《金融学》课程经典例题解析

《金融学》课程经典例题解析
一、单选题
1、贴现和贷款的共同点在于（）。

A、都是每年计息一次
B、都是银行的负债业务
C、都是银行的资产业务
D、都要以商业票据为根据
解析：本题考点是贴息和贷款。

请参见教材P 44 。

商业银行的资产业务包括现金资产、贷款业务、贴现业务和证券投资。

所以贴现和贷款都是银行的资产业务。

因此，本题正确答案是C 。

5、某公司发行面额为1000元、年贴现率为10%，期限为90天的商业票据，如果按1年360天计算，那么该商业票据的发行价格应为（）。

A、25元
B、975元
C、75元
D、925元
解析：本题考点是现值与贴现的计算。

请参见教材P 118 。

发行价格为：
90
1000(10.1)975
360
÷+⨯≈。

因此，本题正确答案是B 。

7、下列关于国库券的说法中，错误的是（）。

A、国库券通常采用公开拍卖方式发行
B、国库券是货币市场工具
C、国库券可以采取竞标方式发行
D、国库券是资本市场工具
解析：本题考点是国库券。

请参见教材P 71 。

国库券通常采用公开拍卖方式发行，也可以采取竞标方式发行，它是货币市场工具而不是资本市场工具。

因此，本题正确答案是D 。

10、资本市场线（CML）模型揭示了资本的（）只与资产的系统性风险有关，而不是与它的总风险有关。

A、价格
B、实际收益率
C、风险溢价
D、账面价值
解析：本题考点是资本市场线。

请参见教材P 306 。

资本市场线揭示了资产的风险溢价只与资产的系统风险或称市场风险有关，而不是与它的总风险有关。

因此，本题正确答案是C 。

12、下列关于独资公司的描述中，不正确的是（）。

A、独资公司负有无限责任
B、独资公司不具备法人资格
C、独资公司需要缴纳公司所得税
D、独资公司不需要缴纳公司所得税
解析：本题考点是独资公司。

请参见教材P 199 。

独资公司对债务负有无限责任，是自然人企业，不具备法人资格；需要交纳个人所得税而不需要缴纳公司所得税。

因此，本题正确答案是C 。

14、新学期开学，王同学决定购买教科书，考虑是买相对价格较便宜的他人用过的教科书，还是和另外一个同学出钱合买新教科书一起使用，这涉及到（）。

A、投资决策
B、消费与储蓄决策
C、融资决策
D、风险管理决策
解析：本题考点是消费决策的概念。

请参见教材P 176 。

王同学的这个决定是关于购买教科书的，而教科书买来是用于消费，而不是进行投资或融资，也不涉及风险管理的问题。

因此，本题正确答案是B 。

二、多选题
17、影响债券发行价格的因素包括（）。

A、债券的面值
B、债券的票面利率
C、市场利率
D、债券的期限
E、债券的附加条款，如可转换条款等
解析：本题考点是影响债券发行价格的因素。

请参见教材P 144 。

影响债券发行价格的因素有很多，债券的面值、债券的票面利率、市场利率、债券的期限、债券的附加条款，如可转换条款等因素都可以影响债券的发行价格。

因此，本题正确答案是ABCDE 。

19、按保障范围来划分，保险公司的保险业务主要包括下列的（）。

A、财产保险
B、责任保险
C、保障保险
D、人身保险
E、利率保险
解析：本题考点是保险公司保险业务的分类。

请参见教材P 56 。

按保障范围来划分，保险公司的保险业务可以分为财产保险、责任保险、保障保险和人身保险四类。

因此，本题正确答案是ABCD 。

三、判断题
21、中央银行在公开市场大量抛售有价证券，意味着货币政策放松。

（）
解析：本题考点是公开市场操作。

请参见教材P 37 。

中央银行在公开市场大量抛售有价证券，抛售证券可以回笼资金，所以意味着货币政策收紧。

因此，本题不正确，应填“×”。

23、两个证券之间的相关系数为0时，表明这两种证券之间无关联。

（）
解析：本题考点是证券间的相关系数。

请参见教材P 288 。

两个证券之间的相关系数为0，也就是说这两种证券之间是不相关的，所以这两种证券之间是无关联的。

因此，本题正确，应填“√”。

四、简答题
27、投资银行与商业银行相比，有哪些不同？
解析：本题考点是投资银行与商业银行的比较。

请参见教材P 52 。

（1）从资金来源看：投资银行主要是发行股票和债券募集资金；而商业银行主要是吸收存款；
（2）从市场定位看：投资银行是资本市场的核心，属于直接融资服务；而商业银行是货币市场的核心，属于间接融资服务；
（3）从业务内容看：投资银行重心是证券承销、公司并购与重组；商业银行是存贷业务；
（4）从收益来源看：投资银行收益主要来源于手续费和佣金；商业银行主要是存贷差。

29、长期借款筹资的优点有哪些？
解析：本题考点是长期借款筹资的优点。

请参见教材 P 208 。

长期借款筹资的优点有：
（1）当借款带来的收益大于借款成本时，企业净资产收益率加速上升；
（2）利息可以抵税，资本成本要比权益资本的资本成本低；
（3）合同条款灵活机动，企业可以利用自身有利条件获得优惠借款；
（4）不必向社会公开企业的经营状况，有利于保护企业的经营秘密
五、计算题
31、已知：利达公司预计一年后的每股盈余（EPS1）为1元，股利支付比率为40%，再投资收益率为30%（该公司一直保持这种留存投资比率关系），公司的资本成本（贴现率）为20%。

要求：
（1）根据股利贴现模型（DDM ）确定利达公司股票目前每股理论价格是多少？
（2）利达公司的未来投资机会增长净现值（NPVGO ）是多少？
解析：本题考点是股利贴现模型和未来投资机会增长净现值。

请参见教材 P 156、162 。

（1）%%%183060=⨯=⨯=ROE x g
xROE
k x E g k D P --⨯=-=)(1110 所以：2018204010=-⨯=
%%%P （元） （2）∵NPVGO k E P +=10 ∴k
E P NPVGO 10-= 1520120=-=%
NPVGO （元） 【注：】本题也可采用NPVGO 模型求解，只要步骤正确、答案正确，不影响得分，具体如下：
ROE
x k NPVGO NPVGO ⨯-=1 302030601601111.%
%%%=⨯⨯+⨯-=⨯⨯+⨯-=k ROE x E x E NPVGO （元） 1530602030=⨯-=%
%%.NPVGO （元） 32、已知：李先生要购买一套价值100万元的住房，向银行贷款60万元。

选择的是20年期（按月偿还，共计240期）年贷款利率为12%的固定利率贷款方式，假设李先生采用的是等额本息（等年金）偿还法。

要求：
（1）李先生每个月需要还款多少元？
（2）根据（1）的答案，第一个月的还款中，多少元是用于偿还利息的？
（3）根据（2）的答案，第一个月的还款中，多少元是用于偿还本金的？
解析：本题考点是等额本息偿还法的计算。

请参见教材 P 186 。

（1）),(n r PVIFA PV PMT =，%%112
12==r %
%)(1111600000240
-+-÷=PMT =6606.52（元） （2）利息＝60001600000=⨯%（元）
（3）本金偿还=6606.52－6000＝606.52（元）。