最新工程项目投资与融资第1章.(共32张PPT)精品课件
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第十九页，共三十二页。
（二）既有项目法人融资的含义
既有项目法人融资是指依托现有法人进行的融资活动。既有项目法人可以是企业，也可以是 事业单位。当现有法人为公司制企业时，也称为公司融资。这种融资方式的特点是：
1.由作为发起人的既有项目法人出面筹集资金，投资于新项目，而拟建项目不组建新的 项目法人，由既有法人统一组织融资活动并承担融资责任与风险。
第二十页，共三十二页。
某电力公司
A电厂
B电厂
建设C电厂
收益 收益 收益
传统的融资方式
建设C电厂 资金还贷渠 道
AA电电厂厂
提 提供供有有限担限保担保
某 某电电力力公公司司
BB电电厂厂
建 建设设C电C厂电厂 （C电厂项 目公司）
收 收益益
无 无追追索索权权和和有限有追限索追权索项权目融项资目融资 第二十一页，共三十二页。
项目资本金
国家预算内资金
企业自筹 发行股票 外国投资：合资经营、合作
经营、独资经营
项目负债(fù zhài)
信贷融资
债券融资
融资租赁
第二十五页，共三十二页。
项目 资本金 (xiàngmù)
❖ 项目资本金是指由项目的发起人、股权投资 人以获得项目财产权和控制权的方式投入(tóurù) 的资金
第二十六页，共三十二页。
3．阶段性 建设项目周期长、规模大、投资大，因此需要按程序分成相应阶段依次完成。相应地，也要 在工程的建设过程中多次地进行(jìnxíng)投资数额的确定，以适应建立建设项目各方经济关系 、进行(jìnxíng)有效地投资控制的要求。其过程如图1-1所示。
4．投资确定的层次性
第九页，共三十二页。
第十页，共三十二页。
项目是指那些作为管理对象，在一定约束条件下（ 限定的资源、时间、质量(zhìliàng)等）完成的具有特定 目的的一次性任务。项目具有任务一次性、目标明 确性和管理对象整体性特征，重复、大批量的生产 活动及其成果，不能称作“项目”。
第三页，共三十二页。
建设工程项目的基本特征:
❖ 有明确的项目(xiàngmù)组成
❖ 在一定约束条件下 ，以形成固定资产为特定目标
❖ 需要遵循必要的建设程序和经过特定的建设过程， 且是一个有序的全过程
❖ 具有投资限额标准。只有达到一定的限额投资才 能作为建设项目，低于限额标准的称为零星固定 资产购置。
❖ 按照特定的任务，具有一次性的组织形式
第四页，共三十二页。
2、工程项目建设程序 我国的工程项目建设程序分为六个阶段，即项
流动资金（含铺底流动资金30%）
第八页，共三十二页。
（三）工程项目投资的特点
1．大额性 建设项目往往规模巨大，其投资额动辄数百万、上千万，甚至达到数百亿。投资规模巨 大的设备工程关系到国家、行业或地区的重大经济利益，对宏观经济可能也会产生重大 影响。
2．单件性
对于每一项建设项目，用户都有特殊的功能要求。建设项目及其计价方式的独 特性使其不能像一般工业产品那样按品种、规格、质量成批定价，而只能根据 各个建设项目的具体情况单独确定投资。
第五页，共三十二页。
项 目 建 议 书 阶 段
可 行 性 设 准 备 阶 段
建 设 施 工 阶 段
竣工 验收 交付 使用 阶 段
项目决策 阶段
项目实施 阶段
项目全寿命周期
第六页，共三十二页。
项目使用 阶段
（二）工程项目投资
工程项目投资的概念有双重含义。
第一层含义是广义上的理解——投资就是指投资者在一定时 间(shíjiān)内新建、扩建、改建、迁建或恢复某个工程项目所作 的一种投资活动。从这个意义上讲，工程项目建设过程就是 投资活动的完成过程，工程项目管理过程就是投资管理过程 。
隧道，袅
工程项目投资(tóu zī)与融资第1章.
第一页，共三十二页。
第一章 工程项目投资(tóu zī)与融资概述
❖ 工程项目投资概述(ɡài shù) ❖ 工程项目融资概述
第二页，共三十二页。
第一节 工程项目投资(tóu 概述 zī)
一 工程项目投资的含义与特点
（一）工程项目的含义与特征
1、工程项目
设备购置费
设备运杂费
工具、器具及生产(shēngchǎn)家具购置费
直接工程费
投资
造价
建筑安装工程费用
工 程
间接费 计划利润
税金
项
土地使用费
目
总
工程建设其他费用
与建设项目有关的其他费
投
与未来生产经营有关的其他费
资
预备费
基本预备费和涨价预备费
流动资产投资
建设期贷款利息
固定资产投资方向调节税（取消2000）
表1－1 项目融资与传统（公司）融资方式比较
第二十二页，共三十二页。
第二十三页，共三十二页。
二 、项目融资渠道和筹措方式 项目融资的资金渠道主要有：
①项目法人自有资金；
②政府财政性资金； ③国内外银行等金融机构的信贷资金； ④国内外证券市场资金； ⑤国内外非银行金融机构的资金，如信托投资公司、投资基金公司、风
第十二页，共三十二页。
❖ 投资(tóu zī)、进度和质量 形成了工程项目投资(tóu zī)管理的目标系统。这 三方面的要求可以表示 成如图1－3所示的工程 控制目标系统。
第十三页，共三十二页。
（二）工程项目投资的合理估计与确定 工程项目投资的合理估计与确定是工程项目投资管理的首要内 容，它是要在建设(jiànshè)程序的各个阶段，采用科学的计算方 法和切合实际的计价依据，合理确定投资估算、设计概算、施 工图预算、承包合同价、结算价和施工决算。根据建设(jiànshè) 程序，工程项目投资的合理确定分为如下六个阶段。
国内投资 项目 (tóu zī)
第二层含义是狭义上的理解——投资就是指进行工程项目建设花费的 费用，即工程项目投资额。本书将结合投资在两个层面上的含义,探 讨在项目建设投资评价与决策、设计、招投标与实施过程中涉及的原 理、方法和实务。
第七页，共三十二页。
工程项目投资(tóu 的构成 zī)
设备原价
固定资产 工程
设备(shèbèi) 及工、器具 购置费
险投资公司、保险公司、租赁公司等机构的资金； ⑥外国政府、企业、团体、个人等的资金； ⑦国内企业、团体、个人的资金。
从筹集方式上看，项目融资可分为权益融资和债务(zhàiwù)融资两 种。其中权益融资形成项目的资本金，债务(zhàiwù)融资形成债务 (zhàiwù)资金。
第二十四页，共三十二页。
项目(金xià来ng源mù)资
第十七页，共三十二页。
❖ 2.无追索权与有限追索的项目融资 ❖ 追索权：指在借款人未按期偿还债务时，贷
款人要求借款人用以抵押资产之外的其他资 产偿还债务的权利(quánlì)。 ❖ 根据有无追索权，项目融资可分为无追索 权的项目融资和有限追索权的 项目融资。
第十八页，共三十二页。
无追索权的项目融资是指项目贷款本息偿还的来源仅限于该项 目所产生的收益，担保权益可仅限于该项目的资产；在项目融资 的任何阶段，债权人均不能追索到项目投资人除项目以外的资产 。在实际工作中，由于这种方式对债权人来说风险很大，一般很 少采用。 有限(yǒuxiàn)追索的项目融资是指债权人除了依赖项目收益作为补 偿来源并以项目的资产设定担保物权之外，还要求与项目利益相 关的第三方提供担保，各担保人对项目承担的义务以各自的担保 金额或按协议承担的义务为限。这是国际上通常采用的项目贷款 方式。
1.在项目建议书阶段、可行性研究阶段，按照规定的投资估算指标 、类似工程造价资料或其他有关参数，编制投资估算。 2.在初步设计阶段，根据有关概算定额或概算指标编制建设项目总 概算。
第十四页，共三十二页。
3.在施工图设计阶段，根据施工图纸确定的工程量，套用有关预算 定额单价、取费率和利税率等编制施工图预算。经承发包双方共同 确认、有权部门审查通过的预算，可作为结算工程价款的依据。 4.在工程招投标阶段，承包合同价是以经济合同形式确定的建筑安 装工程投资。 5.在工程实施阶段，要按照承包方实际完成的工程量，以合同价为基 础，同时考虑因物价上涨以及其他因素引起的投资变化，合理确定结 算价。 6.在竣工验收阶段，对从筹建到竣工投产全过程的全部实际支出费 用进行(jìnxíng)汇总，编制竣工决算。
二、工程项目投资与项目全寿命(shòumìng)费 用的关系
工程项目投资是指工程所有相关活动中所发生的全部费用之和；而全寿命费 用是指工程项目一生所消耗的总费用，包括工程建设、运营和报废等各阶段 (jiēduàn)的全部费用。
工程寿命周期内各阶段费用的变化情况如图1-2所示。工程项目总费用（全寿命周期费用）， 即图1-2中曲线所包括的总面积。
第十五页，共三十二页。
（三）工程项目投资的有效(yǒuxiào)控制 工程项目投资有效控制应遵循的原则：
1．以设计阶段为重点进行建设全过程投资控制 2．主动控制 3．令人满意原则
4．技术与经济相结合
第十六页，共三十二页。
第二节 工程项目融资 概述 (rónɡ zī)
一、项目融资主体及融资组织形式 项目融资主体是指进行项目融资活动的经济实体。
按融资主体的组织形式划分，可分为新设项目法人和既有 项目法人。这两类经济实体在融资方式和项目评价方法上 均存在较大的差异。
（一）新设项目法人融资 1.新设项目法人融资的含义 新设项目法人融资就是通常(tōngcháng)所说的项目融资，是指新组 建项目法人进行的融资活动。在这种融资方式下，由项目的发起 人以及其他投资人出资，建立新的独立承担民事责任的公司法人 或事业法人，承担项目的建设和运营活动。
第十一页，共三十二页。
工程项目投资管理的目标(mùbiāo)与原则
（一）工程项目投资管理的目标(mùbiāo) 从本质上说，工程项目投资管理的最终目标就是实现
项目预期的投资效益。而在项目建设阶段，工程项目投资 管理就是要在业主所确定的投资、进度和质量目标指导下 ，合理使用各种资源完成工程项目建设任务，以期达到最 佳的投资效益。
(lào
那 把 扇 子 ， 边唠嗑
kè) 边 乘 凉 。 孩子们 却在周 围跑跑 跳跳， 热 得 满 头 大 汗 ，不时 听到“ 强子， 别跑了 ，快来 我给你 扇扇” 。孩子 们才不 听这一套，跑个 没 完 ， 直 到 累气喘 吁吁， 这才一 跑一踮 地围过 了，这 时母亲 总是， 好似生 气的样子，边扇 边 训 ， “ 你 看热的 ，跑什 么？” 此时这 把蒲扇 ，是那 么凉快 ，那么 的温馨 幸福，有母亲的 味 道 ！ 蒲 扇 是 中 国传 统工艺 品，在 我国已 有三千 年多年 的历史 。取材 于棕榈树，制作 简 单 ， 方 便 携带， 且蒲扇 的表面 光滑， 因而， 古人常 会在上 面作画 。古有 棕扇、葵扇、蒲 扇 、 蕉 扇 诸 名，实 即今日 的蒲扇 ，江浙 称之为 芭蕉扇 。六七 十年代 ，人们 最常用的就是这 种 ，似圆 非圆， 轻巧又 便宜的 蒲扇。 蒲 扇流传 至今， 我的记 忆中， 它跨越 了半个 世纪， 也 走 过 了 我 们的半 个人生 的轨迹 ，携带 着特有 的念想 ，一年 年，一 天天， 流向长长的时间
目建议书阶段、可行性研究阶段、设计工作阶段 、建设准备阶段、建设施工阶段和竣工验收 (yànshōu)交付使用阶段。其中项目建议书阶段和可 行性研究阶段被称为“项目决策阶段”，项目的设 计、施工，直至项目交付使用被称为“项目实施 阶段”，项目交付使用后称为“项目使用阶段”。 项目决策、实施、使用阶段合称为“项目全寿命 周期”。（见下图）
建道建设设C电C厂电资金厂还资贷渠 金还贷渠道
两种融资组织形式的特点比较: 相对于既有项目法人融资（下称公司(ɡōnɡ sī)融资）形
式，新建项目法人融资（下称项目融资）具有 显著不同的特点：
（1）以项目为导向安排融资。 （2）有限追索
（3）资产负债表外的会计处理
（4）融资周期长，融资成本较高项目融资与传统 的公司融资主要不同如1-1表所示：
2.这种融资方式一般不依赖项目投资形成的资产和项目未来的现金流和收益，而是 在既有法人资产和信用的基础上进行的，并形成增量资产。
3.从既有法人的财务整体状况考察融资后的偿债能力。既有项目法人利用其本身的信用向银行提出 (tí chū)贷款申请，银行或其他外部资金提供者在进行决策时主要依据的是既有项目法人的资 产、负债、利润以及现金流量等状况，而对于所投资项目的现金流量和收益分析则放在比较 次要的位置上。
（二）既有项目法人融资的含义
既有项目法人融资是指依托现有法人进行的融资活动。既有项目法人可以是企业，也可以是 事业单位。当现有法人为公司制企业时，也称为公司融资。这种融资方式的特点是：
1.由作为发起人的既有项目法人出面筹集资金，投资于新项目，而拟建项目不组建新的 项目法人，由既有法人统一组织融资活动并承担融资责任与风险。
第二十页，共三十二页。
某电力公司
A电厂
B电厂
建设C电厂
收益 收益 收益
传统的融资方式
建设C电厂 资金还贷渠 道
AA电电厂厂
提 提供供有有限担限保担保
某 某电电力力公公司司
BB电电厂厂
建 建设设C电C厂电厂 （C电厂项 目公司）
收 收益益
无 无追追索索权权和和有限有追限索追权索项权目融项资目融资 第二十一页，共三十二页。
项目资本金
国家预算内资金
企业自筹 发行股票 外国投资：合资经营、合作
经营、独资经营
项目负债(fù zhài)
信贷融资
债券融资
融资租赁
第二十五页，共三十二页。
项目 资本金 (xiàngmù)
❖ 项目资本金是指由项目的发起人、股权投资 人以获得项目财产权和控制权的方式投入(tóurù) 的资金
第二十六页，共三十二页。
3．阶段性 建设项目周期长、规模大、投资大，因此需要按程序分成相应阶段依次完成。相应地，也要 在工程的建设过程中多次地进行(jìnxíng)投资数额的确定，以适应建立建设项目各方经济关系 、进行(jìnxíng)有效地投资控制的要求。其过程如图1-1所示。
4．投资确定的层次性
第九页，共三十二页。
第十页，共三十二页。
项目是指那些作为管理对象，在一定约束条件下（ 限定的资源、时间、质量(zhìliàng)等）完成的具有特定 目的的一次性任务。项目具有任务一次性、目标明 确性和管理对象整体性特征，重复、大批量的生产 活动及其成果，不能称作“项目”。
第三页，共三十二页。
建设工程项目的基本特征:
❖ 有明确的项目(xiàngmù)组成
❖ 在一定约束条件下 ，以形成固定资产为特定目标
❖ 需要遵循必要的建设程序和经过特定的建设过程， 且是一个有序的全过程
❖ 具有投资限额标准。只有达到一定的限额投资才 能作为建设项目，低于限额标准的称为零星固定 资产购置。
❖ 按照特定的任务，具有一次性的组织形式
第四页，共三十二页。
2、工程项目建设程序 我国的工程项目建设程序分为六个阶段，即项
流动资金（含铺底流动资金30%）
第八页，共三十二页。
（三）工程项目投资的特点
1．大额性 建设项目往往规模巨大，其投资额动辄数百万、上千万，甚至达到数百亿。投资规模巨 大的设备工程关系到国家、行业或地区的重大经济利益，对宏观经济可能也会产生重大 影响。
2．单件性
对于每一项建设项目，用户都有特殊的功能要求。建设项目及其计价方式的独 特性使其不能像一般工业产品那样按品种、规格、质量成批定价，而只能根据 各个建设项目的具体情况单独确定投资。
第五页，共三十二页。
项 目 建 议 书 阶 段
可 行 性 设 准 备 阶 段
建 设 施 工 阶 段
竣工 验收 交付 使用 阶 段
项目决策 阶段
项目实施 阶段
项目全寿命周期
第六页，共三十二页。
项目使用 阶段
（二）工程项目投资
工程项目投资的概念有双重含义。
第一层含义是广义上的理解——投资就是指投资者在一定时 间(shíjiān)内新建、扩建、改建、迁建或恢复某个工程项目所作 的一种投资活动。从这个意义上讲，工程项目建设过程就是 投资活动的完成过程，工程项目管理过程就是投资管理过程 。
隧道，袅
工程项目投资(tóu zī)与融资第1章.
第一页，共三十二页。
第一章 工程项目投资(tóu zī)与融资概述
❖ 工程项目投资概述(ɡài shù) ❖ 工程项目融资概述
第二页，共三十二页。
第一节 工程项目投资(tóu 概述 zī)
一 工程项目投资的含义与特点
（一）工程项目的含义与特征
1、工程项目
设备购置费
设备运杂费
工具、器具及生产(shēngchǎn)家具购置费
直接工程费
投资
造价
建筑安装工程费用
工 程
间接费 计划利润
税金
项
土地使用费
目
总
工程建设其他费用
与建设项目有关的其他费
投
与未来生产经营有关的其他费
资
预备费
基本预备费和涨价预备费
流动资产投资
建设期贷款利息
固定资产投资方向调节税（取消2000）
表1－1 项目融资与传统（公司）融资方式比较
第二十二页，共三十二页。
第二十三页，共三十二页。
二 、项目融资渠道和筹措方式 项目融资的资金渠道主要有：
①项目法人自有资金；
②政府财政性资金； ③国内外银行等金融机构的信贷资金； ④国内外证券市场资金； ⑤国内外非银行金融机构的资金，如信托投资公司、投资基金公司、风
第十二页，共三十二页。
❖ 投资(tóu zī)、进度和质量 形成了工程项目投资(tóu zī)管理的目标系统。这 三方面的要求可以表示 成如图1－3所示的工程 控制目标系统。
第十三页，共三十二页。
（二）工程项目投资的合理估计与确定 工程项目投资的合理估计与确定是工程项目投资管理的首要内 容，它是要在建设(jiànshè)程序的各个阶段，采用科学的计算方 法和切合实际的计价依据，合理确定投资估算、设计概算、施 工图预算、承包合同价、结算价和施工决算。根据建设(jiànshè) 程序，工程项目投资的合理确定分为如下六个阶段。
国内投资 项目 (tóu zī)
第二层含义是狭义上的理解——投资就是指进行工程项目建设花费的 费用，即工程项目投资额。本书将结合投资在两个层面上的含义,探 讨在项目建设投资评价与决策、设计、招投标与实施过程中涉及的原 理、方法和实务。
第七页，共三十二页。
工程项目投资(tóu 的构成 zī)
设备原价
固定资产 工程
设备(shèbèi) 及工、器具 购置费
险投资公司、保险公司、租赁公司等机构的资金； ⑥外国政府、企业、团体、个人等的资金； ⑦国内企业、团体、个人的资金。
从筹集方式上看，项目融资可分为权益融资和债务(zhàiwù)融资两 种。其中权益融资形成项目的资本金，债务(zhàiwù)融资形成债务 (zhàiwù)资金。
第二十四页，共三十二页。
项目(金xià来ng源mù)资
第十七页，共三十二页。
❖ 2.无追索权与有限追索的项目融资 ❖ 追索权：指在借款人未按期偿还债务时，贷
款人要求借款人用以抵押资产之外的其他资 产偿还债务的权利(quánlì)。 ❖ 根据有无追索权，项目融资可分为无追索 权的项目融资和有限追索权的 项目融资。
第十八页，共三十二页。
无追索权的项目融资是指项目贷款本息偿还的来源仅限于该项 目所产生的收益，担保权益可仅限于该项目的资产；在项目融资 的任何阶段，债权人均不能追索到项目投资人除项目以外的资产 。在实际工作中，由于这种方式对债权人来说风险很大，一般很 少采用。 有限(yǒuxiàn)追索的项目融资是指债权人除了依赖项目收益作为补 偿来源并以项目的资产设定担保物权之外，还要求与项目利益相 关的第三方提供担保，各担保人对项目承担的义务以各自的担保 金额或按协议承担的义务为限。这是国际上通常采用的项目贷款 方式。
1.在项目建议书阶段、可行性研究阶段，按照规定的投资估算指标 、类似工程造价资料或其他有关参数，编制投资估算。 2.在初步设计阶段，根据有关概算定额或概算指标编制建设项目总 概算。
第十四页，共三十二页。
3.在施工图设计阶段，根据施工图纸确定的工程量，套用有关预算 定额单价、取费率和利税率等编制施工图预算。经承发包双方共同 确认、有权部门审查通过的预算，可作为结算工程价款的依据。 4.在工程招投标阶段，承包合同价是以经济合同形式确定的建筑安 装工程投资。 5.在工程实施阶段，要按照承包方实际完成的工程量，以合同价为基 础，同时考虑因物价上涨以及其他因素引起的投资变化，合理确定结 算价。 6.在竣工验收阶段，对从筹建到竣工投产全过程的全部实际支出费 用进行(jìnxíng)汇总，编制竣工决算。
二、工程项目投资与项目全寿命(shòumìng)费 用的关系
工程项目投资是指工程所有相关活动中所发生的全部费用之和；而全寿命费 用是指工程项目一生所消耗的总费用，包括工程建设、运营和报废等各阶段 (jiēduàn)的全部费用。
工程寿命周期内各阶段费用的变化情况如图1-2所示。工程项目总费用（全寿命周期费用）， 即图1-2中曲线所包括的总面积。
第十五页，共三十二页。
（三）工程项目投资的有效(yǒuxiào)控制 工程项目投资有效控制应遵循的原则：
1．以设计阶段为重点进行建设全过程投资控制 2．主动控制 3．令人满意原则
4．技术与经济相结合
第十六页，共三十二页。
第二节 工程项目融资 概述 (rónɡ zī)
一、项目融资主体及融资组织形式 项目融资主体是指进行项目融资活动的经济实体。
按融资主体的组织形式划分，可分为新设项目法人和既有 项目法人。这两类经济实体在融资方式和项目评价方法上 均存在较大的差异。
（一）新设项目法人融资 1.新设项目法人融资的含义 新设项目法人融资就是通常(tōngcháng)所说的项目融资，是指新组 建项目法人进行的融资活动。在这种融资方式下，由项目的发起 人以及其他投资人出资，建立新的独立承担民事责任的公司法人 或事业法人，承担项目的建设和运营活动。
第十一页，共三十二页。
工程项目投资管理的目标(mùbiāo)与原则
（一）工程项目投资管理的目标(mùbiāo) 从本质上说，工程项目投资管理的最终目标就是实现
项目预期的投资效益。而在项目建设阶段，工程项目投资 管理就是要在业主所确定的投资、进度和质量目标指导下 ，合理使用各种资源完成工程项目建设任务，以期达到最 佳的投资效益。
(lào
那 把 扇 子 ， 边唠嗑
kè) 边 乘 凉 。 孩子们 却在周 围跑跑 跳跳， 热 得 满 头 大 汗 ，不时 听到“ 强子， 别跑了 ，快来 我给你 扇扇” 。孩子 们才不 听这一套，跑个 没 完 ， 直 到 累气喘 吁吁， 这才一 跑一踮 地围过 了，这 时母亲 总是， 好似生 气的样子，边扇 边 训 ， “ 你 看热的 ，跑什 么？” 此时这 把蒲扇 ，是那 么凉快 ，那么 的温馨 幸福，有母亲的 味 道 ！ 蒲 扇 是 中 国传 统工艺 品，在 我国已 有三千 年多年 的历史 。取材 于棕榈树，制作 简 单 ， 方 便 携带， 且蒲扇 的表面 光滑， 因而， 古人常 会在上 面作画 。古有 棕扇、葵扇、蒲 扇 、 蕉 扇 诸 名，实 即今日 的蒲扇 ，江浙 称之为 芭蕉扇 。六七 十年代 ，人们 最常用的就是这 种 ，似圆 非圆， 轻巧又 便宜的 蒲扇。 蒲 扇流传 至今， 我的记 忆中， 它跨越 了半个 世纪， 也 走 过 了 我 们的半 个人生 的轨迹 ，携带 着特有 的念想 ，一年 年，一 天天， 流向长长的时间
目建议书阶段、可行性研究阶段、设计工作阶段 、建设准备阶段、建设施工阶段和竣工验收 (yànshōu)交付使用阶段。其中项目建议书阶段和可 行性研究阶段被称为“项目决策阶段”，项目的设 计、施工，直至项目交付使用被称为“项目实施 阶段”，项目交付使用后称为“项目使用阶段”。 项目决策、实施、使用阶段合称为“项目全寿命 周期”。（见下图）
建道建设设C电C厂电资金厂还资贷渠 金还贷渠道
两种融资组织形式的特点比较: 相对于既有项目法人融资（下称公司(ɡōnɡ sī)融资）形
式，新建项目法人融资（下称项目融资）具有 显著不同的特点：
（1）以项目为导向安排融资。 （2）有限追索
（3）资产负债表外的会计处理
（4）融资周期长，融资成本较高项目融资与传统 的公司融资主要不同如1-1表所示：
2.这种融资方式一般不依赖项目投资形成的资产和项目未来的现金流和收益，而是 在既有法人资产和信用的基础上进行的，并形成增量资产。
3.从既有法人的财务整体状况考察融资后的偿债能力。既有项目法人利用其本身的信用向银行提出 (tí chū)贷款申请，银行或其他外部资金提供者在进行决策时主要依据的是既有项目法人的资 产、负债、利润以及现金流量等状况，而对于所投资项目的现金流量和收益分析则放在比较 次要的位置上。