新加坡SMX交易所铁矿石期货合约介绍
新交所铁矿石期货合约
未平仓合约量 (百万公吨)
成交量 (百万公吨)
现货TSI 62% FE CFR 中国指数的历史波幅
新交所铁矿石掉期合约月成交量和月底未平仓合约量
未平仓合约量 (百万公吨)
25
16
14
12
10
8
6
4
2-20
15
10
5
-成交量 (百万公吨
)
2009年4月
2009年8月
2010年8月
2011年8月
2012年8月
2009年6月
2010年6月
2011年6月
2012年6月
2013年6月
2009年10月
2010年10月
2011年10月
2012年10月
2009年12月
2010年12月
2011年12月
2012年12月
2009年5月
2010年5月
2011年5月
2012年5月
2013年5月
2009年9月
2010年9月
2011年9月
2012年9月
2009年7月
2010年7月
2011年7月
2012年7月
2013年7月
2009年11月
2010年11月
2011年11月
2012年11月
2010年1月
2011年1月
2012年1月
2013年1月
2010年3月
2011年3月
2012年3月
2013年3月
2010年2月
2011年2月
2012年2月
2013年2月
2010年4月
2011年4月
2012年4月
2013年4月
CHEFMON = 中国生产物价指数CPMINDX = 中国采购经理人指数
与中国基础设施类股、新交所中国
A50
股票指数及上海螺纹钢期货的相关性
与中国主要经济指标的相关性
ICHXX = 中国基础设施股票指数RBT3 = 上海螺纹钢期货 (第三个月)
XU1 = 新交所中国A50股票指数期货 (首月)
合约规格
入门指南
有意交易新交所铁矿石期货合约的参与者需在新交所衍生产品清算会员开立期货交易账户。开立账户的一般流程如下:
铁矿石期货分析报告
铁矿石期货分析报告
1. 简介
铁矿石是钢铁生产的重要原材料之一，其价格波动对全球钢铁行业具有重大影响。铁矿石期货市场是投资者进行风险管理和投机交易的重要场所。本文将对铁矿石期货市场进行分析，并提供一些决策参考。
2. 市场概况
首先，我们来了解一下铁矿石期货市场的基本情况。铁矿石期货市场是指投资
者通过交易所进行以铁矿石价格为标的物的期货交易。在中国，铁矿石期货合约主要在上海期货交易所进行交易。该市场具有高度流动性和广泛参与度，吸引了众多投资者。
3. 影响铁矿石价格的因素
铁矿石价格的波动受多种因素影响，下面列举了一些重要的因素：
3.1 钢铁需求
钢铁是铁矿石的最主要用途，因此钢铁需求对铁矿石价格具有直接影响。全球
经济增长和基础设施建设对钢铁需求起着决定性作用。
3.2 产能供给
铁矿石的产能供给情况也是影响价格的重要因素。供给短缺可能导致价格上涨，而供给过剩则可能导致价格下跌。
3.3 矿山供应国政策
一些矿山供应国的政策变化也会对铁矿石价格产生重要影响。例如，某个重要
矿山供应国的减产或增产政策都会直接影响市场供需关系。
3.4 汇率变动
由于铁矿石是国际商品，其价格还受到汇率变动的影响。当本国货币贬值时，
铁矿石进口成本将上升，从而推高国内价格。
4. 技术分析方法
技术分析是铁矿石期货交易中常用的一种分析方法，它基于历史价格和交易量
数据来预测未来价格走势。以下是一些常用的技术分析方法：
4.1 均线分析
均线分析是一种通过计算一段时间内平均价格来判断价格走势的方法。常用的
均线包括5日均线、10日均线和20日均线等。当价格向上穿过均线时，可能预
铁矿石合约
铁矿石合约
一、什么是铁矿石合约
铁矿石合约是一种金融衍生品，用于在未来某个约定的时间和价格买卖铁矿石。合约的买卖双方约定在未来以指定的价格买卖一定数量的铁矿石。铁矿石合约是一种重要的工具，用于铁矿石市场的风险管理和投机。
二、铁矿石合约的作用和意义
铁矿石合约在铁矿石市场中发挥着重要的作用和意义：
1. 风险管理
铁矿石合约可以帮助生产商和消费商管理风险。生产商可以通过购买铁矿石合约锁定未来的销售价格，从而避免价格波动对其业务造成的影响。消费商可以通过购买铁矿石合约锁定未来的采购价格，从而降低原材料成本的波动风险。
2. 价格发现
铁矿石合约的交易活动为市场参与者提供了一个价格发现的平台。通过交易铁矿石合约，市场参与者可以根据供需情况和市场预期来形成未来的价格，从而为市场提供参考。
3. 投机机会
铁矿石合约也为投机者提供了投资机会。投机者可以通过买卖铁矿石合约来赚取价格波动带来的利润。投机活动在一定程度上增加了市场的流动性和交易活跃度。
三、铁矿石合约的交易方式和流程
铁矿石合约的交易可以通过场内交易和场外交易两种方式进行。
1. 场内交易
场内交易是指在交易所上进行的标准化合约交易。交易所提供了一个公平公正的交易平台，市场参与者可以通过交易所的撮合机制进行买卖。场内交易的优势是交易流程规范，交易信息透明，可以获得更好的流动性。
2. 场外交易
场外交易是指在交易所之外进行的非标准化合约交易。场外交易通常是由交易双方自行协商和达成交易条件，交易流程相对较为灵活。场外交易的优势是可以根据交易双方的具体需求和情况进行定制化交易。
铁矿石期货交易的基本知识和技巧
铁矿石期货交易的基本知识和技巧铁矿石是工业制品中不可或缺的原材料之一，也是建筑材料和交通基础设施建设的重要组成部分。因此，铁矿石市场对于全球经济的发展起到了至关重要的作用。作为铁矿石市场的重要组成部分之一，铁矿石期货交易也逐渐进入人们的视野。
为什么要进行铁矿石期货交易？
在铁矿石市场上，铁矿石期货交易是一种非常重要的交易方式。铁矿石期货交易在一定程度上可以为企业和投资者提供多样化的投资机会，帮助他们实现资产的保值增值。此外，铁矿石期货交易也可以帮助企业进行风险管理，减少因价格波动带来的经济损失。
铁矿石期货交易的基本知识
1.什么是期货？
期货是一种以标准化合约形式买卖标的物或金融产品的合约，是一种经济衍生产品。期货合约规定买方按照某个未来时间点购
买标的资产的特定数量和价格。期货合约约定的标的资产可以是商品、 gold 和金融工具等。
2.铁矿石期货交易
铁矿石期货交易是指买方和卖方就未来的铁矿石交割价格和交割时间，在期货交易所以期货合约的形式进行交易。铁矿石期货交易分为远月合约和近月合约。远月合约是指在申请交割日之后的最近两个月以外的合约，交割日期较慢。近月合约则是指申请交割日之前的两个月（含）以内的合约，交割日期相对较快。
3.铁矿石期货交易风险
铁矿石期货交易具有高风险、高回报的特点，因此要仔细甄别自己的承受能力，尽可能的降低交易风险。铁矿石价格的变化、市场交投产生的成交价、日益增加的市场交易量、市场中的虚假情报、政治和经济环境的不稳定都是导致风险的原因。
铁矿石期货交易的技巧
1.分散资金，分阶段投资
铁矿石 期货 标准
铁矿石期货标准
铁矿石期货是一种金融衍生品，是指在交易时买卖未来某一特定时间内交割的
铁矿石的合约。铁矿石期货交易是指投资者根据市场行情，通过交易平台进行买卖铁矿石期货合约的行为。铁矿石期货市场是一个重要的金融衍生品市场，对于铁矿石生产企业、贸易商、投资者以及相关行业具有重要的参考价值。
首先，铁矿石期货市场的标准化是指在交易所上市交易的铁矿石期货合约，其
合约规格、交易时间、交易规则、交易机制等都是按照交易所的统一标准制定的。这种标准化的特点使得铁矿石期货合约具有高度的流动性和透明度，投资者可以通过交易所的交易平台实时了解铁矿石期货的价格和成交量，从而及时进行交易决策。
其次，铁矿石期货的标准化合约可以有效规避交易风险。铁矿石期货合约的标
准化规格包括交割时间、交割地点、交割品位等，这些规定可以有效避免因交易双方在交割时对合约规定的不一致而导致的交易风险。同时，交易所对于铁矿石期货的交易规则和交易机制也有严格的监管和执行，可以有效防范市场操纵和内幕交易等违法行为，保护投资者的合法权益。
另外，铁矿石期货的标准化合约还可以促进市场价格的发现和形成。铁矿石期
货市场是一个公开透明的市场，投资者可以通过交易所的交易平台实时了解市场行情，参与市场竞争，根据市场供求关系和其他因素判断未来铁矿石价格的走势，从而进行交易决策。这种市场价格的发现和形成机制可以有效提高市场的效率，为相关企业和投资者提供参考依据。
最后，铁矿石期货的标准化合约还可以为相关企业提供套期保值工具。铁矿石
生产企业和贸易商可以通过交易所的铁矿石期货市场进行套期保值，锁定未来的铁矿石价格，降低市场价格波动带来的经营风险。这种套期保值工具可以有效提高企业的经营管理水平，保障企业的盈利能力，促进行业的健康发展。
铁矿石合约
铁矿石合约简介
概述
铁矿石合约是一种金融衍生品，旨在通过买卖针对铁矿石价格的合约来对冲风
险或进行投机。铁矿石是全球经济中重要的原材料之一，因此其价格波动对全球经济有着重要的影响。铁矿石合约为投资者提供了一种简便有效的方式参与铁矿石市场，并在市场波动中获得利益。
铁矿石合约市场
铁矿石期货合约在各大期货交易所广泛交易，如中国的上海期货交易所（SHFE）、新加坡交易所（SGX）以及伦敦金属交易所（LME）等。这些交易所提供了标准化的合约规格，包括合约大小、价格计算方式以及交割规则等，以确保市场的公平性和透明度。
铁矿石合约交易对象
铁矿石合约面向多种交易对象，包括但不限于以下几类：
矿山运营商和生产商
矿山运营商和生产商可以通过购买铁矿石合约来对冲市场波动带来的价格风险。当市场价格下跌时，他们可以通过铁矿石合约进行卖空操作，从而抵消亏损。同样，在市场价格上涨时，他们可以买入铁矿石合约以获得利润。
钢铁制造商
钢铁制造商可以利用铁矿石合约进行价格锁定，以保护自己免受市场价格波动
的影响。通过购买铁矿石合约，钢铁制造商可以以事先确定的价格购买所需的铁矿石，减少进一步的价格风险。
投资者
投资者可以通过铁矿石合约进行投机交易，以赚取市场波动中的差价。投资者
可以通过买入或卖出铁矿石合约来获得利润，而无需实际买入或卖出实物铁矿石。
铁矿石合约交割方式
铁矿石合约的交割方式根据不同的交易所和合约规则而有所不同。典型的交割
方式包括现货交割和现金交割。
现货交割
在现货交割中，合约到期时，卖方必须通过向买方交付实物铁矿石来履行合约。交割的规则可能涉及交货地点、交货日期和质量要求等方面的条款。
新交所铁矿石合约(2015年版本)
概览
铁矿石是钢铁生产的主要原料。钢铁产品形式多样，包括钢筋、钢板和热轧钢卷，是建筑、造船及其他制造活动的主要材料。
中国是全球海运铁矿石的主要进口国，主要铁矿石生产国则包括澳大利亚和巴西。
新交所是国际铁矿石衍生产品的发源地，提供铁矿石CFR中国 (62% 铁粉) 掉期、期货和期权。由于铁矿石品种的定价频现分歧， 因此新交所铁矿石CFR中国 (58% 铁粉) 掉期和期货的推出将为参与者提供有效的对冲工具和更多交易机会。
为了满足钢铁行业的总体价格风险管理需求，新交所还提供覆盖钢铁价值链的一系列产品，例如焦煤、热轧钢卷和远期运费
协议 (FFA)。
掉期和期货
掉期和期货头寸的互换性
每份新交所铁矿石期货合约均可以和相对应的场外商品掉期合约完全互换。期货合约的合约规格在很多方面均与其相对应的掉期 合约相似，两种合约具有相同的每日和最终结算价格以及到期日。
在进行清算时，这两种合约的风险管理方法和收益是相同的。如果在期货合约及其相应掉期合约中拥有相等的相反头寸，客户将可 享受接近 100% 的保证金冲销。新交所铁矿石期货可通过与新交所当前期货合约相同的途径进行交易。
跨商品套利节省保证金
新交所铁矿石 58% 和 62% 衍生产品合约之间还可享受较高比例的保证金冲销。此外，新交所铁矿石衍生产品与大量新交所互补 大宗商品 (例如焦煤、热轧钢卷和运费衍生产品) 之间也可享受保证金冲销，进一步提高资本效益。
产品特色
管理实物铁矿石价格风险的有效对冲工具
便于在毫无实物交割风险的情况下建立头寸和平仓
通过对头寸的逐日盯市计值，更好地进行风险管理
铁矿主力合约切换规则
铁矿主力合约切换规则
铁矿主力合约是指交易所上市的铁矿石期货合约中，交易规模最大、流动性最高的合约。在铁矿石期货市场中，由于不同合约的交割月份和合约规格有所不同，投资者可能会面临合约切换的情况。合约切换规则在交易所设立的交易规则中有明确规定，投资者应当了解并掌握这些规则，以避免不必要的风险和损失。
合约切换的原因主要是因为铁矿石期货合约的交割月份有限。通常情况下，铁矿石期货合约的交割月份分为近月、次近月和远月三个月份。当一个合约的交割月份临近到期时，投资者需要将持仓转移到下一个交割月份的合约上，以确保持仓的连续性和流动性。
合约切换的时间是由交易所制定的，投资者需要根据交易所公布的时间表来进行操作。一般来说，合约切换的时间通常是在上一个交割月份的最后一个交易日或者是交割日的前一个交易日。在这个时间点之后，投资者将不能再进行该合约的交易，只能选择切换到下一个交割月份的合约上进行交易。
合约切换的方式也是由交易所规定的。在国内的铁矿石期货市场中，合约切换一般采用了“强制平仓+自动切换”的方式。具体来说，当一个合约的交割月份临近到期时，交易所会在最后一个交易日的收盘时刻，根据交易所设定的合约切换规则，自动将持仓转移到下一个交割月份的合约上，并进行强制平仓操作。投资者无需手动操作，只需要在规定时间内进行合约切换前的平仓操作即可。
合约切换还涉及到合约规格的变化。不同交割月份的合约规格可能会有所不同，投资者需要在切换合约之前对新合约的规格进行了解和研究，以确保自己的交易策略和风险控制能够适应新合约的特点。铁矿主力合约的切换规则是投资者在铁矿石期货市场中必须了解和掌握的重要内容。投资者应当密切关注交易所公布的合约切换时间表，合理安排自己的交易策略和操作计划。同时，投资者还需要对新合约的规格进行充分了解，以避免因合约切换而带来的风险和损失。只有在掌握了合约切换规则的基础上，投资者才能更好地参与铁矿石期货市场的交易，实现自己的投资目标。
铁矿石合约
铁矿石合约
【最新版】
目录
1.铁矿石合约的概述
2.铁矿石合约的影响因素
3.铁矿石合约的价格波动
4.铁矿石合约的投资策略
正文
一、铁矿石合约的概述
铁矿石合约是一种以铁矿石为交易对象的期货合约，其交易单位通常为吨。铁矿石是钢铁生产的重要原材料，因此铁矿石合约的价格波动会直接影响到钢铁行业的生产成本和市场价格。在铁矿石合约中，投资者可以进行买入或卖出的操作，以期待未来价格变动所带来的收益。
二、铁矿石合约的影响因素
铁矿石合约的价格受到多种因素的影响，主要包括以下几个方面：
1.供需关系：铁矿石的供应量和需求量是影响价格的最直接因素。当供应量大于需求量时，价格通常会下降；反之，当需求量大于供应量时，价格则会上升。
2.政策因素：国家和地方政府的宏观经济政策、矿产资源政策等都会对铁矿石价格产生影响。
3.国际市场价格：铁矿石是国际贸易的重要商品之一，其价格受到国际市场价格的影响。
4.生产成本：铁矿石的生产成本，包括采矿、选矿、运输等成本，也会对价格产生影响。
三、铁矿石合约的价格波动
铁矿石合约的价格波动较大，主要原因在于其供需关系的不稳定和政策因素的干扰。在钢铁行业的周期性波动中，铁矿石价格也会随之波动。此外，一些突发性事件，如矿难、政策变动等，也会引起铁矿石价格的剧烈波动。
四、铁矿石合约的投资策略
投资铁矿石合约需要对市场有深入的了解和判断。以下是一些可能的投资策略：
1.套期保值：对于钢铁企业来说，可以通过买入铁矿石合约进行套期保值，以锁定未来的生产成本，规避市场价格波动的风险。
2.投机：对于投资者来说，可以通过买入或卖出铁矿石合约，期待未来价格变动所带来的收益。
铁矿石期货合约及规则介绍-PPT文档资料
日趋现货化、短期化
铁矿石定价模式演变历程
事件 现货交易为主 供给短期合同出现 长期合同为主 铁矿石输出组织成立，改签长期合同为短期合同 年度合同谈判机制形成 宝钢代表中国企业加入年度长协谈判 “首发——跟风”模式被打破（力拓单独定价） “首发——跟风”模式再度打破 （中国没有接受33%跌幅） 三大矿山改为季度定价，指数定价模式随之产生 月度定价渐成趋势
我国铁矿石供应情况
2019年原矿产量13.1亿吨，成品矿4.4亿吨，95%以上精矿； 规模以上矿山1500多家，前十家矿山产量占比不足20%； 生产成本明显高于国际矿山企业
2019年国内铁矿产量占比
© Dalian Commodity Exchange. All rights reserved.
1
2 3 4
澳大利亚
巴西 俄罗斯 中国
35000
29000 25000 23000
17000
16000 14000 7200
5
6 7
印度
美国 加拿大
7000
6900 6300
4500
2100 2300
© Dalian Commodity Exchange. All rights reserved.
铁矿石供应相对集中
2019年部分企业铁矿石生产成本比较 单位：美元/吨
铁矿石期货合约及规则介绍
大连商品交易所铁矿石期货合约
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动单位 涨跌停板幅度 合约月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级 交割地点 最低交易保证金 交割方式 交易代码 上市交易所
铁矿石 100吨/手 元（人民币）/吨 1元/吨 上一交易日结算价的4％ 1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月 每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00 合约月份第10个交易日 最后交易日后第3个交易日 大连商品交易所铁矿石交割质量标准 大连商品交易所铁矿石指定交割仓库及指定交割地点 合约价值的5％ 实物交割 IR 大连商品交易所
生产工艺流程
中国是最大的铁矿石消费国
✓ 我国是全球铁矿石消费“超级大国”，占比59%； ✓ 2012年世界铁矿石产量18.6亿吨，澳大利亚、中国、巴西、印度占
75%； ✓ 2012年，我国生产生铁6.54亿吨，折合消耗成品矿10.5亿吨；主要铁
矿石消费省份是河北、山东、江苏、辽宁等
——目前，中国人均钢铁 积蓄量5吨左右，铁钢比 0.9左右，未来较长时间还 将依赖铁矿石炼钢
✓ 在生铁成本中占比达50%-60%。
2012年全球主要生铁生产国产量占比
国别 中国 日本 俄罗斯 印度 韩国 美国 乌克兰 巴西 德国 台湾
占比 59.48% 7.40% 4.59% 3.84% 3.79% 2.92% 2.59% 2.46% 2.43% 1.07%
大商所铁矿石期货合约及规则介绍
大商所铁矿石期货市场规模不断扩大，已经成为全球最大的铁矿石 期货市场之一。
价格影响力
大商所铁矿石期货价格已经成为全球铁矿石市场的定价基准之一， 对国内外钢铁企业和贸易商具有重要影响。
未来发展
随着国内外钢铁产业的不断发展，大商所铁矿石期货市场有望继续保 持稳定增长，为钢铁企业和贸易商提供更加便捷的风险管理工具。
03
大商所铁矿石期货交易规则
开盘与收盘集合竞价规则
开盘集合竞价
每个交易日开市前，买卖双方将按照规定的竞价原则，将各自的报价通过交易所集中在一起，按照价 格优先、时间优先的原则进行撮合，确定开盘价。
收盘集合竞价
每个交易日收盘时，买卖双方将按照同样的竞价原则，将各自的报价进行集中撮合，确定收盘价。
连续交易规则与交易时间
国内外铁矿石市场供需分析
国内铁矿石需求
随着中国经济的持续增长，对 铁矿石的需求量也在逐年增加。
国外铁矿石供应
全球铁矿石供应主要来自澳大 利亚、巴西和印度等国家。
供需平衡分析
近年来，由于环保政策趋严， 国内钢铁企业限产，导致铁矿 石需求有所下降，市场供需关
系逐渐趋于平衡。
大商所铁矿石期货市场的发展前景
大商所铁矿石期货合约及 规则介绍
• 铁矿石期货合约概述 • 大商所铁矿石期货合约规则 • 大商所铁矿石期货交易规则 • 大商所铁矿石期货风控管理 • 大商所铁矿石期货市场展望
新交所(SGX)铁矿石掉期
Wet FFA
TD3 – Middle East - Japan TC4 – Singapore – Japan TC5 – Middle East – Japan
Bulk Commodity Iron Ore 铁矿石掉期 (62% Fines) Swaps CFR China Container 货运集装箱
80.71
Note: Source (Bloomberg)
9
掉期与期货
1. 差异：
掉期结算 场外(OTC)交易
现金结算
期货 场内交易
实物交割
2. 相同：
• 掉期和期货都是衍生工具，很相似 • 用处：套期保值，套利，投机 • 套利：跨商品，跨时段，跨现于远期 =>确保现货价与远期价相关性强
10
铁矿石价格
3
新加坡交易所亚洲结算行在亚洲的作用
新加坡交易所亚洲结算行的价值主张： 20小时直通结算 即刻结算
自动电邮确认
扩展亚洲柜台交易结算的对家圈 - 亚洲参与者 - 欧洲参与者
4
新加坡交易所亚洲结算行对家圈
Over 521
> 339：FFA > 215: 铁矿石掉期
As of: 27 July 2010
Fuel Oil 180 cst Fuel Oil 380 cst Gasoil Kerosene
新交所(SGX)铁矿石掉其结算
Petrochemical 苯掉期 FOB Korea Swap
12
荣誉奖
Gold Award For Energy Trading & Risk Management
Energy Risk Asia Awards
Exchange Of The Year – Asia
Energy Risk Asia Awards 2009 Exchange of the Year – Asia
7月1日：买7月分掉期US$100 盈利 = US$40 8月1日：买8月分掉期US$90 盈利 = US$50 9月1日：买9月分掉期US$150 亏损 = US$10
US$50 – US$35 = US$15
US$25 – US$10 = -US$15
17
新加坡交易所柜台交易结算服务
贸易商A 结算账户 和 保证金
现货铁矿石 3月1日 ：US$125
铁矿石掉期 3月1日 ：买7,8,9月掉期US$120
锁定成本价格
7月1日：US$150 亏损 = US$25
7月1日：卖7月分掉期US$150 盈利 = US$30
US$25 - US$30 = US$5
8月1日：US$165 亏损 = US$40
8月1日：卖8月分掉期US$165 盈利 = US$45
3
柜台铁矿石掉期交易
铁矿石合约
铁矿石合约
摘要：
一、铁矿石合约的概述
1.铁矿石合约的定义
2.铁矿石合约的种类
二、铁矿石合约的交易机制
1.交易时间
2.交易地点
3.交易方式
三、铁矿石合约的价格影响因素
1.供求关系
2.政策因素
3.市场预期
四、铁矿石合约的风险管理
1.风险识别
2.风险评估
3.风险应对策略
五、铁矿石合约的发展趋势
1.市场前景
2.行业挑战
3.发展建议
正文：
铁矿石合约是一种标准化的合约，用于买卖铁矿石。这种合约一般由交易所制定，买卖双方约定在未来某一特定日期以约定价格买卖一定数量的铁矿石。铁矿石合约的种类繁多，可以根据品位、粒度、交货地点等不同因素进行分类。
铁矿石合约的交易机制主要包括交易时间、交易地点和交易方式。交易时间通常为周一至周五，上午9 点至下午3 点。交易地点主要在交易所内进行，例如我国的铁矿石交易所主要在上海和大连。交易方式主要有两种，一种是现货交易，即买卖双方立即交割；另一种是期货交易，即买卖双方约定在未来某一时间交割。
铁矿石合约的价格受多种因素影响，主要包括供求关系、政策因素和市场预期。供求关系是影响价格的最主要因素，当供大于求时，价格下降，反之则上升。政策因素也会对价格产生影响，例如我国政府对铁矿石进口的关税政策、环保政策等都会影响铁矿石的价格。市场预期也会影响价格，当市场预期铁矿石价格会上涨时，投资者会增加投资，推高价格。
铁矿石合约的风险管理主要包括风险识别、风险评估和风险应对策略。风险识别是指识别出可能导致损失的因素，例如价格波动、汇率波动等。风险评估是指对这些风险进行量化评估，以确定哪些风险需要优先应对。风险应对策略是指采取措施降低风险，例如进行对冲交易、购买保险等。
新交所(SGX)铁矿石掉期
Oil Spreads油价差 Visco Spread Regrade Spread
7
新交所铁矿石掉期结算
产品 合约 合约规模 报价代号 最低价格波幅 铁矿石掉期 CFR中国铁矿石(62%铁矿粉)掉期 500公吨 (mt) FE 每公吨干重0.01美元 每个跳动点的价格 = 0.01美元x 500公吨 = 5美元 合约月份 交易登记时间 从现月开始的24个连续月份 星期一早上8:00至星期六早上4:00（新加坡时间） 每天从早上4:00:01至7:59:59不能使用该系统 最后交易日的交易 登记时间 最后交易日 最后结算价格 结算费用 早上8:00至晚上8:00 （新加坡时间）
13
掉期市场
锁定盈利 锁定盈利
柜台铁矿石掉期交易
是一种柜台交易(OTC)合约
贸易商A 贸易商A
柜台经纪人
贸易商B 贸易商B
在合约的最后交易日，掉期合约价格和最后结算价格的差异按现金结算 最后结算价格是取定指定的指数公布合约月份每月所有交易日铁矿石现货报价的平 均价格
1
议程
新加坡交易所简介 铁矿石掉期的用处 新交所结算服务的机制和优势 使用新交所结算服务程序
2
新加坡交易所简介
一体化的证券和衍生品交易所 由前新加坡证券交易所(SES)以及前新加坡国际金融交易所(SIMEX)合并成立 2000年公开上市 近800家公司在新交所证券市场上市 长达20多年的衍生品交易与结算历史 2006 年5月推出亚洲首个油品与航费衍生品柜台交易结算服务－亚洲结算行－SGX AsiaClear® (被«能源风险»杂志评为“2007和2009年亚洲最佳交易所”） 2008年,新交所收购新加坡商品交易所(SICOM） 受新加坡金融管理局 (MAS)监管
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World’s first Iron Ore Futures Contract on a global platform goes live on
SMX
Metal Bulletin Iron Ore (MBIO) Index based futures contract to position Singapore as global
trading hub for iron ore
Smaller contract size and optimal tick size to attract directional traders
Ideal hedging tool using a respected & independent Index barometer published daily by Metal Bulletin
MBIO Index futures contract to become an industry benchmark.
Singapore, 10 August 2011 – Singapore Mercantile Exchange (“SMX”), the first pan-Asian multi-product commodity and currency derivatives exchange, today announced that the world’s first Iron Ore Futures Contract on a global platform, settled based on the Metal Bulletin Iron Ore (MBIO) Index will be launched on the 12th August 2011. Metal Bulletin is the leading independent provider of premium information and pricing for the metals industries. Metal Bulletin’s MBIO index is a good reflection of the seaborne merchant market for sinter fines delivered to China.
The futures contract will complement Singapore as a major trading centre of iron ore and will be an ideal hedging tool for smaller exporters, traders and importers. The physical market for iron ore is valued at about $ 200 billion a year, making it second only to the market for crude oil. China alone accounts for more than $ 100 billion of this market, with production at 250 million tonnes (based on equivalent grade 62% Fe) and imports of 619 million tonnes.
The Metal Bulletin Iron Ore (MBIO) Index utilises daily price data of actual transactions on a CFR China spot basis received by Metal Bulletin from a broad spectrum of industry participants, including leading independent Chinese steel consultancy and data provider Shanghai Steelhome’s, which has widespread contact base of steel producers and iron ore traders across China. The MBIO Index is a tonnage-weighted calculation of actual physical transactions, normalised to 62% Fe, CFR Qingdao and is published daily at mid-day London time.
Mr. V Hariharan, Interim Chief Executive Officer of SMX, said: “Based on the unique contract design of smaller trading unit, optimal tick size and monthly single day expiry, the physical players of all sizes across the supply and value chain of iron ore can participate in the SMX MBIO Index futures contract for effectively covering their price and counterparty risk.”
Mr. Raju Daswani, Managing Director of Metal Bulletin,said: “Metal Bulletin has no financial interest in the level or the direction of the MBIO Index, which is an open and transparent representation of the iron ore market. We are pleased to play a crucial role in offering the MBIO Index futures contract on SMX and would expect it to become the industry benchmark over a period of time.”