财务报表分析与风险防范
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
财务报表分析与风险防范
编制财务报表的目的⏹
⏹
⏹
财务报表的作用
财务报表分析框架
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
商业战略分析⏹
⏹
会计分析
财务分析
前景分析⏹
⏹
⏹
Types of ownership
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
The accounting profession
ethical
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
主要的财务报告内容
财务报表之间的关系
⏹
⏹
⏹
⏹
财务报告的主要使用者
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
会计信息提供的基本假设和一般原
则
⏹
⏹
财务报表分析基础
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
短期偿债能力分析
⏹
⏹
⏹
⏹
营运能力分析
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
长期偿债能力分析
⏹
⏹
⏹
⏹
获利能力分析
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
市场价值分析
⏹
⏹
⏹
⏹留存收益率=（净收益-全部股利）/净收益⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
营运质量分析
⏹
⏹
⏹经营活动净收益=净收益-非经营收益⏹
⏹
利润表分析
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹⏹⏹⏹⏹
会计政策和会计估计⏹
⏹
财务风险
⏹奥尔特曼的Z-分模型
⏹
⏹奥尔特曼采用五种财务比率发展出一种Z-分模型。奥尔特
曼的Z-分模型为：
⏹Z=0.012X 1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5
⏹
为销售额/总资产；Z为Z-分值。
⏹公司的Z-分值越高，其破产的风险越低。
⏹
资产负债表分析
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
资本结构分析⏹
⏹
exemplify
⏹
⏹
⏹总资产收益率=100*（1-30%）/1000=7%
⏹
⏹所有者权益收益率=100*（1-30%）/1000=7%⏹
⏹
⏹总资产收益率=（100-50）*（1-30%）/1000=3.5%
⏹=（100-20）*（1-30%）/1000=5.6%
⏹所有者权益收益率=（100-50）*（1-30%）/500=7%
⏹=（100-20）*（1-30%）/800=7%
⏹
⏹总资产收益率=（150-50）*（1-30%）/1000=7%
⏹=（50-50）*（1-30%）/1000=0
⏹所有者权益收益率=（150-50）*（1-30%）/500=
⏹or=（50-50）*（1-30%）/500=0
经营杠杆和财务杠杆（风险衡量）⏹
⏹或=（PX-VC）/（PX-VC-F）
⏹
⏹
⏹
⏹=（PX-VC）/（PX-VC-F-I）
Break-even analysis
⏹
⏹利润=PX-BX-A
⏹
⏹
Degree of operating leverage ⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
Degree of operating leverage
And business risk
⏹
⏹DOL2=X（P-V）/[X（P-V）-F]（用于单一产
⏹DOL3=（PX-VC）/（PX-VC-F）（单一或多品
⏹
Financial leverage ⏹
⏹
⏹或=EBIT/EBIT-I
⏹
Total leverage ⏹
⏹
⏹=（PX-VC）/（PX-VC-F-I）
⏹
资产结构分析
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
Credit standard ⏹
⏹S=2X 1-0.3X2+0.1X3+0.6X4
⏹
An illustration
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹
⏹S=2.0（15）-0.3（40）+0.1（105）+0.6（12）
⏹
⏹S=2.0（8）-0.3（55）+0.1（110）+0.6（9）
⏹
NPV=Rp/(1+r)t-C
0⏹
⏹