证券投资技术分析

证券投资技术分析
初次上《证券投资》课的时候，老师谈到了“明天很美好，但是有些人却偏偏死在了今天晚上。

”当时第一反应是：老师真幽默。

其实想想，证券投资的风险与收益都是成正比的，“股市投资的第一要则”是——股市有风险，跌了要割肉！这是个非常值得深思的问题，所以，证券投资的技术与方法是很重要的！
其实，谈到投资，任何时候都是好时候。

大多数人需要几年的时间才能真正理解和学习如何成功投资。

因此马上开始投资以便开始学习是很重要的。

你不应等到你获得一个好工作或到了一定的年龄才开始投资。

你会发现，带上一点勇气、准备和决心踏人股市是非常值得做的一件事情。

对此，我想分三个层面谈谈看法：一、学习投资越早越好，尽早学习股市投资，能够更好、更多地积累经验；二、开始投资的最佳时期，我认为对于绝大多数新手来说，是在牛市的上升段。

这里，可能会引起讨论的有以下两点：第一，长期投资的问题：长期投资的理论主张，买入业绩持续增长的公司，不管市场的波动一路持有。

理论上是不错，但是人性决定，大多数投资者在股价持续下跌的熊市中，最终很有可能在低点卖出，结果造成损失。

所以，不管市场的波动，长期持有的投资方法，实际上仅仅适用于心理特别坚定的极少数投资者，而不能作为一个“放之四海而皆准”的真理来提倡大多数投资者尊崇。

第二，在熊市中买入价值被绝对低估的股票，这种情况确实存在。

但通常要基于两个要素。

要素一，公司现金分红已经成倍地超过了银行存款利息。

比如，在1998年香港金融风暴时，B 股大跌，[粤照明B]的股价最低跌到1.6港元附近，但是公司每年现金分红都超过0.3港元，现金分红率上升到15%以上；再比如，巴菲特买入[中石油]时，股价在1.5港元以下，公司每半年现金分红一次，中期每股分红0.09港元，年现金分红率也超过了10%。

这时候，投资者买入并持有，即便股价下跌，每年的现金分红大超银行存款利息，就可以通过长期坚定守仓，一直守到解套。

但是，还要考虑的是，公司能不能长期保持这样的现金分红率？如果公司未来业绩下降，现金分红也将下降。

所以，要素二，能够对公司全面、深入地了解。

这就成为一个难题，因为普通投资者不具备深入了解上市公司的条件，只能从行业和市场的角度去预测未来。

既然是预测，就存在风险。

在熊市中，任何一个利空都可能被成倍放大。

所以，在熊市中进行投资，需要更多的经验、更细致周到的分析方法、更坚强的心理因素。

三、开始投资前的准备，开始投资前，必须经过充分的准备。

如果还没有学会基本的游泳方法，就往大风大浪里冲，牺牲的可能性是很高的。

投资准备的内容主要是学习，学习股市投资的基本常识、基本的公司财务分析和基本的投资方法。

完成准备的基本标志是掌握了适合自己的投资方法。

什么是适合自己的投资方法？就是自己深刻理解，用这种方法选择投资目标、买入持有心里踏实的投资方法。

需要指出的是，每个投资者的经历、阅历、心理因素、经济状况不同，适宜的投资方法也就不同。

简单地说，有的投资者适于投资基金，有的投资者适于投资股票，有的投资者适于投资理财品种。

在这里，按照我的理解介绍几种类型：需要供房、供车，“闲钱”少的打工族。

这种投资者的最大特点是很少长期存款，又要考虑未来的退休问题。

对他们来说，我觉得最好的办法是“定期定额基金投资”。

就是每个月以几百元的定额资金买入基金，坚持十几年、甚至2、30年。

这样，平均起来的买入价，就是一个大上升通道的中线价位。

而在牛市顶部，将基金赎回转入定期存款。

到牛市启动初期，再将定期存款转入基金；依靠退休金生活的老年人。

最好的办法是投资理财产品。

大型综合类券商和银行推出的理财产品，以集合资金申购新股为主，在相当长的一段时期是相当保险而且收益超过定期存款和国债收益的；相对保守的个人投资者。

最好的办法就是投资“低市盈率、确定增长”的股票组合。

这是一种相对保险的股票投资方法，但不是最赚钱的方法，当然也不是赚钱最少的方法。

既“低市盈率”，又“确定增长”，相当于给我们买入的股票上了“双保险”，赔率相对很低。

这种方法，依据的是“不赔钱、不赔钱、还是不赔钱”的投资
原则；反过来说，既然“确定增长”，依然还是“低市盈率”，说明了它们的涨幅不是最大、最快；相对激进的个人投资者，最赚钱的方法是“热点追踪法”。

我们在这里所说的热点追踪，并非“涨停板敢死队”那种盲目的追涨杀跌式的跟风投机，而是指追踪大经济背景下的股市热点，是“有道理”的热点。

96、97年的大牛市，最大热点是家电股。

这个热点的背后，就是中国全社会消费升级下的家电热。

几亿中国人在短短的几年内，几乎同时开始装备大屏幕彩电、全自动洗衣机、空调、冰箱，由此造成的大热点，就是股市上[长虹]、[海尔]、[格力]、[春兰]、[康佳]…等家电股几倍甚至十几倍的巨大升幅。

99-01年的大牛市，最大的热点是网络股，买入[海虹控股]、[上海梅林]、[综艺股份]等网络股，翻个几倍也非常容易。

其背景是全球网络经济的兴起。

本轮牛市的大热点就是“股改+人民币升值”，最大的受益行业是金融和地产，[万科]+[招行]+ [中信证券]的组合就成为大赢家。

相对激进的个人投资者，最好的办法就是在牛市初期，根据对经济大背景的分析判断，追踪买入热点股长期持有，直到热点变化，再追入经济背景支持下的新热点；追求简便长期的投资者，当然最好的办法就是买入基金了。

还有很多不同类型的投资者，在这里就先不一一列举了。

技术分析主要是通过图表对市场运动作分析、研究和判断的。

图表分析师以股票交易的价量作为重要指标并以此来反映股票的供求情况。

你应当学会使用那些同时反映了股票价格和交易量的日表或周表。

通过使用图表，你可以形象地看到某支股票的市场运行是否正常，是否有机构正在建仓，买卖时机是否适宜。

技术分析的过程也是学习与鉴别有效的价格波动模式的过程。

技术面分析的两大因素是“价”与“量”。

其中，“量”更为重要，既所谓“量在价前”。

交易量是使你能正确判断某支股票的供求关系的重要指标之一。

你必须了解你的股票价格上涨或下跌时，其交易量与通常情况相比是萎缩还是放大。

交易量是大机构可能正在买卖你所持有的股票的信号，这会给该支股票的价格带来冲击。

重视它等于重视你的身家性命。

由于中国股市的信息不完全，根据公开披露的信息去进行耗神费力的基本分析常常不得要领，弄不好还会被误导。

当然，这只是一种可能性，并非每个人一定会碰到，但有了这种可能性，基本分析的可信度还是要大打折扣，一般的投资者是冒不起这种风险的。

大部分股票的持有者不是因为现在要“消费”手中的股票，而是因为未来这只股票可能会给他带来收益。

他们所关心的是股票未来的价值。

技术分析考虑股票的市场表现，关心投资者对股票“感兴趣”的程度，关心未来是否有人愿意出更高的价格来买自己手中的股票。

从这个意义上讲，技术分析有一定的优势。

参与股票市场交易的投资者一旦进入市场，其制定买卖策略的条件就会受到外部因素的制约，分析的手段和方法也会受到别人的影响。

到营业部后，摆在面前的就是几份报纸和“ 钱龙”或别的分析软件。

投资者的分析过程和最后的买卖策略必然在相当程度上受这些东西的影响。

我们知道，分析软件最主要的功能是进行技术分析。

由于对股票的陌生，软件中技术图形中线条的模样和含义常常会被新入市的人当成圣经记在心中。

如果大众投资者相信并按照技术分析所指引的路线“前进”，技术分析的效果将更加“神奇”。

当然，在中国目前的股票市场中，还存在第三种确定交易策略的方法，那就是“打探消息”，这是中国市场的特色。

不过95%以上的投资者所打探到的消息都是滞后的甚至是虚假的“二手货”。

众多投资者的现实经历证明，依赖消息的方法只适用于极少数的人，而且随着市场规范程度的提高，这种方法将逐渐失去其存在的环境。

简单地说，技术分析是从证券的市场行为来分析和预测证券将来的行为，不考虑别的因素，所谓市场行为包括三方面的内容：第一是市场的价格，第二是成交量，第三是达到这些价格和成交量所用的时间。