【项目管理】项目五利润及分配管理
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财务管理7
任务5.2 利润及分配管理
一、利润及构成 利润是企业一定时期的各项收入抵补各项支
出后的余额，是企业的财务成果。 利润构成：营业利润、投资收益、营业外收
支净额； 二、增加利润途径 1.增加收入； 2.节约支出；
财务管理7
◆ 三、 企业利润分配顺序
税后 利润
2.提取法定
盈余公积金 1.弥补以前
3. 除权除息日
购买者不再享有本期 股利股息权利第一天
Fra Baidu bibliotek
1. 现金股利
以现金形式支付的股利 是股利支付的主要形式
2. 股权登记日
董事会宣告发放股利时确定 的有权获得股利的截止日期
4. 股利支付日
公司实际支付所 宣告的股利日期
2. 股票股利
3. 财产股利
以现股金利形式支支付付的的股形利式 以现金以外的资
每股收益
每股市价*
发放前
10万股 10万元 50万元 140万元 200万元 200/10 =20元 22/10= 2.2元 10元
发放后
11万股 11万元 59万元 130万元 200万元 200/11 =18.18元 22/11 =2元 10/1.1=9.09
股东权益项目 普通股股数 普通股股本 资本公积 未分配利润 股东权益合计 每股账面价值
（1）法律的因素 为维护与公司股利分配有关各方的经济利益 ，各国法律对公司的股利分配顺序与比例、 资本保全及留存收益限额等方面都有所规范 。 法律上的约束包括： 资本保全： 公司积累： 净利润：
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（2）债务的合同的因素 公司的长期债务合同中通常都包括限制性条款 ，对股利支付比例、偿债能力指标等加以限制 ，以维护债权人利益，公司股利政策的制定必 然受此限制
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固定股利的发放比率（50%）
固定每股股利（DPS=50%）
每股价格
4 3 2 1
每股价格
4
EPS DPS 3
2 1
时间
财务管理7
EPS DPS 时间
（3）稳定增长型股利政策 公司为股利增长设定一个比率（如5%），此 后不论EPS多少，每年股利均比上年按设定 比率增长
（4）低正常性股利加额外支付型股利政策 公司事先设定一个相当低的经常性股利金额 ，只有在累积盈余相当多时，才额外发放（ 大额）股利。
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（2）固定股利政策 固定股利的发放比率 规定股利支付率为EPS的某一百分比。 固定每股股利（DPS） 公司事先设定DPS，并一直维持这一水平。直到 未来的留存收益足以长期维持新的较高的DPS时 ，才调整提高DPS 公司DPS的最初设定必须适当。过高难以达到， 过低没有吸引力。优点是投资者可较准确预知投 资报酬中的DPS，缺点是股利的支付不能随留存 收益的变化而调整，股利政策失去应有的弹性
（3）股东的因素 公司制定股利政策，必须要充分考虑到股东的 要求 稳定的收入与避税： 控制权的稀释：
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（4）公司的因素 盈利的稳定性 资产的流动性 举债能力 投资机会 资本成本 偿债的需要
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◆ 股利政策的设计与选择
（1）剩余型股利政策 以剩余股利政策为基础 完全根据留存收益再投资有无资金剩余决定 股利分配，有利于降低再投资资本成本的同 时，也导致股利政策的经常性波动 只有投资者能接受这种股利不稳定的、变化 无常的情况下，剩余型股利政策才会是最合 适的股利政策
3.向投资者
年度亏损 (按10%提取,
分配利润
(弥补5年 已本达5税0注企%后册不业资提利利润润总额
前亏损） 取,转增资本
后不低于注
册资本25%) 4.未分配利润
(1)支付优先股股利
(2)提取任意 盈余公积金 (3)支付普通股股利
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◆ 股利支付的程序和方式
1. 股利宣告日
董事会公告股利 分配方案的日期
是股利支付的主要形式 产支付的股利
4. 负债股利
以公司的应付 票据债券等负 债支付的股利
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□ 股票股利与股票分割
（1）涵义
也称股份股利，是公司将股利以公司股份的形式向股 东发放的代替现金股利或在现金股利以外的股利
公司没有流出资产或增加负债。股东权益总额不变， 但内部结构发生变化；股本总数增加，但每股账面价 值和每股收益减少；除权后每股市价降低
（2）实例
某公司原以每股5元发行了10万股普通股，每股面值1 元。本年盈余22万元，资本公积余额50万元，未分配 利润余额140万元。公司宣告发放10%股票股利，股 票当时市价为10元。股票股利的影响见下表
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股票股利的影响
股票分割的影响
股东权益项目 普通股股数 普通股股本 资本公积 未分配利润 股东权益合计 每股账面价值
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（4）若该产品是消费税应税产品,适用的消费 税税率为5%,其最低单位价格又是多少?
2.变动成本定价法
单位产品价格
单位变动成本 1 成本利润率
1 适用税率
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想一想： 该项方法适用于什么情况？ （1）不增加固定成本—生产能力有富余； （2）是消费税的应税产品； 哪些产品要交消费税？ 若不是消费税应税产品该方法又如何应用？
每股收益
每股市价*
分割前
10万股 10万元 50万元 140万元 200万元 200/10 =20元 22/10= 2.2元 10元
分割后
20万股 10万元 50万元 140万元 200万元 200/20 =10元 22/20 =1.1元 10/2=5
财务管理7
四、 股利支付与股利政策选择
◆ 影响股利政策的因素
项目五 收入及利润管理
任务1 收入管理 任务2 成本费用管理 任务3 利润及分配管理
财务管理7
任务1 收入管理
一、销售量预测法 1.加权平均法 2.指数平滑法 3.回归直线分析法 二、销售定价方法 1.保本点定价法—最低销售价格 消费税应税产品:单位产品售价=(单位固定成本+单
位变动成本)/(1-适用税率) 非应税产品:单位产品售价=(单位固定成本+单位变
动成本)
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动手做一做： 某企业生产A产品,设计年生产能力50000台,
全年计划订单45000台,预计单位产品的变动 成本180元,全年固定成本总额为1800000元 ,成本利润率期望值为20%。求： （1）计划内产品最低单位订价是多少? （2）若有人追加计划外订单2000件,每件出 价200元,是否可以接受该计划外订单? （3）若有人追加计划外订单10000件呢， 该如何考虑？
任务5.2 利润及分配管理
一、利润及构成 利润是企业一定时期的各项收入抵补各项支
出后的余额，是企业的财务成果。 利润构成：营业利润、投资收益、营业外收
支净额； 二、增加利润途径 1.增加收入； 2.节约支出；
财务管理7
◆ 三、 企业利润分配顺序
税后 利润
2.提取法定
盈余公积金 1.弥补以前
3. 除权除息日
购买者不再享有本期 股利股息权利第一天
Fra Baidu bibliotek
1. 现金股利
以现金形式支付的股利 是股利支付的主要形式
2. 股权登记日
董事会宣告发放股利时确定 的有权获得股利的截止日期
4. 股利支付日
公司实际支付所 宣告的股利日期
2. 股票股利
3. 财产股利
以现股金利形式支支付付的的股形利式 以现金以外的资
每股收益
每股市价*
发放前
10万股 10万元 50万元 140万元 200万元 200/10 =20元 22/10= 2.2元 10元
发放后
11万股 11万元 59万元 130万元 200万元 200/11 =18.18元 22/11 =2元 10/1.1=9.09
股东权益项目 普通股股数 普通股股本 资本公积 未分配利润 股东权益合计 每股账面价值
（1）法律的因素 为维护与公司股利分配有关各方的经济利益 ，各国法律对公司的股利分配顺序与比例、 资本保全及留存收益限额等方面都有所规范 。 法律上的约束包括： 资本保全： 公司积累： 净利润：
财务管理7
（2）债务的合同的因素 公司的长期债务合同中通常都包括限制性条款 ，对股利支付比例、偿债能力指标等加以限制 ，以维护债权人利益，公司股利政策的制定必 然受此限制
财务管理7
固定股利的发放比率（50%）
固定每股股利（DPS=50%）
每股价格
4 3 2 1
每股价格
4
EPS DPS 3
2 1
时间
财务管理7
EPS DPS 时间
（3）稳定增长型股利政策 公司为股利增长设定一个比率（如5%），此 后不论EPS多少，每年股利均比上年按设定 比率增长
（4）低正常性股利加额外支付型股利政策 公司事先设定一个相当低的经常性股利金额 ，只有在累积盈余相当多时，才额外发放（ 大额）股利。
财务管理7
（2）固定股利政策 固定股利的发放比率 规定股利支付率为EPS的某一百分比。 固定每股股利（DPS） 公司事先设定DPS，并一直维持这一水平。直到 未来的留存收益足以长期维持新的较高的DPS时 ，才调整提高DPS 公司DPS的最初设定必须适当。过高难以达到， 过低没有吸引力。优点是投资者可较准确预知投 资报酬中的DPS，缺点是股利的支付不能随留存 收益的变化而调整，股利政策失去应有的弹性
（3）股东的因素 公司制定股利政策，必须要充分考虑到股东的 要求 稳定的收入与避税： 控制权的稀释：
财务管理7
（4）公司的因素 盈利的稳定性 资产的流动性 举债能力 投资机会 资本成本 偿债的需要
财务管理7
◆ 股利政策的设计与选择
（1）剩余型股利政策 以剩余股利政策为基础 完全根据留存收益再投资有无资金剩余决定 股利分配，有利于降低再投资资本成本的同 时，也导致股利政策的经常性波动 只有投资者能接受这种股利不稳定的、变化 无常的情况下，剩余型股利政策才会是最合 适的股利政策
3.向投资者
年度亏损 (按10%提取,
分配利润
(弥补5年 已本达5税0注企%后册不业资提利利润润总额
前亏损） 取,转增资本
后不低于注
册资本25%) 4.未分配利润
(1)支付优先股股利
(2)提取任意 盈余公积金 (3)支付普通股股利
财务管理7
◆ 股利支付的程序和方式
1. 股利宣告日
董事会公告股利 分配方案的日期
是股利支付的主要形式 产支付的股利
4. 负债股利
以公司的应付 票据债券等负 债支付的股利
财务管理7
□ 股票股利与股票分割
（1）涵义
也称股份股利，是公司将股利以公司股份的形式向股 东发放的代替现金股利或在现金股利以外的股利
公司没有流出资产或增加负债。股东权益总额不变， 但内部结构发生变化；股本总数增加，但每股账面价 值和每股收益减少；除权后每股市价降低
（2）实例
某公司原以每股5元发行了10万股普通股，每股面值1 元。本年盈余22万元，资本公积余额50万元，未分配 利润余额140万元。公司宣告发放10%股票股利，股 票当时市价为10元。股票股利的影响见下表
财务管理7
股票股利的影响
股票分割的影响
股东权益项目 普通股股数 普通股股本 资本公积 未分配利润 股东权益合计 每股账面价值
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（4）若该产品是消费税应税产品,适用的消费 税税率为5%,其最低单位价格又是多少?
2.变动成本定价法
单位产品价格
单位变动成本 1 成本利润率
1 适用税率
财务管理7
想一想： 该项方法适用于什么情况？ （1）不增加固定成本—生产能力有富余； （2）是消费税的应税产品； 哪些产品要交消费税？ 若不是消费税应税产品该方法又如何应用？
每股收益
每股市价*
分割前
10万股 10万元 50万元 140万元 200万元 200/10 =20元 22/10= 2.2元 10元
分割后
20万股 10万元 50万元 140万元 200万元 200/20 =10元 22/20 =1.1元 10/2=5
财务管理7
四、 股利支付与股利政策选择
◆ 影响股利政策的因素
项目五 收入及利润管理
任务1 收入管理 任务2 成本费用管理 任务3 利润及分配管理
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任务1 收入管理
一、销售量预测法 1.加权平均法 2.指数平滑法 3.回归直线分析法 二、销售定价方法 1.保本点定价法—最低销售价格 消费税应税产品:单位产品售价=(单位固定成本+单
位变动成本)/(1-适用税率) 非应税产品:单位产品售价=(单位固定成本+单位变
动成本)
财务管理7
动手做一做： 某企业生产A产品,设计年生产能力50000台,
全年计划订单45000台,预计单位产品的变动 成本180元,全年固定成本总额为1800000元 ,成本利润率期望值为20%。求： （1）计划内产品最低单位订价是多少? （2）若有人追加计划外订单2000件,每件出 价200元,是否可以接受该计划外订单? （3）若有人追加计划外订单10000件呢， 该如何考虑？