第50讲_固定资产更新决策(2)

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企业固定资产更新决策方法探讨

企业固定资产更新决策方法探讨通过我们对西方发达国家先进的固定资产更新决策经验的借鉴以及在实践过程中经验的积累发现合理制定公司固定资产更新决策方案业已成为公司提高市场竞争力提高效益的一个重要途径。

尤其是在我国成功的进入WTO大家庭后，面临了市场一体化的严峻形势，公司同时面临着国内企业以及跨国公司的竞争压力和挑战可以说是内忧外患。

金融一体化使得全球经济成为一个整体，牵一发而动全身。

经济危机波及广泛，涉及各个行业，影响深远，企业市场环境恶化。

企业面临着不进则退的境地，积极进行企业固定资产更新改造，提高企业优势成为企业立足的不二法门。

为了应对外来压力的挑战，提高企业的市场占有率以及竞争力，我国企业都相继采用新的技术、新的工艺来解决老旧设备对企业生产能力的限制。

但是企业如何从众多的固定资产更新改造决策方法中选择出适合本企业的决策方案是需要企业审慎考虑的问题。

一、固定资产更新决策的理论概述（一）固定资产更新决策的概念企业对已有设备可能有两种不同的处置方案一种是继续使用原有设备另一种就是更换新的设备，这就是固定资产更新改造决策，如果购买新设备，则会把旧设备变卖形成现金的流入。

这种决策方法是按照对比择优的基本思路进行的：把继续使用旧设备和购入新设备、出售旧设备各当做一种方案，并且将这两方案作为一组互斥方案对待，将其进行对比，如果前一种方案优于后一种方案，则不应进行更新改造，而要继续使用旧设备;否则，应购进新设备进行更新。

为什么要对固定资产进行更新呢：一是因为技术已经落后。

如原旧设备有故障或着有损耗，继续使用则有可能影响公司的正常生产经营，或增加生产运营成本。

二是因为经济上的原因。

现代技术发展日新月异，市场上新出现的设备能大大提高生产效率，降低生产运营成本。

虽然旧设备仍然能够使用，但用起来既不经济，又竞争不过那些使用新设备的企业。

（二）固定资产更新决策的方法固定资产的更新决策不仅仅会作用于某公司在短期内的现金周转，对短期现金流产生影响，而且从长远来看固定资产更新决策对资金周转的影响还会持续作用在固定资产整个使用寿命期间。

固定资产更新决策解题技巧

固定资产更新决策解题技巧【实用版3篇】篇1 目录1.固定资产更新决策的基本概念2.更新决策的步骤3.更新决策的解题技巧4.实际应用举例篇1正文一、固定资产更新决策的基本概念固定资产更新决策是指企业或个人在现有固定资产已经无法满足需求或技术更新的情况下，决定是否继续使用现有设备，还是购买新的设备。

这个决策需要考虑设备的寿命周期成本、性能、市场需求等多个因素。

二、更新决策的步骤1.评估现有设备的性能和寿命周期；2.预测新设备的寿命周期和性能；3.计算更新设备的成本，包括直接成本和间接成本；4.评估新设备的投资回报率；5.做出决策。

三、更新决策的解题技巧1.了解市场需求：在做出决策之前，需要了解市场对新设备的需求，以便更好地评估新设备的投资回报率。

2.评估设备的寿命周期：在评估现有设备和新设备时，需要考虑设备的寿命周期，以便更好地评估设备的投资回报率。

3.计算成本：在计算更新设备的成本时，需要考虑直接成本和间接成本，以便更好地评估新设备的投资回报率。

4.选择合适的决策模型：在做出决策时，可以选择不同的决策模型，例如悲观模型、乐观模型和等可能性模型，以便更好地评估新设备的投资回报率。

四、实际应用举例假设一家公司需要更新其生产线上的生产设备，现有设备和新技术相比存在一定的差距，需要进行更新决策。

在做出决策之前，需要了解市场对新设备的实际需求，以及现有设备和新技术之间的差距。

此外，还需要计算更新设备的成本，包括直接成本和间接成本，以及新设备的投资回报率。

篇2 目录I.固定资产更新的决策背景II.固定资产更新决策的方法III.固定资产更新决策的优缺点IV.固定资产更新决策的实践应用篇2正文一、固定资产更新的决策背景固定资产是企业的重要资产，其更新决策直接影响到企业的运营效率和经济效益。

随着科技的发展和市场的变化，企业需要对固定资产进行定期评估和更新，以保持竞争力。

然而，固定资产更新也涉及到财务、技术和组织等多个方面的问题，需要综合考虑。

固定资产更新决策解题技巧

固定资产更新决策解题技巧【原创版4篇】目录（篇1）1.固定资产更新决策的概念和原因2.固定资产更新决策的考虑因素3.固定资产更新决策的方法4.固定资产更新决策的案例分析5.固定资产更新决策的注意事项正文（篇1）一、固定资产更新决策的概念和原因固定资产更新决策是指企业在面临固定资产更新问题时，根据实际情况选择是否更新固定资产，以及如何更新固定资产的过程。

企业进行固定资产更新决策的原因主要有以下几点：1.提高生产效率：新设备通常具有更高的生产效率，可以帮助企业提高产能，降低单位产品成本。

2.减少维修费用：旧设备在使用过程中会产生各种维修费用，新设备可以降低这些维修费用。

3.提高产品质量：新设备往往具有更高的精度和稳定性，可以提高产品质量，提升企业竞争力。

4.符合环保和安全要求：新设备通常更加环保和安全，可以降低企业环保和安全方面的风险。

二、固定资产更新决策的考虑因素在进行固定资产更新决策时，企业需要考虑以下因素：1.新旧设备成本：新设备的购置成本和旧设备的残值回收额需要进行比较，以确定是否更新固定资产。

2.设备使用寿命：企业需要评估新旧设备的使用寿命，以确定更新设备的最佳时机。

3.设备运营成本：企业需要比较新旧设备的运营成本，包括能源消耗、维修费用、人员培训等方面。

4.税收政策：企业需要了解税收政策对固定资产更新的影响，如折旧抵税等政策。

5.资金状况：企业需要考虑自身的资金状况，以确定是否具备更新固定资产的能力。

三、固定资产更新决策的方法固定资产更新决策的方法主要有以下几种：1.净现值法：通过比较新旧设备投资的净现值，判断是否更新固定资产。

2.年金净流量法：通过比较新旧设备投资的年金净流量，判断是否更新固定资产。

3.差额投资内部收益率法：适用于新旧设备投资额不同的情况，通过计算差额投资的内部收益率，判断是否更新固定资产。

四、固定资产更新决策的案例分析假设某企业有一台旧机床，其购置成本为 30 万元，已使用 3 年，目前市场价值为 5 万元。

第50讲_固定资产更新决策(2)

厂I 齐遂畫・的设备应考、虑年金净流量最大的方案；替换盘置的设备应选样年营业现金流入* 应作为毎年营运 j 成本的抵减。

丿存一如舉不老虎各方案的营业现金疔、入莖变动，只比较各方案的现金流出呈，把年金净流艇原理计篡的等额年金流出■称为年金曲本.扩建重董方枭所增加的营业现金流入可 Q （作为现金流出量的抵减.丿i3-设备重置方案运用年金战本方式决策时.应考璋的现金流■主要有；厂残值变价收入作为、现金流出的抵减，残值变价收入现值与原三、固定资产更新决策（二）寿命期不同的设备盧置用年金净潦・法决策姜求选择F 金成本最低的方鬼0新设备是购价,、/即原始投资飾新旧新1日 1日设备目前市场设备设备悄值是旧设备的卡目前残值萱■成本或变现市场变偷5血丿价值新I 日设备的年运蒼成本即年付现成本._.）始投资額的差甑務为&资净8L 丿在特疋年金成本锐，各年营运威本相等‘=（原皓投资额-殁值现金流现值）/年无所得税、每年营运成本相等曾现值系费年营运成51日抵税J年金咸存’项薦賦原始投资额-残值收入X 辽利现信系散+ X 律汀运应木现们残值现金流二会计残值*残员尖抵税年金现俏系数年金成本=頰始投资额-残值现值｝ /無金现值系数★年营运成本【例题• 2017年多选题】运用年金成本法对设备重置方案进行决策时，应考虑的现金流量有（）。

A •旧设备年营运成本 B.旧设备残值变价收入 C •旧设备的初始购置成本 D •旧设备目前的变现价值【答案】ABD【解析】设备重置方案运用年金成本方式决策时，旧设备应考虑的现金流量主要有：①旧设备目前市场价值；②旧设备残值变价收入；③旧设备的年运营成本，即年付现成本。

【例题•教材例题】安保公司现有旧设备一台，由于节能减排的需要，准备予以更新。

当期贴现率为 15%有关资料如下表：单位：元项目旧设备新设备原价 3500036000 预计使用年限 10年 10年已经使用年限 4年 0年税法残值 5000 4000 最终报废残值 3500 4200 目前变现价值10000 36000 每年折旧费（直线法）3000 3200 每年营运成本105008000要求：（1）假设不考虑所得税因素的影响，企业是否要更新设备？（2）假设所得税税率为 25%企业是否要更新设备？【解析】（1）不考虑所得税因素① 继续使用旧设备的年金成本（由于不考虑所得税，且每年的营运成本相同）=（原始投资额-残值收入X丄＜］［）（］ D.E50CIX 〔¥/¥,丄話，爲）复利现值系数）/年金现值系数+年运营成本= +10500=12742.46 （元）159^ itr ）② 新设备年金成本= +8000=14965.92 （元）4-年金戚本计算公式条件下若考虑所得J③由于购买新设备的年金成本大于继续使用旧设备，因此该企业不应更新改造。

固定资产更新决策现金流量估算探究

固定资产更新决策现金流量估算探究【摘要】固定资产更新是企业发展中的重要环节，对企业未来的生产效率和竞争力具有重大影响。

本文首先分析了固定资产更新的意义，探讨了固定资产更新决策所受到的影响因素。

详细介绍了现金流量估算方法及其在固定资产更新决策中的应用。

随后，对固定资产更新决策的风险进行了分析，并通过实践案例展示了决策的重要性。

总结固定资产更新决策的作用及未来发展方向，强调现金流量估算在决策中的关键作用。

本文通过全面深入地研究固定资产更新决策，为企业决策者提供了重要的参考和指导，有助于他们做出明智的决策以推动企业的可持续发展。

【关键词】固定资产更新决策、现金流量估算、影响因素、风险分析、实践案例、重要性、发展方向、决策作用。

1. 引言1.1 固定资产更新决策现金流量估算探究固定资产更新是企业在经营管理过程中为了保持生产能力和市场竞争力而进行的一项重要活动。

随着科技的不断进步和市场需求的变化，固定资产的更新对企业的发展至关重要。

固定资产更新决策是企业管理中的重要环节，它直接影响着企业未来的发展和盈利能力。

在固定资产更新决策中，现金流量估算是至关重要的一环。

通过对固定资产更新所带来的现金流入和流出进行合理估算，可以帮助企业更好地把握投资风险和盈利能力，从而制定更为科学的决策方案。

现金流量估算方法的选择和准确性对固定资产更新决策的成功与否起着至关重要的作用。

本文将围绕固定资产更新决策现金流量估算展开探讨，通过分析固定资产更新的意义、决策影响因素、现金流量估算方法、风险分析以及实践案例等方面，全面探究固定资产更新决策中现金流量估算的重要性和作用，同时也展望了未来固定资产更新决策的发展方向。

的研究，将有助于企业更好地提高固定资产更新决策的科学性和准确性。

2. 正文2.1 固定资产更新的意义固定资产是企业生产经营中不易快速变现的长期资产，如机器设备、土地建筑等。

固定资产更新指的就是对旧有固定资产进行更新、改造或替换，以提高生产效率、降低生产成本、延长使用寿命等目的。

固定资产更新决策

预计还可使用6年，其年维修费用为4800元，若目前出售可作价8000元。现在市场上有一同类
性能优良的新机器，售价50000元，预计使用10年，估计残值3000元，年维修费用为2200元。
企业要求的设备投资报酬率至少要达到12%。要求做出现在是否更新旧设备的决策。
6
旧设备的平均年成本AC旧
= [8000 + 4800 × (P/A, 12%, 6) − 800 × (P/F, 12%, 6)]/(P/A, 12%, 6)
原来的年平均成本找到可代替的设备。
8
固定资产经济寿命的决策就是选择最佳淘汰旧设备的时间，即最优更新期。固定资产在使用初期，
运行成本比较低，但随着设备的逐渐陈旧，性能变差，各种费用（如保养费、修理费、能源消耗
等）会逐年增加。与此同时，固定资产的价值逐渐减少，占用资产上的资金所应计的利息也逐渐
减少，即固定资产的持有成本会逐年减少。因此，随着固定资产使用时间的增加，运行成本逐年
= 10878.58(元)
年均成本旧设备低于新设备，所以继续使用旧设备在经济上较有利。
7
▪ 注意运用年平均成本法时应注意以下两个问题：一是，年平均成本法是将继续使用旧设备和
更新设备看成是两个互斥的方案。因为两个可供选择的方案使用年限不同，因此不能将
NPV和IRR作为方案抉择标准。二是，年平均成本法的假设条件是将来设备再更换时，可以按
= (8000 + 4800 × 4.111 − 800 × 0.507)/4.111
= 6647.34(元)
新设备的平均年年成本AC新
= [50000 + 2200 × (P/A, 12%, 10) − 3000 × (P/F, 12%, 10)]/(P/A, 12%, 10)

固定资产更新决策的步骤

固定资产更新决策的步骤：第一步，进行更新决策的现金流量分析。

一般说来，设备更换并不改变企业的生产能力，不增加企业的现金流入。

更新决策的现金流量主要是现金流出。

即使有少量的残值变价收入和折旧费用等税前支付的非付现成本的抵税收益，也属于支出的抵减，而非实质上的流入增加。

在现金流入相同时，我们认为投资成本（现金流出）的现值较低的方案为好方案。

在现金流入量相同的情况下，有两种计算现金流量的方法：方法一，分别计算新旧设备的现金流出：方法一，分别计算新旧设备的现金流出：②继续使用旧固定资产的现金流出量的计算公式为：建设期税后净现金流出量为0；使用期内每年税后净现金流出量计算公式同更换新固定资产的计算一样。

第二步，由于没有适当的现金流入，无论哪个方案都不能计算其净现值和内部收益率，此时，应根据不同情况确定其他的方法，进行投资决策。

可分为两种情况：①当新旧固定资产的使用年限相同时，计算项目现金流出总现值（投资成本总现值），选择现金流出总现值较低的项目；②当新旧固定资产的可使用年限不相同时，必须计算固定资产的平均年成本，选择固定资产的平均年成本较低的项目。

（一）可使用年限相同的更新决策【例17】某公司考虑用一台新的、效益更高的设备来代替现行的旧设本题有两种分析方法。

第一种方法：分别计算新旧设备的净现金流出量和现金流出现值，进行比较优选。

计算过程如下：（1）计算两方案的各年净现金流出量（2）计算两方案的现金流出的总现值：第二种方法：利用新旧设备的差量净现金流量分析，计算差额净现值。

（1）计算两方案的各年净现金流出量（1）计算两方案的各年净现金流出量（2）计算两方案的现金流出的总现值（2）计算两方案的现金流出的总现值【例19】某企业有一旧设备，原值为30000元，年运行成本3000元，使用年限10年，已使用5年，尚可使用5年，如果继续使用，要在头两年年初大修2次，每次大修理费为8000元，4年后报废无残值。

如果用40000元购买一台新设备，年运行成本2800元，使用年限9年，不须大修，8年后残值为4000元，更换新设备时旧设备的变现收入10000元。

固定资产更新决策

固定资产更新决策决策方法差额投资内部收益率法这里计算的是差量税后净现金流量——使用新设备与使用旧设备税后净现金流量之差，即使用新设备比使用旧设备增加的税后净现金流量。

【注意】假设债务资金为 0。

）零时点某年净现金流量＝－（该年新固定资产投资－旧固定资产变价净1（收入））运营期第一年所得税后净现金流量＝该年因更新改造增加的息税前利润×2净现金流量（建设（－所得税税率）＋该年因更新改造增加的折旧＋因旧固定资产提前报废发生）（1期为 0净损失而抵减的所得税额【注：第一项也可以表述为“增加的净利”】）运营期其他各年所得税后净现金流量＝该年因更新改造增加的息税前利润（3－所得税税率）＋该年因更新改造增加的折旧＋该年回收新固定资产净×（ 1 残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额决策方法差额投资内部收益率法【注意】（1）固定资产提前报废净损失（净收益）减税（纳税），在没有建设期时发生在第一年年末。

（2）因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额＝旧固定资产清理净损失×适用的企业所得税税率。

（3）在计算运营期第一年所得税后净现金流量的公式中, 该年“因更新改造而增加的净现金流量息税前利润”不应当包括“因旧固定资产提前报废发生的净损失”。

）（建设期为 0（4）旧设备的年折旧不是按其原账面价值确定的，而是按更新改造当时旧设备的变再除以预计可继续使用年限计算出价净收入扣除假定可继续使用若干年后的预计净残值，来的。

尚可使用年限旧设备的年折旧＝（旧设备的变价净收入—旧设备预计净残值）/【提示】本类题目应用差额内部收益率法决策，而这种方法要求年限相等，在此假设下：应当当更新改造项目的差额内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定折现率时，决策原则进行更新；反之，就不应当进行更新。

另购置一套新设备来替换它。

5 年的旧设备，取得新设某企业打算变卖一套尚可使用【例】80 000 元；到元；旧设备的折余价值为95 000 元，其变价净收入为180 000 备的投资额为第 5 年末新设备与继续使用旧设备届时的预计净残值相等。

固定资产更新决策(二) 决策指标的实际运用.

找到资本限量范围内的最优组合的方法 1、列出资本限量内所有可能的组合。 2、计算所有可能的项目组合的加权平均获利指数和净现值。 3、选择最优的项目组合。

投资组合
初始投资额
加权平均获利指数
净现值
167500 164700 146500 88000 85000 100000 129000
B: Rr=b QB 0.12 0.44 5.28%
按风险调整贴现率法
4.A : Ki 6% 1.8% 7.8%
B : Ki 6% 5.28% 11.28%
5.评价项目
A : NPV 2000 P / F,7.8%,1+3000 P / F,7.8%, 2+2000 P / F,7.8%,3 5000 6033.37 5000 1033.37>0

按风险调整现金流量法
A：E1=2000,E2=3000,E3=2000 B: E1=0,E2=0,E3=4000 (2) 计算各年现金流量的标准差 A：d1=707.11,d2=632.46,d3=387.30 B: d1=0,d2=0,d3=1581.14 (3) 计算各年现金流量的变化系数
Qt= d t Et
——投资开发时机的选择问题
投资与回收固定资产投资 80万元营运资金垫支 10万元固定资产残值 0万元资本成本 10%
90 (NPV=226)
收入与成本年产销量 2000吨现在单位售价 0.1万元 6年后单位售价 0.13万元付现成本 60万元所得税税率 40%
126 (NPV=197)

资本限量决策—净现值法
1.计算所有项目的净现值,并列出每个项目的初始投资额。 2.接受NPV≥0的项目,如果有足够的资金,则说明资本无限量,决策过程完成。 3.如果资金不能满足所有NPV≥0的项目,就要对第二步进行修正,修正的过程是:对所有项目在资本限量内进行各种可能的组合,然后计算出各种组合的净现值总额。 4.接受净现值合计数最大的一组项目。

固定资产更新决策现金流量估算探究

固定资产更新决策现金流量估算探究在企业经营中，固定资产更新决策是一项非常重要的事项。

固定资产更新决策所涉及的现金流量估算，直接影响到企业的经营状况和发展方向。

对于固定资产更新决策的现金流量估算，需要进行深入的探究和分析。

一、固定资产更新决策的意义固定资产是企业长期投资的一种形式，通常包括房屋、设备、机器等。

固定资产的更新决策，是指企业对已经使用一段时间的固定资产进行更新、更换或维修的决策。

这项决策的意义在于，能够确保企业的生产设施、生产设备及其他生产要素保持在良好的工作状态，并且能够满足企业未来发展的需要。

从长远来看，固定资产更新决策的正确与否，直接关系到企业的盈利能力和生产效率。

在进行固定资产更新决策时，必须对相关的现金流量进行估算和分析。

首先需要考虑的是现金流入，主要包括固定资产更新后新产品或新服务带来的销售收入增长和附加值增长所带来的现金流入。

其次是现金流出，主要包括固定资产更新的投资支出、更新后的固定资产的维护、维修、保险、税费等经营性支出以及相关融资费用等。

在进行现金流量估算时，需要充分考虑到更新后的固定资产对企业经营的影响。

比如更新后的固定资产是否能够提高生产效率、节约生产成本、改进产品质量等，这些都将对企业的现金流产生影响。

固定资产更新后是否会增加企业的营业收入，提高企业的盈利水平，这也将对企业的现金流产生重要的影响。

固定资产更新决策的现金流量估算不仅需要考虑更新前后的投资支出，而且还需要考虑更新后的固定资产对企业经营和盈利能力的贡献。

固定资产更新决策的正确性和准确性，需要考虑一系列因素。

首先是市场需求因素，包括市场对产品或服务的需求情况、市场的竞争态势等。

固定资产更新后是否能够满足市场的需求，是否能够提高产品的市场竞争力，也是进行固定资产更新决策时需要考虑的因素之一。

其次是技术因素，包括固定资产更新后是否能够提高生产效率、降低生产成本、改进产品质量等。

固定资产更新是否能够引进新的生产技术或提高生产工艺，对企业经营和盈利能力都将产生积极的影响。

固定资产更新决策解题技巧

固定资产更新决策解题技巧（最新版3篇）篇1 目录1.固定资产更新决策解题技巧2.决策方法3.更新决策的影响因素4.决策的优化篇1正文一、固定资产更新决策解题技巧固定资产更新决策是指企业或个人在现有固定资产寿命周期结束或接近结束时，决定是否购买或租赁新的固定资产，以最大化其投资回报的过程。

在进行更新决策时，掌握一些解题技巧可以帮助我们更好地解决问题。

首先，我们需要了解固定资产更新的目的和要求。

是为了提高生产效率、降低成本、提高产品质量还是其他原因？只有明确了更新目标，才能有针对性地选择合适的决策方法。

其次，我们需要了解影响更新的因素。

这些因素包括市场需求、产品生命周期、技术进步、企业战略等。

在制定决策时，需要考虑这些因素，以确保决策的合理性和可行性。

最后，我们需要掌握决策的方法和工具。

常见的决策方法包括折现现金流分析、敏感性分析和情景分析等。

可以使用Excel等工具进行决策分析，以便得出最佳的投资方案。

二、决策方法在固定资产更新决策中，有多种决策方法可供选择，包括投资回收期法、净现值法、内部收益率法等。

不同的方法适用于不同的投资项目和投资规模，需要根据具体情况选择合适的决策方法。

三、更新决策的影响因素固定资产更新决策的影响因素包括市场需求、产品生命周期、技术进步、企业战略等。

市场需求是指产品在市场上的需求量，产品生命周期是指产品的销售周期，技术进步是指技术的不断更新和升级，企业战略是指企业的经营策略和目标。

这些因素都会对固定资产更新决策产生影响，需要根据具体情况进行分析和评估。

四、决策的优化固定资产更新决策的优化可以通过以下几个方面来实现：1.制定合理的投资计划：在制定投资计划时，需要考虑市场需求、产品生命周期、技术进步等因素，并制定合理的投资计划，以确保投资回报的最大化。

2.考虑投资风险：在制定投资计划时，需要考虑投资风险，并制定相应的风险控制措施，以确保投资的安全性和稳定性。

篇2 目录1.固定资产更新决策的概念和目的2.固定资产更新决策的影响因素3.固定资产更新决策的解题技巧4.固定资产更新决策的决策流程5.固定资产更新决策的注意事项篇2正文一、固定资产更新决策的概念和目的固定资产更新决策是指企业或个人在现有固定资产即将报废或不能使用的情况下，决定是否购买或租赁新的固定资产。

固定资产更新决策(2)

寿命期不同的设备重置决策寿命期不同的设备重置方案，用净现值指标可能无法得出正确决策结果，应当采用年金净流量法决策。

寿命期不同的设备重置方案，在决策时有如下特点：1.扩建重置的设备更新后会引起营业现金流入与流出的变动，应考虑年金净流量最大的方案。

替换重置的设备更新一般不改变生产能力，营业现金流入不会增加，只需比较各方案的年金流出量即可，年金流出量最小的方案最优。

2.如果不考虑各方案的营业现金流入量变动，只比较各方案的现金流出量，我们把按年金净流量原理计算的等额年金流出量称为年金成本。

替换重置方案的决策标准，是要求年金成本最低。

扩建重置方案所增加或减少的营业现金流入也可以作为现金流出量的抵减，并据此比较各方案的年金成本。

3.设备重置方案的运用年金成本方式决策时，应考虑的现金流量主要有：（1）新旧设备目前市场价值。

对于新设备而言，目前市场价格就是新设备的购价，即原始投资额；对于旧设备而言，目前市场价值就是旧设备的重置成本或变现价值。

（2）新旧设备残值变价收入，残值变价收入应作为现金流出的抵减。

（3）新旧设备的年营运成本，即年付现成本。

如果考虑每年的营业现金流入，应作为每年营运成本的抵减。

（4）年金成本可在特定条件下（无所得税因素、每年营运成本相等）按如下公式计算：年金成本=（原始投资额−残值收入）/年金现值系数+残值收入×贴现率+∑年营运成本现值/年金现值系数【提示】固定资产的年金成本，如果考虑货币的时间价值，它是未来寿命期内现金流出量总现值与普通年金现值系数的比值，即平均每年的现金流出量。

☆经典题解【例题32·多选题】运用年金成本法对设备重置方案进行决策时，应考虑的现金流量有（）。

（2017年第Ⅱ套）A.旧设备年营运成本B.旧设备残值变价收入C.旧设备的初始购置成本D.旧设备目前的变现价值【答案】ABD【解析】旧设备的初始购置成本是沉没成本，属于决策的无关成本，决策时不需要考虑。

固定资产更新决策的步骤

固定资产更新决策的步骤：第一步，进行更新决策的现金流量分析。

一般说来，设备更换并不改变企业的生产能力，不增加企业的现金流入。

更新决策的现金流量主要是现金流出。

即使有少量的残值变价收入和折旧费用等税前支付的非付现成本的抵税收益，也属于支出的抵减，而非实质上的流入增加。

在现金流入相同时，我们认为投资成本（现金流出）的现值较低的方案为好方案。

第二步，由于没有适当的现金流入，无论哪个方案都不能计算其净现值和内部收益率，此时，应根据不同情况确定其他的方法，进行投资决策。

（一）可使用年限相同的更新决策【例17】某公司考虑用一台新的、效益更高的设备来代替现行的旧设本题有两种分析方法。

第一种方法：分别计算新旧设备的净现金流出量和现金流出现值，进行比较优选。

如果用40000元购买一台新设备，年运行成本2800元，使用年限9年，不须大修，8年后残值为4000元，更换新设备时旧设备的变现收入10000元。