第四部分 外汇期货 2
外汇期货.doc
第一节外汇与外汇期货概述一、外汇的概念外汇是国际汇兑的简称。
1、动态意义上的外汇，是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动。
即外汇等同于国际结算。
2、广义的静态外汇是指一切以外币表示的资产，而狭义的静态外汇是指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段和资产。
3、静态广义的外汇，它包括：（1）外币现钞，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；（3）外币有价证券，包括债券、股票等；（4）特别提款权；（5）其他外汇资产。
二、汇率及其标价方法1、汇率就是指以一国货币表示的另一国货币的价格，即两种不同货币的比价，表明一个国家货币折算成另一个国家货币的比率。
2、由于折算的标准不同，汇率的标价方法可分为：(1)直接标价法：以本币表示外币的价格，即以一定单位（1、100或1000个单位）的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。
直接标价法是包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用的汇率标价方法。
例如，100美元/人民币为679.73、100欧元/人民币为870.94。
本国货币标价数的提高就表示外汇汇率的上涨；本国货币标价数的减少就表示外汇汇率的下降。
如汇率标价100美元/人民币由679.73变为681.26，表明外汇汇率上升，本国货币贬值。
(2)间接标价法：以一定单位（1、100或1000个单位）的本国货币作为标准，折算为一定数额外国货币的标价方法。
英国、美国和欧元区均采用间接标价法。
如何1美元/英镑为0.6433；1美元/日元为83.31。
外国货币标价数的提高就表示外汇汇率的下跌；反之，则相反。
如1英镑/美元由1.5406变为1.5544，表明外汇汇率下跌，本币升值。
总结：(1)外汇汇率与外币币值同涨跌，即升值时外汇汇率上升，相反则下跌；(2)此时汇率为“外汇汇率”，并非本国货币的汇率。
(三)美元标价法美元标价法即以若干数量非美元货币来表示一定单位美元的价值的标价方法，美元与非美元货币的汇率作为基础，其他货币两两间的汇率则通过套算而得。
外汇期货(二)_真题-无答案
外汇期货(二)(总分100,考试时间90分钟)一、单项选择题1. 目前，绝大多数国家采用的外汇标价方法是______。
A.美元标价法 B.欧元标价法 C.直接标价法 D.间接标价法2. ______是指由于外汇汇率的变动引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的可能性。
A.会计风险 B.经济风险 C.储备风险 D.交易风险3. ______组建国际货币市场分部，并于1972年正式推出外汇期货合约交易。
A.芝加哥期货交易所 B.堪萨斯期货交易所 C.芝加哥商业交易所 D.纽约商业交易所4. 在外汇风险中，最常见而又重要的是______。
A.交易风险 B.经济风险 C.储备风险 D.信用风险5. ______，西方主要工业化国家首脑在美国的布雷顿森林召开会议，创建了国际货币基金组织。
A.1942年 B.1943年 C.1944年 D.1945年6. 最早开设外汇期货交易的交易所是______。
A.芝加哥期货交易所 B.芝加哥商业交易所 C.伦敦国际金融期货交易所 D.堪萨斯市交易所7. 在芝加哥商业交易所中，1张欧元期货合约的最小变动价位是______。
A.0.0001点 B.0.000001点 C.0.0002点 D.0.000002点8. 拥有外币负债的人，为防止将来补偿外币时汇价上升，可采取______。
A.空头套期保值 B.多头套期保值 C.卖出套期保值 D.投机和套利9. 金融期货中最早出现的品种是______。
A.外汇期货 B.利率期货 C.股指期货 D.股票期货10. 以外币表示的可以用于国际结算的支付手段和资产是______。
A.广义的动态外汇 B.狭义的动态外汇 C.广义的静态外汇 D.狭义的静态外汇11. 目前，国际金融市场上通行的标价法是______。
A.直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.欧洲美元标价法12. 利用______可以规避汇率变动所引起的汇率风险。
中金所外汇部分答案带详细解答(新)备课讲稿
第四部分外汇期货一、单选题1. 1999年1月1日，欧盟中有（）个成员国加入欧元区，欧元成为这些国家的法定单一货币。
A. 9B. 11C. 15D. 172. 下列外汇品种中，习惯上被称为商品货币的是（）。
A. 日元B. 澳元C. 美元D. 英镑3. 根据利率平价理论，汇率远期差价是由两国的（）差异决定的。
A. GDP增速B. 通货膨胀率C. 利率D. 贸易顺差4. 某投资者预期欧元相对于美元将升值，于是在4月5日在CME以1.1825的价格买入5手6月份交割的欧元兑美元期货合约。
到了4月20日，期货价格变为1.2430，于是该投资者将合约卖出平仓，则该投资者（）美元。
（不计手续费等交易成本）A. 盈利37812.5B. 亏损37812.5C. 盈利18906.25D. 亏损18906.255. “来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2014年2月24日美元兑人民币汇率收盘价报6.0984，较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日上升。
”这条新闻显示人民币兑美元（）。
A. 升值或贬值无法确定B. 不变C. 贬值D. 升值6. 中国人民币兑美元所采取的外汇标价法是（）。
A. 间接标价法B. 直接标价法C. 美元标价法D. 一揽子货币指数标价法7. 假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3600（即1欧元=1.3600美元），合约大小为125000欧元，最小变动价位是0.0001点。
那么当期货合约价格每跳动0.0001点时，合约价值变动（）。
A. 13.6美元B. 13.6欧元C. 12.5美元D. 12.5欧元8. 假设当前期货交易的保证金比率为5%，那么合约价值每变动10%，投资者的持仓盈亏将变动（）（和交易保证金相比）。
A. 5%B. 10%C. 200%D. 0.05%9. 截止到2013年末，欧元区有（）个成员国。
A. 9B. 11C.15D.171999年11个2013年17个。
外汇期货交易概述
这是市价指令和限价指令的合成。
第二类 时间型指令
第三类：止损型指令
第四类：组合型指令
三、外汇期货交易的流程
No Image 在IMM，从发出指令
到清算公司记录完毕， 即关键的第二步和第 四步所需时间一般为
30秒至10分钟。
交割月份是期货合约规定的外币合约的到 期月。每个交易所交割月份不尽相同，一般分 为1、2、3、6、9、12月份。IMM的外币期货交 割月份分别为3、6、9、12月份。若合约到期前 未进行对冲了结，则必须进行交割。99%的合约 在到期前已经对冲平仓了，实物交割还不到1%。
5、交割日期（见书P109）
第二节 外汇期货交易的基本规则 和交易程序
水平。
（五）每日结算制
也叫每日清算制度。清算公司负责清 算交易双方每日的盈亏，凡未平仓的每笔 期货交易均得按当日市场的收盘价逐日清 算，按逐日追随市价的结算方式来反映盈 亏，进而调整初始保证金金额。若市场汇 率变动有利于交易者，则把盈余划入其保 证金账户的贷方，将亏损记入借方，盈余 时，客户可把超过初始保证金的部分提走； 亏损时，在保证金账户扣除，保证金低于 维持水平，经纪商通知客户补足保证金， 使之回升到原始水平。
其基本职能是代表不具有会员资格的客户利 益，代表客户下达交易指令、征收客户履约保 证金、提供基本会计记录、处理账户、管理资 金，并为客户传递市场信息和市场研究报告， 充当交易顾问，并为客户提供设施和人员。
经纪公司和经纪人一般要替客户分析外 汇期货市场的走势，充当投资顾问，客户交 易盈利与否，与经纪人有很大的关系。因此， 外汇经纪人应有较高的智商、较丰富的业务 知识及其他相关知识。
《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案
课后习题参考答案第一章外汇与外汇市场一、填空题1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、比价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可自由兑换性8、国家或地区货币单位9、自由外汇非自由外汇（记账外汇）10、贸易外汇非贸易外汇二、判断题1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F案例分析：（将汇率改为）1、⑴5500/=＄⑵*=￥=￥第二章外汇交易原理一、翻译下列专业词语1、买入2、卖出3、头寸4、大数5、交割日（起息日、结算日）二、填空1、汇率交割日货币之间2、高3、大4、止损位5、买入价卖出价6、大高7、多头8、空头9、售汇10、低三、单项选择1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C10、D四、多项选择1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、AC五、判断题1、T2、F3、T4、F5、T案例分析与计算1、买美元最好的价格是丙、乙、丙、丙、乙、乙报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙、乙2、应比市场价格低。
例如：45买入价比市场价格低，可减少买入量，卖出价比市场价格低，可增加卖出量，从而减少美元头寸的持有量。
3、应比市场价格低。
例如：55买入价比市场价格低，可减少买入量，卖出价比市场价格低，可增加卖出量，从而减少美元头寸的持有量。
4、①C银行；②ABE银行均可；5、①D银行；②D银行；6、买入价应比市场上最高报价高一些，卖出价应比市场最高价高一些，例如。
因为现在美元头寸是空头，需要买入平仓，而市场上的预测是美元价格将要上涨，因此需要买入价和卖出价都要高于市场价格，才能尽快买入美元，且不卖出美元。
7、买入价应比市场上最低报价低一些，卖出价应比市场最低价低一些，例如。
因为尽管现有头寸持平，但市场上的预测是英镑价格将要下跌，做英镑空头将会有收益，因此需要买入价和卖出价都要低于市场价格，才能尽快卖出英镑，且不买入英镑。
三、翻译与填空1、372、翻译略第三章即期外汇交易一、填空题1、现汇现期两个营业日2、电汇汇率3、外币买入价4、外币卖出价5、央行与外汇银行、外汇银行之间、外汇银行与客户二、单项选择1、A2、C3、B4、A5、A三、多项选择1、BC2、ABD3、ABD4、ABD5、ABCD四、判断1、F2、F3、F4、F5、F案例分析1、CAD与CHF的套算汇率为CAD/CHF=/=则银行应给客户瑞士法郎/加拿大元2、美元对港币的信汇汇率为：*（1-8%*（10-2）/360）=*（1-8%*（10-2）/360）=3、将外币报价改本币报价用外币卖出价则：瑞士法郎改人民币为：100*=人民币美元改人民币为：66*=人民币故应接受瑞士法郎的报价4、能按美元计价合德国马克：750*=万马克按德国马克计价增加3%价款后折合美元为：*(1+3%)=万马克万马克/=万$万-750万=万$比原售价多收入万$。
外汇期货交易概述PPT70页hksd
（一）买入外汇期货套期保值
[例1]
美国某公司在3月1日从英国进口一批 机械设备，价值5 000 000英镑，合同规定这 笔货款的结算期为6月15日,用英镑支付。
目前外汇市场行情：
即期汇率：
1.5120
6月期货合约： 1.5020
时间
期货市场的操作
以1.5020的价位买入6月 3月 英镑期货合约200份。 1日 25 000×200 × 1.5020
外汇期货交易的指令
所谓订单（Order）就是指客户给其指定的期货经纪 人的一种指示或授权，要求经纪人按规定的细则，替其 在外汇期货交易市场上进行有关的期货交易。 一个期货交易订单应包括如下内容： 1.买或卖的指令 2.合约的货币种类 3.合约的数量 4.合约的交割月份 5.合约的交易地点 6.交易价格 7.委托书的有效期
如果公司知道要在将来某一特定时间出售某一资 产，则可以通过持有期货合约的空头来对冲其风 险。这是空头套期保值。若资产价格下降，则公 司在现货市场出售该资产时将发生损失，但在期 货的空头上获利；若资产价格上升，公司在出售 该资产时获利，但期货的空头将有损失。
如果公司知道它在将来要购买某一资产，可以通 过持有该资产期货合约的多头来对冲风险。这是 多头套期保值。套期保值的目的不是获利，而是 为了消除不确定性以减少风险。
价格型指令 时间型指令
市价单 限价指令 到价单（止损指令） 止损限价指令
在顾客取消前有效的订单 开盘或收盘价指令 当月指令 限时订单 任选其一订单 瞬间订单
三、外汇期货交易的流程
1.选择经纪公司及经纪人 2.开立保证金户 3.下单 4. 经纪人代客户入市交易 5.逐日结算盈亏 6.对冲平仓合约
四、外汇期货交易的结算与交割
{财务管理外汇汇率}外汇期货和期权
第一节 外汇期货
一、外汇期货交易概念 二、外汇期货合约的主要内容和交易规则 三、外汇期货交易的流程 四、外汇期货与外汇远期的不同 五、外汇期货交易的应用
一、外汇期货交易概念
外汇期货交易是外汇交易双方通过经纪人在期货交易所内公开 竞价，买卖未来某一日期交割的、标准化的外汇期货合约的一 种外汇交易方式。
前一合约到期日后的第一个工作日
清算方式
现货交割
挂牌 序号
1 2 3 4Байду номын сангаас5 6
合约月份
Mar 2008 Jun 2008 Sep 2008 Dec 2008 Mar 2009 Jun 2009
产品代码
BPH8 BPM8 BPU8 BPZ8 BPH9 BPM9
交易首日
09/19/06 12/19/06 03/20/07 06/19/07 09/18/07 12/18/07
收盘
1.4734 1.4732 1.4741
（三） 单份合约的外币数额
在IMM交易的不同外币币种的期货合约所规定的外币数额是不一样的。如 表6-1所示，单份英镑期货合约规定的英镑数额为62500英镑，而单份加元期货 合约规定的加元数额为100000加元。单份日元期货合约规定的日元数额为 12500000日元。如果一个交易者在IMM市场购买一份英镑期货合约，根据上面 的最新喊价成交，意味着他如果不在该合约到期前对冲离场，那么，他在交割 日就要支付92087.50美元，而获得62500英镑。相反，如果一个交易者在IMM市 场卖出一份英镑期货合约，根据上面的最新喊价成交，意味着他如果不在该合 约到期前对冲离场，那么，他在交割日就要支付62500英镑，而获得92087.50
远期外汇和外汇期货相关知识
10年 ➢ 合约到期只需看远期汇率与实际汇率的差额进行交割清算，与
本金金额、实际收支无关。 ➢ 结算货币是自由兑换的货币，如美元。 ➢ 无本金交割远期外汇交易一般用于实行外汇管制国家的货币。
合约月份
13个连续的自然月，再加上第13个自然月后最近的2个季度月。
最后交易日
北京时间每个月第 3 个周三的前一个工作日（通常是周二）的上午 9:00 ，当月的合约停止交易。换算到美国中部时间，是每个月第 3 个周三的前两个工作日（通常是周一）的晚上 7:00 或者夏令时 时间晚上 8:00 。
清算方式
20
5.3外汇期货
现钞管理更严格 现钞大额汇出，兑换成现汇，有汇价损失
2
5.2 远期外汇合约
5.2.1为什么需要远期外汇合约
➢ 2007年4月，中国一家贸易公司签订一个钢材出口合同，货 款6个月后支付，价款100万美元。2007年4月20日美元汇率 为772.9元/100美元，2007年10月22日美元汇率为750.74元 /100美元。
未来现金流
签订多头远期合约
0
美元贷款
100/1.04＝96.154美元
100美元 - F元
-100美元
兑换成人民币
96.154×6.83＝656.74元 -96.154美元
人民币存款
-656.74元
656.74×1.0225＝671.51元
合计
0
（ 671.51- F ）元
11
5.2.2远期汇率及其计算
➢ 例如：设美元即期汇率为683元/100美元，人民币利率为 2.25％（一年期存款利率），美元利率为1.25％，假设存 贷款利率相等，求一年期美元远期汇率价格？
外汇期货基本知识及交易策略
03 外汇期货交易策略
套期保值策略
总结词
通过在期货市场和现货市场进行相反的操作，以对冲价格波动带来的风险。
详细描述
套期保值策略是外汇期货交易中常用的一种策略，其目的是通过在期货市场和现货市场进行相反的操 作，以对冲价格波动带来的风险。具体操作上，投资者在期货市场买入或卖出与现货市场数量相等、 方向相反的期货合约，以赚取盈利或减少亏损。
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套利策略
总结词
利用不同市场、不同品种或不同交割期 限之间的价格差异，低买高卖从中获利 。
VS
详细描述
套利策略是外汇期货交易中另一种常见的 策略，其利用不同市场、不同品种或不同 交割期限之间的价格差异，低买高卖从中 获利。具体操作上，投资者寻找价格偏离 合理区间的市场或品种，买入低估的合约 同时卖出高估的合约，待价格回归合理区 间后平仓获利。
技术分析法
基于历史价格和交易量的分析
技术分析法侧重于研究历史价格和交易量，通过图表和指标分析价格趋势和交易量变化，以预测未来 汇率走势。这种方法不关注影响汇率的宏观经济因素，而是基于市场行为来预测未来价格变动。
量化分析法
基于数学模型和统计方法的分析
VS
量化分析法使用数学模型和统计方法 来分析外汇期货市场数据。这种方法 通过建立复杂的数学模型来预测汇率 走势，并利用大量历史数据来验证模 型的准确性。量化分析法在金融市场 中越来越受到重视，尤其在外汇期货 交易中具有较高的实用价值。
要点二
详细描述
外汇期货是一种金融衍生品，其价格由基础货币和另一种 货币的汇率决定。外汇期货合约的交易单位、报价方式、 交割日期等都是标准化的。由于外汇期货交易采用保证金 制度，投资者可以利用杠杆效应进行交易，以较小的资金 量控制较大的仓位。此外，外汇期货市场具有较高的流动 性，投资者可以随时买卖合约，且市场价格波动相对较小 。
003.外汇期货及其应用(二)
第二节外汇期货及其应用※知识点九外汇期货交割（了解） 在外汇期货合约中，实物交割和现金交割各分天下。
其中，主要的外汇期货交易所芝加哥商业交易所的大部分合约釆取实物交割方式，只有小部分合约采取现金交割方式。
※知识点十外汇期货在资产组合中的应用（了解）一、外汇期货或汇率产品作为一种另类投资，长期来看，和股权、债券等常见的投资标的的相关性较低，可以作为一般投资机构用于降低系统性风险而在资产组合中进行配置。
二、由于影响汇率波动的一些因素和一国的宏观经济形势有关，因而在对一国或全球宏观形势进行调查研究之后，往往需配置外汇或者汇率产品。
※知识点十一外汇保证金交易（了解）一、外汇保证金交易的定义（一）实盘交易 指的是持有货币或货币等价物（如现金和旅行支票）的双方进行的交换。
如用持有人民币去银行换取外币，就是实盘交易的一种。
机构间的实盘交易，主要是在银行之间或者银行代理的大客户之间的实盘交易，一般在买卖成交后2个营业日内完成资金的交割。
（二）外汇保证金交易 是从期货的保证金交易衍生而来的，指的是交易者在专门从事外汇保证金交易的公司（如银行、外汇交易商或经纪商），签订委托买卖外汇的合同，并缴付按合同金额一定比率的保证金（一般不超过10%）,可以按数十倍的融资倍数买卖外汇。
二、外汇保证金交易与外汇期货交易区别项目外汇现货保证金交易外汇期货交易交易场所场外市场交易做市商制度交易所市场交易中央结算机构负责双方结算合约细节标准化合约交易商允许交易非整数手数标准化合约交易方式保证金交易保证金交易到期日无到期日有多个到期日结算时间每日结算每日结算合约结束方式现金结算通常以对冲平仓了结合约交易币种任何国家的币种少数主要币种交易时间工作日24小时交易所的营业时间※知识点十二外汇套汇交易（了解）一、套汇交易的定义 套汇交易，就是利用在不同外汇市场（或外汇交易商）直接的价格差异，在低价的市场买进，在高价的市场卖岀，利用低买高卖赚取差额利润。
外汇期货合同范本
外汇期货合同范本外汇期货合同是一种金融衍生工具，用于外汇交易市场的投机和套期保值交易。
在这篇文章中，我们将介绍一份外汇期货合同的范本，以帮助读者更好地理解其结构和内容。
第一部分：合同信息在合同的第一部分，需要包含以下细节信息：1. 合同编号：合同的唯一标识符2. 合同日期：合同签署的日期3. 合同双方：合同交易的买方和卖方的详细信息，包括名称、地址等4. 合同货币：合同交易使用的货币类型第二部分：交易细节在第二部分，需要详细说明以下内容：1. 合同类型：买入或卖出合约，以及交易品种（如美元/日元）2. 合同数量：交易的合约数量，通常是以标准合约为单位3. 合约乘数：标准合约对应的货币数量4. 合约到期日：交易合约的到期日期5. 合约交割方式：实物或现金交割第三部分：价格与保证金在第三部分，需要详细说明以下内容：1. 合约价格：买入或卖出合约的价格2. 保证金要求：参与交易所需的最低保证金金额3. 保证金支付方式：银行转账或其他方式4. 保证金追加：如果市场波动导致亏损，买方或卖方需要追加保证金的金额第四部分：交易机制和责任在第四部分，需要详细说明以下内容：1. 交易机制：交易的具体操作流程和规则2. 交易费用：交易过程中可能产生的手续费和交易成本3. 盈亏分配：交易盈亏的分配方式，通常是按合同比例分配4. 违约责任：买方或卖方违反合同规定可能面临的法律责任和惩罚第五部分：合同解除和违约条款在第五部分，需要详细说明以下内容：1. 合同解除：合同提前解除和终止的条件和程序2. 违约条款：买方或卖方违约情况下的处罚和补偿方法第六部分：合同附件在第六部分，需要将相关附件列出，例如：1. 合同附图：合同中使用的图表、图像或其他附加文件2. 相关法律文件：与合同相关的法律文件或政策法规的副本总结：外汇期货合同是外汇交易市场中重要的工具，可以帮助投资者进行投机和套期保值交易。
了解合同的内容和结构对于投资者来说是非常重要的，可以帮助他们更好地理解合同的条款和义务。
第四讲远期外汇和外汇期货
• 专门为期货交易者提供代理业务而进行场内交 易
• 另一些经纪公司还为自己进行期货交易。
（4）期货交易者 套期保值者：为了规避风险 期货投机者：获得投机利润的。 他们通过期货经纪公司在期货交易所
进行期货交易。
• 多头方（long position）：
–一般指期货交易的买方 –承诺在交割日购买根本资产的一方。 多头方的收益＝到期时的即期价格 - 开始时的期货
• (1)在即期交易日先行借入999,950JPY，到六 个月后需要还的本加息金额为：
–999,950*(1+0.01%*180/360)=1,000,000JPY(刚 好可用1,000,000JPY的销售收入冲销)。
• (2)将（1）借到的日元到即期外汇市场上兑 换成美元：
–999,950JPY/(119.72JPY/USD)=8352.4 USD。
价格。
• 空头方（short position）：
–指交易的卖方 –指承诺在合约到期日卖出根本资产的一方。 空头方的收益＝开始时的期货价格 - 到期时的即期
价格。
交割和平仓
• 实物交割
–用实物交收的方式来履行期货交易的责任 ，一般是通过经交易所批准的仓库所开出 的收据来实现的。
–实物交割则是期货交易的延续 –实物交割在期货合约总量中占的比例很小
• 当保证金中的余额不足维持保证金时， 交易所会通过经纪公司要求交易者在第 二天早上补足。
保证金的案例：
• 在芝加哥商品交易所CME挂牌交易的巴 西里拉期货，合约价值为100,000里拉 。
• 对于套期保值者，一份合约的初始保证 金和维持保证金分别为$3,500和$2,500 。
• 假设在0交易日，一套期保值者甲买入 一份合约，一套期保值者乙卖出一份合 约，当时价格为0.32000美元/里拉
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第四部分外汇期货一、单选题1. 联系期货价格和现货价格的纽带是（B ）。
A．结算 B．交割 C．竞价 D．下单2. 下列外汇品种中，习惯上被称为商品货币的是（C ）。
A．日元 B．澳元 C．美元 D．英镑3. 货币市场价格由（B ）决定。
A. GDP增速 B. 通货膨胀率 C. 利率 D. 贸易顺差4. 假定英镑和美元2年期的无风险连续复利率分别是2%和3%，英镑兑美元的即期汇率是1.5669，那么2年后到期的英镑/美元期货合约的理论价格为（C ）。
A. 1.5885 B. 1.5669C. 1.5985D. 1.55855. 某投资者预期欧元将升值，于是在4月5日在CME以1.1825的价格买入5手6月份交割的欧元兑美元期货合约。
到了4月20日，期货价格变为1.2430，于是该投资者将合约卖出平仓，则该投资者（A ）美元。
（不计手续费等费用） A. 盈利37812.5 B. 亏损37812.5 C. 盈利18906.25 D. 亏损18906.256. 假设间接报价法下，欧元／美元的报价是1. 3626，那么1美元可以兑换（B ）欧元。
A. 1.3626 B．0.7339 C. 1 D．0.82647. 假设直接报价法下，美元／日元的报价是92. 60，那么1日元可以兑换（B ）美元。
A．92.60 B. 0.0108 C．1 D. 46. 308. “来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2月24日美元兑人民币汇率收盘价报6.0984，较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日上升。
”这条新闻显示人民币兑美元（D ）。
A.升值或贬值无法确定B.不变C.贬值D.升值9. 非美元报价法报价的货币的点值等于（C ）。
A. 汇率报价的最小变动单位除以汇率B. 汇率报价的最大变动单位除以汇率C. 汇率报价的最小变动单位乘以汇率D. 汇率报价的最大变动单位乘以汇率10. 中国人民币兑美元所采取的外汇标价法是（B ）。
A. 间接标价法B. 直接标价法C. 美元标价法D. 一揽子货币指数标价法11. 假设当前欧元兑美元期货的价格是1. 3600（即1.3600美元=1欧元），合约大小为125 000欧元，最小变动价位是0.0001点。
那么当期货合约价格每跳动0. 0001点时，合约价值变动（D ）。
A．13.6美元 B．13.6欧元 C．12.5美元 D．12.5欧元12. 假设当前期货交易的保证金比率为5%，那么合约价值每变动10%，投资者的持仓盈亏将变动（C ）（和交易保证金相比）。
A．5% B．10% C．200% D．0.05%13. 假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3502（即1.3502美元=1欧元），合约大小为125000欧元，某交易者买入了10张欧元期货合约。
10天后，欧元兑美元期货的价格变为1.3602，交易者卖出10张合约对冲平仓。
那么交易者获利的结果为（A ）。
A．盈利12500美元 B．盈利13500欧元 C．__________亏损12500美元 D．亏损13500欧元14. 某交易者买入10张欧元期货合约，成交价格为1.3502（即1欧元=1.3502美元），合约大小为125000欧元。
若期货价格跌至1.3400，交易者的浮动亏损为（A ）（不计手续费等交易成本）。
A．12750美元 B．10500美元 C．24750美元 D．22500美元15. 2014年4月，在芝加哥商业交易所（CME）交易的英镑/美元期货的合约月份为（B ）。
A. 5月、6月、7月、8月B. 6月、9月、12月、3月C. 4月、5月、6月、7 月D. 5月、6月、9月、12 月16. 假设当前日元兑美元期货的价格是0. 010753（即0.010753美元=1日元），合约大小为1250万日元，一个交易者卖出了5张日元兑美元期货。
10天后，期货的价格变为0. 010796，交易者买入5张合约对冲平仓。
那么交易者的交易结果为（A ）。
A．盈利2687.5美元 B．亏损2687.5美元 C．盈利2687.5日元 D．亏损2687.5日元17. 外汇市场的基本面分析需要考虑的因素不包括（D ）。
A．各国经济增长率 B．各国通货膨胀率 C．各国利率 D．年内最高价18. 外汇期货的交易中，图表分析法是属于（ A）。
A．基本面分析 B．技术面分析 C．长线分析 D．短线分析19. 外汇保证金交易的过程中，下单的价格与最后成交的价格有差距，这种情况称为（C ）。
A．逼仓 B．滑点 C．跳空 D．挤仓20. 2005年7月，中国进行了汇率制度改革。
人民币汇率不再盯住单一货币，而是参照一篮子货币，并且根据市场供求关系进行浮动。
对于该浮动汇率制度的特点，以下描述正确的是（B ）。
A．基础货币的流量和存量都必须得到外汇储备的十足支持B．以人民银行公布的中间价为基准，可以在规定的幅度内自由浮动C．供求是决定汇率的唯一因素，可以无限制的波动D．以人民银行公布的中间价为基准，在中间价上下1000个基点范围内自由浮动21. 外汇投机交易的特点不包括( D)。
A．全球性 B．杠杆性 C．高流动性 D．投资性22. 2006年，（ C）正式推出人民币外汇期货。
A.芝加哥商业交易所B.香港交易所C.中国金融期货交易所D.美国洲际交易所23. 以下（C ）合约不属于芝加哥商业交易所第一次推出的人民币外汇期货。
A.人民币兑美元期货B.人民币兑欧元C. 人民币兑英镑D.人民币兑日元24. 芝加哥商业交易所2011年推出的离岸人民币外汇期货标准合约的面值为（B ）。
A.100万美元B.10万美元C.1万美元D.1千美元25. “金砖五国”中，最早推出外汇期货的国家是（B ）。
A.巴西B.俄罗斯C.南非D.印度26. 1992年，莫斯科商品交易所（MCE）推出了俄罗斯历史上第一份（B ）期货合约，由此也标志着俄罗斯外汇期货市场的起步。
A. 欧元兑卢比B. 美元兑卢比C. 人民币兑卢比D. 日元兑卢比27. 2005年，东京金融交易所（TFX）推出了名为“点击365”的交易平台，并引入（D ）。
A.外汇保证金交易B.外汇期货交易C.外汇远期交易D.外汇期权交易28. 外汇市场的做市商赚取利润的途径是（B ）。
A．价格波动 B．买卖价差 C．资讯提供D．会员收费29. 下列不是决定外汇期货理论价格的因素为（ D）。
A．利率 B．现货价格 C．合约期限 D．期望收益率30. 假设当前英镑兑美元的汇率是1.5200（即1英镑=1.5200美元），美国1年期利率为4%，英国1年期利率为3%，那么在连续复利的前提下，英镑兑美元1年期的理论远期汇率应为（C ）。
A．1.5300 B．1.5425 C．1.5353 D．1.520031. 某日伦敦银行同业拆借3个月期美元利率为0.2348%，1年期美元利率为0.5553%，3个月期欧元利率为0.2880%，1年期欧元利率为0.5510%。
同时，欧元兑美元的即期汇率为1.3736。
本金100万欧元的3个月×1年ERA( 远期的外汇远期协议)中，3个月合约远期汇率为1.3660，1年合约远期汇率为1.3451。
对于先购入欧元再出售欧元的交易者而言，该ERA的价值为（）美元。
A. 20987.9B. -20987.9C. 21027.4D. -21027.432. 某德国的投资者持有500万美元的股票组合，考虑到美元贬值的可能性，利用两个月到期的美元兑欧元期货对冲汇率风险。
投资者买入40手欧元期货（12.5万欧元/手），成交价格为1.01，即期汇率为0.975；一个月后，期货价格为1.16，即期汇率为1.1。
投资者期货头寸的盈亏是（A ）美元。
A. 795000B. 750000C. -795000D. -75000033. 某贸易公司A与银行B进行卖出外汇远期的交易。
假设到期日为T1，远期价格为K1，到期后实际汇率为S1(S1>K1)，A公司与银行协商，不交割该笔远期，而将其滚动到T2（T2>T1）到期，远期价格约定为K2。
如果本国无风险利率为r，外国无风险利率为rf，远期价格K2应为（）。
A. S1*EXP(T2(r-rf))B. S1*EXP((T2-T1)(r-rf))C. K1*EXP(T2(r-rf))D. K1*EXP((T2-T1)(r-rf)34. 银行间外汇市场是指境内金融机构(包括银行、非银行金融机构和外资金融机构)之间通过（D ）进行人民币与外币之间交易的市场。
A.国家外汇管理局B.外汇交易中心C.中国人民银行D.上海清算所35. 国家外汇管理局由（ A）领导，是管理外汇和外国货币相关的主要政府机构。
A．中国人民银行 B．外汇交易中心C．财政部 D．中国证券监督管理委员会36. 中国人民银行宣布从2014年3月17日起，银行间即期外汇市场的人民币兑美元交易价格浮动幅度由百分之一扩大至（C ）。
A．千分之八 B．百分之一 C．百分之二 D．百分之五37. 最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇（C ）。
A．掉期交易 B．期货交易 C. 远期交易 D．期权交易38. 跨国公司可以运用中国内地质押人民币借入美元的同时，在香港做NDF进行套利，总利润为（C ）。
A. 境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用B. 境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用C. 境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用D. 境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用39. 目前美元兑人民币即期汇率为6.1070，外汇远期合约报价如下表所示：到期报价现价 6.0778/6.10221个月 +11/+92个月 +30/+93个月 +100/+706个月 +215/+160某进口商将在3个月后付出一笔10万美元的货款，为了对冲汇率风险，该进口商向银行预购3个月期的NDF，成交价格为6.1060，金额为10万美元。
3个月后，美元兑人民币汇率变为6.1360，则银行应付给该进口商（D ）美元。
A. 488.92B. 491.32C. 632.56D. 300040. 某美国公司将于3个月后支付1亿比索( Chilean peso)货款。
为防范比索升值导致的应付美元成本增加，该公司与当地银行签订NDF合约，锁定美元兑比索的远期汇率等于即期汇率（0.0025）。
3个月后，若即期汇率变为0.0020，则（A ）。