金融工程林清泉版资料
林清泉主编的《金融工程》笔记和课后习题详解 第三章 金融工程和金融风险管理【圣才出品】
第三章金融工程和金融风险管理
3.1复习笔记
一、金融工程和金融风险管理
1.金融工程在金融风险管理中的作用
首先,金融工程为金融风险管理提供了衍生金融产品这一风险管理工具。
其次,金融工程使得金融决策更加科学化,从而在决策的初始阶段就可以起到减少和规避风险的作用。
2.金融工程在金融风险管理中的比较优势
(1)资产负债管理的缺点
从总体上说,这种风险管理方式要求对资产负债业务进行重新调整。它的弱点主要表现为:
①耗用的资金量大。
②交易成本高。
③会带来信用风险。
④调整有时滞。
(2)保险的缺点
一方面,由于保险市场在有效运行中一直存在道德风险和逆向选择问题;另一方面,可投保的风险又具有较为苛刻的选择条件:①风险不是投机性的;②风险必须是偶然性的;③风险必须是意外的;④必须是大量标的均有遭受损失的可能性。按照这样的标准,价格风险大都是不可保的。
(3)金融工程的比较优势
①更高的准确性和时效性。
②成本优势。衍生工具操作时多采用财务杠杆方式,即付出少量资金可以控制大额的交易,这样可大大节约公司套期保值的成本。
③更大的灵活性。以金融工程工具为素材,投资银行家可随时根据客户需要创设金融产品,这种灵活性是传统金融工具所无法比拟的。
二、金融风险管理的新工具——金融衍生工具
1.金融衍生工具的分类
按形态的不同,金融衍生工具可以大致分为远期合约、期货合约、期权合约和互换合约四大类。
按基础资产的不同,金融衍生工具可以大致分为以股票、利率、汇率和商品为基础的金融衍生工具。
按交易地点的不同,可以分为场内交易金融衍生工具和场外交易金融衍生工具。
林清泉主编的《金融工程》笔记和课后习题详解 第九章 期权定价公式及其应用【圣才出品】
第九章期权定价公式及其应用
9.1复习笔记
一、布莱克一斯科尔斯期权定价公式
1.引言
关于期权定价问题的研究,最早可以追溯到1900年。法国的天才巴彻列尔,在其博士论文中首次给出了初步的欧式买权的定价公式。
20世纪60年代末,布莱克和斯科尔斯得到了描述期权价格变化所满足的偏微分方程,即所谓的B—S方程。1976年,默顿把B—S期权定价模型推广到股票价格变化可能存在跳跃点的场合,并包含了标的股票连续支付股利的情况,从而把该模型的实用性又大大推进了一步,学术界将其称为默顿模型。
2.布莱克一斯科尔斯期权定价公式
(1)基本假设
①股票价格满足的随机微分方程(9—1)中的μ、σ为常数。
②股票市场允许卖空。
③没有交易费用或税收。
④所有证券都是无限可分的。
⑤证券在有效期内没有红利支付。
⑥不存在无风险套利机会。
⑦交易是连续的。
⑧无风险利率r为常数。
(2)股票价格的轨道
在通常情况下,假设股票价格S:满足下列随机微分方程:
(9—1)
(9—2)其中S。称为对数正态过程。
(3)期权套期保值
寻找期权定价公式(函数)的主要思路为:构造以某一种股票和以该股票为标的期权的一个证券组合,而且所构造的证券组合正好是一个无风险资产的复制。
命题9—1设C t=r(t,S t)为期权现价格(t时刻的价格),F(t,z)关于t有一阶连续偏导数,关于x有二阶连续有界偏导数,且满足终值条件:
(9—3)则F(t,S)是下列偏微分方程的解:
(9—4)为了套期保值此期权,投资者必须卖空r2(t,S)股此股票。反之,若r(t,S)是方程(9—4)的解,则r(t,S t)是满足终值条件h(S T)的自融资证券组合的现值。
金融工程FinancialEngineering第一章概述
第一篇 金融工程概述
第一章 金融工程概述
本章主要内容
1.1 为什么要学习金融工程 1.2 金融工程的界定 1.3 金融工程的分析方法 1.4 金融工程和金融创新
1.1 为什么要学习金融工程?
尽量少输钱或不输钱——规避和管理市 场风险
寻求市场漏洞或者对手的漏洞以盈利— —发现套利机会
金融工程的重要地位
从经济安全到金融安全 全球竞争的主要领域:信息工程、生物工程、金
融工程
亨廷顿:《文明冲突与重建世界秩序》
第一条:控制国际银行系统; 第二条:控制全部硬通货;
硬通货是指国际信用较好、币值稳定、汇价呈坚 挺状态来自百度文库货币。
第五条:掌握国际资本市场
1.2.2 金融工程
简明历史:
信孚银行(Banker’s Trust)的方案:
由R-P公司出面向员工保证其持有的股票能在4 年半内获得25%的回报率;
关键词: “创新”和“创造” ,它们具有三种涵义:
一是金融领域中思想的跃进,其创造性最高
第一份零息债券; 第一份互换合约; LBO中的垃圾债券;
二是指对已有的观念做出新的理解和应用,如将 期货交易推广到以前没能涉及到的领域,发展出 众多的期权及互换的变种等;
三 是指对已有的金融产品和手段进行重新组, 以适应某种特定的情况,如远期互换、期货期权、 互换期权的出现等。应用范围包括:
中国人民大学金融学专业考研参考书汇总
中国人民大学金融学专业考研参考书汇总
财政金融学院
一、财政学专业
“考金融,选凯程”!凯程人大金融硕士考研保录班战绩辉煌,在2014年考研中,10人被人大金融硕士录取,6人为人大金融硕士北京录取,4人被人大金融硕士苏州校区录取, 经过凯程保录班初试和复试的全程培训,顺利考入人大. 2016年人大金融硕士保录班开始报名了,同学可以咨询凯程老师.
1.《西方经济学》高鸿业主编中国人民大学出版社
2.《财政学》陈共主编中国人民大学出版社
3.《税法》(2005年全国注册会计师考试用书)中国财经出版社
二、金融学专业
1.《西方经济学》高鸿业主编中国人民大学出版社
2.《金融学》黄达主编中国人民大学出版社
3.《公司理财》A 罗斯著吴世农译机械工业出版社
4.杂志:《金融研究》、《国际金融研究》
三、金融工程专业
1.《西方经济学》高鸿业主编中国人民大学出版社
2.《金融学》黄达主编中国人民大学出版社
3.《金融工程》林清泉主编中国人民大学出版社 (无参考杂志)
四、税务专业
1.《西方经济学》高鸿业主编中国人民大学出版社
2.《财政学》(第四版8——11章)陈共主编
中国人民大学出版社《税法》(2005年全国注册会计师考试用书)中国财经出版社
3.《财务会计》戴德明等编中国人民大学出版社
五、金融:保险专业
1.《西方经济学》高鸿业主编中国人民大学出版社
2.《保险学》张洪涛等编中国人民大学出版社
3.《保险法规监管》房永斌孙运英编中国人民大学出版社
4.杂志:《保险研究》、《金融时报》
六、风险投资专业
1.《西方经济学》高鸿业主编中国人民大学出版社
金融工程 林清泉 第五章
也就是该组合中每种资产
值的加权平均。
六、对传统CAPM模型的评价和改进 (一)非同质预期CAPM模型 在20世纪70年代,威廉· 夏普和法码等人先后对非一 致预期的CAPM模型进行了研究,并取得了一些成果, 证明了风险资产价格一般均衡解的存在性。但是,他 们发现无法找到可以在一般均衡条件下对风险资产进行 定价的显函数。 解决这一问题的途径是对投资者的效用函数加以一 定的约束,使得风险和收益之间的边际替代率不再是财 富的函数,从而避免了循环关系。在这种情况下,对 非同质预期CAPM模型进行研究后得出的结论是: 尽管投资者的预期各不相同,但是他们面临的有效前 沿仍然是一样的,传统CAPM模型依然有效。
达到最大值。
( a )
理性的投资者必然会选择单位风险回报最大的投资 组合。所以理性人选择投资时,一部分投放在无风险 债券上(回报为R0),一部分投放在过点的 (0,R0)的直线与有效前沿曲线相切点所代表的资产 组合。也就是在市场线上选择的投资组合是最佳的 (在这条直线上每一点的斜率都一样。而与(0,R0), 点和有效前沿曲线上任何点的连线的斜率相比,它的斜 率最大,即夏普比最大)。 下面将说明直线
两者的协方差:
Cov( x, x) E ( x Ex)( x E x)
' t ' t ' t
'
E ( x Ex)( x Ex) t
《金融工程》教学大纲
《金融工程》教学大纲
前言
本课程是为适应学院培养“宽口径”、“厚基础”、“重能力”的经济管理专
门人才而开设的一门专业课程,是天津财经学金融系的核心课程之一。
本课程修读对象为全系各本科专业学生。金融工程(Financial Engineering)主要是指利用先进的数学及信息工具,在现有各种基本金融产品的基础上通过工程化手段进行不同形式的分解组合,以设计出符合客户特定需要的新型金融产品的服务过程。此过程不仅包括金融产品的设计,还包括金融产品的定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。
金融工程是一个边缘性的新兴学科,它融现代金融理论、数理分析及信息技术、系统工程、运筹学等专业知识和技术于一体,为金融领域开辟了一片新天地。金融工程所涉及的知识结构与金融领域中其他专业(如金融学、保险学)有明显不同。金融工程更注重金融市场交易与金融工具的可操作性,将最新的信息技术手段、工程化方法和思维应用到金融领域,针对客户的特定需求创造出新的金融产品、交易方式,从而为金融市场的参与者规避风险和赢取利润。
本课程以我国现行有关法规为依据,借鉴国内外科研成果,考虑到金融工程的特点,综合运用各种最新金融理论、工具与方法,创造性的解决现实投融资问题的新兴学科,具有极强的应用性与技术性。
本课程的先导课程是:金融学、国际金融(双语)、结构融资、金融
衍生工具交易、微分方程、数理金融、随机过程
《金融工程》教学大纲目录
教学内容 (1)
第一章金融工程简介 (1)
第二章金融期权交易的一般策略 (1)
第三章金融工程技术应用 (3)
(完整版)金融工程复习资料重点
(完整版)金融工程复习资料重点
一、究竟什么是金融工程
金融工程以金融产品与解决方案的设计、金融产品的定价与风险管理为主要内容,根据市场环境和需求,运用现代金融学、工程方法、信息技术的理论与技术,对基础性证券与金融衍生产品进行组合与分解,以达到创造性地解决金融问题的根本目的学科与技术。
二、金融工程的作用
1、变换无穷的新产品
2、更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理
3、风险放大和市场波动
三、风险管理是金融工程的核心。
①金融工程技术有时被直接用于解决风险问题
②有时风险管理本身就是创新性金融工程方案(产品)设计与定价的一部分
四、金融工程运用的工具主要可分为两大类:基础性证券与金融衍生证券。
1、基础性证券主要包括股票和债券。
2、金融衍生证券则可分为远期、期货、互换和期权四类。
五、根据参与目的的不同,衍生证券市场上的参与者可以分为套期保值者(Hedgers)、套利者(Arbitrageurs)和投机者(Speculators)。在一个完善的市场上,这三类投资者缺一不可。
1 套期保值者—目的通过衍生证券的相反头寸进行风险转移和管理
2 套利者—认为标的资产现货价格与衍生证券价格之间存在不合理的相对关系,同时
进入现货与证券产品市场交易,从事套利活动,获取无、低风险的套利收
益。
3 投机者—既没有套期保值的需要,也并非发现现货与衍生证券
之间的不合理相对关
系进行套利,单纯进入衍生证券市场,根据自己的预期,利用衍生证券的
高杠杆性质进行操作,承担带来的高风险,在市场变动与预期一致时活力,
否则亏损。
●套期保值者是衍生证券市场产生与发展的原动力,●套利者能够推动标的资产现货价格与其衍生证券价格向合理的相对关系转变,对提高市
金融工程概述
00:30
28
交易所指未平仓合约,OTC指总头寸,不可比
00:30
29
衍生产品的运用
套期保值( Hedge ) 套利( Arbitrage ) 投机( Speculate )
15
远期合约 forwards
双方约定在未来的某一确定时间,按确定的价格 买卖一定数量的某种标的金融资产的合约。
与即期( Spot )相区别 OTC柜台 (over the counter)产品 功能:锁定未来的价格
00:30
16
远期交易的不足
信息不灵 对方违约风险 转手不易 交割麻烦
金融决策学 金融机构学
宏观金融学
货币政策分析
证券投资学
公司财务学 金融市场学 金融经济学
00:30
金融工程学
金融风险管理
金融资产定价
商业银行学
投资银行学 保险学 微观银行学
金融监管学
国际金融学
金融工程
交叉性学科
最主要分析方法: 无套利定价 风险中性定价
00:30
主要教材: Hull, J.C., Options, Futures, and Other Derivatives, 9th Edition. 2014, Pearson Education. 期权、期货及其他衍生产品 约翰 赫尔 辅助教材: 金融工程 林清泉 中国人民大学出版社 金融工程学 周洛华 上海财经大学出版社 金融工程 郑振龙 陈蓉 高等教育出版社
《金融工程学》复习资料
《金融工程学》课程期末复习资料
一、客观部分:(单项选择、多项选择、判断)
(一)、单项选择部分
★考核知识点: 金融工程学的起源
附1.1.1(考核知识点解释):
最早提出金融工程学概念的是芬那提(John Finnerty)。
★考核知识点: 金融工程学的产生
附1.1.2(考核知识点解释):
金融工程学出现于20世纪80年代,兴起于20世纪90年代。
★考核知识点: 金融创新
附1.1.3(考核知识点解释):
美国经济学家凯恩1984年提出“规避管制”金融创新说。
★考核知识点: 远期利率协议
附1.1.4(考核知识点解释):
标准化的远期利率协议于1984年出现。
★考核知识点: 远期利率的表示
附1.1.5(考核知识点解释):
1×4远期利率,表示1个月后开始的期限为3个月贷款的远期利率。
★考核知识点: 远期利率协议
附1.1.6(考核知识点解释):
FRA合约是银行的表外业务,没有固定交易场所。
★考核知识点: 远期利率协议
附1.1.7(考核知识点解释):
基准日一般是交割日的前两天。
★考核知识点: 远期利率协议
附1.1.8(考核知识点解释):
远期利率协议中,国际通用惯例计算一年转换天数时,美元按360天计算,英镑和日元则按365天计算。
★考核知识点: 远期利率的表示
1×4远期利率,表示1个月后开始的期限为3个月贷款的远期利率。
★考核知识点: 股指期货
附1.1.10(考核知识点解释):
第一份股票价格指数期货合约于1982年出现在美国堪萨斯交易所。
★考核知识点: 第一份金融期货合约的出现
附1.1.11(考核知识点解释):
2015年中国人民大学金融工程考研真题,考研重点,考研大纲,考研经验,考研规划
【育明教育】中国考研考博专业课辅导第一品牌育明教育官方网站:
12015年中国人民大学考研指导
育明教育,创始于2006年,由北京大学、中国人民大学、中央财经大学、北京外国语大学的教授投资创办,并有北京大学、武汉大学、中国人民大学、北京师范大学复旦大学、中央财经大学、等知名高校的博士和硕士加盟,是一个最具权威的全国范围内的考研考博辅导机构。更多详情可联系育明教育孙老师。
金融工程专业
金融工程专业是中国人民大学2003年新增设(教育部备案)的博士和硕士学位授予点之一。金融工程是上世纪九十年代兴起的一门新兴学科,它把工程思维带入金融研究。在金融市场中,金融产品是金融机构创造的用于交易的金融资产,而金融衍生产品则是标准化的金融产品。金融工程就是设计、开发金融产品及其衍生产品,并运用于金融风险管理和投资策略研究,创造性地解决金融问题的一门新兴金融学科。
本专业是以经济学、金融学、管理学理论为基础,综合运用工程与计算技术、方法研究固定收益证券和开发金融衍生产品及风险管理技术,创造性地解决复杂金融问题的一门新兴金融学科。主要从事金融创新产品的开发与定价理论的研究;衍生产品在风险管理中应用的研究;中国衍生产品市场的开发及运行可能性的政策研究。培养具有雄厚的金融理论和数理基础的金融工程高层次人才,为银行、证券、保险等金融机构和企业培养创新性金融产品的设计、开发及应用和金融风险管理的人才。
本专业现有教授6人(林清泉、赵锡军、汪昌云、陈忠阳、张顺明、石晓军),
【育明教育】中国考研考博专业课辅导第一品牌育明教育官方网站
(完整word版)金融工程林清泉版资料
1.
金融工程;利用金融工具对现有金融结构进行重组,使之具有更为理想和意义的特征。金融创新;是一个持续性的过程,包括金融市场金融工具金融制度金融机构金融管理甚是金融理念方面的创新
2.
资产负债管理;广义的资产负债管理,是指金融机构按一定的策略进行资金配置来实现流动性、安全性和盈利性的目标组合。狭义的资产负债管理,主要指在利率波动的环境中,通过策略性改变利率敏感资金的配置状况,来实现金融机构的目标,或者通过调整总体资产和负债的持续期,来维持金融机构正的净值。
3.
金融衍生产品;指其价值依赖于基础资产(underlyings)价值变动的合约(contracts)。
远期;是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的
标的物。
期货;买卖双方透过签订标准化合约(期货合约),同意按指定的时间、价格与其他交易条件,交收指定数量的标的物。
期权;是一种选择权,指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。
互换;互换是一种双方商定在一段时间内彼此相互交换现金的金融交易。这种交易的渊源是
4.
资产组合理论
而广义的投资组合理论除了经典的投资组合理论以及该理论的各种替代投资组合理论外,还包括由资本资产定价模型和证券市场有效理论构成的资本
市场理论。同时,由于传统的EMH不能解释市场异常现象,在投资组合理论又
受到行为金融理论的挑战。
期望收益;是指如果没有意外事件发生时根据已知信息所预测能得到的收益。通常未来的资产收益是不确定的.不确定的收益可以用多种可能的取值及其对应的概率来表
示,这两者的加权平均,即数学期望值,就是资产的预期收益.
林清泉主编的《金融工程》笔记和课后习题详解 第六章 有效市场理论【圣才出品】
第六章有效市场理论
6.1复习笔记
一、有效市场假设概述
1.有效市场假设的理论渊源
第一篇讨论市场有效问题的著述可追溯到1900年,即法国数学家巴彻列尔(Bachelier)所发表的博士论文《投机理论》。
在1965年9月和10月,法马在《随机游走的股价》中,第一次提出了有效市场的概念。根据这个理论,在有效的资本市场上,某种资产在某一时刻的价格都充分反映了该资产的所有信息,从而使资产的真实价值都通过价格表现出来,社会的资本就在这种追逐价值的过程中得到了有效配置。
1970年,法马采用公平博弈模型来描述有效市场假设。公平博弈模型的假设前提是:在任一时点,有关某种证券的所有信息都已经充分反映在股票价格中。用数学公式可将此描述为:
式中,E表示预期价值;P i,t表示证券j在t时刻的价格;P i,t+1表示证券j在t+1时刻的价格;r i,t+1表示证券j从t时刻到t+1时刻这一时间内的收益率;φt表示在t时刻充分反映在股价中的信息集。
如果市场均衡价格是由充分反映现有信息的预期收益来决定,那么试图利用现有信息来赚取超额收益是不可能的。因此,如果用x j,t+1表示t+1时刻的实际价格与t时刻所预期的t+1时刻的价格之差,那么
上述公式可以看成是对超额收益的表述,它等于实际价格与预期价格之差。在有效市场上
该方程反映了基于信息基础之上的“公平博弈”,它意味着股票价格充分反映了所有信息并与其所包含的风险保持一致。
2.有效市场假设的含义
当出现新信息时,图6-1表示了股票价格几种可能的调整方向。
在有效的市场里,在信息产生和公布以前,下一时刻股票价格的变化是随机的,
北京理工各专业课程
工商管理专业
培养目标:培养具有自然科学基础和工程技术背景,掌握扎实的经济管理、法律等方面的基本理论和基本知识,具有良好的企业管理方法与实践技能和创新能力与精神的工商管理方面国际性复合人才,胜任工商企事业单位管理工作。
专业内容:注重在人力资源管理、项目管理、金融投资三个专业方向上加强现代组织管理所需的知识、理论、方法和技能,同时,着重培养学生的人文素质。
主干课程:基础课程有管理学原理、微观经济学、运筹学、会计学、市场营销学、国际贸易、财务管理、管理信息系统、经济法。专业必修课程包括运作管理、应用统计学、人力资源管理、战略管理、工程经济学、宏观经济学、投资学、管理仿真。专业选修课程包括四个模块①基础模块:国际商务、公司概论、商务谈判、专业英语、公共关系,计算机应用软件操作,管理实习②人力资源管理模块:绩效管理、人事选拔与测评、薪酬管理、劳动关系与劳动法规,③项目管理模块:质量管理、资产评估、项目评估、资产风险管理、物流管理,④金融投资模块:货币银行学、货币金融学、证券与期货、房地产金融、保险学、国际金融。
就业与深造:本专业之上设有硕士学位和博士学位授予点。可以进入企业管理,技术经济与管理等专业硕士点和企业管理博士点深造和出国学习,近年来本专业毕业生一次性就业率达97%以上。毕业生主要是面对工商企事业单位,从事管理工作。可供选择责的职业生涯范围:(1)从事公司经营战略、组织制度、发展规划等方面的管理工作;(2)从事人力资源管理、项目管理、运作管理等方面的工作;(3)从金融中介机构的评估与决策咨询方面的工作。学制及授予学位:本专业学制四年、授予管理学学士学位。
金融工程学的界定
金融工程的发展过程及概念界定
• 20世纪50年代,金融工程开始作为一个专 有名词出现在有关文献中 • 成为一个自成一体的金融学科,是在20世 20 纪80年代末和90年代初 • 1991年“国际金融工程师协会”的成立, 金融工程学确立的重要标志。
• JOhn Finnerty 1988年对金融工程做出界定:金 融工程包括创新性金融工具和金融过程的设计、 开发和运用以及对企业整体金融问题的创造性解 决方略。 • 根据其思路,金融工程可以分为以下三方面的内 容: • (1)新型金融工具的设计和创造; • (2)创新性金融过程的设计和开发; • (3)针对企业整体金融问题的创造性解决方略。
• • • • • •
金融工程所用到的一些理论: (1)证券组合理论; (2)资本资产定价模型; (3)套利定价理论; (4)期货市场创新; (5)期权定价理论。
• 本教材认为金融工程学是帮助人们在繁杂的 金融市场找到解决金融问题的方法论,其目 的只有一个:创造价值。 • 认为金融工程学有三个基本要素:不确定性、 信息和能力。所有的金融工程学问题,都可 以归结于这三个要素的问题。
概括: 金融工程所包含的内容: 创新的金融工具 金融工程分析方法(无套利分析方法,工 程化的分析方法,分解、组合与整合技术) • 工程化分析方法的动作步骤Leabharlann Baidu • 类似P7 • 金融工程的应用 • • • •
中国人民大学复试参考书
哲学院参考书目:
马克思主义哲学:
1.《马克思主义哲学原理》(上、下册)肖前主编中国人民大学出版社
2.《马克思主义哲学史》黄楠森主编高等教育出版社
中国哲学专业:
1.《马克思主义哲学原理》(上、下册)肖前主编中国人民大学出版社
2.《中国哲学概论》张立文主编中国人民大学出版社2005年出版
3.《中国哲学智慧》(第二版)向世陵主编中国人民大学出版社2005年出版
外国哲学专业:
1.《马克思主义哲学原理》(上、下册),肖前主编中国人民大学出版社
2.《西方哲学史》张志伟主编中国人民大学出版社
3.《新编现代西方哲学》刘放桐主编人民出版社
4.《西方哲学原著选读》北京大学外国哲学教研室译商务印书馆
逻辑学专业:
1.《马克思主义哲学原理》(上、下册)肖前主编中国人民大学出版社2.《逻辑学》中国人民大学哲学系逻辑学教研室编中国人民大学出版社出版3.《数理逻辑基础—一阶逻辑与一阶理论》陈慕泽、余俊伟编著中国人民大学出版社出版
伦理学专业:
1.《马克思主义哲学原理》(上、下册)肖前主编中国人民大学出版社2.《伦理学》罗国杰主编人民出版社出版
美学专业:
1.《马克思主义哲学原理》(上、下册)肖前主编中国人民大学出版社2.《美学原理》王旭晓著上海人民出版社出版
3.《美学导编》张法著中国人民大学出版社出版
宗教学专业:
1.《马克思主义哲学原理》(上、下册)肖前主编中国人民大学出版社2.《宗教学基础十五讲》王晓朝著北京大学出版社2003年版
科学技术哲学专业:
1.《马克思主义哲学原理》(上、下册)肖前主编中国人民大学出版社
2.《科学技术哲学导论》刘大椿著中国人民大学出版社
金融学所需要看的书籍及心理学入门书籍
金融学所需要看的书籍
1、佛兰克.J.法博齐、佛朗哥.莫迪利亚尼:《资本市场机构与工具》,经济科学出版社,1999。
2、艾伦.加特:《管制、放松与重新管制》,经济科学出版社,1999。
3、查理斯R.吉斯特:《金融体系中的投资银行》经济科学出版社,1999。
4、洛伦兹.格利兹:《金融工程学》,经济科学出版社,1999。
5、詹姆斯.托宾、斯蒂芬.S.戈卢布:《货币、信贷与资本》东北财经大学出版社2000。
6、詹姆斯.C.范霍恩:《金融市场利率与流量》,东北财经大学出版社,2000。
7、埃德加.E.彼得斯:《资本市场的混沌与秩序》,东北财经大学出版社,2000。
8、劳伦斯.哈里斯:《货币理论》,中国金融出版社,1986。
9、博迪.默顿:《金融学》,中国人民大学出版社,2000。
10、佛朗哥.莫迪利亚尼:《莫迪利亚尼文萃》,首都经济贸易大学出版社,2001。
11、莫顿.米勒:《金融创新与市场的波动性》,首都经济贸易大学出版社,2001。
12、卡尔.E.瓦什:《货币理论与政策》,中国人民大学出版社,2001。
13、哈利.M.马科维兹:《资产组合选择和资本市场的均值分析——方差分析》,上海三联书店、上海人民出版社,1999。
14、威廉.夏普:《投资学》,中国人民大学出版社,1998。
15、斯科特.梅森、罗伯特.默顿、安德鲁.佩罗德、彼得.图法诺:《金融工程学案例——金融创新的应用研究》,东北财经大学出版社,2001。
16、菲利普.莫利纽克斯、尼达尔.沙姆洛克:《金融创新》,中国人民大学出版社,2003。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。
1.
金融工程;利用金融工具对现有金融结构进行重组,使之具有更为理想和意义的特征。金融创新;是一个持续性的过程,包括金融市场金融工具金融制度金融机构金融管理甚是金融理念面的创新
2.
资产负债管理;广义的资产负债管理,是指金融机构按一定的策略进行资金配置来实现流动性、安全性和盈利性的目标组合。狭义的资产负债管理,主要指在利率波动的环境中,通过策略性改变利率敏感资金的配置状况,来实现金融机构的目标,或者通过调整总体资产和负债的持续期,来维持金融机构正的净值。
3.
金融衍生产品;指其价值依赖于基础资产(underlyings)价值变动的合约(contracts)。远期;是合约双承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的
标的物。
期货;买卖双透过签订标准化合约(期货合约),同意按指定的时间、价格与其他交易条件,交收指定数量的标的物。
期权;是一种选择权,指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。
互换;互换是一种双商定在一段时间彼此相互交换现金的金融交易。这种交易的渊源是
4.
资产组合理论
而广义的投资组合理论除了经典的投资组合理论以及该理论的各种替代
投资组合理论外,还包括由资本资产定价模型和证券市场有效理论构成的资本
市场理论。同时,由于传统的EMH不能解释市场异常现象,在投资组合理论又
受到行为金融理论的挑战。
期望收益;是指如果没有意外事件发生时根据已知信息所预测能得到的收益。通常未来的资产收益是不确定的.不确定的收益可以用多种可能的取值及其对应的概率来表
示,这两者的加权平均,即数学期望值,就是资产的预期收益.
差;差是各个数据与其算术平均数的离差平和的平均数,通常以σ2表示。差的计量单位和量纲不便于从经济意义上进行解释,所以实际统计工作中多用差的算术平根——标准差来测度统计数据的差异程度。
标准差又称均差,一般用σ表示。差和标准差的计算也分为简单平均法和加权平均法,另外,对于总体数据和样本数据,公式略有不同。
最小差资产组合;投资者可预先确定一个期望收益,投资者在每个投资
项目(如股票)上的投资比例(项目资金分配),使其总投资风险最小。有效前沿;对于相同的风险水平,他们会选择能提供最大收益率的组合;对于相同的预期收益率,他们会选择风险最小的组合。能同时满足这两个条件的投资组合就是有
效集(efficient set, 又称有效边界、有效前沿efficient frontier)。处于有效边界
上的组合成为有效组合(efficient portfolio)。
两基金分离定理;在所有有风险资产组合的有效组合边界上,任意两个分离的点都代表两个分离的有效投资组合,而有效组合边界上任意其他的点所代表的有效投资组合,都
可以由这两个分离的点所代表的有效投资组合的线性组合表示。
5.
资本资产定价模型;在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如形成的.
资本市场线;
贝塔值;贝塔值用来量化个别投资工具相对整个市场的波动。当某项资产的价格波动与整个市场波动一致时,其贝塔值也等于1;如果价格波动幅度大于整个市场,其贝塔值
则大于1;如果价格波动小于市场波动,其贝塔值便小于1
市场组合;指由风险证券构成,并且其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合。
市场组合的β值为1。即β=1。
证券市场线;资本资产定价模型(CAPM)的图示形式称为证券市场线(SML),如上图所示。它主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系。SML
揭示了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。
资本市场线;是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射
线。它是沿着投资组合的有效边界,由风险资产和无风险资产构成的投资组合。
套利组合;套利( spreads):
指同时买进和卖出两不同种类的期货合约。
牛市套利;在这种情况下,买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可性比较大,我们称这种套利为牛市套利。
套利定价模型;。模型表明,资本资产的收益率是各种因素综合作用的结果,诸如GDP的增长、通货膨胀的水平等因素的影响,并不仅仅只受证券组合部风险因素的影响。公共风险因子;因子模型中对每个变量都有作用的因子。
CAPM模型预测所有证券的收益率都与唯一的公共因子(市场证券组合)的收
益率存在着线性关系。
6.
随机游走;证券价格的波动是随机的,像一个在广场上行走的人一样,价格的下一步将走向哪里,是没有规律的。
有效市场假设;在一个有效市场上,众多精明投资者之间的竞争导致这样一种状况:在任时候,单个股票的市场价格都反映了已经发生的和尚未发生、但市场预期会发生的事
弱势半强势强势有效市场;证券价格完全地反映一切公开的和非公开的信息。投资者即使掌握幕信息也无法获得额外盈利。
被动投资策略;
技术分析;
基本面分析;
指数基金;指数基金就是指按照某种指数构成的标准购买该指数包含的全部或者一部分证券的基金,其目的在于达到与该指数同样的收益水平,实现与市场同步成长。
超额收益;总收益超过无风险收益的部分
7.
资本结构;广义的资本结构是指企业全部资本价值的构成及其比例关系。
狭义的资本结构是指企业各种长期资本价值的构成及其比例关系,尤其是指长期的
股权资本与债权资本的构成及其比例关系。
资本结构理论;
净收益理论;在公司的资本结构中,债权资本的比例越大,公司的净收益或税后利润就越多,从而公司的价值就越高。
营业净收益理论;决定公司价值的真正因素应该是公司的净营业收益。
在公司的资本结构中,债权资本的多寡,比例的高低,与公司的价值就没有关系。按照这种观点,公司债权资本成本率是固定的,但股权资本成本率是变动的,公司的债权资本越多,公司的财务风险就越大,股权资本成本率就越高;反之亦然。经加权平均计算后,公司的综合资本成本率不变,是常数。