中小企业新三板上市的利弊探讨

学术园地
； 。 Ｉ ＿ ～
ห้องสมุดไป่ตู้中小企业新三板上市的利弊探讨
．
于文 凤
浙江平宇律 师事务所 浙江 温州 Ｉ）
（ ３ ２ ５ ０ ０ ０
摘 要：随着我 国市场经济发 展水平进一步提 高，我 国中 （ ２ ）应聘于中小型企业中的技术人才可 以办理该地的常住 小企业所处 的竞争环境 日益恶化。依靠单枪 匹马打 市场 的营销 户 口。国家给予专项拨款 ，用于技术人才的安置费用。 策略显然 已经不符合 时代 的发展。 中小企业在新三板市场上市 （ ３ ） 在 新 三板 上 市 的 中小 型 企业 和其 他 企业 相 比，更加 容 是 一个 有 效 积累 资 金 的 方 式 ，本 文 主要 讨 论 中小企 业 在 新 三板 易得 到 国家 的专项 拨款 。 市 场 中发展 的利 与 弊 ，为 中小企 业对 自身 的 发展 进 行 深 入反 思 （ 五 ）中小企业在新三板上 市之后可 以转板 交易 提供 必 要 的帮助 。 由于 中小 企 业 在 新 版 上 市 的 原 因 ，中 小 企 业 的 竞 争 也 更 关键词：新三板 ；挂盘；中小企业利与弊 为激 烈 。随 着 时 间的 推移 ， 中小 型企 业 逐 渐会 趋 于 成熟 化 。最 终 达到 具 备 上市 的条 件 。在 这 个 时候 ， 中小 型企 业 可 以考 虑 转 面对 日益激烈的市场竞争环境。中小型企业想要谋求发展 板 ，以获得更多的资金 ，使企业的发展迈向一个新的阶梯。 的机 会 ，在 竞争 中生 存 ，就必 须 采 取 一些 有 效 的措施 ，才 能 真 二 、关于 中小型企业在新三板市场上市的不利之处 正 解 放 企业 的生 产 效 率 ，实 现 经 济 效 益 。选 用 新 三板 上 市 的 方 （ 一 ）增加 中小型企业的相关 费用支 出额度 式对 中小企业进行融资是一个非常有效的办法 。新 三板上市模 中小 型 企 业 在新 三 板 市 场 中挂 盘 交 易 的相 关 费 用大 约 在７ ５ 式 的推 行 ，是 我 国金 融界 一 个 里 程 碑 式 的发 展 ，然 而 任 何 事 物 万到１ ０ ０ 万之间 ，支付给相关财务机构的费用高达２ ５ 万到５ ５ 万之 都是具有双面性 的。下文介绍 了中小企业在新三板市场 中上市 间 ＿ ｚ 】 。在 中小 型 企 业 上 市之 后 ，每 年 还 要 向新 三板 市 场 中的 主 的好处 和不 利 之处 。 办商和交易部 门支付一系列的相关费用 ，这对于中小型企业来 关 于中小企业在新三板市场上市 的有利 之处 讲 ，无疑是一个沉重的财务包袱。 （ 一 ）可 以 提 高 中小 企 业 股 权 的价 值 （ 二 ）由于财务信 息的公开 ，对 中小型企 业经营方 面存 中小 型 企业 单 位 在 新 三 板 上 市之 后 ，和其 他企 业 相 同。新 在 影响 三 板 市 场 为 中小 企 业 资产 的证 券 化 发展 同样 提供 了一 个 交 易平 由于 中小 型企 业 在 新 三 板市 场 中上市 ，这 就 意 味着 中小 型 台 ，这 在很 大 程 度 上保 证 了 中／ Ｊ 型企 业 的资 金 流动 。 由于挂 盘 企业的财务信息要对外进行披露 ，相关的企业财务信息的过分 上市 ，中小 型企业的隐藏价值可以更好 的被投资者所发现 ，使 披露 ，会给企业在中小板上市方 面造成影响。原因在于 中小型 得更多的投资者愿意把资金投入 到中小型企业 中去 ，中小型企 企业在数据调控方面不会做出太大 的调整。 业 的 自身股 价 也 随 之被 提 高 。与 此 同 时 ， 中小 型企 业 的 股东 也 （ 三 ）中小企业在 出售股份后 出现人 才流失的现 象 可 以随 时将 自己手 中所持 有 的股 票予 以套 现 。 由于 中 小企 业 在 转 让企 业 股 份 以 后 ，会 造 成企 业 与 股 票持 （ 二 ）可以提 高中小型企业的市场价值 有 者 利 益不 相 同的局 面 出现 。这 样 一 来 ，就 会 造 成 中小 企 业 中 中小 型企 业 发 展 的关 键 就是 将 企 业 的 品牌 让 更 多 的 人所 认 人 才流 失 的现 象 出现翻 。 即使在 这个 特 殊 时期 ，有少 部分 优 秀人 知 ，中小 型 企 业 在新 三板 市 场 挂 盘上 市 可 以满 足企 业 的 这一 愿 才 留了 下来 ，但 由于 中小 企 业不 能 给 他们 带 来 以往 的利 益 ，中 望。原 因在于中小型企业在市场中挂盘交易 ，从一定角度来讲 小企业员工 的工作积极性也不能很好的被调动起来 。甚至有 的 就是证监部 门对 中小 型企业的认 可，这对 中小 型企业来讲 ，无 员 工 因 为上 述 原 因 的 出现 ，出现 了心 理失 衡 的 现象 ，时 间久 了 疑 是一 个 创 造 品 牌知 名 度 的 有效 途 径 。中 小 型企 业 每 天证 券 的 就 很容 易使 中小 企业 陷入 困顿 的状 态 。 涨跌情况直接表明了企业的经营状态 ，这是投资者最需要的有 （ 四 ）中 小企 业在 中小板 或者创 业板 Ｉ ｎ ｉ ｔ ｉ ａ ｌ Ｐ ｕ ｂ １ ｉ ｃ 价值信息，有助于帮助投资者及早发现 自身企业潜能。 Ｏ ｆ ｆ ｅ ｒ ｉ ｎ ｇ ｓ 的活性被降低 因为 中小 企 业 上 市 挂盘 的原 因 ，要 求 中小 企业 的财 务 情况 （ 三 ）可以使 中小型企业在公 司整体 结构 ，管理更加完善 企业在 新三板市 场中进行挂 盘交易 ，表明 了中小型企业 必 须对 外公 开 。这种 规 定就 直 接造 成 了 中小 企业 的Ｉ ｎ ｉ ｔ ｉ ａ ｌ Ｐ ｕ ｂ ｌ ｉ ｃ 关 于纳税 ，企业产权关系的明确 以及公司结构框架的调整 ，创 Ｏ ｆ ｆ ｅ ｒ ｉ ｎ ｇ ｓ（ 首次公开募捐股 ）的活性降低 。如果企业不在新三板 设 适 合 中小 型企 业 的管 理 方 式 。值 得 注 意 的是 ， 中小 型企 业 在 市 场进 行 挂 盘 上 市 ，那 么 中 小型 企 业 就会 听 从 注册 会 计 师 的建 新 三 板 市 场 进行 挂 盘 交 易 的 工作 重 点 是 找准 企 业 在 市场 中所 处 议 ，采 取相 应 的措 施 来保 证 中小 企 业Ｉ ｎ ｉ ｔ ｉ ａ ｌ Ｐ ｕ ｂ ｌ ｉ ｃ Ｏ ｆ ｆ ｅ ｒ ｉ ｎ ｇ ｓ（ 首 位 置 ， 明确 企业 的战 略 发 展 目标 。并 把 自己在 市 场 中优 势 和 劣 次公 开募 捐 股 ）的灵 活性 。 势 加 以详 细 的分 析 ，找 适合 的专 业 财 务分 析 机 构 为 企业 出谋 划 三 、结 束 语 策 ，更 好 的 帮 助企 业 实 现 调 整公 司结 构 ，创 设 适 合 企业 自身 发 综 上所 述 ，新 三 板 上市 方 案 是否 采 用 ，完全 取 决 于 中小 企 展制度的宏 观 目标 。为了防止 中小型企业在新三板市场上市后 业 的 自身 财 务情 况 以及 实 现何 种 目的 ，如 果 中小 企 业 想在 短 期 被 合 并 的风 险 ，各 中小 型 企业 在 规 范 企业 可持 续 发 展 的道 路 上 内达到凑集资金 的 目的，选用新三板上市交易的好处就大于坏 要做到尽职尽责 。完善企业 内部 的竞争机制与激励 机制 ，以便 处 ，如果企业向在今后的发展道路上采用转板 的方法 ，那么选 吸引优 秀 员工 。 用 新 三板 上 市 的方 式 就 不太 合 适 了。所 以说 中小 企 业是 否 采 用 新 三板 的方 式 的策 略 ，完全 取 决 于是 何 种 经 营 目的 。基于 此 ， （ 四 ）可以使 中小型企业 的融资渠道及优 惠政策增加 由 于 中小 型 企业 在新 三 板 市 场 中 的挂 盘 交 易 ，这 代 表 了 中 企业应 当以自身发展的实际情况为依据 ，灵活运用新三板上市 小型市场在融资渠道以及优 惠政策有了打大幅度的提高 ，股东 方案 ，才能更好的为中小企业的发展提供真正 的实惠。 的利益也随之增加 【 １ ］ 。值得一提的是在新三板市场中 ，中小型企 参考 文 献 ： 业的融 资是不需要支付利息 的。这从一定角度上证 明了中小型 ［ １ １卢 ］ 文浩 ， 李 红梅 ， 王金 芳． 抢 占新 三板 ［ ． 北 京： 中国经 济 出版 企业在新三板市场中上 市的优势。中小型企业在新三板市场中 社 ，２ ０ １ ３（ ０ ９ ）１ ３ １ １ ３ ７ 上市 相关部 门还对其给予 了诸多优 惠政策 。例如 ，某地对 中 ［ ２ ］ 齐 飞． 新三 板 Ｉ Ｐ Ｏ“ 学前班 ”叽 中 国企 业 家 ，２ ０ ０ ９ （ ０ ３ ） ． １ ４ ４ — １ ５ ０ 小型企业在新三板市场上市中制定了如下优惠政策 ： ［ ３ 】 王慧 茹 ，辛 龙 波 ，王 重 阳． 也谈 “ 新 三 板 Ⅱ 】 中国 经济 出出版 （ １ ）将 中小 型企 业 的所 得税 率 调 整 为 １ ４ ． ９ ％ ，期 限为 ３ ６ 个 社 ，２ ０ １ １（ Ｏ ６ ）２ ２ ７ — ２ ６ １ 月，到期复审。通过 以后可以在延续３ ６ 个月。