科创板课件
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IPO培训课件-创业板
案例二
某公司IPO过程中，券商和律师涉嫌违规操作， 导致IPO申请被暂停审核。
3
案例三
某公司成功在创业板上市，但上市后业绩变脸 ，市值严重缩水，给投资者带来损失。
创业全内部控制体系：完善内部控制体系，规范公司治理结构，防止出现内部控制缺陷。 • 加强募集资金管理：制定合理的募集资金使用计划，避免资金闲置和挪用。 • 重视信息披露制度：建立完善的信息披露制度，确保信息披露的及时性、准确性和完整性。 • 应对策略 • 强化风险意识：企业家需强化风险意识，理性对待IPO过程中的各种风险和挑战。 • 选择专业团队：选择具有丰富经验和专业水准的券商和律师团队，协助完成整个IPO流程。 • 制定风险应对计划：制定完善的风险应对计划，针对可能出现的风险采取有效的措施进行防范和应对。
IPO重要性
IPO标志着公司从私营企业向公众公司的转变，是资本市场的 重要环节。通过IPO，公司可以引入战略投资者，增加资本规 模，提高知名度，促进公司规范发展。
创业板的定义及特点
创业板定义
创业板是指专门为创新型、成长型企业提供交易平台的证券市场，其准入门 槛相对较低，为处于创业阶段的企业提供了融资渠道。
选择合适的券商和律师
选择具有丰富经验和专业水准的券 商和律师，协助完成整个IPO流程。
合理规划时间
IPO申请前需合理规划时间，预留足 够的时间进行整改和规范，确保申 请进度和质量。
重视信息披露
准确、及时、完整地披露公司信息 ，增强投资者的信心和信任。
创业板IPO的案例分析
1 2
案例一
某科技公司申请IPO过程中，通过尽职调查发现 实际控制人对外担保未披露，导致IPO被否决。
《证券法》
规定了国内证券市场的基本法律框架，对股票发行、交易、上市、信息披露等行为进行了规范。
某公司IPO过程中，券商和律师涉嫌违规操作， 导致IPO申请被暂停审核。
3
案例三
某公司成功在创业板上市，但上市后业绩变脸 ，市值严重缩水，给投资者带来损失。
创业全内部控制体系：完善内部控制体系，规范公司治理结构，防止出现内部控制缺陷。 • 加强募集资金管理：制定合理的募集资金使用计划，避免资金闲置和挪用。 • 重视信息披露制度：建立完善的信息披露制度，确保信息披露的及时性、准确性和完整性。 • 应对策略 • 强化风险意识：企业家需强化风险意识，理性对待IPO过程中的各种风险和挑战。 • 选择专业团队：选择具有丰富经验和专业水准的券商和律师团队，协助完成整个IPO流程。 • 制定风险应对计划：制定完善的风险应对计划，针对可能出现的风险采取有效的措施进行防范和应对。
IPO重要性
IPO标志着公司从私营企业向公众公司的转变，是资本市场的 重要环节。通过IPO，公司可以引入战略投资者，增加资本规 模，提高知名度，促进公司规范发展。
创业板的定义及特点
创业板定义
创业板是指专门为创新型、成长型企业提供交易平台的证券市场，其准入门 槛相对较低，为处于创业阶段的企业提供了融资渠道。
选择合适的券商和律师
选择具有丰富经验和专业水准的券 商和律师，协助完成整个IPO流程。
合理规划时间
IPO申请前需合理规划时间，预留足 够的时间进行整改和规范，确保申 请进度和质量。
重视信息披露
准确、及时、完整地披露公司信息 ，增强投资者的信心和信任。
创业板IPO的案例分析
1 2
案例一
某科技公司申请IPO过程中，通过尽职调查发现 实际控制人对外担保未披露，导致IPO被否决。
《证券法》
规定了国内证券市场的基本法律框架，对股票发行、交易、上市、信息披露等行为进行了规范。
科创板业务解读 ppt课件
提交上市申 提交申请期间
请
发行人委托保荐人通过交易所发行上市审核业务系统报送以下
申请文件： （1）证监会规定的招股说明书、发行保荐书、审计报告、法 律意见书、公司章程、股东大会决议等注册申请文件； （2）上市保荐书； （3）交易所要求的其他文件。
申报文件全流程电子化报送，大幅提高送审效率和便 捷程度； l高度强调工作底稿的齐备和及时报送，体现了压严压 实中介责任的监管思路。
主要内容
证监会
《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》
确定上交所设立科创板及试点注册制总体意见
《科创板首次公开发行股票注册管理办法〈试行） 《科创板上市公司持续监管办法〈试行）》
上交所
为试点注册制搭建整体制度框架体系
对科创板上市后在公司治理、信息披露、股份减持、重大资 产重组、股权激励及退市等方面进行规定
科创板业务解读
15
2.4 科创板上市审核组织架构（续）
委员会类型
相关要点
工作范围
上市委员会
人员构成 参会委员
主要内容 1.对交易所发行上市审核机构提交的审核报告和发行上市申请文件进行审议 2.对发行人提出异议的交易所不予受理、终止审核决定进行复审 3.对交易所发行上市审核工作提供咨询 交易所以外的专家和交易所相关人员30至40人组成。 每次审议会议由5名委员参加，法律、会计专家至少各一名。
最近一年营业收 入不低于人民币 3亿元，且最近 三年经营活动产 生的现金流量净 额累计不低于人 民币1亿元
最近一年营业收 入不低于人民币 3亿元
主要业务或产品需经 国家有关部门批准， 市场空间大，目前已 取得阶段性成果。 医药行业企业需至少 有一项核心产品获准 开展二期临床试验 其他符合科创板定位 的企业需具备明显的 技术优势并满足相应 条件
中国制造2019年科创板创新科技发展研究报告PPT模板
农业时代的农业
在航海技术得到长足发展之 前，世界是分裂的，即便意 识的到还有其它国家存在， 对本国的威胁也在可控制范 围。因此农业时代，通过长 期稳定的劳作和对自然的观 察，发展出一系列先进的农 具和农业技术，几乎是所有 农业大国永恒的主题。然而 这种长治久安，也为后面的 冲突，留下了隐患。
工业时代的金融
1982-2017年中美信息和通信技术 (ICT) 服务出口总规模
1982-2017年中美信息和通信技术 (ICT) 服务出口占服务出口的百分比
422.18
12.66%
269.77
5.29%
1982 1985
1990 1995 2000 2005 2010
中国（亿美元）
美国（亿美元）
2017
1982 1985
中国制造
科创板创新科技产业发展研究报告
2019年
铁幕：世界的规则
1
冷战：科技所需的基础设施
2
多极：中国科技产业的努力
3
星火：可见的未来
4
2
竞争的制高点
人类历史上不同时期的国家战略变化
和平是人类为之奋斗的崇高目标之一，但矛盾冲突又是物质发展的必要条件，所以精神文明和物质文明的交锋始终是伴随 人类历史的一对双生子。虽然在不同历史时期的表现形式不同，但所有国家在不同时期所采取的行动，其战略目标只有一 个，那就是领先全球并抑制他人。
来源：艾瑞研究院自主绘制。 ©2019.8 iResearch Inc.
仅供参考
3
科技硬件为基础
全球合作下的科技基础设施建设
2000年以后，中国高科技产品的出口规模飙升，这源于之前数年中国工业基础和技术能力的上升。但在这一表象的背后， 是全球全面科技化的宏观环境，尽管高科技出口总额飙升，但高科技出口占比却始终保持在20%-30%之间。所以这是一轮 硬需求拉动的上升。除此之外还需要注意到一个数据背后的现象是，在目前大企业全球化战略多年的浸润下，全球贸易已 经从过去的制成品贸易变成了半成品贸易，以全球为尺度的供应链，任何国家都无法占据绝对领导地位。这一点在美国身 上体现的尤为明显，2000年后，美国高科技出口占制成品的百分比逐年下降，但全球并没有任何一个国家认为美国的科技 属性在下降。过去，互联网产业大放异彩，这源于全球各国对市政基础设施的投入，使之完全可以承载互联网发展所必须 的硬件能力。而现在，在新一轮技术急待落地应用的时间关口，高科技产品的普及就是新一轮全球合作下基础设施建设的 开端。
IPO上市实务之四-创业板上市方案PPT课件
筑巢引凤，上市是企业吸引人才的重要手段
➢ 上市公司平台带来的人才吸引效应 由于上市公司在资金实力、品牌效应和行业地位方面的诸多优势，行业内 的优秀人才往往以在上市公司工作作为职业生涯的最好归宿。
➢ 上市公司平台能够提供的人才激励效应 上市公司能够依托雄厚的资金实力，提供优厚的待遇，吸引到公司急需的 各方面人才。 上市公司能够通过股权激励的实施，吸引、激励技术、管理、销售等多方 面的管理人员和核心员工，将员工的个人利益与公司的长远发展最紧密地 联系起来，成为培养企业家精神和创新人才的摇篮。
远期（5年之后）
❖ 持续稳定的融资渠道。 ❖ 认股权证、认沽权证等
丰富的融资手段。
❖ 资产证券化、杠杆融资 等多种融资平台的便捷 转换。
上市最大的好处就是为企业建立了长期、稳定的直接融资渠道 企业根据自身需要，可以从资本市场持续
企业上市的意义与作用
利用资本市场融资平台成为行业龙头——深万科的成长经历
上市将显著提高公司的知名度。上市是企业品牌建设的一个重要内容，由于较高的 门槛限制，每年上市公司数量较少，上市本身就是公司行业和社会地位的体现，能 够成功上市是公司荣誉的象征。
-
10
企业上市的意义与作用
通过并购扩张，提升企业的行业地位和市场竞争力 ➢ 上市公司并购重组发挥作用的主要机制体现为两个方面：一是并购重组有利于减少上市公司
➢ 上市是企业发展壮大的必然过程，是否上市、何时上市也是公司一项重要的战 略决策，是每一个公司领导者必须认真考虑的问题。
-
14
把握时机，争取早日上市
➢百年大计，居安思危
➢上市并不难，也不神秘，上市工作已逐渐迈入高度市场化
➢资本市场尤其欢迎主业突出、规范、持续盈利的企业
➢ 上市公司平台带来的人才吸引效应 由于上市公司在资金实力、品牌效应和行业地位方面的诸多优势，行业内 的优秀人才往往以在上市公司工作作为职业生涯的最好归宿。
➢ 上市公司平台能够提供的人才激励效应 上市公司能够依托雄厚的资金实力，提供优厚的待遇，吸引到公司急需的 各方面人才。 上市公司能够通过股权激励的实施，吸引、激励技术、管理、销售等多方 面的管理人员和核心员工，将员工的个人利益与公司的长远发展最紧密地 联系起来，成为培养企业家精神和创新人才的摇篮。
远期（5年之后）
❖ 持续稳定的融资渠道。 ❖ 认股权证、认沽权证等
丰富的融资手段。
❖ 资产证券化、杠杆融资 等多种融资平台的便捷 转换。
上市最大的好处就是为企业建立了长期、稳定的直接融资渠道 企业根据自身需要，可以从资本市场持续
企业上市的意义与作用
利用资本市场融资平台成为行业龙头——深万科的成长经历
上市将显著提高公司的知名度。上市是企业品牌建设的一个重要内容，由于较高的 门槛限制，每年上市公司数量较少，上市本身就是公司行业和社会地位的体现，能 够成功上市是公司荣誉的象征。
-
10
企业上市的意义与作用
通过并购扩张，提升企业的行业地位和市场竞争力 ➢ 上市公司并购重组发挥作用的主要机制体现为两个方面：一是并购重组有利于减少上市公司
➢ 上市是企业发展壮大的必然过程，是否上市、何时上市也是公司一项重要的战 略决策，是每一个公司领导者必须认真考虑的问题。
-
14
把握时机，争取早日上市
➢百年大计，居安思危
➢上市并不难，也不神秘，上市工作已逐渐迈入高度市场化
➢资本市场尤其欢迎主业突出、规范、持续盈利的企业
IPO培训-创业板PPT课件
24
一、IPO中关注法律的问题
（一）发行条件 • 3、人员独立：兼职、领薪。 • 4、财务独立：独立的财务核算体系，能够
独立做出财务决策，规范的财务会计制度 及对分公司、子公司的财务管理制度，独 立的银行账户。 • 5、机构独立：不得存在机构混同的情形。 • 6、董监高及亲属与发行人共同设立的公司， 及控股股东、实际控制人为自然人而与发 行人共同设立公司的-------清理
（一）发行条件 第二十二条：资金占用 • 如存在，必须清理。关注历史上的资金占
用及形成原因、实际控制人的经营状况、 公司治理的有效性。
27
一、IPO中关注法律的问题
(一)发行条件 第二十六条：发行人及其控股股东、实际控
制人最近三年无重大违法行为。 • 1、历史演变中的不规范问题：对发行人报
告期及持续经营和盈利能力的影响。
涉税处罚—税局出文、中介发表意见、大股东承诺
• 2、实际控制人纳入评判（与主板不同） • 3、近三年的违法违规行为均应披露。 • 4、报告期前年度发生的，要清理，但不构
成实质性影响
28
一、IPO中关注法律的问题
(一)发行条件 第二十七条、第二十八条：募集资金
• 1、用途：主营业务 • 2、匹配性：生产经营规模、财务状况、技术水平、
关于企业改制及申请股票上市中 有关问题的解读
--------创业板
1
一、IPO中关注法律的问题
（一）发行条件 第十条：发行人依法设立且持续经营三年以上 1、设立条件 2、成立时间 3、持续经营：三个完整的会计年度。不足三年
无特批。
2
一、IPO中关注法律的问题
（一）发行条件 • 4、批准部门：
（1）2006年1月1日前，省级人民政府。授 权职能部门的，应有授权文件 （2）定向募集公司：一般为地方体改部门 （3）外商投资股份有限公司，商务部或地 方商务主管部门（09年后），《关于上市 公司涉及外商投资有关问题的若干意见》
一、IPO中关注法律的问题
（一）发行条件 • 3、人员独立：兼职、领薪。 • 4、财务独立：独立的财务核算体系，能够
独立做出财务决策，规范的财务会计制度 及对分公司、子公司的财务管理制度，独 立的银行账户。 • 5、机构独立：不得存在机构混同的情形。 • 6、董监高及亲属与发行人共同设立的公司， 及控股股东、实际控制人为自然人而与发 行人共同设立公司的-------清理
（一）发行条件 第二十二条：资金占用 • 如存在，必须清理。关注历史上的资金占
用及形成原因、实际控制人的经营状况、 公司治理的有效性。
27
一、IPO中关注法律的问题
(一)发行条件 第二十六条：发行人及其控股股东、实际控
制人最近三年无重大违法行为。 • 1、历史演变中的不规范问题：对发行人报
告期及持续经营和盈利能力的影响。
涉税处罚—税局出文、中介发表意见、大股东承诺
• 2、实际控制人纳入评判（与主板不同） • 3、近三年的违法违规行为均应披露。 • 4、报告期前年度发生的，要清理，但不构
成实质性影响
28
一、IPO中关注法律的问题
(一)发行条件 第二十七条、第二十八条：募集资金
• 1、用途：主营业务 • 2、匹配性：生产经营规模、财务状况、技术水平、
关于企业改制及申请股票上市中 有关问题的解读
--------创业板
1
一、IPO中关注法律的问题
（一）发行条件 第十条：发行人依法设立且持续经营三年以上 1、设立条件 2、成立时间 3、持续经营：三个完整的会计年度。不足三年
无特批。
2
一、IPO中关注法律的问题
（一）发行条件 • 4、批准部门：
（1）2006年1月1日前，省级人民政府。授 权职能部门的，应有授权文件 （2）定向募集公司：一般为地方体改部门 （3）外商投资股份有限公司，商务部或地 方商务主管部门（09年后），《关于上市 公司涉及外商投资有关问题的若干意见》
科创板与IPO体制走向PPT
—— 弘筹企業諮詢 ——
科创板与IPO体制走向
主讲人：周代春 2019年3月.北京
演讲人简介
周代春先生
• • • • 北京弘筹企业咨询有限公司执行合伙人 中关村百人会天使投资联盟共同发起人、副理事长 深圳证券交易所董秘培训班讲师 中国行为法学会金融法律行为研究会理事
教育背景
• 西安交通大学工学学士 • 中国政法大学法学硕士 • 中欧国际工商学院EMBA
两审终审
上交所负责发行上市审核 证监会作出准予注册决定
定价机制
取消直接定价方式，全面采用市场化的询价 定价方式
交易机制改革与退市严格化
设置交易门槛 涨跌幅限制放宽至20% 新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制 退市严格化
4
科创板之发行上市条件
5
互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合
预计市值不低于
人民币100亿元
预计市值不低于
人民币50亿元, 且最近一年营业 收入不低于人民 币5亿元
表决权差异安排：指发行人 按照《中华人民共和国公司 法》第一百三十一条规定， 在一般规定的普通股份之外， 发行拥有特别表决权的股份。 每一特别表决权的股份拥有 的表决权数量大于每一普通 股份拥有的表决权数量，其 他股东权利与普通股份相同。
10
同业竞争的审核标准对比
《科创板首次公开发行股票注册管理办法》第十二条： 发行人业务完整，具有直接面向市场独立持续经营的能力： （一）资产完整，业务及人员、财务、机构独立，与控股股东、实际控制人及 其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争，不存在严 重影响独立性或者显失公平的关联交易
工作经历
• • • • 北京市君泽君律师事务所律师、高级合伙人 西北证券有限责任公司清算组组长（法人代表） 首届全国证券业合规资格考试命题人 中国证监会创业板第四届、第五届、第六届发行审核委员会专职委员(2012-2017)
科创板与IPO体制走向
主讲人：周代春 2019年3月.北京
演讲人简介
周代春先生
• • • • 北京弘筹企业咨询有限公司执行合伙人 中关村百人会天使投资联盟共同发起人、副理事长 深圳证券交易所董秘培训班讲师 中国行为法学会金融法律行为研究会理事
教育背景
• 西安交通大学工学学士 • 中国政法大学法学硕士 • 中欧国际工商学院EMBA
两审终审
上交所负责发行上市审核 证监会作出准予注册决定
定价机制
取消直接定价方式，全面采用市场化的询价 定价方式
交易机制改革与退市严格化
设置交易门槛 涨跌幅限制放宽至20% 新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制 退市严格化
4
科创板之发行上市条件
5
互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合
预计市值不低于
人民币100亿元
预计市值不低于
人民币50亿元, 且最近一年营业 收入不低于人民 币5亿元
表决权差异安排：指发行人 按照《中华人民共和国公司 法》第一百三十一条规定， 在一般规定的普通股份之外， 发行拥有特别表决权的股份。 每一特别表决权的股份拥有 的表决权数量大于每一普通 股份拥有的表决权数量，其 他股东权利与普通股份相同。
10
同业竞争的审核标准对比
《科创板首次公开发行股票注册管理办法》第十二条： 发行人业务完整，具有直接面向市场独立持续经营的能力： （一）资产完整，业务及人员、财务、机构独立，与控股股东、实际控制人及 其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争，不存在严 重影响独立性或者显失公平的关联交易
工作经历
• • • • 北京市君泽君律师事务所律师、高级合伙人 西北证券有限责任公司清算组组长（法人代表） 首届全国证券业合规资格考试命题人 中国证监会创业板第四届、第五届、第六届发行审核委员会专职委员(2012-2017)
科创板知识
科创板知识科创板是中国证券市场上的一种新股票市场，于2019年7月22日正式开市。
它的正式名称是上海证券交易所科创板，也被称为中国版"纳斯达克"或"新三板"。
科创板的设立旨在支持高科技企业的发展，为其提供更加便利的融资渠道和更加灵活的股权结构。
首先，科创板设立的目的是为了培育和支持高科技企业的发展。
高科技企业通常需要大量的资金来支持其研发和创新活动，而传统的股票市场往往对于高科技企业的需求难以满足。
科创板为高科技企业提供了更加便利的融资渠道，使它们能够更加灵活地获得资金支持，从而推动其技术创新和市场拓展。
其次，科创板的股权结构更加灵活。
传统的股票市场往往要求企业在上市前进行一系列的准备工作，包括股权结构的调整和权益的分配等。
而科创板则采取了更加灵活的股权结构，允许高科技企业在上市后依然保持创始团队的控制权，从而确保企业的长期发展方向和创新能力。
此外，科创板的上市条件也相对宽松。
传统的股票市场往往对企业的规模、盈利能力和资产质量等方面有较高的要求，使得许多初创期的高科技企业难以上市。
而科创板则更加注重企业的技术创新能力和市场前景，降低了对企业规模和财务状况的要求，使得更多的高科技企业能够在早期阶段获得融资支持，并实现上市。
最后，科创板的运行也具有一定的特点。
科创板采用了更加灵活的市场机制，允许市场参与者根据企业的实际情况来定价和交易股票，而不是按照固定的制度和规则来进行。
这种市场机制有助于提高市场的效率和流动性，使得市场反应更加迅速和准确。
总的来说，科创板的设立为中国的高科技企业提供了更加便利的融资渠道和更加灵活的股权结构，支持了高科技企业的发展和创新。
同时，科创板的上市条件相对宽松，运行机制更加灵活，有助于提高市场的效率和流动性。
相信科创板的开设将进一步推动中国的科技创新和经济发展。
科创板上市条件介绍PPT模板(图文)
事实证明，在投资者和发行人互相不关心的情况下， 证监会严格审核既不能杜绝IPO财务造假，更不能保证上市 公司质量。重过往表现轻未来发展的审核逻辑，导致放行 到市场的真正有投资价值的公司并不多。
相对于现行IPO机制，科创板的发行定价环节至关重要， 5套上市标准全部与预计市值相关；即使交易所证监会放行， 发行询价环节若不能实现预计市值，依然不能成功上市。在 新的询价机制下，很有可能上市后甚至上市首日破发，投资 新股不再是无风险投资。
交易所发行上市审核规则进一步强调，在发行上市审核中， 重点关注发行人的信息披露是否达到真实、准确、完整的要求， 是否符合招股说明书内容与格式准则的要求，同时，也关注发行 上市申请文件及信息披露内容是否充分、全面；一致、合理和具 有内在逻辑性；简明易懂、便于阅读和理解。
21
一、重审核轻发行向严审核重发行转变
01
科创板法律框架
一、基本法 二、核心管理办法 三、上交所的规定
科创板法律框架
科 创 板 法 律 框 架
5
02
科创板上市条件
一、科创板企业定位 二、市值指标 三、规范化要求 四、特殊化政策
一、科创板企业定位
科创定位
“六大”产业
➢ 面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国 家重大需求；
➢ 优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术， 科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生 产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高， 社会形象良好，具有较强成长性的企业。
新一代信息技术
生物医药
重点产业
节能环保
高端装备 新材料
新能源
注：1.上交所将关注发行人的评估是否客观，保荐人的判断是否合理，并可以根据需要就发行人是否符合科创板
定位，向科技创新咨询委员会提出咨询；
相对于现行IPO机制，科创板的发行定价环节至关重要， 5套上市标准全部与预计市值相关；即使交易所证监会放行， 发行询价环节若不能实现预计市值，依然不能成功上市。在 新的询价机制下，很有可能上市后甚至上市首日破发，投资 新股不再是无风险投资。
交易所发行上市审核规则进一步强调，在发行上市审核中， 重点关注发行人的信息披露是否达到真实、准确、完整的要求， 是否符合招股说明书内容与格式准则的要求，同时，也关注发行 上市申请文件及信息披露内容是否充分、全面；一致、合理和具 有内在逻辑性；简明易懂、便于阅读和理解。
21
一、重审核轻发行向严审核重发行转变
01
科创板法律框架
一、基本法 二、核心管理办法 三、上交所的规定
科创板法律框架
科 创 板 法 律 框 架
5
02
科创板上市条件
一、科创板企业定位 二、市值指标 三、规范化要求 四、特殊化政策
一、科创板企业定位
科创定位
“六大”产业
➢ 面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国 家重大需求；
➢ 优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术， 科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生 产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高， 社会形象良好，具有较强成长性的企业。
新一代信息技术
生物医药
重点产业
节能环保
高端装备 新材料
新能源
注：1.上交所将关注发行人的评估是否客观，保荐人的判断是否合理，并可以根据需要就发行人是否符合科创板
定位，向科技创新咨询委员会提出咨询；
科创板发行上市规则解读课件PPT模板(图文)
形成合议意见 咨询会议 委员会定位 委员构成
委员会职责
会议召集人根据参会委员的意见及讨论情况进行总结，经合议，按少数服从多数的原则形成审议意见
上交所不定期召开上市委咨询会议，对上交所上市审核机构及相关部门提交咨询的事项进行研究、讨 论
上交所专家咨询机构，负责向本所提供专业咨询、人员培训和政策建议
科创板发行上市规则解读
本模板有完整的逻辑框架，内容详实，稍作修改可直接使用
授课人:XXX
时间:201X年X月
1
目录
第一章 科创板规则体系概览 第二章 科创板规则要点解读
2 5
1
第一章
科创板规则体系概览
2
科创板上市总体要求
2019年1月23日，中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试 点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》
网下初始发行比例调高10% 降低网下初始发行量向网上回拨的力度，回拨后网下发行比例将不少于60% 明确回拨后网下发行比例不超过80%，保障网上投资者的最低申购比例
保留“持有1万元以上沪市流通市值的投资者方可参与网上发行”的有关规定，并将现行1000股/手的申购单位降低为500 股/手，每一个申购单位对应市值要求相应降低为5000元，提升科创板网上投资者申购新股的普惠度
于会议召开七个工作日前，公布审议会议的时间、拟参会委员名单、审议会议涉及的发行人名单等， 同时通知发行人及其保荐人
上市委秘书处应当于审议会议召开三个工作日前，将问询问题告知发行人及其保荐人；审议会议过程 中，参会委员可以在拟提出问询问题的范围内，向发行人代表及保荐代表人询问并要求其回答
科技创新咨询 委员会
科创板知识
科创板知识引言科创板是中国证券市场的一项重大改革，为推动创新型企业发展、培育高新技术产业提供了一个新的融资平台。
科创板的设立有利于提高我国资本市场的国际竞争力，吸引更多的资金和创新资源进入实体经济领域。
本文将介绍科创板的背景、特点以及对投资者的影响。
背景随着我国经济的快速发展，创新型企业的崛起成为推动经济增长的重要力量。
然而，传统的资本市场在对待创新型企业方面存在着一些限制和不足。
于是，中国政府开始探索设立一个专门为创新型企业服务的融资平台，即科创板。
科创板的设立是中国资本市场改革的一项重要举措。
为了提高我国资本市场的国际竞争力，中国证监会于2019年6月13日正式宣布设立科创板，并于同年7月22日正式启动交易。
科创板旨在培育和吸引高科技企业，推动科技创新和产业升级。
特点注重企业质量和技术创新科创板对企业的准入门槛要求较高，要求企业具有明显的技术创新特点和良好的成长性。
科创板上市的企业通常具有较高的研发投入和技术实力，且在相关行业具有一定的市场地位。
采用注册制科创板采用注册制，即取消了传统IPO中的审核制度，创新企业只需满足一定条件后即可直接申请上市。
这一改革措施大大加快了企业上市的时间，提高了市场的活跃度。
推动资本市场的长期投资科创板的设立有利于推动资本市场的长期投资理念。
科创板上市企业可以享受更长的盈利预测期，减轻了企业的短期压力，使得投资者更加关注企业的长远发展前景。
强化信息披露和投资者保护科创板要求企业进行更加详尽和透明的信息披露，以提供给投资者更充分的信息。
同时，科创板设立了投资者保护基金，对于投资者的损失提供一定的补偿。
对投资者的影响科创板的设立为投资者带来了一系列的机遇和挑战。
首先，科创板为投资者提供了一个更加广阔的投资领域。
以往，许多创新型企业由于不符合传统上市条件，无法在股票交易所上市。
科创板的设立为这些企业提供了一个新的融资平台，投资者可以通过科创板购买这些企业的股票，参与到新兴产业和技术创新中。
科创板业务培训资料
当日收盘价为10元——
投资者B买入报价9元——无效 投资者A委托卖出报价11元——无效 当日收盘价为10元—— 投资者B卖出报价9元——有效
若收盘价高于收盘定价买入申报指 令的限价，则该笔买入申报无效； 若收盘价低于收盘定价卖出申报指 令的限价，则该笔卖出申报无效；
叁
大宗交易
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04
特别标识
对上市时尚未盈利以及具 有表决权差异安排的发行 人的股票或者存托凭证作 出相应标识。
壹
竞价交易
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竞价交易
交易时间（申报时间）
每个交易日 ■开盘集合竞价： 9:15 至 9:25 ■连续竞价： 9:30 至 11:30 、 13:00 至 14:57 ■收盘集合竞价： 14:57 至 15:00
每笔申报必须大于200股，不足200股的卖
出需一次性申报卖出。 例：现持有A股票，380股。
委托1：卖出1 数量230股 卖出2 数量100股 卖出3 数量50股 委托2：卖出1 数量190股 卖出2 数量190股
委托3：卖出1 数量305股 卖出2 数量75股
贰
盘后固定价格交易
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科创板风险提示
股票申购
■申购单位： 根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度， 持有市 值达到 10000 元以上方可参与网上申购 ； 每 5000 元市值可申购 500 股，不足 5000 元的部分不计 入申购额度； 最高申购数量不得超过当次网上初始发行数量的千分之 一，且不得超过 9999.95 万股，如超过则该笔申购无效 。
开通权限之前起，前20个 交易日日均资产需大于50 万元人民币，其中包括资 金、股票、债券、基金、 融资融券净资产、期权和 OTC资产。
科创板审核规则和上市筹划培训 PPT课件
信息披露审核 重点关注发行人的信息披露是否达到真实、准确、完整的要求， 是否符合招股书准则的要求，是否充分、一致、可理解，便于 投资者在信息充分的情况下作出投资决策
8
审核理念
审核公开透明
标准统一与公开 过程公开、结果公开 电子化审核，全程留痕 时限明确
9
审核理念
重要性 中介机构是否勤勉尽责，是注册制试点能否顺利落地的 重要基础
相关规则： 《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》、 《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》第9问。
1.4
审核方式
23
问询式审核
审核方式
以信息披露为中心，以投资者需求为导向，通过一轮或多 轮审核问询让发行人充分披露与投资者投资决策相关的重 要信息
发行人、中介机构要及时、逐项回复问询，对审核问询的 回复是发行上市申请文件的组成部分，发行人、中介机构 要保证回复的真实、准确、完整，审核问询采用书面方式， 电子化留痕
上市条件发表明确意见，且具备充分的理由和依据。
本所对前述事项存在疑问的，发行人应当按照本所要求作出解释说明，保 荐人及证券服务机构应当进行核查，并相应修改发行上市申请文件。
发行人存在实施员工持股计划、期权激励、整体变更前累计未弥补亏损等 事项的处理，已由《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》明确。
19
审核内容
信息披露
发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事和高管 • 应依法履行信息披露义务，保证信息披露的真实、准确、完整。
保荐人、证券服务机构 • 应当诚实守信、勤勉尽责，依法对发行人的信息披露进行核查把关。
上交所 • 通过提出问题、回答问题等方式，对发行上市申请文件信息披露进行
审核，以督促发行人及其保荐人、证券服务机构真实、准确、完整地 披露信息，提高信息披露质量。
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审核理念
审核公开透明
标准统一与公开 过程公开、结果公开 电子化审核，全程留痕 时限明确
9
审核理念
重要性 中介机构是否勤勉尽责，是注册制试点能否顺利落地的 重要基础
相关规则： 《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》、 《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》第9问。
1.4
审核方式
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问询式审核
审核方式
以信息披露为中心，以投资者需求为导向，通过一轮或多 轮审核问询让发行人充分披露与投资者投资决策相关的重 要信息
发行人、中介机构要及时、逐项回复问询，对审核问询的 回复是发行上市申请文件的组成部分，发行人、中介机构 要保证回复的真实、准确、完整，审核问询采用书面方式， 电子化留痕
上市条件发表明确意见，且具备充分的理由和依据。
本所对前述事项存在疑问的，发行人应当按照本所要求作出解释说明，保 荐人及证券服务机构应当进行核查，并相应修改发行上市申请文件。
发行人存在实施员工持股计划、期权激励、整体变更前累计未弥补亏损等 事项的处理，已由《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》明确。
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审核内容
信息披露
发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事和高管 • 应依法履行信息披露义务，保证信息披露的真实、准确、完整。
保荐人、证券服务机构 • 应当诚实守信、勤勉尽责，依法对发行人的信息披露进行核查把关。
上交所 • 通过提出问题、回答问题等方式，对发行上市申请文件信息披露进行
审核，以督促发行人及其保荐人、证券服务机构真实、准确、完整地 披露信息，提高信息披露质量。
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