海尔资产负债表分析

海尔资产负债表分析
财
务
报
表
分
析
——海尔公司
⽬录：
第⼀部分资产负债表趋势分析报告 (3)
⼀、资产负债表分析 (3)
（⼀）资产⽅⾯的分析 (7)
（⼆）资产⽅⾯分析评价 (8)
第⼆部分资产结构分析报告 (9)
（⼀）公司资产结构总体分析 (11)
（⼆）公司资产内部结构分析 (12)
1.流动资产结构分析 (12)
2. ⾮流动资产结构分析 (13)
第三部分资本结构分析报告 (14)
⼀、资本结构分析表 (14)
⼆、资本结构分析 (17)
第四部分资产负债表⽐率分析报告 (17)
⼀、流动⽐率分析 (17)
⼆、速动⽐率分析 (18)
三、资产负债率分析 (18)
四、产权⽐率分析 (18)
五、应收账款周转率和周转期分析 (19)
六、存货周转率和周转期分析 (19)
七、流动资产周转率和周转期分析 (20)
⼋、固定资产周转率和周转期分析 (20)
九、总资产周转率和周转期分析 (21)
公司简介
海尔集团是世界⽩⾊家电第⼀品牌，1984年创⽴于中国青岛，现任董事局主席、⾸席执⾏官张瑞敏是海尔的主要创始⼈。

截
⾊家电赞助商。

第⼀部分资产负债表趋势分析报告
⼀、资产负债表分析
表1-1 资产负债表
报表⽇期20101231 20091231 20081231 增减额增加额
单位元元元2009-2010 2008-200
9
200
8
2009
流动资产
货币资⾦100981000
00.00
628245000
0.00
246159000
0.00
381565000
0.00
38208600
00.00
1.5
5
0.607
351
结算备付⾦0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 拆出资⾦0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 交易性⾦融资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 衍⽣⾦融资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
应收票据706055000
0.00
350503000
0.00
251222000
0.00
355552000
0.00
0.4
1.014
405
应收账款214152000
0.00
120465000
0.00
794570000
.00
936870000
.00
41008000
0.00
0.5
2
0.777
711
预付款项555731000
.00
97289200.
00
168607000
.00
458441800
.00
-7131780
0.00
-0.
42
4.712
155
应收保费0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应收分保账款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应收分保合同准备⾦0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00
43624900.
00
0.00
应收股利12665900.
00
0.00 0.00
12665900.
00
0.00
其他应收款101888000
.00
63094700.
00
73436600.
00
38793300.
00
-1034190
0.00
-0.
14
0.614
842
应收出⼝退税0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应收补贴款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应收保证⾦0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 内部应收款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 买⼊返售⾦融资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
存货355707000
0.00
174254000
0.00
185292000
0.00
181453000
0.00
-0.
06
1.041
313
待摊费⽤0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 待处理流动资产损益0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 ⼀年内到期的⾮流动资产
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 其他流动资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
流动资产合计235712000
00.00
128951000
00.00
786333000
0.00
106761000
00.00
50317700
00.00
0.6
4
0.827
919
⾮流动资产0.00 0.00 发放贷款及垫款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
可供出售⾦融资产13561500.
00
10893200.
00
5492690.0
2668300.0
5400510.
00
0.9
8
0.244
长期股权投资107832000
0.00
152726000
0.00
138356000
0.00
-44894000
0.00
14370000
0.00
0.1
-0.29
395
其他长期投资0.00 0.00 0.00 0.00 0.00投资性房地产20800100.
00
0.00 0.00
20800100.
00
0.00
固定资产原值662790000
0.00
484666000
0.00
458092000
0.00
178124000
0.00
26574000
0.00
0.0
6
0.367
211235000
0.00
105843000
0.00
27218000
0.00
0.1
3
0.443
874
固定资产净值318494000 0.00
246213000
0.00
246857000
0.00
722810000
.00
-6440000
.00
0.0
0.293
571
固定资产减值准备12650000. 00
12650000.
00
12650000.
00
0.00 0.00
245592000
0.00
722810000
.00
-6440000
.00
0.0
0.295
087
在建⼯程644717000
.00
261914000
.00
204025000
.00
382803000
.00
57889000
.00
0.2
8
1.461
56
⼯程物资0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 固定资产清理0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 ⽣产性⽣物资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 公益性⽣物资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 油⽓资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
⽆形资产363255000
.00
197918000
.00
134944000
.00
7
0.835
381
开发⽀出0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 商誉0.00 0.00 0.00 0.00 0.00长期待摊费⽤391366.00 1160310.0
614986.00
-768944.0
545324.0
0.8
9
-0.66
271
股权分置流通权0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
递延所得税资产402659000
.00
153465000
.00
182709000
.00
249194000
.00
-2924400
0.00
-0.
16
1.623
784
其他⾮流动资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
⾮流动资产合计569599000
0.00
109390000
0.00
23483000
0.00
0.0
5
0.237
696
资产总计292672000 00.00 174972000
00.00 122306000
00.00 117700000
00.00
52666000
00.00
0.4
3
0.672
679
流动负债0.00 0.00短期借款861136000 .00
0.00
174700000
.00
861136000
.00
-1747000
向中央银⾏借款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 吸收存款及同业存放0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 拆⼊资⾦0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 交易性⾦融负债0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 衍⽣⾦融负债0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
应付票据443709000
0.00
261497000
0.00
638770000
.00
182212000
0.00
19762000
00.00
3.0
9
0.696
803
应付账款639953000
0.00
315689000
0.00
161406000
0.00
324264000
0.00
15428300
00.00
0.9
6
1.027
163
预收款项191229000
0.00
989386000
922904000
.00
-3587400
0.00
-0.
03
0.932
805
卖出回购⾦融资产款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应付⼿续费及佣⾦0.00 0.00 0.00 0.00 0.00应付职⼯薪酬639175000
.00
294790000
.00
90110300.
00
344385000
.00
20467970
0.00
2.2
7
1.168
238
应交税费819300000
.00
130960000
.00
-93314900
.00
688340000
.00
22427490
应付利息16935000.
00
0.00 0.00
16935000.
00
0.00
应付股利352826000
.00
280940000
.00
267269000
.00
71886000.
00
13671000
.00
0.0
5
0.255
877
其他应交款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应付保证⾦0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 内部应付款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00其他应付款323506000
0.00
119030000
0.00
687883000
.00
204476000
0.00
50241700
预提费⽤0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
预计流动负债0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应付分保账款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 保险合同准备⾦0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 代理买卖证券款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 代理承销证券款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 国际票证结算0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 国内票证结算0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 递延收益0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应付短期债券0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
⼀年内到期的⾮流动负债0.00
39800000.
00
39800000.
00
-39800000
.00
0.00
0.0
-1
其他流动负债0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
流动负债合计186733000
00.00
869804000
0.00
444454000
0.00
997526000
0.00
42535000
00.00
0.9
6
1.146
84
⾮流动负债0.00 0.00
长期借款0.00 0.00 79400000.
-7940000
0.00
-1.
00
应付债券0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 长期应付款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 专项应付款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00预计⾮流动负债101119000
0.00
0.00 0.00
101119000
0.00
0.00
递延所得税负债10097100.
00
1449230.0
639156.00
8647870.0
810074.0
1.2
7
5.967
217
其他⾮流动负债83734400.
00
45427700.
00
4961610.0
38306700.
00
40466090
.00
8.1
6
0.843
46876900.
00
85000800.
00
105814310
0.00
-3812390
0.00
-0.
45
22.57
28
负债合计197784000
00.00
874491000
0.00
452954000
0.00
110334900
00.00
42153700
00.00
0.9
3
1.261
704
所有者权益0.00 0.00
实收资本(或股本) 133996000 0.00
133852000
0.00
133852000
0.0
0.001
076
资本公积178090000
0.00
303053000
0.00
300577000
0.00
-12496300
00.00
24760000
.00
0.0
1
-0.41
235
库存股0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 专项储备0.00 0.00 0.00 0.00 0.00盈余公积146158000
0.00
123176000
0.00
116077000
0.00
229820000
.00
70990000
.00
0.0
6
0.186
579
126895000
0.00
309090000
.00
85098000
0.00
0.6
7
0.145
802
拟分配现⾦股利0.00 0.00 0.00 0.00 0.00外币报表折算差额8465630.0
0.00 0.00
8465630.0
0.00
归属于母公司股东权益合计701992000 0.00
772073000
0.00
677401000
0.00
-70081000
0.00
94672000
0.00
0.1
4
-0.09
077
少数股东权益246886000
143735000
0.00
10445800
0.00
0.1
1
1.393
443
所有者权益(或股东权益)合计948879000
0.00
875224000
0.00
770106000
0.00
736550000
.00
10511800
00.00
0.1
4
0.084
156
负债和所有者权益(或股东权益)总计292672000 00.00
174972000
00.00
122306000
00.00
117700000
00.00
3
0.672
679
根据图表计算结果显⽰，海尔公司2008-2010年资产负债表趋势分析。

（⼀）资产⽅⾯的分析
海尔集团有限公司2009年⽐2010年总资产增长了0.43%，2008年⽐2009年总资产增长了0.672679%。

其中，流动资产2009年⽐2010年增长了0.64%，2008年不2009年流动资产增长了0.827919%；⾮流动资产2009年⽐2008年增长了0.05%，2008年⽐2009年增加了0.237696%。

总资产规模的增⼤，表明企业⽣产经营能⼒增强，资产规模适应经营规模发展的需要，在表图中，，总资产规模的变动主要由货币资⾦、应收票据、应收账款、存货等流动资产变动和固定资产、在建⼯程及⽆形资产等长期性资产项⽬变动引起。

货币资⾦2009年⽐2010年增长了1.55%，2008年⽐2009年增长了0.607351%。

货币资⾦的⼤幅度增加。

，可能受企业销售规模变动，信⽤政策的变动、为⽀出⼤笔现⾦做准备等因素的影响。

⼀般⽽⾔，当企业销售规模扩⼤，并且实⾏宽松的信⽤政策时，⼀般会引起货币资⾦增加；相反当企业⼩孩搜规模委缩，并实⾏较严的信⽤政策时，⼀般会引起货币资⾦的减少，所以，应结合利润表及公司经营情况进⼀步分析货币资⾦增长的原因。

应收账款和应收票据明显增加。

2009年⽐2010年增加了0.92%（0.40%+0.52%），表明2009年采⽤了较严的信⽤政策，回款能⼒较强，利润表中显⽰营业收⼊的增加。

2008年⽐2009年应收票据和应收账款均有增长
1.82316（0.777711%+4.712155%）谁明企业在，2008年放宽信⽤政策来扩⼤销售，利润表中也显⽰公司营业收⼊增加了，前景⽐较乐观。

存货资产2009年⽐2010年降低了0.06%。

2008年⽐2009年增加了0.827919%。

2010年存货的降低表明了盲⽬采购和⽆商品挤压的前景。

2009年的增加应以满⾜⽣产，不盲⽬采购和⽆商品积压为前景。

海尔公司存货增加的原因应结合企业实际情况进⾏具体分析。

固定资产有较⼤幅度上升，2009年⽐2010年增加了0.06%，2008年⽐2009年增长了
0.367519%。

说明公司⽣产技术装备⽔平提⾼，⽣产能⼒增强。

当然，更新设备如果只是为了盲⽬扩⼤⽣产，就不合理了。

所以应结合企业具体深⼊分析。

在建⼯程明显增加，2009年⽐2010年0.28%，2008年⽐2009年增加了1..46156%。

说明可能增加固定资产⽅⾯的投资，也可能近年来⼤量的在建⼯程建设完⼯，交付使⽤。

⽆形资产2009年⽐2010年增加0.47%，2008年⽐2009年增加了1046156%。

说明本公司在2008年到2010年⽐较稳定。

综上所述，海尔公司2008-2010年3年来资产总规模不断扩⼤。

⽣产经营能⼒不断增强，货币资⾦增幅⽐率较⼤。

短期⽀付能⼒较强；⽽公司注重对内投资，实施内涵发展的战略⽅针，没有采取对外的扩张的战略，各种对外投资项⽬基本爆出稳定不变。

（⼆）资产⽅⾯分析评价
海尔公司2008-2010年资本规模有扩⼤的趋势。

2009年⽐2010年总资产增长了0.43%，2008年⽐2009年总资产增长了
0.672679%。

其中，负债2009年⽐2010年增加了0.98%。

2008年⽐2009年增加了1.14684%。

应且全部为流动负债。

所有者权益2009年⽐2010年增加了0.93%。

2008年⽐2009年增加了1.264704%。

主要是盈余公积和未分配利润增加所致。

从负债项⽬来看，海尔公司的负债全部为流动负债，⽽流动负债的增加主要是预收账款和其他应付款增加所致。

说明公司充分利⽤⽆息筹资，降低资本成本。

应付账款2009年⽐2010年增加了0.96%。

2008年⽐2009年增加了1.027163%。

预收账款2009年⽐2010年降低了0.03%。

2008年⽐2009年增加了0.932805%。

说明公司由拖⽋职⼯⼯资的现象，应进⼀步分析拖⽋的原因。

公司应交税费⼤幅度下降，2009年⽐2010年降低恶劣2.40%。

2008年⽐2009年增加了5.256109%。

说明公司提⾼信誉。

从所有者权益上来看，海尔公司增长趋势，2009年⽐2010年增加了0.14%。

2008年⽐2009年增长了0.672679%。

从表中可知，所有者权益的增加主要来源于留存收益的增加。

盈余公积2009年⽐2010年增长了0.06%。

2008年⽐2009年增长了
0.186579%。

未分配利润2009年⽐2010年增加了0.67%。

2008年⽐2009年增长了0.145802%。

说明公司实现了较好的利润业绩，也可能公司在收益良好的情况下，实施了紧缩性分配政策，注重以内资本积累来满⾜资⾦的需要，
说明有部分新增流动负债⽤于满⾜长期资产占⽤资⾦的需要。

从财务管理的⾓度讲，将流动负债⽤于长期资产，是有有⼀定的风险的。

企业要加强资⾦管理，提⾼资产使⽤效率，降低风险。

第⼆部分资产结构分析报告
表1-2 海尔公司2008-2010年资产结构分析表
报表⽇期2010123
1
2009123
1
2008123
1
结构变动情况结构百分⽐
单位元元元2009-20
08
2010-20
09
2008 2009 2010
流动资产
货币资⾦1009810
0000
6282450
000
2461590
000
3820860
000
3815650
000
0.20126
486
0.35905
4592
0.34503
1298
结算备付⾦0 0 0 拆出资⾦0 0 0 交易性⾦融资产0 0 0 衍⽣⾦融资产0 0 0
000
2512220
000
-992810
000
3555520
000
0.20540
4477
0.20031
948
0.24124
4465
应收账款2141520 000
1204650
000
7945700
00
-410080
000
9368700
00
0.06496
5742
0.06884
8159
0.07317
1332
预付款项5557310 00
9728920
4584418
00
0.01378
5669
0.00556
0273
0.01898
8185
应收保费0 0 0 应收分保账款0 0 0 应收分保合同准备⾦
0 0 0
应收利息4362490
0 0
4362490
0.00149
0573
应收股利1266590
0 0
1266590
0.00043
2768
其他应收款1018880
00
6309470
7343660
1034190
3879330
0.00600
4333
0.00360
5988
0.00348
产
0 0 0
存货3557070
000
1742540
000
1852920
000
1103800
00
1814530
000
0.15149
87
0.09958
9649
0.12153
7762
待摊费⽤0 0 0 待处理流动资产损益
0 0 0 ⼀年内到期的⾮
流动资产
0 0 0 其他流动资产0 0 0
流动资产合计2357120
0000
1289510
0000
7863330
000
-503177
0000
1067610
0000
0.73698
0774
0.80537
9401
⾮流动资产
发放贷款及垫款0 0 0
可供出售⾦融资产1356150 1089320
5492690
-540051
2668300
0.00044
9094
0.00062
2568
0.00046
3369
持有⾄到期投资0 0 0 长期应收款0 0 0长期股权投资1078320
000
1527260
000
1383560
000
-143700
000
-448940
000
0.11312
2823
0.08728
5966
0.03684
投资性房地产2080010 0 0
2080010
固定资产原值6627900 000
4846660
000
4580920
000
-265740
000
1781240
000
0.37454
5811
0.27699
6319
0.22646
1705
累计折旧3442960 000
2384530
000
2112350
000
-272180
000
1058430
000
0.17271
0251
0.13628
0662
固定资产净值3184940 000
2462130
000
2468570
000
6440000
7228100
00
0.20183
556
0.14071
5657
0.10882
2846
固定资产减值准备1265000 1265000
1265000
6210000 0
0.00103
4291
0.00072
2973
0.00043
2224
固定资产净额3172290 000
2449480
000
2455920
000
6440000
7228100
0.10839
0622
在建⼯程6447170
00
2619140
00
2040250
00
-578890
00
3828030
00
0.01668
152
0.01496
8909
0.02202
8653
⼯程物资0 0 0 固定资产清理0 0 0 ⽣产性⽣物资产0 0 0 公益性⽣物资产0 0 0 油⽓资产0 0 0⽆形资产3632550
00
1979180
00
1349440
00
-629740
00
1653370
00
0.01103
开发⽀出0 0 0 商誉0 0 0
长期待摊费⽤391366 1160310 614986 -545324 -768944 5.02826
E-05
6.6314E
-05
1.33722
E-05
股权分置流通权0 0 0
递延所得税资产402659015346501827090292440024919400.014930.008770.01375 00 00 00 0 00 8678 0832 8029 其他⾮流动资产0 0 0
⾮流动资产合计5695990
000
4602090
000
4367260
000
-234830
000
1093900
000
0.35707
6513
0.26301
8654
0.19462
0257
资产总计2926720
0000
1749720
0000
-526660
0000
1177000
0000
1 1 1
（⼀）公司资产结构总体分析
从表中的计算可知：
（1）从总体上来看，流动资产在总资产中所占的⽐重较⾼，并且3年保持了较⾼的流动资产⽐重，2008年为
0.642922669%，2009年为0.736980774%，2010年为
0.805379401%。

并且2010年⽐2009年提⾼了0.068398627%。

（2）货币资⾦在总资产中所占⽐例逐年提⾼，2008年占总资产0.2126486%，2009年仍有较⼤增加，占总资产的
0.35905492%，⽐2008年提⾼了0.1463568599%；2010年下降了，占总资产0.345031298%，⽐2009年降低了
0.014023622%。

应收账款和应收票据在总资产中所占⽐重⼤幅度下降，2008年为
0.270370212%（0.205404477%+0.064965742%），2009年为0.88880107%（0.20031948%+0.68848159%）,2009年⽐2008年下降了0.618430858%。

说明该公司销售状况良好，回款速度提⾼，资产流动性较强，具有⼀定的偿债能⼒。

当然，应收账款的⼤幅度减少也可能是企业信⽤政策改变所致。

但是，海尔公司存货在总资产中所占⽐重逐年提⾼，2008年
0.1514987%，2009年0.099589649%，⽐2008年提⾼了0.051909051%，2010年⽐2009年略有降低，也占总资产
0.121537762%，这有可能是公司销售扩⼤，增加原材料等⽣产性存货储备导致的结果，也可能是部分产品适销造成产品的存货积压。

（3）长期股权投资在总资产中所占⽐重较低，2008年占0.113122823%，2009年占
0.087185966%，⽐2008年降低了0.025836857%，2010年为0.036843976%，⽐2009
年下降了0.05034199%。

说明公司紧缩对外投资规模，注重企业内部实⼒的发展。

（4）固定资产在总资产中所占⽐重较
低，2008年占0.374545811%，2009年占
0.276996319%，⽐2008年下降了0.097549492%，说明本公司缩⼩了固定资产的投
资规模，但是，2010年⽐2009年⼜降低了0.0534614%，为0.226461705%。

固定资产通常反映企业的⽣产经营能⼒，固定资产能否满⾜企业⽣产经营发展的需要，应结合企业经营情况来分析。

（5）在建⼯程在总资产中所占⽐重较低，2008年占0.01668152%，2009年占
0.014968909%，2010年占0.222028653%，2008-2009年的减少，2010的增加，说明
公司占⽤在在建⼯程的长期资⾦减少。

（6）⽆形资产在总资产中所占⽐重虽然较低，但近年有较⼤幅度的上升。

2008年占
0.01668152%，2009年占0.014968909%，2010年占0.022*******%, 尤其是2010-2009
年上升了0.0072339563%。

说明公司注重⽆形资产的投资，提升企业的技术实⼒。

综上所诉，海尔公司资产的流动性较强，风险较低，收益⽔平也较低，收益⽔平也较低，基本属于保守型的资产结构。

⾄于该公司的资产是否合理，还应根据公司的经营性质、规模、公司经营状况、市场环境道⾏因素进⾏分析。

（⼆）公司资产内部结构分析
1.流动资产结构分析
表1-3 海尔公司2008-2010年流动资产结构分析表
报表⽇期20101231 2009123
1
1
结构变动百分⽐结构百分⽐单位元元元2009-20
08
2010-20
09
2008 2009 2010
货币资⾦10098100
000
6282450
000
2461590
000
3820860
000
3815650
000
0.201
265
0.359
055
0.345
031
应收票据70605500
00
3505030
000
2512220
000
-992810
000
3555520
000
319
0.241
244
应收账款21415200 00
1204650
000
7945700
00
-410080
000
9368700
00
0.064
966
0.068
848
0.073
171
预付款项55573100 9728920 1686070
00
7131780 4584418
00
0.013
786
0.005
56
0.018
988
应收股利12665900 0 0 1266590 0.000
433
其他应收款10188800 6309470
7343660
1034190
3879330
0.006
004
0.003
606
0.003
481
存货35570700
00
1742540
000
1852920
000
1103800
00
1814530
000
0.151
499
0.099
59
0.121
538
⼀年内到期的⾮流
动资产
流动资产合计23571200 1.2895E7863330-5.032E 1.0676E0.6420.7360.805
000 +10 000 +09 +10 923 981 379 从表中计算可知：
(1)海尔公司2008-2010年的流动资产主要由货币资⾦、应收票据、应收账款和存货四
项资产构成，这四项资产年均占到流动资产总额的⼤约0.623134%以上。

其中2008
年为0.623134%（0.201265%+0.205404%+0.064966%+0.151499），2009年为0.727812%
（0.359055%+0.200319%+0.068848%+0.09959%），2010年为0.780984%
（0.345031%+0.241244%+0.068848%+0.121538%）.
(2)2008-1010年，货币资⾦在流动资产中所占⽐重逐年提⾼。

2008年为0.201265%，
2009年提⾼到了0.359055%，⽐2008年提⾼了0.15779%，到2010年达到0.345031%，降低了0.014024%，说明该公司货币⽀付能⼒较强。

(3)在货币资⾦⽐重提⾼的同时，应收账款在流动资⾦中的⽐重明显下降，2009年应收
票据和应收账款的⽐重⽐2008年下降了1402890000%，2010年略有上升，但基本保
持了2009年的⽔平，说明该公司2008年的回款能⼒有较⼤幅度的提⾼，企业⽀付
能⼒增强，这种变化可能是由本公司信⽤政策改变所致，也有可能是企业扩⼤销路，产品适销对路所致，具体原因应结合企业经营活动相关信息来分析。

(4)存货是海尔公司2008-2010年流动资产的主要构成部分。

存货在流动资产中所占的
⽐重⽐较⾼，2008年为0.151499%，2009年⽐2008年110380000%，达到0.09959%，2010年⽐2009年还在上升，但仍达到0.121538%。

有可能是原材料等⽣产性存货过
多造成的，企业存货⽐重过⼤，会影响资产周转速度和偿债能⼒。

所以，应结合具
体情况分析本公司存货的构成、计价⽅法等，搞清存货⽐重过⼤的原因，以便采取
有效措施，减少存货占⽤的基⾦，提⾼资⾦使⽤效率和偿债能⼒。

综上所述，海尔公司2008-2010年流动资产分布中，应收账款和存货占有较⾼的⽐
重，应加强这两项资产的管理，加快流动
资产的周转速度，提⾼资产的利⽤效率。

2. ⾮流动资产结构分析
表1-4 海尔公司2008-2010年⾮流动资产结构分析表
报表⽇期20101231 20091231 20081231 结构变动百分⽐结构百分⽐
单位元元元2009-200
8
2010-200
9
2008 2009 2010
长期股权投107832001527260013835600-1437000-44894000.11310.08720.0368
资00 00 00 00 00 23 86 44
固定资产原值66279000
00
45809200
00
-2657400
00
17812400
00
0.3745
46
0.2769
96
0.2264
62
在建⼯程64471700 26191400 20402500
-5788900 38280300
0.0166
82
0.0149
69
0.0220
29
⽆形资产36325500 19791800 13494400
-6297400 16533700
0.0110
33
0.0113
11
递延所得税资产40265900
15346500
18270900
29244000
24919400
0.0149
39
0.0087
71
0.0137
58
其他⾮流动
资产
0 0 0
⾮流动资产合计56959900
00
46020900
00
43672600
00
-2348300
00
10939000
00
0.3570
77
0.2630
19
0.1946
2
从表中计算结果可知：
（1）海尔公司长期股权不在⾮流动资产中的⽐重较低，⽽且从2008-2010年变化不⼤。

2008年占⾮李东资产总额的0.113123%，下降到2009年的0.087286%，2010年⼜下降到0.036844%，可见，长期股权投资在公司投资战略中的地位未变。

（3）在建⼯程连续3年在飞流动资产中呈下降趋势，说明海尔公司在建⼯程逐年完⼯交付使⽤，转⼊固定资产，企业⽣产能⼒不断提⾼。

（4）相对固定资产来讲，⽆形资产在⾮主流资产中所占⽐重较低，2008年为0.011033%，2009年为0.011311%，⽐2008年提⾼了0.000278%，2010年为0.012412%，但2009年⽐2008年⽆形资产所占⽐重有较⼤的幅度的提⾼，说明该公司认识到⽆形资产投资的重要性，加⼤了对⽆形资产的投资，注重提升企业的技术实⼒。

综上所述，海尔公司2008-2010年⾮流动资产主要由固定资产构成，加强固定资产管理，避免固定资产闲置，提⾼资产的使⽤效率，充分利⽤⽣产能⼒。

第三部分资本结构分析报告
⼀、资本结构分析表
表1-5 海尔公司2008-2010年资本结构分析表
报表⽇期20101
231
20091
231
20081
231
结构百分⽐
（%）
变动情况（%）
单位元元元2010 2009 2008 2009-
2008
2010-
2009
流动负债
短期借款86113
6000
17470
0000
0.02
9423
0.014
28385
-0.01
428
0.029
应付票据44370 90000
26149
70000
63877
0000
0.15
1606
0.1494 50769
0.052
2272
0.002
15547
应付账款63995 30000
31568
90000
16140
60000
0.21
8659
0.1804 22582
0.131
969
0.048
454
0.038
23619
预收款项19122 90000
98938
0.0565
4539
0.083
82745
-0.02
728
10252
60000
卖出回购⾦融资产款0 0 0 应付⼿续费及佣⾦0 0 0应付职⼯薪酬63917
5000
29479
0000
90110
300
0.02
1839
0.0051
49984
0.007
36761
-0.00
222
0.016
68931
应交税费81930
0000
13096
0000
-9331
-0.00
76296
-0.00
23
0.033
32693
应付利息16935
000
0 0
0.00
0579
0.000
57863
应付股利35282
6000
28094
0000
26726
9000
0.01
2055
0.0160
56283
0.021
85248
-0.00
58
-0.00
40009
其他应交款0 0 0 应付保证⾦0 0 0 内部应付款0 0 0
3000
0.11
0535
0.0680
28027
0.056
24278
0.011
785
0.042
50732
预提费⽤0 0 0 预计流动负债0 0 0 应付分保账款0 0 0 保险合同准备⾦0 0 0 代理买卖证券款0 0 0 代理承销证券款0 0 0 国际票证结算0 0 0 国内票证结算0 0 0 递延收益0 0 0 应付短期债券0 0 0
⼀年内到期的⾮流动负债0
39800
000
39800
000
0.0022
7465
0.003
25413
-0.00
098
-0.00
22746
其他流动负债0 0 0
流动负债合计1.867
3E+10
86980
40000
10395
0.363
39509
0.133
715
0.140
91784
⾮流动负债
长期借款0 0 79400
000
0.006
49191
-0.00
649
-0.00
64919
应付债券0 0 0 长期应付款0 0 0 专项应付款0 0 0预计⾮流动负债10111
90000
0 0
0.03
455
递延所得税负债10097
100
14492
30
63915
6
0.00
0345
-05
3.056
8E-05
其他⾮流动负债83734 400
45427
700
49616
10
0.00
2861
0.0025
96284
0.000
40567
0.002
191
0.002
19061
⾮流动负债合计11050 20000
46876
900
85000
800
0.03
7756
0.0026
79109
0.006
负债合计1.977
8E+10
87449
10000
45295
40000
0.67
5787
0.4997
89109
0.370
34487
0.129
444
0.129
44424
所有者权益
实收资本(或股本) 13399 60000
13385
20000
13385
20000
0.04
5784
0.0764
99097
0.245
75818
-0.16
资本公积17809
00000
30305
30000
30057
70000
0.06
085
0.1717
85771
0.245
75818
-0.07
397
-0.07
39724
库存股0 0 0 专项储备0 0 0盈余公积14615
80000
12317
60000
11607
70000
0.04
9939
0.0663
40329
0.094
90704
-0.02
857
-0.02
未分配利润24290
20000
21199
30000
12689
50000
0.08
2995
0.0725
23032
0.103
75206
-0.03
123
-0.03
1229
拟分配现⾦股利0 0 0
外币报表折算差额84656
30
0 0
0.00
0289
归属于母公司股东权益合计70199 20000
77207
30000
67740
10000
0.23
9856
0.4412
55172
0.553
26
-0.11
26024
少数股东权益24688
60000
10315
10000
92705
2000
0.08
4356
0.0589
52861
0.075
79775
-0.01
684
-0.01
68449
所有者权益(或股东权益)合计94887 90000
87522
40000
77010
60000
0.32
4212
0.5002
08033
0.629
65513
-0.12
945
负债和所有者权益 2.926 1.749 1.223 1 1 1 0 0
(或股东权益)总计7E+10 7E+10 1E+10
⼆、资本结构分析
根据表中，编制海尔公司2008-2010年资本结构分析表，如表中⽰，对该公司的资本结构进⾏分析
从表中可知，海尔公司总负债资⾦在其总资本中⽐例较低。

2008-2010年负债在总资产所占⽐重分别是，2008年为
0.638028%，2009年为0.497110395%，2010年为0.36339509%。

说明该公司⾃有资本的实⼒⽐较雄厚，资本结构安全性较⾼，债权⼈债权的保障程度较⾼，筹资能⼒较强，财务风险较⼩，但财务杠杆利益较低。

2008-2010年，3年间海尔公司投⼊资本在股东权益中所占的⽐重呈下降趋势。

其中2008年3120860000%，2009年4369050000%，⽐2008年提⾼了1248190000%，2010年4344290000%，⽐2009年下降了247600005,同时，留存收益在股东权益中所占⽐重连续两年的增长，2010年的减少，并没有给公司带来盈利亏损的情况，说明公司在盈利状况较好的情况下，⽐较重视内部资⾦积累。

由于留存收益成本⼩于股权资本成本，所以，增加留存收益额，提⾼留存收益⽐重。

可以减少股权资本，进⽽降低企业综合资本成本。

第四部分资产负债表⽐率分析报告
⼀、流动⽐率分析
表1-6 海尔公司2008-2010年流动⽐率分析表
项⽬2008年2009年2010年
流动资产1852920000.00 1742540000.00 3557070000.00
流动负债4444540000.00 8698040000.00 1867330000.00
流动⽐例（%）3148730000%5220290000%2712200000%
2008年流动⽐率=1852920000.00/4444540000.00=3148730000%
2009年流动⽐率=1742540000.00/86980400000.00=5220290000%
2010年流动⽐率=3557070000.00/1867330000.00=2712200000%
有以上计算结果可知，海尔公司2008年没年1元的流动负债有3148730000%元的流动资产为保障，2009年每1元的流动负债为5220290000.00%元的流动资产为保障，2010年每1元的流动负债有2712200000%元的流动资产为保障，与国际经验值200%相⽐，该公司连续三年⽐率均⼤于200%，接近300%，说明该公司具有较强的短期偿债能⼒。

⼆、速动⽐率分析
表1-7 海尔公司2008-2009年速动⽐率分析表
项⽬2008年2009年2010年
速动资产5936987000 110894192 198********
流动负债4444540000 8698040000 1867330000
速动⽐率（%）3902158500% 98937296% 14296970500%
速动⽐率⾏业平均值（%）100%
速动⽐率⾏业优秀值（%）100%
2010年的速动⽐率=（10098100000+7060550000+2141520000+555731000）/4444540000=14276970500%
2009年的速动⽐率=（6282450000+3505030000+1204650000+97289200）/8698040000=98937296%
2008年的速动⽐率=（2461590000+2512220000+794570000+168607000）/1867330000=3902158500%
由以上计算结果可知，海尔公司2008年每1元的流动负债由14276970500元的速度资产为保障，2009年每1元流动负债有
表1-8 海尔公司2008-2010年资产负债率分析表
项⽬2008年2009年2010年
资产总额1223067260000 460290000 5695990000
负债总额1867330000 8698040000 4444540000
资产负债率（%）112467295000% 4579165000% 2057065000%
负债率⾏业平均值（%）100%
负债率⾏业优秀值（%）100%
2008年资产负债率=1867330000/1223067260000=112467295000%
2009年资产负债率=8698040000/460290000=4579165000%
2010年资产负债率=4444540000/569590000=2057065000%
由以上计算结果可知，海尔公司2008-2010年连续三年的资产负债率均⾼于⾏业优值100%保持了较低的负债率，表明公司偿债能⼒强。

具有⼀定的筹资能⼒，财务风险⼩，但财务杠杆利息也较⼩。

四、产权⽐率分析
表1-9 海尔公司2008-2010年产权⽐率分析表
项⽬2008年2009年2010年
所有者权益9488790000 8752240000 9488790000
负债总额18673300008698040000444454000
产权⽐率（%）5678060000% 8725140000% 4966622000%
2008年产权⽐率=1867330000/9488790000=5678060000%
2009年产权⽐率=8752240000/8698040000=8725140000%
2010年产权⽐率=444454000/9488790000=4966622000%
由以上计算结果可知，海尔公司2008-2010年三年的产权⽐率均⽐较低，其中2009年产权⽐例最⾼也只有8725140000%，说明对债权⼈权益的保障程度较⾼，债权⼈所承担的风险较⼩，表明该公司财务分先较⼩，但负债率较低时企业也不能充分发挥负债的财务杠杆效应。

五、应收账款周转率和周转期分析
表1-10 海尔公司2008-2010年应收账款周转率和周转期分析表
项⽬2008年2009年2010年
营业收⼊60588200000 32977400000 60588200000 应收账款年末余额3306790000 7010060000 9202070000 应收账款平均余额3306790001 7010060001 9202070001 应收账款周转率（次）-- 20018975000 34895135001 应收账款周转期（天/
次）10009487680 17447567681 应收账款周转率⾏业平均值（次）
应收账款周转率⾏业优秀值（次）
2009年应收账款周转率=32977400000/7010060001=20018975000（次）
2009年应收账款周转期=360/20018975000=10009487680（天/次）
2010年应收账款周转率=60588200000/9202070001=34895135001（次）
2010年应收账款周转期=360/34895135001=17447567681（天/次）
六、存货周转率和周转期分析
表1-11 海尔公司2008-2010年存货周转率和周转期分析表项⽬2008年2009年2010年
营业成本23376000000 24263100000 46420000000
存货年末余额1852920000 1745240000 3557070000
存货平均余额1799080001 2651155001
存货周转率（次）130******** 24535577501。