私募股权投资简介
私募股权分类
私募股权分类一、什么是私募股权私募股权（Private Equity）是指以非公开方式募集资金，投资于未上市公司的一种投资方式。
私募股权投资主要包括天使投资、风险投资和成长期投资等。
二、私募股权的分类私募股权可以按照不同的标准进行分类，以下是几种常见的分类方式：2.1 按投资阶段分类私募股权投资按照投资的不同阶段可以分为天使投资、初创期投资、成长期投资和回报期投资等。
2.1.1 天使投资天使投资是指投资者在创业公司刚刚开始筹备阶段就进行的投资，通常由个人投资者或天使投资基金提供资金支持。
天使投资的风险相对较高，但投资回报也有可能非常可观。
2.1.2 初创期投资初创期投资是指投资者在创业公司已经具有初步市场验证和商业模式的阶段进行的投资。
此时，创业公司需要资金支持进行产品开发、市场拓展等。
初创期投资相对于天使投资来说，风险较低，但回报潜力也有限。
2.1.3 成长期投资成长期投资是指投资者在创业公司已经进入市场成熟阶段，具备稳定收入和盈利能力的阶段进行的投资。
此时，创业公司需要资金支持进行规模扩张、市场份额提升等。
成长期投资的风险相对较低，回报潜力也较大。
2.1.4 回报期投资回报期投资是指投资者在创业公司进入成熟期，已经具备高度市场竞争力的阶段进行的投资。
此时，创业公司需要资金支持进行业务整合、并购等。
回报期投资通常以退出机制为目标，即通过股权转让或公司上市等方式获取投资回报。
2.2 按投资对象分类私募股权投资按照投资的不同对象可以分为直接投资和间接投资等。
2.2.1 直接投资直接投资是指投资者直接投资于创业公司，成为其股权的持有者。
投资者在直接投资时，通常需要对创业公司进行尽职调查、进行谈判并签订股权投资协议等。
直接投资通常需要更多的专业知识和经验。
2.2.2 间接投资间接投资是指投资者通过基金等中介机构进行投资，由中介机构管理和操作投资事务。
投资者在间接投资时，通常需要购买私募股权基金的份额，由基金经理进行投资决策和管理。
私募股权投资名词解释
私募股权投资名词解释私募股权投资是指通过非公开发行方式，向特定的机构或个人募集资金，用于投资未上市公司的股权。
在私募股权投资中，投资者通常是一些富有经验和专业知识的机构投资者或高净值个人。
他们通过投资私募基金的方式，获取未上市公司的股权，并通过股权转让或IPO等方式退出投资，实现投资回报。
在私募股权投资中，有一些重要的名词需要解释和理解：1. 私募基金：私募基金是进行私募股权投资的主要载体。
它是由一家管理公司成立并管理的，向合格投资者募集资金，用于投资未上市公司的股权。
私募基金可以分为股权投资基金、创业投资基金、并购基金等多种类型。
2. GP（General Partner）：GP是指私募基金的普通合伙人，负责基金的组建、投资决策和管理等职责。
GP通常由一家或多家具备投资经验和专业能力的机构或个人担任。
3. LP（Limited Partner）：LP是指私募基金的有限合伙人，即投资者。
LP向基金中出资，享有基金收益分配的权益，但在基金管理事务中没有决策权和管理权。
4. 出资额和期限：私募基金的投资者需要按照约定的出资额度向基金出资，并在约定的期限内决定退出投资或继续持有。
5. 投资回报：私募股权投资的最终目标是实现投资回报。
回报通常来自于退出投资时的股权转让或公司IPO等方式。
投资回报率是衡量投资效果的重要指标。
6. 股权结构：私募股权投资需要对未上市公司的股权结构进行分析和评估。
股权结构包括公司股东的股权比例、股东权益、投资者的权益保障等因素。
总之，私募股权投资是一种通过投资未上市公司的股权，实现投资回报的方式。
投资者通过投资私募基金的方式，参与股权投资，享受投资回报。
对于投资者来说，了解和理解私募股权投资的相关名词和概念，有助于更好地理解投资机会和风险，并做出明智的投资决策。
私募股权投资基金基本知识
$101 Million
EMW Ventures, Inc.
$41 Million
累计规$8模.0（B亿il）lion
418.83
$5.3 2B68il.l8i3on
188.83 135.83
$2.5 1B10il.l8i3on
$5.0 B60il.l8i3on
52.83
$800 M32i.l8l3ion
年度
基金（有限合伙企业）名称
基金规模
累计规模（亿）
2007
Warburg Pincus Private Equity X, L.P.
$15 Billion
418.83
450 400 350 300 250 200
2005年度
2007
20021005
2001 2000
20010998
19918997
1994
3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务
4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业
5. 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资 6. 流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易 7. 资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等 8. PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊 端 9. 投资退出渠道多样化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等
15.83
$2.0 B4il.l8i3on
1.42 0.41
268.83 418.83
188.83
私募股权投资基金的业务范围
私募股权投资基金的业务范围私募股权投资基金作为一种重要的资产管理方式，近年来在全球范围内得到了广泛关注。
它不仅为投资者提供了多样化的投资渠道，还为实体经济提供了重要的资本支持。
本文将从私募股权投资基金的定义、业务范围、运作流程、监管与合规以及我国市场的发展趋势五个方面进行全面解析。
一、私募股权投资基金的定义与分类私募股权投资基金是指通过非公开方式向投资者募集资金，用于进行股权投资、并购投资、创业投资等活动的基金。
根据投资领域和策略的不同，私募股权投资基金可分为以下几类：股权投资、准股权投资、并购投资、创业投资、房地产投资、基础设施投资、母基金投资等。
二、私募股权投资基金的业务范围1.股权投资：私募股权投资基金通过购买企业股权，成为企业股东，分享企业未来的收益和成长。
2.准股权投资：私募股权投资基金投资于企业非公开发行的股票，或在企业上市前投资，以期获得企业上市后的回报。
3.并购投资：私募股权投资基金通过收购企业股权或资产，实现对企业经营的控制，进而提升企业价值。
4.创业投资：私募股权投资基金投资于初创期和成长期的企业，为企业提供资本支持和技术指导。
5.房地产投资：私募股权投资基金投资于房地产市场，包括购买、开发、管理和出售房地产项目。
6.基础设施投资：私募股权投资基金投资于基础设施建设领域，如交通、能源、环保等。
7.母基金投资：私募股权投资基金投资于其他私募基金，实现资产的多元化配置。
8.投资咨询与管理：私募股权投资基金为投资者提供投资咨询、项目筛选、投资决策等一站式服务。
三、私募股权投资基金的运作流程私募股权投资基金的运作流程主要包括：基金设立、基金募集、投资决策、投资执行、投资监控、项目退出等环节。
其中，投资决策和投资执行是基金管理人的核心职责，投资监控和项目退出则是保障投资者利益的关键环节。
四、私募股权投资基金的监管与合规在我国，私募股权投资基金的监管遵循“底线监管”原则，强调对基金管理人行为的规范。
私募股权投资基金简介
目 录
私募股权投资和私募股权投资基金的定义及特点
1
2
私募股权投资运作的过程
2
3
私募股权投资运作的案例
一、私募股权投资的定义及特点
（一）私募股权投资基金的定义
私募股权投资基金（简称PE基金） ，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集的基金。
医学资料
仅供参考,用药方面谨遵医嘱
签署正式投资协议 正式投资协议往往比较复杂，除了商业条款外还有度复杂的法律条款。正式投资协议的商业条款，当然一投资意向书为基础确定的。正式投资协议和投资意向书最大的不同在于，正式投资协议具有正式的法律效力，PE和企业都必须遵守 在收购协议中PE和企业会确定投资模式。投资中国企业，主要有红筹架构、公司架构、中外合资架构。 完成投资
投资退出实现资本增值；将已实现收益分配给投资者
二、私募股权投资运作的过程
私募股权投资基金的资本来源
国际私募股权投资基金的资本来源：①富有个人；②大型企业；③银行等金融机构；④政府部门；⑤基金会/捐赠基金；⑥养老金；⑦保险公司；⑧其他具有较强风险鉴别能力和承受能力的投资者等
国内私募股权投资基金的资本来源：①富有个人；②大型企业；③外资；④政府部门等
三、私募股权投资运作的过程
私募股权投资资金退出的主要方式 （一）上市 （二）出售 （三）回购 （四）清算
四、私募股权投资运作的案例
深圳创新投与潍柴动力 深圳市创新投资集团有限公司2002年12月投资了潍柴动力，持有2150万股，占上市前总股本的6.52%。2004年3月，在香港主板挂牌交易前，投资额通过分红的形式已经全分回来，等于没有成本，同时还有18亿的市值。 潍柴动力在香港联交所主板成功挂牌上市后，创新投持有潍柴动力股票市值比投资额增加10倍以上。2004年6月，潍柴动力发布中期报表，公司净利润24,859.9万元，较2003年同期增大102.4%，潍柴动力股票飙升至20元以上，深圳创新投的账面收益增至30倍以上。 2007年8月潍柴动力收购“湘火炬”获得成功，回归内地实现A股再上市，上市首日收盘价64.93元，此后股价一度突破100元，深圳创新投的2,150万的投资账面收益等于赚了个注册资本为16亿的深圳创新投。
PE投资
PE投资私募股权投资（PrivateEquityInvestment），简称PE投资，是一种投资方式，指的是通过私募基金等专业投资机构，以股权投资的方式参与未上市或即将上市公司的投资活动。
PE投资作为一种重要的投资方式，近年来在全球范围内得到了广泛应用，对企业融资、创新驱动和经济增长等方面产生了积极影响。
本文将围绕PE投资展开，介绍其概念、历史背景、发展现状、特点、优势与风险等方面的内容。
一、PE投资概念私募股权投资（PrivateEquityInvestment），简称PE投资，是指通过私募基金等专业投资机构，以股权投资的方式参与未上市或即将上市公司的投资活动。
PE投资的主要目标是通过股权投资，获得投资标的公司的持续增值，最终通过退出策略实现投资收益。
PE投资通常涉及投资周期较长、投资金额较大、风险较高的投资活动。
投资标的可以包括初创期、成长期和成熟期的企业，涉及多个行业领域，如科技、制造、消费品、医疗健康、金融等。
PE投资通常采用股权投资、股权收购、管理权收购、债权转股权等方式，以获得公司的股权或管理权，并通过参与公司经营和管理，帮助公司实现价值的提升。
二、PE投资的历史背景PE投资作为一种专业投资方式，起源于20世纪初。
最早的PE投资可以追溯到美国，在20世纪初期，一些富有的家族和企业家开始利用自有资金，通过股权投资的方式投资未上市的企业，从而参与企业的经营和管理，分享企业的增值收益。
20世纪40年代，美国哈佛大学建立了第一家私募股权投资基金，标志着PE投资正式成为一种独立的投资方式。
随着美国金融市场的不断发展和完善，PE投资迅速崭露头角。
20世纪80年代，随着投资银行业务的崛起和私募股权投资机构的发展，PE投资在美国经济中的地位不断上升。
20世纪90年代，PE投资开始向欧洲和亚洲等地扩展，逐渐成为全球范围内的重要投资方式。
在中国，PE投资起步较晚，主要起源于1990年代。
当时，由于我国资本市场尚未完善，企业融资渠道有限，很多初创企业面临融资困难。
私募股权投资的优点
PART 3
私募股权投资的流程
3
私募股权投资的流程
● 退出机制：投资者根据协 议约定的退出机制实现投资 收益的回收。通常的退出方 式包括公司上市、股权转让、
回购等方式
● 投后管理：投资者对目标 公司进行投后管理，提供战 略规划、经营管理等方面的
支持和帮助
8 7
● 资金支付：投资者将资金 支付给目标公司，获得公司
● 高风险高收益：由于私募股权投资 具有较高的风险，因此也伴随着较高 的收益。成功的私募股权投资可以实 现较高的回报率，但同时也可能面临 失败的风险
● 专业性强：私募股权投资需要投资 者具备丰富的专业知识和经验，能够 对公司的价值和市场前景进行准确的 评估和分析
● 流动性差：私募股权投资的流动性 较差，一旦投入很难在短时间内实现 退出。因此，投资者在选择私募股权 投资时需要充分考虑自身的资金实力 和风险承受能力
助其实现资本化运作；并购投资则主要涉及对成熟公司的收购和重组
● 根据投资领域：私募股权投资可分为科技/互联网、医疗健康、消费升级、金融等。科技/互联网领
3
域是近年来私募股权投资的重点之一，涉及人工智能、大数据、云计算等多个领域；医疗健康领域则 涉及生物医药、医疗器械、医疗服务等多个方面；消费升级领域主要关注品牌消费、新零售等；金融
好的投资回报
-
THANKS
感谢观看
XXX
的股权
6 5
● 签署协议：投资者与目标 公司签署投资协议，明确双
方的权利和义务
私募股权投资的流程通常包括以下 步骤
1 2
● 项目筛选：投资者通过对市场上 的项目进行筛选和评估，找到有潜 力的公司和项目进行深入调查和分 析
3 4
私募股权投资基金的业务范围
私募股权投资基金的业务范围私募股权投资基金是指由专业的私募股权投资基金管理人成立，通过募集有限合伙成员出资组建的，面向特定投资者募集资金，进行股权投资的基金。
私募股权投资基金的业务范围相对较广，包括以下几个方面：1.股权投资：私募股权投资基金的主要业务是通过股权投资的方式获取投资回报。
股权投资主要涉及对上市公司、未上市公司以及其他形式的企业进行股权收购、增资扩股等操作。
基金管理人会对潜在投资标的进行尽职调查和评估，以确定投资的价值和潜在风险。
2.资产管理：私募股权投资基金在进行股权投资的同时，也会对所持有的投资进行积极的资产管理。
资产管理包括对被投资企业的财务、运营、战略等方面进行管理，以提高企业价值和投资回报。
3.基金管理：私募股权投资基金需要对基金的募集、投资和退出等方面进行全面的管理。
基金管理包括募集资金、投资决策、风险管理、投后管理等环节。
基金管理人需要根据投资者的需求和市场情况进行投资组合的调整和优化，以提高基金的综合业绩。
4.公司重组：私募股权投资基金还可以通过参与企业的重组并提供必要的资金支持，推动企业的战略转型和业务整合。
重组包括企业并购、资产重组、债务重组等，旨在优化企业资源配置，提高企业竞争力和价值。
5.股权退出：私募股权投资基金的最终目的是实现对投资的退出，并通过股权转让、上市、再投资等方式实现投资回报。
股权退出需要在投资期限内选择合适的时机和方式，以最大化投资回报。
此外，私募股权投资基金还可以根据市场需求和投资策略开展其他业务，如债权投资、房地产投资、衍生工具交易等。
但无论从基金管理人的规模、经验还是投资者的适配程度来看，股权投资仍然是主要的业务范围。
总而言之，私募股权投资基金的主要业务范围涵盖股权投资、资产管理、基金管理、公司重组和股权退出等方面，旨在提供优质的股权投资机会和综合的资产管理服务，实现投资者的长期价值增长。
私募股权投资基金公司 组织架构
私募股权投资基金公司组织架构（原创版）目录一、私募股权投资基金的概念及特点二、私募股权投资基金的组织架构1.有限合伙制2.公司制3.信托制三、私募股权投资基金的作用及发展趋势正文一、私募股权投资基金的概念及特点私募股权投资基金，简称私募基金，是指以非公开方式向投资者募集资金，主要用于对非上市公司的股权进行投资的基金。
私募股权投资基金的特点包括：投资领域广泛、投资方式灵活、投资周期长、收益回报高、投资风险较大等。
二、私募股权投资基金的组织架构1.有限合伙制有限合伙制私募股权投资基金公司是指由一名以上普通合伙人与一名以上有限合伙人组成的合伙企业。
这种组织形式在表面上及一些具体程序与做法上，介于合伙与有限责任公司之间，但在本质上，它是合伙的特殊形式之一，而不是公司。
在有限合伙制中，普通合伙人负责基金的投资管理，有限合伙人则负责出资，双方按约定分享投资收益。
2.公司制公司制私募股权投资基金是指以公司形式设立的私募基金，通常采用有限责任公司或股份有限公司的形式。
公司制私募基金的出资人称为股东，享有公司利润分配和公司决策等权利。
公司制私募基金的管理一般由公司聘请的专业投资管理团队负责。
3.信托制信托制私募股权投资基金是指通过信托计划设立的私募基金，其信托财产由受托人管理，受益人享有信托财产收益。
信托制私募基金的受托人通常为信托公司，也可以是其他有资质的机构。
受益人可以是单一投资者，也可以是多个投资者。
三、私募股权投资基金的作用及发展趋势私募股权投资基金对于促进企业发展、优化资源配置、提高资本市场效率等方面具有重要作用。
随着我国经济的持续发展，私募股权投资基金在资本市场中的地位和作用日益凸显。
什么是私募股权投资-私募股权投资的特点
什么是私募股权投资?私募股权投资的特点什么是私募股权投资基金?Private Equity(通称“PE”)也就是私募投资项目投资，从投资方法角度观察，就是指根据私募基金方式对独享公司，即未上市公司开展的权益性投资，在买卖执行全过程中附加考虑到了未来的激励制度，即根据发售、企业并购或高管认购等方法，售卖持仓盈利。
私募投资项目投资的特性1、在资产募资上，关键根据非公布方法朝向极少数投资者或本人募资，它的市场销售和赎出全是基金委托人根据私底下与投资人商议开展的。
此外在投资方法上也是以私募基金方式开展，很少涉及到公开市场操作的实际操作，一般不用公布买卖关键点。
2、多采用利益型投资方法，很少涉及到债权投资。
PE风险投资机构也因而对被合营企业的管理决策管理方法具有一定的投票权。
体现在项目投资专用工具上，多选用优先股或是可出让认股权证，及其可转换债券的专用工具方式。
3、一般项目投资于独享企业即未上市公司，很少项目投资已公开发行企业，不容易牵涉到要约收购责任。
4、较为偏重于已产生一定经营规模和造成平稳现金流量的成型公司，这一点与VC有显著差别。
5、项目投资限期较长，一般达到3至五年或更长，归属于中远期项目投资。
6、流通性差，沒有现有的销售市场供未上市企业的股份转让方与购方立即达到买卖。
7、自有资金普遍，如颇具的本人、风险性股票基金、杆杠并购基金、可交换债券、养老保险基金、车险公司等。
8、PE风险投资机构多采用有限合伙企业制，这类企业的管理方式有非常好的项目投资管理效益，并防止了双向缴税的缺点。
9、项目投资撤出方式多元化，有IPO、卖出(TRADE SALE)、企业兼并回收(M&A)、标的公司高管认购这些。
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私募股权投资基金的主要内容
私募股权投资基金的主要内容
私募股权投资基金（Private Equity Fund）是一种由一些有高风险、高收益的企业项目或资产所组成的基金，通常由少数几个投资者通过非公开方式进行投资。
私募股权投资基金的主要内容包括以下几个方面：
1. 基金筹集：基金管理人会向特定的投资者发行基金份额，并筹集资金用于投资。
2. 投资决策：基金管理人通过对潜在投资项目的尽职调查和评估，确定是否将基金的资金投入这些项目中。
3. 股权投资：如果基金管理人决定投资某个项目，他们通常会以股权的形式进行投资，在公司中持有一定比例的股份。
4. 监督管理：基金管理人会定期监督管理所投资的公司，确保其符合预期目标，并协助公司解决发展过程中遇到的问题。
5. 退出机制：一旦被投资的公司实现了预期目标，基金管理人会考虑退出投资，获取资本回报。
退出机制通常包括出售股权、上市、并购等手段。
总之，私募股权投资基金的主要内容就是通过筹集资金，投资于高风险高收益的企业项目或资产，并在监督管理和退出机制等方面进行有效的管理与运作，以获取更高的资本回报。
如何进行私募股权投资
如何进行私募股权投资私募股权投资是指以私募基金为载体，通过募集有限合伙人的资金，专注于投资非上市公司的股权的一种投资方式。
在过去的几十年里，私募股权投资在全球范围内迅速发展，成为吸引大量资本的领域之一。
本文将介绍私募股权投资的定义、特点以及如何进行私募股权投资的一般步骤。
一、私募股权投资的定义和特点私募股权投资是指投资者通过私募基金等方式，投资非上市公司的股权，并通过持有和管理这些股权来实现投资回报的一种投资行为。
与公开市场的股票交易不同，私募股权投资的交易是在非公开的场所进行的，投资者需要经过一定的准入门槛才能参与。
私募股权投资有以下几个特点：1. 高风险高回报：私募股权投资通常投资于初创、成长期的非上市公司，在这个阶段，风险相对较高，但同时也伴随着更高的潜在回报。
2. 长期投资：与股票市场上的短期投机不同，私募股权投资通常是长期的，投资者需要耐心等待企业成长和退出时机。
3. 有限流动性：私募股权投资的流动性较低，一般需要等待数年至数十年的时间才能退出投资。
二、私募股权投资的一般步骤1. 策划和设计投资计划：在进行私募股权投资之前，投资者应该进行详细的策划和设计，包括明确的投资目标、风险承受能力以及预期回报等。
2. 寻找优质投资对象：私募股权投资的关键在于选取具有潜力和价值的非上市公司作为投资对象。
投资者可以通过行业研究、项目评估和尽职调查等方式找到合适的投资机会。
3. 进行谈判和尽职调查：一旦找到合适的投资对象，投资者需要与企业进行谈判，明确投资条件和退出机制，并进行尽职调查，以掌握企业的真实情况和风险。
4. 签署投资协议：在谈判成功并完成尽职调查后，投资者与企业签署投资协议，明确双方的权利和义务。
5. 监督和管理投资：投资者需要积极参与投资对象的经营管理，监督企业的运营情况和投资回报，并提供必要的支持和资源。
6. 退出投资：当投资对象达到预期目标时，投资者可以选择退出投资，通过股权转让、上市或其他方式变现投资回报。
私募股权投资—百科
私募股权投资—百科Private Equity (简称“PE”)也就是私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
广义私债股权广义的PE为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本(development capital)、并购基金(buyout/buyin fund)、夹层资本(Mezzanine Capital)、重振资本(turnaround)，Pre-IPO资本(如bridge finance)，以及其他如上市后私募投资(private investment in public equity,即PIPE)、不良债权distressed debt和不动产投资(real estate)等等。
狭义私债股权狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募简要特点1. 在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。
另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。
2. 多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。
PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。
反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。
3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。
4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。
5. 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。
私募股权投资基金的业务范围
私募股权投资基金的业务范围【最新版】目录一、私募股权投资基金的概念二、私募股权投资基金的投资范围三、私募股权投资基金的起源及发展四、私募股权投资基金的参与机构五、私募股权投资基金的作用正文一、私募股权投资基金的概念私募股权投资基金，简称 PE，是指以非公开方式向投资者募集资金，主要用于投资非上市公司股权或者非公开交易上市公司的股权的一种基金。
私募股权投资基金的投资范围广泛，包括创业投资、成长期投资、并购投资等。
二、私募股权投资基金的投资范围私募股权投资基金的投资范围主要包括：未上市企业股权、非上市公众公司股票、上市公司向特定对象发行的股票、大宗交易、协议转让等方式交易的上市公司股票、非公开发行或者交易的可转换债券、可交换债券、市场化和法治化债转股、股权投资基金份额，以及中国证监会认可的其他资产。
三、私募股权投资基金的起源及发展私募股权投资基金起源于美国，1976 年，华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家合伙成立了一家投资公司 KKR，专门从事并购业务，这是最早的私募股权投资公司。
KKR 长期以来以激进的股权投资而闻名，因其在 1988 年以 310 亿美元收购 RJR Nabisco 公司而一举成名。
国外私募股权投资基金经过 30 年的发展，成为仅次于银行贷款和 IPO 的重要融资手段。
四、私募股权投资基金的参与机构私募股权投资基金的参与机构多样化，包括投资银行、证券公司、基金管理公司、资产管理公司等。
这些机构通常通过设立私募股权投资基金，参与投资活动，以获取投资回报。
五、私募股权投资基金的作用私募股权投资基金在资本市场中发挥着重要作用，其主要作用包括：为企业提供融资渠道、促进企业成长、优化资源配置、提高资本市场效率等。
私募股权投资_(PE)探索
24
投后管理办法-要点
工作内容
目的
专人负责
随时拜访 严格控制 定期评估 全面服务
19
常用的估值方法
描述
净资产法
• 以公司经评估的净资产价值为估值基础 • 较多适用于国企和大型企业
折现现金流法 DCF
相对估值法
• 将未来现金流折现加总得到公司价值，是比较公认的估值 方法 • 未来收益的确认：须建立严谨的业绩预测模型 • 折现率的选取？
• 市盈率P/E • 市净率P/B • 市销率P/S • 可比公司的选取
绩效收益（20%）+ 管理费（1.5%-2.5%）
出资（1%）
出资（99%）
投资收益（80%）
私募股权基金
被投资公司A 被投资公司B
被投资公司C 被投资公司D
被投资公司E 被投资公司F
12
私募基金的投资决策流程
项目开发
立项审查委员会
•项目投资 •项目管理 •增值服务 •制定退出方案
投资管理部门 初选项目
•资料收集及分析 •工作例会讨论 •初步尽职调查 •准备立项报告
•投资团队尽职调查 •第三方尽职调查 •咨询专家意见 •投资方案设计 •确定投资计划 •准备法律文件
投资决策委员会 项目退出
投资决策委员会
资金分配
严格筛选, 仅1%项目可获最后投资
13
（一）私募股权投资业务简介 （二）项目遴选和估值 （三）投后管理方法 （四）退出方式 （五）案例分析
私募股权投资的定义以及投资分类有哪些
私募股权投资的定义以及投资分类有哪些在⽣活中，我们有时候接触到私募股权的相关知识，那么私募股权投资的定义以及投资分类有哪些呢？下⾯就由店铺⼩编具体来给你介绍。
私募股权投资的定义以及投资分类有哪些私募股权投资是指投资于⾮上市股权，或者上市公司⾮公开交易股权的⼀种投资⽅式。
从投资⽅式⾓度看，私募股权投资是指通过私募形式对私有企业，即⾮上市企业进⾏的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等⽅式，出售持股获利。
⼀、组织形式1、有限合伙制有限合伙企业是美国私募基⾦的主要组织形式。
2007年6⽉1⽇，中国《合伙企业法》正式施⾏，青岛葳尔等⼀批有限合伙股权投资企业陆续组建。
2、信托制通过信托计划，进⾏股权投资也是阳光私募股权投资的典型形式。
3、公司式公司式私募基⾦有完整的公司架构，运作⽐较正式和规范。
如今公司式私募基⾦(如“某某投资公司”)在中国能够⽐较⽅便地成⽴。
半开放式私募基⾦也能够以某种变通的⽅式，⽐较⽅便地进⾏运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也就可以更加灵活。
⼆、投资模式私募股权投资模式主要有以下⼏种⽅式：(1)增资扩股投资⽅式增资扩股就是公司新发⾏⼀部分股份，将这部分新发⾏的股份出售给新股东或者原股东，这样的结果将导致公司股份总数的增加。
(2)股权转让投资⽅式股权转让是指公司股东将⾃⼰的股份让渡给他⼈，使他⼈成为公司股东的民事⾏为。
(3)其他投资⽅式除了上述两种投资模式外，还可以两者并⽤，与债券投资并⽤，实物和现⾦出资设⽴⽬标企业的模式。
以上就是店铺⼩编为⼤家总结的私募股权投资的定义以及投资分类，希望能给⼤家带来帮助。
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一、私募股权投资的定义及特点
（三）私募股权投资基金的特点
1、非公开方式，特定少数人群进行募集 2、投资方式更为多元化、资金來源广泛 3、资金流动性強，收益复利增值
組建PE
进行未上市 公司投资
上市交易
获利退出
分配收益9一、私募股权投资的 Nhomakorabea义及特点
（四）国际私募股权投资基金——美国黑石集团
久负盛名的美国黑石集团是一家全球领先的另类资产管理和提 供金融咨询服务的机构。黑石集团是全世界最大的独立另类资产管 理机构之一，美国规模最大的上市投资管理公司，其另类资产管理 业务包括企业私募股权基金、房地产基金、对冲基金的基金、夹层 基金、高级债券基金、私人对冲基金和封闭式基金等。黑石集团还 提供各种金融咨询服务，包括并购咨询、重建和重组咨询以及基金 募集服务等。黑石集团创建 1985年，由前雷曼兄弟公司高层皮 特·皮特森和史蒂夫·施瓦茨曼创立。公司名称 “黑石” 源于祖籍德 国的皮特森和施瓦茨曼的姓氏分别嵌着德文中 “黑色”和希腊文中 “石头”的词义。
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二、私募股权投资的投资形式
投资形式
战略投资者
是引资企业的相同或相 关行业的企业。如果引资 企业希望在降低财务风险 的同时，获得投资者在公 司管理或技术的支持，通 常会选择战略投资者。
金融投资者
指私募股权投资基金。 基金未必不是行业专 家，而且有些投资基 金有行业倾向和丰富 的行业经验与资源。
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私募股权投资基金（简称PE基 金） ，主要通过非公开方式面向少数 机构投资者或个人募集的基金。
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一、私募股权投资的定义及特点
（一）私募股权投资的分类
广义的私募股权投资：国际通用标准，为涵盖企业首次公开发行前各
阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和
Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创
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投资回报方式主要有三种：公开发行上市、转让、公 司回购 。
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一、私募股权投资的定义及特点
（二）私募股权投资的特点
在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资
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者或个人募集, 它的销售和赎回都是基金管理人通过
私下与投资者协商进行的。
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多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。
一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公
投资退出渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE） 、
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兼并收购（M&A）、标的公司管理层回购等等。
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一、私募股权投资的定义及特点
（三）私募股权投资基金的特点
私募股权基金起源于1976年 美国华尔街，是主要针对贵族富 人所设立的投资工具和理财途径。 迄今，全球已有数千家私募股权 投资公司，私募股权基金在国际 金融市场上占据了重要位置，同 時也培育出了索罗斯、巴菲特等 国际级别的超级金融大師。
二、私募股权投资的投资形式
战略 投资 者与 金融 投资 者的 不同 要求
战略投资者通常比金融投资者的投资期限更长，因为战 略投资者进行的任何股权投资必须符合其整体发展战略，是 出于对生产、成本、市场等方面的综合考虑，而不仅仅着眼 于短期的财务回报。例如，众多跨国公司近年在中国进行的 产业投资是因为他们看中了中国的市场、研究资源和廉价劳 动力成本。因此，战略投资者对公司的控制和在董事会比例 上的要求会更多，会较多的介入管理，这可能增加合作双方 在管理和企业文化上磨合的难度。
在中国PE多指后者，以与VC区别。
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一、私募股权投资的定义及特点
（二）私募股权投资的特点
1 对非上市公司的股权投资，因流动性差被视为长期投资，
所以投资者会要求高于公开市场的回报。
2 持币待投的投资者和需要投资的企业必须依靠个人关系、
行业协会或中介机构来寻找对方
资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆收购 基金、战略投资者、养老基金、保险公司等 。
public equity,即PIPE）、不良债权（distressed debt）和不动产投资
（real estate）等等（以上所述的概念也有重合的部分）。
狭义的私募股权投资主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金
流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投
资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。
业投资(Venture Capital)、发展资本（Development Capital）、并购
基金（buyout/buyin fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）、重
振资本（Turnaround Financing），Pre-IPO资本（如bridge
finance），以及其他如上市后私募投资（private investment in
大家好
目录
1 私募股权投资和私募股权投资基金的定义及特点
2 私募股权投资的投资形式
3
私募股权投资运作的过程
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私募股权投资运作的案例
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一、私募股权投资的定义及特点
（一）私募股权投资与私募股权投资基金
私募股权投资（Private Equity， 简称PE） ，从投资方式角度看，是 指通过私募形式对私有企业，即非上 市企业进行的权益性投资，在交易实 施过程中附带考虑了将来的退出机制， 即通过上市、并购或管理层回购等方 式，出售持股获利。
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一、私募股权投资的定义及特点
（四）国际私募股权投资基金——美国黑石集团
黑石集团以四位员工、40万美元起家，1985年黑石集团代表 SONY出价20 亿美元收购美国哥伦比亚唱片公司，赚取了不算多的 第一桶金。 美国保险和证券巨头保德信公司、 通用电气、大都会人 寿、日本日兴证券等几个大企业的退休金纷纷入伙， 从而让黑石起 飞起来。 经过二十多年的发展，黑石现已发展成为美国和全球顶尖 的股权私募投资集团，其核心业务包括私人房地产投资、企业债务 投资、对冲基金、共同基金管理、私人募股、可销售另类资产管理 和投资银行咨询服务。 截至目前为止管理的资产达1290亿美元。因 此号称“华尔街赚钱大王”。
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开发行公司，不会涉及到要约收购义务。
比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成
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形企业 ，这一点与VC有明显区别。
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一、私募股权投资的定义及特点
（二）私募股权投资的特点
流动性较差，投资期限较长，一般可达3至5年或更长，
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属于中长期投资。
PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有
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很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。