参股湖南辰州矿业有限公司的项目建议书

我国是世界上钨锑资源最为丰富的国家之一，是世界市场最大的钨锑资源供应国。

国家把他们列为保护性开采的战略资源，对这两种资源产品实行国营贸易管理。

五矿有色金属股份有限公司（以下简称“五矿有色” ）是中国钨锑资源产品的主要经营商之一。针对这种我国优势稀缺资源，五矿有色制定了自己的发展战略，目标是在未来的几年内成为世界上最强的钨锑资源产品的供应商。

围绕公司发展战略，五矿有色各产品业务部针对各品种的特点，制定了整合策略，细化了战术步骤，正朝既定目标迈进。锑业务部对国内锑业的整合采用了先强化自身在国际锑产品市场中的地位，然后向资源开发领域渗透，最终达到：以控制锑资源为基础，通过技术为先，成为行业标准的制订者来做强中国锑业，使五矿有色成为国内锑行业第一。

锑业务部先后控股了广西五矿有色金属业务，成立了华晟公司，消除了锑产品出口业务的一个有力的竞争伙伴；并在广西建立了一个年产16000 吨的氧化锑厂（华锑），拥有了自己的氧化锑出口品牌，同时在广东建立金和阻燃剂材料有限公司，生产高等级氧化锑，细分氧化锑市场。随着这些行动的落实，我们看到了锑业整合的前景，也对我们向锑资源开发领域进军提出了要求，这更有利于提高行业的集中度，通过掌控资源提高行业进入的门槛，使资源优势真正变成产业优势和经济优势。为此，结合五矿有色控

股华锡，公司也提出控股湖南锡矿山闪星锑业有限公司锑资产和参股湖南辰

州矿业有限公司的项目，达到全面控制锑资源的目的

今年5月，辰州矿业启动了增资扩股方案。辰州矿业管理层邀

请五矿有色参与其增资扩股，5月27日，五矿有色组织有关人员考察了辰州矿业，随后成立了项目小组，开展了项目的前期论证及商务安排工作。今年8月与辰州矿业签定了合作意向书。

一、湖南辰州矿业有限责任公司简介

1.历史沿革

湖南辰州矿业有限责任公司（以下简称“辰州矿业）的前身是湘

西金矿，位于湖南省怀化市沅陵县官庄镇。该矿成立于1950年，1953 年1月更名为湘西钨矿。1976年6月再次改名为湘西金矿，1980年1月上收冶金工业部管理。1989年下放湖南省，隶属于湖南省黄金工业总公司。2000年12月25日，经湖南省人民政府批准改制为湖南辰州矿业有限责任公司。

2.现股权结构

3.公司经营范围

黄金、锑、钨等有色金属采、选业及冶炼业，地质勘查，技术服务,房地产，机械加工和相关产品的贸易。主要生产品为辰州牌黄金、锑锭、氧化锑、白钨精矿、仲钨酸铵（APT等。

4.公司经营规模和资产状况

辰州矿业具有采矿、选矿、冶炼综合生产能力。现有采选矿石综合处理能力22万吨/ 年，黄金冶炼生产能力30吨/年，精锑生产能力8000吨/年，氧化锑生产能力10000 吨/年，白钨精矿生产能力2000 吨/年，APT生产能力5000吨/年。2003年实际生产标准黄金吨、精锑7100吨、氧化锑3500吨、白钨精矿1748吨。

辰州矿业2003年底拥有总资产亿元人民币，净资产9822 万元，实现销售收入亿，利润3257 万元。2003 年末资产负债率%，销售利润率%，总资产报酬率%，资

本收益率%，应收帐款周转率次，货物周转率次。公司占地面积188 万平方米，建筑面积18万平方米。

到2004年6月底，辰州矿业帐面资产总额26035 万元，负债总额15268 万元，所有者权益10767 万元。

5.公司拥有的矿产资源及独特技术

公司占有的金锑钨共生资源是我国较为独特的一种脉状矿床。本部保有资源可以满足目前生产能力服务15 年，资源综合利用价值高，其选矿工艺具有独特性。公司拥有世界领先的金锑钨共生资源精细分离生产的核心技术，包括选矿产生的金锑混合精矿，再通过冶炼技术使金锑分离。

6.公司管理架构

公司目前产权清晰，法人治理结构比较完善。公司实行董事会领导下的总经理负责制，有一个以杨开榜为董事长、黄启富为总经理的比较强势的领导班子。公司本部以职能部室、中心及6个二级生产单位组成，公司拥有两个全资子公司、8个控股子公司、3个参股公司。

公司现有在职员工2369人，其中大中专毕业生706人，中、高级职称技术公司270人，离退人员1600多人。

二、辰州矿业增资扩股方案介绍

1.辰州矿业增资扩股方案

辰州矿业公司近几年发展较快，年均以10%的速度增长。为解

决发展中遇到的资金问题，公司决定增资扩股，引进战略投资者。

除原股东外，这次增资扩股引进了三个新股东，详情如下表。

根据辰州矿业目前净资产规模，五矿有色3000万股约需4500

万元以上，最大投资额不超过6000万元。

2.五矿有色进入的基本条件

辰州矿业是一个钨锑资源开发公司，从目前掌握的情况看，该

公司具有较大的成长性。但考虑到我司不能控股，为达到在一定程度上掌控资源，2004年8月我们与辰州矿业管理层签定了进入其增资扩股的前提条件是：辰州矿业生产的50%的钨锑产品销售权交给我司，我司以第二大股东身份参与增资扩股。

三、参与辰州矿业增资扩股的必要性及可行性分析

（一）中国是世界锑资源最丰富的国家。辰州矿业保有锑资源在我国占有一定份量，且资源增强潜力巨大，可以强化我司对锑资源的控制能力。

2003年底世界保有锑储量为180万吨，储量基础为390万吨。集中分布在中国、玻利维亚、俄罗斯、南非和塔吉克斯坦等几个国家（表3—1）,中国占世界资源量的60%以上。

2003 年底世界锑储量和储量基础表表3-1

资料来源：Mineral Commodity Summaries , 2003;单位：金属量万吨

辰州矿业是具有百年开采历史的老矿，具有较大的行业影响力是中国锑业的龙头企业，累计探明锑储量排全国第四位，保有储量占全国保有储量的%截止到2003年12月31日，采矿范围全矿区B+C+DT石保有储量万吨，黄金17吨，锑金属量45606吨，WO

量5481吨。按目前每年处理22万吨矿石计，矿山服务年限10年，从近三年的储量消耗与探矿新增储量比较可以看出，每年消耗的矿石

量与新增基本相当，矿山服务年限应在15年。

辰州矿业近几年非常重视锑资源控制力的提高，积极拓展外部

资源基地。公司制定了“十一•五”资源发展规划，在湖南及甘肃

有找矿潜力的地区加强了找矿工作，预计2010年底公司将拥有保有资源储量：矿石量8000万吨，金属量：金110吨、锑49万吨、钨万吨,其中公司本部保有资源储量为矿石量200万吨，金属量：金18 吨、锑50000吨、钨6000吨。

（二）中国是世界矿山锑的最大生产国，占世界总产量的74%。辰

州矿业在全国排第三位，在锡矿山闪星锑业和华锡集团之后。根据公司“十一•五”发展规划，辰州矿业具有较强的成长性，参与辰州矿业，有利于实现掌控资源目的。

近几年世界矿山锑产量见表3-2。由于2001年我国广西大厂矿

区发生的透水事故，世界矿山锑产量大幅下降。

近年世界锑矿山产量表表3-2