从投资的需求和供给效应看投资增长率与经济增长率的关系

从投资的需求和供给效应看投资增长率与经济增长率的关系

摘要：如何确定并保持投资增长率与经济增长率之间合理的比例关系，是当代世界各国政府和理论界极为关注的重大问题。本文通过对投资的需求效应和供给效应的分析，探讨投资增长率与经济增长率合理比例关系的确定和控制路径，旨在寻求实现投资与经济增长关系合理化的理论依据和操作策略。

关键词：投资需求效应；投资供给效应；投资增长率；投资增长机制

各国经济发展的实践均表明，要想持续扩大社会再生产，必须增加固定资产、改善劳动手段和提高技术水平。而固定资产的增加、劳动手段的改善和技术水平的提高，都需要增加投资。若减少投资，就会减少需求，从而会因压缩生产、抑制供给而压抑经济增长若增加投资，就会扩大需求，从而可以刺激生产、增加供给，并以此促进经济增长。这就是投资所具有的需求效应和供给效应。

一、投资增长率与经济增长率的比例关系及其影响因素分析

投资增长率与经济增长率之间的相互协调，首先要求两者在比例关系上要相互适应。从理论上讲，如果投资增长率比较高，经济就会日趋繁荣如果投资增长率比较低，经济也将逐步走向萧条。所以，经济增长率会以投资增长率为转移并受到投资增长率的制约和影响。但是，由于用于投资的货币资金来自资产的价值增殖及其分解，以生产资料为主要成分的投入品的供给来自物质产品的生产，由投资所形成的需求和由生产所形成的供给又要借助市场才能够达到均衡，因而，投资增长率

又必然受到经济增长率的影响和制约。经济增长率对投资增长率之所以具有影响和制约作用，是因为无论资金来源的扩大，还是资金供给的增加，抑或资金投入所需物质资料的提供，都取决于现有的经济增长率水平。通常情况下，现有经济增长率水平越高，投资增长率也将越高反之，现有经济增长率水平越低，投资增长率也将越低。那么，在投资增长率与经济增长率之间是否存在一个可量化的比例关系呢考察世界主要国家的经济指标，两者之间似乎并没有一个固定的数量关系。在各国投资增长率与ＧＤＰ增长率的比较中，有时前者高于后者，有时后者高于前者，当然也有投资额与ＧＤＰ等速增长的时候。但有一点是十分明确的，那就是无论投资增长率超过ＧＤＰ增长率，还是ＧＤＰ增长率超过投资增长率，其差率都不大。也就是说，投资增长率与经济增长率基本接近。

投资增长率与经济增长率之间的相互协调，还要求要有适当的国民储蓄率。通常情况下，国民储蓄率高，投资增长得快国民储蓄率低，投资增长得慢。而国民储蓄率的高低，又取决于三个重要指标，即ＧＤＰ增长率、消费率和政府负债率。从根本上来说，国民储蓄率决定于ＧＤＰ增长率，人均ＧＤＰ没有增长或增长较少，国民储蓄率就难以上升或上升程度极其有限。储蓄与消费也密切相关，无论在居民收入的分解中，还是在国民收入的分配中，两者都是此消彼长的关系。储蓄与政府负债也紧密相联，若政府负债率较低，表明政府赤字较少，国民储蓄受其影响较小反之，若政府负债率较高，表明政府赤字较大，国民储蓄受其影响也较大。所以，国民储蓄率取决于ＧＤＰ增长水平，并受到消费水平和政府负债率的制约。

若对经济增长率与投资增长率之间关系协调的影响因素再作一深层次分析，不难发现，其中最为重要的是资金的使用效益。资金使用效益的提高，是投资增长机制形成的重要基础，也是创造增收机制的关键环节。如果资金的使用效益较低，要

增加投资就会缺乏可靠的资金来源即使有限的资金投入使经济一时增长较快，也会由于投入产出比率偏低而使投资进一步增加的后续资金缺乏，从而不能保持投资增长率的持续上升，被抬高的经济增长率最终也难以维持。只有资金的使用效益高，才能推动经济效益和ＧＤＰ增长率的提高，也才能够合理调节经济结构和消费率，降低政府负债率只有提高了资金的使用效益，才能够在实现国民收入不断增加的前提下，提高国民储蓄率，从而为投资资金的进一步增加和经济的进一步增长奠定良好的基础。

二、提高资金使用效益的探讨

投资增长率与经济增长率之间比例关系及其控制的分析表明提高资金使用效益是投资增长机制形成的关键，也是协调投资增长率与经济增长率的重要保证。

那么，应该如何提高资金的使用效益呢笔者认为：其一是提高资金本身的运行效率其二是实现投资结构的优化。

就提高资金的运行效率而言，在社会资金的三大组成部分中，政府资金以财政资金和预算调节的方式运行，企业和个人资金以金融资金和市场调节的方式运行在不考虑对外开放因素时，社会资金都是由财政渠道和金融渠道投放，并最终形成财政资金和金融资金两大运行系统。因此，提高资金的运行效率，实际上就是要提高财政资金和金融资金各自的运行效率。

在财政资金及其运行效率的提高中，由于财政资金在资金流量分析中就是政府部门的资金，因而其运行效率的高低就主要取决于政府职能的界定以及由此而形成的财政运行模式又由于财政运行模式就是指以国家为主体的配置财力资源、协调分配关系和调节经济运行的机制体系，因而政府职能对财政资金运行的影响就通过财政的运行模式集中反映出来。所以，财政运行模式就成为财政资金运行效率高低的关键。