现金流量见表8
第二章现金流量与资金时间价值总结
4、资金等值
资金等值是指在不同时点绝对值不等而价值相等的 资金。
在一个或几个项目中，投资或收益往往发生在不同 的时间，于是就必须按照一定的利率将这些投资 或收益折算到某一个相同的时点，这一过程就是 等值计算。
二、一次支付（整付）类型公式
n
1
20 A / P,15%,5
20 0.29832 5.9664(万元)
等值计算公式表:
运用利息公式应注意的问题:
1.为了实施方案的初始投资，假定发生在方案的寿 命期初；
2.方案实施过程中的经常性支出，假定发生在计息期 （年）末；
3.本年的年末即是下一年的年初；
4.P是在当前年度开始时发生；
息周期数m所得的年利率，即
r im
当利率为年利率，而实际的计息周期小于一年时， 若按单利计息，名义利率与实际利率一致。但若 按复利计息，名义利率与实际利率则不一致。
【例2-3】本金1000元，年利率12%。
1）若每年计息一次，则一年后本利和为
。
F 1000 (1 0.12) 1120元
2）每月计息一次，则一年后本利和为
(年、月、日、时等等)
工程经济分析的任务：要根据所考察系统的预期目标和所拥有的 资源条件，分析该系统的现金流量情况，选择合适的技术方案，
以获得最佳的经济效果。
二、现金流量表
表2-1 现金流量表
年末
1 2 3 4 5… n
现金流入
0 0 600 800 800 … 900
现金流出 1000 800 100 120 120 … 120
m
其中e=2.71828
上例中若按连续复利计算，实际利率为
投资项目评估与管理第二章现金流量与资金的时间价值
（2-11）
其中： —实际年利率 —名义年利率
m—年计息周期数。 下面推导式（2-11）。 设：投资一笔资金P，年计算周期数为m， 计息周期利率为r，则名义年利率i为：
建设 期
投产 期
……
稳产 期
回收处 理期
图2-5 新建项目的现金流量图
2.2 资金时间价值 2.2.1 资金时间价值的概念与意义
（1）资金时间价值的概念 资金的时间价值是指资金随着时间的推移而形 成的增值。 资金的时间价值可以从两方面来理解： 第一，将资金用作某项投资，由于资金的运动 ，可获得一定的收益或利润。 第二，如果放弃资金的使用权力，相当于付出 一定的代价。
根据图2-13，把等额系列现金流量视为n 个 一次支付的组合，利用一次支付终值公式（2-7 ）可推导出等额支付终值公式：
用
乘以上式，可得
由式（2-14）减式（2-13），得
经整理，得
（2-13） （2-14） （2-15）
式中 用符号
（2—16） 表示，称为等额支 付终值系数
[例2—5]若每年年末储备1000元，年利率为6%，连 续存五年后的本利和是多少？（excle表）
图2-9 年金A现金流量图
小结：
①大部分现金流量可以归结为上述三种现金流量 或者它们的组合。
②三种价值测度P、F、A之间可以相互换算。 ③在等值计算中，把将来某一时点或一系列时点 的现金流量按给定的利率换算为现在时点的等值现 金流量称为“贴现”或“折现” ；把现在时点或一系列 时点的现金流量按给定的利率计算所得的将来某时 点的等值现金流量称为“将来值”或“终值”。
经济效果指标习题
技术经济评价指标习题【例1】某技术方案的净现金流量图如图1所示，求该方案的静态投资回收期？【解】根据现金流量图可知该方案的年净收益是等额的，其全部投资为K=10+6=16万元)/RKP t (年4416===即自投产年算起项目的投资回收期4年，自项目建设开始的投资回收期为4+1=5年。
【例2】某投资方案一次性投资500万元，估计投产后其各年的平均净收益为80万元，求该方案的静态投资回收期。
【解】P t =500/80=6.25(年) 即该方案的静态回收期为6.25年。
【例3】某投资方案的净现金流量如图2所示，试计算其静态投资回收期。
【解】列出该投资方案的累计现金流量情况表，见表2。
表2 累计净现金流量表 单位：万元)(33.46015年==-=t P【例4】某项目的原始投资F 0=20000元，以后各年净现金流量如下：第1年为3000元，第2～10年为5000元。
项目计算期为10年，求回收期。
【解】累计净现金流量开始出现正值的年份是第5年，即：∑=>=+++++-=5t 030005000500050005000300020000F t即，回收期P t =5－1+2000/5000=4.4年。
【例5】某项目现金流量如表3所示，基准投资回收期为5年，试用静态投资回收期法评价方案是否可行。
表3 现金流量表 单位：万元【解】90()100050030020003tP tt t t cCI CO P P P =-=-+++==<∑因此该投资方案可行。
【例6】某投资项目财务分析中使用的现金流量表如表4所示，基准投资回收期为9年，试用静态投资回收期法评价方案是否可行。
表4 现金流量表 单位：万元【解】40071 6.2()2000t P =-+=年9()t P <年 所以方案可以接受。
【例7】某项目经济数据如表5所示，假定全部投资中没有借款，现已知基准投资收益率为15%，达产年为第5年，试以投资收益率指标判断项目取舍。
如何正确填写现金流量表补充资料
如何正确填写现金流量表补充资料现金流量表补充资料的格式及其填写企业应当采用间接法将净利润调节为经营活动现金流量。
补充资料本期上期金1.将净利润调节为经营活动净利润加：资产减值准备固定资产折旧、油气资产折无形资产摊销长期待摊费用摊销处置固定资产、无形资产和其固定资产报废损失（收益以公允价值变动损失（收益以财务费用（收益以“－”号填投资损失（收益以“－”号填递延所得税资产减少（增加以递延所得税负债增加（减少以存货的减少（增加以“－”号经营性应收项目的减少（增加经营性应付项目的增加（减少其他经营活动产生的现金流量净2.不涉及现金收支的重大投债务转为资本一年内到期的可转换公司债融资租入固定资产3.现金及现金等价物净变动现金的期末余额减：现金的期初余额加：现金等价物的期末余额减：现金等价物的期初余额现金及现金等价物净增加额现金流量表准则应用指南列示的现金流量表附注披露格式(具体格式参见企业会计准则应用指南)适用于一般企业、商业银行、保险公司、证券公司等各类企业。
现金流量表补充资料包括将净利润调节为经营活动现金流量、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动、现金及现金等价物净变动情况等项目。
(一)将净利润调节为经营活动现金流量的编制l．资产减值准备这里所指的资产减值准备包括：坏账准备、存货跌价准备、投资性房地产减值准备、长期股权投资减值准备、持有至到期投资减值准备、固定资产减值准备、在建工程减值准备、工程物资减值准备、生物性资产减值准备、无形资产减值准备、商誉减值准备等。
企业计提的各项资产减值准备，包括在利润表中，属于利润的减除项目，但没有发生现金流出。
所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要加回。
本项目可根据“资产减值损失”科目的记录分析填列。
2．固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧企业计提的固定资产折旧，有的包括在管理费用中，有的包括在制造费用中。
计入管理费用中的部分，作为期间费用在计算净利润时从中扣除，但没有发生现金流出，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要予以加回。
工程经济学课后答案6-10
第六章 现金流量法（二）——多方案评价1．不同类型的技术方案如何进行比较和选择？2．某项目净现金流量见表6-15，若基准贴现率为12%，要求： （1）计算静态投资回收期、净现值、净现值率、净年值、内部收益率和动态投资回收期。
（2）画出累计净现金流量现值曲线。
表6-15 项目净现金流量（单位：万元）3．已知A 、B 为两个独立项目方案，其净现金流量见表6-16，若基准贴现率为12%，试按净现值和内部收益率指标判断他们的经济性。
表6-16 A 、B方案净现金流量（单位：万元）4．已知A 、B 方案为两个互斥项目方案，其有关资料见表6-17，在基准收益率为15%时，哪个方案为优？表6-16 A、B方案的有关资料（单位：万元）5．拟建运动看台，设计部门提出两种方案。
方案甲：钢筋混凝土建造，投资35万元，每年保养费2 000元；乙方案：木造，其中泥土填实，投资20万元，以后每3年油漆一次需1万元，每12年更换座位需4万元，36年全部木造部分拆除更新需10万元，其中泥土部分不变，利率为5%，在永久使用的情况下，哪个方案经济？（原1~4题答案略）1．解答：根据方案的性质不同，技术方案一般分为三种类型：互斥方案、独立方案和相关方案。
（1）互斥方案。
它的选择一般先以绝对经济效益方法筛选方案，然后以相对经济效益方法优选方案。
但是，无论如何，参加比较的方案，不论是寿命期相等的方案，还是寿命期不等的方案，不论使用何种评价指标，都必须满足方案间具有可比性的要求。
①在计算期相同的互斥方案的评价选择中可采用差额净现值、差额收益率、净现值和最小费用法判据选择评价。
②如果其寿命期不相同，为了满足时间上的可比的要求，需要对各被选方案的计算期和计算公式进行适当的处理，使各方案在相同的条件下进行比较，才能得出合理的结论。
常用的方法有年值法、最小公倍数法和研究期法。
（2）独立方案。
①资金不限情况下的方案选择。
当企业或投资部门有足够的资金可供使用，此时独立方案的选择，可采用单个方案评价判据，即：NPV>0或内部收益率i’c>i基时，方案可以采纳。
(完整版)现金流量表分析报告
现金流量表分析报告1、现金流量表整体分析2011年12月，东方航空现金净流动量为：16,031.74万元，，比上期增加10.862%：，其中：现金收入总计：8,717.21万元，，比上期增加12.146%：，现金支出总计：-7,314.53万元，，比上期减少9.369%：本期经营活动净现金流量是15,892.49万元，投资活动净现金流量是38.80万元，筹资活动净现金流量是100.45万元；现金净流量以经营活动净流量为主。
在现金流入构成中，经营现金流入占比：98.40%，投资现金流入占比：0.45%，融资现金流入占比：1.15%；而上期上述指标分析别为：98.82% 、0.51% 、0.67% ；在现金流出构成中，经营现金流出占比：100.00%，投资现金流出占比：0.00%，融资现金流出占比：0.000%；而上期上述指标分析别为：100.00% 、0.00% 、0.000% ；从单项较上期相比较而言，经营现金流入为8,577.96万元，大幅增加，增加11.67% ，现金流出-7,314.53万元，有所减少，减少9.37%，经营活动现金净流量为15,892.49万元，投资现金流入38.80万元，有所减少，减少2.81% ，现金流出0.00万元，基本上没有变化，投资活动现金净流量为38.80万元，筹资现金流入100.45万元，大幅增加，增加93.43% ，现金流出0.00万元，基本上没有变化，融资活动现金净流量为100.45万元。
由此可见，从总体上可以看企业经营业务在现金流方面能自给自足，投资方面收益状况良好，但这时仍然进行融资，如果没有新的投资机会，会造成资金浪费。
现金收入增长速度大于现金支出速度，将会增加企业的现金净流量。
2、现金流入结构分析本期实现现金流入总额为8,717.21万元，其中：企业通过销售商品、提供劳务收到的现金7,681.25万元，是企业本期主要的现金流入来源，约占本期流入总额的98.40%；在经营活动现金收入中，销售商品、提供劳务收到的现金和收到的税费返还带来的流入占100.00%，公司经营属于正常；在投资活动现金收入中，收回投资所收到的现金和处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额及取得投资收益所收到的现金带来的流入占20.00%，收到的其他与投资活动有关的现金带来的流入占80.00%，公司投资带来的现金流入主要是其它活动带来的；在筹资活动现金收入中，吸收投资所收到的现金带来的流入占100.00%，主要通过借款来筹资。
工程造价案例分析课后习题答案
1.1 练习题（p9～11）习题1 拟建某工业建设项目，各项费用估计如下：1．主要生产项目4410万元（其中：建筑工程费2550万元，设备购置费1750万元，安装工程费110万元）。
2．辅助生产项目3600万元（其中：建筑工程费1800万元，设备购置费1500万元，安装工程费300万元）。
3．公用工程2000万元（其中：建筑工程费1200万元，设备购置费600万元，安装工程费200万元）。
4．环境保护工程600万元（其中：建筑工程费300万元，设备购置费200万元，安装工程费100万元）。
5．总图运输工程300万元（其中：建筑工程费200万元，设备购置费100万元）。
6．服务性工程150万元。
7．生活福利工程200万元。
8．厂外工程100万元。
9．工程建设其他费380万元。
10．基本预备费为工程费用与其他工程费用合计的10%。
11．建设期内涨价预备费平均费率为6%。
12．建设期为2年，每年建设投资相等，贷款年利率为11%（每半年计息一次）。
13．该建设项目固定资产投资方向调节税为5%。
问题：1．试将以上数据填入投资估算表。
2．列式计算基本预备费、涨价预备费、投资方向调节税、实际年贷款利率和建设期贷款利息。
3．完成建设项目投资估算表。
注：除贷款利率取两位小数外，其余均取整数计算。
案例2答案：问题1：解：见表1. 2建设项目投资估算表（固定资产部分）习题2 p11拟建年产15万吨炼钢厂，根据可行性研究报告提供的主厂房工艺设备清单和询价资料估算出该项目主厂房设备投资约5400万元。
已建类似项目资料：与设备有关的其他各专业工程投资系数，见表1。
与主厂房投资有关的辅助工程及附属设施投资系数，见表2。
解：1.计算主厂房工程总投资(含设备费)(1+0.13+0.01+0.04+0.02+0.08+0.18+0.42) ×5400=10152万元计算项目建设的建设的工程费与其他费投资(1+0.25+0.17+0.20+0.32+0.18) ×10152=21522万元2.(1)计算贷款利息i=(1+8％／4)4-1=8.24％第一年贷款利息=9000×20％×0.5 ×8.24％=74.16万元第二年贷款利息=[(1800+74.16)+5400×0.5 ]×8.24％=376.91万元第三年贷款利息=[(1800+74.16+5400+376.91)+1800×0.5 ]×8.24％=704.61万元三年总贷款利息=1155.68万元=1156万元(2)计算基本预备费21522×5％=1076万元(3)计算涨价预备费(计费基数21522+1076=22598万元)第一年:22598×20％×[(1+4％)1-1]=181万元第二年:22598×60％×[(1+4％)2-1]=1106万元第三年:22598×20％×[(1+4％)3-1]=564万元三年总涨价预备费=1851万元(4)预备费=1076+1851=2927万元(5)固定资产投资方向调节税(0) (6)计算固定资产总投资=21522+1156+2927+0=25605万元(7)固定资产投资估算表(略)（8）流动资金估算=25605 ×6％=1536.3万元习题31、该拟建项目年生产能力500万吨。
现金流量表的编制公式完全版
1、销售商品、提供劳务收到的现金=主营业务收入+其它业务收入+应交税金（应交增值税-销项税额）+（应收帐款期初数-应收帐款期末数）+（应收票据期初数应收票据期末数）+（预收帐款期末数-预收帐款期初数）-当期计提的坏帐准备-支付的应收票据贴现利息-库存商品改变用途应支付的销项额±特殊调整事项特殊调整事项的处理（不含三个账户内部转帐业务），如果借：应收帐款、应收票据、预收帐款等，贷方不是“收入及销项税额”则加上，如果：贷应收帐款、应收票据、预收帐款等，借方不是“现金类”科目，则减去。
※①与收回坏帐无关②客户用商品抵债的进项税不在此反映。
2、收到的税费返还=返还的（增值税+消费费+营业税+关税+所得税+教育费附加）等3、收到的其它与经营活动有关的现金=除上述经营活动以外的其它经营活动有关的现金4、购买商品、接受劳务支付的现金=[主营业务成本（或其它支出支出）+存货期末价值-存货期初价值）] +应交税金（应交增值税-进项税额）+（应付帐款期初数-应付帐款期末数）+（应付票据期初数-应付票据期末数）+（预付帐款期末数-预付帐款期初数）+库存商品改变用途价值（如工程领用）+库存商品盘亏损失-当期列入生产成本、制造费用的工资及福利费-当期列入生产成本、制造费用的折旧费和摊销的大修理费-库存商品增加额中包含的分配进入的制造费用、生产工人工资±特殊调整事项特殊调整事项的处理，如果借：应付帐款、应付票据、预付帐款等（存贷类），贷方不是“现金类”科目，则减去，如果贷：应付帐款数、应付票据、预付帐款等，借方不是“销售成本或进项税”科目，则加上。
5、支付给职工及为职工支付的现金=生产成本、制造费用、管理费用的工资，福利费+（应付工资期初数-期末数）+（应付福利费期初数-期末数）当存在“在建工程”人员的工资、福利费时，注意期初、期末及计提数中是否包含“在建工程”的情况，按下式计算考虑计算关系。
本期支付给职工及为职工支付的工资=（期初总额-包含的在建工程期初数）+（计提总额-包含的在建工程计提数）-（期末总额-包含的在建工程期末数）当题目只给出本期列入生产成本的工资及福利，期初无在建工程的工资及福利时，公式为：生产成本、制造费用、管理费用的工资、福利费+（应付工资、应福利费期初数-期末数）-（应付工资及福利费在建工程期初数-应付工资及福利费中在建工程期末数）6、支付的各项税费（不包括耕地占用税及退回的增值税所得税）=所得税+主营业务税金及附加+应交税金（增值税-已交税金）+消费费+营业税+关税+土地增值税+房产税+车船使用税+印花税+教育费附加+矿产资源补偿费7、支付的其它与经营活动有关的现金=剔除各项因素后的费用+罚款支出+保险费等8、收回投资所收到的现金（不包括长期债权投资收回的利息）=短期投资收回的本金及收益（出售、（广告内容，已被删除）、到期收回）+长期股权投资收回的本金及收益（出售、（广告内容，已被删除）、到期收回）+长期债券投资收到的本金。
【财务成本管理知识点】企业价值评估方法—现金流量折现模型
【例8-4】D企业预计20×1～20×5年实体现金流量如表8-5所示，自20×6年进入稳定增长状态，永续增长率为5%。
企业当前的加权平均资本成本为11%，20×6年及以后年份资本成本降为10%。
债务当前的市场价值为4650万元，普通股当前每股市价12元，流通在外的普通股股数为1000万股。
要求：通过计算分析，说明该股票被市场高估还是低估了。
【答案】表8-5D企业每股股权价值单位：万元年份20x020x120x220x320x420x520x6实体现金流量614.00663.12716.17773.46835.341142.40资本成本（%）111111111110折现系数0.90090.81160.73120.65870.5935预测期价值2620.25553.15538.20523.66509.50495.73后续期价值13559.2122848.05实体价值16179.46净债务价值4650.00股权价值11529.46股数（股）1000.00每股价值（元）11.53预测期实体现金流量现值=2620.25万元后续期实体现金流量终值=1142.40÷（10%-5%）=22848.05（万元）后续期实体现金流量现值=22848.05×（1+11%）-5=13559.21（万元）实体价值=2620.25+13559.21=16179.46（万元）股权价值=实体价值-净债务价值=16179.46-4650=11529.46（万元）每股股权价值=11529.46÷1000=11.53（元/股）该股票目前每股市价12元，所以它被市场高估了。
【手写板】经典题解【例题·多选题】下列关于实体现金流量的说法中，正确的有（）。
（2018年第Ⅰ套）A.实体现金流量是可以提供给债权人和股东的税后现金流量B.实体现金流量是企业经营现金流量C.实体现金流量是税后经营净利润扣除净经营资产增加后的剩余部分D.实体现金流量是营业现金净流量扣除资本支出后的剩余部分【答案】ABCD【解析】实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分，它是企业一定期间可以提供给所有投资人（包括股权投资人和债权投资人）的税后现金流量。
第二章现金流量与资金的时间价值-文档资料
i (1 r)m 1 (1 0 .1)1 6 21 1.2 7 % 3
m
12
故甲银行的实际利率低于乙银行。
• 从上例可以看出，名利利率与实际利率存在着下列关系：
(1).当实际计息周期为一年时，名义利率与实际利率相等。实际 计息周期短于一年时，实际利率大于名义利率。
注意：流动资金的投入，在项目结束时悉数收回
• 例1：某投资项目，其建设期为2年，运营期为8 年，第1、2年的固定资产投资分别为1000万元和 500万元。第3年初项目投产并运行。项目投产时 需流动资金400万元。投产后，每年获得销售收 入1200万元，年经营成本和销售税金支出800万 元；生产期最后一年年末回收固定资产残值200 万元。试画出现金流量图。
(4)利息与利率是金融企业经营发展的重要条件。
• 利息计算有单利和复利之分
• 1.单利计算 • 单利是指不论计息周期有多长，只对本金计
算利息，不考虑先前的利息在资金运动中累 积增加的利息的再计息。其计算公式为：
It Pid
• 而n期末单利本利和F等于本金加上利息，即：
FP（ (21.2) in ）
2.复利计算
• 在计算利息时，某一计息周期的利息是由本金加上 先前周期上所累积利息总额的和来计算的，这种计息 方式称为复利，也即通常所说的“利生利”，“利滚 利”。其表达式如下：
I (2i.3 ) Ft1
• 式中:i—计息期复利利率；
Ft - 1—表示第t - 1年末复利本利和。
• 而第t年末复利本利和Ft，的表达式如下：
2、国民经济效益费用流量：
• 项目国民经济效益费用流量、国内投资国民经济 效益费用流量、经济外汇流量。国民经济效益费 用流量用于国民经济评价。
2020 咨询工程师考试-实务-第六章 现金流量分析
第六章现金流量分析本章考情分析：本章是咨询实务考试最传统、最基础的章节。
所有考生必须全部掌握，而且必须非常熟练。
本章中的“现金流量图”、“A、P、F三者关系互推“、”净现值“、”静态投资回收期”、”内部收益率”等知识不仅需要掌握，而且要深入骨髓式的熟练才行。
本章在历年考试中，并不会涉及到单独的题目，但本章所学习的计算方法是做”财务分析”及”经济分析”的基础。
考生朋友一定要课后去练习，熟练到一定程度，速度就能上来，切记“眼高手低”，感觉懂了，不练习，其实还差得很远，后面遇到财务分析计算就会“蒙圈“。
一、资金时间价值与等值换算1.现金流量与现金流量图（1）现金流入量（或正现金流量）：指在某一时点上，流入项目的货币，记为CI t，包括营业收入、补贴收入、回收固定资产余值和回收流动资金等。
（2）现金流出量（或负现金流量）：指在某一时点上，流出项目的货币，记为CO t，包括建设投资、流动资金、经营成本等。
（3）净现金流量：指同一时点上的现金流入量与现金流出量之差（或其代数和），记为NCF t（或CI t－CO t）。
（4）现金流量图1.0点代表1期初的现金流量。
2.第N年、第N年末、第N＋1年初指同一个时点N。
2.资金时间价值与资金等值（1）资金时间价值概念资金时间价值在商品货币经济中有两种表现形式：利润和利息。
影响利率的因素：1）利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。
2）利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。
3）风险越大，利率也就越高。
4）通货膨胀对利率的波动有直接影响。
5）借出资本的期限长短。
（2）单利与复利1）单利法即仅对本金计息，对所获得的利息不再计息。
计算公式：F＝P（1＋n×i）2）复利法不仅本金计息，而且先前周期的利息在后继周期也要计息。
计算公式：F＝P（1＋i）n（3）名义利率与有效利率在复利计算中，利率周期通常以年为单位，此时利率周期与计息周期可能相同，也可能不同。
关于现金流量表选择
关于现金流量表
不产生现金流量（空）项目选择说明
静咫流云(8226932) 18:41:07
比如这种例子
借方银行存款-基本户正常来说是做一笔的29136.33
但是如果你做一笔了，这个现金流量项目怎么选择？
这29136.33 里面，其中有29000.33 是不产生现金流量的
另外汇兑损益136 才产生现金流量
所以说：
一笔分录里面如果有不产生现金流量的项目，必然是成对的，借方等于贷方的
静咫流云(8226932) 18:44:18
再比如最常用的存现，取现
借：银行存款，贷：现金，这不产生现金流量，所以也是成对的
静咫流云(8226932) 18:45:15
如果你杂合了好多比的，汇总到一起了，就没法选择现金流量，需要你自己分开
我举个例子
比如一笔分录，借：银行存款3000
管理费用5000
贷：现金8000
这在我们正常做分录，觉得很平常
实际上这是两种业务做到一起了
那如果选择现金流量，就必须拆分成这样的分录：
借：银行存款3000
管理费用5000
贷：现金3000
现金5000
这样现金其中一笔3000是不产生现金流量，另外一笔5000根据情况选择
银行存款3000 不产生现金流量
如果你不这样拆分，直接把现金10000选择为一个现金流量，而银行的5000选择为不产生现金流量，那肯定就不平衡了
所以必须记住一点，不产生现金流量项目必须成对出现，借贷方相等。
否则现金流量表不会平衡。
假设你在一家公司做财务计划工作,现面临两个互斥项目,如下表所示
第六章项目投资练习题参考答案1. 远大公司欲购入一新设备以扩充生产能力。
现有甲、乙两个方案可供选择：(1)甲方案购买设备需投资20 000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值。
预计5年中每年销售收入为8 000元，每年的付现成本为3 000元。
(2)乙方案购买设备需投资24000元，另需在第一年垫付营运资金3 000元。
也采用直线法计提折旧，设备使用寿命也是5年，5年后残值为4 000元。
预计5年中每年销售收入为10 000元，付现成本第一年为4 000元，以后随着设备消耗，每年将增加大修理费200元。
假设公司所得税率为40％。
计算：两个投资方案的净现金流量，并比较哪个方案更值得投资（不考虑货币时间价值）。
表6—1 甲方案的净现金流量元乙方案的现金流量如表6—2所示。
若不考虑货币时间价值，甲方案的净现金流量合计为3 000元，乙方案的现金流量合计为1800元。
因此，甲方案更值得投资。
2．某公司考虑更新改造一条生产线，投资项目需4年建成，每年需投入30万元，共投入120万元。
项目建成投产后，生产一种新产品。
为满足正常经营需要，须在投产前一年垫付营运资金40万元。
预计该新产品销售后每年可获利润20万元。
该生产线使用年限为6年，使用第3年需大修理费用36万元，并在以后3年分摊。
固定资产使用期满后，估计残值收入为6万元。
项目期满后可收回垫付的营运资金。
计算：该投资项目的净现金流量。
3．某公司正在考虑开发一种新产品，假定该产品行销期估计为5年，5年后停产。
生产该产品所获得的收入和需要的成本等有关资料如下所示：投资购入机器设备 100 000元投产需垫支流动资金 50 000元每年的销售收入 80 000元每年的材料、人工等付现成本 50 000元前4年每年的设备维修费 2 000元5年后设备的残值 10 000元不考虑所得税。
计算：项目各年的现金净流量。
解：ncf0=固定资产投资+垫支的流动资金=-100 000-50 000=-150 000(元)，ncf1～4=销售收入-付现成本-设备维修费=80 000-50 000-2 000=28 000(元)。
财务管理复习题 计算题
计算题1．【资料】假设利民工厂有一笔123 600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10%，7年后预计该设备的价格为240 000元。
【要求】试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。
解：根据复利终值的计算公式：FVN=PV×FVIFIi，n=123600×FVIF10%，7=123600×1.949=240896.4元由以上计算可知，7年后这笔存款的本利和为240896.4元，比设备价格高896.4元，故7年后利民工厂可以用这笔存款的本利和购买设备。
2．【资料】某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备，第1年年末开始还款，每年还教一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12%。
【要求】试计算每年应还款多少。
解：根据普通年金的计算公式：PVAN=A·PVIFAi，n500000=A·PVIFA12%,5A=500000/PVIFA12%,5=500000/3.605=138696元由以上计算可知，每年应还款138696元。
3．【资料】小王现在准备存人一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3 000元，设银行存款利率为10%。
【要求】计算：小王目前应存人多少钱？解：根据普通年金现值的计算公式：PVAN=A·PVIFAi，n=3000×PVIFA10%，20=3000×8.514=25542元4．【资料】小李每年年初存人银行50元，银行存款利息率为9%。
【要求】计算：第10年年末的本利和为多少？1．解：根据先付年金终值的计算公式：XFVAN=A·FVIFAi，n·（1+i）=50×FVIFA9%,10×（1+9%）=50×15.193×1.09=828元5．【资料】时代公司需用一台设备，买价为1 600元，可用10年。
现金流的八种现象
现金流的八种现象企业的现金流肖像:告诉你什么样的企业值得投资作者：唐朝现金流量表是展示企业经营活动、投资活动和筹资活动现金流变化的。
这三种活动能为企业带来现金的流入或流出。
若以“+”表示现金的流入，用“-”表示现金的流出，那么企业的现金流状况就有了八种不同组合。
老唐就利用这八种现金流组合，给对应的企业画一幅肖像，并从中挖掘企业是否具有投资价值，再继续探讨若要投资这类企业，投资者应该关心的重点是什么。
经营活动现金流净额为正的企业肖像类型1：“+ + +”型类型1代表的含义是经营活动现金为净流入，投资活动现金流为净流入，筹资活动现金为净流入。
企业日进斗金，钞票滚滚而来。
你喜欢这样的企业吗？喜欢！喜欢？等等，好像有什么地方不对劲儿，企业经营挣钱，又不向外投资，你干嘛要筹资？堆积一堆钞票数着玩？事反必妖，老唐把这一类型的企业归类为妖精型。
这一类型要么是即将展开大规模的对内对外投资活动，正筹本钱；要么可能是起了鬼心思，借着上市公司躯壳搞钱，搞来后再将资金转给关联企业或关联人使用。
如果是前者，那实际上只是类型3的序曲，可参照下述类型3的关注要点。
如果你遍查资料，也没发现企业即将进行什么大规模的投资，呵呵，还是远离比较稳当。
类型2：“+ + -”型类型2中，经营活动现金流入，投资活动现金流入，筹资活动现金流出。
经营活动现金流入，说明企业经营活动正常、良性，有钱挣。
投资活动现金流入，就要分两种情况了，一种是以前投资的股利或利息收入，另一种是变卖家当。
通常来说，是前者的可能性大。
一家经营良好的企业，通常不会被迫秦琼卖马。
筹资活动现金流出，说明企业要么在还债，要么是回报股东（分红或回购股票）。
总体来说，如果投资现金不是变卖家当所得，且经营现金流入和投资现金流入足以覆盖筹资现金流出，投资者可以初步认定这是一家健康发展的企业。
企业通过经营以及之前的投资，现在处于收获期，能够有多余的现金来归还借款或回报股东。
需要投资者注意的是，投资活动现金净流入，显示企业已经不再继续扩张了，成长已是过去式。
如何正确填写现金流量表补充资料
如何正确填写现金流量表补充资料现金流量表补充资料的格式及其填写企业应当采用间接法将净利润调节为经营活动现金流量。
补充资料本期上期金1.将净利润调节为经营活动净利润加：资产减值准备固定资产折旧、油气资产折无形资产摊销长期待摊费用摊销处置固定资产、无形资产和其固定资产报废损失（收益以公允价值变动损失（收益以财务费用（收益以“－”号填投资损失（收益以“－”号填递延所得税资产减少（增加以递延所得税负债增加（减少以存货的减少（增加以“－”号经营性应收项目的减少（增加经营性应付项目的增加（减少其他经营活动产生的现金流量净2.不涉及现金收支的重大投债务转为资本一年内到期的可转换公司债融资租入固定资产3.现金及现金等价物净变动现金的期末余额减：现金的期初余额加：现金等价物的期末余额减：现金等价物的期初余额现金及现金等价物净增加额现金流量表准则应用指南列示的现金流量表附注披露格式(具体格式参见企业会计准则应用指南)适用于一般企业、商业银行、保险公司、证券公司等各类企业。
现金流量表补充资料包括将净利润调节为经营活动现金流量、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动、现金及现金等价物净变动情况等项目。
(一)将净利润调节为经营活动现金流量的编制l．资产减值准备这里所指的资产减值准备包括：坏账准备、存货跌价准备、投资性房地产减值准备、长期股权投资减值准备、持有至到期投资减值准备、固定资产减值准备、在建工程减值准备、工程物资减值准备、生物性资产减值准备、无形资产减值准备、商誉减值准备等。
企业计提的各项资产减值准备，包括在利润表中，属于利润的减除项目，但没有发生现金流出。
所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要加回。
本项目可根据“资产减值损失”科目的记录分析填列。
2．固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧企业计提的固定资产折旧，有的包括在管理费用中，有的包括在制造费用中。
计入管理费用中的部分，作为期间费用在计算净利润时从中扣除，但没有发生现金流出，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要予以加回。
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预计五年内投资现金流量见表8-1。
表8-1 五年现金流量表单位：万元
注：由于企业与新能源行业相关，受国家政策的支持，享受“两免三减”税收政策。
表8-2 五年的损益表单位：万元
注：由于企业与新能源行业相关，受国家政策的支持，享受“两免三减”税收政策。
表5 第一年资产负债表（季报）单位：万元
注：存货控制采用先进先出;机器设备估计使用寿命10年，期末无残值，按直线折旧法计算公司两年的损益表，现金流量表，资产负债表（季报）见附表
表5 第一年资产负债表（季报）单位：万元
注：存货控制采用先进先出;机器设备估计使用寿命10年，期末无残值，按直线折旧法计算公司两年的损益表，现金流量表，资产负债表（季报）见附表。