投资理财技巧之二投资理财基础理论 PPT课件

资金的时间价值
只产生于社会资金周转过程中。
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资金时间价值的实质
资金周转使用后的增值额，是 资金所有者让渡资金使用权而参与 社会财富分配的一种形式。
资金时间价值的作用：公平的衡量标准
资金时间价值通常被认为是在没有风险和 通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
邀请函的具体条件如下：
（1）每个月来公司指导工作一天；
（2）每年聘金10万元；
（3）提供公司所在A市住房一套，价值 80万元；
（4）在公司至少工作五年。
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李博士对以上工作待遇很感兴趣，对公司开发
的新产品也很有研究，决定应聘。但他不想接
受住房，因为每月工作一天，只需住公司招待
所即可，因此他向公司提出将住房改为住房补
贴。公司研究了李博士的要求，决定在今后5
年里每年年初给李博士支付20万元房贴。收到
公司的通知后，李博士又犹豫起来，因为如果
想要住房，可以近期出售，扣除售价5%的契
税和手续费，他可以获得76万元，而若接受房
贴，则每年年初可获得20万元。
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资金时间价值的计算
一次性收付款项终值与现值的计算 单利计息与复利计息
年金终值与现值的计算
普通年金 即付年金 递延年金 永续年金
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一、一次性收付款项终值与现值的计算
---爱因斯坦
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第一节 时间价值理论
请选择
在相同的条件下： 今天得到100元还是
一年后得到100元？
“今天的一元钱大于明天的一元 钱，手中之雀胜过天上之鹰。”
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第一节
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时间价值理论
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式中相关符号说明：
:Ｉ —— 利息 i —— 利率（折现率） FV —— 终值 PV —— 现值 n —— 计算利息的期数
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【例1】
某人存入银行15万元， 若银行存款利率为5％， 5年后的本利和？（若采用单利计息）。
（1）复利终值计算公式：（已知现值 求终值 ）
式中： 称为复利终值系数，可以用 表示，可 以通过查阅复利终值系数表直接获得。
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【例3】
张云将100元钱存入银行，年利率为6 ％， 则各年年末的终值计算如下：
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之 投资理财基础理论
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Leabharlann Baidu 第二章
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引导案例
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李博士是国内某领域的知名专家，某日接到 一家上市公司的邀请函，邀请他作为公司的 技术顾问，指导开发新产品。
✓ 概念：
生产经营过程中收付款项各一次的经济活 动。比如定期存款。
✓ 终值（未来值、本利和）：
现在的一定量现金在未来某一时点上的 价值，俗称本利和。
✓ 现值（本金）：
未来时点上的一定量现金折合到现在的价值。
✓ 一次性收付款项的计算方法：
单利计算 复利计算
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实际应用
假设某企业有一笔４年后到期的借款， 款额为1000万元。若希望的存款利率 为10％，问为偿还这笔借款应每年存 款多少元？
某人拟购房，开发商提出两种方案，
一是现在一次性付80万元，另一方案
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问题：
（1）假设每年存款利率6%，李博士应如 何 选择？
（2）假设李博士是一个企业业主，其资金 回报率为20%，那么他应如何选择？
房
票子
还是
子
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第一节
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时间价值理论
表现形式：
时间价值额：资金周转过程中 的真实增值额。
时间价值率：扣除风险报酬和通 货膨胀贴水后的平均利润率。
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第一节
时间价值的产生原因
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时间价值理论
商品经济的高度发达，使资金的所有权与 使用权相分离。资金的使用者让渡一部分使 用资金所创造的价值给予资金的所有者。
间货价币值的？时
货币经历一定时间的投资 和再投资所增加的价值。 也称为资金的时间价值。
即：今天的1元钱和将来的1元钱不等值，
前者要比后者的价值大。
为什么会这样呢？
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间货价币值的？时
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解析：
１年后的终值： ２年后的终值： ３年后的终值：
………… ｎ年后的终值： 复利终值的计算公式：
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（2）复利现值计算公式： （已知终值 求现值）。 现值计算是终值计算的逆运算
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式中： 称为复利现值系数，可以用 表示，
可以通过查阅复利现值系数表直接获得。复利现值
系数 与复利终值系数
互为倒数。
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【例4】
假定李林在2年后需要1000元， 那么在 利息率是7％的条件下，李林现在需要 向银行存入多少钱?
解析：
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（万元）
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【例2】
某人存入一笔钱，希望5年后得到20万 元，若银行存款利率为5％，问现在应 存入多少？（若采用单利计息）
解析：
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（万元）
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２．复利终值与现值的计算