什么是核准制？

什么是核准制？
问题一：什么是核准制
核准制（证券发行）简介
核准制即所谓的实质管理原则，以欧洲各国的公司法为代表。

定义
依照证券发行核准制的要求，证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。

符合条件的发行公司，经证券管理机关批准后方可取得发行资格，在证券市场上发行证券。

这一制度的目的，在于禁止质量差的证券公开发行的同时，禁止非法证券的发行。

问题二：核准制是什么意思？核准制定义，什么是核准制
你好！
是指发行人在发行股票时，不需要各级 ... 批准，只要符合《证券法》和《公司法》的要求即可申请上市。

但是发行人要充分公开企业的真实状况，根据《证券法》和《公司法》，证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。

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问题三：核准制与审批制的区别
股票发行制度主要有三种，即审批制、核准制和注册制，每一种发行监管制度都对应一定的市场发展状况。

在市场逐渐发育成熟的过程中，股票发行制度也应该逐渐地改变，以适应市场发展需求，其中审批制是完全计划发行的模式，核准制是从审批制向注册制过渡的中间形式，注册制则是目前成熟股票市场普遍采用的发行制度。

审批制是一国在股票市场的发展初期，为了维护上市公司的稳定和平衡复杂的会经济关系，采用行和计划的办法分配股票发行的指标
和额度，由地方或行业主管部门根据指标推荐企业发行股票的一种发行制度。

公司发行股票的首要条件是取得指标和额度，也就是说，如果取得了给予的指标和额度，就等于取得了的保荐，股票发行仅仅是走个过畅因此，审批制下公司发行股票的竞争焦点主要是争夺股票发行指标和额度。

证券监管部门凭借行权力行驶实质性审批职能，证券中介机构的主要职能是进行技术指导，这样无法保证发行公司不通过虚假包装甚至伪装、做账达标等方式达到发行股票的目的。

注册制是在市场化程度较高的成熟股票市场所普遍采用的一种发行制度，证券监管部门公布股票发行的必要条件，只要达到所公布条件要求的企业即可发行股票。

发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。

证券监管机构的职责是对申报文件的真实性、准确性、完整性和及时性做合规性的形式审查，而将发行公司的质量留给证券中介机构来判断合决定。

这种股票发行制度对发行人、证券中介机构和投资者的要求都比较高。

核准制则是介于注册制和审批制之间的中间形式。

它一方面取消了的指标和额度管理，并引进证券中介机构的责任，判断企业是否达到股票发行的条件；另一方面证券监管机构同时对股票发行的合规性和适销性条件进行实质性审查，并有权否决股票发行的申请。

在核准制下，发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的必要条件，证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请。

证券监管机构对申报文件的真实性、准确性、完整性和及时性进行审查，还对发行人的营业性质、财力、素质、发展前景、发行数量和发行价格等条件进行实质性审查，并据此作出发行人是否符合发行条件的价值判断和是否核准申请的决定。

新股的发行监管制度主要有三种：审批制、核准制和注册制，每一种发行制度都对应于一定的市场发展状况。

其中，审批制是完全计划发行的模式，核准制是从审批制向注册制过渡的中间形式，注册制则是目前成熟资本市场普遍采用的发行体制。

具体而言：审批制在2000 年以前，我国新股的发行监管制度主要以审批制为主，实行额度控制，即拟发行公司在申请公开发行股票时，要经过下列申报和
审批程序：征得地方 ... 或中央企业主管部门同意后，向所属证券管理部门正式提出发行股票的申请。

经所属证券管理部门受理审核同意转报中国 ... 核准发行额度后，公司可正式 ... 申报材料，提出上市申请，经审核、复审，由中国 ... 出具批准发行的有关文件，方可发行。

核准制是指发行人在发行股票时，不需要各级 ... 批准，只要符合《证券法》和《公司法》的要求即可申请上市。

但是发行人要充分公开企业的真实状况，根据《证券法》和《公司法》，证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。

注册制是指发行人在准备发行证券时，必须将依法公开的各种资料完全、准确地向证券主管机关呈报并申请注册。

问题四：通俗点，核准制和备案制什么意思
通俗点儿说，核准制就是需要经过审核和批准；备案制就是只要做登记和备案即可，无需批准。

问题五：结合核准制与注册制的概念分析两者有哪些区别
证券发行注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交主管机构审查，主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。

其最重要的特征是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查，不进行实质判断。

我们称作形式审核，主要在美国公司上市常见上市方式。

证券发行核准制即所谓的实质管理原则，以欧洲各国的公司法为代表。

依照证券发行核准制的要求，证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。

符合条件的发行公司，经证券管理机关批准后方可取得发行资格，在证券市场上发行证券。

这一制度的目的在于禁止质量差的证券公开发行。

我们称作实质审核，主要是欧洲和中国常见上市方式
形式审核(注册制)与实质审核(核准制)的区分在于审核机关是否对公司的价值作出判断，是注册制与核准制的划分标准：
1、形式审核（注册制）其最重要的特征是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查, 不进行实质判断，指的是在披露哲学的指导下，“只检查公开的内容是否齐全，格式是否符合要求，而不管公开的内容是否真实可靠，更不管公司经营状况的好坏……坚持市场经济中的贸易自由原则，认为 ... 无权禁止一种证券的发行，不管它的质量有多糟糕，注册制还主张事后控制
2、实质审核(核准制)不仅行政机关对披露内容的真实性进行核查与判断，而且还需要指行政机关对披露内容的投资价值作出判断，对发行人是否符合发行条件进行实质审核，核准制主张事前控制。

3、注册制与核准制相比，注册组具有发行人成本更低、上市效率更高、对社会资源耗费更少，资本市场可以快速实现资源配置功能。

审核时间相对比较短
4、注册制主要 ... 形式审核，中介机构实质性审核。

中介的诚信对公司市场相当重要。

核准制是中介机构和 ... 分担实质性审核职责， ... 的审核工作量很大。

注册制的形成一般是在市场化程度高，金融市场更加成熟、制度更加完善，监管主体严格有效、发行人和中介机构更自律，投资者素质更高的国家，这也是未来金融发展的一个方向。

问题六：现在的股票发行是注册制还是核准制
现在的股票发行还是核准制，不过，即使是核准制，新股发行速度与注册制相比，是没多大的区别了，后续向注册制转变是水到渠成的事。

问题七：股票发行注册制和股票核准制有什么区别
一、概念注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关
的一切信息和资料公开, 制成法律文件,送交主管机构审查, 主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。

其最重要的特征是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查, 不进行实质判断。

如果公开方式适当, 证券管理机构不得以发行证券价格或其他条件非公平, 或发行者提出的公司前景不尽合理等理由而拒绝注册。

注册制主张事后控制。

注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏 , 即使该证券没有任何投资价值，证券主管机关也无权干涉，因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利。

核准制即所谓的实质管理原则，以欧洲各国的公司法为代表。

依照证券发行核准制的要求，证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。

符合条件的发行公司，经证券管理机关批准后方可取得发行资格，在证券市场上发行证券。

这一制度的目的在于禁止质量差的证券公开发行。

二、评价1、注册制更利于市场三大功能发挥新股发行体制改革的初衷和最后目标，均在于更好地发挥资本市场价格发现、融资、资源配置等三大基础功能，对定价、交易干预过多，不利于价格发现功能的实现；发行节奏由行政手段控制，不利于融资功能的实现；上市门槛过高，审核过严，则不利于资源配置功能的实现. 注册制与核准制相比，发行人成本更低、上市效率更高、对社会资源耗费更少，资本市场可以快速实现资源配置功能。

注册制最大的好处在于把发行风险交给了主承销商，把合规要求的实现交给了中介机构，把信披真实性的实现交给了发行人2、发行注册制也并非来者不拒。

美国 ... 接到发行人申请后，会就其提交的材料提出反馈意见，中介机构和发行人则需进行有针对性的答复，一般意见反馈和答复少则三四次，多则七八次，直至 ... 不再有其他问题才会准予注册。

从时间上看，美国 ... 的审核最快2个月，一般3到6个月时间方能完成，交易所审核仅需1到1个半月，时间包含在 ... 审查期内。

伦敦UKLA审核发行人材料时，也需经过一读、二读、三读的意见反馈和回复，之后需有一定等级、两个以上审核 ... 签字后才能获得发行批文。

发行审核环节通常也需时3到6个月。

“如
果三读之后还有问题，将继续进行多轮意见反馈，如果发行人一直无法完成反馈回复，发审环节就会被无限期拖延下去。

” 3、核准制不等于非市场化注册制与核准制并非仅由市场成熟程度决定，而是具有一定的历史背景和现实原因，是监管理念、市场分布、控制层次等多方面因素共同作用的结果，把核准制和非市场化直接画等号并不科学。

无论是注册制还是核准制，是否市场化的标准在于市场买卖双方是否能够实现真实意愿的表达。

三、核准制和注册制的比较1、发行指标和额度无无2、发行上市标准有有3、主要推荐人中介机构中介机构4、对发行做出实质判断的主体中介机构、 ... 中介机构5、发行监管性制度中介机构和 ... 分担实质性审核职责 ... 形式审核，中介机构实质性审核6、市场化程度逐步市场化完全市场化7、发行效率：后者更高8、制度背景：后者实现的国家一般市场化程度高，金融市场更加成熟、制度更加完善，监管主体严格有效、发行人和中介机构更自律，投资者素质更高。

四、我国股票发行制度改革实践1988年以来，我国在证券发行审核方面，是地 ... 规分别规定证券发行审核办法。

1992年，中国 ... 成立，开始实行......余下全文>>
问题八：上市公司实行的是不是核准制
现在是核准制，以后实行注册制啊
问题九：核准制，备案制和审批制的区别
审批、核准、备案，其实是 ... 行政许可的三种制度（出自《 ... 关于投资体制改革的决定》，文中对行政许可制度的表述就只有这三种，其他字眼的行政许可制度出处没有进一步查询，例如注册、登记等），即称为审批制、核准制、备案制，也就是说 ... 允不允许你投资这个项目，以及通过什么形式对你进行核查允许的一种制度。

三种行政许可
制度存在一定的区别
1、适用对象上的区别
（1）审批制：企业使用 ... 投资建设的项目；
（2）核准制：重大项目、限制类项目（从维护社会公共利益角度进行核准）；
国家出台《 ... 核准的投资项目目录（2013年本）》，规定哪类项目需要进行核准制许可，一般各个省也会出具更为细化的核准目录。

（3）备案制：其他项目无
论规模大小
2、审查内容上的区别
（1）审批制：审查很详细，审查速度慢，包括了项目建议书、可行性研究报告、初步设计、概算等等的审批工作
（2）核准制：主要从维护经济安全、合理开发利用资源、保护生态环境、优化重大布局、保障公共利益、防止出现垄断等方面进行核准审查。

国家出台《企业投资项目核准暂行办法》，对核准制审查的内容作出规定，各省也会出台相应的细化办法，其中说明项目核准机关审查项目主要有：1、是否符合有关法律法规；2、是否符合国民经济和社会发展总体规划、专项规划、区域规划、产业政策和行业准入标准；
3、是否符合国家宏观调控政策；
4、是否符合城市规划、土地利用总体规划、海洋功能区划和生产力布局的要求；
5、是否符合国家反垄断的有关规定；
6、是否影响国家经济安全；
7、是否合理开发并有效利用资源；
8、生态环境和自然文化遗产是否得到有效保护；
9、是否对公众利益，特别是项目建设地的公众利益产生重大不利影响。

）（3）备案制：备案制的具体实施办法是由省级人民 ... 自行制定的。

备案机关对申报备案项目主要从以下方面进行核查：1、是否符合有关法律、法规、规章和产业政策、生产力布局和行业准入标准；2、是否符合即期宏观调控政策；3、是否符合应予备案的项目范围。

另外经济特区或者其他一些地区 ... 也有制定其自己的备案管理办法。

结合前面所说的，可知， ... 通过制定“目录”划分行政许可的类
型，然后分别通过出台相应的“管理办法”对不同行政许可的审查项目作出规定。

3、审查力度的区别
其实从审查内容上来看就可见一斑，在审查的力度上，审批制＞核准制＞备案制，就是“审批制：不行就不行，行也不行；核准制：材料都弄齐了看看就行；备案制：说一声有这回事儿就行”。

看完以上的内容，其实这边需要和大家说明一点，那就是之前所说的均针对除了“外商投资”和“境外投资”之外的投资项目，这两种性质的项目有自己的规定。

（一）针对外商投资项目
目前外商投资项目在中国还是使用《外商投资项目核准暂行管理办法》，使用的是核准制，但是目前《外商投资项目核准和备案管理办法征求意见》，已经出台，也就是说外商投资项目在今后有的会转为备案制，更为方便快捷，而且目前中国的上海自由贸易区已经出台了《中国（上海）自由贸易试验区外商投资项目备案管理办法》，相信大家也都能感受到贸易特区的便捷政策，这也是中国 ... 所提到的 ... 职能转变，建设服务型 ... 、简政放权、“法无禁止即可为”精神的体现。

（二）针对境外投资项目
针对境外投资项目，之前也是实行核准制，采用《境外投资项目核准暂行管理办法》，但是目前已经废止，取而代之代之的是《境外投资项目核准和备案管理办法》，这是为了加快中国企业走出去的步伐，也是简政放权的体现，增强了企业的投资主体地位。

四、关于先立项还是先环评的问题
所谓“立项”是一个过程，即项目经过 ... 有关部门的批准（即行政许可，......余下全文>>
问题十：什么是IPO注册制 IPO注册制和核准制概念与区别证券发行注册制是证券发行管理制度中的重要形态，也是很多国
家普遍采取的证券发行监管方式。

澳大利亚、巴西、加拿大、德国、法国、意大利、荷兰、菲律宾、新加坡、英国和美国等国家，在证券发行上均采取注册制。

其中，美国证券法是采取发行注册制的典型代表。

“在公司或属于某个公司的人或实体对该公司的证券进行出售时，这些证券的潜在购买方应获得有关的财务资料及有关该公司的其他重要资料的充分披露，以便它们能作出知情的投资决定”；“一个公司上市，无须证券交易 ... 会或任何其他联邦管理机构的批准。

任何公司，不论它有多大或多小，无论它是否盈利，不论它重要或不重要，均可上市，只要全面披露证券交易 ... 会要求的资料，当然，还要有一旦获得此种资料便要购买它的股份的人。

简言之，在美国是市场而不是管理者决定什么样的公司可上市” 。