期货期权总结习题

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期货与期权习题（共5篇）

第一篇：期货与期权习题

期货学补充习题

▲1．请解释期货多头与期货空头的区别。

2．请详细解释(a)对冲，(b)投机和(c)套利之间的区别。

▲3．一位投资者出售了一个棉花期货合约，期货价格为每磅50美分，每个合约交割数量为5万磅。请问期货合约到期时棉花价格分别为(a)每磅48．20美分；（b)每磅51．30美分时，这位投资者的收益或损失为多少?

▲4.请解释为什么期货合约既可用来投机又可用来对冲。

▲5．一个养猪的农民想在3个月后卖出9万磅的生猪。在芝加哥商品交易所（CME)交易的生猪期货合约规定的交割数量为每张合约3万磅。该农民如何利用期货合约进行对冲，从该农民的角度出发，对冲的好处和坏处分别是什么?

▲6．现在为1997年7月，某采矿公司新近发现一个小存储量的金矿。开发矿井需要6个月。然后黄金提炼可以持续一年左右。纽约商品交易所设有黄金的期货合约交易。从1997年8月到1999年4月，每隔两个月就有一个交割月份。每份期货合约的金额为100盎司。采矿公司应如何运用期货市场进行对冲?

7．黄金的现价为每盎司500美元。一年后交割的期货价格为每盎司700美元。一位套利者可以10％的年利率借到钱。套利者应当如何操作才能获利?假设储存黄金费用为零。

8．芝加哥交易所提供标的物为长期国债的期货合约。请描述什么样的投资者会使用这种合约。

▲9．一家航空公司的管理者这样说：“我们没有必要使用石油期货合约。因为未来油价低于期货价格与未来油价高于期货价格的机会是均等的。”你如何看待这个管理者的观点?

期货期权知识考核试题题库及答案

期货期权知识考核试题

一、选择题

1、10月1日，某投资者以4310元／吨卖出1手5月份大豆合约，同时以4350元／吨买入1手7月份大豆合约。若不考虑佣金因素，他在（）的情况下将头寸同时平仓能够获利最大。[单选题] *

A.5月份大豆合约的价格下跌至4200元／吨，7月份大豆合约的价格下跌至4300元／吨√

B.5月份大豆合约的价格下跌至4280元／吨，7月份大豆合约的价格下跌至4290元／吨

C.5月份大豆合约的价格上升至4330元／吨，7月份大豆合约的价格上升至4400元／吨

D.5月份大豆合约的价格上升至4320元／吨，7月份大豆合约的价格上升至4360元／吨

2、某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为0.006835美元／日元，半个月后，该投机者将2张合约买入对冲平仓，成交价为0.007030美元／日元。则该笔投机的结果是（）美元。[单选题] *

A.盈利4875

B.亏损4875√

C.盈利5560

D.亏损5560

E.盈利3900

F.亏损3900

3、某投资者在5月1日买入7月份并同时卖出9月份铜期货合约，价格分别为63200元

／吨和64000元／吨。若到了6月1日，7月份和9月份铜期货价格分别变为63800元／吨和64100元／吨，则此时价差（）元／吨。[单选题] *

A.扩大了500

B.缩小了500√

C.扩大了600

D.缩小了600

E.扩大了800

F.缩小了800

4、某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元／吨，其后卖出平仓l0手，成交价格为23300元／吨。当日收盘价为23350元／吨，结算价为23210元／吨。(铜期货合约每手为5吨)该投资者的当日盈亏为（）元。[单选题] *

期货期权试题

期货期权试题work Information Technology Company.2020YEAR

1.8月初，美国一出口商根据出口合同，需要在10月份购买小麦50000吨。为了防止价格上涨，在芝加哥期货交易所（CBOT）作了买期保值，即买入11月份小麦期货合约367张（约50000吨），价格830元/吨（折合人民币元）。9月中旬，一小麦储存商为了防止小麦现货价格的下跌，也在这个市场卖出11月份小麦期货合约400张（54432吨），期货价格为850元/吨。

10月14日， 11月份小麦期货合约的价格上涨到912元/吨（结算价格），现货价格为890元/吨左右。这时，出口商需要小麦，向储存商询购小麦，得知上述储存商也在期货市场作了卖期保值，因而希望购买小麦和平仓期货头寸同时进行。

小麦储存商同意期转现，则出口商和储存商可按下述程序达成期转现协议：双方商定10月15日签订现货合同，合同规定双方以890元/吨的价格交收小麦，同时签署期转现协议，协议规定买卖双方按照910元/吨的价格平仓头寸367张。(11月合约实际交割日从11月5日起，所以卖方10月15日进行仓单转换，可减少20天的仓储成本，仓储费为3元/天吨，不计利息费)试计算出口商实际购入小麦价格和小麦储存商实际销货价格？

2.11月初，受利空因素影响，苏黎世市场黄金1月期货价格为395美元／盎司；同时伦敦市场1月黄金期货价为400美元/盎司。某投资基金注意到这一反常价差状况，并判断不久价格还将下降，于是果断入市进行套利操作。一周后，两市场的价格均降为394美元/盎司。请判断这一基金是如何操作的，并计算盈亏结果？

期权从业考试题(含答案94分)

以下是期权从业考试题的内容。

一、单选题

1. 期权合约属于以下哪种金融衍生品？

A. 期货

B. 期权

C. 证券

D. 债券

2. 期权的买方和卖方双方在合约履行时的权利和义务分别是？

A. 买方有权选择是否行使期权，卖方必须履行合约

B. 买方有选择行使期权的权利，卖方可以选择是否履行合约

C. 买方和卖方均有选择是否履行合约的权利

D. 买方和卖方均必须履行合约

3. 期权合约标的物可以是以下哪种资产类型？

A. 股票

B. 商品

C. 外汇

D. 以上均是

4. 欧式期权的行权日是指？

A. 期权合约的到期日

B. 期权合约的交割日

C. 期权合约可以行权的最早日

D. 期权合约可以行权的最晚日

5. 什么是看跌期权？

A. 卖方有权选择是否行使期权

B. 买方有选择是否行使期权的权利

C. 买方在到期日卖出标的物的权利

D. 卖方在到期日购买标的物的权利

二、判断题

1. 期权市场存在极高的杠杆作用，投资风险最小。正误

2. 欧式期权只能在到期日当天行权。

正误

3. 期权合约的价格取决于标的物价格的变动。

4. 美式期权比欧式期权更灵活，投资者可以在到期日之前任意选择行权。

正误

5. 期权合约的价值越高，买方的盈利越大。

正误

三、填空题

1. 期权到期日之前可以自由进行______交易。

2. 期权合约的价格变动受到_____、_____和____等因素的影响。

3. 期权的价格与标的物价格的______和______方向相关。

四、简答题

1. 简述欧式期权和美式期权的区别。

2. 解释认购期权和认沽期权的含义和应用场景。

期货期权练习题。。

22、___F__执行价格是指期权的买卖双方敲定的期货期权合约的价格。
23、___F__买入看涨期权的交易对手就是卖出看跌期权。
24、___F__在期货期权交易中,期权买方必须缴纳保证金。
25、___T__套利交易通过对冲，调节期货市场的供求变化，从而有助于合理价格水平的形成。
26、___T__实际利率与名义利率比较，名义利率大于实际利率。
5、期货合约是指由（ B ）统一制定的,规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
A. 中国证监会 B. 期货交易所 C. 期货行业协会 D. 期货经纪公司
6、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为 5%，则该客户当天须缴纳的保证金为( A )。
A. 政府国民抵押协会抵押凭证 B.标准普尔指数期货合约
C.政府债券期货合约 D. 价值线综合指数期货合约
2、国际上最早的金属期货交易所是（ B ）。
A. 伦敦国际金融交易所（LIFFE） B. 伦敦金属交易所（LME）
C. 纽约商品交易所（COMEX） D. 东京工业品交易所（TOCOM）
3、以下说法不正确的是（ A ）。
15、___T__在我国,期货交易所的高级管理人员的任免需要由中国证监会决定。
16、___T__期货交易的盈亏结算包括平仓盈亏结算和持仓盈亏结算。

期权知识考试题库(带答案)

期权知识考试题库(带答案)期权知识考试题库(带答案)

1. 以下哪个是期权的定义？

期权是一种金融衍生品，赋予持有人在未来某个时间内以约定价格买入或卖出特定标的资产的权利。

答案：A

2. 期权市场中，下列哪个是卖方的角色？

A. 期权持有人

B. 期权交易所

C. 期权经纪商

D. 期权市场做市商

答案：C

3. 市场上常见的期权类型包括：

A. 看涨期权

B. 看跌期权

C. 跨式期权

D. 全部答案都对

答案：D

4. 欧式期权与美式期权的主要区别是什么？

A. 行权时间限制不同

B. 行权价格计算方式不同

C. 交易时间不同

D. 没有区别

答案：A

5. 以下哪个因素对期权价格影响最大？

A. 标的资产价格

B. 期限时间

C. 市场波动率

D. 利率水平

答案：C

6. 期权交易的主要目的是：

A. 套利

B. 风险管理

C. 投机

D. 全部答案都对

答案：D

7. 下列哪个策略是利用期权价格下跌赚取利润的？

A. 配对交易策略

B. 买入看跌期权策略

C. 卖出看涨期权策略

D. 全部答案都错

答案：C

8. 以下哪个期权交易策略是利用期权价格上升赚取利润的？

A. 保险策略

B. 买入看涨期权策略

C. 卖出看跌期权策略

D. 买入看跌期权策略

答案：B

9. 在期权交易中，买方支付给卖方的费用称为：

A. 期权费用

B. 保证金

C. 手续费

D. 交易费用

答案：A

10. 以下哪个是期权交易中的保证金？

A. 买方支付给卖方的费用

B. 交易所要求交纳的资金

C. 卖方支付给买方的费用

D. 所有选项都不对

答案：B

11. 当标的资产价格达到期权行权价格时，期权处于何种状态？

期货期权入门课后部分习题参考答案

期货期权入门课后部分习题答案

（5.1）10、假设连续复利的零息票利率如下：

期限（年）年利率（%） 1 12.0

2 13.0

3 13.7

4 14.2

5 14.5

请计算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。第2、3、4、5年的连续复利远期利率分别为：第2年：14.0% 第3年：15.1%

第4年：15.7%

第5年：15.7%

221121R T R T 13.0*212.0*1

14.0%

T T 21

13.7*313.0*2

15.1%

14.2*413.7*3

15.7%

14.5*514.2*4

15.7%

--==---=--=--=-

（5.2）11、假设连续复利的零息票利率分别为：

期限（月）年利率 3 8．0

6 8．2 9 8．4 12 8．5 15 8．6 18 8．7

请计算第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率。第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率分别为：第2季度：8.4%

第3季度：8.8% 第4季度：8.8% 第5季度：9.0%

第6季度：9.2%

221121R T R T 8.2*0.58.0*0.25

8.4%

T T 0.50.25

8.4*0.758.2*0.5

8.8%

0.75-0.58.5*1-8.4*0.75

8.8%

1-0.758.6*1.25-8.5*1

1.25-1

8.7*1.5-8.6*1.25

9.2%

1.5-1.25

--==---====

5.14（5.3）

c c r r *n

mn m m m c m c c -0.5*0.123751*0.11653 1.5r 1.52

期货期权综合题

综合题

1.3月10日,某交易所5月份小麦期货合约的价格为7.65美元/蒲式耳,7月份小麦合约的价格为7.50美元/蒲式耳。某交易者如果此时人市,采用熊市套利策略(不考虑佣金成本),那么下面选项中能使其亏损最大的是5月份小麦合约的价格()。

A.涨至7.70美元/蒲式耳,7月份小麦合约的价格跌至7.45美元/蒲式耳

B.跌至7.60美元/蒲式耳,7月份小麦合约的价格跌至7.40美元/蒲式耳

C.涨至7.70美元/蒲式耳,7月份小麦合约的价格涨至7.65美元/蒲式耳

D.跌至7.60美元/蒲式耳,7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳

2. 投资者以65000元/吨卖出一手8月铜期货合约,同时以63000元/吨买入一手10月铜合约,当8月和10月铜合约价差为()元/吨时,该投资者亏损。

A. 2100

B. 1500

C. 1000

D. -300

3. 某客户开仓卖出大豆期货合约20手,成交价格为2020元/吨,当天平仓5手合约,交价格为2030元,当日结算价格为2040元/吨,则其当天平仓盈亏为成____元,持仓盈亏为____元。()

A.-500;-3000

B.500;3000

C.-3000;-50

D.3000;500

4. 5月15日,某交易所8月份黄金期货合约的价格为399.5美元/盎司,10月份黄金期货合约的价格为401美元/盎司。某交易者此时入市,买人一份8月份黄金期货合约,同时卖出一份10月份黄金期货合约。在不考虑其他因素影响的情况下,则下列选项中能使该交易者盈利最大的是( )。

A.8月份黄金合约的价格涨至402.5美元/盎司,10月份黄金合约的价格涨至401.5美元/盎司

期权知识考试题库(带答案)

1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权）

2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度）

3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月）

4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25）

5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00）

6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三）

7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元

8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变）

9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓）

10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股

票或ETF）

11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权

12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金）

13、认购期权买入开仓的成本是（权利金）

14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补

损失）

15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的）

16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限）

17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同）

18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同）

19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五）

20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化）

21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同）

期货与期权复习练习

一、名词解释：

期货合约交易保证金套期保值套保比率外汇期货合约

股票价格指数期货交易看跌期权看涨期权

二、简答题（4×5＝20分）

1．对远期合约、期货合约、期权合约的概念进行对比说明。

2.比较说明期权交易与期货交易的区别与联系

3．影响期权价格有哪些因素？

4．影响期权费有哪些因素？

5．采用牛市跨期套利是预期金融商品近、远期合约的价差将会扩大，请说明近、远期合约价格如何变化价差才会扩大？课本p86

6．采用熊市跨期套利是预期金融商品近、远期合约的价差将会缩小，请说明近、远期合约价格如何变化价差才会缩小？

7．请画图说明买进看涨期权价格的盈亏曲线构成，对期权执行情况进行收益分析。

8．请画图说明买进看跌期权价格的收益曲线，并分析该期权在各个阶段的执行情况及收益三、计算题（2×9＝18分）

1．买入一份3月份履约价格为6.00的看跌期权，期权费为0.08，同时买入1份3月份履约价格为7.00的看涨期权，期权费0.12，请指出这是哪种类型的合成期权交易策略，并分析其盈亏特点，令假如市价s为5.9，6.5，7.15，7.50时的收益情况。

涨期权期权费。下同，不再解释）

当X1<S<X2,V＝-p-c

当S>X2，V＝S-X2-p-c

将各个数字代入运算。

2．买入一份6月份协定价格为8.00元的看涨期权，期权费为0.20元，卖出1份6月份履约价格为8.50的看涨期权，期权费为0.50元，请指出这是哪种类型的期权交易策略，并分析其盈亏特点，令假如市价s为5.6，8.1，8.2，8.60时的收益情况。

期货期权总结习题

第2章期货市场的运作机制

【2。1】说明未平仓合约数量与交易量的区别。

【2。2】说明自营经纪人与佣金经纪人的区别。

【2。3】假定你进入纽约商品交易所的一个7月份白银期货合约的短头寸，在合约中你能够以每盎司10.20美元的价格卖出白银。期货合约规模为5000盎司白银。最初保证金为4000美元,维持保证金为3000美元,期货价格如何变动会导致保证金的催付通知?你如果不满足催付通知会有什么后果?

【2。4】假定在2009年9月一家公司进入了2010年5月的原油期货合约的长头寸。在2010年3月公司将合约平仓.在进入合约时期货价格（每桶）68.30美元，在平仓时价格为70。50美元，在2009年12月底为69.10美元。每个合约是关于1000桶原油的交割。公司的盈利是多少？什么时间实现该盈利？对以下投资者应如何征税？（a）对冲者；（b）投机者。假定公司年度末为12月31日。

【2.5】止损指令为在2美元卖出的含义是什么？什么时候可采用这一指令.一个限价指令为在2美元卖出的含义是什么？什么时候可采用这一指令。

【2.6】结算中心管理的保证金账户的运作与经纪人管理的保证金账户的运作有什么区别？

【2.7】外汇期货市场、外汇即期市场、以及外汇远期市场的汇率报价的区别是什么?

【2.8】期货合约的短头寸方有势有权选择交割的资产种类、交割地点以及交割时间等。这些选择权会使期货价格上升还是下降？解释原因。

【2.9】设计一个新的期货合约时需要考虑那些最重要的方面。

【2.10】解释保证金如何保证投资者免受违约风险。

【2。11】某投资者净土两个7月橙汁期货合约的长寸头.每个期货合约的规模均为15000磅橙汁。当前期货价格为每磅160美分.最初保证金每个合约6000美元，维持保证金为每个合约4500美元.怎样的价格变化会导致保证金的催付？在哪种情况下可以从保证金账户中提取2000美元。

金融期货与期权练习题和答案

金融期货与期权练习题

一、单选题

1.投资者所拥有的今天的100元大于一周后的100元，这意味着（）。

A. 货币是有时间价值的

B.通货紧缩

C.预期利率下降

D.资金需求提高

2.本金100元，投资5年，年利率8%，每月复利一次，则实际年利率为（）。

A.8.3%

B.8.24%

C.8.5%

D.7.24％

3.假设下一年通货膨胀率为10%，如果一笔贷款要求的实际利率为4%，借款者的名义利率是（）

A.15%

B.15.4%

C.14.4%

D.14%

4.某零息债券3年到期，到期时，投资者得到1000元，现在售价为945元，请问该债券到期收益率为（）

A.2.5%

B.1.9％

C.2.87%

D.3%

5.假定其它条件不变，关于利率期货交易说法正确的是（）。

A.当投资者预计市场利率上升时，买入国债期货规避利率上升风险；

B.当投资者预计市场利率下跌时，卖出国债期货规避利率下跌风险；

C.当投资者预计市场利率上升时，卖出国债期货规避利率上升风险

D.当投资者预计市场利率下跌时，可以卖出短期国债期货买入长期国债期货进行套利

6. 3年零息债券的久期为（）

A.2.7

B.2

C.5

D.3

7.期权价格包含时间价值和内涵价值，请问下述哪种情况只包含时间价值，内涵价值为0（）

A.看涨期权执行价格>标的物市场价格

B.看跌期权执行价格>标的物市场价格

C.看涨期权执行价格<标的物市场价格

D.以上都不是

8.下列关于衍生品市场的表述，正确的是（）。

A.衍生品都在交易所内交易

B.合理运用衍生品工具都可以达到风险对冲的目的

C.衍生品市场的买方和卖方的风险和收益都是对称的

期权与期货期末复习

一、单项选择题

1、期货市场具有高收益、高风险的特点，原因在于（D ）。

a、合约标准化

b、商品现货交易。、每日无负债结算制度d、杠杆机制

2、真正意义上的期货交易和期货市场开始形成的标志是（C）。

a、1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所

b、1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同

c、1925年，芝加哥期货交易所结算公司的成立

d、1865年，芝加哥期货交易所推出标准化的合约

3、期货合约的标准化是指除（B）外，期货合约的所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。

a、交易品种

b、价格

c、交割要求

d、最小变动价位

4、（B）是我国第一个商品期货市场。

a、上海期货交易所

b、郑州商品交易所

c、大连商品交易所

d、武汉商品交易所

5、1975年10月，芝加哥期货交易所第一个推出（A）合约。

a.利率期货

b.股指期货

c.价值线综合指数

d.外汇

6、套期保值的目的是为了（口）。

a.获得实物商品

b.获得金融商品

c.消灭风险

d.规避价格风险

7、期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量称为（D）。

a、合约名称

b、最小变动价位

c、报价单位

d、交易单位

8、如果交易商在最后交易日仍未将期货合约平仓，则必须（D）。

a、交付违约金

b、强行平仓

c、换成下一交割月份合约

d、进行实物交割

9、期货经纪公司应将客户所缴纳的保证金（A）

2、存入期货经纪公司合同中指定的客户账户

6、存入期货经纪公司在银行的账户

一存入期货经纪合同中所列的公司账户

4、存入交易所在银行的账户

10、在正向市场中，当客户在卖出套期保值时，如果基差值变大，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会（A）。

期货与期权试题

一、单项选择题

1.第一家推出期权交易的交易所是C ）。

2.期权合约的到期日一般是在（ B ）到期。

A.期货合约进入交割月之前2个月

B.期货合约进入交割月之前1个月

C.期货合约进入交割月之后

D.期货合约进入最后交易日

3.某投资者拥有敲定价格为840美分/浦式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为美分，浦式耳，那么该投资者拥有的期权属于（ C ）。

A.实值期权

B.深实值期权

C.虚值期权

D.深虚值期权

4.当期权处于（ C ）状态时，其时间价值最大。

A.实值期权

B.虚值期权

C.平值期权

D.深实值期权

5.期权的时间价值随着期权到期日的临近而（ D ）。

A.增加

B.不变

C.随机波动

D.递减

6.在期权交易中，保证金交纳应当（ A ）。

A.卖方交纳

B.卖方交纳

C.买卖双方均需要交纳

D.买卖双方均不需交纳

7.买入看涨期权的风险和收益关系是（ A ）。

A.损失有限，收益无限

B.损失有限，受益有限

C.损失无限，收益无限

D.损失无限，收益有限

8.买入看跌期权的风险和收益关系是B ）。

A.损失有限，收益无限

B.损失有限，受益有限

C.损失无限。收益无限

D.损失无限，收益有限

9.卖出看涨期权的风险和收益关系是（ D ）。

A.损失有限，收益无限

B.损失有限，收益有限

C.损失无限，收益无限

D.损失无限，收益有限

10.卖出看跌期权的风险和收益关系是（B ）。

A.损失有限，收益无限

B.损失有限，受益有限

C.损失无限，收益无限

D.损失无限，收益有限

11.中国某大豆进口商，在5月份即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2月10日该进口商在CBOT买入40手敲定价格为660美分，浦式耳，5月大豆的看涨期权，权力金为10美分，当时CBOT5月大豆的期货价格为640美分。当期货价格涨到（ B ）时，该进口商达到盈亏平衡点。

期货从业：期权考点(强化练习)

期货从业：期权考点（强化练习）

1、单选在看跌期权中，如果买方要求执行期权，则买方将获得标的期货合约的（）部位。

A.多头

B.空头

C.开仓

D.平仓

正确答案：B

参考解析：在期货期权交易中，只有期权买方有权在期权合约规（江南博哥）定时间要求行权，即可以执行价格获得一个期货头寸。看涨期权的买方成为期货交易的多头，卖方成为空头；看跌期权的买方成为期权交易的空头，卖方成为多头。

2、判断题如果看跌期权的买方将该期权平仓，则该买方将变为看跌期权的卖方。（）

正确答案：错

参考解析：看跌期权的卖方是指开仓时卖出看跌期权的交易者，如果看跌期权的买方将该期权平仓，只是执行了看跌期权的买方的权利，不会转变为期权的卖方。

3、单选6月份，某交易者以200美元/吨的价格卖出4手（25吨/手）执行价格为4000美元/吨的3个月期铜看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为4170美元/吨，则该交易者的净损益为（）。

A.-20000美元

B.20000美元

C.-37000美元

D.37000美元

正确答案：B

参考解析：该交易者卖出看跌期权，首先获得权利金为：200×4×25=20000（美元）。期权到期时标的铜价格上涨，所以该期权的买者不执行期权，所以该交易者的净损益为20000美元。

4、单选期货期权的价格是（）。

A.期权的权利金

B.现货合约的价格

C.标的期货合约的价格

D.期货期权的执行价格

正确答案：A

5、判断题权利金是期货期权的卖方收到买方为获取期权合约所赋予的权利而支付的费用。（）

正确答案：对

6、判断题一旦看涨期权或看跌期权的买卖双方履行了期权合约，交易双方的交易部位就转换成标的物的交易部位。（）

期货期权选择试题及答案

一、单选题（每题2分，共20分）

1. 期货合约是一种标准化的：

A. 远期合约

B. 期权合约

C. 互换合约

D. 买卖协议

答案：A

2. 在期权交易中，买方拥有的权利是：

A. 出售标的资产

B. 购买标的资产

C. 强制卖出标的资产

D. 强制购买标的资产

答案：B

3. 期货合约的主要功能不包括以下哪一项？

A. 风险管理

B. 价格发现

C. 投机

D. 增加市场流动性

答案：D

4. 以下哪个不是期权的基本类型？

A. 看涨期权

B. 看跌期权

C. 双向期权

D. 欧式期权

答案：C

5. 期货交易中的保证金通常分为哪两种？

A. 初始保证金和维持保证金

B. 初始保证金和变动保证金

C. 维持保证金和变动保证金

D. 固定保证金和变动保证金

答案：A

6. 期权的时间价值是指：

A. 期权合约的内在价值

B. 期权合约的市场价格

C. 期权合约的外在价值

D. 期权合约的理论价值

答案：C

7. 期货合约的交割方式通常包括：

A. 现金结算和实物交割

B. 只有现金结算

C. 只有实物交割

D. 期货合约不允许交割

答案：A

8. 下列哪个因素不影响期权的内在价值？

A. 标的资产的当前价格

B. 期权的执行价格

C. 期权的到期时间

D. 市场利率

答案：D

9. 期货合约的杠杆效应是指：

A. 投资者可以控制比实际投资金额更大的资产

B. 期货合约的价格变动幅度比标的资产大

C. 期货合约的价格变动幅度比标的资产小

D. 期货合约的价格总是高于标的资产的价格答案：A

10. 在期权交易中，卖方的主要风险是：

A. 无限亏损

B. 有限亏损

C. 零亏损