10第十章 区域货币一体化
建立一个稳定的国际货币体系需要的条件
第九章第十章国际货币体系和区域货币一体化基本概念：国际货币体系：是指国际货币制度、国际货币金融机构以及由习惯与历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。
P240美元危机：人们对美元信心发生动摇，由此导致国际金融市场上出现大量抛售美元、抢购黄金和其他货币的风潮——美元危机。
（课件）最适货币区：就是指这样一种区域，区域内各种货币实行固定汇率或采用共同货币，而对区域外的货币则实行浮动汇率。
P263区域货币一体化：指一定区域内的有关国家和地区在货币金融领域中实行协调与合作，形成一个统一体，并最终实现一个统一的货币体系。
P262简答题：1、简述国际货币体系的概念、主要内容。
国际货币体系：是指国际货币制度、国际货币金融机构以及由习惯与历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。
国际货币体系的内容1）汇率和汇率制度的确定；（核心）2）国际货币或储备资产的确定；（基础）3）国际结算的安排；4）国际收支调节机制；5）国际金融机构的职能。
P2402、简述一个稳定的国际货币体系必须具备哪些条件?1）必须有一个良好的调节机制，纠正各国国际收支不平衡；这要求：——全部调节损失最小——各国公平合理地承担调节责任2）国际储备的供应要在国际控制之下，随世界生产和国际贸易的增长相应增加；3) 拥有稳定的国际货币发行基础,对国际储备货币具有信心。
3、简述国际货币体系的概念及划分标准。
国际货币体系：是指国际货币制度、国际货币金融机构以及由习惯与历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。
1)储备货币是国际货币体系的基础，故按储备货币的不同分：——金本位制度——金汇兑本位制度——信用本位制度2)汇率制度是国际货币体系的核心，故按汇率制度的不同分：——固定汇率制——浮动汇率制4、简述布雷顿森林体系在国际储备制度方面的缺陷是什么？5、简述牙买加体系的特点。
1）多元化的储备体系；2）多样化的汇率制度；3）多种国际收支调节机制并行。
国际收支的调节是通过汇率机制、利率机制、国际金融机构协调以及动用国际储备等多种手段来实现的。
2、区域性货币体系
第一章、区域性货币体系1.区域货币一体化一、区域性货币一体化是国际货币体系改革的重要内容和组成部分，是指在一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域中实行协调和结合，形成一个统一体，组成货币联盟。
它包括汇率的统一、货币的统一、货币管理机构和货币政策的统一。
区域货币合作尤以欧洲货币体系和欧元区的影响最大。
2.最适度货币区理论一、首先提出最适度货币去理论的是罗伯特·蒙代尔，1961年，他提出用生产要素的高度流动作为确定最适度货币区的标准。
二、最适度货币去理论是20世纪60年代兴起的关于汇率机制和货币一体化的理论，该理论着重要解决的是在什么情况下实行固定汇率和货币同盟或货币一体化最佳。
三、西方的最适度货币去理论是关于趋于货币一体化理论的概念，即指有一些符合一定标准的地区所组成的独立货币区，在这种货币区内，各成员采用固定汇率制并保证区内货币的充分可兑换性。
四、其最适度性表现为，这种货币区能通过协调的货币、财政政策和弹性的对外汇率实现三个目标：区内的充分就业、物价的稳定和对外收支平衡。
五、研究最适度货币区理论的目的是试图分析各国经济的结构特征，并就这些特征给出某些标准，是满足这些标准的国家组成货币同盟。
同时它研究一国加入一个货币区的成本与收益，最适度货币去理论认为，加入货币区将为加入过带来好处，当然也得付出某些代价。
六、GG-LL曲线1.收益分析GG曲线1)简化经济活动的收益2)结论与国际贸易和生产要素的流动性正相关2.成本分析LL曲线1)一国放弃其原有的汇率工具和货币政策实现稳定国内产出和就业目标的一部分自主权造成的损失。
2)一体化程度越高，经济的损失就越小。
3.欧洲货币单位一、欧洲货币单位(ECU)是欧洲货币体系的中心。
是按“一篮子”货币原则由欧共体12国货币加权组合而成的综合货币单位。
二、在欧洲货币体系成立之初，各成员国向欧洲货币合作基金(EMCF)提供国内20%的黄金储备和20%的美元和其它外汇储备，然后EMCF以互换形式向各成员国提供相应数量的ECU，其权数是根据各国国民生产总值大小、各国贸易占欧共体内部市场贸易总额的比重大小及各国对欧共体的贡献大小决定的。
《区域经济一体化》PPT课件
【成员】21个（1999年6月）：澳大利亚、文莱、加拿大、智利、中国、中国香 港、印度尼西亚、日本、韩国、墨西哥、马来西亚、新西兰、巴布亚新几内亚、秘 鲁、菲律宾、俄罗斯、新加坡、中国台北、泰国、美国和越南。
1999年1月1日欧元启动。首批欧元国为德国、 法国、意大利、西班牙等11国。
2002年1月1日，欧元现钞开始流通。英国、 丹麦、瑞典、希腊作为非欧元国也在积极向欧 元区靠拢。2002年不使用欧元的欧盟成员国除 了英国还有瑞典、丹麦。
近年来，欧盟积极开展全方位外交，调 整了同美国、日本的关系，加强与俄国的合 作。积极准备吸纳中东欧国家入盟，加强与 独联体国家的关系。推动欧地合作，计划与 地中海沿岸12国于2010年建成欧洲——地中 海自由贸易区。欧盟重视发展与亚洲和拉美 国家的关系。
• 处理与其它国际经济组织的关系
（与负责货币和金融事务的国际组织如国际货币基金 组织和世界银行及其附属机构进行合作，以增强全球 经济决策的一致性，保证国际经济政策作为一个整体 和谐地发挥作用。世界贸易组织分别于1996年12月 和1997年4月与国际货币基金组织和世界银行已签署 了合作协议）
Functions of WTO
素帕猜(泰国原副总理兼商业部长) (director-general)
World Trade Organization
• Umbrella organization for:
– GATT
– Services
国际货币体系与区域货币一体化参考幻灯片
因此，国际金币本位制是一种比较稳定的货币制度。在当 时条件下，它对汇率的稳定、国际贸易和资本流动的发展及 各国经济的发展，起了积极的作用。
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国际货币制度的内容
◆ 确定各国货币的汇价，即汇率； ◆ 规定各国货币的兑换性及对国际支付所采取的 措施； ◆ 确定国际储备资产； ◆ 确定国际结算的原则。
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二、国际货币体系的作用（任务）
◆ 确定国际结算和支付手段的来源、形式和数 量，为世界经济的发展提供充分和必要的国际货币， 并规定国际货币及其同各国货币的相互关系的准则。
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◆ 国际货币秩序亟待重建
排他性货币集团的建立和发展加剧了世界货币金融秩 序的混乱状态，各国纷纷加强外汇管制，实行竞争性贬 值和外汇倾销，这就是当时所谓的“以邻为壑”的货币 战。大危机之后，英美法三国为了恢复国际货币秩序， 于1936年9月达成了一项“三国货币协议”，试图减少 汇率波动、维持货币关系的稳定。因二次世界大战的来 临和爆发，这个协议很快便瓦解了。自1929-1939年 大战爆发这10年间，国际货币金融领域的基本特征是无 政府无秩序状态。当时的混乱及其对世界经济的冲击， 为以后建立布雷顿森林体系提供了经验和教训。
国际货币 体系
按储备资产 按汇率制度
国际金本位制度 国际金汇兑本位制度 国际信用货币制度
固定汇率制 浮动汇率制
按形成背景
布雷顿森林体系 牙买加体系
国际金币本位制的历史功过
◆ 特点与作用
黄金是国际货币体系的基础，可以自由输出入；一国的 金铸币同另一国的金铸币或代表金币流通的其他金属（比如 银）铸币或银行券可以自由兑换；在金币流通的国家内，金 币还可自由铸造。
区域经济一体化(22)
关税体制的变更即对内取消关税，对外设置共同关 税的问题及国际贸易的静态和动态效果。
局部均衡分析方法
完全形态的关税同盟应具备三个条件： 1.完全取消各成员国之间的关税； 2.对来自成员国以外地区的进口设置统一的关税； 3.通过协商方式在成员国之间分配关税收入。
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5. 经济同盟（Economic union）
成员方之间不但废除了贸易壁垒，建立了统一 的对外贸易政策和进口关税制度，实现了商品、 生产要素的自由流动，而且在协调的基础上， 各成员方还制定和执行了许多共同的经济政策， 并采取某些统一的社会政策和政治纲领，从而 将一体化的程度从商品交换扩展到生产、分配 乃至整个国民经济的一种区域经济组织。
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6. 完全的经济一体化 （Perfectly economic integration）
成员方在实现了经济同盟的基础上，进一步实 现经济制度、政治制度和法律制度等方面的协 调、乃至形成统一的经济体的一体化组织形式。
特征：形成一个类似于国家的经济一体化组织
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完全经济一体化 经济同盟 共同市场 关税同盟 自由贸易区
(2) 成员经济体之间没有共同对外关税。
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3. 关税同盟（Customs union）
在自由贸易区的基础上，两个或两个以上成员 方通过签署协议，彼此之间减免关税，并对非 成员方实行统一的进口关税或其他贸易政策措 施的区域经济一体化组织。
4. 共同市场 （Common market）
在两个或两个以上的成员方之间，不仅完全取 消了关税和非关税壁垒，建立了共同对外关税， 实现了自由贸易；而且还实现了服务、资本和 劳动力等生产要素的自由流动。
区域性货币合作
生产要素的 高度流动
1
2
经济开放性
Made by zhy
1
货币一体化理论
2
欧洲经济货币联盟
欧元的影响 欧元运行中面临的挑战
3 4
Made by zhy
欧元问世
欧洲货币 体系正式运作
1999年至今
1979~1998年
初创时期
酝酿阶段
1960~1978年
1960年以前
Made by zhy
1999年1月1日，伴随着新年的钟声， 世界金融家族的新宠——欧元，在欧盟 的德法等11国首先启动了。
师爷
狄大人
某某某
狄夫人
Made by zhy
Made by zhy
20世纪80年代末 国际货币秩序面临 某某某 以来，金融一体 编剧 某某某 严峻挑战，区域性 化 逐渐成为一种 货币合作是国际金 趋势，各国金融 大人英明！ 大人真乃神 融环境的变化和矛 市场之间的相互 某某某 人也，小人 盾加剧的产物。 依赖型增加。 心有戚戚焉。
某某某
元芳 在这种新环境下，
Made by zhy
欧元问世后，取得的成绩有目共睹，但是，在其 运行过程中，也出现了一些问题。 首先，自诞生来，欧元的汇率问题一直困扰着欧 元区国家。 其次，在国际层面上，长期以来国际社会对美元 形成一种依赖性。尽管人们对欧元的期望值很高， 但是短期内欧元仍很难与美元对抗。 反观欧盟经济近年的表现也不尽如人意，石油价 格上涨、美国及世界经济衰退，欧盟内部物价上涨 、高失业率等，经济前景不容乐观。
四
欧元的顺利运 行极大地推动 了区域货币一 体化和世界经 济一体化的进 程
Made by zhy
欧元从过渡期进入稳定期后，不仅对世界经济， 而且对中国经济发展进程也产生了显著影响。 表现在： 1、欧元启动对中国经济有利有弊。 首先，由于欧元启动后欧洲内部汇率风险消除， 交易费用下降，欧洲内部的商品、劳务、资本流动 更加自由，有利于欧洲资源配置和分工。 其次，中国出口企业有可能丧 失以往的竞争优势。如劳动密集产 业等。
建立一个稳定的国际货币体系需要的条件
第九章第十章国际货币体系和区域货币一体化基本概念：国际货币体系：是指国际货币制度、国际货币金融机构以及由习惯与历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。
P240美元危机：人们对美元信心发生动摇，由此导致国际金融市场上出现大量抛售美元、抢购黄金和其他货币的风潮——美元危机。
（课件）最适货币区：就是指这样一种区域，区域内各种货币实行固定汇率或采用共同货币，而对区域外的货币则实行浮动汇率。
P263区域货币一体化：指一定区域内的有关国家和地区在货币金融领域中实行协调与合作，形成一个统一体，并最终实现一个统一的货币体系。
P262简答题：1、简述国际货币体系的概念、主要内容。
国际货币体系：是指国际货币制度、国际货币金融机构以及由习惯与历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。
国际货币体系的内容1）汇率和汇率制度的确定；（核心）2）国际货币或储备资产的确定；（基础）3）国际结算的安排；4）国际收支调节机制；5）国际金融机构的职能。
P2402、简述一个稳定的国际货币体系必须具备哪些条件?1）必须有一个良好的调节机制，纠正各国国际收支不平衡；这要求：——全部调节损失最小——各国公平合理地承担调节责任2）国际储备的供应要在国际控制之下，随世界生产和国际贸易的增长相应增加；3) 拥有稳定的国际货币发行基础,对国际储备货币具有信心。
3、简述国际货币体系的概念及划分标准。
国际货币体系：是指国际货币制度、国际货币金融机构以及由习惯与历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。
1)储备货币是国际货币体系的基础，故按储备货币的不同分：——金本位制度——金汇兑本位制度——信用本位制度2)汇率制度是国际货币体系的核心，故按汇率制度的不同分：——固定汇率制——浮动汇率制4、简述布雷顿森林体系在国际储备制度方面的缺陷是什么？5、简述牙买加体系的特点。
1）多元化的储备体系；2）多样化的汇率制度；3）多种国际收支调节机制并行。
国际收支的调节是通过汇率机制、利率机制、国际金融机构协调以及动用国际储备等多种手段来实现的。
第十章 国际货币体系 《国际金融实务》PPT课件
三、国际货币体系的类型与作用
（二）国际货币体系的作用
• 不同历史时期的国际货币体系都有其产生的背景，同时也发挥着重要作用。 • （1）确定了国际收支调节机制与各国可遵守的调节政策，为各国纠正国际
三、牙买加货币体系
（二）牙买加货币体系的特点
• 1.储备货币多元化 • 2.汇率安排多样化 • 3.多种渠道调节国际收支 • （1）国内经济政策。 • （2）汇率政策。 • （3）国际融资。 • （4）国际协调。
三、牙买加货币体系
（三）牙买加货币体系的优缺点
• 1.优点 • （1）多元化的储备结构摆脱了布雷顿森林体系下各国货币间的僵硬关
值符号（如金属辅币和银行券）就能稳定地代表一定数量的黄金进行流通，从而保持币值的稳定，不致发生通货膨胀 现象。
一、国际金本位制
• （四）国际金本位制的演化
2.金块本位制
• 金块本位制是以黄金为准备金，以有法定含金量的价值符号作为流通手段 的一种货币制度。在金块本位制下，货币仍然规定含金量，但黄金只作为 货币发行的准备金集中于中央银行，不再铸造金币和实行金币流通，流通 中的货币黄金由银行券等价值符号代替，银行券在一定数量上可按含金量 兑换黄金，黄金的输入、输出由中央银行负责，禁止私人输出黄金。
一、国际货币体系改革概况
（一）国际货币体系改革势在必行 （二）国际货币体系改革目标 （三）国际货币体系的发展趋势 • 1.多变性 • 2.多元化 • 3.弹性化
二、欧洲货币一体化
（一）欧盟与欧元的诞生
（二）欧洲货币体系 • 欧洲货币体系主要有三个组成部分：欧洲货币单位
名词解释区域货币一体化
名词解释区域货币一体化
嘿，你知道啥是区域货币一体化不？这可不是啥难懂的概念哦！比
如说欧洲的欧元区，那就是区域货币一体化的一个典型例子呀！大家
都用欧元来进行交易，多方便呀！
区域货币一体化呢，就好像一群小伙伴决定一起玩一个特别的游戏，大家都遵守同样的规则，使用同样的“货币道具”。
这能带来好多好处呢！比如减少了货币兑换的麻烦，降低了交易成本，让经济活动更加
顺畅。
想象一下，如果每个国家都有自己独特的货币，那我们出去旅游或
者做跨国生意得多麻烦呀！但有了区域货币一体化，就好像有了一条
通畅的大道，走起来轻松多啦！
区域货币一体化还能增强区域内的经济联系和合作，大家一起朝着
更好的方向发展，多棒呀！
我觉得区域货币一体化真的是个很有意思也很有意义的事情呢！它
让我们的经济世界变得更加紧密和高效！。
区域货币一体化名词解释
区域货币一体化名词解释区域货币一体化是指一定的地理范围内的多个国家或地区采用相同的货币体系，实现货币政策、货币发行和汇率管理的一致性。
这种一体化可以提高经济合作和贸易便利性，促进跨国投资和资金流动。
区域货币一体化可以采用不同的方式实现，其中最典型的方式是采用共同货币和货币联盟。
共同货币是指多个国家或地区共同发行和使用一种货币，例如欧洲货币联盟采用的欧元。
货币联盟是指多个国家或地区在货币政策、汇率管理和货币发行上进行协调，但仍然保留各自货币的独立性，例如东盟国家推行的区域清算结算系统。
区域货币一体化的好处是多方面的。
首先，区域货币一体化可以促进贸易和经济合作。
当多个国家或地区采用相同的货币，贸易和投资活动就不需要再面临汇率风险和兑换成本，促进国内外资金的流动和商品的交流。
其次，区域货币一体化可以提高货币稳定性。
通过协调汇率政策和货币发行，可以减少通货膨胀和汇率波动的风险，提高经济的稳定性和可预测性。
此外，区域货币一体化还可以促进投资和资金的流动。
当多个国家或地区采用相同的货币，跨境投资交易就会更加方便，吸引更多的投资者进入该地区，并促进资金的流动和经济的发展。
然而，区域货币一体化也面临一些挑战和风险。
首先，货币一体化需要多个国家或地区的政策协调和经济结构相近，以避免货币一体化过程中出现贸易不平衡和经济不稳定的问题。
其次，货币一体化对参与国家的货币政策、货币发行和汇率管理提出了更高的要求，需要更加密切的合作和制度建设。
最后，货币一体化需要对国家主权产生一定的影响，可能面临政治和行政难题。
综上所述，区域货币一体化是指一定的地理范围内的多个国家或地区采用相同的货币体系的经济合作方式。
它能促进贸易和经济合作，提高货币稳定性，促进投资和资金流动。
尽管面临一些挑战，但区域货币一体化在推动经济一体化和区域一体化方面具有重要的意义。
货币一体化的模式与步骤研究
货币一体化的模式与步骤研究2023-10-26•货币一体化概述•货币一体化的模式•货币一体化的步骤•货币一体化的发展趋势与挑战目•结论与建议录01货币一体化概述货币一体化是指不同国家或地区之间实现货币联盟，形成一种统一的货币体系。
这种联盟通常会设立一个中央银行来管理货币政策的制定和实施，并采用统一的货币政策工具来实现经济目标。
1 2 3全球经济一体化的趋势不断加强，各国之间的经济联系越来越紧密。
单一国家的货币政策难以满足经济全球化的需求，需要多个国家之间协同制定和实施货币政策。
历史上曾出现过一些货币联盟的成功案例，如欧元区等，这些成功经验为其他国家提供了借鉴和参考。
货币一体化的意义货币一体化可以减少汇率波动，降低国际金融市场的风险，提高各国经济的稳定性。
加强经济稳定性促进贸易和投资提高国际地位增加政策灵活性统一的货币体系可以降低交易成本，促进各国之间的贸易和投资活动。
加入货币联盟可以提升国家在国际事务中的地位和影响力。
在货币联盟中，各国可以共享货币政策资源，更好地应对经济危机等挑战。
02货币一体化的模式欧元区国家将货币发行权上交至欧洲央行，实行统一的货币政策。
统一货币发行欧元区国家实施统一的财政政策，通过协调各国财政政策来达到经济平衡和稳定增长。
统一的财政政策欧元区国家组成政治联盟，共同参与决策和管理。
政治联盟欧元模式03财政政策与货币政策协调美国通过财政政策和货币政策的协调来达到经济平衡和稳定增长。
美元模式01独立的货币发行美国独立掌握货币发行权，根据自身经济状况决定货币政策。
02联邦储备体系美国建立联邦储备体系，负责实施货币政策和监管金融机构。
人民币模式国家主导的货币政策中国政府掌握货币发行权，根据国家经济发展需要制定货币政策。
汇率制度改革中国逐步推进汇率制度改革，实现人民币汇率市场化。
金融市场开放中国逐步开放金融市场，吸引外资进入，推动人民币国际化。
日本政府推动日元国际化，通过日元结算贸易、投资和金融交易。
区域性货币合作(免费)共25页PPT资料
主要目标
保持物价稳定，促进就业，经济增长等。
欧元的影响
美元受到欧元强有力的挑战，美元与欧元体系并存局面形成。
欧元的诞生给国际金融市场带来一系 列技术与结构调整
欧元的出现将减少世界贸易中的不公 平现象
欧元对中国经济的影响
欧元运行中面临的挑战
欧盟经济货币联盟
酝酿阶段（<1960）有其复杂的政治，经济，文化的起因。很 早就有人提出欧洲联合的思想。
查理大帝（公元7世纪） 卢梭（18世纪，启蒙思想家） 康德（哲学家） 圣西门（19世纪空想社会主义者）
“白里安计划”
20世纪中叶，1950年欧洲支付同盟成立，标志欧洲货币一体化 的开始。
欧洲货币体系 正式运行
欧洲中央银行体系的成立、目标和 组织构架
由欧洲中央银行理事会、欧洲中央银行执行委员会和欧洲中央 银行委员会领导。理事会由执行委员会的全体成员和所有欧元 成员国中央银行行长组成，属于决策机构；
欧洲中央银行执行委员会由行长，副行长和4位资深的货币银 行事务专家构成，属于执行机构；
首脑会议
1970.10
“维尔纳报告”
1971-1973
1979年3月，欧共体当时的12个成员国决定调整计划，正式开始实 施欧洲货币体系( EMS)建设规划，1988年后，这一进程明显加快。 1991年12月，欧共体12个成员国在荷兰马斯特里赫特签署了《政治
联盟条约》和《经济与货币联盟条约》。《政治联盟条约》的目
区域性货币合作
货币一体化理论
区域性货币一体化，是在战后国际 金融权力日益分散化、国际货币 关系趋向区域化的背景下，一ห้องสมุดไป่ตู้ 地区的国家为建立相对稳定的货 币区域而进行的货币协调与合作， 其最终目标是组建一个由统一的 货币管理机构发行单一货币、执 行单一货币政策的紧密的区域性 货币联盟。
区域货币一体化
区域货币⼀体化，⼜称货币集团化，是国际货币体系改⾰的重要内容和组成部分，是指⼀定地区内的有关国家和地区在货币⾦融领域实⾏协调与结合，形成⼀个统⼀体，最终实现统⼀的货币体系。
区域性货币⼀体化是在战后国际⾦融权⼒⽇益分散化、国际货币关系趋向区域化的背景下，⼀定地区的国家为建⽴相对稳定的货币区域⽽进⾏的货币协调与合作，其最终⽬标是组建⼀个由统⼀的货币管理机构发⾏单⼀货币、执⾏单⼀货币政策的紧密的区域性货币联盟。
现存三⼤区域货币 区域性货币⼀体化的理论依据是由蒙代尔所提出的最适货币区理论。
这⼀理论的核⼼内容是：在具备⼀定条件的区域内，各国放弃本国的货币，采取统⼀的区域货币，有利于安排汇率，以实现就业、稳定和国际收⽀平衡的宏观经济⽬标。
迄今为⽌，世界上出现的真正意义上区域性单⼀货币，只有三个： ⼀是西⾮经济货币联盟8国统⼀使⽤的西⾮法郎。
⼆是中⾮经济与货币共同体6国统⼀使⽤的中⾮法郎。
这两个区域均属原⾮洲法郎区。
三是欧盟25国中12个成员国统⼀使⽤的欧元。
⾃诞⽣以来，欧元的国际影响⼒正在不断地增强，且在继续“东扩”。
除了上述三个单⼀货币外，美元作为世界上的国际结算货币和国际储备货币，它的势⼒范围具有得天独厚的优势，美元化已成为⼀股不可⼩视的势⼒，在美洲及美洲以外的地区正在影响着越来越多的国家。
亚元的构想便是在这样⼀种区域货币⼀体化的氛围之中催⽣的。
1997年东亚⾦融危机过后，为了稳定亚洲的货币环境，⼀些国家和地区开始提出了在东亚建⽴“亚元”货币区的构想。
逐渐成为世界潮流 ⾃70年代初布雷顿森林体制崩溃以来，区域货币⼀体化成为⼀股⽅兴未艾的潮流。
这⼀⽅⾯是随着区域性经济⼀体化不断的深化，客观上要求各成员国加强货币⾦融领域的合作与协商以巩固已取得的成果，并借此增强国际市场上的竞争⼒；另⼀⽅⾯是在当前浮动汇率制盛⾏的情况下，主要货币之间的汇率波动剧烈，影响了国际⾦融体系的稳定。
为稳定汇率，抵御美元等主要货币危机的冲击，开展区域性的货币⾦融合作与协作便成为各种区域性经济组织的适应性选择。
欧元 货币区 货币一体化
欧元，货币区，货币一体化货币区是货币一体化的较高层次，它是指成员国之间的货币建立紧密联系的地理区域。
货币区的初级阶段是固定汇率制度，包括货币局制度和美元化的货币安排，其最高阶段是成员国使用统一货币，如欧盟的欧元。
最优货币区（optimal currency areas，OCA）是一个经济地理概念，是指最符合经济金融上的某些条件的国家或者地区，相互之间建立紧密联系的货币制度，如固定汇率制度，甚至使用统一货币的区域。
“在此区域内，一般性的支付手段或是一种单一的共同货币，或是几种货币，这几种货币之间具有无限可兑换性，其汇率在进行经常交易和资本交易时相互盯住，保持不变，但是区域内国家和区域外国家的汇率保持浮动”（《新帕尔格雷夫经济学大辞典》。
最优货币区是一个理论概念，货币区则是现实概念。
最优货币区理论最早由罗伯特·蒙代尔于1961年提出，其后麦金农、哈伯乐和弗莱明等经济学家对其理论从不同侧面修正补充和完善。
但在关于最优货币区的标准上仍缺乏一个强有力的解释。
麦金农提出的确定最优货币区的标准时这些国家的经济高度开放性。
加入通货区的成本表现为丧失部分经济自主权。
欧洲货币一体化与欧元的产生一、欧洲货币一体化的概念欧洲货币一体化，是布雷顿森林体系崩溃后国际金融一体化的突出表现与勇敢的尝试。
1999年1月1日，欧洲货币一体化结出硕果，推出了统一的货币——欧元，这是70年代以来国际金融领域最为重要的事件之一，其作用与意义将十分重大而深远。
所谓欧洲货币一体化，是指欧洲经济共同体各成员国在货币金融领域进行合作，协调货币金融关系，最终建立一个统一的货币体系，其实质是这些国家集团为了货币金融领域的多方面合作而组成的货币联盟。
这种货币一体化有三个典型象征：(1)汇率的统一，即货币联盟成员国之间实行固定汇率制，对外则实行统一的浮动汇率；(2)货币的统一，即货币联盟发行单一的共同货币；(3)机构的统一，即建立统一的中央货币机关，发行共同的货币，规定有关货币联盟的国家以及保管各成员国的国际储备。
区域性货币制度
与国际货币制度
内容不同
适用范围不同
作用不同
国家货币制度是指一国政府以法令形式对本国货币的有关要素、货币流通的组织与调节等加以规定所形成的 体系。国家货币制度是一国货币主权的一种体现，由本国政府或司法机构独立制定实施，其有效范围一般仅限于 国内。
国际货币制度亦称国际货币体系，是支配各国货币关系的规则以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安 排和惯例。国际货币制度通常是由参与的各国政府磋商而定，一旦商定，各参与国都应自觉遵守。
区域性货币制度分为两种情况：一种是在各成员国仍保持独立的本国货币的条件下规定成员国之间货币的兑 换关系，另一种是在实行统一货币的条件下，对统一货币的货币单位、流通中的货币种类、货币法定支付偿还能 力、货币铸造发行的流通程序以及货币发行准备制度进行规定；
国家货币制度主要是为了保证一国货币和货币流通的稳定，国际货币制度通过建立稳定的国际货币秩序、提 供足够的国际清偿能力并保持国际储备资产的信心、保证国际收支的失衡得到有效而稳定的调节来促进国际贸易 和国际经济活动的发展。区域性货币制度通过货币区内协调的货币、财政和汇率政策使货币区内各个国家实现充 分就业、物价稳定和国际收支平衡。
9国际货币体系与区域货币一体化
第二节
布雷顿森林体系
一、布雷顿森林体系建立的历史背景
凯恩斯计划与怀特计划 布雷顿森林会议前奏曲
布雷顿森林会议
国际货币体系与区域货币一体化
14
◆
凯恩斯计划
由英国财政部顾问凯恩斯制订，名为“国际清算联盟计划”。 他从英国的立场出发，主张采取透支原则，设立一个世界性的中 央银行——国际清算联盟，由该机构发行一定量黄金表示的国际 货币班柯，作为清算单位。班柯等同于黄金，各国可以黄金换取 班柯，但不得以班柯换取黄金。会员国的货币直接同班柯联系， 并允许会员国调整汇率。各国在国际清算联盟中所承担的份额， 以战前3年进出口贸易的平均额计算，会员国并不需要缴纳黄金 或现款，而只是在上述清算机构中开设往来账户，通过班柯存款 账户的转账来清算各国官方的债权债务。当一国国际收支发生顺 差时将盈余存入账户，发生逆差时则按规定的份额申请透支，各 国透支总额为300亿美元。实际上，这是将两国之间的支付扩大 为国际多边清算，如清算后一国的借贷余额超过份额的一定比例 时，无论顺差国或逆差国均需要对国际收支不平衡采取措施，进 行调节。
2. 建立一个永久性的国际金融机构，以促进国 际间政策协调。
◆ 建立国际货币基金组织 《国际货币基金协定》及其它有关规定构成了二 次世界大战后国际金融领域的基本秩序
◆ 规定调节国际收支的措施
主要措施是由IMF向逆差国融资
3. 取消对经常账户交易的外汇管制，但是对国 际资金流动进行限制。
国际货币体系与区域货币一体化 18
确定资金融通机制，是指确定当某国发生国际收支逆差 时，能在什么条件下从何处获得资金，以及资金的数量和币 种，以弥补国际收支逆差。国际货币体系要确定恰当的资金 融通机制，使融资数量和融资条件相适宜，避免逆差国采取 不必要的国际收支调节政策和有损别国的政策。
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单一指标分析法
要 素 流 动 性 分 析
经 济 开 放 度 分 析
产 品 多 样 性 分 析
金 融 一 体 化 程 度 分 析
伊格拉姆
通 货 膨 胀 相 似 度 分 析
哈伯勒 弗莱明
蒙代尔
麦金农
凯南
最优通货区的衡量标准(单一指标分析法)图
1961年蒙代尔主张用生产要素的高度流 动性作为确定最适度货币区的标准。 蒙代尔认为，需求转移是引起一国国际 收支失衡的主要原因。
通货区(货币区) ：
是区域货币一体化的高级表现形式。5个 特征： ----成员国货币之间的名义比价相互固定； ----具有一种占主导地位的货币作为各国 货币汇率的共同基础； ----主导货币与成员国货币相互之间可以 充分地自由兑换； ----存在一个协调和管理机构； ----成员国的货币政策主权往往受到削弱。
进入80年代，欧洲经济一体化建设提出了更高 的目标，1985年6月欧共体委员会发表了在 1992年底之前建成内部统一大市场的白皮书， 1986年2月，欧共体12国外长签署了《单一欧 洲法案》，以立法的形式保证大市场建没的进 行。没有统一的货币，就不可能有真正统一的 大市场。根据这一思想，1989年6月，由当时 的欧共体委员会主席雅克· 德洛尔为首的“经济 与货币联盟研究委员会”向欧洲理事会马德里 会议提交了《欧洲共同体经济与货币联盟的报 告》，即著名的《德洛尔报告》，正式提出了 建立经济与货币联盟的详细方案，这个报告于 1991年12月在马斯特里赫特召开的欧共体首脑 会议上被作为正式文件写进《欧洲联盟条约》 （又称《马斯特里赫特条约》，简称《马 约》）。《马约》根据《德洛尔报告》的建议， 决定分三阶段建成货币联盟。
与蒙代尔一样，凯南的建议也是以国际收 支失衡的主要原因是宏观经济的需求波动 这一假设为基础的。 蒙代尔从固定汇率制度需要什么条件来实 现均衡来考虑的； 凯南从不同经济特征对固定汇率制度的承 受能力来考虑的； 麦金农则是从汇率变动对国内经济影响来 分析的。
詹 姆 斯 · 伊 格 拉 姆 (James Ingram) 于 1973年提出以金融市场高度一体化作为最 适度货币区标准的理论。 1970年，爱德华·托尔(Edward Tower)和 托导斯·威莱特(Thomas Willet)提出应 以政策一体化作为确定最适度货币区的标 准。 1970 年 和 1971 年 ， G· 哈 伯 勒 (G ． Harberler) 和 J·M· 弗 莱 明 (J．M．F1emming)提出以通货膨胀率的相 似性作为确定最适度货币区的标准。
1971年的欧洲货币联盟计划
阶 段 第一阶段 时 间 主 要 目 标
第二阶段
缩小成员国货币汇率的波动幅度， 1971年初 着手建立货币储备基金，以支撑汇 ~1973年底 率的稳定，加强货币与经济政策的 协调，减少成员国经济结构的差异。 集中成员国的部分外汇储备以巩固 1974年初 货币储备基金，进一步稳定各国货 ~1976年底 币之间的汇率，并使共同体内部的 资本流动逐步自由化。 使共同体成为一个商品、资本、劳 1977年初 动力自由流动的经济统一体，固定 ~1980年底 汇率制向统一的货币发展，货币储 备基金向统一的中央银行发展。
跛行货币区：
1950年欧洲支付同盟成立，标志着欧洲货币 一体化的开始。 1950年—l971年这一阶段的标志性体系为英 镑区，区内成员国的外汇储备主要是英镑，各 国的货币也盯住英镑，由于英镑本身是盯住美 元的，因而该时期的汇率制度是跛行的。 基本属于区域货币合作，体现为合作较为松 散，具有暂时性、局部区域性的特点。
面临的挑战： 1、欧洲货币体系的汇率机制的 稳定性 2、欧共体成员国之间在内外均 衡问题上的协调能力
三、欧洲单一货币——欧元
欧元启动的实质： ——欧洲政治联盟的产物 ——追求区域经济利益最大化
设立欧元的最初设想始于1969年2月的 《巴雷计划》，当时的欧共体委员会副 主席法国人巴雷在该计划中提出分阶段 实现发行统一货币欧罗巴的货币联盟。 1970年l0月由卢森堡首相皮埃尔· 魏尔纳 领导的专家小组依据《巴雷计划》提出 《魏尔纳报告》，该报告作部分修改后， 于1971年2月9日经欧共体部长会议通过， 设想从1971年到1980年分三个阶段建成 欧共体经济和货币联盟，实现商品、劳 务、资本和人员的自由流通。
在该国面临来自外部的需求冲击时，固 定汇率使该国货币政策无法及时调整以 影响该国国内产出，除非通货区内其它 国家也面临同样外部冲击，使该国货币 和通货区其他国家货币同时对于区外货 币联合浮动，否则，必然会引起该国就 业和产出的不稳定。 这种由固定汇率安排所引起的经济稳定 性损失，就是加入通货区的成本。
第二节 最适度货币区理论概述
一、最适度货币区理论的产生背景 最早产生于20世纪60年代初西方经济学 界关于固定汇率制和浮动汇率制的争论。
二、最适度货币区的判断标准
单一指标法：以经济状况符合某一指标 作为建立最适度货币区的标准；
综合分析法：对加入通货区的收益、成 本进行综合分析。
单一指标法： (一)生产要素的高度流动性(要素市场一 体化） (二)经济高度开放（商品市场一体化） (三)产品多样性 (四)金融市场高度一体化 (五)政策一体化 (六)通货膨胀率的相似性
第三节 最适度货币区理论的实践 ——欧洲货币一体化
一、欧洲货币一体化的进程 第一阶段(1950年—l971年)：跛行货币区 第二阶段(1972年—1978年)：联合浮动 1970年10月， “魏尔纳报告” 第三阶段(1979年— 1998年)：欧洲货币体 系 第 四 阶 段 (1999年 开 始 )： 欧 洲 单 一 货 币 （ “德洛尔报告” “马约”）
第一节 货币一体化与货币区概述
货币一体化的含义
货币一体化：
全球一体化（远景） 区域一体化（已有实践） 所谓 区域货币一体化 是指一定区域内的 有关国家和地区在货币金融领域中实行 协调与合作，形成一个统一体，并最终 实现一个统一的货币体系。
根据区域内各国货币合作的程度，可将 区域货币一体化分为三个层次： ——区域货币合作 ——区域性货币联盟 ——通货区(货币区)
第十章 区域货币一体化
第一节 货币一体化与货币区概述 第二节 最适货币区理论概述 第三节 最适货币区理论的实践 ——欧洲货币一体化 第四节 欧元的影响与展望
本章重点：
区域货币一体化的三种类型 最适货币区的确定标准 欧洲货币体系 欧元的诞生及面临的挑战
本章难点：
最适货币区理论
A 区域
需求转移引起B 贸易逆差 和失业以及A 贸易顺差和 膨胀。（1）A、B 是有 各自货币的两国家，则 汇率变动解决不平衡； (2)A、B 是一个有共同货 币的或者是实行固定汇 率的货币区内的两个国 家,则靠要素流动解决不 平衡。
B 区域
1963年麦金农提出以经济的高度开放性作 为最适度货币区的标准。 麦金农将社会总产品区分为可贸易商品和 不可贸易商品。他认为，经济开放性与可 贸易商品在社会总产品中的比重成正相关 关系，该比重越高，经济越开放。 麦金农认为浮动汇率对于相对封闭的经济 是有效率的，而对于开放经济来说效率比 较低。所以，对于相互间贸易往来比较密 切的开放国家，应该组成一个相对封闭的 共同货币区，区内实行固定汇率。
《马斯特里赫特条约》的三阶段计划
阶段 时间 1990年7 月1日至 1993年底
主要目标 实现所有成员国加入欧洲货币体系的汇率 机制，实现资本的自由流动，协调各成员 国的经济政策，建立相应的监督机制。
二、欧洲货币体系(EMS) (一) 欧洲货币体系的主要内容 欧洲货币体系主要由三个部分组成： 1．创设欧洲货币单位(ECU) 2．确定稳定汇率机制——平价网体系 3．建立欧洲货币基金
(二) 对欧洲货币体系的评价 积极作用： 1、促进了欧洲共同体经济与货币联 盟的建设，推动了欧洲国家政治联合的 发展。 2、稳定了欧共体国家货币的汇率， 促进了各国经济和贸易的发展。 3、加强了欧共体国家货币的作用， 打击了美元的霸权地位。 4、发展了区域性的货币体系，推动 了全球性国际货币制度改革的进程。
区域货币合作:
是指有关国家和地区在货币问题上实行 的协商、协调乃至共同行动。 它在合作形式、时间和内容等方面都有 较大的选择余地。往往都是相对暂时的、 局部的和松散的货币合作。
区域性货币联盟：
这是区域货币合作形式的深入发展，是 指通过法律文件或共同遵守的国际协议， 就货币金融的某些重大问题进行的合作。
成本-收益分析
通货区的收益分析
简化结算程序、 降低贸易成本等
通货区的成本分析
货币政策权利的放弃等
成本与收益的权衡
三、加入通货区的决策：成本—收益分析
加入通货区 成本和收益
GG
LL O 图11-3 θ 经济一体化程度
1
是否加入通货区的决策
参考文献： 1、国际金融学（第三版） 裴平等编著 南京大学出版社 2、国际金融新编（第三版） 姜波克著 复旦大学出版社 3、《国际金融学》课后习题详解 金圣才主编 中国石化出版社
区域货币一体化的最高形式： ----通货区内实行单一货币
区域货币一体化在欧洲得到实践，其理 论依据是最适货币区理论。
根据《新帕尔格雷夫经济学大辞典》的 定义，最适货币区是这样一种区域：在 此区域内，“一般的支付手段或是一种 单一的共同货币，或是几种货币，这几 种货币之间具有无限可兑换性，其汇率 在进行经常交易和资本交易时互相盯住， 保持不变；但是区域内国家与区域以外 的国家之间的汇率保持浮动。” 最适货币区：就是指这样一种区域，区 域内各种货币实行固定汇率或采用共同 货币，而对区域外的货币则实行浮动汇 率。