证券投资学课件第八章技术指标分析
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2019证券投资学第8章证券投资技术分析
科法斯调查:逾五成内地企业称逾期账款增加
调查显示，表示逾期未收回货款比去年增加的香港 的企业数目，由2019年的20%上升至2019年的42％。 同样，表示逾期未收回货款比去年增加的中国大陆受访 企业数目，由2019年的42％上升至2019年的56％，反 映内地、香港企业面对的坏账风险正急剧恶化。此外， 接近半数受访香港企业表示，已逾期6个月以上未能收 回的款项，超过了其全年营业额的2%﹔面对同一问题 的中国内地企业则有36%。
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1 2 3 4 5
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连续两阴和两阳
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曙光初现和乌云盖顶
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阴包阳和阳包阴
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三个红小兵和三只黑乌鸦
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早晨之星和黄昏之星
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证券投资学
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三、技术分析的主要方法
K线分析派 切线分析派 形态分析派 指标分析派 波浪分析派
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第三节 应用技术分析方法应该注意的问题
（1）技术分析必须与基本分析结合起来使用； （2）多种技术分析方法综合研制； （3）理论与实践相结合。
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巴菲特也不懂中国股市的病？
同时，这是个“赚快钱”盛行的市场，无论是公募还是私募 投资人，大家把盈利考量的时间段尽可能的拉短，一年、半年， 甚至一个季度为标准来进行证伪。
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西南财经大学金融学院
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三、K线的含义
K线图是反映股价变动情况的图形，其目的是测量多空双 方的力量对比，为我们做多或空提供依据。在K线图中，阳线实 体的长短代表多方力量的强弱，阴线实体的长短代表空方力量的 强弱，上影线表示上方抛压,影线的长短代表抛压的大小, 下影线 表示下方接盘，影线的长短代表承接力量的大小。所以，K线图 是将买卖双方实际交战的结果用图表示出来的方法之一。
第8章证券投资技术分析 ppt课件
委卖手数：现在所有个股委托卖出上三档（上五档）的总数 量。
委比值的变化范围为－100％到＋100％，当委比值为—100 ％时，它表示只有卖盘而没有买盘，说明市场的抛盘非常大；当 委比值为＋100％时，它表示只有买盘而没有卖盘，说明市场的买 盘非常有力。当委比值为负时，卖盘比买盘大；而委比值为正时， 说明买盘比卖盘大。委比值从—100％到＋100％的变化是卖盘逐 渐减弱、买盘逐渐强劲的一个过程。
（二）技术分析的要素 1.成交价 2.成交量 3.时间
（三）技术分析应注意的问题
三、技术分析的主要理论——道氏理论
（一）道氏理论的主要内容 （二）趋势的判断 （三）对道氏理论的评价
第二节 图形分析
• 各个证券公司的网上交易和行情系统一般也是按照相 同的界面来显示交易信息，其基本功能模块分为大盘 分析、报价分析、各股分时走势分析、各股技术分析、 多股同列、特别报导、信息、工具、系统和下单等。 投资者可ห้องสมุดไป่ตู้在网上下载相应的软件来使用系统分析行 情和买卖证券，可以选择用下拉菜单或在屏幕上用鼠 标选择相应功能。分时走势图也叫即时走势图，它是 把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以 显示的技术图形。坐标的横轴是开市的时间，纵轴的 上半部分是股价或指数，左边股价或指数的绝对数， 右边是股价或指数变化的相对数，是下半部分显示的 是成交量。
• 4．量比。是一个衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平 均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。 量比＝现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开 市时间（分）） 当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量要大于过去5日的 平均数值，交易比过去5日火爆；而当量比小于1时，说明现在的 成交比不上过去5日的平均水平。
委比值的变化范围为－100％到＋100％，当委比值为—100 ％时，它表示只有卖盘而没有买盘，说明市场的抛盘非常大；当 委比值为＋100％时，它表示只有买盘而没有卖盘，说明市场的买 盘非常有力。当委比值为负时，卖盘比买盘大；而委比值为正时， 说明买盘比卖盘大。委比值从—100％到＋100％的变化是卖盘逐 渐减弱、买盘逐渐强劲的一个过程。
（二）技术分析的要素 1.成交价 2.成交量 3.时间
（三）技术分析应注意的问题
三、技术分析的主要理论——道氏理论
（一）道氏理论的主要内容 （二）趋势的判断 （三）对道氏理论的评价
第二节 图形分析
• 各个证券公司的网上交易和行情系统一般也是按照相 同的界面来显示交易信息，其基本功能模块分为大盘 分析、报价分析、各股分时走势分析、各股技术分析、 多股同列、特别报导、信息、工具、系统和下单等。 投资者可ห้องสมุดไป่ตู้在网上下载相应的软件来使用系统分析行 情和买卖证券，可以选择用下拉菜单或在屏幕上用鼠 标选择相应功能。分时走势图也叫即时走势图，它是 把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以 显示的技术图形。坐标的横轴是开市的时间，纵轴的 上半部分是股价或指数，左边股价或指数的绝对数， 右边是股价或指数变化的相对数，是下半部分显示的 是成交量。
• 4．量比。是一个衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平 均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。 量比＝现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开 市时间（分）） 当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量要大于过去5日的 平均数值，交易比过去5日火爆；而当量比小于1时，说明现在的 成交比不上过去5日的平均水平。
证券投资学PPT第八章
技术分析方法的分类 和局限性
成交量与价格趋势的一般关系
技术分析的理论基础 市场行为的四个要素 价、量、时、空
价和量是市场行为 最基本的表现 时间和空间是市场潜在 能量的表现 成交量与价格趋势的 一般关系 时间、空间与
价格随成交量的上涨而上升，这是正常的市场特征，这 种价量关系表示价格将继续上升；反之，如果价格出现 了新高，而成交量没有创出新高，则此上升趋势是令人 怀疑的，这是价格潜在的反转信号。 价格随着缓慢增加的成交量而逐渐上升，某一天平缓的 走势突然变成直线上升的“井喷”，成交量剧烈增加， 价格暴涨。之后成交量萎缩，价格大幅度下降，这表明 上升已到了未期。 长期下降后，价格形成波谷，并开始回升，成交量没放 大。之后，价格再度回到波谷，如果此时的成交量低于 前一个波谷，就是价格将要上升的信号。 市场出现一段上升行情后，出现大成交量，而价格没有 同时向上，卖压很重，形成价格下降的因素。
价与量是市场行为最基本的表现
技术分析的理论基础 市场行为的四个要素 价、量、时、空
价和量是市场行为 最基本的表现 时间和空间是市场潜在 能量的表现 成交量与价格趋势的 一般关系 时间、空间与价格趋势 的一般关系
一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大 小得到确认。认同程度大，成交量大；认同程度小，成 交量小。 双方的这种市场行为反映在价量上就呈现出这样的一种 趋势规律：价增量增，价跌量减。
关于三大假设的合理性
技术分析的理论基础
技术分析的定义和作用 技术分析的理论基础 --三大假设 关于三大假设的合理性
市场行为的四个要素 价、量、时、空 技术分析方法的分类 和局限性
对于假设1，任何一个因素对股票市场的影响最终都必 然体现在股票价格的变动上。但假设1认为市场行为包 括了全部的信息毕竟也有不合理的地方。市场行为反映 的信息只体现在价格的变动中，同原始信息是有差异的， 损失信息是必然的。因此在技术分析时还应当适当进行 一些基本分析。 对于假设2，一般来说，某段时间的价格一直是下降的 或上升的，那么一段时间内，如果不出意外，股票价格 也会按照这一方向继续下降或上涨，没有理由改变这一 既定的运动方向。但是，证券市场中价格被认为是最没 有规律可循的。由于物极必反的原因，价格沿某个方向 波动的时间过长，就会增加反方向的力量，从而使本假 设受到冲击。 对于假设3，股票市场是变化无常的，不可能有完全相 同的情况重复，差异总是或多或少地存在。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述 ppt课件
• 技术分析要坚持“三结合”：即技术分析的运用 既要同基本分析相结合，又要结合多种技术分析 方法进行综合研判，还要与自身的实际操作经验 相结合。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
2、技术分析的理论基础
技术分析法自19世纪产生以来，经过不断充实、完善 和发展，本身逐渐形成一套颇为复杂的体系，但支撑 该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件：
股票市场上的价格、时间、成交量等市场行为 的不同方面进行记录和加工，并在此基础上总 结和运用规律，进而对未来股票价格走势加以
预测的研究活动。
正确理解这一定义，应把握以下三点： 1、技术分析的目的是预测市场价格的未来变化趋
势，尤其是短期内的变化趋势。 2、分析所使用的工具是一系列的图表和数理指标，
分析成果就是这些图表和技术指标综合运用的结果。 3、分析的对象是市场行为。
“趋势”概念是技术分析最核心、最根本的因素
技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前的 市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头， 它才会掉头反向。
研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋势发展 的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事实上，大 多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势，即以判 定、追随市场的既成趋势为目的。
技术分析者只研究价格变化就足够了，而不必研究 造成价格变动的内在因素。
技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用， 是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行 为，使我们能够把握市场参与者对市场的反应，从 而把握市场的未来趋势。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
价格沿趋势移动并保持趋势
认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。量 价配合的关系是价升量增、价跌量减、天价天量、地价地 量，量价背离的关系是价升量减、价跌量增。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
2、技术分析的理论基础
技术分析法自19世纪产生以来，经过不断充实、完善 和发展，本身逐渐形成一套颇为复杂的体系，但支撑 该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件：
股票市场上的价格、时间、成交量等市场行为 的不同方面进行记录和加工，并在此基础上总 结和运用规律，进而对未来股票价格走势加以
预测的研究活动。
正确理解这一定义，应把握以下三点： 1、技术分析的目的是预测市场价格的未来变化趋
势，尤其是短期内的变化趋势。 2、分析所使用的工具是一系列的图表和数理指标，
分析成果就是这些图表和技术指标综合运用的结果。 3、分析的对象是市场行为。
“趋势”概念是技术分析最核心、最根本的因素
技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前的 市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头， 它才会掉头反向。
研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋势发展 的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事实上，大 多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势，即以判 定、追随市场的既成趋势为目的。
技术分析者只研究价格变化就足够了，而不必研究 造成价格变动的内在因素。
技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用， 是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行 为，使我们能够把握市场参与者对市场的反应，从 而把握市场的未来趋势。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
价格沿趋势移动并保持趋势
认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。量 价配合的关系是价升量增、价跌量减、天价天量、地价地 量，量价背离的关系是价升量减、价跌量增。
股票技术指标分析PPT课件
参数的选择上，短线操作宜用56小时、36小时、18小时为长线、中线、短线指标；中 线操作上宜用6天、20天、60天为中线指标。
1、葛蓝碧8项法则：
MA使用方法的论述中，最具影响力和实用意义的是葛蓝碧8项法则，内容叙述如下：
2020/3/27
4
1）、移动平均线从下降开始走平，价格从 下向上穿过移动平均线时买入。
其独到的地方，但单就任何一种技术指标来说，其发出信号的准确性要远低于与几种
技术指标配合使用的准确性。每一种指标由于在预测行情方面的特点不太一样，预测
周期不一样等因素，准确程度也会有区别。
2020/3/27
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技术指标的运用技巧可以细分为7个要素：
1、指标的背离：指标的走向与价格走向不一致，这时应多加注意。
快线值减去慢线值等于直柱值，即所图所示的零轴上下方的红黑竖线，直柱值的表示
方法更加直观，若是直柱值大于0，即MACD在零轴止方出现红柱，这时快线位置比
慢线高，说明短期趋势已经突破长期趋势的压力，市场气氛偏多。若是直柱值小于0，
MACD在零轴下方出现绿柱，说明市场气氛偏空。
2020/3/27
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（三）平滑异同移动平均线MACD
的助202涨0/3/27作用，可以买入。
5
5）、均线上升趋势变缓，并开始走平，价格从上向下穿过 移动平均线，显示趋势发生改变，应该卖出。
6）、价格连续迅速地下跌，已经离开移动平均线一段时间 或空间之后，开始上升，但在上升到移动平均线附近再次下 降，显示反弹只是市场对快速下跌的修正，应该在均线附近 卖出。
2）、价格连续上升远离移动平均线，突然 下跌，但在移动平均线时再度上升，表示 价格受到移动平均线支支撑，可以买入。
3）、价格跌破移动平均线，经过迅速的下跌或者大幅下跌远离移动平均线， 造成时间与空间上的不对应，将使价格上涨，可以买入。
证券投资学第八章ppt
K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线 在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。 实体分阴线和阳线，又称为红（阳）线和黑（阴）线。
2、K线的形态
K线
K线
七、价量关系
在股市中，投资者必须记住关于量价 关系的三句股市格言： (1)量比价先行，即成交量是股价上涨的先 行指标。 (2)量价背离是反转信号。 (3) 量持续放大是上涨的必要条件。
几方面进行： ⑴ 指标的背离 (2) 指标的交叉 (3) 指标的取值 (4) 指标的形态 (5) 指标的转折 (6) 指标的盲点
4、应用技术指标应注意的问题
每种工具都有自己的适应范围和适用 的环境。有时，有些工具的效果很差， 有时效果就好。人们在使用技术指标时， 常犯的错误是机械地照搬结论，而不问 这些结论成立的条件和可能发生的意外。 所以在应用技术指标时，应注意：
2、MACD的特点
（1）表现强弱程度
MACD可表现出市场内部力量的强弱程度。通 过历史资料计算当时两条移动平均线的差距扩 大到某一程度时，就可以知道“拉力效果”即 将产生，因而能够预测到后市可能遇到的阻力。
（2）显示超买与超卖
MACD不仅显示此时是处于多头市场还是空头市 场，而且能够显示当期的多头市场或空头市场 是否出现超买或超卖的情况。
五、随机指标KDJ
1、随机指标（KDJ）的定义与计算
随机指标又称KDJ是通过计算当日或 最近几日的最高价、最低价及收盘价等 价格波动的波幅，来反映价格走势的强 弱程度和超买超卖现象，在价格尚未上 升或下降之前发出买卖信号的一种技术 工具。
KDJ指标的计算。
2、随机指标Байду номын сангаасDJ的应用规则
(1)K线与D线交叉突破，当K值大于D值时，表明当前是一
2、K线的形态
K线
K线
七、价量关系
在股市中，投资者必须记住关于量价 关系的三句股市格言： (1)量比价先行，即成交量是股价上涨的先 行指标。 (2)量价背离是反转信号。 (3) 量持续放大是上涨的必要条件。
几方面进行： ⑴ 指标的背离 (2) 指标的交叉 (3) 指标的取值 (4) 指标的形态 (5) 指标的转折 (6) 指标的盲点
4、应用技术指标应注意的问题
每种工具都有自己的适应范围和适用 的环境。有时，有些工具的效果很差， 有时效果就好。人们在使用技术指标时， 常犯的错误是机械地照搬结论，而不问 这些结论成立的条件和可能发生的意外。 所以在应用技术指标时，应注意：
2、MACD的特点
（1）表现强弱程度
MACD可表现出市场内部力量的强弱程度。通 过历史资料计算当时两条移动平均线的差距扩 大到某一程度时，就可以知道“拉力效果”即 将产生，因而能够预测到后市可能遇到的阻力。
（2）显示超买与超卖
MACD不仅显示此时是处于多头市场还是空头市 场，而且能够显示当期的多头市场或空头市场 是否出现超买或超卖的情况。
五、随机指标KDJ
1、随机指标（KDJ）的定义与计算
随机指标又称KDJ是通过计算当日或 最近几日的最高价、最低价及收盘价等 价格波动的波幅，来反映价格走势的强 弱程度和超买超卖现象，在价格尚未上 升或下降之前发出买卖信号的一种技术 工具。
KDJ指标的计算。
2、随机指标Байду номын сангаасDJ的应用规则
(1)K线与D线交叉突破，当K值大于D值时，表明当前是一
《证券投资学》名词解释第八章 证券技术分析汇总
《证券投资学》名词解释第八章证券技术分析1．技术分析技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。
技术分析的目的是预测市场价格未来的趋势。
为达到这个目的所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。
市场行为包括三个方面：（1）价格的高低和价格的变化；（2）发生这些变化所伴随的成交量；（3）完成这些变化所经过的时间。
简单地说，就是价、量、时。
在这三方面中，价格的变化是最重要的。
2．移动平均线移动平均线是利用统计学上的原理，通过平均数的原理将每天的股价予以平均，剔除数列中的不规则波动，显示出该种数列的真正动向并用以判断股价未来的走势。
移动平均线的计算方法通常有算术平均法、加权平均法和指数平滑移动法三种。
3．指数平滑异同平线线（MACD）MACD指标的技术分析方法是由美国的专家Gerald Apple和W.Fredrick Hitschler提出的，其原理是根据收盘价，利用两种不同速度的移动平均线，来计算两者之间的差异状况，并以此判断买卖时机。
MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成。
DIF是核心，DEA 是辅助。
DIF是快速指数平均线与慢速指数平滑线之差，DIF的正负差的名称由此而来。
快速和慢速的区别在于进行指数平滑所采用的参数。
参数小的是快速，参数大的是慢速。
4．相对强弱指数（RSl）相对强弱指数（RSl）是美国的Wellws WilderJ.R.1978年提出的分析方法。
它是计算在某一段时间内股价上涨总幅度平均值占总涨跌幅度平均值的百分比。
该理论认为，在一个正常的股市中，只有多空双方的力量取得均衡时，股价才能趋于稳定。
5．随机指标KDJ随机指标又称KDJ，是由George Lane所创，通过计算当日或最近几日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅，来反映价格走势的强弱程度和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。
证券投资技术分析----技术指标分析
4.指标的交叉 即技术指标图形中的两条曲线发生交叉。 具体有两种情况： 一种是同一指标不同参数的曲线之间的
交叉； 另一种是指标曲线与固定的水平直线(如
中轴线)之间的交叉。
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证券投资技术分析----技•术第指1标1页分析
5.指标的形态分析 分析技术指标曲线在波动过程中产生的
各种形态，如头肩形、双(三)重形等。
根据技术指标对当前市场的行情进行判 断并进而预测未来价格趋势的方法就是技术 指标分析。
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证券投资技术分析----技•术第指3标页分析
2.产生技术指标的方法 证券市场的原始数据主要有：开盘价、
最高价、最低价、收盘价、成交量、成交金 额、成交笔数、涨跌家数等；有的还包括股 本结构、财务指标等。
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证券投资技术分析----技•术第指2标0页分析
(1)简单移动平均(MA) 简单移动平均(Moving Average)即算术 平均，是最简单也是最常用的一种平均方法。 计算公式是： MA(n)＝(C1＋C2＋…＋Cn)/n
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证券投资技术分析----技•术第指2标1页分析
对原始数据可以采取多种处理方法，不 同的处理方法会产生不同的技术指标，因而 技术指标的种类繁多。
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证券投资技术分析----技•术第指4标页分析
一般来说，有两种基本的处理原始数据 的方法：
数学模型法和文字叙述法。文字叙述法 产生的技术指标较少，且未被广泛承认和应 用，本章主要介绍通过数学模型法产生的技 术指标。
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证券投资技术分析----技•术第指5标页分析
二、技术指标的分类 趋势类指标：如MA、MACD、SAR； 摆动类指标：如WR、KDJ、RSI、ROC； 成交量类指标：如OBV、WVAD、PSY、
第八章 证券投资技术分析概述PPT课件
✓“时间”是指一个波段所经过的时间长短。 ✓“空间”是指价格的升降所能够达到的程
度。 ✓“时间”和 “空间”体现市场潜在的上升
或下降的能量大小。
8
在调整中时间和空间的互换
9
成交量与价格趋势的一般关系
✓正常的量价关系是：价涨量增，价跌量减； 最高量价相对应，最低量价相对应。
✓量价背离：价涨量不增，价跌量不减；股价 创新高而量为创新高，股价创新低而量未创 新低。这意味着趋势即将逆转。
✓市场行为最基本的表现是成交价格和成交 量。某一时点的价格和成交量是买卖双方 的共同市场行为，是双方暂时的均衡点。
✓买卖双方对价格的认同程度通过成交量的 大小得到确认，认同度大，成交量大，反 之亦然。
✓价量互动的规律性：价涨量增，价跌量减。 若价量背离，说明买卖双方认同度下降， 趋势会发生改变。
7
时间和空间是市场潜在能量的表现
3
技术分析的理论基础——三大假设
1. 市场行为包括一切信息。 2. 价格沿趋势波动，并保持趋势。 3. 历史会重演。
4
关于三大假设的合理性
✓假设1的合理性
对于某个对股票价格产生影响的消息，即使没有获悉，人们也可 以根据股票价格和成交量进行定性的判断，从而做出正确的选择，因 而是否获悉以及消息的具体内容就无关紧要了。
✓假设2的合理性
价格波动的趋势性应该是无规律中的有规律，有规律中的无规律， 这是假设2饱受争议的重要原因。
✓假设3的合理性
投资者过去交易的结果会在他心中留下深刻的记忆，从而影响他 在下次面临近似情况时做出相同的选择，统计的结果也支持假设3的 成立。
5
第二节
市场行为的四个要素： 价、量、时、空
6
价和量是市场行为最基本的表现
度。 ✓“时间”和 “空间”体现市场潜在的上升
或下降的能量大小。
8
在调整中时间和空间的互换
9
成交量与价格趋势的一般关系
✓正常的量价关系是：价涨量增，价跌量减； 最高量价相对应，最低量价相对应。
✓量价背离：价涨量不增，价跌量不减；股价 创新高而量为创新高，股价创新低而量未创 新低。这意味着趋势即将逆转。
✓市场行为最基本的表现是成交价格和成交 量。某一时点的价格和成交量是买卖双方 的共同市场行为，是双方暂时的均衡点。
✓买卖双方对价格的认同程度通过成交量的 大小得到确认，认同度大，成交量大，反 之亦然。
✓价量互动的规律性：价涨量增，价跌量减。 若价量背离，说明买卖双方认同度下降， 趋势会发生改变。
7
时间和空间是市场潜在能量的表现
3
技术分析的理论基础——三大假设
1. 市场行为包括一切信息。 2. 价格沿趋势波动，并保持趋势。 3. 历史会重演。
4
关于三大假设的合理性
✓假设1的合理性
对于某个对股票价格产生影响的消息，即使没有获悉，人们也可 以根据股票价格和成交量进行定性的判断，从而做出正确的选择，因 而是否获悉以及消息的具体内容就无关紧要了。
✓假设2的合理性
价格波动的趋势性应该是无规律中的有规律，有规律中的无规律， 这是假设2饱受争议的重要原因。
✓假设3的合理性
投资者过去交易的结果会在他心中留下深刻的记忆，从而影响他 在下次面临近似情况时做出相同的选择，统计的结果也支持假设3的 成立。
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第二节
市场行为的四个要素： 价、量、时、空
6
价和量是市场行为最基本的表现
《证券投资学》课件
期货与期权的区别：期货必须履行，期权可以选择是否履行
期货与期权的风险：期货风险较大，期权风险较小
期货与期权的应用：用于对冲风险，套利，投机等
证券市场及交易制度
证券市场的定义和分类
• 证券市场：指进行证券交易的场所，包括股票市场、债券市场、基金市场等 • 证券市场的分类：根据交易场所、交易对象、交易方式等不同，可以分为场
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证券投资学课件 大纲
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汇报人：PPT
汇报时间：20X-XX-XX
添加目录标题
证券投资学概述
证券投资工具
证券市场及交易 制度
证券投资价值分 析
证券投资基本分 析
单击添加章节标题
证券投资学概述
证券投资学的定义和研究对象
股票价值分析
基本面分析： 公司财务状 况、行业地 位、市场前
景等Biblioteka 技术面分析： K线图、均线、 成交量等指
标
宏观经济分 析：GDP、 CPI、利率等 宏观经济指
标
行业分析： 行业发展趋 势、竞争格
局等
投资者情绪 分析：市场 情绪、投资
者信心等
风险评估： 市场风险、 行业风险、 公司风险等
债券价值分析
证券投资学的理论体系和研究方法
添加标题
理论体系：包括投 资组合理论、资本 资产定价模型、有 效市场假说等
添加标题
有效市场假说：认 为市场价格反映了 所有信息，投资者 无法通过交易获取 超额收益
添加标题
研究方法：包括实 证研究、理论研究、 案例研究等
添加标题
投资组合理论：通 过分散投资降低风 险，提高收益
期货与期权的风险：期货风险较大，期权风险较小
期货与期权的应用：用于对冲风险，套利，投机等
证券市场及交易制度
证券市场的定义和分类
• 证券市场：指进行证券交易的场所，包括股票市场、债券市场、基金市场等 • 证券市场的分类：根据交易场所、交易对象、交易方式等不同，可以分为场
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证券投资工具
证券市场及交易 制度
证券投资价值分 析
证券投资基本分 析
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证券投资学的定义和研究对象
股票价值分析
基本面分析： 公司财务状 况、行业地 位、市场前
景等Biblioteka 技术面分析： K线图、均线、 成交量等指
标
宏观经济分 析：GDP、 CPI、利率等 宏观经济指
标
行业分析： 行业发展趋 势、竞争格
局等
投资者情绪 分析：市场 情绪、投资
者信心等
风险评估： 市场风险、 行业风险、 公司风险等
债券价值分析
证券投资学的理论体系和研究方法
添加标题
理论体系：包括投 资组合理论、资本 资产定价模型、有 效市场假说等
添加标题
有效市场假说：认 为市场价格反映了 所有信息，投资者 无法通过交易获取 超额收益
添加标题
研究方法：包括实 证研究、理论研究、 案例研究等
添加标题
投资组合理论：通 过分散投资降低风 险，提高收益
证券投资技术分析指标PPT课件
MA股C价D不断创新高，而macd的高 点却连续降低，是顶部背离现 象，应卖出
MACD实例
顶背离
卖出 0轴
买授入课：XXX
30
买入信号
DIF
卖出信号
DEA
牛市
熊市
0
图 应用MACD基本原理的预测图
• MACD的缺点是不能明确表示股价未来上升和下降的幅 度。
授课：XXX
31
• （1）根据DIF和DEA的取值和两者的相对取值进行预测
授课：XXX
3
第一节 市场趋势指标
授课：XXX
4
一、移动平均线MA(moving average)
定义 移动平均线
是将一段时期内
的股票价格平均
值连成曲线，用
来显示股价的历
史波动情况。
授课：XXX
5
• 移动平均线即可以是股价指数的移动平均线，也可以是 个股股价的移动平均线。移动平均线按时间长短可以分 为：
在实际分析当中，MA的特点表现为：
1）追踪趋势。MA能消除趋势中出现的股价起伏，表示股价的趋 势方向，并追随这个趋势，不轻易放弃。
2）稳定性。MA是按多天数据计算的，某一天股价的变动对其影响 较小，要较大地改变MA的数值是比较困难的。
3）滞后性。在市场发生反转时，MA仍会按原方向运行，其调头速 度落后于市场，这是由MA的稳定性和追踪趋势的特性所决定的。
4）助涨助跌性。当股价突破MA时，有继续向突破方向再走一程的 愿望。
5）支撑线和压力线的特性。MA在股价走势中起支撑线和压力线的
作用，MA的突破，实际就是授支课：撑XX线X 或压力线的突破。
Hale Waihona Puke 15移动平均线的作用在于取得一段时期的平 均股价的移动趋势，以避免人为的股价操 作。 一般来看，当移动平均线向上升，而股价 升穿平均线之上时．则为股价趋势将上升 的信号。
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化。 4、移动平均线在盘局时，其信号意义不大。
八、MACD及其研判（ Convergence and Divergence Moving Average,指数平滑异同平均线) 指数平滑异同移动平均线是通过计算两条不同 速度的平滑移动平均线之间的差值来研判股市行情 的一种技术方法，它是在BIAS的基础上发展起来的。
证券投资学课件第八章技术指标分析
第三节 随机指标（KD）
一、随机指标原理与计算
它是由乔治.兰德首先提出的。 1、核心原理：平衡观，即股价的任何振荡都将向平衡位
置回归。KD指标把一定周期内最高股价和最低股价的 中心点作为平衡位置，高于此位置过远将向下回归，低 于此位置过远将向上回归。
2、计算方法： ①n日RSV=(C－ Ln) ／(Hn－Ln) ×100﹪
2、计算过程：
①选定RSI的计算周期，一般选9、14天。
②n日RSI=n日涨幅之和／（n日涨幅之和＋n日 跌幅 之和绝对值）×100﹪
•100•n日涨幅之和•0•50•n日 跌幅之和
•0
•二、RSI的数值范围和作图 • RSI数值固定在100-0之间，属摆动指标。
证券投资学课件第八章技术指标分析
三、RSI的买卖信号
证券投资学课件第八章 技术指标分析
2020/12/9
证券投资学课件第八章技术指标分析
•四、买进卖出时机研判（葛南维尔Granville移动平均线法则）
•P
•5 •3
•2
•6 •7
•8 •4
•1
•移动平均线
•每日收盘价连线
•t
证券投资学课件第八章技术指标分析
五、助涨与助跌 对买方来说，股价回落至移动平均线附近，
表示股价接近持股成本，若不奋力托起，必将 套牢，因此，移动平均线具有助涨功能。
对卖方来说，股价弹升回到移动平均线附 近，表示股价接近卖出股票的价格，如不压下 去，将面临踏空危险，故移动平均线具有助跌 功能。同时，股价回升到平均线附近，急于解 套的投资者杀出，也会强化卖方阵营。
证券投资学课件第八章技术指标分析
从RSI的计算方法可知，RSI>50，说明在一段时 间内，上涨之和大于下跌之和，股价相对上升，属 多头市场；RSI<50，说明在一段时间内下跌之和大 于上涨之和，股价相对下降，属空头市场。
1、信号一：RSI的位置。多头市场里，RSI下跌到50 为买进信号，上涨到80以上时为卖出信号。空头市 场里，RSI上涨到50为卖出信号，下跌到20以下为买 进信号。
•＋
•平仓卖
出
•－
•卖出信号
证券投资学课件第八章技术指标分析
•多头平仓
•多头平仓 •多头平仓
•卖出信号
•买进信号
•平仓买进
•平仓买进
证券投资学课件第八章技术指标分析
第二节 相对强弱指标（RSI）
一、相对强弱指标RSI原理与计算 RSI是分析师J.W.威尔德（J.Wells.Wilder,Jr.)
RSV值表示计算日当天收盘价在周期内最高价到周期 内最低价之间的位置。
C------今日收盘价 ； Hn-----n日内最高价 ； Ln-----n日内最低价。
证券投资学课件第八章技术指标分析
•② •③ •④
证券投资学课件第八章技术指标分析
证券投资学课件第八章技术指标分析
MACD的基本原理是利用快速移动平均线与慢 速移动平均线聚合与分离的征兆特征，加以双重 平滑计算，用以研判买进与卖出股票的时机，它 是一种长期指标。
• 股价
•DIF •DIF﹥0 •DIF﹤0
•短期移动平均线EMA12 •长期移动平均线EMA26
多头市场 空头市场
证券投资学课件第八章技术指标分析
2、信号二：RSI的趋势方向。跌破上升趋势线卖出， 突破下降趋势线为买进。
3、信号三：RSI背离走势。股价创新高，RSI未创新 高，称顶背离，卖出。股价创新低，RSI未创新低， 称底背离，买进。注意背离走势买卖信号的可靠性。
证券投资学课件第八章技术指标分析
4、信号四：RSI交叉信号。短期RSI超过长期RSI，买 进；短期RSI跌破长期RSI，卖出。
5、信号五：RSI形态分析，与股价图形分析方法一致。 四、RSI的分布特征 1、不同市场的RSI分布是不同的。 2、同一市场的不同时期RSI分布不同。 3、各个股票的RSI分布是不同的。 4、不同周期的RSI分布是不同的。 五、RSI的优点与不足 1、优点：最大的优点是它的客观性，避免了人的主观
因素影响。在0-100之间波动，把几乎无限的股价变 动限定在有限的指标范围内波动。 2、不足：买卖信号出现时机不稳定。
于70年代首先提出的技术分析理论。RSI是 Relative Strength Index的缩写。 1、 原理：从市场价格变化来观察买卖双方的 力量变化，其中以价格上涨幅度代表买方力量， 以价格下跌幅度代表卖方力量，以涨跌幅度的 对比代表买卖双方力量的对比，通过对比预测 未来股价的运行方向。
证券投资学课件第八章技术指标分析
•六、乘离率（BIAS） • 利用BIAS操作，应注意BIAS的历史变化情 况，单纯从绝对值来看，不容易判断。对短线来 说，BIAS有重要参考价值。 • BIAS=(P2－P1) ／P1×100﹪
•P
2
•P
1
• 移动平均线
证券投资学课件第八章技术指标分析
七、注意事项： 1、既然建立移动平均线，就要相信它发出的信号。 2、要注意观察扣减的数字。 3、移动平均线趋于平缓时，行情可能产生重要变
DIF＜0或MACD＜0，为熊市趋向。
证券投资学课件第八章技术指标分析
•②DIF向上突破MACD时，若DIF﹥0为买入信号， •若DIF﹤0为空头平仓（空头回补）信号。
•＋ •DIF
•MACD
•买进信号
•－
•平仓买进
证券投资学课件第八章技术指标分析
•③DIF向下跌破MACD时，若DIF﹤0为卖出信号， •若DIF﹥0为多头平仓（多头卖出）信号。
1、计算方法 今日EMA（12）=2/（12+1）×今日收盘价+11/（12+1）
×昨日EMA(12) 今日EMA（26）=2/（26+1）×今日收盘价+25/（26+1）
×昨日EMA(26) DIF（离差）=EMA(12) －EMA(26) MACD(DEA)=九天DIF的平均值 2、研判规则 ① DIF＞0或MACD＞0，为牛市趋向；
八、MACD及其研判（ Convergence and Divergence Moving Average,指数平滑异同平均线) 指数平滑异同移动平均线是通过计算两条不同 速度的平滑移动平均线之间的差值来研判股市行情 的一种技术方法，它是在BIAS的基础上发展起来的。
证券投资学课件第八章技术指标分析
第三节 随机指标（KD）
一、随机指标原理与计算
它是由乔治.兰德首先提出的。 1、核心原理：平衡观，即股价的任何振荡都将向平衡位
置回归。KD指标把一定周期内最高股价和最低股价的 中心点作为平衡位置，高于此位置过远将向下回归，低 于此位置过远将向上回归。
2、计算方法： ①n日RSV=(C－ Ln) ／(Hn－Ln) ×100﹪
2、计算过程：
①选定RSI的计算周期，一般选9、14天。
②n日RSI=n日涨幅之和／（n日涨幅之和＋n日 跌幅 之和绝对值）×100﹪
•100•n日涨幅之和•0•50•n日 跌幅之和
•0
•二、RSI的数值范围和作图 • RSI数值固定在100-0之间，属摆动指标。
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三、RSI的买卖信号
证券投资学课件第八章 技术指标分析
2020/12/9
证券投资学课件第八章技术指标分析
•四、买进卖出时机研判（葛南维尔Granville移动平均线法则）
•P
•5 •3
•2
•6 •7
•8 •4
•1
•移动平均线
•每日收盘价连线
•t
证券投资学课件第八章技术指标分析
五、助涨与助跌 对买方来说，股价回落至移动平均线附近，
表示股价接近持股成本，若不奋力托起，必将 套牢，因此，移动平均线具有助涨功能。
对卖方来说，股价弹升回到移动平均线附 近，表示股价接近卖出股票的价格，如不压下 去，将面临踏空危险，故移动平均线具有助跌 功能。同时，股价回升到平均线附近，急于解 套的投资者杀出，也会强化卖方阵营。
证券投资学课件第八章技术指标分析
从RSI的计算方法可知，RSI>50，说明在一段时 间内，上涨之和大于下跌之和，股价相对上升，属 多头市场；RSI<50，说明在一段时间内下跌之和大 于上涨之和，股价相对下降，属空头市场。
1、信号一：RSI的位置。多头市场里，RSI下跌到50 为买进信号，上涨到80以上时为卖出信号。空头市 场里，RSI上涨到50为卖出信号，下跌到20以下为买 进信号。
•＋
•平仓卖
出
•－
•卖出信号
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•多头平仓
•多头平仓 •多头平仓
•卖出信号
•买进信号
•平仓买进
•平仓买进
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第二节 相对强弱指标（RSI）
一、相对强弱指标RSI原理与计算 RSI是分析师J.W.威尔德（J.Wells.Wilder,Jr.)
RSV值表示计算日当天收盘价在周期内最高价到周期 内最低价之间的位置。
C------今日收盘价 ； Hn-----n日内最高价 ； Ln-----n日内最低价。
证券投资学课件第八章技术指标分析
•② •③ •④
证券投资学课件第八章技术指标分析
证券投资学课件第八章技术指标分析
MACD的基本原理是利用快速移动平均线与慢 速移动平均线聚合与分离的征兆特征，加以双重 平滑计算，用以研判买进与卖出股票的时机，它 是一种长期指标。
• 股价
•DIF •DIF﹥0 •DIF﹤0
•短期移动平均线EMA12 •长期移动平均线EMA26
多头市场 空头市场
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2、信号二：RSI的趋势方向。跌破上升趋势线卖出， 突破下降趋势线为买进。
3、信号三：RSI背离走势。股价创新高，RSI未创新 高，称顶背离，卖出。股价创新低，RSI未创新低， 称底背离，买进。注意背离走势买卖信号的可靠性。
证券投资学课件第八章技术指标分析
4、信号四：RSI交叉信号。短期RSI超过长期RSI，买 进；短期RSI跌破长期RSI，卖出。
5、信号五：RSI形态分析，与股价图形分析方法一致。 四、RSI的分布特征 1、不同市场的RSI分布是不同的。 2、同一市场的不同时期RSI分布不同。 3、各个股票的RSI分布是不同的。 4、不同周期的RSI分布是不同的。 五、RSI的优点与不足 1、优点：最大的优点是它的客观性，避免了人的主观
因素影响。在0-100之间波动，把几乎无限的股价变 动限定在有限的指标范围内波动。 2、不足：买卖信号出现时机不稳定。
于70年代首先提出的技术分析理论。RSI是 Relative Strength Index的缩写。 1、 原理：从市场价格变化来观察买卖双方的 力量变化，其中以价格上涨幅度代表买方力量， 以价格下跌幅度代表卖方力量，以涨跌幅度的 对比代表买卖双方力量的对比，通过对比预测 未来股价的运行方向。
证券投资学课件第八章技术指标分析
•六、乘离率（BIAS） • 利用BIAS操作，应注意BIAS的历史变化情 况，单纯从绝对值来看，不容易判断。对短线来 说，BIAS有重要参考价值。 • BIAS=(P2－P1) ／P1×100﹪
•P
2
•P
1
• 移动平均线
证券投资学课件第八章技术指标分析
七、注意事项： 1、既然建立移动平均线，就要相信它发出的信号。 2、要注意观察扣减的数字。 3、移动平均线趋于平缓时，行情可能产生重要变
DIF＜0或MACD＜0，为熊市趋向。
证券投资学课件第八章技术指标分析
•②DIF向上突破MACD时，若DIF﹥0为买入信号， •若DIF﹤0为空头平仓（空头回补）信号。
•＋ •DIF
•MACD
•买进信号
•－
•平仓买进
证券投资学课件第八章技术指标分析
•③DIF向下跌破MACD时，若DIF﹤0为卖出信号， •若DIF﹥0为多头平仓（多头卖出）信号。
1、计算方法 今日EMA（12）=2/（12+1）×今日收盘价+11/（12+1）
×昨日EMA(12) 今日EMA（26）=2/（26+1）×今日收盘价+25/（26+1）
×昨日EMA(26) DIF（离差）=EMA(12) －EMA(26) MACD(DEA)=九天DIF的平均值 2、研判规则 ① DIF＞0或MACD＞0，为牛市趋向；