工程经济学课件第二章1003

第二章现金流量与资金时间价值第一节、现金流量

第二节、资金的时间价值

第三节、等值计算与应用

第一节现金流量

一、现金流量的概念

二、现金流量图

第一节 现金流量

一、现金流量的概念

项目方案独立的系统 现金流入

“CI” 现金流出“CO”

净现金流量

现金流量包括：CI 、CO 、NCF

-CI CO NCF

=

第一节 现金流量

一、现金流量的概念

项目方案销售收入

利润

回收流动资金CI

CO 固定资产投资经营成本流动资金

税金（企业）

现金流量的构成随工程经济分析的范围和经济评价方法的不同而不同。

第一节现金流量

一、现金流量的概念

Ø现金流量与财务收支的区别

1.工程经济学研究的是拟建项目未来将发生的现金流量,是预测出的系统的现金流出量、流入量，精确性非常重要。会计学研究的是已发生的财务收支的实际数据，记录的完整性、真实性非常重要。

2.工程经济学现金流量的计算是以特定的经济系统为研究对象，凡是已流入或流出系统的资金，都视为现金流量并记录发生时点。

第一节现金流量

一、现金流量的概念

Ø现金流量与财务收支的区别

3.由于考察范围和角度不同,现金流量包括内容不同。税

金从企业角度看是现金流出，从国民经济角度看既不是

流出也不是流入。税金在会计上视财务支出。

4.工程经济学中的现金流量不仅指现钞,还包括转帐支票等。

会计学中的现金仅指现钞。

第一节现金流量

二、现金流量图

Ø现金流量图的概念

现金流量图是表示项目系统在整个寿命周期内各时间点的现金运动状况的一种图示。

第一节现金流量

二、现金流量图

Ø现金流量图的绘制规则

1.横轴为时间坐标，轴上每一个刻度表示一个时间单位；

2.纵轴为现金流量坐标，单位为元\万元；

3.现金流入为正值,用向上箭头表示;现金流出为负值,用向下箭头表示;箭线的长短只要能区别现金流量的多少,不必按比例；箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。

第一节现金流量

二、现金流量图

Ø现金流量图的绘制规则

4.时间坐标的原点通常取在建设期的开始时点,也可取在投产期的开始时点;分析计算的起始点都规定在时间坐标原点。

5.投资发生在各时期的期初；销售收入、利润、税金等

发生在各个时期的期末；回收的流动资金在项目寿命周期终了发生。

第一节现金流量

二、现金流量图

Ø现金流量图的绘制规则

6.现金流量的方向相对的，是对特定系统而言的。通常工程项目现金流量的方向是针对资金使用者的系统而言的。

第一节现金流量

二、现金流量图

Ø现金流量图的绘制规则

现金流量图的三要素：大小、方向、作用点。

第二章现金流量与资金时间价值第一节、现金流量

第二节、资金的时间价值

第三节、等值计算与应用

第二节资金的时间价值一、研究资金时间价值的必要性

Ø资金具有时间价值的一些现象：

1.将一笔资金存入银行，经过一段时间后，银行会

额外支付一定数额的利息；

2.向银行借贷一笔资金，偿还时，还需要支付银行

额外的利息；

3.一笔资金参股投资,当投资项目产品销售出去后，

我们会获得本金，同时也能获得红利。

第二节资金的时间价值一、研究资金时间价值的必要性

Ø资金具有时间价值的一些现象：

4.如下的投资方案：

年份01234

方案A-100006000500040002000

方案B-100002000400050006000

在工程经济活动中，时间就是效益，重视时间因素的研究，对工程经济分析有重要意义。

第二节资金的时间价值

一、研究资金时间价值的必要性

Ø在工程项目经济效果评价中，常会遇到以下几类问题

1.投资时间不同的方案评价；

2.投产时间不同的方案评价；

3.使用寿命不同的方案评价；

4.实现技术方案后，各年经营费用不同的方案评价。

上述问题均存在时间因素不可比现象，要正确评价工程项目技术方案的经济效果，就必须研究资金的时间价值及其计算，消除方案时间上的不可比性。

第二节资金的时间价值

二、资金时间价值的概念

资金是时间的函数，资金随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。

实质：资金作为生产要素，在扩大再生产及流通过程中，随时间的变化而产生增值。

意义：树立有偿使用资金的概念，有助于资源的合理配置；工程项目的经济评价应考虑资金的时间价值。

第二节资金的时间价值二、资金时间价值的概念

资金增值部分

图2-2资金增值过程示意图

资金在生产过程和流通领域之间不断地周转循环。

第二节资金的时间价值

二、资金时间价值的概念

资金时间价值的存在，使不同时点上发生的现金流量无法直接比较，因此需要通过换算，在同一时点上进行对比，这种考虑了资金时间价值的经济分析方法，使方案的评价和选择变得更现实和可靠。它是工程经济学的重要内容之一。

第二节资金的时间价值三、资金时间价值的计算

（一）利息与利率

（二）单利计算

（三）复利计算

（四）名义利率与实际利率