2021《证券投资基金基础知识》密押卷三
合集下载
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
21.国家开发银行发行的债券 14 国开 26 的条款规定：本期债券设定一次发行人选择提前赎回 的权利，发行人可以选择在本次债券第 5 个计息年度最后一日，按照面值一次性全部赎回本次 债券。票面利率；5.3%；起息日期：2014-11-03；到期日期：2024-11-03。以下说法错误的是 （）。[单选题] * A.如果 2019 年 11 月市场利率比 2014 年 11 月大幅下跌，那么此债券可能变为 5 年期债券 B.如果没有此条款，那么票面利率应当小于 5.3% C.此条款保护债权人(正确答案) D.此债券含有赎回条款
13.下列关于三级公募 ADRs 的说法中，错误的是（）。[单选题] * A.完全符合美国会计准则 B.交易地点为纽约证券交易所、纳斯达克交易所和美国证券交易所 C.在美国没有募集资金的能力(正确答案) D.公司上市的费用高
答案解析： 三级公募 ADRs 在美国有募集资金的能力。
14.以下可以成为可转换债券发行人的是（）。[单选题] * A.上市公司控股股东 B.上市公司持股超过 20%的股东 C.上市公司(正确答案)
答案解析： 年均存货=（20000+5000）/2=12500 元。
7.面额为 100 元，期限为 10 年的零息债券，按年计息，当市场利率为 6%时，其目前的价格是 （）元。[单选题] * A.55.84(正确答案) B.56.73 C.59.21 D.54.69
答案解析： 零息债券只有在期末才有现金流入，流入金额为面额即 100 元。则该债券目前的价格为 100/ （1+6%）^10=55.84（元）。
答案解析： 采购经理指数是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单 和进口八个方面状况的指数，是经济先行指标中一项非常重要的指标。当 PMI 大于 50 时，说 明经济在发展，当 PMI 小于 50 时，说明经济在衰退。
18.大量新技术被采用，新产品被研制但尚未大批量生产，销售收入和收益急剧膨胀，这是处以 行业生命周期的（）。[单选题] * A.初创期(正确答案) B.成长期 C.成熟期 D.衰退期
答案解析： 资产负债率=负债总额/资产总额=200/500=40%；负债权益比=负债总额/所有者权益总额=200/ （500-200）=2/3；利息倍数=息税前利润/利息=（100+30+20）/20=7.5；长期资本负债率=非流 动负债/（非流动负债+所有者权益）=（200-160）/（40+300）=11.76%
3.下列科目中，不在利润表中体现的是（）。[单选题] * A.营业收入 B.销售费用 C.净利润 D.盈余公积(正确答案) 答案解析： 盈余公积是在资产负债表中列报，不在利润表中体现。
4.下列不属于流动资产的是（）。[单选题] * A.现金 B.应收票据 C.应收账款 D.应付账款(正确答案) 答案解析： 企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产，它们能 够在短期内快速变现，因而流动性很强。
答案解析： 当认股权证行权时，标的股票的市场价格一般高于其行权价格。认股权证在其有效期内具有价 值。一份认股权证的价值等于其内在价值与时间价值之和。认股权证的内在价值是指权证持有 者执行权证时可以获得的收益，它等于认购差价乘以行权比例。当标的资产的市场价格低于行 权价格时，认股权证持有者不会执行权证，因此权证在价值等于 0。
5.某企业资产总额为 600 万元，负债总额为 400 万元，则权益乘数为（）。[单选题] * A.3(正确答案) B.1.5
C.2 D.1
答案解析： 权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。权益乘数=资产总额/所有者权 益总额。所以权益乘数=600/（600-400）=3。
6.假设企业年初存货是 20000 元，年末存货是 5000 元，那么年均存货是（）元。[单选题] * A.7000 B.25000 C.12500(正确答案) D.3500
11.关于债券当期收益率，以下表述错误的是（）。[单选题] * A.描述了债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率 B.考虑了货币的时间价值(正确答案) C.未考虑折价购买债券并持有到期的情况下，投资者实现的资本利得 D.未考虑溢价购买债券并持有到期的情况下，投资者可能遭受的资本损失
答案解析： 当期收益率又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。当期收益率 没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期为 100 元的 10 年期附息国债票面利率为 4.5%，每年付息一次，第 1 年末和第 2 年末 的贴现因子分别为 0.9 和 0.8，则这两年的现金流现值之和为（）元。[单选题] * A.7.65(正确答案) B.4.5 C.6.2 D.3.24
答案解析： 贴现因子 dt（t＝1,2，„，k）,把未来现金流直接转化为相对应的现值。因此已知任意现金流 （x0，x1，x2，„，xk）与相应的贴现因子，现值是：PV＝x0＋d1x1＋d2x2＋„＋dkxk。根据 计算公式可知，两年的现金流现值之和＝100×4.5%×0.9＋100×4.5%×0.8＝7.65（元）。
己知甲公司年负债总额为200万元资产总额为500万元无形资产净值为50万元流动资产为240万元流动负债为160万元年利息费用为20万元净利润为100万元所得税为30万元则下列选项正确的是
2021《证券投资基金基础知识》密押卷三 1.某房地产企业预售商品住宅，开盘当日即收到一亿元现金，对财务报表项目产生的影响是（）。 Ⅰ.资产增加 Ⅱ.负债增加 Ⅲ.权益增加 Ⅳ.经营性现金流增加 Ⅴ.净利润增加[单选题] * A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ(正确答案) B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ 答案解析： Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三项，预收账款属于流动负债，预收账款增加使企业资产和负债同时增加，所有者 权益不变；Ⅳ项，现金流量表不是以权责发生制为基础编制的，而是以收付实现制（实际现金 流入和现金流出）为基础编制的，因此预收账款的增加会使经营现金流增加；Ⅴ项，利润表是 按权责发生制编制的，预收账款不符合主营业务收入的确认条件，无法反映在利润表中。
答案解析： 如果在债券发行后，市场利率下跌，发行人可选择赎回债券再以较低的利率发行新的债券来融 资。按照该债券条款，如果 2019 年 11 月市场利率比 2014 年 11 月大幅下跌，那么此债券可 能变为 5 年期债券。
22.以下选项中，表述正确的是（）。[单选题] * A.企业盈利时，债权人劣后于股权持有者获得企业利润的分配 B.企业破产时，债权人优先于股权持有者获得企业资产的清偿(正确答案) C.企业盈利时，债权人只能按约定比例参与企业利润的分配 D.企业破产时，股权持有者优先于债权人获得企业资产的清偿
答案解析： 初创期，大量新技术被采用，新产品被研制但尚未大批量生产，销售收入和收益急剧膨胀。
19.（）假定，股利是投资者在正常条件下投资股票所直接获得的唯一现金流，则就可以建立估 价模型对普通股进行估值。[单选题] * A.自由现金流贴现模型 B.股权资本自由现金流贴现模型 C.超额收益贴现模型 D.股利贴现模型(正确答案)
答案解析： 风险溢价是为风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率，即风险 资产的期望收益率由两部分构成，用公式表示为：风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风 险溢价
17.采购经理指数（PMI）是一项非常重要的经济先行指标，当 PMI 显著大于 50 时表明经济在 （）.[单选题] * A.发展(正确答案) B.衰退 C.持平 D.不确定
答案解析： 在企业破产时，债权人优先于股权持有者获得企业资产的清偿。在企业有足够资金清偿时，面 值和拖欠的利息是债权人能获得的最多支付，然而不是所有的债券都有平等的受偿等级。
2.关于资产负债表中所有者权益的表述，错误的是（）。[单选题] * A.盈余公积分为法定盈余公积和任意盈余公积 B.企业未分配利润是指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润 C.所有者权益中的股本是按照面值计算的股本金 D.资本公积包括法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等，但不包括股票发行 溢价(正确答案) 答案解析： 盈余公积又分为法定盈余公积和任意盈余公积。未分配利润指企业留待以后年度分配的利润或 待分配利润。股本即按照面值计算的股本金。资本公积包括股票发行溢价、法定财产重估增值、 接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。
10.己知甲公司年负债总额为 200 万元，资产总额为 500 万元，无形资产净值为 50 万元，流动 资产为 240 万元，流动负债为 160 万元，年利息费用为 20 万元，净利润为 100 万元，所得税 为 30 万元，则下列选项正确的是（）。[单选题] * A.年末资产负债率为 40%(正确答案) B.年末负债权益比为 1/3 C.年利息倍数为 6.5 D.年末长期资本负债率为 10.76%
16.关于权益类证券投资风险收益，以下表述错误的是（）。[单选题] * A.风险较高的公司对应较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高 B.风险资产期望收益率=风险资产收益率+风险溢价(正确答案) C.无论是系统风险还是非系统风险，都要求相应的风险溢价 D.在其他条件相同的情况下，股票投资者对风险更高的公司出价更低，要求的期望收益率更高。
答案解析： 浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，而通常与一个基准利 率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信用。浮动利率可以表达 为：浮动利率＝基准利率＋利差。本题中，票面利率为 3 个月 Shibor 的 5 日均值 2.81%＋0.05% ＝2.86%；利差是在债券的偿还期内的固定的百分点，即 0.05%。
12.关于股票的价值和价格，以下表述错误的是（）。[单选题] * A.股票的理论价值是指股票未来收益的现值 B.股票的理论价值与账面价值很可能有较大出入 C.股票的账目价值决定股票的市场价格(正确答案) D.各种价值模型计算出来的“内在价值”只是股票真实内在价值的估计
答案解析： 股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。股票的内 在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的 市场价格总是围绕其内在价值波动。故 C 项错误。
8.张某从银行贷款 50 万元买车，年利率 4%，贷款期限 3 年，复利计算，到第 3 年末一次偿清， 届时张某应付给银行（）万元。[单选题] * A.56.24(正确答案) B.58 C.62 D.55.84
答案解析： 复利计息是指每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。复利终值的计算公式为： FV＝PV×（1＋i）^n，其中，（1＋i）^n 称为复利终值系数或 1 元的复利终值。故第 3 年末 张某应付给银行的本息和＝50×（1＋4%）^3≈56.24（万元）。
答案解析： 股利贴现模型假定，股利是投资者在正常条件下投资股票所直接获得的唯一现金流，则就可以 建立估价模型对普通股进行估值。
20.某浮动利率债券的票面利率为 3 个月 Shibor 的 5 日均值＋0.05%，发行时的 3 个月 Shibor 的 5 日均值为 2.81%，该债券发行时的票面利率和利差分别是（）。[单选题] * A.2.86%、2.81% B.2.81%、0.05% C.2.86%、0.05%(正确答案) D.2.81%、2.76%
D.拟上市公司
答案解析： 可转换债券简称可转债，是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格（conversion price）或转换比率（conversion ratio）将其转换成普通股股票的公司债券。发行人是上市公 司。
15.关于权证的价值，下列说法错误的是（）。[单选题] * A.当认股权证行权时，标的股票的市场价格一般低于其行权价格(正确答案) B.认股权证在其有效期内具有价值 C.一份认股权证的价值等于其内在价值与时间价值之和 D.当标的资产的市场价格低于行权价格时，权证的内在价值等于 0
13.下列关于三级公募 ADRs 的说法中，错误的是（）。[单选题] * A.完全符合美国会计准则 B.交易地点为纽约证券交易所、纳斯达克交易所和美国证券交易所 C.在美国没有募集资金的能力(正确答案) D.公司上市的费用高
答案解析： 三级公募 ADRs 在美国有募集资金的能力。
14.以下可以成为可转换债券发行人的是（）。[单选题] * A.上市公司控股股东 B.上市公司持股超过 20%的股东 C.上市公司(正确答案)
答案解析： 年均存货=（20000+5000）/2=12500 元。
7.面额为 100 元，期限为 10 年的零息债券，按年计息，当市场利率为 6%时，其目前的价格是 （）元。[单选题] * A.55.84(正确答案) B.56.73 C.59.21 D.54.69
答案解析： 零息债券只有在期末才有现金流入，流入金额为面额即 100 元。则该债券目前的价格为 100/ （1+6%）^10=55.84（元）。
答案解析： 采购经理指数是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单 和进口八个方面状况的指数，是经济先行指标中一项非常重要的指标。当 PMI 大于 50 时，说 明经济在发展，当 PMI 小于 50 时，说明经济在衰退。
18.大量新技术被采用，新产品被研制但尚未大批量生产，销售收入和收益急剧膨胀，这是处以 行业生命周期的（）。[单选题] * A.初创期(正确答案) B.成长期 C.成熟期 D.衰退期
答案解析： 资产负债率=负债总额/资产总额=200/500=40%；负债权益比=负债总额/所有者权益总额=200/ （500-200）=2/3；利息倍数=息税前利润/利息=（100+30+20）/20=7.5；长期资本负债率=非流 动负债/（非流动负债+所有者权益）=（200-160）/（40+300）=11.76%
3.下列科目中，不在利润表中体现的是（）。[单选题] * A.营业收入 B.销售费用 C.净利润 D.盈余公积(正确答案) 答案解析： 盈余公积是在资产负债表中列报，不在利润表中体现。
4.下列不属于流动资产的是（）。[单选题] * A.现金 B.应收票据 C.应收账款 D.应付账款(正确答案) 答案解析： 企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产，它们能 够在短期内快速变现，因而流动性很强。
答案解析： 当认股权证行权时，标的股票的市场价格一般高于其行权价格。认股权证在其有效期内具有价 值。一份认股权证的价值等于其内在价值与时间价值之和。认股权证的内在价值是指权证持有 者执行权证时可以获得的收益，它等于认购差价乘以行权比例。当标的资产的市场价格低于行 权价格时，认股权证持有者不会执行权证，因此权证在价值等于 0。
5.某企业资产总额为 600 万元，负债总额为 400 万元，则权益乘数为（）。[单选题] * A.3(正确答案) B.1.5
C.2 D.1
答案解析： 权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。权益乘数=资产总额/所有者权 益总额。所以权益乘数=600/（600-400）=3。
6.假设企业年初存货是 20000 元，年末存货是 5000 元，那么年均存货是（）元。[单选题] * A.7000 B.25000 C.12500(正确答案) D.3500
11.关于债券当期收益率，以下表述错误的是（）。[单选题] * A.描述了债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率 B.考虑了货币的时间价值(正确答案) C.未考虑折价购买债券并持有到期的情况下，投资者实现的资本利得 D.未考虑溢价购买债券并持有到期的情况下，投资者可能遭受的资本损失
答案解析： 当期收益率又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。当期收益率 没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期为 100 元的 10 年期附息国债票面利率为 4.5%，每年付息一次，第 1 年末和第 2 年末 的贴现因子分别为 0.9 和 0.8，则这两年的现金流现值之和为（）元。[单选题] * A.7.65(正确答案) B.4.5 C.6.2 D.3.24
答案解析： 贴现因子 dt（t＝1,2，„，k）,把未来现金流直接转化为相对应的现值。因此已知任意现金流 （x0，x1，x2，„，xk）与相应的贴现因子，现值是：PV＝x0＋d1x1＋d2x2＋„＋dkxk。根据 计算公式可知，两年的现金流现值之和＝100×4.5%×0.9＋100×4.5%×0.8＝7.65（元）。
己知甲公司年负债总额为200万元资产总额为500万元无形资产净值为50万元流动资产为240万元流动负债为160万元年利息费用为20万元净利润为100万元所得税为30万元则下列选项正确的是
2021《证券投资基金基础知识》密押卷三 1.某房地产企业预售商品住宅，开盘当日即收到一亿元现金，对财务报表项目产生的影响是（）。 Ⅰ.资产增加 Ⅱ.负债增加 Ⅲ.权益增加 Ⅳ.经营性现金流增加 Ⅴ.净利润增加[单选题] * A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ(正确答案) B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ 答案解析： Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三项，预收账款属于流动负债，预收账款增加使企业资产和负债同时增加，所有者 权益不变；Ⅳ项，现金流量表不是以权责发生制为基础编制的，而是以收付实现制（实际现金 流入和现金流出）为基础编制的，因此预收账款的增加会使经营现金流增加；Ⅴ项，利润表是 按权责发生制编制的，预收账款不符合主营业务收入的确认条件，无法反映在利润表中。
答案解析： 如果在债券发行后，市场利率下跌，发行人可选择赎回债券再以较低的利率发行新的债券来融 资。按照该债券条款，如果 2019 年 11 月市场利率比 2014 年 11 月大幅下跌，那么此债券可 能变为 5 年期债券。
22.以下选项中，表述正确的是（）。[单选题] * A.企业盈利时，债权人劣后于股权持有者获得企业利润的分配 B.企业破产时，债权人优先于股权持有者获得企业资产的清偿(正确答案) C.企业盈利时，债权人只能按约定比例参与企业利润的分配 D.企业破产时，股权持有者优先于债权人获得企业资产的清偿
答案解析： 初创期，大量新技术被采用，新产品被研制但尚未大批量生产，销售收入和收益急剧膨胀。
19.（）假定，股利是投资者在正常条件下投资股票所直接获得的唯一现金流，则就可以建立估 价模型对普通股进行估值。[单选题] * A.自由现金流贴现模型 B.股权资本自由现金流贴现模型 C.超额收益贴现模型 D.股利贴现模型(正确答案)
答案解析： 风险溢价是为风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率，即风险 资产的期望收益率由两部分构成，用公式表示为：风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风 险溢价
17.采购经理指数（PMI）是一项非常重要的经济先行指标，当 PMI 显著大于 50 时表明经济在 （）.[单选题] * A.发展(正确答案) B.衰退 C.持平 D.不确定
答案解析： 在企业破产时，债权人优先于股权持有者获得企业资产的清偿。在企业有足够资金清偿时，面 值和拖欠的利息是债权人能获得的最多支付，然而不是所有的债券都有平等的受偿等级。
2.关于资产负债表中所有者权益的表述，错误的是（）。[单选题] * A.盈余公积分为法定盈余公积和任意盈余公积 B.企业未分配利润是指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润 C.所有者权益中的股本是按照面值计算的股本金 D.资本公积包括法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等，但不包括股票发行 溢价(正确答案) 答案解析： 盈余公积又分为法定盈余公积和任意盈余公积。未分配利润指企业留待以后年度分配的利润或 待分配利润。股本即按照面值计算的股本金。资本公积包括股票发行溢价、法定财产重估增值、 接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。
10.己知甲公司年负债总额为 200 万元，资产总额为 500 万元，无形资产净值为 50 万元，流动 资产为 240 万元，流动负债为 160 万元，年利息费用为 20 万元，净利润为 100 万元，所得税 为 30 万元，则下列选项正确的是（）。[单选题] * A.年末资产负债率为 40%(正确答案) B.年末负债权益比为 1/3 C.年利息倍数为 6.5 D.年末长期资本负债率为 10.76%
16.关于权益类证券投资风险收益，以下表述错误的是（）。[单选题] * A.风险较高的公司对应较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高 B.风险资产期望收益率=风险资产收益率+风险溢价(正确答案) C.无论是系统风险还是非系统风险，都要求相应的风险溢价 D.在其他条件相同的情况下，股票投资者对风险更高的公司出价更低，要求的期望收益率更高。
答案解析： 浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，而通常与一个基准利 率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信用。浮动利率可以表达 为：浮动利率＝基准利率＋利差。本题中，票面利率为 3 个月 Shibor 的 5 日均值 2.81%＋0.05% ＝2.86%；利差是在债券的偿还期内的固定的百分点，即 0.05%。
12.关于股票的价值和价格，以下表述错误的是（）。[单选题] * A.股票的理论价值是指股票未来收益的现值 B.股票的理论价值与账面价值很可能有较大出入 C.股票的账目价值决定股票的市场价格(正确答案) D.各种价值模型计算出来的“内在价值”只是股票真实内在价值的估计
答案解析： 股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。股票的内 在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的 市场价格总是围绕其内在价值波动。故 C 项错误。
8.张某从银行贷款 50 万元买车，年利率 4%，贷款期限 3 年，复利计算，到第 3 年末一次偿清， 届时张某应付给银行（）万元。[单选题] * A.56.24(正确答案) B.58 C.62 D.55.84
答案解析： 复利计息是指每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。复利终值的计算公式为： FV＝PV×（1＋i）^n，其中，（1＋i）^n 称为复利终值系数或 1 元的复利终值。故第 3 年末 张某应付给银行的本息和＝50×（1＋4%）^3≈56.24（万元）。
答案解析： 股利贴现模型假定，股利是投资者在正常条件下投资股票所直接获得的唯一现金流，则就可以 建立估价模型对普通股进行估值。
20.某浮动利率债券的票面利率为 3 个月 Shibor 的 5 日均值＋0.05%，发行时的 3 个月 Shibor 的 5 日均值为 2.81%，该债券发行时的票面利率和利差分别是（）。[单选题] * A.2.86%、2.81% B.2.81%、0.05% C.2.86%、0.05%(正确答案) D.2.81%、2.76%
D.拟上市公司
答案解析： 可转换债券简称可转债，是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格（conversion price）或转换比率（conversion ratio）将其转换成普通股股票的公司债券。发行人是上市公 司。
15.关于权证的价值，下列说法错误的是（）。[单选题] * A.当认股权证行权时，标的股票的市场价格一般低于其行权价格(正确答案) B.认股权证在其有效期内具有价值 C.一份认股权证的价值等于其内在价值与时间价值之和 D.当标的资产的市场价格低于行权价格时，权证的内在价值等于 0