2020年中级财务管理第二章财务管理重点与公式

合集下载

2020中级会计 财管 第二章 财务管理基础

2020中级会计 财管 第二章 财务管理基础

第二章财务管理基础

第一节货币时间价值

认识时间轴

·横线代表时间的延续

·数字代表的时间点是期末,如“2”代表的是第二期期末(上期期末和下期期初是同一时点,所以“2”代表的时点也可以表述为第三期期初)

·“0”代表的时点是第一期期初

·竖线的位置表示收付的时刻,竖线上端的数字表示收付的金额

一、货币时间价值的概念

货币时间价值,是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下,货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值。

衡量:

用纯粹利率(纯利率)表示货币时间价值。

纯利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。

终值(Future Value)是现在的一笔钱或一系列收付款项按给定的利息率计算所得到的在未来某个时间点的价值。

现值(Present Value)是未来的一笔钱或一系列收付款项按给定的利息率计算所得到的现在的价值。

单利是指按照固定的本金计算利息的一种计息方式。按照单利计算的方法,只有本金在贷款期限中获得利息,不管时间多长,所生利息均不加入本金重复计算利息。

复利是指不仅对本金计算利息,还对利息计算利息的一种计息方式。

二、复利终值和现值计算

(一)复利终值计算

【例题·计算分析题】若将1 000元以3%的利率存入银行,则3年后的本利和是多少?

F=P×(1+i)n

其中:(1+i)n为复利终值系数,用(F/P,i,n)表示。

F=P×(F/P,i,n)

『正确答案』

F=P×(F/P,i,n)

=1 000×(F/P,3%,3)

=1 000×1.0927

=1 092.7(元)

(二)复利现值计算

2020年(财务知识)财务管理公式大全

2020年(财务知识)财务管理公式大全

(财务知识)财务管理公式大全

07财务管理公式(按章节进行划分)

财务管理公式大全

第二章:

1、单期资产的收益率=利息(股息)收益率+资本利得收益率

2、方差=∑(随机结果-期望值)2×概率(P26)

3、标准方差=方差的开平方(期望值相同,越大风险大)

4、标准离差率=标准离差/期望值(期望值不同,越大风险大)

5、协方差=关联系数×俩个方案投资收益率的标准差

俩项资产收益率的协方差=俩资产收益率的关联系数×第壹项资产标准差×第二项资产的标准差某资产的贝他系数=该资产和市场组合的协方差/市场组合的方差

6、β=某项资产收益率和市场组合收益率的关联系数

×该项资产收益率标准差÷市场组合收益率标准差(P34)

7、必要收益率=无风险收益率+风险收益率

8、风险收益率=风险价值系数(b)×标准离差率(V)

9、必要收益率=无风险收益率+b×V

=无风险收益率+β×(组合收益率-无风险收益率)

其中:(组合收益率-无风险收益率)=市场风险溢酬,即斜率

第三章:P-现值、F-终值、A-年金

10、单利现值P=F/(1+n×i)‖单利终值F=P×(1+n×i)‖二者互为倒数

11、复利现值P=F/(1+i)n=F(P/F,i,n)――求什么就把什么写于前面

12、复利终值F=P(1+i)n=P(F/P,i,n)

13、年金终值F=A(F/A,i,n)――偿债基金的倒数

偿债基金A=F(A/F,i,n)

14、年金现值P=A(P/A,i,n)――资本回收额的倒数

资本回收额A=P(A/P,i,n)

15、即付年金终值F=A〔(F/A,i,n+1)-1〕――年金终值期数+1系数-1

2022年《中级财务管理》必考公式全部汇总(完整版)

2022年《中级财务管理》必考公式全部汇总(完整版)

2022年《中级财务管理》必考公式全部汇总

(完整版)

第二章 财务管理基础

本金是一笔的,用复利计算; 本金是两笔以上的,用年金计算; 求什么,查什么系数表。

1、复利终值=现值×复利终值系数 F=P×(F/P,i,n ) 或:F=P×)

(i 1+n

2、复利现值=终值×复利现值系数

P=F×(P/F,i,n ) 或:P=F×)(i 1+-n

3、普通年金终值=年金×普通年金终值系数 F=A×(F/A,i,n ) 或:F=A×i

i n

1

)

1(-+

4、偿债基金:A=

)

,,/(n i A F F

5、普通年金现值=年金×普通年金现值系数 P=A×(P/A,i,n ) 或:P=A×i

i n

)1(--1+

6、年资本回收额:A=

)

,,/(n i A P P

7、预付年金终值=年金×普通年金终值系数(期数加1、系数减1) F=A×〔(F/A,i,n+1)-1〕

或:预付年金终值=年金×普通年金终值系数×(1+i) F=A×(F/A,i,n )×(1+i)

8、预付年金现值=年金×普通年金现值系数(期数减1、系数加1) P=A×〔(P/A,i,n-1)+1〕

或:预付年金现值=年金×普通年金现值系数×(1+i) P=A×(P/A,i,n )×(1+i) 9、递延年金终值:

F=A×(F/A,i,n)→与普通年金终值算法一样→n 表现A 的个数 10、递延年金现值=普通年金现值×复利现值 P=A×(P/A,i,n )×(P/F,i,m )

或:P=A×(P/A,i,n +m )-A×(P/A,i,m ) 11、永续年金现值=利率

2020年中级财务管理第二章财务管理基础课件PPT

2020年中级财务管理第二章财务管理基础课件PPT

原理:将预付年金转换为普通年金或普通复利,再计算其终值或现值
方法一
方法二
A AA AA 0 12 34 5
A AA AA A 0 12 34 5
Step1:F4=A*(F/A,i,n)
Step2:F5=F4*(F/P,i,1)
=A*(F/A,i,n)*(F/P,i,1)

=A*(F/A,i,n)*(1+i)
公式:P=F*(1+i)-n 公式中(1+i)-n 称为复利现值系数,用符号(P/F,i,n)表示 P=F*(P/F,i,n)
结论
(1)复利终值和复利现值互为逆运算; (2)复利终值系数和复利现值系数互为倒数。
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
【2016年-判断题】公司年初借入资本100万元,第3年 年末一次偿还连本带利130万元,则这笔借款的实际利
3.解析: P=F*(P/F,4%,5)
=10*(P/F,4%,5) =10*0.8219 =8.22(万元)
4.解析: P=A*(P/A,4%,5)
=10*(P/A,4%,5) =10*4.4518 =44.52(万元)
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
02 1.预付年金终值
解析: 计息期利率=4%÷2=2% F=P*(1+i)n

第二章 财务管理基础(中级财务管理知识点与实例)

第二章 财务管理基础(中级财务管理知识点与实例)

第二章财务管理基础

考情分析:重点章节,以客观题和计算分析题形式考查。分值6-8分。

第一节货币时间价值

一、货币时间价值的概念

货币时间价值是指:在没有风险和通货膨胀的情况下,货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。二、复利终值和现值

复利是指:一次收付款项、多次收付款项但每次金额不相等。

(一)复利终值

F=P×(F/P,i,n)

【例】某人将100万元存入银行,年利率4%,半年计息一次,按照复利计算,求5年后的本利和。

答案:F=P×(F/P,2%,10)=100×(F/P,2%,10)=100×1.2190=121.90

【例】某项目的建设工期为3年。其中,第一年贷款400万元,第二年贷款500万元,第三年贷款300万元,贷款均为年初发放,年利率为12%。若采用复利法计算建设期间的贷款利息,则第三年末贷款的本利和为()万元。

A.1525.17

B.1361.76

C.1489.17

D.1625.17

答案:A。400×(F/P,12%,3)+500×(F/P,12%,2)+300×(F/P,12%,1)=1 525.17。

(二)复利现值

P=F×(P/F,i,n)

【例】某人拟在5年后获得本利和100万元。假设存款年利率为4%,按照复利计息,他现在应存入多少元?

答案:P=F×(P/F,4%,5)=100×(P/F,4%,5)=100×0.8219=82.19

【例】随着折现率的提高,未来某一款项的现值将逐渐增加。()

答案:×。在折现期间不变的情况下,折现率越高,折现系数越小,现值越小。

结论:(1)复利终值与复利现值互为逆运算;(2)复利终值系数(1+i)n与复利现值系数1/(1+i)n互为倒数(即复利终值系数×复利现值系数=1)。

中级会计财务管理第二章财务管理基础

中级会计财务管理第二章财务管理基础

第二章财务管理基础

两大理念

①时间价值

②风险价值

一块基石——成本习性

第一节货币时间价值

一、货币时间价值的含义

含义一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。

表示方式在实务中,人们习惯使用相对数字表示,即用增加的价值占投入货币的百分数来表示。

相关概念①终值又称将来值,是现在一定量的货币折算到未来某一时点所对应的金额,通常记作F。

②现值,是指未来某一时点上一定量的货币折算到现在所对应的金额,通常记作P。

计息方式①单利是指按照固定的本金计算利息

②复利是指不仅对本金计算利息,还对利息计算利息

【提示】财务估值中一般都按照复利方式计算货币的时间价值

二、终值和现值的计算(一)复利的终值和现值

复利终值复利终值公式: F=P×(1+i)n

其中,(1+i)n称为复利终值系数,用符号(F/P,i,n)表示

复利现值复利现值公式:P=F×1/(1+i)n

其中1/(1+i)n称为复利现值系数,用符号(P/F,i,n)表示

结论(1)复利终值和复利现值互为逆运算;

(2)复利终值系数(1+i)n和复利现值系数1/(1+i)n互为倒数。

1% 2% 3%

1 1.0100 1.0200 1.0300

2 1.0201 1.0404 1.0609

【例2-1】某人将100元存入银行,复利年利率2%,求5年后的终值。

[答疑编号5684020101:针对该题提问]

【答案】

F=P(1+i)

n=100×(1+2%)

5

=100×(F/P,

2%,5)=110.41

(元)

1% 2% 3%

1 1.0100 1.0200 1.0300

2 1.0201 1.0404 1.0609

2020年中级会计职称《财务管理》核心考点-第二章 财务管理基础

2020年中级会计职称《财务管理》核心考点-第二章 财务管理基础

本章考情分析

第二章核心考点列表

核心考点一:货币时间价值基本概念

核心考点二:资金时间价值计算公式及运用技巧

【运用技巧】

怎样判断是复利问题还是年金问题?是哪种年金类型?是终值问题还是现值问题?搞清三个问题即可:

(1)是系列收付款吗?

①是——年金继续判断第(2)个判断

②否——复利直接进行第(3)个判断

(2)发生时间?

①每期期初发生——预付年金

②每期期末发生——普通年金

③若干期后发生——递延年金

④无穷期限发生——永续年金

然后进入第(3)个判断

(3)结合已知条件判断是针对现在的问题(0期)还是以后的问题(最后一期的期末)?

①针对现在问题——计算现值相关问题

②针对以后问题——计算终值相关问题

③结合已知条件——缺什么就求什么

【例题·计算题】某人准备存入银行一笔钱,以便在以后的10年中每年年底取得本息2000元,假设银行存款利率为9%,计算此人目前应存入多少钱?

解:

P=A(P/A,i,n)

=2000(P/A,9%,10)

=12834(元)

【例题·计算题】某公司从现在起,每年年初从银行借入1000万元,年利率5%,则5年后需归还银行多少钱?

解:

F=A(F/A,i,n)×(1+i)

=1000(F/A,5%,5)×(1+5%)

=5801.88(万元)

【例题·计算题】王某准备在5年后还清100万元债务,从现在起每年年底存入一笔款项,如果银行存款利率为10%,请问王某每年需要存入多少钱?

解:

F=A(F/A,i,n)

100=A(F/A,10%,5)

所以

A =100/(F/A,10%,5)=16.38(万元)

【例题·计算题】某企业投资2000万元兴建一项目,投资后每年获利600万元,如果投资者预期的投资报酬率为10%,项目有效期为5年,请问该投资是否可行?

2020年中级《财务管理》章节笔记与真题第二章 财务管理基础

2020年中级《财务管理》章节笔记与真题第二章 财务管理基础

2020年中级《财务管理》章节笔记与真题第二章财务管理基础

第二章财务管理基础

考情分析

本章属于重点章节,主要介绍了财务决策基础性的知识,内容多,难度大,要求高。重点内容要求在理解的基础上熟练运用。本章是中级财管学习中的第一个拦路虎。

从历年考试来看,本章主要是以客观题和计算分析题的形式考核。

预计2020年本章的分数为5~7分。

第一节货币时间价值

【知识点1】货币时间价值的概念

一、货币时间价值的含义

理解货币时间价值需要把握如下两点:1.没有风险及通货膨胀的情况下(即货币时间价值不包含前述两个因素);2.货币必须经过“投资或再投资”,否则不可能产生增值。在满足这两个条件下,货币经历一段时间产生的价值增加,即为资金时间价值。

现在从银行借款1万元,现在该还银行多少钱?

一年以后从银行借款1万元,一年以后应还多少钱?

现在从银行借款1万元,一年以后应还多少钱?

『结论』两笔在同一时点绝对金额相等的资金,那么在以后的不同时点,其价值均相等,不管利率如何。

2014年12月31日的100万元

2016年12月31日的120万元;

谁的价值更高?

【例题】假如以单利方式借入

1000元,年利率8%,四

【结论1】在以单利计息的情况下,总利息与本金、利率以及计息周期数成正比关系。

I 单

【例题】假如以复利方式借入1000元,年利率8%,四

【结论2】本金越大,利率越高,计息周期越多时,两者差距就越大。

四、现金流量图

『提示1』 0点表示现值点、初始点;

『提示2』时间轴上的数字代表当期“期末”,每期的期末就是下期的期初,如时间轴上的2,表示第二期期末,也表示第三期期初。这里的“期”可以是年、季、月等,主要指一个计息周期。

2020年中级财务管理 第2章 记忆题

2020年中级财务管理 第2章 记忆题

第二章

第一节货币时间价值

1、货币时间价值不考虑()

A、风险

B、通货膨胀

C、利率

D、金额

2、短期国债是一种几乎没有风险的有价证券,其利率可以代表货币时间价值()

3、某人将100万元存入银行,年利率10%,计算一年、两年后的本利和,计算公式

第一年:

第二年:

4、某人将100万元存入银行,年利率4%,半年计息一次,按照复利计算,求5年后本利和

5年后本利和:

复利终值系数:

5、某人拟在五年后获得本利和100万元,年利率4%,其应该存入多少?

存入:

复利现值系数:

6、甲公司购买一台设备,付款方式为现在付10万,以后每隔一年付10万,共付款6次,利率5%,求现值现值:

7、某递延年金从第4期开始,每期期初支付10万,共计6次,利率4%,求现值

现值:

8、拟建立一项永久性的奖学金,每年计划颁发10000元,利率5%,现在应存入多少钱

永续年金:

9、年金终值系数公式?

公式:

10、某家长计划10年后一次性取出50万,利率5%,一年后开始存钱,每年存一次,每次存多少?

A =

11、某人与2019年1月25日按揭买房,贷款金额100万,年限10年,年利6%,从2月25日起按月还款

A =

12、已知(P / A ,i ,5)=4.2 (P / A , 6% , 5)= 4.2124 (P / A ,7% , 5)= 4.1002 求 i

i =

13、某商业银行一年存款利率为3%,假设通货膨胀率为2%,则实际利率为多少?

i =

14、本金为100,年利率为10%,一年计息2次,实际利率为多少?

i =

15、本金为100,年利率为3%,通货膨胀率为2%,实际利率为多少?

中级财务管理公式大全

中级财务管理公式大全

中级财务管理公式⼤全

中级财务管理公式⼤全

第⼆章货币时间价值

⼀、复利现值与终值

⼆、年⾦有关得公式:

终值?具体有两种⽅法:

⽅法⼀:预付年⾦终值=普通年⾦终值×(1+i)。?⽅法⼆:F=A[(F/A,i,n+1)—1]

现值

两种⽅法

⽅法⼀:P=A[(P/A,i,n—1)+1]?⽅法⼆:预付年⾦现值=普通年⾦现值×(1+i)2、递延年⾦

现值

【⽅法1】两次折现

计算公式如下:? P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m)

【⽅法2】? P=A(P/A,i,m+n)-A(P/A,i,m)? =A[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]?式中,m为递延期,n为连续收⽀期数,即年⾦期。

【⽅法3】先求终值再折现

P A=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,m+n)

终值?递延年⾦得终值计算与普通年⾦得终值计算⼀样,计算公式如下:

F A=A(F/A,i,n)

注意式中“n”表⽰得就是A得个数,与递延期⽆关.?

3、永续年⾦

利率可以通过公式i=A/P

现值

P=A/i?永续年⾦⽆终值

4、普通年⾦

现值 =A*(P/a,i,n)

终值= A*(F/a,i,n)

5、年偿债基⾦得计算

①偿债基⾦与普通年⾦终值互为逆运算;

②偿债基⾦系数与年⾦终值系数就是互为倒数得关系。

6、年资本回收额得计算

年资本回收额就是指在约定年限内等额回收初始投⼊资本或清偿所债务得⾦额。年资本回收额得计算实际上就是已知普通年⾦现值P,求年⾦A。

计算公式如下:?式中,?称为资本回收系数,记作(A/P,i,n).?【提⽰】(1)年资本回收额与普通年⾦现值互为逆运算;

cpa财务管理第二章公示

cpa财务管理第二章公示

cpa财务管理第二章公示

以下是CPA《财务管理》第二章的公式总结:

1. 短期偿债能力比率:

营运资本 = 流动资产 - 流动负债 = 长期资本 - 长期资产

流动比率 = 流动资产÷ 流动负债

速动比率 = 速动资产÷ 流动负债

现金比率 = 货币资金÷ 流动负债

现金流量比率 = 经营活动现金流量净额÷ 流动负债

2. 长期偿债能力比率:

资产负债率 = 总负债÷ 总资产

产权比率 = 负债÷ 权益

权益乘数 = 总资产÷ 权益

利息保障倍数 = 息税前利润÷ 利息支出

现金流量利息保障倍数 = 经营活动现金流量金额÷ 利息支出

息税前利润 = 净利润 + 利息支出 + 所得税

利息支出 = 财务费用 + 资本化利息

3. 营运能力指标:

总资产周转次数 = 营业收入÷ 总资产

应收账款周转次数 = 营业收入(或销售收入)÷ 应收账款平均余额

存货周转次数 = 销售成本(或主营业务成本)÷ 存货平均余额

固定资产周转次数 = 营业收入(或销售收入)÷ 固定资产平均余额

4. 其他指标:

总资产净利率 = 净利润÷ 总资产平均余额

总资产增长率 = (期末总资产 - 期初总资产)÷ 期初总资产× 100%

营业收入增长率 = (本期营业收入 - 上期营业收入)÷ 上期营业收入× 100%

净利润增长率 = (本期净利润额 - 上期净利润额)÷ 上期净利润额× 100%可持续增长率 = (股东权益增长率)= P0 / E0 × ROE /(1- P0 / E0 × ROE)

P0:基期销售增长率;ROE:企业资产收益率;E0:基期股东权益占总资

会计中级财务管理第二章重点

会计中级财务管理第二章重点

第二章重点、难点讲解及典型例题

一、终值和现值的计算圈

终值又称将来值,是现在-定量的货币折算到未来某-时点所对应的金额,通常记作F。

现值,是指未来某-时点上-定量的货币折算到现在所对应的金额,通常记作P。

(-)单利、复利的终值和现值

1.单利的终值和现值

(1)终值F=P×(1+n·i)

(2)现值P=F/(1+n·i)

2.复利的终值和现值

(1)终值F=P×(1+i)n=P×(F/P,i,n)

(2)现值P=F/(1+i)n=F×(P/F,i,n)

【提示】单利、复利的终值和现值计算公式中的“n”表示的含义是F和P间隔的期数,例如,第-年年初存款10万元,要求计算该10万元在第五年初的终值。如果每年计息-次(即每期为-年),则n=4;如果每年计息两次(即每期为半年),则n=8。

【例题1·计算题】某人拟购置房产,开发商提出两个方案:方案-是现在-次性支付80万元;方案二是5年后支付100万元。若目前的银行贷款利率是7%,应如何付款?

【答案】

(1)单利计息

比较终值:方案-:F=80×(1+5X7%)=108(万元)>100万元

比较现值:方案二:P=100/(1+5×7%)=74.07(万元)<80万元

(2)复利计息

比较终值:方案-:F=80×(F/P,7%,5)=112.208(万元)>100万元

比较现值:方案二:P=100×(P/F,7%,5)=71.3(万元)<80万元

从上面的计算可以看出,无论是单利计息还是复利计息,无论是比较终值还是比较现值,第二个付款方案都比第-个付款方案好。所以,最终的结论是,应该采纳方案二的付款方案,即5年后支付100万元。

  1. 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
  2. 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
  3. 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。

财务管理基础

第一节 货币时间价值

✬货币时间价值,是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下,货币在经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值。

纯粹利率(纯利率)[用百分比表示]:是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。

✬本金越大,利率越高,计息周期越多时,单利与复利的差距越大。 如其他条件不变,当期数为1时,复利终值与单利终值是相同。

向上代表现金流入 向下代表现金流出

1期数

2

3

4

n

N -1

P(现值)

A 年金

F 终值

i 利率

复利计算方法,是指每经过一个计息期,要将该期的利息加入本金再计算利息,逐期滚动计算,俗称“利滚利”。

年金是指间隔期相等的系列等额收付款项。

年金包括:

1.普通年金(最基本的形式):从第1期起,一定时期内的每期期末等额收付的系列款项,又称后付年金。

2.预付年金:从第1期起,一定时期内的每期期初等额收付的系列款项,又称即付年金或先付年金。

3.递延年金:从第2期或者以后起,一定时期内的每期期末等额收付的系列款项。(即第1期必须没收收益)

4.永续年金:是普通年金的极限形式,当普通年金收付次数为无穷大时即为永续年金。(即没有终点)

字母简称代表

P:现值 F:终值 i:利率 A:年金 n:期数I t:利息 m:递延期(最初产生收益的期数-1)r:名义利率

复利终值系数(求F):(F/P,i,n)

复利现值系数(求P):(P/F,i,n)

年金终值系数(求F):(F/A,i,n)

年金终值系数(求P):(P/A,i,n)

公式列表:

单利利息计算:I t = P × i

利息本金利率

复利计算公式:F = A ×(F/P,i,n)

终值年金复利终值系数

P = A ×(P/F,i,n)

现值年金复利现值系数

普通年金计算:F = A ×(F/A,i,n)

终值年金年金终值系数

P = A ×(P/A,i,n)

现值年金年金现值系数

预付年金计算:F = A ×(F/A,i,n)×(1+i)

终值年金年金终值系数 1+利率

F = A ×(F/A,i,n+1)- A

终值年金年金终值系数+1期年金 P = A ×(P/A,i,n)×(1+i)

现值年金年金现值系数 1+利率

P = A ×(P/A,i,n-1)+ A

现值年金年金现值系数-1期年金

预付年金计算:F递或F A = A ×(F/A,i,n)

终值年金年金终值系数(n指收益的期数) P = A ×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)

现值年金年金现值系数复利现值系数(递延期) P = A ×(P/A,i,m+n)-A ×(P/A,i,m)

现值年金年金现值系数年金现值系数(递延期)

永续年金计算:没有终值计算

P = A / i

现值年金利率

年偿债基金计算:A = F / (F/A,i,n)

年金终值年金终值系数

1/(F/A,i,n)称为“偿债基金系数”,记作(A/F,i,n) 年偿债基金是指为了在约定的未来一时间点清偿某笔债务或积聚一定数

额的资金而必须分次等额形成的存款准备金。(已知终值,求年金)

年资本回收计算:A = P / (P/A,i,n)

年金现值年金现值系数

1/(P/A,i,n)称为“资本回收系数”,记作(A/P,i,n) 年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本金额。(已知现值,求年金)

利率计算(内插法或插值法):已知现值或终值,求利率

i = i 1 +

1

21

B B B B -- × (i 2-i 1)

i :需求利率 B :为i 对应的现值或终值系数 B 1、B 2、i 1、i 2:指i 与B 相邻的两个数

✭实际利率计算

1、名义利率:一年多次计息时,给出的利率为名义利率。如果以“年”作为基本计息期。每年计息一次复利,名义利率等于实际利率。

2、实际利率:如果按照短于1年的计息期计息复利,并将全年利息额除以年初的本金,此时得到的利率为实际利率。

计算公式:

周期利率 = 名义利率/年内计息次数 = r/m

实际利率 = [1+(r/m)]

m

- 1

F = P ×(F/P,r/m,m)或 F = P ×([1+(r/m)]m

- 1)

通货膨胀情况下的名义利率,包括补偿通货膨胀(包括通货紧缩)风险的利率。

实际利率指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。

实际利率 = -1

如果通货膨胀率大于名义利率,则实际利率为负数。

通货膨胀率名义利率

++11

资产的收益与收益率

资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。

实际收益率:扣除通货膨胀率影响后,已经实现或确定可以实际的资产收益率。

预期收益率(期望收益率):在不确定条件下,预测的某种资产未来可能实现的收益率。

必要收益率(最低必要报酬率或最低要求的收益率):投资者对某资产合理要求的最低收益率。

必要收益率 = 无风险收益率 + 风险收益率

无风险收益率 = 纯粹利率(资金的时间价值)+ 通货膨胀补偿率

短期国库券利率≈无风险收益率,当通货膨胀率极低时,短期国库券利率≈纯利率

风险收益率的大小取决于两个因素:1、风险大小;2、投资者对风险的偏好。

衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准差率等。

计算公式:

预期收益率(期望收益率) : = ( P i × R i )

P i :i (收益率)可能出现的概率;R i :收益率的多少

方差:σ2 = ( R i - )2

× P i

标准差:σ =

i 2

1

)E - (P R n

i i ⨯∑= 标准离差率:V =

E σ

=n

i 1

E E ∑

=n

i 1

相关文档
最新文档