构建区域金融稳定评价指标体系实证分析

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金融集聚、金融风险对区域经济发展的空间效应研究——基于空间计量模型的实证分析

财经理论研究２０２３年　第５期［收稿日期］２０２３－０５－１６［基金项目］国家社会科学基金一般项目（２２ＢＴＪ０７１）［作者简介］赵峰（１９７８－），女，山东莘县人，山东科技大学经济管理学院教授，博士，硕士生导师，从事金融集聚、区域经济、绿色技术创新研究。

［通讯作者］邹悦（１９９６－），女，山东泰安人，山东科技大学经济管理学院硕士研究生，从事金融集聚、区域经济、绿色技术创新研究。

金融集聚、金融风险对区域经济发展的空间效应研究———基于空间计量模型的实证分析赵　峰，邹　悦（山东科技大学　经济管理学院，山东　青岛　２６６５９０）［摘　要］金融集聚主要通过集聚与扩散两个效应促进区域经济发展水平的提升，而我国的外源性金融风险和内生性金融风险也会对区域经济发展进程产生重要影响。

基于此，本文收集了２００７年至２０１９年我国各个省区的面板数据并依照地理方位将各省份划分成四个区域，通过构建空间计量模型探究了金融集聚和金融风险对区域经济发展所产生的空间效应以及金融集聚对金融风险的非线性影响。

研究表明：各区域的经济发展水平在空间层面上具有比较明显的正相关性；总体而言，金融集聚总体上会助推区域经济的向好发展，但更多地表现为对本区域的促进作用，而为相邻地区带来的经济效应是有限的；金融风险总体上会阻碍区域的经济发展进程，但更多地表现为对周边地区的抑制效应。

因此，要重点关注金融风险在不同区域的空间依赖性。

此外，我国四个区域的金融集聚和金融风险所产生的经济效应具有区域异质性，金融集聚对金融风险存在先抑制后促进的非线性影响。

［关键词］金融集聚；金融风险；区域经济；区位熵；熵值法［中图分类号］Ｆ８３２［文献标识码］Ａ［文章编号］２０９５－５８６３（２０２３）０５－００３０－１３一、引言金融集聚可以通过集聚效应强化本区域的经济实力，并在扩散效应的作用下带动邻近区域的经济发展，金融集聚也会促使金融集聚区内和区外产生经济发展差距，提高金融集聚风险的发生概率，进而阻碍本区域和邻近区域的经济发展进程。

区域金融结构和金融发展理论与实证研究

区域金融结构和金融发展理论与实证研究二十世纪七十年代以来，金融业在竞争和创新浪潮中的变迁主要体现在金融业务驱动方式的变化、金融机构资本资产比率的降低、金融产权关系的复杂化、金融市场波动的加剧、金融保险的道德风险、金融管制放松、金融自由化与一体化互为因果的关系等等方面。

金融市场化、全球化带来的波动加剧、金融产权约束弱化、金融风险凸显、金融管制的放松，都促进了进一步的金融创新，而金融制度的创新却落后于金融工具、业务和组织的创新步伐，由此带来了浪潮式的金融动荡和危机。

金融发展与金融危机并存的现实反映了传统金融理论对现实的不适应，反映了金融发展和创新对金融理论创新的现实要求。

本文以金融经济学、金融发展理论和新制度经济学原理为指导，探索区域金融产权与治理模式、金融市场要素和运行规则、金融需求和供给、金融调控，讨论区域金融发展的可持续关系的指导原则，以区域经济、金融的历史数据为基础，建立区域金融结构、金融发展的描述方法，总结区域经济及金融发展成功与失败的经验教训，为建立区域健全金融结构和区域金融的可持续发展提供理论基础。

论文对金融结构和金融发展的理论现状进行了概括和总结，讨论了金融理论由货币分析转向金融分析必要性和可行性，介绍了戈德史密斯提出的金融结构和金融发展概念、研究方法；麦金农和肖提出的“金融抑制论”和“金融深化论”的主要内容、关键结论和对发展中经济的金融发展提出的理论和政策观点；以及进入九十年代后，金融发展理论采用数学模型，把内生增长和内生金融中介组织、金融市场融入了金融发展模型，以解释金融中介组织和金融市场的形成，研究金融发展和经济增长之间关系的最新进展。

还介绍了在我国出现的金融可持续发展研究热潮，以及国外的网络金融理论方面的进展和国内关于区域金融研究方面的一些成果。

肯定了金融发展理论对发展中经济金融发展的积极意义，但也指出，他们观点中的决定性因素，即完善的金融产权约束、金融市场功能，在发展中经济中不是必然具备的，是金融发展理论不应忽视的。

中国区域金融和谐指标体系构建及和谐程度评价

基础上，只有稳定的社会经济发展和完善的制度保
障，能为金融系统市场化创造条件，才实现金融系统
状态主要表现在，一是金融资源水平丰富，能够对国
＊收稿日期：２１ — １ — １０１１２基金项目：国家社科基金项目（０Ｊｌ）１ＢＹｌ０
与经济社会的和谐发展。
作者简介：史跃峰（９７，，１６一）男内蒙古鄂尔多斯人，天津大学管理与经济学部博士研究生，研究方向：金融理论；葛红玲（９８，，１６一）女
经济学博士，北京工商大学经济学院教授，研究方向：资本市场、公司金融。
Hale Waihona Puke 财经理论与实践（月刊）双
中国区域金融和谐指标体系构建及和谐程度评价
史跃峰葛红玲彭博，，
（．津大学管理与经济学部，津１天天３０７；２北京工商大学经济学院，京００２．北１０４）００８
摘
要：于地域广阔的国家或地区来说，域金融和谐发展ｆ题尤为重要。从金融和谐前提、融和对区－Ｉ金
第３３卷
第１５期７
财经理论与实践（月刊）双
ＴＨＥＴＨＥＯＲＹＡＮＤＲＡＣＴＩＮＡＮＣＥＡＮＤＰＣＥＯＦＦＩＥＣＯＮＯＭＩＣＳ
ＶＯ．３ＮＯ．１５１３７
２１０２年１月
Ｊｎ２２ａ．Ｏ１
・

我国地区经济发展水平的实证分析

我国地区经济发展水平的实证分析论文报告：我国地区经济发展水平的实证分析一、引言随着改革开放的深入推进和经济发展的快速发展，我国地方经济发展水平差异越来越明显，如何解决地区发展不平衡问题，已经成为当前国家经济发展面临的重要问题。

本文将通过数据分析等方法，对我国地区经济发展水平做出实证分析，以了解当前存在的问题和应对之策。

二、经济发展水平5个指标分析1．人均GDP人均GDP是反映地区经济总量和经济发展水平的重要指标之一。

我们从地区人均GDP看出，2019年，广东、江苏、山东、北京、上海是我国人均GDP最高的五个省市。

但是，西藏、青海等少数民族地区人均GDP仍处于较低水平，其差异主要还是来源于经济结构、资源禀赋等因素。

经过对比分析后，发现，较发达省份大部分以工业、服务业为主，而西藏等少数民族地区则以农牧业为主，且拥有的资源禀赋有很大的差异。

因此，针对不同的区域和资源禀赋，需要采取不同的发展战略。

2．城镇化率城镇化率是指城乡人口结构的变化，是地区经济发展结构不平衡的影响因素之一。

当前，我国城镇化率快速提高，截至2018年，全国平均城镇化率为59.58%。

然而，东部地区的城镇化率相对较高，如上海、北京等地片区已经接近九成以上，而西部地区则相对较低，如西藏、新疆等地城镇化率仅为30%左右。

城镇化率的差异主要由以下因素造成：其一是宏观政策的支持力度不同，其二是地区资源禀赋和自然条件限制不同。

在制定新的城镇化政策时，应重视不同地区之间的差异。

西部地区应当更加关注绿色发展、产业转型升级等方面，而东部地区应针对科技创新、文化产业等方面下大力气。

3．产业结构产业结构是反映地区经济发展水平和产业优化结构程度的重要指标之一。

我们挑选出接近9个省市， 2019年的三次产业GDP占比情况：广东省第一产业为1.84%，第二产业为43.6%，第三产业为54.56%；北京第一产业为0.04%，第二产业为19.96%，第三产业为80%。

建立旗县区域金融稳定风险防范监测预警体系的实证研究——对赤峰市喀喇沁旗的个案分析

政支出、城镇居民可支配收入、民人均纯收入、农城镇失业登记率、规模以
％虢翳鬻褥｜鬃豢稳
中青年论坛
ｌ；％４档Ｉｄｌ
上ｌＴ业企业睛况等ｌ个指标。经济增长情况包括０全社会固定资产投资、新增固定资产投资、房地产开发投资、品房销售均价、商社会消费品零售总额等５个指标。利率监测包括贷款最高利率、款最贷低利率、民间借贷平均利率等３指标。个２融机构。．金就旗（）县区域而言，金融机构重
比率、中长期贷款比率，于分析其资产负债内部用结构、总体流动性水平和产生流动性风险的可能。（）测信贷资产质量，括不良贷款比例、良３监包不贷款占总资产比例，分析其资产风险状况。（）４监测盈亏额变化、资产收益率、资本收益率和利息回收率等，分析其效益性风险。（）５对高风险法人金融机构要建立专门档案，加大监测力度，强与银加行业监管部门的沟通，切关注其风险变化情况。密
贷风险的可能影响。二是监测地区的总体价格水平和趋势，括土地价格、包劳动力价格、消费价格
（）测指标体系建立的原则依据一监
１．可操作性原则。一是资料的易得性，办法》《等，分析通货膨胀趋势和价格变动对经济发展和力争大部分数据可以通过相关报表或统计资料获银行信贷可能产生的影响。三是重点行业监测。选得，其他部分数据也能通过到县级相关经济综合取对地区经济发展具有重要影响的行业，分析行部门调查获得；是指标的可度量性，二在对定量指业发展前景和投资增长状况，特别是国家宏观政标保证其可信度的同时，对于定性指标则能通过策调整对本地区经济发展：银行信贷风险的影和间接赋值或计算而使其量化，从而提升其可用度。响。当然，响区域金融稳定因素很多，影如何选择２全面性原则。．指所选的指标必须具有锈爨番璇嚣黪熬足够的出能灵敏反映影响区域金融稳定因素的指标，是覆盖面，可能地将会影响到区域金融稳定的主要设定区域金融稳定监测预警指标体系的前提和基尽因素、次要因素和关联因素全部考虑在内，而能础。从因此，依据中国人民银行金融稳定工作的具体够较为真实地反映辖区金融运行的整体状况。要求，我们认为，区域系统性金融风险监测指标体３．系统性原则。指标体系不是指标的简单堆系可以从宏观经济、融机构、金金融基础设施和金砌，指标之间应具有一定的内在联系。融生态环境等三大方面人手构建。

区域金融发展与经济增长实证分析

之一就是通过技术创新。麦金农和肖（７）１３分９别出版的《经济发展中的货币与资本》经济、
为区域金融发展对经济增长的作用具有长短期之分，各个金融发展要素在长短期的作用不
一
、
文献综述
１５９５年、９５１６年托宾在其《动态总体模发展中的金融深化》这两本巨著的问世，才标
ｎ１ｏＴｕｉｍＲｓａｃ，０８２３．ａｆｏｒｅｅｒｈ２０．．５ｓｓ
机制在于：货币影响人们的可支配收入，人们证提高利率和利率自由化的必要性，进一步丰
的可支配收入又影响其消费或储蓄行为，进而富和发展了麦金农和肖的金融发展模型，形成２０年由美国次贷危机引发的金融危机影响经济增长。２０８０世纪七十年代约翰・・Ｇ格了麦金农一肖学派。ｅｍｎ、ｕｄｃ、ｆｅｔＨｌａｎＭｒｏｋＳｅｌｚｌｉｉ席卷全球，导致了全球经济增长的衰退，再次利、爱德华・・雷蒙德・戈德史密斯等发（９７等主要从有效需求观点和信息不对称Ｓ肖、ｗ・１９）引发了金融发展与经济增长之间关系的深层展金融学论著问世，标志着发展金融理论的形角度批评传统的金融深化理论，认为金融自由
平。因此，探求区域金融发展和经济增长之间性与替代性； ②金融发展和经济发展之间存在剧金融时常的不稳定性。熊・（９）彼特１０首先９
ｌｎｉｇｎｄｓｇＪ．ｎａＳｆ色产品的主线功能，实现各功能要素产品系的管理方法与影响因素考虑在内，有待ｐａｎｎａｄｅｉｎ【］Ａｎ１ｏ

中国金融稳定性指数的测算与分析

中国金融稳定性指数的测算与分析一、金融稳定性指标基础数据收集二、基础数据的处理与金融稳定性指标的计算2003 10.02 1.8 2.16 1.63 277.02 19.11 39.79 13.7 2.80 1.25 2004 10.08 3.5 1.31 1.59 192.02 17.10 45.63 13.9 3.55 -1.4 2005 11.31 0.1 1.23 1.62 164.93 19.07 55.56 12.6 7.13 3.33 2006 12.67 0.1 0.77 1.60 306.57 17.22 56.85 12.3 9.34 0.54 2007 14.17 4.8 -0.58 1.52 363.44 14.40 58.91 11.5 10.64 -4.18 2008 9.63 2.1 0.40 1.51 417.04 10.83 56.26 8.7 9.43 -8.61 2009 8.71 2.1 2.28 1.79 962.90 10.81 60.48 8.73 5.95 2.37 2010 10.10 3.2 2.54 1.82 795.11 13.19 68.44 9.34 5.08 -7.58三、用主成分分析法测算宏观经济与金融环境稳定性指数。

将Excel文件中的金融稳定性指标数据导入Eviews中，利用公式x=(y-@mean(y))/@stdev(y)，将数据转化为标准值，数据如下利用Eviews中的principal components命令，计算主成分的方差、特征值与各主成分的线性组合系数。

然后导出四个主成分的得分序列，如下四、合成反应金融稳定性的总和因子TPAC：TPAC=(0.422*PAC1+0.227*PAC2+0.124*PAC3+0.111*PAC4)/0.8841 将得出的综合因子得分加100得到金融稳定性指数。

具体数据如下，年份中国金融稳定综合因子中国金融稳定性指数1993 -0.078433441 99.921566561994 -0.229428439 99.770571561995 -0.426041097 99.57395891996 -0.599501044 99.400498961997 -0.654965736 99.345034261998 -0.793461601 99.20653841999 -0.869661715 99.130338292000 -0.734742259 99.265257742001 0.066865454 100.06686552002 0.097283801 100.09728382003 0.297257515 100.29725752004 0.174030852 100.17403092005 0.361903041 100.3619032006 0.46959847 100.46959852007 0.488812035 100.4888122008 0.380209445 100.38020942009 0.995914083 100.99591412010 1.054360637 101.0543606五、实验结果分析基于主成分分析法对1993-2010年中国金融稳定性指数测算实验结果主要说明：金融稳定指数相对客观地反应了宏观经济与金融运行中的稳定性状况。

中国金融稳健指标体系构建及实证研究

标２０ — ０９年的年度数据来考察我国０３２０
融年鉴》国家统计局、、国家外汇管理局、
到。对金融稳健水平的测度则使用客观赋权法中的熵值法，该方法的依据是各
项指标观测值所提供的信息量的大小。
信息熵描述了样本数据的变化速率，指标的相对水平ｉ由样本标准化之后的值ｎ．０来描述，最终的评价值（中国金融稳健水
的实际效果，以所本文遵守的指标选取原则是系统性、灵敏性、范性和规
可靠性
通货膨胀ａ失业率ａ国际收支ａ
外债结构ａ
通货膨胀率ａ失业率ａ
外汇储备增长率ａ经常项目差额／ＰａＧＤ短期外债比重ａ外债负债率ａ外债债务率ａ
中国金融稳健性的实渗一
中金稳指体构国融健标系建及证究实研
■ 朱远程副教授闰玉震（京工业大学经济与管理学院北京北
１）１４）（】２Ｉ
考虑到部分指标在２０年之前不在０３
当局的统计范围之内，本文采用上述指的金融稳定状况，数据从各年度《中国金中国银监会和中国人民银行网站整理得
进行了分橱
Ｓ为标准差。由于计算熵的时候要使用自然对数，需使指标值转为正数，令Ｕ＝ｄｉｚ＋，ｉ其中ｄ为使ｄｍｉｚ略大于０的一个数，＋ｎ这样就得到了标准化矩阵Ｕ（．＝ｕ）。 …
关键词：ＦＩ金融稳健Ｓ

我国商业银行效率研究的DEA方法及效率的实证分析

我国商业银行效率研究的DEA方法及效率的实证分析一、本文概述随着我国金融市场的不断深化和发展，商业银行作为金融体系的核心组成部分，其运营效率的高低直接影响到整个金融体系的稳定性和经济发展。

因此，对我国商业银行的效率进行深入研究，不仅有助于提升银行业的整体竞争力，还能为政策制定者提供决策参考，以促进金融市场的健康发展。

本文旨在运用数据包络分析（DEA）方法，对我国商业银行的效率进行实证研究。

DEA方法作为一种非参数效率评价方法，具有无需设定具体函数形式、能够处理多投入多产出问题的优势，因此在金融效率评价领域得到了广泛应用。

本文首先将对DEA方法的基本原理和模型进行介绍，包括CCR模型、BCC模型等，并阐述其在商业银行效率评价中的应用。

随后，本文将选取我国商业银行的相关数据，构建效率评价指标体系，运用DEA方法进行实证分析。

在实证分析过程中，本文将比较不同银行之间的效率差异，分析影响银行效率的因素，并探讨提升银行效率的途径和策略。

通过对我国商业银行效率的深入研究，本文期望能够为银行业的发展提供有益参考，为政策制定者提供决策支持，同时也为未来的研究提供基础数据和理论支撑。

二、文献综述随着全球化和金融市场的不断发展，商业银行作为金融体系的核心组成部分，其效率问题受到了广泛关注。

我国商业银行效率研究不仅是金融学科的一个重要课题，也是经济发展和金融市场改革的关键所在。

近年来，国内外学者运用不同方法对我国商业银行的效率进行了深入研究，其中数据包络分析（DEA）方法因其独特的优势而被广泛应用。

DEA方法作为一种非参数效率评估工具，最初由美国运筹学家Charnes等提出，它能够处理多输入多输出问题，并有效地评估决策单元的相对效率。

在我国商业银行效率研究中，DEA方法的应用始于21世纪初，随着金融数据的日益丰富和研究方法的不断完善，该方法的应用也越来越广泛。

早期的研究主要关注商业银行的整体效率，通过选取适当的输入输出指标，运用DEA模型评估银行的运营效率。

区域金融生态环境评价指标体系研究

区域金融生态环境评判指标体系探究一、引言随着中国经济的不息进步，金融业作为经济的重要支柱，扮演着增进经济增长、优化产业结构、提高金融效率的重要角色。

然而，金融业的进步也伴随着一系列的问题和挑战，其中之一就是其对环境的影响。

为了评估和管理金融生态环境的质量和可持续性，探究和建立科学合理的评判指标体系变得至关重要。

二、区域金融生态环境指标体系的探究意义1. 增进区域可持续进步：区域金融生态环境评判指标体系是评估区域金融生态环境状况的重要工具。

通过建立评判体系，可以了解区域金融业对环境的影响程度，从而制定合理的政策和措施，推动金融业的可持续进步。

2. 传导金融风险：金融业的不良债权、违约等风险会对区域经济和自然环境造成严峻破坏。

通过建立金融生态环境评判指标体系，可以及早发现和防范金融风险传导，缩减环境和社会成本。

3. 增进金融绿色转型：金融业作为推动绿色经济的重要力气，通过建立金融生态环境评判指标体系，可以引导金融机构加大对绿色产业和环保项目标投资力度，增进金融绿色转型。

三、区域金融生态环境指标体系的构建1. 经济指标：包括金融业的GDP贡献率、金融创新程度、金融机构数量和规模等，反映金融业对区域经济的贡献和进步状况。

2. 环境指标：包括环境影响因子、环境污染排放量、资源利用效率等，反映金融业对环境的影响和压力。

3. 社会指标：包括就业率、社会保障遮盖率、金融服务遮盖率等，反映金融业对区域社会的支持和影响。

四、区域金融生态环境评判指标体系的应用案例以某地区为例，使用该区域金融生态环境评判指标体系进行评估。

起首收集相关数据，然后依据指标体系进行计算和分析。

评估结果显示，该地区金融业对环境的负面影响较大，但对区域经济和社会的贡献也不行轻忽。

基于评估结果，建议该地区实行一系列措施，包括加强环境监管、引导金融机构绿色转型、加大对绿色产业的支持等，以提升金融生态环境质量。

五、面临的挑战和应对策略1. 数据得到和质量：区域金融生态环境评判指标体系的构建需要大量的数据支持，但数据的得到和质量可能存在困难。

区域金融发展与城乡收入差距的实证分析

区域金融发展与城乡收入差距的实证分析[摘要]贫富差距已经成为困扰社会和谐发展的重要乃至首要因素，城乡收入差距是其中的一个方面。

从金融的角度研究城乡收入差距具有重要的政策含义。

目前国内这方面的研究文献相对较少，而且大多基于整体研究，缺乏以区域为单位的研究，更没有将温州作为研究对象。

然而，金融发展与城乡收入差距之间的关系在地区层面上必然会表现出并不完全一致的关系。

文章对温州相关数据利用协整分析方法，考察金融发展与城乡收入差距间是否存在一种长期均衡关系，并且在协整分析基础上，对金融发展与城乡收入差距的因果关系做出具体判断。

实证结果显示：金融发展规模的扩张会扩大城乡收入差距，金融发展效率的提高会缩小城乡收入差距。

笔者认为，金融发展之所以扩大城乡收入差距。

是金融抑制带来的城市化倾向所导致的。

因此，金融发展总体上可以缩小城乡收入差距，但前提是对现有金融抑制的不断深化，均衡的金融发展才可以使得农村地区获取足够的资本来发展经济，从而较大地提高农民收入水平。

[关键词]金融发展；城乡收入差距；协整；因果检验[中图分类号]F830[文献标识码]A[文章编号]1006-5024(2011)06-0176-06一、文献综述根据刘植荣对世界183个国家和地区工资状况的研究，中国属于贫富差距最大的国家行列(2010)，贫富差距已经成为困扰社会和谐发展的重要乃至首要因素。

自上世纪90年代以来，大量学者对收入不平等展开了深入的研究。

对于城乡收入差距扩大的原因，许多学者(shi、sicular和zha0，2002；shi，2002；Lu，2002；Yang，1999，李实、魏众，1999；李实，2003)认为农副产品价格的管制、农村不合理的税赋安排、城乡劳动力市场分割、就业市场的歧视等因素，对城乡收入差距的形成有着重要影响。

但从金融发展的角度来研究城乡收入差距的文献相对较少。

国外学者提出了三种不同的理论假说：一是有益论，金融的发展使穷人也能通过融资进行人力资本投资，进入高收入的现代部门。

我国金融效率评价指标体系及影响因素分析

的因素。
第四上内提出章总结以容，提高中国金融效率的对策建议。提高中国金融效率的关键还是要加快金融体制改积极推动国有企业制度改促进金融和经济的和谐持续发展．革，革，总之，研究本文的表明：我国的金融发展具有粗放型数量扩张特征，增长在很大金融程度上只是金融数量的低效率地简单快速扩张。提高我国的金融效率，将极大地促进我国金融和经济的和谐快速发展。但是，影响和制约我国金融的因素也很多，为了促进整个国民经济的发展，必须加快金融和经济体制改革的步伐，提高我国的金融效率水平．
ｅｃｙｈｏｇ咖打ｓｇｔｌｅｖ犷。Ｐｉｄ．ｉ眼ｔｔｈｆｉｕａ，ｗｈｂｏｅ哪ｎｉ加ｉ５ｒａ加Ｉｔ
Ｃａｔ：ｓ比ａｃｌｓｔＴｉＰｔｎａｅｈｃｉ恤ｃｇＣｉｓｉａｉ币ｃｎｙｈＰ已ｈｅｒａｙｓｅ加ｔｄｕ加ｈｎｏｆｎａ明ｅｎｃｌｅｉｅｃａｄ协５ｎ比叩比ｏｒｄ卯０５ｉｓ川ｓｔａａ时ｔ几Ｉｓｉｃｉ印ｒｎ助ｄｇｒ以ｉ５血ｄｇＲｅｉｎ！ｈＣｗｃｆ．１ｈ．ｃｏｎｚｙ。班ｈｈｈｅｆｃａ卿Ｐ五却ｅｃｙ．ｂｓｎｓ１，ｇｔｂｋｒ翎川，ｖｅ比ｍｒｉｎｃ街俪ｃＴｅｅｄＣ０ｔａａｌｃｏｃｅｏｃｅ幻由ｎｈ胡ｆ既ｔｅｏ。ａ习ｅｔｆｔｓｉａｅ目ｃｄｉ，Ｐｆｃｅｃｎｙｏｏｒｓｃａｏｔｎｙｄｈａｏｗ比ｈａ沁ｔｍｃｃｉｉｅｆｉｃｆｍｆａｅ吐ｂｕｚｅｃｂｒｖｏｒｏｃ撇ｏｉｏｒｕＰｓｂｎＰＰ行ｈｓ傲，田ｅｙｕ】，ａｓｌｂｍｎａｔａｉ峨ｙｇｔｅｐＰｒｑ．ｙ幻ｃ。ｕａｃｉｋｏｓｙ功ｔ鱿ｂｋａ叨ｄＰ吐ｈＰｅ：Ｃａｔ４ｈｓｈＰｒｒｌｃ“ｓｉｅｕｓｍｒｅｅｈｅｎＴｉｃａｔＰｖｓｏｅ皿ｄｍａｒｔｉＰｖｔＣｉｓ五朋邝ｒｅＯｄｓＰｎｇｓｅｏｏｈｎｅｃｏｃ比ｏｇ阳ｍ吨ａｏｃｎ，田ｄｙ了ｈｍ如２ｂ代ｏｉｕ呱功ｅ如ｙｏ加Ｐｉｔｈｉｃ五ａｆ卿ｎｈｇ．Ｃｎｓｅｎｅｃｎｅｅｙｓｓｅｕｔｍｔｙ邓ｅｆ，ｏｉｙｍｅｔｓｔ。ｌｅｅ６ｅ价ｄ习ｉｏｅＰｈ叻ｅｒｓｔｏｐｓｖｉＰｈｔｅｗｌｎｒｓｃｔＰｄｅａｍ此ｒｍｔｌｉｅｌｏａ一ｅｔｄｐｓｓｎｒ浏明ｄｎｌＰｏ叭ａａ１ｄｌ功ｏ６ “朋ｄ坛ｅｏｏ弘ｙ沈ｌｆｅｏ６ａｒｃｈＪ朋ｙｅｏ朋ｔ呱ｌｙｍ口ｖｐｆｔｃ幻ｍ

区域金融稳定评估研究

创建我国区域金融稳定评价指标体系可以从银行业、券证业和保险业稳定评价指标及宏观经济稳定指标四个层面来考虑，根据行业在整体金融业中的地位和对稳定的并
影响能力，不同行业监测指标的主次给予充分考虑。对
这类方法因受到人为因素的影响，往会夸大或降低某往
些指标的作用，使排序的结果不能完全真实地反映事致物间的现实关系。是客观赋权法，直接根据各个指标二即
的原始信息经过一定的数学处理后获得的方法，因子分如析法、异系数法、值法、蒂雷赋权法等。文对在闽法变熵坎本
对央行开展区域金融稳定评估提出制度安排。
关键词：融稳定评估；金融稳定监测指标；因子分析；制度安排金
中图分类号：８０２Ｆ３．
文献标识码：Ａ
文章编号：０２２４２００一０７４１０ — ７０（０６）７ｏ２ —０
利进行。
（）域金融稳定评估的基本方法。目前，际上对一区国金融稳定的评估，是建立在金融稳定指标体系的基础都
上．取多指标的评价方法。内外关于多指标综合评价采国

层次分析法在金融稳定评价中的运用——对温州区域金融稳定的实证分析

维普资讯
《经济师）０８２０年第２期
● 金融研究
层次分析法在金融稳定评价中的运用
对温州区域金融稳定的实证分析
●钟士取
摘
要：通过运用数学层次分析法，建立区域金融稳定评价指标体
系及模型。对温州区域金融稳定进行实证对比分析。而判断温州区从
域金融稳定状况。具有一定实践意义。关键词：次分析法金融稳定分析层中图分类号：８０Ｆ３文献标识码：Ａ文章编号：０４—４１｛０８０ —２１２１０９４２０ｌ２１～０
关于层次分析法层次分析法（ｎｌｃＨｉａｃｙＰｏｅｓ简称Ａ）是美国运筹学Ａａｅｒｈｒｃｓ，￣ｉｒ｝，家Ｔ．Ｓａｙ等人在２Ｌ．ａｔ０世纪７０年代中期提出了一种定性和定量相结合的，系统化、层次化的分析方法。由于它在Байду номын сангаас理复杂的决策问题上的实用性和有效性，很快就在世界范围内得到普遍的重视和广泛的应用。这个方法在２０世纪８０年代初引入我国，也很快为广大的应用数学工作者和有关领域的技术人员所接受，得到了成功的应用。基本方法：１建立层次结构模型。在深入分析实际问题的基础上，有关的．将各个因素按照不同属性白上而下地分解成若干层次，同一层的诸因素从属于上一层的因素或对上层因素有影响，同时又支配下一层的因素受到下层因素的作用，最上层为目标层，常只有一个因素，通最下层通常为对象层，中间可以有一个或几个层次，通常为准则或指标层，当准则过多时（如多于九个）应进一步分解出子准则层。２构造成对比较阵。从层次结构模型的第二层开始，于从属于．对（或影响及）上一层每个因素的同一层诸因素，用成对比较法和１ —９比较尺度构造成对比较阵，直到最下层。假设要比较某一层ｎ个因素Ｃｌ，ｃ对上层一个因素ｗ的影响，Ｎ每次取两个因素Ｇ和Ｃｉａ表示，ｉ用ｉ

金融危机预警系统的理论透析与实证分析

金融危机预警系统的理论透析与实证分析一、本文概述本文旨在深入研究和探讨金融危机预警系统的理论框架与实证分析。

金融危机预警系统，作为现代金融风险管理的重要组成部分，其构建与运行对于预防和减轻金融危机的冲击具有重大意义。

通过对预警系统的理论透析和实证分析，我们期望能够为金融市场的稳健运行提供科学的理论支持和实证依据。

文章首先将对金融危机预警系统的相关理论进行梳理和评述，包括预警系统的基本原理、预警指标的选择与构建、预警模型的建立与优化等。

在此基础上，文章将深入探讨预警系统的运行机制，分析其在金融危机识别、评估与应对中的作用和效果。

接着，文章将进行实证分析，选取具有代表性的金融危机案例，对预警系统的实际应用效果进行评估。

通过对比分析不同预警模型在金融危机中的表现，我们旨在揭示预警系统的优点与不足，提出相应的改进建议。

文章将总结金融危机预警系统的发展趋势，探讨其在未来金融风险管理中的应用前景。

通过本文的研究，我们期望能够为金融危机的防范和应对提供更加有效的理论支持和实证依据，为金融市场的健康稳定发展贡献一份力量。

二、金融危机预警系统的理论基础金融危机预警系统的构建离不开坚实的理论基础。

有效市场假说（Efficient Market Hypothesis, EMH）是构建预警系统的重要出发点。

该假说认为，在有效的金融市场中，所有可用信息都会被迅速并准确地反映在市场价格中，因此，任何试图通过分析信息来预测市场走势的行为都是徒劳的。

然而，有效市场假说并不否认金融危机预警系统的可能性，而是强调预警系统必须建立在全面、准确、及时的信息基础之上，通过对信息的深度挖掘和分析来发现市场的异常波动和潜在风险。

金融脆弱性理论（Financial Fragility Theory）为金融危机预警系统的构建提供了重要的理论支撑。

该理论认为，由于金融市场的信息不对称、资产价格泡沫、金融机构的脆弱性等因素，金融市场本身就具有内在的脆弱性，容易受到外部冲击的影响而引发金融危机。

区域金融稳定状况评价指标初探

一
【关键词】区域金融稳定；评价指标；泡沫；金融
机构
区域金融稳定状况评价指标也可称区域金融危机预警指标，目的是通过这些指标的变动来很好地揭示是否存在区域金融危机的可能，从而使得金融监管机构、政府及有关利益相关体能够提前行动，将可能的区域金融危机消弥于无形，或尽可能地将区域金融危机造成的危害降到最低。如此，该评价指标或预警指标的选择必须满足两个条件，…是相关性，二是数据的可易得性。而其中相关性则是至关重要的。所谓相关性，即是指该指标的变动要能在相当高的程度上表明区域金融危机是否临近。而要研究什么指标与区域金融危机具有高度相关性，可以从三种方法人手：一是从基本的经济金融理论入予，从探讨区域金融危机的表象、根源及路径人手来寻找最合适的预警指标。二是通过案例分析，来探讨在以往发生的金融危机中，有哪些指标的变动具有共性。三是实证分析法。通过前面两种方法，我们可能已经对哪些指标与区域金融危机具有高度的相关有些看法和思路，那么，这些看法和思路究竟在多大程度上可靠呢，我们可以通过实证分析法来做些验证。目前研究区域金融稳定评价指标的学者有一些，但据了解，绝大部分的研究思路都是相似的。那就是，将影响区域金融稳定的种种因素都考虑进来，然后就每种因素寻找一些评价指标，最后就是将这些
阐述了此文的观点
评价指标组成所谓的 “ 指标体系” 用来评，价区域金融稳定状况抑或预警区域金融危机的可能。笔者认为，要寻找合适的评价区域金融稳定状况的指标，不能过于追求全面的，包罗万象的指标体系。因为这样有可能使得主次不明，从而让人无所适从，有指标等于无指标了。而如果将指标体系合成某个数值作为单一指标来使用，我们常常很难保证在合成的过程中，指标的质量不会发生变异。因此，我们应该将注意力集中在几个核心指标，或是一到两个核心市场上。而更为全面的、综合的指标体系则只能做为辅助使用。那么，显示区域金融稳定状况的核心指标或核心市场又是什么呢？个人认为，区域虚拟经济泡沫的大小程度以及泡沫形成中金融机构的参与程度是区域金融稳定与否的最为直接、有力的先行指标。下面我们分别从以上所述三种方法来沦述这个观点。

我国金融稳定性实证分析

我国金融稳定性实证分析摘要：选取2004―2013年相关数据及宏观经济环境、金融机构发展状况和金融市场环境三个方面的17个指标，运用因子分析法对我国的金融稳定性进行实证分析，得出以下结论：我国的金融稳定性在2004―2010年间一直处于波动状态，2011年之后，逐渐趋于平稳的发展状态，而2005―2007年的波动是由于经济的过快过热发展所致，2008―2010年的波动是由于受到美国的次贷危机蔓延成国际金融危机所致，近几年稳健的货币政策使得我国的经济发展处于平稳状态。

关键词：金融稳定性；因子分析；金融市场中图分类号：F8325文献标识码：A文章编号：2095-3283（2016）04-0090-03选取2004―2013年相关数据及宏观经济环境、金融机构发展状况和金融市场环境三个方面的17个指标，运用因子分析法对我国的金融稳定性进行实证分析，得出以下结论：我国的金融稳定性在2004―2010年间一直处于波动状态，2011年之后，逐渐趋于平稳的发展状态，而2005―2007年的波动是由于经济的过快过热发展所致，2008―2010年的波动是由于受到美国的次贷危机蔓延成国际金融危机所致，近几年稳健的货币政策使得我国的经济发展处于平稳状态。

国际货币基金组织（IMF）在2006年公布了《金融稳健指标编制指南》（Financial Soundness Indicators：Compilation Guide），其成为各国学者构建金融稳定性体系和实证研究的基础。

Van den End（2006）在金融稳健指标的基础上构建了“金融稳态指标”，该指标选取了利率、有效汇率、房地产价格、股票价格波动等指标对荷兰银行的稳定性进行了测度。

Adam等（2008）依据金融稳健指标和欧洲中央银行（ECB）宏观审慎指标建立了金融稳定性指数。

万晓莉（2008）以银行稳健性指数作为金融稳定的代理变量对中国金融稳定性进行测度。

本文从宏观经济环境、金融机构发展状况和金融市场环境三个方面，选用17个经济指标衡量我国金融稳定性。

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（四）互补性。区域金融系统内部的关系错综从宏观经济因素和金融内在因素两个层面上复杂，在设计任何一个指标时都要考虑整个系统的构建了１个层次、２０６个子指标的金融稳定评价体结构，使指标之间相互联系、相互补充，客观、面系。全地反映区域金融稳定的变化状况，则便会造成评否第一层次一经济总量指标。主要由经济发展价结果的失衡。质量的指标构成。包括经济增长率、人均经济增长（）五显著性。指标灵敏度要高，指标数值的细率、经济发展占比、财政收入总量增长率、人均财政
三、价指标的选择评
８，文考 ● 荐譬暑篁要金融的角度设定指标。Ｏ置。特冒
曼
（）二准确性。即数据来源真实可靠、数据处理准确无误、评价结论符合实际。（）科学性。应尽可能以现代统计理论为基三础，评价指标体系的设计既要科学合理、简单易行，又要能反映各时尚无明确的理论依据支撑，我们在探讨建立评价指标体系时主要基
于以下两点考虑。一是对于金融稳定工作内涵的把金融风险的监测与预警要比风险产生后的处握。从其内涵上看，金融稳定是一种金融运行的状
、
设置区域金融稳定评价指标体系遵循的原则
微变化都能直接反映出区域金融稳定的变化情况。收入增长率、财政收入占比、各项税收增长率、人均二、立评价指标体系的依据设税收增长率。
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关于指标权重的确定主要有 “ 德尔菲法（ｅＤｌ — 第二层次一产业结构指标。主要由反映区域产业结构状况指标构成。包括第一、、二三产业占ｐｉ、次分析法（ｎｌｉａＨｉａｃｙＰｏｅｓｈ）层Ａａｔｌｙｃｅｒｈｒｃｓ，ｒＨ）二项系数加权法、比评分法 ” 环等。其比，规模企业比重、民营经济比率、民营企业税收简称ＡＰ、中比较有代表性的、较成功的主要有Ｄｌｈ法和ｅｉｐＨ。德尔菲法是邀请数位专家匿名赋值，多次论第三层次一集约化水平指标。主要由规模以ＡＰ上工业企业经济效益指标构成。包括规模以上工证后求均值。其优点在于有较高的说服力，论证方
理更为有效，而且现代金融风险的突发性特点更要求将对付金融风险的重点放在对风险的预见上。为了全面、观地衡量区域金融稳定状况，立一客建套高效、灵敏的区域金融稳定评价指标体系，设计时应遵循以下原则。（）面性。指所选指标范围要宽，从广义一全要
态，它是动态变化、不断发展的，而非固化、一成不变的。因此，指标体系及其应用要充分体现金融运行的动态性。二是人民银行维护金融稳定职能的宏观性。与监管当局的日常具体监管行为不同，中央银行维护金融稳定的视角更加宏观，它不但关注单个银行业金融机构的风险，更要关注整个银行业的风险；不但关注货币市场的风险，还要关注资本市场和保险市场的风险；不但关注金融业的运行状况，还要关注宏观经济的运行。所有这些方面，在设计金融稳定指标体系时都要给予全面考虑，从而使整个指标体系更加科学、完整。
职能，是人民银行在监管职能分离后承担的一项重要责任。如何正确履行金融稳定职责，人民银行是各级分支机构亟待研究解决的重大课题。要做好金融稳定工作，必须首先对区域金融运行及风险状况进行客观、准确的评价，对其未来走势做出科学
的稳健和币值的相对稳定，尤其以币值稳定最为重要；微观金融稳定是指个体银行或金融机构的安全性问题；中观金融稳定则是结构性的金融安全问题，它包括行业性金融稳定和区域性金融稳定两个方面，行业性金融稳定是指某个金融行业的金融稳
定问题，区域性金融稳定则是指某个地区的金融体系是否处于稳定、序和规范的运行状态。由于金有
的预测。为此，我们借鉴有关经验，探讨设计了区域金融稳定评价指标体系，以龙江县为样本，对其金融稳定状况进行评估，以期为金融稳定评价工作提供科学的手段和工具。
占比。
业企业增加值提高率、利润总额增长率、品销售法比较简单。缺点在于聘请专家的成本较高，产而且收入提高率、资本积累扩张率、成本费用利润率。不一定符合实际情况。层次分析法是美国匹兹堡第四层次一可持续发展能力指标。主要由地大学教授Ａ．Ｓａ于２世纪７年代提出的．Ｌａｔｙ００区发展潜力指标构成。包括固定资产增长率、固定种系统分析方法。它改变了以往最优化技术只资产投资占经济总量比率、固定资产增长率、资能处理定量分析问题的传统观念，而率先提供了投
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ＨＥＩＬ０ＮＧＪＡＮＧＦＮＡＮＣＥＩＩ
构建区域金融稳定
评价指标体系实证分析
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中国人民银行哈尔滨中心支行课题组
维护金融稳定、防范和化解系统性金融风险是金融稳定可以划分为宏观、中观与微观金融稳修订后的《中国人民银行法》赋予人民银行的重要定。观金融稳定的主要标志是中央银行货币政策宏