，因此投资者在进行投资之前必须充分了解当地的相关政策，有效地利用外汇衍生产品的投资机会，从而发挥外汇衍生产品的优势，使自己在市场上取得较好的表现。
外汇衍生品名词解释
外汇衍生品名词解释外汇衍生品是指以外汇货币为标的物，基于外汇价格投资或交易的金融合约。
这种衍生品可用于管理外汇风险，锁定汇率，或投资于外汇市场以获取投资收益。
外汇衍生品可以分为交易性和非交易性产品。
交易性外汇衍生品包括期货合约、期权合约、远期合约、外汇掉期合约和外汇互换合约等。
期货合约是双方在期货交易所根据特定的条款购买或出售外汇未来价格的合约。
它允许双方在特定价格和期限内买卖外汇货币。
期货合约的价格是依据当前外汇市场价格和特定汇率来确定的，并且不受当前交易情况的影响。
期权合约是双方在期权交易所根据特定条款约定的，允许期权持有者以有限的价格购买或出售外汇货币的期权。
期权合约的价格与期货合约的价格相似，但期权持有者有权，但不是义务，在特定日期内以特定价格买卖外汇货币。
远期合约是指双方同意在未来一定日期以特定价格买卖外汇货币的合约。
与期货和期权合约不同，远期合约不受市场价格的影响。
当外汇衍生品实现时，买方必须支付按照约定价格购买外汇货币，卖方必须负责按照约定价格出售外汇货币。
外汇掉期合约是指买方和卖方在掉期市场上根据特定的条款约定，在未来一定时间内交换外汇货币的合约。
因此，外汇掉期合约中的买方必须按一定价格在未实现日期前买入外汇货币，卖方必须按照一定价格在未实现日期前出售外汇货币。
外汇互换合约是指双方在汇率互换市场上根据特定条款约定，按一定汇率在指定时间内交换外汇货币的合约。
因此，买方在未实现日期前必须以特定汇率买入外汇货币，而卖方则必须以特定汇率卖出外汇货币。
除了上述交易性外汇衍生品外，还有一些非交易性外汇衍生品。
这些包括外汇质押结构和外汇担保交易，它们主要是为了帮助双方减少外汇风险。
外汇质押结构是指双方约定一定数量的外汇货币，以保证另一方可以完成未来交易的正常运作。
此外，外汇担保交易是指双方在外汇交易市场上签订协议，由卖方向买方提供保证金以担保未来交易的正常运作。
外汇衍生品可以用来帮助双方管理外汇风险、锁定汇率、投资于外汇市场以获取投资收益。
期货从业资格考试复习资料7.第七章-外汇衍生品
第七章外汇衍生品第一节外汇远期一、汇率的标价1.直接标价法直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位（1、100或1 000个单位）的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。
2.间接标价法间接标价法是以外币表示本币的价格，即以一定单位（1、100或 1 000个单位）的本国货币作为标准，折算为一定数额外国货币6605方法。
3.美元标价法除了直接标价法和间接标价法之外，还有美元标价法。
在美元标价法下，各国均以一定单位的美元为标准来计算应该汇兑多少他国货币，而非美元外汇买卖时，则是根据各自对美元的比率套算出买卖双方货币的汇价。
4.点值在外汇交易中，某种货币标价变动一个“点”的价值称为点值，是汇率变动的最小单位。
二、远期汇率与升贴水1.即期汇率与远期汇率外汇现汇交易中使用的汇率是即期汇率，即交易双方在交易后两个营业日以内办理交割所使用的汇率，而外汇远期交易中使用的汇率是远期汇率，即交易双方事先约定的，在未来一定日期进行外汇交割的汇率。
2.升贴水一种货币的远期汇率高于即期汇率称之为升水，又称远期升水。
相反，一种货币的远期汇率低于即期汇率称之为贴水，又称远期贴水。
如果用百分比表示，则更能清晰地反映出两种货币升水或贴水的程度，其计算公式为：升（贴）水=（远期汇率-即期汇率）/即期汇率×（12/月数）三、外汇远期交易（一）外汇远期交易的概念外汇远期交易指交易双方以约定的币种金额汇率，在未来某一约定的日期交割的外汇交易。
（二）外汇远期交易通常应用1.进出口商通过锁定外汇远期汇率以规避汇率风险2.短期投资者或外汇债务承担者通过外汇远期交易规避汇率风险第二节外汇期货一、外汇期货套期保值外汇期货套期保值可分为卖出套期保值、买入套期保值和交叉套期保值。
1.卖出套期保值（1）概念外汇期货卖出套期保值（Short Hedging），又称外汇期货空头套期保值，是指在现汇市场上处于多头地位的交易者为防止汇率下跌，在外汇期货市场上卖出期货合约对冲现货的价格风险。
外汇衍生产品监管措施
外汇衍生产品监管措施引言外汇市场是全球最大、最活跃的金融市场之一，其中外汇衍生产品是外汇市场的重要组成部分。
外汇衍生产品是一种金融工具，其价值来源于基础资产（如外汇、股票、商品等）。
由于外汇衍生产品的特殊性，监管机构普遍对其进行规范和监管，以确保市场的稳定性和投资者的合法权益。
本文将介绍外汇衍生产品监管的措施和作用。
外汇衍生产品的定义和分类外汇衍生产品是一种以外汇为基础资产的金融衍生工具，其价值的变化与外汇市场价格的波动相关。
外汇衍生产品按照交易方式和结算方式可以分为两大类即场外交易和交易所交易的外汇衍生产品。
场外交易的外汇衍生产品是通过与交易对手直接协商进行交易，没有统一的交易所。
市场参与者可以根据自己的需要选择交易对象和交易条件，交易灵活性更高。
而交易所交易的外汇衍生产品是在特定的交易所进行交易，交易规则和交易条件相对固定，交易过程更加透明。
外汇衍生产品监管的必要性保护投资者权益外汇衍生产品交易具有高风险性，投资者在交易过程中面临着潜在的风险。
监管机构通过规范外汇衍生产品的交易行为，保护投资者的合法权益，防止市场操纵和欺诈行为的发生。
维护市场稳定外汇衍生产品市场的稳定对于整个金融体系的稳定具有重要意义。
监管机构通过设立监管措施，防止市场过度波动和异常行为，维护市场的稳定和健康发展。
促进市场透明外汇衍生产品市场的透明度对于投资者和市场参与者来说是非常重要的。
监管机构通过监管措施，要求市场参与者公开交易信息和相关数据，提高市场的透明度，减少信息不对称可能带来的市场风险。
外汇衍生产品监管的措施立法和监管框架监管机构通过立法和监管框架，确立外汇衍生产品市场的监管原则和规则。
监管机构制定相关法律法规，对外汇衍生产品的发行、交易、结算等方面进行规范，明确市场参与者的权责。
许可和监管注册制度监管机构要求外汇衍生产品市场参与者必须进行许可和注册，满足特定的条件和资格要求，才能从事相关的业务活动。
通过许可和注册制度，监管机构可以对市场参与者进行准入审查和日常监管，确保市场的合规性。
外汇衍生品名词解释
外汇衍生品名词解释外汇衍生品可以定义为以外汇汇率作为标的，并以一定比例进行买卖的金融合约，是一种投资产品。
这类产品由3大类：期货、期权和交易所结算的财务工具，这些产品具有很高的流动性、低的仓储成本以及低的交易成本等优势。
一、期货：外汇期货是以外汇汇率为标的，根据投资者购买和销售时间所设定的价格进行买卖的合约。
外汇期货合约可以根据投资者需求，定制不同期限、不同量级、不同货币等的外汇期货合约。
在同一交易所，外汇期货报价是相同的，因此，投资者可以根据自己的个人投资理念和需求，选择不同的交易手段来实现投资目的。
二、期权：外汇期权是以外汇汇率为基础的金融衍生品，是一种特殊的抵押型衍生品。
与期货不同，期权允许投资者根据其特定的定价模型，在给定的时间内或在未来某一特定期限内购买或出售特定金额的外汇汇率。
期权投资者可以根据自己的需求实现风险管理，以避免外汇汇率的变动带来的损失。
三、交易所结算的财务工具：交易所结算的财务工具是一种根据投资者的要求，以外汇汇率作为标的，由外汇期货交易双方就具体交易时间，金额和其他条件做出了买卖决定的金融产品。
结算工具可以满足各种投资者的特定需求，满足复杂外汇交易的需要，而且不与外汇期货和期权有任何关联，因而市场风险也可以较小。
四、外汇衍生品的投资优势：1、高流动性：由于外汇衍生品的流动性比股票、债券等传统投资更高，市场上买卖外汇衍生品的交易量更大，投资者可以更快地把钱转换成外汇汇率，而且买卖外汇衍生品可以买到更高的价格，从而获得更多利润。
2、低仓储成本：外汇衍生品仓储成本比股票、债券等传统财务产品低，投资者无需投入大量的经营资金来仓储外汇衍生品，只需投入很少的经营资金和其他物品就可以进行买卖交易，从而减少了投资者的投资风险。
3、低交易成本：由于外汇衍生品通过交易所或OTC市场进行交易，所有交易双方费用相对较低，对投资者来说，可以更有效地利用自己的资金，从而获得更多更低的交易成本。
外汇衍生品作为一种投资工具，具有诸多优势，受到了市场上越来越多投资者的青睐。
股份公司外汇衍生产品内控管理制度
XX股份有限公司外汇衍生产品内控管理制度第一章总则第一条为规范XX股份有限公司（以下简称“公司”）使用外汇衍生产品业务，有效防范和控制外币汇率风险，加强对外汇衍生产品业务的管理，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《上市公司信息披露管理办法》等相关法律、法规及规范性文件的规定，结合公司具体实际，特制定本制度。
第二条外汇衍生产品是一种金融合约，外汇衍生产品通常是指从原生资产派生出来的外汇交易工具。
其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权。
外汇衍生产品还包括具有远期、期货、掉期（互换）和期权中一种或多种特征的结构化金融工具。
第三条本制度适用于公司及其控股子公司的外汇衍生产品业务，控股子公司进行外汇衍生产品业务视同公司外汇衍生产品业务，适用本制度，但未经公司同意，公司下属控股子公司不得操作该业务。
公司从事外汇衍生产品业务除遵守国家相关法律、法规及规范性文件的规定外，还应遵守本制度的相关规定。
第四条公司从事远期结售汇业务除遵守国家相关法律、法规及规范性文件的规定外，还应遵守本制度的相关规定。
第二章远期结售汇业务操作原则第五条公司不进行单纯以盈利为目的的外汇衍生产品交易，所有外汇衍生产品业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以套期保值为手段，以规避和防范汇率风险为目的。
第六条公司开展外汇衍生产品业务只允许与经国家外汇管理局和中国人民银行批准、具有外汇衍生产品业务经营资格的金融机构进行交易，不得与前述金融机构之外的其他组织和个人进行交易。
第七条公司进行外汇衍生产品交易必须基于公司的外币收款的谨慎预测、对汇率变动的审慎判断、外币持有量的规模及资金周转等方面考虑，有效降低汇率变动对公司损益的影响。
第八条公司必须以其自身名义或控股子公司名义设立外汇衍生产品交易账户，不得使用他人账户进行外汇衍生产品业务。
第九条公司须具有与外汇衍生产品业务保证金相匹配的自有资金，不得使用募集资金直接或间接进行外汇衍生产品交易，且严格按照审议批准的外汇衍生产品额度，控制资金规模，不得影响公司正常经营。
外汇衍生产品名词解释
外汇衍生产品名词解释外汇衍生产品是指基于外汇市场的金融交易工具，它是在外汇市场中进行的金融工具的集合，其中包括期权、远期交易、期货、新月期权等。
外汇衍生产品可以用来投资者利用外汇市场中的不同构成部分来交易，或者用来作为风险管理工具。
期权是指投资者可以根据其特定的时间和价格，购买或出售某种商品或服务的权利。
在外汇市场中，投资者可以通过购买期权来等待市场波动，用以买入和出售外汇。
然而，与其他金融工具一样，期权还具有一定的风险，投资者需要考虑清楚他们的风险承受能力。
远期交易是指投资者以未来的汇率进行的外汇交易，它仅在未来的某一特定日期完成交易，以锁定未来的汇率。
远期交易有利于降低投资者面临的汇率风险，但是，也有一定的风险，如果未来汇率和预期不一致，就会产生损失。
期货是指期货交易所设定的合同，投资者可以在某一特定日期按照特定价格买卖外汇。
期货合同具有一定的交易特征，投资者可以把外汇锁定在未来的汇率中，可以缩短开仓的时间，也可以减少与现货外汇的汇率差异，期货交易还可以利用资金进行套期保值。
新月期权是指在未来的第一个月内，投资者可以定价买卖货币的权利，它是外汇市场的一种衍生产品，有利于投资者使用不同的时间周期来购买、出售以及持有货币，并有利于投资者获取短期投资收益。
新月期权有效抑制了投资者暴露在外汇市场的风险，也有利于投资者寻求短期投资收益。
外汇衍生产品是投资者可以在外汇市场中利用来获得投资收益、风险管理及套期保值的金融工具。
外汇衍生产品包括期权、远期交易、期货及新月期权等，它们不仅可以分散投资者的投资风险，也可以提高投资收益，但也需要投资者对投资市场有深入的了解以及良好的风险管理能力。
总之，外汇衍生产品是投资者可以在外汇市场中利用来获得投资收益、风险管理及套期保值的金融工具。
它们有利于投资者分散投资风险，提高投资收益，但也由于其中的不确定性，需要投资者对投资市场有较深入的了解以及良好的风险管理能力。
在进行外汇衍生产品投资之前，投资者应考虑到自身的投资目标、风险承受能力，才能更好地管理并承担风险，从而获得更好的投资收益。
《外汇衍生产品市场》课件
包括对冲基金和养老基 金等专业投资者。
3 零售客户
个人投资者可以通过经 纪商参与外汇衍生产品 市场。
外汇衍生产品市场的优点
1 风险对冲
外汇衍生产品可用于对冲外汇风险，降低投资组合的风险。
2 投资多样化
外汇衍生产品为投资者提供了丰富的交易选择和多样化的投资机会。
3 可以进行杠杆交易
通过外汇衍生产品，投资者可以借助杠杆放大投资回报。
外汇衍生产品市场的风险
1 杠杆交易的风险
杠杆交易可能导致投资本金的损失。
2 外汇市场波动的风险
外汇市场波动剧烈，导致投资者可能遭受损失。
3 衍生品交易的不确定性风险
衍生品交易存在着价格波动和流动性不足的风险。
外汇衍生产品市场的发展趋势
1 人民币国际化
随着中国经济的崛起，人民币在国际贸易和金融中的地位不断提升。
外汇衍生产品的种类
期权
允许买方在未来的某个时间以特定价格购买 或出售货币。
期货
以标准化合约形式交易的货币产品。
远期合约
在未来的某个日期以特定价格交付一定金额 的货币。
交叉汇率掉期
用于对冲不同货币之间的汇率风险。
外汇衍生产品市场的参与者
1 银行
2 投资机构
作为市场的主要参与者， 提供流动性和交易支持。
《外汇衍生产品市场》 PPT课件
外汇衍生产品市场提供了各种金融工具以对冲外汇风险、实现投资多样化， 并进行杠杆交易。本课件将详细介绍该市场的概述、种类、参与者、优点、 风险和发展趋势。
概述
外汇市场是全球最大、最活跃的金融市场，外汇衍生产品是在该市场上衍生 出来的金融产品。 ## 外汇衍生产品市场规模 外汇衍生产品市场规模庞大，全球范围内的交易额达到数万亿美元。
介绍货币类衍生业务
介绍货币类衍生业务货币类衍生业务是指基于货币或货币资产的金融合约，通过衍生工具的买卖来实现对货币风险的管理和投机。
这类业务通常包括外汇衍生品、利率衍生品和货币市场衍生品等。
一、外汇衍生品外汇衍生品是指基于外汇市场的金融合约，主要包括远期外汇合约、期权合约、货币掉期合约等。
远期外汇合约是指在未来一定的日期按约定汇率进行外汇交割的合约，用于对冲汇率风险或进行投机。
期权合约是指买卖双方约定在未来一定的日期以约定的价格进行外汇买卖的合约，买方有权但无义务履约。
货币掉期合约是指买卖双方约定在未来一定的日期进行货币兑换的合约，用于对冲汇率风险或进行投机。
二、利率衍生品利率衍生品是指基于利率市场的金融合约，主要包括利率互换合约、利率期货合约和利率期权合约等。
利率互换合约是指买卖双方约定在未来一定的日期按照约定的利率进行利息互换的合约，用于对冲利率风险或进行投机。
利率期货合约是指约定在未来一定的日期按照约定的利率进行交割的合约，用于对冲利率风险或进行投机。
利率期权合约是指买方有权但无义务在未来一定的日期按照约定的利率进行利率交割的合约，用于对冲或投机利率风险。
三、货币市场衍生品货币市场衍生品是指基于货币市场的金融合约，主要包括货币市场期货合约、货币市场利率互换合约和货币市场远期合约等。
货币市场期货合约是指约定在未来一定的日期按照约定的货币市场利率进行交割的合约，用于对冲货币市场利率风险或进行投机。
货币市场利率互换合约是指买卖双方约定在未来一定的日期按照约定的货币市场利率进行利息互换的合约，用于对冲货币市场利率风险或进行投机。
货币市场远期合约是指约定在未来一定的日期按照约定的货币市场利率进行交割的合约，用于对冲货币市场利率风险或进行投机。
货币类衍生业务的发展对于金融市场的稳定和经济的发展具有重要意义。
它可以帮助企业和个人对冲或管理货币风险，降低交易成本，提高资金利用效率。
同时，货币类衍生业务也为投资者提供了更多的投资选择和套利机会，促进了金融市场的流动性和有效性。
外汇衍生产品的种类
外汇衍生产品是一种金融合约，外汇衍生产品通常是指从原生资产派生出来的外汇交易工具。
其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权。
外汇衍生产品还包括具有远期、期货、掉期（互换）和期权中一种或多种特征的结构化金融工具。
外汇期权外汇期权（foreign exchange options）也称为货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。
外汇期权是期权的一种，相对于股票期权、指数期权等其他种类的期权来说，外汇期权买卖的是外汇，即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利，即期权买方在支付一定数额的期权费后，有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币，同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。
期货期货期货（Futures）与现货相对。
期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具，还可以是金融指标。
交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。
买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。
买卖期货的场所叫做期货市场。
投资者可以对期货进行投资或投机。
对期货的不恰当投机行为，例如无货沽空，可以导致金融市场的动荡。
远期远期是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。
1. 远期合约是最早出现的一种金融衍生工具。
合约双方约定在未来某一日期，按约定的价格，买卖约定数量的相关资产。
2. 目前，远期合约主要有：货币远期和利率远期两类。
3.在远期合约有效期内,合约的价值随相关资产市场价格的波动而变化。
若合约到期时以现金结清的话，当市场价格高于合约约定的执行价格时，由卖方向买方支付价差；相反，则由买方向卖方支付价差。
第三章_外汇衍生产品市场
从3个月到6个月的择期期限，不难看出：
(1) 银行卖德国马克的择期报价为 USD1=DEM1.7510(1.8100-0.0590)；买德国马克 的择期报价为USD1=DEM1.7820(1.8110-0.0290)
芝加哥商业交易所国际金融市场（ＩＭＭ）分部外汇期货合约规格
交易单位
125，000联邦德国马克
最小变动价位
每日价格最大波 动限制
合约月份
0.0001点(每张合约12.50美元)
开市(早7:00-7:35)限价为150点，7:35分以后无限 价
1、3、4、6、7、9、10、12和现货月份
交易时间 最后交易日 交割
1000 ×(1.7530+0.0368)=1789.8（万马克） 用马克存款的本利和减去这笔费用： 1830.84－1789.8＝41.04 （万马克） (41.04 ÷1.7970)－20＝2.84（万美元） 即补偿性套利赢利2.84万美元。
二、外汇期货交易
（一）定义 外汇期货（Foreign Currency Futures）也称货
（1）不变； （2）变为GBP1=USD1.64； （3）变为GBP1=USD1.625； 其套利结果各如何（略去成本）？
在英国存款本利和： 50+50×4%×1/2=51（万英镑）
在美国存款本利和： 1.62×50万=81(万美元） 81万+81万×6%×1/2=83.43(万美元）
（1） 83.43÷1.62=51.5 （万英镑）获利5000英镑； （2） 83.43÷1.64=50.872 万英镑）亏损1280英镑； （3） 83.43÷1.625=51.34（万英镑）获利3400英镑；
欧洲货币市场名词解释
欧洲货币市场名词解释1. 汇率（Exchange Rate）汇率是指两种不同货币之间换算的比率。
在欧洲货币市场中，汇率通常以欧元（EUR）为基准，用来换算其他国家的货币。
2. 货币市场（Currency Market）货币市场是指交易不同货币的金融市场，也被称为外汇市场。
在欧洲货币市场中，各个国家的货币可以自由兑换，投资者可以进行买卖货币的交易。
3. 欧元区（Euro Area）欧元区是指一些欧洲国家采用欧元作为官方货币的地区。
目前欧元区包括19个成员国，这些国家都使用欧元进行交易和支付。
4. 欧洲中央银行（European Central Bank，简称ECB）欧洲中央银行是欧元区的中央银行，负责管理和监督欧元区的货币政策。
ECB的主要任务是维持价格稳定，保持通货膨胀率在可控范围内，并支持欧洲经济的发展。
5. 利率（Interest Rate）利率是指金融机构向借款人收取的利息费用，也是货币市场的重要指标之一。
欧洲货币市场的利率是由ECB决定的，通过调整基准利率来影响市场上的融资成本和借贷供求关系。
6. 政府债券（Government Bonds）政府债券是由政府发行的债务证券，用于筹集资金以支付政府的开支。
在欧洲货币市场中，各个国家的政府债券可以交易，投资者可以购买并持有这些债券。
7. 外汇交易（Forex Trading）外汇交易是指以一种货币购买另一种货币的交易行为。
在欧洲货币市场中，外汇交易是最常见的交易方式之一，投资者可以通过买卖货币对来获得利润。
8. 外汇保证金（Forex Margin）外汇保证金是外汇交易中的一种交易方式，投资者只需支付一小部分的资金作为保证金就可以进行较大规模的交易。
这种交易方式可以提高投资者的交易杠杆，但也伴随着风险。
9. 外汇衍生品（Forex Derivatives）外汇衍生品是一种金融产品，其价值是由一种或多种货币汇率的变动所决定。
在欧洲货币市场中，外汇期权、远期外汇合约等都属于外汇衍生品，投资者可以通过这些衍生品进行套期保值或投机交易。
外汇衍生品种类大全
由于外汇市场存在巨大的流动性和竞争性，因而在以外汇作为标的资产（Underlying Asset）的前提下，外汇市场同时也衍生出了大量的外汇衍生产品供投资者交易，由此形成了一个巨大的外汇衍生品市场。
许多外汇衍生品的交易十分活跃，这进一步强化了外汇作为全球最活跃的交易资产的地位。
金融衍生产品是指其价值依赖于标的资产价值变动的合约。
这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。
标准化合约是指其标的资产（基础资产）的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的，因此此类合约大多在交易所上市交易，如期货。
非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定，因此具有很强的灵活性，比如远期合约。
金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的履行一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在到期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。
因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应。
保证金越低，杠杆效应越大，风险也就越大。
金融产品的交易按照交易地点分为场外交易（柜台交易）和场内交易（交易所交易）。
大多数外汇衍生品都主要是在场外外汇市场（OTC Forex Market）完成交易的，场外外汇市场由一些主要的大型银行、经纪商、基金公司等机构主导，这些机构作为市场上的做市商，负责撮合市场交易。
外汇衍生品的种类由外汇汇率衍生出来了各种金融衍生品，这些金融衍生品的价值和外汇汇率的波动密切相关。
外汇衍生品有如下几种：1）外汇期货合约（Currency Futures）2）货币期权，包括普通期权（Vanilla options）和奇异期权（Exotic Options）3）货币指数ETFs（Currency ETFs）4）外汇差价合约（Forex CFDs）5）外汇远期合约（Forex Forwards）6）货币利率互换（Currency Interest Rate Swaps）7）货币掉期或货币互换（Currency Swap）这些衍生品有时被混合使用，通常被用来对冲现货外汇市场的头寸风险。
金融衍生工具与金融衍生产品
金融衍生工具与金融衍生产品金融衍生工具与金融衍生产品随着金融市场的不断发展，金融衍生工具和金融衍生产品已经成为了金融市场中不可缺少的重要组成部分。
这两个概念经常被人们混淆，本文将对其进行解释并区分。
一、金融衍生工具金融衍生工具是指在金融市场上可以衍生出其他金融产品和金融合约的金融产品。
它们常常是由未来的市场价格、利率、汇率或资产价格上升或下降而衍生出来的。
比如，期货交易、期权交易和合约差价交易(CFD)等就是常见的金融衍生工具。
1.期货交易期货交易是指在期货交易场所通过买进或卖出某一合约的方式，预期在规定的到期日以规定的价格交割买卖标的物的交易。
2.期权交易期权交易是指在未来某个时间点，以一个特定价位买进或卖出某一未来交易价格的产品交易合约。
期权会门槛较高，但是为交易者提供了在价格波动市场上进行获利和对冲方式的便利。
3.合约差价交易(CFD)CFD是指以合约差价价格交易，交易的资产可以包括股票、指数、外汇和商品。
这种交易方式允许交易者在价格波动市场上进行投资和投机。
二、金融衍生产品与金融衍生工具不同，金融衍生产品是由金融机构为客户提供的基于金融衍生工具进行设计并为客户定制而成。
金融衍生产品的设计目的是为了满足客户的利润和风险管理需求。
常见的金融衍生产品有以下几种：1.股票衍生产品股票衍生产品是一种基于股票价格衍生出来的金融产品，它的设计旨在帮助客户在股票市场上稳定盈利。
股票衍生产品包括股票期权、股票股票期货、股票互换、基金和ETF(交易所交易基金)等。
2.外汇衍生产品外汇衍生产品是一种基于外汇价格衍生出来的金融产品，其设计目的是通过管理外汇波动风险来满足客户的需求，包括外汇期权、外汇远期合约、货币掉期等。
3.商品衍生产品商品衍生产品是一种基于商品价格衍生出来的金融产品，它的设计旨在帮助客户在商品市场上稳定盈利。
包括期货、期权和商品掉期等。
4.利率衍生产品利率衍生产品是一种基于市场利率波动进行设计的金融产品，以满足企业和个人的利润和风险管理需求，包括利率互换、利率期权和利率远期合约等。
第3章：外汇衍生产品市场
2.业务特点
(1)外汇远期交易一般通过电话、电传等通信工具完成。 (2)在外汇远期合约中,价格、货币币别、交易金额、清算日期、交易时间等项 内容因时因地因对象而异,由买卖双方议定,无通用的标准和限制。外汇远期合约到 期时大多采用现金交收。 (3)外汇远期交易是无限制的公开活动,任何人都可以参加,买卖双方可以直接 进行交易,也可以通过经纪人进行交易。如果不通过外汇经纪商,则无须交付手续费。 (4)外汇远期交易主要在银行之间进行,个人和小公司参与买卖的机会很少。买 卖价格由各银行自己报出,且交易中没有共同的清算机构,交易的盈亏在规定的清算 日结算。 (5)外汇远期交易除银行偶尔对小客户收一点保证金外,没有缴纳保证金的规定。 绝大多数交易都是不用交保证金的。款项的交收全凭交易对手的信用,相对来说风 险要大一些。
3.账外 性
金融衍生产品是对未来的交易。按照现有的财务规则,在交易结果发生 之前,交易双方的资产负债表中都不会记录这类交易的情况。因此,其潜在的 盈亏或风险无法在财务报表中体现。
3.1.2 外汇衍生交易的风险与回报
外汇衍生产品可以避险保值,也可以投机获利,可能降低风险,也可能蒙受 风险。这种独特的双重性使衍生产品很难控制风险,所以外汇衍生产品具有 高风险、高回报的特点。
1.衍生金融交易的风险
衍生金融交易的风险,是由衍生金融工具的特性所决定的。衍生金融工 具有着高度的灵活性和杠杆性，也具有高风险性和高投机性。因而衍生工 具就像一柄双刃剑,既可用于规避风险,也有可能因此产生更大的风险。不 仅如此,越来越多的市场参与者不是运用衍生金融工具来保值,而是利用其 高杠杆比率以小博大,从事投机活动。更为严重的是,衍生金融交易规模不 断扩大,同时交易越来越集中于少数大型金融机构及跨国集团,交易间的相 互联系日益紧密,这使得交易的任何一方出现问题都会产生严重的连锁反 应,带来比传统金融风险更大的危害。
外汇衍生产品交易有哪些
外汇衍生产品交易有哪些
随着外汇市场的发展速度越来越快，外汇衍生的产品交易也越来越多，那么外汇衍生产品交易有哪些，下面小编为你介绍一下。
外汇期权交易
外汇期权交易是指交易双方在规定的期间按商定的条件和一定
的汇率，就将来是否购买或出售某种外汇的选择权进行买卖的交易。
外汇期权交易是80年代初、中期的一种金融创新，是外汇风险管理的一种新方法。
外汇掉期交易
外汇掉期(ForeignExchangeSwap)是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A。
外汇掉期形式灵活多样，但本质上都是利率产品。
首次换入高利率货币的一方必然要对另一方予以补偿，补偿的金额取决于两种货币间的利率水平差异，补偿的方式既可通过到期的交换价格反映，也可通过单独支付利差的形式反映。
外汇衍生产品交易有哪些
远期外汇交易
远期外汇交易(Forward Exchange Transaction)又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。
外汇期货交易
外汇期货交易是指买卖双方成交后，按规定在合同约定的到期日内按约定的汇率进行交割的外汇交割方式，买卖双方在期货交易所以公开喊价方式成交后，承诺在交来某一特定日期，以当前所约定的价格交付某种特定标准数量的外币，即买卖双方以约定的数量、价格和交割日签订的一种合约。
外汇投资/news/jybd/index.shtml。
外汇衍生产品市场
– 选择接近择期期初时的远期汇率作为择期外汇买入 汇率
– 选择接近择期期末时的远期汇率为卖出汇率。
• 远期汇率贴水时的报价策略正好相反。
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外汇衍生产品市场
（一）外汇远期交易
• 6．利率平价定理：
– 一价定律在国际金融活动中的具体体现。 – 假定甲国投资者可自由购买甲、乙两国金融资产，
• 纽约：GBP/USD 1.7200 • 伦敦：GBP/USD 1.7350
– 2) 掉期性抛补套利：远期汇率不满足利率平价时， 可进行利息套汇。P66例
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外汇衍生产品市场
（一）外汇远期交易
– 例1：投资者持有1000万日元，日元年利率4%，美 元年利率10%；即期汇率USD1=JPY100，若3个远 期汇率为（1）USD1=JPY101.5（2） USD1=JPY98.00。什么情况下掉期操作可获利？ 解答： 符合利率平价的3个月远期美元汇率F=？
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外汇衍生产品市场
（一）外汇远期交易
• 利率平价理论：
• 记远期汇率的升贴水率为 ，由于 较小,可忽略，可得：
乘积
• 即：汇率的远期升贴水率大致等于两国货币利 率之差。这就是所谓的利息平价。
或者说高利率货币远期贴水，低利率货币远期 升水。 在利息平价实现时，没有套利活动的发生。
பைடு நூலகம்
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– 预期外汇远期汇率下降时，先卖出（价格较高）后 买进（价格较低）同一交割日的远期合约。
– 如果汇率按预期变动则可获利；如果汇率变动方向 相反则亏损。
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外汇衍生产品市场
投机P65
– 9月18日，3个月英镑远期汇率GBP/USD： 1.8245，一投机者判断美元将升值，英镑将 贬值。于是决定购买100万3个月远期美元， 交割日12月20日。
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1、外汇衍生产品
⑴外汇远期：交易规定在未来某一时刻以协议汇率交换一定价值的两种货币。
⑵外汇掉期：指在合同签订后以协议汇率互换两种货币，之后在未来的某个时刻再以协议利率换回各自货币的交易，包括即期对远期和远期对远期。
⑶货币互换：该合约要求双方在协议期限内互换两种不同货币所产生的利息收益，并在协议期限到期时换回本金。
⑷外汇期权：外汇期权赋予买方在规定期限内以协议价格买入一定数量货币的权力，该类衍生品包括奇异型外汇期权，如平均外汇期权和障碍期权。
根据期权优先原则，任何带有期权的外汇衍生产品都被划入期权，如嵌入期权的外汇衍生产品等，其他外汇衍生产品或者属于远期或者属于互换。
其他可以分解为多种基本衍生工具的外汇衍生品，如本金和利息分别采用不同货币的互换等，因无法确定属于哪一类基本工具，只能纳入其他类型外汇衍生产品。
2、利率衍生产品
⑴利率远期协议（FRA）：该协议在未来时刻开始，双方以签约时约定的利率向对方支付利息。
⑵利率互换：协议规定就某一货币定期互换相关利息，可以是固定对浮动互换，也可以是基于不同指标的浮动对浮动互换。
⑶利率期权：赋予期权持有者在一定期限内支付或接受以特定利率根据某数额本金所计算出的利息的权力。
⑷利率上限：实际上是一种看涨期权，向购买者支付浮动利率和利率上限之间的差价。
⑸利率下限：实际上是一种看跌期权，向购买者支付利率下限和浮动利率之间的差价。
⑹利率双限：利率上限和利率下限的组合。
⑺利率走廊：由两个利率上限组成，持有者买入一个执行价格的利率上限，随后卖出一个执行价格较高的利率上限，从而冲销第一个利率上限的部分费用。
⑻利率互换期权：该期权赋予购买者一种权力，即以后可以以协议固定利率支付或接受利息。
和外汇衍生品一样，如果利率衍生品中带有期权，则根据期权优先的原则把该衍生品看作期权。
其他利率相关衍生品可以看作远期或互换。
其他奇异型的产品，如变动本金等划入其他类利率产品。
3、股票和股票指数衍生产品
⑴股票远期合约：合约规定在未来某一日以协议价格交付一种或多种股票。
⑵股票互换：合约规定把所有和一种股票或股票指数相关的收益同与另一种股票或股票指数的收益互换，与股票相关的收益也可以同协议固定利率或浮动利率利息互换。
⑶股票期权：赋予购买者将来以协议价格交付或接受某一股票或多种股票的权力。
该类衍生品没有其他类别，全部划入期权、远期或互换，期权优先原则同样适用。
4、商品衍生产品
⑴远期商品合约：规定在未来期限以协议价格交付某一商品或商品指数。
⑵商品互换：合约规定把所有同一种商品或商品指数相关的收益同与另一种商品或商品指数的收益互换，或同协议固定利率或浮动利率利息互换。
⑶商品期权：赋予持有者将来以协议价格交付或接受某一商品或商品指数的权力。
该类衍生品没有其他类别，全部划入期权、远期和互换。
5、信用衍生产品
⑴信用差价远期：该合约规定在将来某一时刻支付或接受基于某一价差的现金，这里的价差往往是在合约开始时商定的两种金融资产之间的收益率差额。
⑵信用违约互换：持有债券或贷款的交易方向另一方做出一系列的定期支付，如果发生参照物债券或贷款违约的情况，负有保险义务的一方向另一方支付一定的金额作为赔偿。
⑶总收益互换：互换交易双方同意支付某一特定参照物资产的总收益，总收益包括任何利息支出和未实现的资本利得。
⑷信用差价期权：期权赋予持有者在特定期限内获得基于某一价差的现金支付，价差往往是指超过协议水平的两种金融资产的收益率差额。
经过十几年的发展，国际OTC金融衍生品已不仅仅包括最初的利率和外汇互换，而且已经涉及商品互换、股票、信用衍生品，甚至还有天气衍生产品。
表1简要列出了国际金融市场中主要的OTC衍生产品和交易所衍生产品。
（见表1）。