货币市场和总需求共95页文档
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第14章 产品-货币市场均衡与总需求曲线
60000 50000 40000 30000 20000 10000 0
55566.61 43499.91 37213.49 32917.73 29854.71 28406.17
1998 1999 2000 2001 2002 2003
1-3年期贷款利率
全社会固定资产投资
二、IS曲线的推导
（一）代数方法
即d值的增大，使IS
IS2
曲线变得更加平坦；
反 之 ， IS 曲 线 将 变 得更加陡峭。如图 中的IS1变成IS2。
IS1
4、边际消费倾向越大，IS曲线越平坦；反 之，IS曲线将更加陡峭。 5、定量税增加，使IS曲线左移；反之，曲
线右移。
6、税率降低，使IS曲线更为平坦；反之， 曲线更为陡峭。
[例]
2.分析假设：
第一，价格水平不变，IS—LM模型中的经济量为实际值。 第二，消费仅仅受收入水平的影响(不考虑财富存量)。
第三，假定投资是市场利率的函数(不考虑资本设备成本)。 第四，假定经济资源(包括人力资源)，存在着大量的闲置或失业 (产出水平有无限伸缩性)。 第五，不考虑外贸部门，(进口和出口的影响)。
分析：
R 当R足够高时，所有人 的投机性货币需求为0， 总投机性货币需求为0； 随着R的下降，每个人 预期不同，部分人会以货 币形式持有资产，投机性 货币需求增加； 当R足够低时，所有人 都以货币的形式持有金融 资产。
0
W0 P
LS P
7.投机性货币需求函数：
Ls W0 -lR l0 P P Ls : 名义投机性货币需求；0：名义金融资产 W l：货币需求利率弹性； ：市场利率； R
*短期信用工具主要是指国库券、各种商业票据，包括汇
产品货币市场均衡与总需求曲线.pptx
B点所表示的国民 收入和利率的组合，
反映了货币市场存在 过度供给（excess supply of money，记为 ESM）的情况。
图14-13 LM曲线
23
（二）几何方法
１.两象限方法
图14-14 LM曲线：两象限方法
24
2.四象限方法
图14-15 LM曲线：四象限方法 25
第三节 产品市场与货币市场 的同时均衡：IS-LM模型
0
C
Rt
Rt1 1 r
Rt 2 (1 r)2
Rt n (1 r)n
（14.3）
• 其中，C代表投资支出，Rｔ＋ｉ代表各期的 净现金流量，r代表贴现率。
7
二、IS曲线的推导
（一）代数方法
图14-2 IS曲线 8
• A点所表示的收入和利率的组合反映的是 产品市场过度供给（excess supply of goods，记为ESG）的情况。
4
• 如果假定投资函数是线性方程，则有
I=e – dR （14.1）
• 其中，I代表私人部门投资支出，R代表 利率，e代表自发投资，即利率为零时的 投资支出，d代表投资支出的利率弹性， 即当利率变化一单位时（如１%），投 资的变化量，这里的d是正值。
5
图14-1 投资与利率的关系
6
• 投资项目的收益率可以用投资项目的收益 的净现值为零时的贴现率来表示。即
1
第一节 第二节 第三节
第四节
产品市场均衡 货币市场均衡：LM曲线 产品市场与货币市场的同 时均 衡：IS-LM模型 价格调整与总需求曲线
2
第一节 产品市场均衡
一、投资需求与利率 二、IS曲线的推导
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一、投资需求与利率
反映了货币市场存在 过度供给（excess supply of money，记为 ESM）的情况。
图14-13 LM曲线
23
（二）几何方法
１.两象限方法
图14-14 LM曲线：两象限方法
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2.四象限方法
图14-15 LM曲线：四象限方法 25
第三节 产品市场与货币市场 的同时均衡：IS-LM模型
0
C
Rt
Rt1 1 r
Rt 2 (1 r)2
Rt n (1 r)n
（14.3）
• 其中，C代表投资支出，Rｔ＋ｉ代表各期的 净现金流量，r代表贴现率。
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二、IS曲线的推导
（一）代数方法
图14-2 IS曲线 8
• A点所表示的收入和利率的组合反映的是 产品市场过度供给（excess supply of goods，记为ESG）的情况。
4
• 如果假定投资函数是线性方程，则有
I=e – dR （14.1）
• 其中，I代表私人部门投资支出，R代表 利率，e代表自发投资，即利率为零时的 投资支出，d代表投资支出的利率弹性， 即当利率变化一单位时（如１%），投 资的变化量，这里的d是正值。
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图14-1 投资与利率的关系
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• 投资项目的收益率可以用投资项目的收益 的净现值为零时的贴现率来表示。即
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第一节 第二节 第三节
第四节
产品市场均衡 货币市场均衡：LM曲线 产品市场与货币市场的同 时均 衡：IS-LM模型 价格调整与总需求曲线
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第一节 产品市场均衡
一、投资需求与利率 二、IS曲线的推导
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一、投资需求与利率
货币市场和总需求
5480.1
M3
8054.4
货币供给, 2002年4月
银行体系与货币供给
1. 银行系统的货币创造
2. 货币乘数 3. 货币政策工具 4. 案例分析
银行体系
大众
贷
通货CU 存款D 存款D 放贷 对内
M=CU+D，cr=CU/D, cr是通货储蓄率 RE/D=rr , 0<rr<1,rr是存款准备金率 RE 是银行储备（是D的一部分） 存款 发行货币
如果这 $640 最终存进了第三银行, 第三银行将20% 作为准备金后，将其余的贷出:
第三银行 资产负债表 资产 负债 存款 reserves 准备金 $128 $640 loans $512 $0 贷款 $640
求出货币总量:
+ + + + 原始存款 = $1000
第一银行贷款 = $ 800 第二银行贷款 = $ 640 第三银行贷款 = $ 512
r Ms MS’
r0 r1
Md M 0 M1 M
IS—LM模型
•IS曲线 •LM曲线 •两个市场联合作用下的均衡
IS曲线
• I与r • NX与r • Y 与r I = e - dr NX = g – ny – m ε
ε=q+νr
Y=C+I+G+NX
=a+byd+(e-dr)+G+g-ny-m(q+ν r)
存
商业银行
贷 存
中央银行
对外：外汇储备
中央银行
货币政策由一国的中央银行控制. 在美国，中央
银行称为 联 邦储备委员会 (“Fed”).
在中国，为中
产品-货币市场均衡与总需求曲线
• 10、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。3/26/2
021 9:48:51 PM21:48:512021/3/26
• 11、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。3/26/2
谢 谢 大 家 021 9:48 PM3/26/2021 9:48 PM21.3.2621.3.26
• 12、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。26-Mar-2126 March 202121.3.26
33
一、消费的实际货币余额效应
• 如果价格水平下降，人们持有的实际货币余额 就增加，从而出现“多余的”实际货币余额。因 此，在现期收入中，人们的消费支出将增加， 储蓄将减少。而这种消费的增加不是由于收入 增加引起的，因此类似于自发消费的增加。于 是，IS曲线将会向右上方移动。反之，如果价 格水平上升，人们持有实际货币余额就减少， 从而出现实际货币余额的不足。因此，在现期 收入中，人们的消费支出将减少，储蓄将增加 。而这种消费的减少不是由于收入减少引起的 ，因此类似于自发消费的减少。于是，IS曲线 将会向左下方移动。
• 第三，当自发投资增加时，IS曲线就会 向右上方移动，引起均衡国民收入增加 ，均衡利率上升。
28
• 第四，当政府购买支出增加或者税收减少时，IS 曲线就会向右上方移动，引起均衡国民收入增加 ，均衡利率上升。
• 第五，当货币的交易性需求和预防性需求增加时 ，LM曲线就会向左上方移动，引起均衡国民收入 减少，均衡利率上升。
8 000ｒ，Ｍ０／Ｐ＝1 600。
• 试求：IS曲线方程、LM曲线方程、均衡的实际国民收 入、均衡利率水平、均衡水平时的C和I，并将C、I和 G相加来检验均衡的实际国民收入Y。
• 假如货币供应量增加，Ｍ０／Ｐ＝1 840，求Y、r、C和