2013年许昌市投资总公司企业债券

2013年许昌市投资总公司企业债券2016年度发行人履约情况及偿债能力分析报告中原证券股份有限公司（以下简称“中原证券”）作为2013年许昌市投资总公司企业债券（以下简称“13许昌投资债”或“本期债券”）的主承销商，按照“发改办财金[2011]1765号”文的有关规定，对许昌市投资总公司（以下简称“公司”或“发行人”）在2016年度的履约情况及偿债能力进行了跟踪和分析，具体情况公告如下：一、本期债券基本要素（一）债券名称：2013年许昌市投资总公司企业债券。

（二）债券简称：13许昌投资债。

（三）债券代码：1380283（银行间市场）；124379（上海证券交易所）。

（四）发行总额：人民币12亿元。

（五）债券期限：本期债券为7年期固定利率债券，同时设本金提前偿还条款，在本期债券存续期的第3、4、5、6、7个计息年度末分别按照债券发行总额20%、20%、20%、20%和20%的比例偿还债券本金。

（六）债券利率：本期债券票面年利率为6.95%（该利率根据Shibor基准利率加上基本利差2.55%确定，Shibor基准利率为簿记建档日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（）上公布的一年期Shibor(1Y)利率的算术平均数4.40%，基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入），在债券存续期内固定不变。

本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。

（七）发行首日：本期债券发行期限的第1日，即2013年10月16日。

（八）簿记建档日：2013年10月15日。

（九）起息日：自发行首日开始计息，本期债券存续期内每年的10月16日为该计息年度的起息日。

（十）计息期限：本期债券的计息期限为2013年10月16日起至2020年10月15日止。

（十一）还本付息方式：每年付息一次。

本期债券设本金提前偿还条款，在本期债券存续期的第3、4、5、6、7个计息年度末分别按照债券发行总额20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券本金，最后五个计息年度每年的应付利息随当年兑付的本金一起支付。

（十二）付息日：本期债券的付息日为2014年至2020年每年的10月16日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。

（十三）兑付日：本期债券的兑付日为2016年至2020年每年的10月16日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。

（十四）承销团成员：主承销商为中原证券股份有限公司，分销商为爱建证券有限责任公司、恒泰证券股份有限公司和天风证券股份有限公司。

（十五）债券担保：本期债券无担保。

（十六）信用级别：经大公国际资信评估有限公司综合评定，本期债券信用级别为AA，发行人主体长期信用级别为AA。

（十七）流动性支持：在本期债券存续期内，当发行人发生偿债困难时，交通银行股份有限公司许昌分行在国家法律、法规和交通银行信贷政策和规章制度允许的前提下，承诺给予发行人不超过本期债券本息总额的流动性贷款支持，以解决发行人临时偿债困难。

二、发行人履约情况（一）办理上市或交易流通情况发行人已按照《2013年许昌市投资总公司企业债券募集说明书》的约定，在发行结束后1个月内向有关主管部门申请本期债券上市交易流通。

本期债券于2013年10月22日在全国银行间债券市场上市流通，简称“13许昌投资债”，证券代码为1380283；于2013年10月28日在上海证券交易所上市流通，简称“13许投资”，证券代码124379。

（二）募集资金使用情况13许昌投资债募集资金共12亿元人民币，其中用于许昌东站站前配套设施项目4亿元人民币、中原电气谷市政基础设施建设项目3亿元人民币、许昌市产城融合区域基础设施建设项目(五一路北延、陈庄街)2.00亿元人民币、许昌市前王门社区城中村改造项目1.80亿元人民币和许昌新区公共租赁住房建设项目1.20亿元人民币。

截至2016年12月31日，募集资金已全部使用，年末余额为0亿元。

该期募集资金使用用途和计划与该期债券募集说明书一致。

（三）付息情况本期债券的付息日为2014年至2020年每年的10月16日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。

截至目前，发行人已分别于2014年10月16日、2015年10月16日支付本期债券的第一次、第二次利息，于2016年10月16日支付第三次利息和首期20%本金，不存在兑付兑息违约的情况。

三、发行人偿债能力分析发行人2016年度财务报告由中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，该会计事务所出具了标准无保留意见的审计报告（勤信审字【2017】第11564号）。

以下所引用的财务数据，非经特别说明，均引自该审计报告。

投资者在阅读以下财务信息时，应当参照发行人2016年度完整的经审计的财务报告及附注。

图表1：发行人2016年和2015年合并财务报表主要财务数据单位：万元项目2016年末/度2015年末/度货币资金233,509.0995,485.22存货804,415.94605,946.63流动资产合计1,954,788.361,252,918.47非流动资产合计867,905.67633,391.42资产总计2,822,694.021,886,309.90流动负债合计342,778.96191,521.52长期负债合计967,131.38452,007.26负债合计1,309,910.34643,528.77所有者权益合计1,512,783.691,242,781.12主营业务收入114,107.28134,471.57主营业务成本82,535.8095,971.00利润总额50,246.2854,651.05净利润46,976.9150,576.42经营活动产生的现金流量净额-52,942.8182,358.97投资活动产生的现金流量净额-347,435.08-113,595.13筹资活动产生的现金流量净额519,994.0576,987.10现金及现金等价物净增加额119,616.1545,750.93图表2：发行人2016年和2015年主要财务指标项目2016年末/度2015年末/度主营业务毛利率（%）27.6728.63净利润率（%）41.1737.61净资产收益率（%） 3.41 4.32总资产收益率（%） 2.00 2.81流动比率（倍） 5.70 6.54速动比率（倍） 3.36 3.38资产负债率（%）46.4134.12注：1、主营业务毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%2、净利润率=净利润/主营业务收入×100%3、净资产收益率=净利润/所有者权益合计平均余额×100%4、总资产收益率=净利润/资产总计平均余额×100%5、流动比率=流动资产合计/流动负债合计6、速动比率=（流动资产合计-存货）/流动负债合计7、资产负债率=负债合计/资产总计截至2016年末，发行人资产总计为2,822,694.02万元，负债总计为1,309,910.34万元，所有者权益合计为1,512,783.69万元。

相比2015年，发行人的资产总额与所有者权益总额均保持稳健增长，公司抗风险能力稳步提高，为本期债券的还本付息提供了坚实基础与有力保障。

1、发行人偿债能力分析从短期偿债指标来看，截至2016年末，发行人的流动比率和速动比率分别为5.70和3.36。

相比2015年，发行人流动比率与速动比率分别下降了1.56%与0.59%，但仍保持较高水平。

发行人短期偿债指标在2016年有所下降，发行人流动资产中尤其是最具流动性的货币资金充裕并保持增长，发行人短期偿债能力较强。

从长期偿债指标来看，发行人2016年末的资产负债率为46.41%，相比2015年末的资产负债率增加12.99%，主要系发行人2016年流动负债总额增加所致。

总体来看，发行人2016年末46.41%的资产负债率处于正常水平，公司具有良好的债务清偿能力。

2、发行人盈利能力及现金流分析发行人的主营业务收入主要由土地整理收入、工程结算收入、利息收入、担保费收入构成。

2016年度发行人主营业务收入为114,107.28万元，较2015年减少20,260.8万元，主要系发行人土地整理收入较2015年减少所致。

2016年度，发行人净利润为46,976.91万元，较2015年减少3,599.5万元；公司同期总资产收益率为2.00%，较2015年降低0.81个百分点；公司同期净资产收益率为3.41%，较2015年下降0.91个百分点。

整体来看，发行人2016年因受许昌银行股份有限公司不再纳入公司合并报表范围的持续影响，主营业务收入有所下降。

发行人2016和2015年的经营活动产生的现金流量净额分别为-52,942.81万元和82,358.97万元。

发行人2016年较2015年经营活动产生的现金流量净额减少135,301.78万元，主要系2016年度公司购买商品、接受劳务支付的现金相比2015年增加所致。

发行人2016年和2015年投资活动产生的现金流量净额分别为-347,435.08万元和-113,595.13万元。

发行人2016年较2015年投资活动产生的净现金流出额大幅下降233,839.95万元，主要系2016年度公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金相比2015年增加所致。

发行人2016年和2015年筹资活动产生的现金流量净额分别为519,994.05万元和76,987.10万元。

发行人2016年较2015年筹资活动产生的现金流量净额减少443,006.95万元，主主要系2016年度公司吸收投资收到的现金、取得借款收到的现金和收到其他与筹资活动有关的现金相比2015年增加所致。

四、发行人公开市场债券发行情况发行人分别于2012年4月27日和2013年10月16日发行了6亿元的2012年许昌投资总公司企业债券（简称“12许昌投资债”）和12亿元的2013年许昌市投资总公司企业债券（简称“13许昌投资债”），债券期限均为7年期。

截至2016年12月31日，除该两期债券外，发行人及其全资或控股子公司无已发行尚未兑付的其他企业（公司）债券、中期票据和短期融资券。

综上所述，发行人资产规模较大，业务发展较快，自身实力不断增强，其主营业务突出，货币资产储备较为充裕，偿债能力可靠，资产负债结构合理，总体财务状况稳健，具备较为可靠的偿债保障能力。

特此公告。

（以下无正文）。