股权多元化 走活发展棋---我市企业股权多元化改造调查

股权多元化走活发展棋
---我市企业股权多元化改造调查
市委政策研究室
常言道：“穷则变，变则通”。

众所周知，“摸着石头过河”的国企改革，最终探索出了股权多元化的成功模式。

在我市，这一国企改革的目标模式到底成效如何？有何困难？面对转方式、调结构的大形势，股权多元化能走多远？我们对此进行了专项调查。

股权多元化做大蛋糕
XX的国企改革史，是一部跨越发展史。

作为西北工业重镇，同时又是“一五”和“三线”建设时期重点投资建设起来的老工业基地，既有工业基础雄厚、国有企业数量多、在国民经济中所占比重大的优势，又有国企改革量大、面宽、任务重、短期内实现国有经济战略性调整的困难。

针对这种情况，市委、市政府对全市国有企业按照“三步走”发展战略，实施“三个善待”原则，因企施策、一企一策，稳妥有序地推进股权多元化改造。

特别是近几年，本届市委、市政府抢抓国家科学发展、扩内需、保增长、促发展的重大机遇，顺应国际跨国并购热潮方兴未艾的大形势，不失时机推进国有企业实施资产重组、引资嫁接、战略合作，通过资本、技术、核心竞争力合作三个阶段，有力地促进了企业的发展、经济的振兴。

做大了企业蛋糕。

企业是城市经济的基本单元，是推动科学发展的基础载体。

按照因企施策、一企一策原则，先后对XX石油钢管厂、秦川机床厂等部省企业，采取“借壳发展”，引进世界500强企业等外资和民营公司增资扩股；对XX机床厂、XX开关厂、市医药公司、金属材料公司等市属优势企业，通过非主业资产剥离重组、引入战略投资者等增值扩股方式，实现股权多元化；对国有中小企业通过兼并、拍卖、零资产转让，加速折旧、让内部职工买断或部分买断国有股权等办法，使国有股尽可能全部退出。

股权多元化改造，让多数企业建立了产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度，形成了独立自主的决策机制、面向市场的经营机制、自我监控的约束机制和自我发展的行为机制，企业开始焕发出新的活力，发展效益显著提高。

止2009年底，我市履行出资人企业股权多元化改造已经提高到79%，全市465户小企业已有342户实行了多种形式的产权制度改革，其中，改制为XX公司的174户，股份合作制、出售、兼并、破产等形式的168户。

设立了股份XX23户，其中XX长岭、秦川发展、宝光股份、宝商集团、XX钛业等5户公司股票上市。

一批优势企业抓住机遇，迅速做大做强，发展速度超过40%；一批困难企业通过与优势企业联合重组，走出困境，焕发出新的生机；日本住友、法国威立雅、德国西门子等世界500强及XX啤酒、ＴＣＬ、徐矿集团等一批东部企业和战略投资者先后入驻XX；形成了销售收入过10亿元的12户大型企业集团。

做大了产业蛋糕。

产业是经济发展的有力支撑。

要实现经济的可持续发展，就必须不断优化产业结构。

实现股权多元化改造，通过资
产重组或是政策性破产，让企业在市场机制中选择分家或是合并，促进了资本、技术、人才等各种资源要素向优势产业和行业聚集，最终推动产业结构的升级换代。

比如，通过宝商集团与海航集团的战略合作，秦川与西电实施重组等方式，我们对全市机械制造、食品医药等一般竞争性行业和产业进行股权多元化改造，促使企业的股权结构、组织结构得到优化，实现了优化产权结构逐步向优化产业和行业结构集中，从而实现了产业的持续集约化发展。

止２００９年底，全市已形成金属冶炼、烟酒食品、装备制造等八大支柱产业和装备制造、金属冶炼等五大优势产业集群，成为推动经济发展的“领头雁”。

做大了总量蛋糕。

城市经济发展的成效，最终都要靠总量来体现。

股权多元化，确立了以国家投资为导向，利用外资和民间资本相结合的多元化投资管理新体制，形成了以公有制为主体、多种经济成分共同发展的竞争格局。

国有经济的投资结构和布局得到合理调整，保证了重点项目的基金投放，促进了国民经济增长方式逐步由粗放型向集约型转变，经济发展的模式逐步向可持续发展的轨道迈进。

2009年底，市级企业的国有资产比重下降，但总量却呈上升之势。

市国资委监管企业实现工业总产值、税金分别为72.48亿元和5.41亿元，比2005年增长82%和118%，利润总额净增长10亿元，处理企业不良债务50多亿元，引进存量资本18亿元。

经济总量同步增大。

全市工业经济增速居全省第一，实现工业总产值991.36亿元，其中，股份合作企业为3.38亿元，股份制企业506.46亿元。

非公经济比重达47.6%，ＧＤＰ达８０６．５６亿元，三次产业结构比为１０．６：６０.９：２８．５，综合实力跃居全国第７３位。

企业改革依然任重道远
从调查看，我市企业在股权多元化改造中，仍然面临四大发展难题。

----思想的桎梏。

思路决定出路。

只有站得高，才能看得远。

以股权多元化改造为重点的国企改革，曾让XX国企人有过走在全国前列的辉煌和骄傲。

但时代发展到今天，仍有部分国企领导不能与时俱进，缺乏“跳起来摘桃子”的精神，求稳怕乱、怕担风险；不能“居安思危”，更不会“居危思变”。

一些企业职工还抱着“生是国企人，死时国企鬼”的天真幻想。

特别是一些干部和职工认为拿优质产品和优势资产搞合资，就是肥水流入外人田，本身就吃了亏，是败家子。

少部分民营、国营企业家缺乏资本经营的头脑，缺乏做大企业的远大志向。

----民企的困惑。

小老板，大战略。

作为草根经济的民营经济，缔造了一批小老板，但民营经济的草根性、弱质性又让这些小老板面临大困惑。

企业规模小、资金借贷难、技术改造慢、抗风险能力差，成为他们最为头痛的大问题。

出现这些问题的症结，就在于私企的“一股独大”。

由于私企家族制管理色彩浓，产权结构仍以私人资本为主体，股权多元化进展缓慢，典型的家族管理模式和体制对市场的竞争显得有些后劲乏力。

从我市来看，市区域内优势资源煤炭、铅锌、黄金等开发加工领域，９０％的企业民营“一股独大”，产业技术含量
不高，基本上处于资源开采和初级加工等粗放型阶段，对资源的综合利用程度低，不利发展方式的转变。

----国企的重任。

国企承载着国有经济的希望，更是带动城市飞速发展的希望。

要将这种希望延伸，就要建立真正的股权多元化体制机制。

从了解情况看，国企的改革并不尽如人意。

在市属国有企业中，已实行改制重组和兼并破产的部分企业中资不抵债的企业仍有23户，占企业总数的50%，净负债近11亿元，资产负债率182.12%。

部分企业改制不到位，股权结构不合理，没有建立真正意义上的股份制企业制度和运行机制，不能有效发挥董事会、监事会的监督和约束作用，影响了企业健康发展。

还有部分半停产企业，机器设备老化，下岗人员多，企业负担沉重。

而一些商贸流通企业由于没有固定存量资产改制难，远远落后于工业企业的改制速度。

因此，国企改制依然重任在肩。

----政府的职责。

政府作为经济的直接推动者和培育者，在股权多元化中必须担当起培育沃土的重任。

如何营造环境、搭建股权多元化发展的有效平台和高速通道？这是一个值得深思的问题，也是政府必须面对的现实尴尬。

中介组织发育慢、资本对接难、部分企业信用缺失、企业改制不彻底、管理创新和技术创新难、人才缺乏等。

政府在上述方面作为的程度，或多或少地影响和制约了股权多元化的发展速度。

将股权多元化改造进行到底
“改革正未有穷期”。

当前，科学发展大潮奔涌。

对企业实施股权多元化改造被当做转变发展方式、调整经济结构的一个重要手段。

实践证明，股权多元化改造彻底的区域和城市，经济发展的速度和质量就越好。

我国XX、XX、XX等省，股份制改造的比重达到60%以上；美国、英国、德国等欧美国家，股份化程度在80%以上。

因此，将股权多元化改造进行到底已是一个不争之事。

今后，要着力凸显“五个结合”，推动企业实施股权多元化改造，加速经济结构调整和经济发展方式转变。

一是国有企业股权结构调整与我市国有经济战略调整相结合。

对关系国民经济命脉的关键领域，涉及垄断、资源类产业和市场准入条件较高产业及有绝对优势的产业，应主要实行国有及国有控股；在城市基础设施建设、社会民生等项目上，特别是在商业交通领域、文化旅游资源开发、林业发展等领域，采取BOT、整合融资等方式，引导非公经济适当参股，以解决城市发展中面临的资金问题。

探索企业债转股工作，对一些产业基础好的国有企业，引导资产管理公司结合企业改制，逐步实现国有企业股权多元化，优化国有资本结构。

加强与金融企业的合作，依托各类基金、资产管理公司、经纪公司、证劵公司等机构投资者，通过投资、代理、委托控股、债权转股权等方式，形成国有企业的多元持股。

二是国有企业股权结构调整与现代企业制度建立相结合。

要设计出现代企业股权多元化的最优水平,确定多元化股权结构的合理比例,即要避免股权多于集中,有要防止股权多于分散,因为过度多元化经营往往与企业的控股结构有关系。

对已经改制或正在改革的企业，严格按照现代产权制度的要求，完善股权结构，建立和健全公司法人治理结构，规X股东会、董事会、监事会和经营管理权的权责，建立各负
其责、协调运转、有效制衡的运行机制，促进企业转换经营机制，使企业真正成为市场主体；对改制较早、规X运行的股份制企业，要将重点放在不断优化股本结构、优化企业组织结构与优化投资结构上下功夫，要不断创新管理制度、人才制度、技术创新制度，推进人事、用工、分配三项制度改革，建立企业内部竞争机制，推动企业做大做强。

三是国有企业股权多元化改造与民营企业股权多元化改造相结合。

坚持国有与民营并重，坚持公有与非公有并重。

“发展是硬道理”。

着眼企业的未来，不贪一时之利，不图一时之功；树立“合作双赢”、“多元发展”、“资本经营”的新理念，有成大事、谋大业、建大功的新追求。

摒弃‘宁做鸡头、不做凤尾’的就理念，只要做一个‘凤尾’来和大企业这个凤凰把企业做得更大，未必不是一件好事。

”以股份制为实现形式，促进国有企业建立和完善现代产权制度，支持民营企业上市，开展资本社会化的规X运作，使民营企业转变成公众公司，推动其在股权结构、经营机制、管理理念、运作模式等方面实现质的转变，促进企业的可持续发展。

四是企业组织结构调整与企业航母打造相结合。

重点围绕大企业大集团战略，以整合优势产品和存量资产为突破口，对XX机床、陕开集团、宝光集团等有市场潜力和优势的企业，借助现在依托的企业集团，同国内外大企业和上市公司开展资本合作，促进上市融资，或是跨国并购，通过不断的兼并形成一个航空母舰。

对红旗民爆等股份制企业公司，要尽快促使企业上市；同时对销售收入上10亿元以上的西凤集团、秦源煤业等发展较快的企业，要采取“借壳上市”等办
法，创造环境引导企业上市。

引导由两个以上私人出资建立的股份企业，围绕本产业、行业的企业集团做好配套，实现挂靠发展。

五是国有企业股权结构调整与整个市场经济体制建立相结合。

重点在转变政府职能、完善要素市场和加快社会保障上下功夫。

可开通网上产权交易平台，建立企业与政府之间、企业与企业之间的信息互通机制，让资本实现有序对接，促进资本交易。

专项出台发展股份制的优惠政策。

对实行股份改造的企业，免交土地出让金和契税，新企业安置国有企业职工达到一定比例时，享受税收减免等优惠。

同时，加强人才培养，打造优秀“本土企业家”队伍，培养一批带领企业发展的领头雁。

借助XX大专院校和科研院所密集优势，积极推进“产学研”结合，建立以企业为主体的技术创新体系；。