2012年11月期货从业资格考试《市场基础知识》考前练习题(9)

2012年11月期货从业资格考试《市场基础知识》考前练习题（9）
单项选择题
1．套利者关心和研究的只是（）。

A．单一合约的价格
B．单一合约的涨跌
C．不同合约之间的价差
D．不同合约的绝对价格
2．期货市场的风险承担者是（）。

A．其他套期保值者
B．期货结算部门
C．期货投机者、套利者
D．期货交易所
3．世界上第一个现代意义上的结算机构是（）。

A．美国期货交易所结算公司
B．芝加哥期货交易所结算公司
C．东京期货交易所结算公司
D．伦敦期货交易所结算公司
4．收盘价在移动平均线之下运动，回升时未超越移动平均线，且移动平均线已由水平转为下移的趋势，是（）。

A．卖出时机
B．买入时机
C．增仓时机
D．减仓时机
5．在我国，批准设立期货公司的机构是（）。

A．期货交易所
B．期货结算部门
C．中国人民银行
D．国务院期货监督管理机构
6．期货合约是在（）的基础上发展起来的。

A．互换合约
B．期权合约
C．调期合约
D．现货合同和现货远期合约
7．我国期货交易所中由集合竞价产生的价格是（）。

A．收盘价
B．开盘价
C．开盘价和收盘价
D．以上都不对
8．某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份（）。

A．实值期权
B．虚值期权
C．平值期权
D．零值期权
9．香港地区的期货交易市场适用的法律是（）。

A．国务院发布的《期货交易管理条例》
B．中国证券监督委员会发布的《期货交易管理办法》
C．香港证监会发布的《证券及期货条例》
D．中国证监会发布的《证券及期货条例》
10．期货实现电子和网络化交易方式之后，（）成为期货交易发展的一个方向。

A．公司化改制
B．上市
C．公司化和上市
D．联合和合并
11．关于期权的水平套利组合，下列说法中正确的是（）。

A．期权的到期月份不同
B．期权的买卖方向相同
C．期权的执行价格不同
D．期权的类型不同
12．期货合约价格的形成方式主要有（）。

A．连续竞价方式和公开喊价方式
B．计算机撮合成交方式和集合竞价制
C．公开喊价方式和计算机撮合成交方式
D．连续竞价方式和一节一价制
13．某投资者买入一份看跌期权，若期权费为c，执行价格为X，则当标的资产价格为（），该投资者不赔不赚。

A．X＋C
B．X－C，
C．C－X
D．C
14．某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳。

卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。

则其损益平衡点为（）美分/蒲式耳。

A．290
B．284
C．280
D．276
15．基差受地区差价的影响，反映在（）上。

A．运费差价
B．交割手续费
C．地方税务
D．商品品级
参考答案及解析
1．C【解析】套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差进行的套利行为。

所以套利者只关心不同合约之间的价差。

2．C【解析】套期保值并不是消灭风险，只是将其转移出去，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者、套利者正是期货市场风险的承担者。

3．B【解析】1925年芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司结算，现代意义上的结算机构就产生了。

4．A【解析】收盘价在移动平均线之下运动，回升时未超越移动平均线，且移动平均线已由水平转为下移的趋势，是卖出时机。

5．D【解析】《期货交易管理条例》规定，期货公司是依照《中华人民共和国公司法》和本条例规定设立的经营期货业务的金融机构。

设立期货公司，应当经国务院期货监督管理机构批准，并在公司登记机关登记注册。

6．D【解析】期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。

7．B【解析】开盘价由集合竟价产生。

8．A【解析】实值期权是指如果期权立即执行，买方具有正的现金流；平值期权是指如果期权立即执行，买方的现金流为零；虚值期权是指如果期权立即执行，买方具有负的现金流。

对于看涨期权，当市场价格>协定价格时，为实值期权，即本题中的期权为实值期权。

9．C【解析】香港证券及期货市场的主要监管者是证券及期货事务监察委员会（证监会）。

香港证监会是1989年根据《证券及期货事务监察委员会条例》成立的独立法定监管机关。

《证监会条例》以及另外九条与证券及期货相关的条例已经整合为《证券及期货条例》，并于2003年4月1日生效。

香港证监会的职能是执行监管证券及期货市场的条例及促进与鼓励证券期货市场的发展。

10．C【解析】全球进入电子和网络化全天候交易时代后，公司化改制和上市成为期货交易所发展的一个方向。

11．A【解析】水平套利是指买进和卖出敲定价格相同但到期月份不同的看涨期权和看跌期权合约的套利方式。

12．C【解析】期货合约价格的形成方式主要有公开喊价方式和计算机撮合成交方式；连续竞价制和一节一价制是公开喊价方式的两种形式。

13．B【解析】买入看跌期权的盈亏平衡点为x—C，此时投资者执行期权的收益恰好等于买入期权时支付的期权费。

14．B【解析】该投资者采用的是多头看涨期权垂直套利，净权利金为4，损益平衡点＝280＋4＝284。

15．A【解析】如果现货所在地与交易所指定交割地点的不一致，则该基差的大小就会反映两地间的运费差价。