【百分比回撤】的使用方法和心得

【百分比回撤】的使用方法和心得
《期货市场技术分析》精华摘录：
《期货市场技术分析(期货市场股票市场外汇市场利率市场之道)》是讲商品期货技术分析的，主要内容有技术分析的理论基础、道氏理论、图表简介、趋势的基本概念、主要反转形态、持续形态、交易量和持仓兴趣、长期图表和商品指数、移动平均线、摆动指数和相反意见、日内点数图、三点转向和优化点数图、艾略特波浪理论、时间周期等。

该书作者约翰·墨菲是著名美国市技术分析大师。

他因为《期货市场技术分析》的影响而两度获得美国市场技术分析师协会的年度大奖，最近一次是2002年。

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精华摘录：
1、交易量必须验证趋势：大趋势向上，价格上涨配合交易量增加，价格下跌配合交易量减少；大趋势向下，价格下跌配合交易量增加，价格上涨配合交易量减少。

2、大多数图表系统中只采用某商品全体合约下的交易量和持仓兴趣的总额。

在合约上市时，其交易量和持仓兴趣一般较小，随着其逐渐成熟，这两个数字相应增长，临近到期的几个月，交易量和持仓兴趣又逐步萎缩。

交易活动只宜限于那些持仓兴趣最高的合约。

3、支撑或阻挡区的重要程度由三方面决定：时常在该处所经历的时间、交易量、交易活动发生时间距当前的远近。

4、市场倾向于在习惯数上停止上升或下跌。

因而不要将交易指令的水平正好设置在习惯数上。

买盘的保护性指令赢低于习惯数，卖盘的保护性指令应高于习惯数。

5、趋势线的重要程度：未被触及的时间越长，经过试探的次数越多，越重要。

6、对趋势线的有效突破：一般来说，收市价格越过趋势线要比仅仅只有日内价格穿越趋势线更有分量。

有时只有一个收市价格的穿越还不足以说明问题。

价格过滤器（价格3%穿越）或时间过滤器（两天原则）可做参考。

7、上升趋势线一旦被决定性地向下突破，就演化为阻挡线。

下降趋势线一旦被决定性地向上突破，就演变为支撑线。

8、扇形原理：当上升趋势线被突破后，价格先是有所下跌，然后再度上弹，回到原趋势线的下边，但是未能向上穿越，此时可以做出新趋势线，新趋势线再度向下突破，价格再度弹回，第二次试探仍未突破，可做出第三条趋势线。

第三条趋势线如果再次突破，趋势反转的有效信号就形成了。

9、趋势线的斜率：倾斜角为45°的趋势线最有意义。

如果趋势线过于陡峭，那么通常表明价格上升或下降得太快，因而难以持久，趋势线被击穿可能只是意味着趋势坡度将被调整回45°线上下，而不是趋势逆转。

如果趋势线过于平缓，则说明趋势衰弱，因而不太可靠。

10、管道线：趋势线的平行线。

如果管道线起到了支撑或阻挡作用，并且价格回抽到趋势线被阻挡或支撑，那么管道就基本得到了肯定。

管道线未被触及的时间越长，试探次数越多，它就越重要、越可靠。

管道线的突破意味着趋势加速。

价格无力达到管道，也许是趋势即将有变的警讯。

11、一旦价格在管道两边发生突破，价格通常将顺着突破方向达到与管道宽度相等的距离。

趋势线是第一位的，管道线是第二位的。

12、50%回撤是市场的一种倾向。

三分之一回撤和三分之二回撤也是广为人知的。

如果价格回撤幅度超过三分之二，趋势反转的可能性就会大于单纯的调整。

13、反转日的价格变化范围越大，交易量越重，作为近期趋势可能反转的信号，分量就越重。

如果当日的高点和低点均超过了前一天，就形成了所谓的扩张日，分量更重。

14、跳空的四种类型：
A.普通跳空：预测性价值最低。

发生在交易量极小的市场情况下，或者在横向延伸的交易区间的中间阶段。

原因是市场清淡，相对较小的交易指令便足以导致价格跳空。

可以忽略不计。

B.突破跳空：发生在重要的价格运动完成之后，或者新的重要运动发生之初。

在高额交易量中完成，经常不被回填，交易量越大，回填的可能性越小。

事实上，如果被完全填回，那么可能是原先的突破不成立的信号。

向上跳空在之后的市场通常起支撑作用，向下跳空在
之后市场反弹中将可能成为阻挡区域。

C.中继跳空（测量跳空）：当新的市场运动发生、发展过一段时间后，价格再度跳跃前进，形成的一个跳空或一系列跳空。

反映出市场正以中等的交易量顺利发展。

此类跳空构成支撑或阻挡。

通常不会被回填，如果回填是趋势走弱的信号。

趋势的发展余地可以由趋势信号发出之处至跳空缺口的长度向后翻折估算。

D.衰竭跳空：发生在市场运动的尾声，价格抵达所有目标后，并且突破跳空和中继跳空均已经清晰可辨之后，分析者开始预期衰竭跳空的降临。

一般随趋势跳空，如果在跳空之后的一星期内被回填，则含有趋势衰竭的意味。

15、相互验证：应把所有技术信号和指标都加以比较参照，从而保证它们中的大部分相互验证，指向共同的方向，例如参照不同到期月份的合约、广泛性价格指数以及全部相关市场。

16、不同商品、证券的特性决定了技术分析手段在不同市场需要有所侧重和取舍，技术手段的选择应当保证在当前市场上的可靠性程度达到百分之七十以上。

17、相互背离：当出现技术分析不能相互验证的情形，可能是趋势即将反转最好的先期警讯。

18、在技术分析中，价格居首要地位，交易量次之，持仓兴趣居末，后二者起到验证指标的作用。

19、商品期货市场上的交易量不如股市有用。

20、当一个市场运动接近尾声，持仓兴趣已经随着价格趋势的整个过程增加到一定高度了，那么一旦持仓兴趣不再增加乃至开始减少，经常是趋势即将生变的先期警讯。

21、在股票市场上，所有的市场分析方法都是从广泛的市场平均值出发，再研究各行业的表现，最后选出最佳企业。

分析商品市场时，商品研究局期货价格指数是最重要的总体商品价格指标。

研究CRB群类指数，以挑选出最坚挺或最疲弱的商品群，再由个别市场中选择最突出的具体期货。

22、在考虑入市时机时，交易商可以自主选择采用简单信号还是
复杂信号。

然而，在处理已有头寸时，只要在其相反的方向出现任何一种简单信号，就必须平仓出市。

23、金字塔法：在市场朝预期方向持续发展的情况下，当趋势第一个信号出现，相应地买入或卖出，随着市场沿着既定方向继续发展，在图表上就会再度出现同类信号，后来这些重复信号就可以用来扩大已有头寸。

无论是否增加头寸，都应该逐步调整止损指令，以达到充分保留已有头寸、同时保护累积的账面利润的目的。

24、成功的商品期货交易有三个要素：
价格估测：指我们所估测未来市场的趋势
方向！
时机选择：确定具体的入市和出市点！
资金管理：是指资金的配置问题！
可以用简洁的语言把三要素归纳为：价格估测告诉我们交易者怎么做，时间选择帮助我们决定何时做，而资金管理则确定用多少钱做这笔交易！
25、关于突破信号的策略：究竟在突破发生前先入市，还是正当突破发生的时侯当场入市，或者是等待突破发生后市场的反扑后价格破前高或前低时入市，三种方法各有门道！
采取预先方式，如果突破果真如愿，那头
寸就具有了价格优势！
正当突破发生时入市，则成功的把握较大，
但是价格代价也较大！
突破反扑再入市，可惜是许多势头凶猛的
市场运动并不给我们反扑的机会！
可以把三种方法综合运用，估测市场即将突破，那么可以预先开10%到20%的仓位，如果市场果真突破，那么在市场突破时再加10到20%仓位，如果市场没有突破，破了止损位就止损离场，止损不能超过两次，如果市场突破以后，反补后创了价格新高或新低，那么还可以加码10%到20%的仓位！然后静观其变趋势的演变，做出合理的操
作！
26、资金管理要领：
a.总投资额必须限制在全部资本的百分之
五十以内。

余额可以投入短期政府债券。

b.在任何单个的市场上所投入的资金必须
限制在总资本的百分之十到十五之内。

c.在任何单个市场上的最大总亏损金额必
须限制在总资本的百分之五以内。

d.在任何一个市场群类上所投入的保证金
总额必须限制在总资本的百分之二十至二十五
之内。

27、决定头寸的大小：每笔交易只能占总资本的百分之十。

28、最成功的交易商也只能在百分之四十的交易中获利。

报偿（利润目标）风险（可能亏损的金额）比的通常标准是3比1。

让利润充分增长，把亏损限于小额。

29、保守型与激进型交易方式：从长期看，保守的交易作风最可取。

30、交易策略的举要：
（1）顺应中等趋势的方向交易。

（2）在上升趋势中，乘跌买入，在下降趋势中，逢涨卖出，顺大势逆小势。

（3）让利润充分增长，把亏损限于小额。

（4）始终为头寸设置保护性止损指令，以限止亏损。

（5）不要心血来潮的做交易，打有计划之战。

（6）先制定好计划，然后是贯彻到底。

（7）采取金子塔法增加头寸时，应注意以下原则：
a.后来的每一次加码头寸必须小于前一次。

b.只能在盈利的头寸上加码。

c.不可以在亏损的头寸上再加码。

d.把保护止损指令设在盈亏平衡点。

（8）绝不追加保证金，别把活钱扔进死头寸里去。

（9）为了防止出现追加保证金要求，应确保至少拥有总的保证金70%的净资金。

（10）平回盈利头寸前，优先平仓了结亏损的头寸。

（11）应当处在市场之外，最好是在市场闭市期间做好交易决策。

（12）研究工作应该由长期逐步过渡到短期。

（13）利用日内图表找准入市和出市点。

（14）从事当日交易之前，先掌握隔日的交易技巧。

（15）尽量别理会常识，不要对传播媒介的说法过于信以为真。

（16）永远保持谦逊的态度，不断的学习探索。

（17）力求简明，复杂的并不一定是优越的。

（18）大周期定性，小周期交易。

（19）最后请谨记：有势从，无势等，赢持长，亏砍仓。