产业经济学第2章 现代企业理论

第二节 、现代企业契约理论
• 由科斯开创的企业理论被称为“企业的契约理 论”(the contractual theory of the firm) ，这一 理论的要义可以用如下三句话来概括：
• (1) 企业的契约性 (the contractual nature of the firm);
• (2) 契约的不完备性（或不完全性）(the incompleteness of the contracts);
• 3、市场经济中企业存在的根本原因是企业 内部组织的交易比市场交易的费用要低
• 4、企业规模不可能无限的大
二、张五常的企业理论
• 1983年《企业的契约 性质》一文中认为： 企业不是市场替代物， 企业也是一种契约， 是要素市场契约替代 产品市场契约。
三、资产专用性理论
• 主要代表人物：威廉姆森、克莱因、 罗伯茨、哈 特、莫尔、金德博格、道、阿根亚、博尔腾、费 茨罗、穆勒、瑞奥登、米尔格罗姆、阿克尔洛夫、 格罗斯曼
产业经济学第2章 企业理论
第二章 现代企业理论
• 通过本章学习，主要了解现代企业理论所关心三个问题： • 1、为什么会存在企业，企业的本质是什么，企业与市场
的边界如何确定？ • 2、什么是企业所有权的最优安排？谁是企业委托者，谁
是企业代理者？ • 3、委托人与代理人之间的契约如何安排？
第一节 古典和新古典经济学对
➢ 机会主义是指人们会用一些狡猾伎俩来欺骗交易对手，通 过策略性行为实现自身利益的最大化。机会主义有事前和 事后之分:事前机会主义是由于信息的不对称而导致的契 约人不愿意完全披露与自己有关的真实信息，甚至还会制 造虚假的信息来扭曲对方的判断，达到自己的目的。事后 机会主义即道德风险，这种情况是契约的执行问题，契约 人出于降低执行风险或为自己谋取最大利益而不以完全负 责的态度行事。
从整个社会者， 这是对资源的更分的配置。
•
他假设，如果农夫和放牛者之间的交易费用为零，无论在法
律上放牛者应该赔偿、还是无须赔偿农夫的损失，他们之间都会
通过自愿交易实现资源的最优配置。假若应该赔偿，放牛者还是
会放纵他的牛去吃麦苗，直到他应赔偿的损失等于他的牛因此所
增加的价值时为止（由于收益是递减的）；假若无须赔偿，农夫
委托代理关系是一种契约关系，在这一契约中， 能主动设计契约形式的当事人称为委托人，而被 动地接受契约形式的当事人称为代理人。
委托代理关系是经济生活中一个普遍现象，股东和经理 之间的关系是最为典型的委托代理关系。
代理问题
由于构成代理关系双方的条件各异,需要有别,行 为目标也就会有这样或那样的冲突,而且信息的 不对称也使委托人很难验明代理人的实际行为是 否合理或面临着验明这一情况的费用会很高.因 此,如何协调好代理关系,降低代理成本，使委托 人和代理人构成的组织能够有效运行,便成为一 个独特的组织问题,也就是所谓的"代理问题".
代理成本
●委托人的监督成本：是指委托人为了激励和控制代理人,使后者为前者 的利益尽力的成本. ○董事会,监事会的运作成本 ○聘请会计事务所进行审计的成本 ○给代理人的奖励或分红 ○赋予代理人的职务消费 ○委托人为以上而花费的时间与精力(机会成本) ●担保成本：是指代理人用来保证其不采取损害委托人行为所付出的费 用,以及采取了那种行为将支付的赔偿. ○承包责任制的承包保证金; ○投资机构代客户理财时,经常以客户委托代理金额的10%作为担保金; ●剩余损失：指委托人因代理人代行决策而产生的一种价值损失,大小等 于由代理人决策与委托人在假定具有代理人相同信息和才能的情况下决 策所获得的价值的差额.，它实际上是代理人偷懒(不尽力)而产生的损失.
❖ 交易的不确定性
➢ 不确定性是指交易环境中的不可预期的变化。 ➢ 当交易受制于不同程度的不确定性时，对治理结构的选择就有了重要
意义，因为不同的治理结构有着不同的应变能力和交易成本。
❖ 交易频率
➢ 主要是指交易发生的次数。在同一商品的交易中，交易频率的高低，往 往代表的是一定期限内交易数量的大小。
➢ 不同治理结构的成本在多大程度上能被所带来的收益所抵消，取决于 这种治理结构中所发生的交易频率，
•
• 信息不完备(information incompleteness)是指人
们未能准确掌握关于事物的一切情况，总有不确 知的方面。
• 信息不对称分布（information asymmetrical
distribution）是指在商业活动中，交易双方对于 他们面临选择的有关经济变量所拥有的信息并不 完全相同，即某些参与方比别人知道的信息更多， 从而占有某方面的信息优势地位。
企业的解释
• 一、古典企业理论 • 亚当·斯密在《国富论》的一开始就分析了一个制
针厂内部的生产情况，并在此基础上论证了分工 对企业（工厂）的决定。
• 他认为，分工创造的生产力是工厂存在的原因， 而工厂的规模受市场范围的限制。亚当·斯密在虽 然没有明确给企业下定义，但是，其中的论述蕴 含着他对企业的认识：企业是各种生产要素如劳 动、土地，资本等的结合。从总体上看，古典经 济学家是从如何增加国民财富的角度来认识企业 的，强调的是企业的生产功能，并且在此基础上 看重分析了企业利润最大化的相关原理。
• (2)1960年《社会成本问题》
•
主要讲的是如何解决在人与人的利益边界上的利益冲突问题。
其中所举的例子，在一片相连的土地上，放牛者的牛闯进农夫的
Fra Baidu bibliotek
麦田里吃了麦苗的故事，后来成了这类问题的典型事例。和传统
的观念不同，科斩强调，解决问题的方法并不是简单地禁止牛吃
麦苗。如果牛吃了麦苗所增加的肉的价值大于麦苗损失的价值，
资产专用性理论
交易规制结构的划分
交易规制结构是指在分析不同交易维度的基础上，选择相应的 交易方式(组织制度)，以降低交易成本。
➢市场、企业和中间组织形式 ➢中间组织形式
➢古典契约。在这种交易中，交易条件完全在事前制定好。 ➢新古典契约。在签订契约时共同授予第三方相机裁决的权利。 ➢关系契约。包括双头关系和等级式交易两种交易方式。 ✓“双头关系”这种交易方式的特点是，一切有关契约应变事宜均由 交易双方借助自身的能力来协调决定，既不在合约中事先详尽规定， 也不借助第二方来裁决。 ✓ “等级式交易”的特点是，在这种交易中，某一方由法律或习俗赋 予某种权利，决定交易应该如何进行；另一方也可能保有某种权利， 比如退出契约。
四、委托代理理论
• 代理理论
• 主要代表人物：詹森和麦克林（代理成本）；威尔森；罗 斯；斯宾塞和泽克海森；莫里斯（委托代理）
• 我国：张维迎，胡祖光等 • 理论要旨：代理理论的目的就是要设计出一系列契约，给
代理人以激励和约束，使其行为与委托人的期望相一致， 从而降低代理成本。
委托代理关系
委托代理是指一个人或一些人(委托人)委托其他 人(代理人)根据委托人利益从事某些活动，并相 应授予代理人某些决策权的契约关系(詹森 Jensen和麦克林Meckling，1976)。
• (3) 以及由此导致的所有权的重要性 （relevance of ownership)。
一、科斯的交易成本理论
• （一）科斯简介 • 罗纳德·哈里·科斯，1932年毕
业于英国伦敦经济学院，1951 年获博士学位。除了在第二次 世界大战期间服务于英国政府 以外，科斯—直从事学术研究 活动。先后在英园的利物浦大 学和伦敦经济学院等任教。 1951年移居美国，先后在布法 罗大学、弗吉尼亚大学和芝加 哥大学任教。 1961年后任美国 《法学与经济学杂志》主编。 1991年被授予诺贝尔经济学奖。
此可以简单地说，所谓交易费用就是在一定的社会关系中，人们 彼此间合作、自愿达成交易所支付的费用。交易费用是人与人之 间发生的费用，因而具有社会性，这是交易费用区别于生产费用 的最主要特征。只要有人类活动，就会有交易费用。
（三）为什么会存在交易费用
• 信息不完备与不对称
• 复杂的生活环境和交易环境与人类认知能力的有限性构 成了一对矛盾。
• 柯武刚和史曼飞认为，在现实中，人类在与他人交易过 程中往往受制于知识上的两种不足，从而产生了人类所 做决策的不确定性和困难：
• 第一，关于未来，人们只有不确定的认识（未来的不确 定性），因此人们在一定程度上必须靠猜测来决定行动， 但人们喜欢能够减少不确定性；
• 第二，人们在了解资源、潜在交易伙伴以及他们的精确 特征上具有“横向不确定性”（side uncertainty）。
会告诉他，如果他约束自己的牛少吃一单位麦苗，将会得到相当
于一单位麦苗价值的补偿，放牛者仍会使自己的牛在麦苗损失等
于牛肉增值时，停止继续吃麦苗。
•（二）交易费用概念
• “交易费用”（Transaction Cost）这一概念是由经济学家罗纳 德·科斯在1937年发表的《企业的性质》一文中开创性地提出的。
二、新古典企业理论
（一）新古典经济学的两个基本假设 1、经济人假设 这是西方经济学在经济分析中关于人类经 济行为的一个基本假定。
所谓经济人，是指人们的一切行为都是理性 的（Rational），利己的，都是以个人效用 最大化为基本的动力的。
• 2、完全信息假设 是指市场上每一个从事经济活动的主体 （即买者和卖者）都对有关的经济情况具 有完全的信息。
• 理论要旨：将企业看成连续生产过程之间的不完 全合约所导致的纵向一体化实体，认为企业之所 以会出现是因为合约不可能完全时，纵向一体化 能够消除或至少减少资产专用性所产生的机会主 义问题
资产专用性理论
行为假设：有限理性和机会主义行为
➢ 有限理性特征是指契约人不是全知全能的，但是希望具有 完全的理性，所以产生了节约的取向，又由于只具有有限 的理性，所以往往要为获取信息和信息失误付出一定费用. 经济组织的功能之一就是节约这种稀缺资源，这一事实表 明人的认识能力也是一种稀缺资源，故而产生了对不同组 织进行比较和选择的必要。
• 虽然到目前为止经济学界对交易成本并没有一个统一公认的明确 定义，也没有确切的范围界定，但一般来说，人们总是从广泛意 义上来理解交易费用，即交易费用包括：
• （1）交易前准备阶段的寻找潜在交易对象、发现价格等方面的 成本；
• （2）交易发生时谈判、签约等的成本； • （3）交易过程中的监督执行成本； • （4）预防不确定性及风险预备方面的成本。 • 因此，交易费用概念真正成为经济组织分析的一个重要工具。因
科斯两篇重要文章
• (1)1937年发表于伦敦经济学院《经济学家》杂志上的经 典性论文《企业的性质》
• 科斯发现，市场中的交易其实是要耗费大量成本的。从搜 寻交易对象，讨价还价，订立契约，监督契约执行，维护 交易秩序，解决交易纠纷以及对违约加以惩罚，等等；在 一定范围内，企业内的交易要简单得多：工人之间的固定 分工节约了寻找交易对象的费用，经理对工人的指挥代替 了讨价还价，工人和其它生产要素所有者与企业之间的长 期合同减少了在市场中多次反复地订立契约的麻烦，因而 人们很自然地要选择企业的形式。也可以说，企业的存在 节约了交易费用。
（二）新古典经济学的企业观点
• 新古典经济学继承了古典经济学对企业的认识并着重完善了这些认识。 • 阿弗里德·马歇尔在《经济学原理》，着重论述于企业（在马歇尔看来
即工业组织）的形成与发展，并把企业组织作为第四种生产要素引进 经济学理论，但其本质上没有超过亚当·斯密的框架。熊彼特在《经济 发展理论》一书中，也将企业内定为一种劳动，土地和资本相结合的 产物，是一个生产函数。创新就是指建立一种新的生产函数，经济发 展的本质企业就是技术创新。 • 总结起来，新古典经济学认为，企业是劳动、土地、资本等各种生产 要素的结合，企业是一个生产函数，他们将企业看成是一个统一实体： 它们面临着参数价格，面临着如何调整产量实现边际成本等于价格， 从而实现利润最大化的问题。 • 虽然古典经济学或者新古典经济学的观点根源于其基本假设，但是， 这种对企业的认识是有缺陷的，因为该理论很少重视企业性质以及企 业内部组织的问题。但现实中的企业变得越来越大，越来越复杂。
• 信息不对称不仅是由于人们常常限于认识能力不足，
不可能知道在任何时候、任何地方发生或将要发生的任 何情况，更重要的是，由于行为主体为充分了解信息所 花费的成本太大，不允许其掌握完全的信息。
（四）科斯的企业理论
的主要内容
• 1、市场和企业都是协调经济活动的一种形 式，都是配置资源的机制
• 2、使用价格机制的市场交易存在着有时十 分高昂的交易费用
资产专用性理论
交易的三个维度
❖ 资产专用性程度
➢ 资产专用性是指在资产备择用途的范围内，可选择的使用者在不损失 资产生产价值的情况下，能够重新配置资产的程度或可转移性。主要 有六种:场地专用性，物质资产专用性，人力资源专用性，品牌资本， 专用性资产，时间专用性。
➢ 为了降低交易成本，不同的资产专用性需要与之对应的治理结构。