即期外汇交易课件
合集下载
国际金融课件_5第五章 外汇市场与外汇交易
注意：为了节约交易时间，使用规范化的简语
1.一般只报点数 2. 交易额是100万的整倍数：如USD1表示100万美元 3.买入和卖出与数额同时报出：如“6 yours”表示我卖 给你600万美元,“3 mine”表示“我买入300万美元”。
4.但在确认环节，汇率则要报全价。
二、远期外汇业务
（一）远期外汇业务的概念与作用
远期外汇业务又称期汇交易，是指外汇买卖成交时， 双方将交割日预定在即期外汇买卖起息日后的一定 时间的外汇交易。 作用：保值和投机两方面的作用。
（二）远期汇率的标示方法
远期汇率就是买卖远期外汇时所使用的汇率， 它是在买卖成交时即确定下来的一个预定性的价格。 远期汇率以即期汇率为基础，但一般与即期汇率有 一定的差异，称为远期差价或称为远期汇水 （Forward margin）。 在直接标价法下：远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率－贴水 在间接标价法下：远期汇率=即期汇率－升水 远期汇率=即期汇率+贴水
点数排列前大后小，汇率与汇水同边相减
口诀：前小后大用加法 前大后小用减法
练习：
1.即期汇率USD/CAD 三个月远期 十二个月远期 前大后小用减法 1.5369/79 300/290 590/580
则6个月远期汇率USD/CAD 1.5069/89
9个月远期汇率USD/CAD 1.4779/99
口诀：前小后大用加法 前大后小用减法
即期外汇业务按其银行间结付方式的不同分为 电汇（Telegraphic Transfer, T/T）、信汇（Mail Transfer, M/T）和票汇（Demand Draft, D/D）。
（二）即期外汇业务的报价与操作实例
例P64
小结：即期Байду номын сангаас汇买卖 步骤
第四章 汇率决定理论《外汇交易》PPT课件
购买力。因此，两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，
而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的。购
买力平价又表现为两种形式，即绝对购买力平价和相对购
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
买力平价。
一、一价定律
一价定律认为,在竞争性的市场上,如果两个资产是等值的, 它们的市场价格应倾向于一致,否则就会产生套利,套利的 结果会导致等值资产价格一致。一价定律被认为是金融市 场上的基准点或收支平衡点,是衡量一项金融资产是被公 正地估价,还是被高估或低估的判断基准。
（4）若人们预期未来外汇汇率的走势看涨，就会在外汇 市场上抛本币，购外币，从而也会导致外汇汇率的上扬。 反之，则使外汇汇率下跌。
三、对国际收支说的评价
国际收支说是从国际收支供求的角度解释汇率的决定，将 影响国际收支的各种重要因素纳入汇率的均衡分析，这对 于短期外汇市场的分析具有一定的意义。但该理论同样也 存在着许多不足之处：（1）该理论是以外汇市场的稳定 性为假设前提的。（2）该理论的分析基础是凯恩斯主义 宏观经济理论、弹性论、利率平价说，因此与这些理论存 在着同样的缺陷，故其理论往往与现实相背离。
第四章 汇率决定理论
第一节 国际收支说
国际收支说是从国际收支角度分析汇率决定的一种理
论。与其他汇率决定理论相比，以国际收支解释汇率决定
的思想源远流长。早在1861年英国经济学家葛逊就对此进
行了系统的阐述，并提出了国际借贷说。实行浮动汇率制
后，一些学者进一步运用凯恩斯主义的国际收支均衡分析
法来分析汇率的决定，提出了国际收支说。1981年，美国
（2）利率平价实现的先决条件是金融市场高度发达完善 并紧密相联，资金能不受限制地在国际间自由流动。但事 实上，目前世界各国尚未普遍建立完善的外汇期汇市场， 而且许多国家还实行外汇管制和对资本流动的限制，因而 利率平价事实上难于实现。
外汇交易原理与实务教学配套课件刘金波第3章即期外汇交易
（1)标准交割日，指采用T+2，即成交后的第二个营业 日交割。
（2)隔日交割，，是指即期外汇交易一般采用T+1的交 割方式，即成交后的第一个营业日交割。
（3)当日交割，又称现金交割,指即期外汇交易采用T+0 的交割方式，即在成交当日进行交割。
成交的两银行和结算地的银行因营业日不同 而交割顺延的问题。这就出现了以下几种情况;
练习2. 香港外汇市场美元对港币的电汇汇率是 USD1=HKD7.7060/7.7460，港币的年利率为 8%，美元利率为10%，香港到美国的邮程为10 天，求美元对港币的信汇汇率。
参考答案：
1、1.1020/40*﹛1-8％×（8-2）/360﹜＝ 1.1005/1.1025
2、7.7060/7.7460*﹛1-8％×（10-2）/360﹜＝ 7.6923/7.7322
银行 1USD
1.4960CHF
银行 1.4970CHF
1USD
银行 1GBP
1.7010USD
银行 1.7020USD
1GBP
银行 1/1.7010GBP
1USD
银行 1USD
1/1.7020GBP
银行 1/1.7010GBP
1.4960CHF
1.4970CHF
银行 1/1.7020GBP
1GBP
银行 银行 1.4960×1.7010CHF 1.4970×1.7020CHF
1GBP
1GBP=2.5447/2.5479CHF
练习：
1、一银行当天公布的外汇牌价是 USD1=CAD1.7990/1.8010， USD1=CHF1.4990/1.5010，客户现欲以瑞士法 郎向银行购买加拿大元，问银行应给该客户什么 价格？
（2)隔日交割，，是指即期外汇交易一般采用T+1的交 割方式，即成交后的第一个营业日交割。
（3)当日交割，又称现金交割,指即期外汇交易采用T+0 的交割方式，即在成交当日进行交割。
成交的两银行和结算地的银行因营业日不同 而交割顺延的问题。这就出现了以下几种情况;
练习2. 香港外汇市场美元对港币的电汇汇率是 USD1=HKD7.7060/7.7460，港币的年利率为 8%，美元利率为10%，香港到美国的邮程为10 天，求美元对港币的信汇汇率。
参考答案：
1、1.1020/40*﹛1-8％×（8-2）/360﹜＝ 1.1005/1.1025
2、7.7060/7.7460*﹛1-8％×（10-2）/360﹜＝ 7.6923/7.7322
银行 1USD
1.4960CHF
银行 1.4970CHF
1USD
银行 1GBP
1.7010USD
银行 1.7020USD
1GBP
银行 1/1.7010GBP
1USD
银行 1USD
1/1.7020GBP
银行 1/1.7010GBP
1.4960CHF
1.4970CHF
银行 1/1.7020GBP
1GBP
银行 银行 1.4960×1.7010CHF 1.4970×1.7020CHF
1GBP
1GBP=2.5447/2.5479CHF
练习：
1、一银行当天公布的外汇牌价是 USD1=CAD1.7990/1.8010， USD1=CHF1.4990/1.5010，客户现欲以瑞士法 郎向银行购买加拿大元，问银行应给该客户什么 价格？
《即期外汇交易》PPT课件 (2)
精选课件ppt
5
第二节 即期汇率报价方式
一、双向报价：买入价（Bid Price）和卖出价（Offer Price）
二、报价术语：
大数(Big Figure)：汇价的基本部分，通常交易员不会报出，只有 在需证实交易的时候，或是在变化剧烈的市场才会报出。如 GBP/USD＝1.6508中，1.65是大数。
例如，某公司需在星期三归还某外国银行美元贷款100万， 而该公司持有日元，它可以在星期一按1美元＝130.00日元的 即期汇率向中国银行购入美元100万，同时出售日元。星期三， 该公司通过转帐将1亿3千万日元交付给中国银行；同时中国 银行将100万美元交付给公司，该公司便可将美元汇出以归还 贷款。
精选课件ppt
其中的差额部分是银行收取的费用，这就是点差。点差越小越好。
行话的规范化：例如：One Dollar = 100万美元
一“言”为定：电话就是 合同。然精选后课件邮ppt件书面确认。
6
四、即期外汇交易的市场报价技巧
报价者要同时考虑赢利性与竞争性。 （一）报价时应考虑的因素： 1.交易员本身已经持有的部位（报价对其有利）
4.各种货币的风险特性 每种货币如同人一样，各有其个性。交易员必须了解每种货 币的特性，才能在报价时，报出适当价格。
5.收益率与市场竞争力（二者兼顾） 降低买卖差价可以增加市场竞争力，但是会降低收益。
（二）交易员的基本报价技巧
1.市场预期被报价币上涨 此时市场参与者倾向买入被报价币 报价银行应报高被报价币的价格
每位外汇交易员都有被授权的外汇部位额度，在额度之 内，交易员尽其最大可能来赚取利润。 2.各种货币的风险特征和极短期走势（较准确预测）
交易员会随着市场波动状况，随时改变自己的持有部位， 以伺机获利。因此对各种货币的极短期走势应有准确的预 测，才能报出理想的价格。
2024年度《外汇培训教材》PPT课件
个人投资者
个人投资者通过参与外汇交易来实现资产保 值增值的目的。
D
2024/3/23
6
外汇交易时间
亚洲时段
欧洲时段
东京市场是亚洲时段的主要交易中心，交 易时间为北京时间早8点至下午3点。
伦敦市场是欧洲时段的主要交易中心，交 易时间为北京时间下午3点至晚上12点。
美洲时段
交叉时段
纽约市场是美洲时段的主要交易中心，交 易时间为北京时间晚上8点至次日凌晨5点 。
金的流入和流出。
跨境融资方式
02
包括国际商业贷款、国际金融机构贷款、政府贷款等，涉及外
汇资金的借贷和还本付息。
跨境投资与融资风险管理
03
关注汇率波动、利率变化、政治风险等因素对跨境投资与融资
的影响，采取相应措施进行风险管理。
17
04 外汇风险管理方法
2024/3/23
18
企业外汇风险管理
2024/3/23
建立外汇风险管理机制
包括风险识别、评估、监控和报告等环节。
使用金融衍生工具
如远期合约、期权等，对冲外汇风险。
合理安排资金结构
通过调整债务和权益的比例，降低汇率波动对企业财务的影响。
19
银行外汇风险管理
2024/3/23
实行外汇头寸管理
通过对外汇头寸进行实时监控和调整，降低汇率风险。
提供外汇风险管理服务
浮动汇率制度
一国政府不规定本国货币与外国货币的官方汇率，听任汇率随外汇市场供求变化自由浮动 。该制度具有灵活性、市场决定性和自动调节国际收支等优点，但可能导致汇率波动剧烈 和不确定性增加。
管理浮动汇率制度
一国政府通过外汇市场干预、资本流动管理等措施来影响汇率走势，使汇率在一定范围内 浮动。该制度结合了固定汇率制度和浮动汇率制度的优点，但管理难度较大且可能引发市 场扭曲。
外汇与外汇汇率案例分析PPT课件( 42页)
举例1如某日欧洲市场的美元汇率行情即期和远期eurodollar即期汇率spotrate11035551个月远期汇率onemonthrate111001333个月远期汇率threemonthrate111602756个月远期汇率sixmonthrate1058568012个月远期汇率oneyearrate10483575?路漫漫其悠远?其二是不直接标出远期汇率只报出远期汇率与即期汇率的差价远期汇率与即期汇率的差价有下列三种情况
巴黎银行通过买卖外汇美元，赚取了 （5.7615－5.7505=0.011）的本币法郎。
例2 某日伦敦市场报价如下:
GBP1=USD 1.8870 /1.8890
GBP1=USD1.8890是英镑兑美元的买入价格。表示 伦敦银行买入1.8890美元需要支付1英镑，那么买 入1美元需要支付1/1.8890英镑。
12个月远期汇率（one year rate)
1.0483 / 575
• 其二是不直接标出远期汇率，只报出远期汇率与即期汇 率的差价，远期汇率与即期汇率的差价有下列三种情况。
• 升水（at premium）表示期汇比现汇贵；贴水（at discount）表示期汇比现汇便宜；平价（at par）表示 两者相等。
练习2:设某日外汇市场行情如下： 日本东京：USD1=JPY130.0110/20 英国伦敦：GBP1=USD1.4880/90 香港：USD1=HKD7.7800/10 试指出USD/JPY的美元卖出价格,GBP/USD的美元卖出价
格以及USD/HKD美元的买入价格。
学会看懂银行的即期外汇牌价
银行报出的远期差价在实务中通常用点 数表示，每点（point）为万分之一， 即0.0001。
例如：86点表示86/10000＝0.0086
巴黎银行通过买卖外汇美元，赚取了 （5.7615－5.7505=0.011）的本币法郎。
例2 某日伦敦市场报价如下:
GBP1=USD 1.8870 /1.8890
GBP1=USD1.8890是英镑兑美元的买入价格。表示 伦敦银行买入1.8890美元需要支付1英镑，那么买 入1美元需要支付1/1.8890英镑。
12个月远期汇率（one year rate)
1.0483 / 575
• 其二是不直接标出远期汇率，只报出远期汇率与即期汇 率的差价，远期汇率与即期汇率的差价有下列三种情况。
• 升水（at premium）表示期汇比现汇贵；贴水（at discount）表示期汇比现汇便宜；平价（at par）表示 两者相等。
练习2:设某日外汇市场行情如下： 日本东京：USD1=JPY130.0110/20 英国伦敦：GBP1=USD1.4880/90 香港：USD1=HKD7.7800/10 试指出USD/JPY的美元卖出价格,GBP/USD的美元卖出价
格以及USD/HKD美元的买入价格。
学会看懂银行的即期外汇牌价
银行报出的远期差价在实务中通常用点 数表示，每点（point）为万分之一， 即0.0001。
例如：86点表示86/10000＝0.0086
第二章 即期、远期和掉期外汇交易《国际金融实务》PPT课件
2.1即期外汇交易
• 2.1.2即期外汇交易的报价 • 外汇市场上汇率通常采用双向报价方式（Two-
Way Quotation），即报价者（Quoting Party） 同时报出买入价格（Bid Rate）及卖出价格 （Offer Rate）。
2.1即期外汇交易
• 2.1.2即期外汇交易的报价 • 直接标价与间接标价 • 买入汇率与卖出汇率 • 基准汇率与交叉汇率
•
1.2735＋0.0147＝1.2882
• （2）计算最后一个工作日交割的远期汇率，即3个月交割的远期汇率
•
1.2725＋0.0172＝1.2897
•
1.2735＋0.0176＝1.2911
• （3）根据客户的要求选择报价
• 如果客户要求买入美元卖出欧元，选择最低的报价-----1.2867；如果客户要 求卖出美元买入欧元，选择最高的报价-----1.2911。于是，2个月至3个月美 元兑欧元择期交易的双向报价为1.2867/911。
2.2 远期外汇交易
• 2.2.2远期汇率的报价和计算 • 1）远期汇率报价方式 • （1）完整汇率报价方式
– 完整汇率（Outright Rate）报价方式又称为直接报价 方式，是直接完整地报出不同期限远期外汇买卖实际 成交的买入价和卖出价。
2.2 远期外汇交易
• 2.2.2远期汇率的报价和计算 • 1）远期汇率报价方式 • （2）掉期率报价方式
和票汇的应用较少，大部分交易是采取电汇方式。在电汇 方式下，买卖双方首先通过电话达成交易，然后用电传予 以确认。 • 1977年9月国际金融电讯协会（Society for World-wide Inter-bank Financial Telecommunication，SWIFT）正式 启用，专门处理国际间银行转账和结算，使转账交换极其 迅速和安全，目前大多数国际性大银行都已加入该系统。
第四章 外汇与汇率 《国际金融实务》PPT课件
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
• 2.卖出汇率 • 卖出汇率（selling rate/offer price）又称卖出价，是银行
卖出外币时使用的价格。它包括现钞卖出价和现汇卖出价两 种。由于银行卖出外币时不存在生息和运输的过程，所以通 常情况下现钞卖出价和现汇卖出价是一样的，也有些银行直 接标注“卖出价”，而不注明是现钞还是现汇。
• 1.买入汇率 • 买入汇率（buying rate/bid price）又称买入价，是银行买入外币
时使用的价格。它包括现钞买入价和现汇买入价两种。现钞买入价 是指银行用本国货币买入外汇现钞时使用的价格，而现汇买入价则 是指银行用本国货币买入外汇现汇时使用的价格。通常情况下，现 钞买入价要低于现汇买入价。
金量，于是货币的含金量便成为各国货币汇率的基础。两国货币间的比价就是两种 金币含金量之比。这种比价称为“铸币平价”。铸币平价便是那时国际金本位制下 汇率决定的基础。
三、汇率的种类
（六）从外汇银行营业时间的角度划分
• 从外汇银行营业时间的角度划分，汇率可分为开盘汇率和收盘汇率。 • 1.开盘汇率（opening rate） • 开盘汇率是指外汇银行在每个工作日开始营业时成交的第一笔外汇买卖
所使用的汇率，也叫开盘价。 • 2.收盘汇率（closing rate） • 收盘汇率是指外汇银行在每个工作日营业结束前成交的最后一笔外汇买
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
• 4.银行报价的注意事项 • （1）在直接标价法下，一定数额外币的前一个本币数字表示“买入价”，
即银行买入外币时支付给客户的本币数；后一个本币数字表示“卖出价”， 即银行卖出外币时向客户收取的本币数。 • （2）在间接标价法下，一定数额本币的前一个外币数字表示“卖出价”， 即银行收进一定数额本币而卖出外币时支付给客户的外币数；后一个外币数 字表示“买入价”，即银行付出一定数额本币而买进外币时向客户收取的外 币数。
外汇市场交易PPT课件
根据账户规模和风险承受能力， 合理分配仓位大小，避免重仓操
作。
设置止损点
在入场时设定止损点，一旦达到该 点位，自动触发止损指令，以控制 亏损幅度。
动态调整仓位
根据市场走势和盈利状况，适时调 整仓位大小，以保持风险与收益的 平衡。
06 外汇市场前景展望
全球外汇市场的发展趋势
全球化趋势
多元化货币对
随着全球化的深入发展，外汇市场的 交易规模和参与国家不断增加，市场 活动更加频繁。
05 外汇市场交易技巧
掌握市场动态
01
02
03
关注经济数据
关注各国经济数据，如 GDP、通胀率、利率等， 以了解各国经济状况和政 策动向。
关注新闻ห้องสมุดไป่ตู้件
及时获取国际新闻和政治 事件，了解市场情绪和风 险偏好，判断其对汇率的 影响。
分析市场走势
通过技术分析和基本面分 析，判断市场走势，为交 易决策提供依据。
03 外汇市场交易策略
套期保值策略
总结词
通过同时进行两笔金额相同、方向相反、交割日期不同的外汇交易，来锁定未来汇率， 避免汇率风险。
详细描述
套期保值策略是外汇市场中最常见的交易策略之一。它通过在现货市场和期货市场进行相反的操作，来抵消 未来的汇率风险。具体来说，当一个企业在进口或出口时，它可以在即期外汇市场进行一笔交易，同时在远
获利。
单边投机策略
要点一
总结词
根据对未来汇率走势的预测，只进行单一方向的交易，以 期获得盈利。
要点二
详细描述
单边投机策略是外汇市场中一种较为简单的交易策略。它 根据对未来汇率走势的预测，只进行单一方向的交易。具 体来说，当投资者预测某种货币的汇率将上涨时，他会在 即期外汇市场上买入该货币；反之，当预测某种货币的汇 率将下跌时，他会在即期外汇市场上卖出该货币。这种策 略的风险较高，因为一旦预测错误，将面临巨大的损失。
作。
设置止损点
在入场时设定止损点，一旦达到该 点位，自动触发止损指令，以控制 亏损幅度。
动态调整仓位
根据市场走势和盈利状况，适时调 整仓位大小，以保持风险与收益的 平衡。
06 外汇市场前景展望
全球外汇市场的发展趋势
全球化趋势
多元化货币对
随着全球化的深入发展，外汇市场的 交易规模和参与国家不断增加，市场 活动更加频繁。
05 外汇市场交易技巧
掌握市场动态
01
02
03
关注经济数据
关注各国经济数据，如 GDP、通胀率、利率等， 以了解各国经济状况和政 策动向。
关注新闻ห้องสมุดไป่ตู้件
及时获取国际新闻和政治 事件，了解市场情绪和风 险偏好，判断其对汇率的 影响。
分析市场走势
通过技术分析和基本面分 析，判断市场走势，为交 易决策提供依据。
03 外汇市场交易策略
套期保值策略
总结词
通过同时进行两笔金额相同、方向相反、交割日期不同的外汇交易，来锁定未来汇率， 避免汇率风险。
详细描述
套期保值策略是外汇市场中最常见的交易策略之一。它通过在现货市场和期货市场进行相反的操作，来抵消 未来的汇率风险。具体来说，当一个企业在进口或出口时，它可以在即期外汇市场进行一笔交易，同时在远
获利。
单边投机策略
要点一
总结词
根据对未来汇率走势的预测，只进行单一方向的交易，以 期获得盈利。
要点二
详细描述
单边投机策略是外汇市场中一种较为简单的交易策略。它 根据对未来汇率走势的预测，只进行单一方向的交易。具 体来说，当投资者预测某种货币的汇率将上涨时，他会在 即期外汇市场上买入该货币；反之，当预测某种货币的汇 率将下跌时，他会在即期外汇市场上卖出该货币。这种策 略的风险较高，因为一旦预测错误，将面临巨大的损失。
即期外汇交易教学课件
研究各大经济机构发布的报告，了解其对 汇率走势的预测和分析。
03
即期外汇交易的操作流程
交易前的准备
确定交易目标
明确交易的目的，例如套利、对冲或单纯地 赚取差价。
选择交易平台和账户类型
根据个人需求选择合适的交易平台和账户类 型。
市场调研
了解当前外汇市场的动态，包括主要货币对 的汇率、利率、经济数据等。
详细描述
在即期外汇交易中，流动性风险可能出现在市场价格波动大或交易量小的情况下，导致交易者难以找 到合适的对手方完成交易。为了控制这种风险，交易者需要密切关注市场动态，并选择具有良好流动 性的交易对手和交易平台。
操作风险
总结词
操作风险是指由于内部操作流程的缺陷 、人为错误或系统故障等原因导致的风 险。
VS
详细描述
在即期外汇交易中，操作风险可能出现在 交易执行、清算和风险管理等环节。为了 控制这种风险，交易者需要建立完善的操 作流程和内部控制体系，并定期进行审计 和检查，以确保操作的准确性和安全性。 同时，采用自动化系统和人工复核相结合 的方式也可以降低操作风险的发生概率。
05
即期外汇交易的策略与技 巧
风险管理技巧
总结词
采取一系列措施来控制和降低投资风险的方 法和技巧。
详细描述
风险管理技巧包括设置止损点、分散投资、 定期评估投资组合的表现等。这些技巧有助 于降低投资风险并提高整体投资回报的稳定 性。
06
即期外汇交易的实际案例 分析
案例一：成功的即期外汇交易案例
总结词
策略得当，风险管理有效
详细描述
总结词
市场波动性大，影响广泛
详细描述
该案例通过对即期外汇市场重大事件的深入 分析，揭示了这些事件对市场的影响和背后 的原因，帮助投资者更好地理解市场动态。
外汇交易实务ppt课件
*
2、外汇掮客 也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇，获取佣金， 但不垫付资金，不承担风险。 （三）顾客 据其交易目的可分为不同类型： 1、交易性的外汇买卖者 例如进口商、投资者。 2、保值性的外汇交易者 如套期保值者。 3、投机性的外汇交易者 如外汇投机交易。 4、跨国公司 兑换、保值同时也参与外汇投机。
*
第二节 外汇交易的发生与信息处理工具 一、外汇交易的发生 外汇交易发生的原因：国际结算、国际投资、外汇融 资及外汇保值。 二、外汇交易信息处理工具 从目前来看： 交易工具主要有： ☆路透社金融信息终端。 ☆德励财经金融信息终端。 ☆电传机、电话机、电话记录仪。 转帐结算的计算机网络主要有： ☆环球银行金融电讯协会（总部设在布鲁塞尔） ☆美国银行同业清算中心付款系统
*
1、路透社终端。 1982年，在中国安装了第一套系统。 该系统： ☆操作方便、快捷。 ☆提供信息服务，如汇率行情及走势。 第三节 外汇交易方法 一、即期外汇交易 （一）即期外汇交易的概念 以当时外汇市场的价格成交，成交后在两个营业日 内进行交割的外汇买卖。 1、交割日 可细分为三种：
*
通过电话、电报、电传、计算机网络等通讯设施来达成 外汇交易。 五、世界主要的外汇市场 （一）伦敦外汇市场 居世界外汇市场首位。日平均外汇交易量达6000亿美 元左右。伦敦外汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发 源地。是一个抽象的外汇市场，即通过电话、电报、电传、 计算机网络进行联系和交易。 （二）纽约外汇市场 也是无形市场。世界各地的美元交易，最后都必须在 纽约的银行办理收付和清算。 纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一，而且 是美元的国际结算中心。
*
因国内投资收益率低，决定投向收益率较高的伦敦市 场。首先应把US＄兑换成30万￡（￡1＝US＄ 1.800），再投入到伦敦市场，3个月后收回投资，再 把￡兑换成US＄，但是3个月后￡兑US＄时，如果￡ 贬值，该银行就要蒙受损失。所以为了避免损失，该 银行往往在投资的同时进行一笔掉期交易，即在买入 30万即期￡的同时，卖出相同数量的3个月远期￡。 3、调整银行资金期限结构（P140例) 例如： 某银行卖给客户3个月远期￡100万，该银行立即 在同业外汇市场上买进即期￡100万进行掉期交易。 轧平头寸是银行外汇交易中很重要的一个原则。
2、外汇掮客 也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇，获取佣金， 但不垫付资金，不承担风险。 （三）顾客 据其交易目的可分为不同类型： 1、交易性的外汇买卖者 例如进口商、投资者。 2、保值性的外汇交易者 如套期保值者。 3、投机性的外汇交易者 如外汇投机交易。 4、跨国公司 兑换、保值同时也参与外汇投机。
*
第二节 外汇交易的发生与信息处理工具 一、外汇交易的发生 外汇交易发生的原因：国际结算、国际投资、外汇融 资及外汇保值。 二、外汇交易信息处理工具 从目前来看： 交易工具主要有： ☆路透社金融信息终端。 ☆德励财经金融信息终端。 ☆电传机、电话机、电话记录仪。 转帐结算的计算机网络主要有： ☆环球银行金融电讯协会（总部设在布鲁塞尔） ☆美国银行同业清算中心付款系统
*
1、路透社终端。 1982年，在中国安装了第一套系统。 该系统： ☆操作方便、快捷。 ☆提供信息服务，如汇率行情及走势。 第三节 外汇交易方法 一、即期外汇交易 （一）即期外汇交易的概念 以当时外汇市场的价格成交，成交后在两个营业日 内进行交割的外汇买卖。 1、交割日 可细分为三种：
*
通过电话、电报、电传、计算机网络等通讯设施来达成 外汇交易。 五、世界主要的外汇市场 （一）伦敦外汇市场 居世界外汇市场首位。日平均外汇交易量达6000亿美 元左右。伦敦外汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发 源地。是一个抽象的外汇市场，即通过电话、电报、电传、 计算机网络进行联系和交易。 （二）纽约外汇市场 也是无形市场。世界各地的美元交易，最后都必须在 纽约的银行办理收付和清算。 纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一，而且 是美元的国际结算中心。
*
因国内投资收益率低，决定投向收益率较高的伦敦市 场。首先应把US＄兑换成30万￡（￡1＝US＄ 1.800），再投入到伦敦市场，3个月后收回投资，再 把￡兑换成US＄，但是3个月后￡兑US＄时，如果￡ 贬值，该银行就要蒙受损失。所以为了避免损失，该 银行往往在投资的同时进行一笔掉期交易，即在买入 30万即期￡的同时，卖出相同数量的3个月远期￡。 3、调整银行资金期限结构（P140例) 例如： 某银行卖给客户3个月远期￡100万，该银行立即 在同业外汇市场上买进即期￡100万进行掉期交易。 轧平头寸是银行外汇交易中很重要的一个原则。
外汇交易课件ppt 即期外汇交易
（1）交割日必须是两种货币共同的营业日，至少 应该是付款地市场的营业日。
（2）交易必须遵循“价值抵偿原则”，即一项外 汇交易合同的双方必须在同一时间进行交割，以免任 何一方因交割不同而蒙受损失。
（3）成交后的若不是营业日，则即期交割日必须 向后顺延。
（三）交割日的顺延：
1、在交割日内，遇上任何一家银行休假，则 交割期顺延；
三、即期外汇交易的交割日
(一)即期外汇交易的交割日
交割日即结算日或起息日（Value Date）， 指买卖双方将资金交与对方的日期，即期外汇交 易的交割日（Spot Date），三种： 1、T＋2，标准交割日（Value Spot /Val SP） 2、T＋1，隔日交割（Value Tomorrow or VAL TOM） 3、T＋0，当日交割（Value Today or VAL TOD）
间接标价法下：1货币(本币)= ××商 品(外币)
(三)美元标价法
如果汇率表达式中的两种货币，其中一种货 币固定为美元，则是美元标价法(US Dollar Quotation或Dollar Terms)。 美元标价法是以一定单位的美元为标准来计 算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。
例如：1美元=110.35日元 1美元=1.2540瑞典克朗 1美元=7.3642人民币
（2）如果交易双方银行的节假日不同，标准交割日当天是交 易一方的公休日，则下一个共同营业日为交割日。
例如，2002年9月6日（星期五）英国银行与美国银行成交一 笔英镑兑美元的即期交易，在通常情况下交割日为9月10日 （星期二），若此日是美国银行或英国银行的节假日（如英 国的Bank Holiday），则交割日顺延至9月11日。
（二）即期外汇交易可以调整所持有的不 同货币的比例，规避外汇风险。
（2）交易必须遵循“价值抵偿原则”，即一项外 汇交易合同的双方必须在同一时间进行交割，以免任 何一方因交割不同而蒙受损失。
（3）成交后的若不是营业日，则即期交割日必须 向后顺延。
（三）交割日的顺延：
1、在交割日内，遇上任何一家银行休假，则 交割期顺延；
三、即期外汇交易的交割日
(一)即期外汇交易的交割日
交割日即结算日或起息日（Value Date）， 指买卖双方将资金交与对方的日期，即期外汇交 易的交割日（Spot Date），三种： 1、T＋2，标准交割日（Value Spot /Val SP） 2、T＋1，隔日交割（Value Tomorrow or VAL TOM） 3、T＋0，当日交割（Value Today or VAL TOD）
间接标价法下：1货币(本币)= ××商 品(外币)
(三)美元标价法
如果汇率表达式中的两种货币，其中一种货 币固定为美元，则是美元标价法(US Dollar Quotation或Dollar Terms)。 美元标价法是以一定单位的美元为标准来计 算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。
例如：1美元=110.35日元 1美元=1.2540瑞典克朗 1美元=7.3642人民币
（2）如果交易双方银行的节假日不同，标准交割日当天是交 易一方的公休日，则下一个共同营业日为交割日。
例如，2002年9月6日（星期五）英国银行与美国银行成交一 笔英镑兑美元的即期交易，在通常情况下交割日为9月10日 （星期二），若此日是美国银行或英国银行的节假日（如英 国的Bank Holiday），则交割日顺延至9月11日。
（二）即期外汇交易可以调整所持有的不 同货币的比例，规避外汇风险。
外汇业务课件：第三章 即期外汇交易
1、标准交割日（value spot）
2、隔日交割（value tomorrow）
3、当日交割（value today）
❖
❖Cash
❖Tom
❖Spot
❖3day
s
❖4day
s
❖1wee
k
三
四
五
六
日
一
二
三
四
五
❖ 4、即期外汇交易的交割日确定规则：
❖
❖
❖
（1）价值低偿原则。一项外汇合同的双方，都必
须在同一时间交割，以免任何一方因交割不同时
第三章即期外汇交易
第三章 即期外汇交易（主要内容）
❖第一节 即期外汇交易概述；
❖第二节 即期外汇交易的应用
❖第三节 案例分析
第一节即期外汇交易概述；
一、即期外汇交易定义（Spot）
❖ 即期外汇交易又称现汇交易或现汇买卖，是
指外汇交易双方以当时外汇市场的价格成交
，并在成交后两个营业日内办理有关货币收
欧元兑日元的汇率为132.17/132.40
3.两对汇率中，报价货币相同，基准货币不同，
求基准货币之间的比价。
[例] 某银行汇率报价如下:
欧元兑美元为1.1010/1.1020
澳大利亚元兑美元为0.7350/0.7360
计算欧元兑澳大利亚元的汇率。
EUR/USD
❖交叉
AUD/USD
相除
1.1010
0.7760
300
100
400
300
1200
300Байду номын сангаас
400
1000
美元
买入
卖出
154.6
2、隔日交割（value tomorrow）
3、当日交割（value today）
❖
❖Cash
❖Tom
❖Spot
❖3day
s
❖4day
s
❖1wee
k
三
四
五
六
日
一
二
三
四
五
❖ 4、即期外汇交易的交割日确定规则：
❖
❖
❖
（1）价值低偿原则。一项外汇合同的双方，都必
须在同一时间交割，以免任何一方因交割不同时
第三章即期外汇交易
第三章 即期外汇交易（主要内容）
❖第一节 即期外汇交易概述；
❖第二节 即期外汇交易的应用
❖第三节 案例分析
第一节即期外汇交易概述；
一、即期外汇交易定义（Spot）
❖ 即期外汇交易又称现汇交易或现汇买卖，是
指外汇交易双方以当时外汇市场的价格成交
，并在成交后两个营业日内办理有关货币收
欧元兑日元的汇率为132.17/132.40
3.两对汇率中，报价货币相同，基准货币不同，
求基准货币之间的比价。
[例] 某银行汇率报价如下:
欧元兑美元为1.1010/1.1020
澳大利亚元兑美元为0.7350/0.7360
计算欧元兑澳大利亚元的汇率。
EUR/USD
❖交叉
AUD/USD
相除
1.1010
0.7760
300
100
400
300
1200
300Байду номын сангаас
400
1000
美元
买入
卖出
154.6
外汇交易课件ppt 即期外汇交易共121页PPT
第一条件。——黑格 尔 7、纪律是集体的面貌，集体的声音， 集体的 动作， 集体的 表情， 集体的 信念。 ——马 卡连柯
8、我们现在必须完全保持党的纪律， 否则一 切都会 陷入污 泥中。 ——马 克思 9、学校没有纪律便如磨坊没有水。— —夸美 纽斯
10、一个人应该：活泼而守纪律，天 真而不 幼稚， 勇敢而 鲁莽， 倔强而 有原则 ，热情 而不冲 动，乐 观而不 盲目。 ——马 克思
21、要知道对好事的称颂过于夸大，也会招来人们的反感轻蔑和嫉妒。——培根 22、业精于勤，荒于嬉；行成于思，毁于随。——韩愈
23、一切节省，归根到底都归结为时间的节省。——马克思 24、意志命运往往背道而驰，决心到最后会全部推倒。——莎士比亚
25、学习是劳动，是充满思想的劳动。——乌申斯基
谢谢！
8、我们现在必须完全保持党的纪律， 否则一 切都会 陷入污 泥中。 ——马 克思 9、学校没有纪律便如磨坊没有水。— —夸美 纽斯
10、一个人应该：活泼而守纪律，天 真而不 幼稚， 勇敢而 鲁莽， 倔强而 有原则 ，热情 而不冲 动，乐 观而不 盲目。 ——马 克思
21、要知道对好事的称颂过于夸大，也会招来人们的反感轻蔑和嫉妒。——培根 22、业精于勤，荒于嬉；行成于思，毁于随。——韩愈
23、一切节省，归根到底都归结为时间的节省。——马克思 24、意志命运往往背道而驰，决心到最后会全部推倒。——莎士比亚
25、学习是劳动，是充满思想的劳动。——乌申斯基
谢谢！
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
4
第一节 即期外汇交易概述
次日交割（T+1） 新加坡、马来西亚、加拿大、香港外汇市场上港币
兑日元、港币兑东南亚国家货币 当日交割（T+0）
香港外汇市场上港币兑美元
5
第一节 即期外汇交易概述
三、即期外汇交易的结算方式 电汇 信汇 票汇
6
第一节 即期外汇交易概述
四、即期外汇交易的报价
报价惯例： 以美元为中心的报价体系 双向报价原则 5位数字，大数和小数组成。例如： EUR/USD=1.1981/86 USD/JPY=118.41/46
2
第一节 即期外汇交易概述
即期外汇交易的类型： 同业交易---银行与银行之间 客盘交易---银行与客户之间
3
第一节 即期外汇交易概述
二、即期外汇交易的交割日
交割日又称结算日，也称起息日，是履行资金支 付义务的日期。根据交割日的不同，可分为3种情况：
标准交割日（T+2）伦敦、纽约、苏黎世等
交易日 星期一 星期二 星期三 星期四 星期五 交割日 星期三 星期四 星期五 星期一 星期二
19
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
外币/本币的买入价和卖出价折算为本币/外币的买入 价和卖出价
例5：香港外汇市场上USD/HKD=7.7949/7,8049， 计算HKD/USD的买入价和卖出价。 未挂牌外币/本币与本币/未挂牌外币的汇率折算
找出本币与已挂牌某一关键货币的中间汇率，再查 询未挂牌外币与这一关键货币的中间汇率，进行套算 不同外币之间的折算（汇率套算）
两个即期汇率，一个以美元为基准货 币，另一个以美元为标价货币，采用同边 相乘的方法进行计算。
14
第一节 即期外汇交易概述
课堂练习： 1、已知：USD/CAD=1.4580/90
USD/CHF=1.7320/30 CAD/CHF=? 2、已知：GBP/USD=1.6550/60 USD/CHF=1.7320/30 GBP/CHF=?
15
第二节 即期外汇的交易程序
一笔完整的交易往往包括五个步骤，即询价、 报价、成交、确认或证实、交割。即期外汇交易 的过程如下。
16
第二节 即期外汇的交易程序
交易过程：
A：Hi BANK OF TIANJIN ,CALLING SPOT GBP FOR 5USD,PLS B：37/41 A：5 YOURS B：DONE. AT 0.5937 WE BUY USD 5MIO AGAINST GBP VALUE
本币与外币的区分原则：将外汇市场所在地国家的 货币视为本币，而其他国家的货币视为外币。
例8：我国某出口商原以美元报价，客户要求改为 英镑报价，当日纽约外汇市场上 GBP/USD=1.7440/50则报价的汇率是多少？
23
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
7
第一节 即期外汇交易概述
交易用语规范化 表示买入的有：Bid、Buy、Take、Mine 表示卖出的有：Offer、Sell、Giving、Yours 报价行：Market Maker
通过电话及电传报价时，只报出最后两位小数 除少数汇率采用间接标价法外，大部分汇率的报价都 采用直接标价法
8
第一节 即期外汇交易概述
计算GBP/AUD的汇率是多少？
11
第一节 即期外汇交易概述
两个即期汇率都以美元为标价货币， 也采用交叉相除的方式计例3，国际外汇市场某银行报价如下： GBP/USD=1.4288/98 USD/CHF=1.6610/31
计算GBP/CHF的汇率是多少？
13
第一节 即期外汇交易概述
JAN 20,1998 USD TO MANTRUST FOR OUR A/C 632-9-52781 A：OK, ALL AGREED GBP TO STANCHART BANK LONDON
FOR OUR A/C 483726. TKS
17
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
一、即期外汇交易的运用
五、即期交叉汇率的计算 例1，中国银行汇率报价如下 ：
USD/JPY=121.22/121.88 USD/CHF=1.6610/1.6631 计算CHF/JPY的汇率是多少？
9
第一节 即期外汇交易概述
两个即期汇率都以美元为基准货币， 采用交叉相除的方式计算。
10
第一节 即期外汇交易概述
例2，某银行汇率报价如下： AUD/USD=0.7572/82 GBP/USD=1.9270/80
外币折算本币，使用外币卖出价
例7：香港某服装厂出口服装，原报价货币为美元， 但应进口商要求改为港币报价，当日香港外汇市场 USD/HKD=7.7949/7.8049，则报价使用的汇率是多 少？
22
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
一种外币改为另一种外币报价，先确定本币和 外币，再按照国际市场牌价折算
满足临时性的支付需要 调整不同货币比例，规避外汇风险 保值交易 外汇投机
18
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
二、即期汇率折算与进出口报价
（一）即期汇率的折算
外币/本币折算本币/外币 例4：中国银行牌价USD/CNY=8.2764，我国出口
商对外报价某种商品为100元人民币/每千克，客户要 求改用美元报价，出口商应报多少美元？（要求将商 品的本币价格折算为商品的外币价格）
第三章 即期外汇交易
教学目标：
1、理解即期外汇交易的含义 2、熟悉即期交易交割日的确定方法 3、了解报价方法、惯例和技巧和操作程序 4、掌握即期交叉汇率的计算 5、掌握即期交易应用和进出口报价
教学重点：
1、交叉汇率计算 2、即期汇率折算与进出口报价
1
第一节 即期外汇交易概述
一、即期外汇交易概念
即期外汇交易：又称为现汇交易，是指外汇买卖成 交后，交易双方于当天或两个营业日内办理交割手续的 一种外汇交易。它是外汇市场上最常见、最普遍的一种 交易方式，占外汇交易总额的大部分。
20
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
（二）即期汇率与出口报价
本币折算外币，使用外币买入价
例6：美出口商出口一批设备，原报价美元报价， 但法国进口商要求改为欧元报价，当日纽约外汇市场 欧元兑美元的汇率EUR/USD=0.8809/69，则报价使 用的汇率是多少？
21
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
第一节 即期外汇交易概述
次日交割（T+1） 新加坡、马来西亚、加拿大、香港外汇市场上港币
兑日元、港币兑东南亚国家货币 当日交割（T+0）
香港外汇市场上港币兑美元
5
第一节 即期外汇交易概述
三、即期外汇交易的结算方式 电汇 信汇 票汇
6
第一节 即期外汇交易概述
四、即期外汇交易的报价
报价惯例： 以美元为中心的报价体系 双向报价原则 5位数字，大数和小数组成。例如： EUR/USD=1.1981/86 USD/JPY=118.41/46
2
第一节 即期外汇交易概述
即期外汇交易的类型： 同业交易---银行与银行之间 客盘交易---银行与客户之间
3
第一节 即期外汇交易概述
二、即期外汇交易的交割日
交割日又称结算日，也称起息日，是履行资金支 付义务的日期。根据交割日的不同，可分为3种情况：
标准交割日（T+2）伦敦、纽约、苏黎世等
交易日 星期一 星期二 星期三 星期四 星期五 交割日 星期三 星期四 星期五 星期一 星期二
19
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
外币/本币的买入价和卖出价折算为本币/外币的买入 价和卖出价
例5：香港外汇市场上USD/HKD=7.7949/7,8049， 计算HKD/USD的买入价和卖出价。 未挂牌外币/本币与本币/未挂牌外币的汇率折算
找出本币与已挂牌某一关键货币的中间汇率，再查 询未挂牌外币与这一关键货币的中间汇率，进行套算 不同外币之间的折算（汇率套算）
两个即期汇率，一个以美元为基准货 币，另一个以美元为标价货币，采用同边 相乘的方法进行计算。
14
第一节 即期外汇交易概述
课堂练习： 1、已知：USD/CAD=1.4580/90
USD/CHF=1.7320/30 CAD/CHF=? 2、已知：GBP/USD=1.6550/60 USD/CHF=1.7320/30 GBP/CHF=?
15
第二节 即期外汇的交易程序
一笔完整的交易往往包括五个步骤，即询价、 报价、成交、确认或证实、交割。即期外汇交易 的过程如下。
16
第二节 即期外汇的交易程序
交易过程：
A：Hi BANK OF TIANJIN ,CALLING SPOT GBP FOR 5USD,PLS B：37/41 A：5 YOURS B：DONE. AT 0.5937 WE BUY USD 5MIO AGAINST GBP VALUE
本币与外币的区分原则：将外汇市场所在地国家的 货币视为本币，而其他国家的货币视为外币。
例8：我国某出口商原以美元报价，客户要求改为 英镑报价，当日纽约外汇市场上 GBP/USD=1.7440/50则报价的汇率是多少？
23
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
7
第一节 即期外汇交易概述
交易用语规范化 表示买入的有：Bid、Buy、Take、Mine 表示卖出的有：Offer、Sell、Giving、Yours 报价行：Market Maker
通过电话及电传报价时，只报出最后两位小数 除少数汇率采用间接标价法外，大部分汇率的报价都 采用直接标价法
8
第一节 即期外汇交易概述
计算GBP/AUD的汇率是多少？
11
第一节 即期外汇交易概述
两个即期汇率都以美元为标价货币， 也采用交叉相除的方式计例3，国际外汇市场某银行报价如下： GBP/USD=1.4288/98 USD/CHF=1.6610/31
计算GBP/CHF的汇率是多少？
13
第一节 即期外汇交易概述
JAN 20,1998 USD TO MANTRUST FOR OUR A/C 632-9-52781 A：OK, ALL AGREED GBP TO STANCHART BANK LONDON
FOR OUR A/C 483726. TKS
17
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
一、即期外汇交易的运用
五、即期交叉汇率的计算 例1，中国银行汇率报价如下 ：
USD/JPY=121.22/121.88 USD/CHF=1.6610/1.6631 计算CHF/JPY的汇率是多少？
9
第一节 即期外汇交易概述
两个即期汇率都以美元为基准货币， 采用交叉相除的方式计算。
10
第一节 即期外汇交易概述
例2，某银行汇率报价如下： AUD/USD=0.7572/82 GBP/USD=1.9270/80
外币折算本币，使用外币卖出价
例7：香港某服装厂出口服装，原报价货币为美元， 但应进口商要求改为港币报价，当日香港外汇市场 USD/HKD=7.7949/7.8049，则报价使用的汇率是多 少？
22
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
一种外币改为另一种外币报价，先确定本币和 外币，再按照国际市场牌价折算
满足临时性的支付需要 调整不同货币比例，规避外汇风险 保值交易 外汇投机
18
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
二、即期汇率折算与进出口报价
（一）即期汇率的折算
外币/本币折算本币/外币 例4：中国银行牌价USD/CNY=8.2764，我国出口
商对外报价某种商品为100元人民币/每千克，客户要 求改用美元报价，出口商应报多少美元？（要求将商 品的本币价格折算为商品的外币价格）
第三章 即期外汇交易
教学目标：
1、理解即期外汇交易的含义 2、熟悉即期交易交割日的确定方法 3、了解报价方法、惯例和技巧和操作程序 4、掌握即期交叉汇率的计算 5、掌握即期交易应用和进出口报价
教学重点：
1、交叉汇率计算 2、即期汇率折算与进出口报价
1
第一节 即期外汇交易概述
一、即期外汇交易概念
即期外汇交易：又称为现汇交易，是指外汇买卖成 交后，交易双方于当天或两个营业日内办理交割手续的 一种外汇交易。它是外汇市场上最常见、最普遍的一种 交易方式，占外汇交易总额的大部分。
20
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
（二）即期汇率与出口报价
本币折算外币，使用外币买入价
例6：美出口商出口一批设备，原报价美元报价， 但法国进口商要求改为欧元报价，当日纽约外汇市场 欧元兑美元的汇率EUR/USD=0.8809/69，则报价使 用的汇率是多少？
21
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价