信用评级-主体信用评级方法(PPT 62张)
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信用评级-主体信用评级方法
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What is 城市轨道交通 urban rail transport
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以现金流分析为主线，围绕受评主题未来偿债资金来源及其对债务保障程度及其弹性展 开分析；
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金融机构评级主要包括银行评级、证券公司评级、保险公司评级、财务公司评级、担保机 构评级等，由于各种金融细分行业的行业特征差异较大，其评级时所采用的评级要素也存在一 定的差异。
详细介绍商业银行信用评级要素，同时简要介绍保险公司、担保机构信用评级要素。
What is 城市轨道交通 urban rail transport
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▪ 商业银行
信用证培训课件ppt(62张)
Unit 9 Letter of Credit 信用证
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9.1 Introduction（简介）
目的：掌握如何申请开立信用证、或对信用证进行修改、延 期及相关的回复。
信用证（Letter of Credit）是国际贸易中最常用的支付方式， 不仅适用于个别交易，也适用于系列交易。信用证的开证 程序始于进口方。进口方通知开证行（Issuing Bank）开立 以出口方为受益人（Beneficiary）的信用证。信用证包含进 出口双方达成交易的详细内容。信用证开出后，由开证行 将信用证寄给出口方所在地的通知行（Notifying Bank）。 接到信用证后，银行和出口方会对信用证进行审核。根据 审核无误的信用证，出口方就可备货装运。装运后，出口 方就可以缮制符合信用证要求的单据，再据此向议付行 （Negotiation Bank）交单议付，取得货款。
到相关信 用证
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In regard to
关于… In regard to your request for information, I
regret to inform you that I am unable to help you.
关于你需要情报的事，我遗憾地告诉你我没法帮助你。
With regard to hardness, the diamond is in a class by itself.
快开证 valid reason for further delaying the opening of the credit.（货已备妥多日，你方应立即开证，我们不 知道贵方有何合理理由迟迟不开证。）
9
改证或信用证展期信函的写作步骤及常见表达方式：
写作步骤
表达方式
（1） We wish to acknowledge receipt of the L/C No.3450 告诉对方 for the amount of USD5,000 covering your Order 已收到信 No.987.（你方987号订单项下金额5,000美元的3450
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9.1 Introduction（简介）
目的：掌握如何申请开立信用证、或对信用证进行修改、延 期及相关的回复。
信用证（Letter of Credit）是国际贸易中最常用的支付方式， 不仅适用于个别交易，也适用于系列交易。信用证的开证 程序始于进口方。进口方通知开证行（Issuing Bank）开立 以出口方为受益人（Beneficiary）的信用证。信用证包含进 出口双方达成交易的详细内容。信用证开出后，由开证行 将信用证寄给出口方所在地的通知行（Notifying Bank）。 接到信用证后，银行和出口方会对信用证进行审核。根据 审核无误的信用证，出口方就可备货装运。装运后，出口 方就可以缮制符合信用证要求的单据，再据此向议付行 （Negotiation Bank）交单议付，取得货款。
到相关信 用证
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In regard to
关于… In regard to your request for information, I
regret to inform you that I am unable to help you.
关于你需要情报的事，我遗憾地告诉你我没法帮助你。
With regard to hardness, the diamond is in a class by itself.
快开证 valid reason for further delaying the opening of the credit.（货已备妥多日，你方应立即开证，我们不 知道贵方有何合理理由迟迟不开证。）
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改证或信用证展期信函的写作步骤及常见表达方式：
写作步骤
表达方式
（1） We wish to acknowledge receipt of the L/C No.3450 告诉对方 for the amount of USD5,000 covering your Order 已收到信 No.987.（你方987号订单项下金额5,000美元的3450
信用评价ppt培训课件
三、常见扣分指标
（四）010105自纳税人向税务机关办理纳税 申报之日起不足3年的（扣11分） （五）010201增值税一般纳税人未按期抄报 税的（按次计算，每次扣5分） （六）010501未按规定时限报送财务会计制 度或财务处理办法的（扣3分）
三、常见扣分指标
（七）010505未在规定期限内向主管税务机 关报告开立（变更）账号的扣5分） （八）020101未按规定期限缴纳已申报或批 准延期申报的应纳税（费）款（按次计算， 每次扣5分）
• （五）申请复评流程 1.纳税人填写《纳税信用补评申请表》一式 三份，主管税务机关留存两份(国、地税各一 份），返纳税人一份。 2. 税务机关将在受理申请后15个工作日内 完成纳税信用补评，届时您可向主管税务机 关查询纳税信用评价信息。
• （六）申请时间 • 纳税信用评价结果确定的当年
税收政策获得途径（网络、12366热线、办税服务厅） 1、芜湖市国税局网站 2、税企QQ群 3 、纳税服务热线：12366 4、税法送万家：中国税法查询系统 （）(推荐） 5、微信平台：关注国家税务总局 “chinatax008”。 6、前台咨询：一对一、面对面沟通等
一、纳税信用管理相关政策解读
• 纳税信用级别设A、B、C、D四级 • A级纳税信用为年度评价指标得分90分以上 的；B级纳税信用为年度评价指标得分70分 以上不满90分的；C级纳税信用为年度评价 指标得分40分以上不满70分的; D级纳税信 用为年度评价指标得分不满40分或者直接 判级确定的。
一、纳税信用管理相关政策解读
一、纳税信用管理相关政策解读
• （六）提供虚假申报材料享受税收优惠政 策的； （七）骗取国家出口退税款，被停止出口 退（免）税资格未到期的； （八）有非正常户记录或者由非正常户直 接责任人员注册登记或者负责经营的；
第三章 信用评级方法 《信用评级》PPT课件
环境、市场环境、政策环境和经济环境等内容。
❖ （二）基础要素 基础要素是影响被评对象信用状况的内部条件，包括企业
素质、规模实力、管理机制等信用评级内容。
❖ （三）动力要素 被评对象的经营能力、成长能力、发展前景等内容，体现
了其信用的动力，是推动其不断前进，改善信用状况的作用 力。
❖ （四）表现要素
❖ 3.功效系数法
功效系数法是根据多目标规划原理，对每一个评估指标分 别确定满意值和不允许值。然后以不允许值为下限，计算其 指标实现满意值的程度，并转化为相应的评估分数，最后加 权计算综合得分。
（三）多变量信用风险判别模型法
❖ 多变量信用风险判别模型法是以特征财务比率为解释变量 ，运用统计方法推导而建立起的标准模型对研究对象的所 属类别进行判别。它的基本做法是通过统计分析从若干表 明研究对象特征的变量值(主要是财务比率)中筛选出能够 提供较多信息的变量并建立起判别函数，使其对观测样本 进行分类时做到误判率最低。
❖ 1.Z-score模型 ❖ Z-score模型的判别函数如下：
Z 1.2X1 1.4X 2 3.3X3 0.6X 4 0.999 X5
流动资本
❖X1 总资产 ，由于流动资本=流动资产-流动负债，故流动资本越多，
企业违约风险越小，同时也可反映企业的短期偿债能力。
LAPP法、骆驼评估体系
LAPP法
流动性（Liquidity） 活动性（Activity） 盈利性（Profitability） 潜力（Potentialities）
骆驼评估体系
资本充足率 （Capital adequacy）
资产质量 （Asset Quality）
管理水平 （Management）
❖ 一、传统信用评级方法
❖ （二）基础要素 基础要素是影响被评对象信用状况的内部条件，包括企业
素质、规模实力、管理机制等信用评级内容。
❖ （三）动力要素 被评对象的经营能力、成长能力、发展前景等内容，体现
了其信用的动力，是推动其不断前进，改善信用状况的作用 力。
❖ （四）表现要素
❖ 3.功效系数法
功效系数法是根据多目标规划原理，对每一个评估指标分 别确定满意值和不允许值。然后以不允许值为下限，计算其 指标实现满意值的程度，并转化为相应的评估分数，最后加 权计算综合得分。
（三）多变量信用风险判别模型法
❖ 多变量信用风险判别模型法是以特征财务比率为解释变量 ，运用统计方法推导而建立起的标准模型对研究对象的所 属类别进行判别。它的基本做法是通过统计分析从若干表 明研究对象特征的变量值(主要是财务比率)中筛选出能够 提供较多信息的变量并建立起判别函数，使其对观测样本 进行分类时做到误判率最低。
❖ 1.Z-score模型 ❖ Z-score模型的判别函数如下：
Z 1.2X1 1.4X 2 3.3X3 0.6X 4 0.999 X5
流动资本
❖X1 总资产 ，由于流动资本=流动资产-流动负债，故流动资本越多，
企业违约风险越小，同时也可反映企业的短期偿债能力。
LAPP法、骆驼评估体系
LAPP法
流动性（Liquidity） 活动性（Activity） 盈利性（Profitability） 潜力（Potentialities）
骆驼评估体系
资本充足率 （Capital adequacy）
资产质量 （Asset Quality）
管理水平 （Management）
❖ 一、传统信用评级方法
信用管理ppt信用评级介绍共23页文档
不会再掉进坑里。——黑格尔 32、希望的灯一旦熄灭，生活刹那间变成了一片黑暗。——普列姆昌德 33、希望是人生的乳母。——科策布 34、形成天才的决定因素应该是勤奋。——郭沫若 35、学到很多东西的诀窍，就是一下子不要学很多。——洛克
信用管理ppt信用评级介绍
11、获得的成功越大，就越令人高兴 。野心 是使人 勤奋的 原因， 节制使 人枯萎 。 12、不问收获，只问耕耘。如同种树 ，先有 根茎， 再有枝 叶，尔 后花实 ，好好 劳动， 不要想 太多， 那样只 会使人 胆孝懒 惰，因 为不实 践，甚 至不接 触社会 ，难道 你是野 人。(名 言网) 13、不怕，不悔(虽然只有四个字，但 常看常 新。 14、我在心里默默地为每一个人祝福 。我爱 自己， 我用清 洁与节 制来珍 惜我的 身体， 我用智 慧和知 识充实 我的头 脑。 15、这世上的一切都借希望而完成。 农夫不 会播下 一粒玉 米，如 果他不 曾希望 它长成 种籽； 单身汉 不会娶 妻，如 果他不 曾希望 有小孩 ；商人 或手艺 人不会 工作， 如果他 不曾希 望因此 而有收 益。-- 马钉路 德。
信用管理ppt信用评级介绍
11、获得的成功越大，就越令人高兴 。野心 是使人 勤奋的 原因， 节制使 人枯萎 。 12、不问收获，只问耕耘。如同种树 ，先有 根茎， 再有枝 叶，尔 后花实 ，好好 劳动， 不要想 太多， 那样只 会使人 胆孝懒 惰，因 为不实 践，甚 至不接 触社会 ，难道 你是野 人。(名 言网) 13、不怕，不悔(虽然只有四个字，但 常看常 新。 14、我在心里默默地为每一个人祝福 。我爱 自己， 我用清 洁与节 制来珍 惜我的 身体， 我用智 慧和知 识充实 我的头 脑。 15、这世上的一切都借希望而完成。 农夫不 会播下 一粒玉 米，如 果他不 曾希望 它长成 种籽； 单身汉 不会娶 妻，如 果他不 曾希望 有小孩 ；商人 或手艺 人不会 工作， 如果他 不曾希 望因此 而有收 益。-- 马钉路 德。
信用评级内容及方法介绍.PPT共33页
信用评级内容及方法介 绍.
6、纪律是自由的第一条件。——黑格 尔 7、纪律是集体的面貌，集体的声音， 集体的 动作， 集体的 表情， 集体的 信念。 ——马 卡连柯
8、我们现在必须完全保持党的纪律， 否则一 切都会 陷入污 泥中。 ——马 克思 9、学校没有纪律便如磨坊没有水。— —夸美 纽斯
10、一个人应该：活泼而守纪律，天 真而不 幼稚， 勇敢而 鲁莽， 倔强而 有原则 ，热情 而不冲 动，乐 观而不 盲目。 ——马 克思
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
ThaБайду номын сангаасk you
6、纪律是自由的第一条件。——黑格 尔 7、纪律是集体的面貌，集体的声音， 集体的 动作， 集体的 表情， 集体的 信念。 ——马 卡连柯
8、我们现在必须完全保持党的纪律， 否则一 切都会 陷入污 泥中。 ——马 克思 9、学校没有纪律便如磨坊没有水。— —夸美 纽斯
10、一个人应该：活泼而守纪律，天 真而不 幼稚， 勇敢而 鲁莽， 倔强而 有原则 ，热情 而不冲 动，乐 观而不 盲目。 ——马 克思
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
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信用评级第一章
偿还其债务造成违约而给债权人带来的风险。
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信用评级第一章
第一章 信用风险与信用评级
三、信用风险 现代意义上的信用风险是指由于借款人或市场交
易对手违约而导致的损失的可能性；更为一般地讲， 信用风险还包括由于借款人的信用评级的变动和履约 能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起的损失 可能性。
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信用评级第一章
第一章 信用风险与信用评级
n 整顿阶段（1989-1990）
在此阶段，由于中央实行了“双紧”政策。 同时，中国人民银行总行为了贯彻国务院关于 清理整顿金融性公司的决定，于1989年9月下 发了《关于撤消人民银行设立的证券公司、信 誉评价公司的通知》。人民银行各分行和专业 银行成立的信用评价公司一律撤消，评级业务 由信用评级委员会办理。信用评级业务发展进 入低谷。
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信用评级第一章
第一章 信用风险与信用评级
信用评级是指信用评级机构按照规范化的 程序，采用一定的分析技术，给出关于受评对 象的信用风险的判断意见，并将结果用一个简 单的符号表示出来。
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信用评级第一章
第一章 信用风险与信用评级
信用评级有广义与狭义之分，狭义的信用 评级是对企业的偿债能力、履约状况、守信程 度的评价，广义的信用评级是指各类市场的参 与者及各类金融工具的发行主体履行各类经济 承诺的能力及可信任程度。
n 1909年穆迪公司Moody’s Investors service出版一本 各家铁路公司债券的刊物以供投资者参考。
n 1913年惠誉公司成立。
n 1916年普尔出版公司成立。
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信用评级第一章
第一章 信用风险与信用评级
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信用评级第一章
第一章 信用风险与信用评级
三、信用风险 现代意义上的信用风险是指由于借款人或市场交
易对手违约而导致的损失的可能性；更为一般地讲， 信用风险还包括由于借款人的信用评级的变动和履约 能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起的损失 可能性。
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信用评级第一章
第一章 信用风险与信用评级
n 整顿阶段（1989-1990）
在此阶段，由于中央实行了“双紧”政策。 同时，中国人民银行总行为了贯彻国务院关于 清理整顿金融性公司的决定，于1989年9月下 发了《关于撤消人民银行设立的证券公司、信 誉评价公司的通知》。人民银行各分行和专业 银行成立的信用评价公司一律撤消，评级业务 由信用评级委员会办理。信用评级业务发展进 入低谷。
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信用评级第一章
第一章 信用风险与信用评级
信用评级是指信用评级机构按照规范化的 程序，采用一定的分析技术，给出关于受评对 象的信用风险的判断意见，并将结果用一个简 单的符号表示出来。
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信用评级第一章
第一章 信用风险与信用评级
信用评级有广义与狭义之分，狭义的信用 评级是对企业的偿债能力、履约状况、守信程 度的评价，广义的信用评级是指各类市场的参 与者及各类金融工具的发行主体履行各类经济 承诺的能力及可信任程度。
n 1909年穆迪公司Moody’s Investors service出版一本 各家铁路公司债券的刊物以供投资者参考。
n 1913年惠誉公司成立。
n 1916年普尔出版公司成立。
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信用评级第一章
第一章 信用风险与信用评级
企业债券信用评级介绍PPT课件
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第一章
信用评级基础知识
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信用评级基础知识-什么是信用评级
• 信用评级
信用评级是指信用评级机构依据规范化的程序，采用一定的分析方法，给出关于 受评对象的信用风险的判断意见，并将结果用一个简单的级别符号表示出来。
• 主体评级
主体信用评级是对受评对象按期足额偿付其一般无担保债务的能力和偿债意愿的 综合评价，评定的等级代表其长期的违约可能性大小。
用 风
除AAA级、CCC级（含）以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调。
险 BBB-以上为投资级，BB+及以下为投机级。
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信用评级基础知识-如何认识信用评级
• 违约率(DR) 违约率是指债务人未能按照合约的规定履行其义务，即发生违约的实际历史
频率。 • 违约损失率(LGD)
违约损失率是指债务人一旦违约将给债权人造成的损失数额占风险暴露(债权 )的百分比,即损失的严重程度。 • 违约概率（PD)
债为主的企业债进行担保，对公司债券、信托计划、保险公司收益计划等其他融资性项目原则上不再 进行担保”
• 国家发展改革委关于下达2007年第一批企业债券发行规模及发行核准有关问题的通知：
探索多种债券增信方式，防范债券兑付风险。同时，要稳步提高信用债券发行比例，探索发展抵押债 券。
• 国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知：完善企
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企业债券信用增级-2009发行债券增级情况
• 2009年共发行189只（不包括中小企业集合债）企业债券，其中80只采 用了第三方担保、15只抵押担保、37只质押担保、6只抵押担保和质押担 保的增级方式、1只抵押和第三方担保，仅有37只无担保措施。
《信用评级》课件 第05章 第四节小微企业信用评级ppt-供参考
世界银行关于微型、小型企业的定义为：雇员人数在 1-10 人之间， 总资产为0-100 万美元之间，年销售额为 100 万美元以下的企业 被定义为微型企业。雇员人数在 11-50 人之间，总资产 100-300 万 美元，年销售额为 100-300 万美元之间的企业被定义为小型企业。
2021 年 7 月，工信部、国家统计局、发改委和财政部四个部 门研究制定了?中小企业划型标准规定?，将中小企业划分为微型、 小型、中型三种类型，具体标准根据企业的从业人数、资产总额、 营业收入等指标，结合行业的特点制定[3]。其中，微型企业标准 见表5-3
第四节 小微企业信用评级
当前，国内企业80%是小微企业，它们在开展经济、保障民生、 促进就业等方面发挥了重要作用。 小微企业在我国国民经济和社会开展中处于重要的战略地位， 但一直面临融资难困境。 由于银企信息不对称和小微企业信用记录的缺失，商业银行开 发小微信贷产品面临巨大的信用风险。 信用评级可有效降低信息不对称程度，为银行提供信贷决策的 外部依据和参考，有利于银行降低相关本钱，提高工作效率， 是解决小微企业融资难问题的重要途径。 本节从商业银行小微企业贷款角度，介绍小微企业评级。并结 合大数据、互联网金融等对小微企业信用评级开展趋势做简要 分析。
第四节 小微企业信用评级
〔二〕小微企业信用评级指标的选取
小微企业主要集中在加工业和效劳业，大多为大企业提供 配套产品或效劳、处于产业链下游。数量多、规模小、财务制 度不完善，一般处于创业初期，寿命较短，具有很高的成长性， 治理结构不够标准，融资需求具有“急、小、短〞的特点，融 资本钱高，融资风险高。
即：
Wj Wxj Wuj Wvj Wj为单项指标的综合权重；
〔1〕
Wxj为三级指标权重
2021 年 7 月，工信部、国家统计局、发改委和财政部四个部 门研究制定了?中小企业划型标准规定?，将中小企业划分为微型、 小型、中型三种类型，具体标准根据企业的从业人数、资产总额、 营业收入等指标，结合行业的特点制定[3]。其中，微型企业标准 见表5-3
第四节 小微企业信用评级
当前，国内企业80%是小微企业，它们在开展经济、保障民生、 促进就业等方面发挥了重要作用。 小微企业在我国国民经济和社会开展中处于重要的战略地位， 但一直面临融资难困境。 由于银企信息不对称和小微企业信用记录的缺失，商业银行开 发小微信贷产品面临巨大的信用风险。 信用评级可有效降低信息不对称程度，为银行提供信贷决策的 外部依据和参考，有利于银行降低相关本钱，提高工作效率， 是解决小微企业融资难问题的重要途径。 本节从商业银行小微企业贷款角度，介绍小微企业评级。并结 合大数据、互联网金融等对小微企业信用评级开展趋势做简要 分析。
第四节 小微企业信用评级
〔二〕小微企业信用评级指标的选取
小微企业主要集中在加工业和效劳业，大多为大企业提供 配套产品或效劳、处于产业链下游。数量多、规模小、财务制 度不完善，一般处于创业初期，寿命较短，具有很高的成长性， 治理结构不够标准，融资需求具有“急、小、短〞的特点，融 资本钱高，融资风险高。
即：
Wj Wxj Wuj Wvj Wj为单项指标的综合权重；
〔1〕
Wxj为三级指标权重
相关主题
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2.2行业状况
主要关注行业的基本特征、产业政策、供求及价格、行业地位和行业竞争状况等
产业政策
国民经济中的所有行业大致可分为支持发展的行业、一般性行业和限制发展的行 产业政策会对行业内部不同的企业构成不同影响，应差别分析和对待。
分析时首先要判断受评主体所处行业是否能获得相关国家政策支持，其次要关注 体政策和政策变化趋势，判断对行业内企业的影响，最后综合判断产业政策对受评主 行业和企业的未来经营、盈利、发展的影响及其程度。
2.1经营环境
区域经济环境
对制造业来说，所在区域的经济发展状况、产业配套效应方面的综合表现关系到 产原料、辅料及其他生产要素供应的便利程度和成本，也会影响到企业产品销售的市 状况和政府财力在很大程度上决定了其未来 空间及政府支持的力度和可能性。同时，区域基础设施建设状况、人文文化、人才储 方政府的经济发展规划等也会对企业的长远发展产生较大的影响。
1.2主体信用的历史和未来
（2）金融机构的自身风险分析要素包括金融机构的竞争地位、资本实力和结构、
力、金融机构的风险特征、资金来源和流动性。外部支持因素包括金融机构的股东或
团、政府的支持。在对金融机构信用风险的分析中，要充分考虑和分析金融机构相关
否达到了监管要求，充分考虑和分析金融机构的资产结构和分布状态，以及组合信用
进一步把1-5统称为个体风险，则简化为个体风险和外部支持。
以制造业为例，说明其主要评级要素。
第二节、工商企业主体信用评级要素
2.1经营环境
通过对宏观经济环境和区域经济环境现状及未来趋势的分析，判断其对受评主体 业及上下游行业未来运行状况的影响。 宏观经济环境
分析的重点是了解宏观经济环境的变化对受评行业未来的产品或服务需求、原料供 格、外部融资环境等方面的影响，需要关注宏观经济运行状态和国家宏观调控政策的 势。在宏观经济运行状态方面主要考察：整个国家经济发展所处的阶段、GDP增长速度 资产投资增长速度、人均可支配收入的变化情况、物价指数等方面的指标。国家宏观 策主要考察;财政政策、货币政策和收入政策等。
在主体信用分析中要对外部支持的可能性和支持强度进行分析，以进一步确定主 用等级，但不同主体外部支持的来源及支持方式不同。
（1）工商企业的外部信用支持分析主要侧重于工商企业的股东对工商企业的信用 工商企业集团内部的信用支持。对于工商企业中具有公用事业性质的主体，要充分考 信用的支持。
（2）金融机构的外部信用支持分析侧重于金融机构的股东或所属集团的信用支持 的信用支持。对于一些金融机构而言，其信用风险的发生会引发系统性风险，对于这 系统性风险的金融机构，要充分分析政府的信用支持能力。
面向未来，不仅要分析企业的历史和当前状况，而且要对企业未来经营及资金状 合理预测；
定性定量相结合，经营方面的分析以定性分析为主，财务方面的分析一般以定量分 对企业过去和当前状况的分析主要以定量分析为主，对企业未来状况的预测主要以定 为主。
第二节、工商企业主体信用评级要素
对于一般的竞争性工商企业，信用评级通常需要考察的因素包括：（1）经营环境 行业状况、（3）企业经营与竞争能力、（4）管理与战略、（5）财务状况、（6）外 可把1-4统称为经营风险，则简化为经营风险、财务风险和外部支持；
2.2行业状况
供求和产品价格
产品价格是决定企业盈利能力的核心因素，而行业供求状况是决定产品价格的基
1.1主体评级外部环境
主要是宏观环境和行业环境，对应国家风险和行业风险。
国家风险主要分析国家的政治稳定性、透明度和可预见性；国家法律健全程度，
对债权人权利的保护法规是否健全；主权政府的管理能力和行政效率；经济增长和发 括经济总量的增长水平和经济结构的优化程度；金融体系的完善程度和稳定性等。
行业风险主要分析行业监管法规和产业政策、行业发展周期、行业竞争格局、行 水平、行业财务特征、行业盈利能力等。
1.3主体信用的外部支持
（3）主权政府的外部信用支持要充分考虑国际金融组织对主权政府的信用支持或 对地方政府的外部信用支持侧重分析中央政府对地方政府的信用支持及可能的国际救 地方融资平台的外部信用支持分析侧重于地方政府信用的支持能力和支持强度。
1.4主体信用评级分析方法
以现金流分析为主线，围绕受评主题未来偿债资金来源及其对债务保障程度及其 开分析；
2.2行业状况
主要关注行业的基本特征、产业政策、供求及价格、行业地位和行业竞争状况等
基本特征
行业基本特征对行业发展的稳定性影响重大，不同特征的行业在相同的外部环境 状况不同。
分析时首先要判断行业周期性强弱，以及目前所处周期阶段，其次要分析行业内 业模式特征以及带来的财务特征，此外也要分析行业技术稳定性，综合判断行业稳定 前及未来一段时间的景气度。
1.2主体信用的历史和未来
（3）政府的信用风险分析包括经济增长和发展、政府财政资金运行效率、政府财
弹性、政府财政负担水平以及政府的管理能力。对地方融资平台的信用风险分析除分
融资平台对政府财政的依赖程度、地方政府财政支付能力外，还充分考虑和分析地方 台本身的经营风险和财务风险。
1.3主体信用的外部支持
1.2主体信用的历史和未来
在主体历史信用要素分析的基础上对未来的发展状况进行预期。 不同类型主体信用要素（评级关注点）不同：
（1）工商企业分为业务风险和财务风险两大评级要素。业务风险的分析要素包括
险、行业风险、公司治理和发展战略、竞争地位、盈利能力和同行比较，财务风险的
括公司会计和财务政策、负债结构和资产质量、现金流状况、流动性和短期影响因素 。此外，历史债务履约情况也是分析工商企业信用风险的重要内容。
主体信用评级方法
主要内容
第一节、主体信用评级思路及分析方法 第二节、工商企业主体评级要素 第三节、金融机构主体评级要素
第四节、地方政府信用评级要素
第五节、主权信用评级要素
第一节、主体信用评级思路及分析方法
主体信用评级主要分析三方面/层次内容： （1）主体信用的外部环境（外部环境） （2）主体信用的历史表现和未来发展预期（主体自身） （3）主体信用可能获得的外部支持(外部支持）