第三章财务报表(完整)案例
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• (二)资本积累率 • 资本积累率=本年所有者权益增长额÷ 年初所有者权益×100% • 其中,本年所有者权益增长额=本年末 所有者权益-上年末所有者权益 说明:若该指标大于0,则指标值 越高表明企业的资本积累越多,应付风 险,持续发展的能力越强。
• (四)总资产增长率
• 总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资 产总额×100% • 其中,本年总资产增长额=年末资产总额-年 初资产总额
二、指标分解原理
净利 净利 销售收入 总资产 权益净利率= = 平均净资产 销售收入 总资产 平均净资产 权 益 净 利 率 = 销 售 净率 利资 产周 转率 权益乘数 总资产 权益乘数= =1 (1 资 产 负 债 率 ) 平均净资产
三、指标分解原理
• • ①销售净利率反映盈利能力; ②资产周转率反映资产使用效率,可再细分为 几个指标(存货、应收帐款周转率等);资产构 成存量是否有问题。 • ③权益乘数的高低,反映负债程度,负债程度 上升,风险提高。 • 此处的资产负债率与前面的不同,资产与负 债均用平均数算(年初与年末的平均数)。 •
• (五)营业利润增长率
• 营业利润增长率=本年营业利润增长额÷上 年营业利润总额×100% • 其中,本年营业利润增长额=本年营业利润 总额-上年营业利润总额
• (二)资本保值增值率
• 资本保值增值率=扣除客观因素后的本年末所有者权益总 额÷年初所有者权益总额×100% 一般认为,资本保值增值率越高,表明企业的资本保 全状况越好,所有者权益增长越快,债权人的债务越有保 障。该指标通常应当大于100%。
2. 产权比率=负债总额÷所有者权益总额
一般情况下,产权比率越低,表明企业的长 期偿债能力越强,但企业不能充分地发挥负债的 财务杠杆效应。 产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作 用基本相同,两者的主要区别是:资产负债率侧 重于分析债务偿付安全性的物质保障程度,产权 比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有 资金对偿债风险的承受能力。
第三章
财Biblioteka Baidu报表分析
引言
1、财务分析对公司经理、投资分析家,投 资者和贷款人来说至关重要。 2、从事财务分析工作的雇员在公司中地位 重要、待遇优厚,这种现象遍及美国,甚 至整个世界。因为对于任何企业而言,效 率和成本控制是企业成功的关键。
3、飞机驾驶员仅仅知道仪表上的各项数字 的含义是不够的,还必须清楚各项数字之 间的关系,清楚哪些指标是正常的,哪些 指标是异常的,进而做出调整飞行的决策。 企业也一样,成功企业总能从报表中各个 数字之间的比例、趋势分析中得出对自身 财务状况的正确判断,这是他们之所以成 功的极为重要的一环。
• 几点说明
– 一个或多个比率的机械性计算并不能自动生成 对复杂的现代公司的洞察。 – 比率可以想象为侦探小说中的线索。 – 一个或多个比率可能会产生误导,但当结合一 个公司的管理知识及经济环境时,比率分析可 以讲述一个发人深省的故事。 – 一个比率没有唯一正确的值,好坏完全取决于 对公司的深刻分析。
(二)生产资料运营能力指标 1.应收账款周转率 应收账款周转率(周转次数)=营业收入÷平均应收账款余额 其中的应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收 票据”等全部赊销账款。 应收账款周转率高表明:(1)收账迅速,账龄较短; (2)资产流动性强,短期偿债能力强;(3)可以减少收账 费用和坏账损失。 ××资产周转率=资产周转额/××资产平均数 ××资产周转天数=360/××资产周转率 计算存货周转率时,资产周转额指的是营业成本;计算 其他的资产周转率时,资产周转额均是营业收入。 计算资产周转率时,由于分子是取自利润表的时期指标, 而分母是取自资产负债表的时点指标,因此,为了保持口径 一致,分母应该用平均数表示,其中:平均数=(年初+年末) /2。 • 在其他条件相同的情况下,应收账款周转率越高,说明流动 资产变现速度越快,因此,短期偿债能力越强。
• 2.存货周转率 存货周转率(周转次数)=营业成本÷平均存 货余额 存货周转速度的快慢,对企业的偿债能力及 其获利能力产生决定性的影响。一般来讲,存货 周转率越高越好。存货周转率越高,表明存货变 现的速度越快,周转额月大,资金占用水平越低。
• 3.固定资产周转率 固定资产周转率(周转次数)=营业收入 ÷平均固定资产净值 一般情况下,固定资产周转率越高, 表明企业固定资产利用越充分。 • 4.总资产周转率 总资产周转率(周转次数)=营业 收入/平均资产总额
3. 或有负债比率=或有负债余额÷所有者权益总额
或有负债余额=已贴现商业承兑汇票金额+对外担保 金额+未决诉讼、未决仲裁金额(除贴现与担保引 起的诉讼或仲裁)+其他或有负债金额
4.已获利息倍数=息税前利润总额÷利息支出
一般情况下,已获利息倍数越高,说明企 业长期偿债能力越强。国际上通常认为,该 指标为3时较为适当,从长期来看至少应大于 1。
5. 带息负债比率=带息负债总额÷负债总额
带息负债总额=短期借款+一年内到期的长期负债+ 长期借款+应付债券+应付利息
• 三、运营能力分析 (一)人力资源运营能力指标 劳动效率=营业收入或净产值÷平均职 工人数 对企业劳动效率进行考核评价主要是 采用比较的方法。例如将实际劳动效率与 本企业计划水平、历史先进水平或同行业 平均先进水平等指标进行对比。
二、 偿债能力分析
含义:反映公司偿还到期债务的能力 (一)短期偿债能力分析-针对偿还流动负债 1.流动比率=流动资产÷流动负债
一般情况下,流动比率越高,反映企 业短期偿债能力越强,债权人权益越有 保证。
2.速动比率=速动资产÷流动负债
速动资产是指流动资产减去变现能 力较差且不稳定的存货、预付账款、一 年内到期的非流动资产和其他流动资产 等后的余额。 一般情况下,速动比率越高,说明 企业偿还流动负债的能力越强。但过高 表明企业会因现金及应收账款占用过多 而增加企业的机会成本。
七、报表分析的局限性
• • • • 1、报表本身的局限性 2、报表的真实性 3、企业会计政策的不同选择影响可比性 4、比较的基础问题
– 当公司业务多元化时,很难确定所属行业 – 会计政策选择不同导致比率计算上的差异 – 行业平均值可能并没有提供一个合适的目标比 率
第二节
财务比率分析
一、财务比率分析方法综述
– 比较会计要素的总量 – 比较结构百分比 – 比较财务比率
2、因素分析法
• ①差额分析法
– 将指标分解为几项指标之和
• ②指标分解法
– 将指标分解为几项指标之积
• ③连环替代法
– 依次用分析值替代标准值,测定各因素对财务指标 的影响。
• ④定基替代法
– 分别用分析值替代标准值,测定各因素对财务指标 的影响。
四、财务报表分析的方法
• 1、比较分析法
– 将两个或几个有关的可比数据进行对比,揭示 差异和矛盾
• 2、因素分析法
– 分析指标和影响因素的关系,从数量上确定各 因素对指标的影响程度
1、比较分析法
• 按比较对象的不同分为
– 纵向比较或趋势分析 – 横向比较 – 差异分析(计划与实际比)
• 按比较的内容分为
3.现金流动负债比率 =年经营现金净流量÷年末流动负债 现金流动负债比率越大,表明企业经营活动 产生的现金净流量越多,越能保障企业按期偿 还到期债务;但是该指标也不是越大越好,指 标过大表明企业流动资金利用不充分,获利能 力不强。
• (二)长期偿债能力分析 • 1. 资产负债率=负债总额÷资产总额 一般情况下,资产负债率越小,说明企业 长期偿债能力越强。 从债权人来说,该指标越小越好,这样企 业偿债越有保证。从企业所有者来说,该指 标过小,表明企业对财务杠杆利用不够。但 资产负债率过大,则表明企业的债务负担重, 企业资金实力不强。
• 4.净资产收益率 净资产收益率=净利润÷平均净资产 ×100% 一般认为,净资产收益率越高,企业 自有资本获取收益的能力越强,运营效益 越好,对企业投资人和债权人利益的保证 程度越高。
• 5.资本收益率
资本收益率=净利润÷平均资本×100% • 其中:平均资本=[实收资本(股本)年初数+资本 公积年初数+实收资本(股本)年末数+资本公积 年末数]÷2 上述资本公积仅指资本溢价或股本溢价
五、报表分析的一般步骤
• • • • • • 1、明确分析目的 2、收集有关信息 3、按目的将各部分分类 4、深入研究各部分的特殊本质 5、进一步研究各部分的联系 6、解释结果,提供对决策有帮助的信息
六、报表分析的原则
• • • • • 1、实事求是 2、全面看问题 3、相互联系看问题 4、发展地看问题 5、定量与定性相结合,以定量为主
• (六)技术投入比率 技术投入比率=本年科技支出合计/本年 营业收入净额×100%
第三节 综合指标分析 —杜邦分析
一、分析的思路
– 从所有者的角度出发,将综合性最强的权益净 利率(或净资产收益率)分解,有助于深入分 析及比较公司的经营业绩。提供了分析指标变 化原因和变动趋势的方法,并为今后采取的改 进措施提供了方向。
• 2.成本费用利润率 成本费用利润率=利润总额÷成本费用 总额×100% 其中:成本费用总额=营业成本+营业 税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用 成本费用利润率越高,表明企业为取 得利润而付出的代价越小,成本费用控制 得越好,获利能力越强。
• 3.总资产报酬率 总资产报酬率=息税前利润总额÷平均 资产总额×100% 一般情况下,总资产报酬率越高,表 明企业的资产利用效益越好,整个企业的 获利能力越强
• 6.盈余现金保障倍数
• • 盈余现金保障倍数=经营现金净流量÷净利润 一般来说,当企业当期净利润大于0时,盈余 现金保障倍数应当大于1。该指标越大,表明企业 经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。
四、发展能力分析
(一)营业收入增长率 营业收入增长率=本年营业收入增长额÷上年营 业收入总额×100% 其中,本年营业收入增长额=本年营业收入总额 -上年营业收入总额 说明:营业收入增长率若大于零,表明 企业本年营业收入有所增长,该指标值越高, 表明企业营业收入的增长速度越快,企业市 场前景越好。 ××增长率=(本年数-上年数)/上年数
三、财务报表分析的目的
1、使用人不同分析的目的也不同,实务中主要有七类
– – – – – – – 投资人 债权人 经理人员 供应商 政府 雇员和工会 中介机构
三、财务报表分析的目的
2、一般目的
– 评价过去的经营业绩 – 衡量现在的财务状况 – 预测未来的发展趋势
3、具体目的
– – – – – 1. 偿债能力 2. 盈利能力 3.资产营运能力 4.发展能力 5.社会贡献
• 扣除客观因素后的本年末所有者权益总额 • 因国家投资、无偿划入、资产评估、清产核资、产权界定、 税收政策、资本(股票)溢价、会计调整以及其他客观因 素导致金融企业国有资本增加的,在计算国有资本保值增 值率时应当减去相应的增加额。因无偿划出、资产评估、 清产核资、产权界定、政策性亏损、会计调整、不可抗力 以及其他客观因素导致金融企业国有资本减少的,在计算 国有资本保值增值率时应当加上相应的减少额。
• 5.不良资产比率 (资产减值准备余额+应提未提和应摊未 摊的潜亏挂账+未处理资产损失)÷(资产总 额+资产减值准备余额) 反映资产的质量状况和资产的利用效率
• 6.资产现金回收率 经营现金净流量÷平均资产总额×100%
• 三、获利能力分析 1.营业利润率 营业利润率=营业利润÷营业收入 ×100% • 营业利润率越高,表明企业市场竞争 力越强,发展潜力越大,获利能力越强
第一节 财务分析概述
一、财务报表分析的产生与发展
1、为银行服务的信用分析
2、为资本市场服务的盈利分析 3、为公司经理决策服务的公司内部分析
二、对财务报表分析的总体认识
1、将企业财务报表所提供的数据转换成对特 定决策有用的信息 2、分析的前提的正确理解财务报表 3、报表分析的过程是将整个报表的数据分成 不同部分和指标,并找出有关指标的关系 以达到对企业各方面及总体上的认识。 4、只能发现问题不能解决问题