融资融券技巧

融资融券T+0技巧

1、融资T+0流转

投资者信用账户中以证券为担保，T日计划买入标的股票但自由资金不足，且也不愿意承担融资负债。该投资者可以先融资买入标的股票，然后采用卖券还款指令卖出担保证券归还融资负债，从而实现融资资金当日T+0流转，盘后不产生融资负债。（适用环：低开高走或者单边上涨）。

案例：投资者的信用账户中有古井贡酒1000股，T日上午10：00时该股票价格95元/股，投资者看好古井贡酒当日走势，计划下午14:50卖出。同时投资者有看涨标的股票五粮液。由于投资者信用账户中的古井贡酒是担保证券，于是该投资者在上午10:00采用融资买入指令买入五粮液2000股，产生融资负债6万元。下午14:50，古井贡酒价格上涨到100元/股，再采用卖券还款指令卖出古井贡酒1000股，成交后获得10万资金，其中的6万元自动偿还融资负债，剩下的4万元保留在信用账户中。该投资者T日收盘后五融资负债。

2、看涨T+0

投资者判断某个股票具有下跌趋势，但不能确定下一个交易日的走势，需要在当天高点卖出股票，低点买入锁定收益。该投资者可以在高点融券卖出看跌股票，当日低点采用买券还券指令买入证券归还融券负债。（适应环境：震荡市）案例：投资者信用账户中有资金10万元，T日上午10:00，判断标的证券紫金矿业具有日内下跌趋势，此时股价为5元/股，于是投资者在信用账户采用融券卖出指令借入紫金矿业10000股卖出，获得资金5万元。

投资者融券卖出紫金矿业后，股价如预期下跌，下午14:00，紫金矿业价格下跌到4.8元/股，出现反弹迹象，该投资者此时可以直接采用买券还券指令，使用资金4.8万元购买10000股紫金矿业归还融券负债，T日收盘后投资者无融资融券负债，剩余的2000元即投资者实现的盈利。

看涨T+0

投资者判断某个股票T日具有上涨趋势，但不能确定下一个交易日的走势，需要在当日低点买入股票，高点卖出锁定收益。如果该投资者信用账户中以资金为担保，则可以在低点担保物买入看涨股票，当日在高点融券卖出同样数量的该标的股票，然后采用直接还券指令将担保物买入的股票用于归还融券负债。（适

案例：投资者信用账户中有资金10万元，T日上午10:00，判断标的证券国元证券具有日内上涨趋势，此时股价为10元/股，于是投资者在信用账户采用担保物买入指令买入2000股国元证券，使用自有资金2万元。

投资者买入国元证券后，股价入预期上涨，下午14:00，国元证券价格上涨到10.5元/股，出现回调迹象，该投资者此时不能直接卖出该股票，但可以采用融券卖出指令，借入国元证券2000股，投资者获得资金2.1万元，同时产生2000股国元证券融券负债，从而锁定了国元证券从10元/股上涨到10.5元/股的价差。

融券卖出国元证券交易完成后，该投资者可以在T日剩余交易时间内将10:00担保物买入的2000股国元证券，采用直接还券指令，归还融券负债，T日收盘后投资者无融资融券负债。T+1日，融券卖出所得2.1万元资金可以自由支配，与T日投入的自由资金2万元比较，1个交易日实现盈利1000元。

3、看涨T+0

投资者判断某个股票T日具有上涨趋势，但不能确定下一个交易日的走势，需要在当日低点买入股票，高点卖出锁定收益。如果该投资者信用账户中以证券为担保，则可以在低点担保物买入看涨股票，当日在高点融券卖出同样数量的该标的股票，然后采用直接还券指令将融资买入的股票用于归还融券负债。并在下一个交易日采用直接还款指令将融券卖出所得资金归还融资负债。

案例：投资者信用账户中没有资金，但有10万市值的担保证券，则该投资者在信用账户中可以采用融资买入指令融入资金买入2000股国元证券，同时产生2万元负债。

T日14:00，国元证券价格上涨到10.5元/股，该投资者采用融券卖出指令，借入国元证券2000股，投资者获得资金2.1万元，同时产生2000股国元证券融券负债，从而锁定了国元证券从10元/股上涨到10.5元/股的价差。

融券卖出国元证券交易完成后，该投资者可以在T日剩余交易时间内将10:00融资买入的2000股国元证券，采用直接还券指令，归还融券负债，T日收盘后投资者无融券负债，有2万元融资负债。T+1日，融券卖出所得2.1万元资金可以自由支配，投资者将其中的2万元采用直接还款指令归还融资负债，剩余的1000元即投资者实现的盈利。

注意事项：

1、市场风险：T+0交易技巧不是无风险套利策略，其作用是降低融资融券费用，锁定投资收益。在投资中使用该机巧时，对于个股的选择也是依赖于投资者的判断和各种类型的选股择时方法，需要承担相应市场风险。

2、仓位控制：使用T+0交易技巧时，对于融资融券的仓位选择，投资者需要根据自身风险控制能力和投资者能力量力而行，其次在操作中不能超过融资融券额度，特别是看涨股票的T+0流转需要提前预留足够的融券额度，防止这些技巧无法实施。