证券组合投资的理想点方法
财务管理2版版电子教案全(项目六)
教案案首（总第号）教案纸教案纸式中：V —股票内在价值；d —每年固定股利；K —投资人要求的资金收益率。
【例8-7】3．长期持有股票，股利固定增长的股票价值模型设上年股利为d 0，本年股利为d 1，每年股利增长率为g ，则股票价值模型为：V = d 0（1+g ）/（K-g ）=d 1/（K-g ） 【例8-8】4．非固定成长股票的价值有些公司的股票在一段时间里高速成长，在另一段时间里又正常固定增长或固定不变，这样我们就要分段计算，才能确定股票的价值。
【例8-9】（二）股票投资的收益率 1．短期股票收益率的计算如果企业购买的股票在一年内出售，其投资收益主要包括股票投资价差及股利两部分，不须考虑货币时间价值，其收益率计算公式如下：S 1 S 0K=×100%式中：K —短期股票收益率；S 1—股票出售价格； S 0—股票购买价格； d —股利。
【例8-10】2．股票长期持有，股利固定增长的收益率的计算 由固定增长股利价值模型，我们知道：V=d 1/（K-g ），将公式移项整理，求K ，可得到股利固定增长收益率的计算模型：K=d 1/V + g【例8-11】3．一般情况下股票投资收益率的计算V=nn nt t t K V K d )1()1(1+++∑= 式中：V — 股票的买价； d t —第t 期的股利； K —投资收益率； V n —股票出售价格； n —持有股票的期数。
【例8-12】(三)股票投资的优缺点 1．股票投资的优点 （1）投资收益高。
（2）购买力风险低。
学生练习学生练习教案纸教案纸。
基于理想有效解分析的证券组合投资模型研究
个实 际情况 ，对模型 １ 在考虑收益、风 险、 最小 交易量 、交易费用和最大投资上限 的 基础 上 ，可得 到含有交易费用 的且更符合 实际的投 资模 型。 设 ｓ Ｓ＝ ｓ ，，…， 中所 有 资产 是 ＝ ｛ Ｓ ， Ｓ ｌ 最 小交 易量 ＮＢ（即 “ ”的整 数倍 ， ： 手 ） Ｙ （ ， ｙ） 示一 种资产组合 ，其中 Ｙ 为 ｙ， ， ｙ …， 表 ． 该 组合 中第 ｉ 种资产 的最小交 易量的单位 数 ， 为非负整数。 一步假设每一种资产 进
一
∈Ｓ 的最小交易量的投资金额为ｃ Ｎ Ｐ， ｉ Ｂ・． ＝
研究方向。虽然已有一些利用 Ｐ Ｏ算法求 Ｓ 解多 目标优化问题 ，但关于利用理想点法 求 出与理想点距离最近的多 目标优 化问题 的有效解 （ 称理想有效解 ）来分析组合投 资的问题均未涉及。利用此类方法研 究组 合投资问题 旨在提 高求理 想有效解 的速 度 与求出的解的质量 ，以满足投 资分析 的实
益为 ：
险前提下 ，收益尽可 能地提高。对此类问 题 分析可 以有不 同的方法 ，数量的分析方 法 通常是建立数学模 型 ，对模 型进行分析
求解。通过数学 建模 此类问题可得到如下
的模型。
多 目标 优 化 问题
多 目标优化 问题 ：
∑ＲＣＹ … 一∑ｋ ． Ｙ Ｃ．
资产组合 的方差 为：
比例常数 ｋ， 则总的交易费用 为∑ｋ ．。 ．Ｙ 由 Ｃ 于在一个资产组合 中选人资产 Ｓ Ｓ ， 时 投 资者不得不付 出相应 的交易费用 ，而这笔 费用 应在该投 资组合 的期 末收益 中扣除 。 因此 ， 资产组合Ｙ （ ， Ｙ） ： ｙ， ， ｎ Ｙ …， 的净预期收
财务管理复习题(附答案)2023年修改整理
各章复习题第1章复习题一、单项抉择题1. 企业的财务活动是指企业的( D )。
A.货币资金收支活动B.资金分配活动C.资本金的投入和收回D.资金的筹集、运用、收回及分配2. 财务治理最为要紧的环境因素是( D )。
A.经济环境B.法律环境C.体制环境D.金融环境3. 企业与债权人的财务关系在性质上是一种( D )。
A.经营权与所有权关系B.投资与被投资关系C.托付代理关系D.债权债务关系4. 在下列财务治理目标中，通常被感觉比较合理的是( D )。
A.利润最大化B.企业规模最大化C.每股收益最大化D.股东财宝最大化5. 财务治理的目标可用股东财宝最大化来表示，能表明股东财宝的指标是( D )。
A.利润总额B.每股收益C.资本利润率D.每股股价6. 以企业价值最大化作为财务治理目标存在的问题有( C )。
A.没有考虑资金的时刻价值B.没有考虑资金的风险价值C.企业的价值难以评定D.容易引起企业的短期行为二、多项抉择题1. 利润最大化目标的要紧缺点是( ABCD)。
A.没有考虑资金的时刻价值B.没有考虑资金的风险价值C.是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系D.容易引起企业的短期行为2. 债权人为了防止自身利益被损害，通常采取( BCD )等措施。
A.参与董事会监督所有者B.限制性借款C.收回借款不再借款D.优先于股东分配剩余财产3. 以每股收益最大化作为企业财务治理的目标，它所存在的问题有( BCD )。
A.没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来B.没有把企业猎取的利润与所承担的风险联系起来C.没有考虑资金时刻价值因素D.容易诱发企业经营中的短期行为4. 对企业财务治理而言，下列因素中的( ABD )只能加以适应和利用，但不能改变它。
A.国家的经济政策B.金融市场环境C.企业经营规模D.国家的财务法规三、推断题( ×) 1. 股东财宝最大化目标考虑了众多相关利益主体的不同利益。
2020证券从业资格考试试题第五套：《证券投资分析-单选题》
2020证券从业资格考试试题第五套：《证券投资分析-单选题》1.证券投资分析的理想结果是( )。
A.证券风险最小化B.证券投资净效用化C.证券投资预期收益与风险固定化D.证券流动性化2.只有当证券处于( )时，投资该证券才有利可图，否则可能会导致投资失败。
A. 被低估B.市场低位C.不稳定状态D.投资价值区域3.每一证券都有自己的( )特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化。
A.风险一收益B.固定性C. 随机性D.流动性4.下列选项中，提出的有效市场假说理论的是( )。
A.巴菲特B.本杰明格雷厄姆C.尤金法玛D.凯恩斯5.个体心理分析基于( )三大心理分析理论实行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。
A.人的生存欲望、人的权力欲望、人的存有价值欲望B.人的生存欲望、人的发展欲望、人的存有价值欲望C.人的创造欲望、人的发展欲望、人的权力欲望D.人的创造欲望、人的权力欲望、人的存有价值欲望6. 根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好确定投资者的证券组合并实行组合管理的方法是( )。
A.证券组合分析法B.技术分析法C. 基本分析法D.行为分析法7.作为信息发布主体，( )所公布的相关信息是投资者对其证券实行价值判断的最重要来源。
A.证券交易所B.银行C.上市公司D.证券结算机构8.资本现金流模型以( )为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。
A.权益现金流B. 自由现金流C.资本现金流D.经济利润9.根据企业资产负债表的编制原理，企业的资产价值、负债价值与权益价值三者之间存有的关系是( )。
A.权益价值=资产价值+负债价值B.权益价值=资产价值-负债价值C负债价值=权益价值+资产价值D.负债价值=权益价值-资产价值10.某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收益率是20%，下述最接近按复利计算的该投资现值的是( )。
A.40000元B.50000元C. 69000元D.79000元11.下列关于影响股票投资价值因素的说法，错误的是( )。
多目标投资组合模型的理想点解法
２ １年 １ ００ 月
湖
南
工
业
大
学
学
报
ＶＯ ． ４Ｎｏ １ １ ． ２ Ｊ ｎ ０１ ａ ．２ ０
Ｊ ｕ ｎ ｌ ｆＨｕ ａ ｉ ｅ ｓｔ ｆ ｃ ｎ ｌ ｇ ｏ ｒ ａ ｎ ｎ Ｕｎ ｖ ｒ ｉ ｏ ｈ ｏ ｏ ｙ ｏ ｙ Ｔｅ
多 目标投资组合模 型的理想点解法
Ａ ｅｌ ｔｏ ｒ ｌｏｊｃ ｖ ｏｔ ｌ ｅ ｃ ｏ ｎＩ ａＭｅ ｄ ｏ ｔ ｂｅｔ ｅ ｒｏｉ Ｓｌ ｔ ｎ ｄ ｈ ｆ Ｍｕ ｉ ｉ Ｐ ｆ ｏ ｅｉ
Ｃｈ ｎＧｕ ｈ ａ，ＬｉｏＸ ｉｏ ｉｎ ｅ ｏ ｕ ａ ａｌ ａ
（ ｅ ａｔ ｎ ｏ Ｍａｈｍａｉ ，Ｈ ｎｎＩｓｔｔ ｆ ｕ ｎｔ ｓ ｃｅ ｃ ｄＴ ｃｎ ｌｇ ，Ｌ ｕ ｉ ｎ ｎ４ ７ ０ ，Ｃ ｉａ） Ｄ ｐｒ ｍｅ ｔ ｆ ｔｅ ｔ ｓ ｕ ａ ｎｔｕｅｏ Ｈ ｍａｉｅ ｉ ｅａ ｃ ｉ ｉ Ｓ ｎ ｎ ｅｈ ｏｏ ｙ ｏ ｄ Ｈｕ ａ １０ ０ ｈｎ
陈国华 ，廖小莲
（ 湖南 人文科技学 院 数学系 ，湖南 娄底 ４ ７ ０ １０ ０）
摘 要 ：对 多 目标证 券组 合投 资模 型进 行 了研 究 ，该模 型 用于解 决 多 目标线性 优化 问题 ，模 型 以绝对偏 差
和代 替 方差 、以换 手率 刻画流 动性 。研 究考虑到 了投 资者的 效用 函数 ，采 用理 想点 法对模 型进行 了求解 ，便 于
Ｋ ｙ ｏｄ ： ｌ—ｂｅｔ ｅ ｒｇａ ｎ ； ｒｏｉ ｓｌ ｔ ｎｍ ｅ； ｎｉ ａ ｐｉｔ ｔｏ ；ｉｕｄ ｙ ｅ ｗ ｒｓ ｍｕｔｏｊｃ ｖ ｏｒｍｍｉｇ ｐ ｔ ｌ ｅｉ ｏ ｌ ａ ｅ ｏ ｈｄ ｌ ｉｉ ｉ ｉ ｐ ｏ ｆ ｏ ｅ ｃｏ ｄ ｄ ｌ ｎ ｍｅ ｑ ｔ
证券组合原理
2、证券组合管理的基本步骤 、
确定组合管理目标 制定组合管理政策 构建证券组合 修订证券组合资产结构 证券组合资产的业绩评估
12
⑴确定组合管理目标
所谓组合管理目标．从大的方面讲，可以是以收入、 所谓组合管理目标．从大的方面讲， 可以是以收入、 增长或均衡为目标；从小的方面讲， 增长或均衡为目标；从小的方面讲， 可以是在大目标 下具体设定收益率水平等。 下具体设定收益率水平等。 组合管理目标对外是证券组合及其管理者特征的反映 在组合营销(如基金营销) ，在组合营销(如基金营销)时为组合管理考吸引特定 的投资者群体；反过来说． 的投资者群体；反过来说． 则是便利投资者根据自身 的需要和情况选择基金。例如， 的需要和情况选择基金。例如，养老金基金因其定期 有相对固定的货币支出的需要，因此， 有相对固定的货币支出的需要，因此 ，要求有稳定的 资产收入，收入目标就是最基本的。 资产收入，收入目标就是最基本的。 组合管理目标对内可以帮助组合管理者明确工作目标 以便为实现一定风险下的收益最大化而努力， ，以便为实现一定风险下的收益最大化而努力，也可 为组合管理者的业绩评估提供一种基准。 为组合管理者的业绩评估提供一种基准。
10
⑺指数化证券组合
该种证券组合模拟某种市场指数， 该种证券组合模拟某种市场指数，信奉有效益市场理 论的机构投资者通常会倾向于这种组合， 论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市 场平均的收益水平， 场平均的收益水平 ，因此也常被称为追踪基金或被动 基金。根据模拟指数的不同， 基金。根据模拟指数的不同，指数化证券组合可以分 为两类：一类模拟内涵广大的市场指数， 为两类： 一类模拟内涵广大的市场指数，这属于常说 的被动投资管理；另一类模拟某种专业化的指数， 的被动投资管理； 另一类模拟某种专业化的指数，如 琼斯公共事业指数， 道·琼斯公共事业指数，这种组合可不属于被动管理之 琼斯公共事业指数 因为它对指数是有选择的。 列，因为它对指数是有选择的。第一只指数基金产生 年代初期西方股市的大规模调整中， 于 1971年。在 70年代初期西方股市的大规模调整中， 年 年代初期西方股市的大规模调整中 指数基金的总体业绩好于进取型基金， 指数基金的总体业绩好于进取型基金，从而在基金市 场上赢得了市场份额。 场上赢得了市场份额。如年代更是指数基金大发展的 时期，美国养老基金市场总资产中的35％ 时期，美国养老基金市场总资产中的 ％已经被指数 化。
投资组合管理练习题
第十章 "投资组合管理"练习题一、名词解释收入型证券组合增长型证券组合指数化证券组合资产组合的有效率边界风险资产单一指数模型二、简答题1．什么是夏普指数、特雷纳指数和詹森指数？这三种指数在评价投资组合业绩时有何优缺点？2．如何认识评估投资组合业绩时确立合理的基准的重要性？3．马柯威茨投资组合理论存在哪些局限性？4．最优投资组合是如何确定的？三、单项选择题1.看投资组合管理人是否会主动地改变组合的风险以适应市场的变化以谋求高额收益的做法是考察投资组合管理人的______能力。
A.市场时机选择B.证券品种选择C.信息获取D.果断决策2.假设用詹森指数来评估三种共同基金的业绩。
在样本期内的无风险收益率为6%，市场资产组合的平均收益率为18%。
三种基金的平均收益率、标准差和贝塔值如下。
则那种基金的业绩最好？A.基金AB.基金BC.基金CD.基金A和B不分胜负3.反映投资组合承受每单位系统风险所获取风险收益的大小的指数是______。
A.夏普指数B.特雷纳指数C.詹森指数D.估价比率4.可能影响一个国际性分散投资组合的业绩表现的是。
A．国家选择B．货币选择C．股票选择D．以上各项均正确5.是指目标为在满足明确的风险承受能力和适用的限制条件下，实现既定的回报率要求的策略。
A．投资限制B．投资目标C．投资政策D．以上各项均正确6.捐赠基金由持有。
A．慈善组织B．教育机构C．赢利公司D．A和B7.关注投资者想得到多少收益和投资者愿意承当多大风险之间的替代关系。
A．慈善组织B．教育机构C．赢利公司D．A和B8、现代证券投资理论的出现是为解决______。
A 证券市场的效率问题B 衍生证券的定价问题C 证券投资中收益－风险关系D 证券市场的流动性问题9、美国著名经济学家______1952年系统提出了证券组合管理理论。
A 詹森B 特雷诺C 萨缪尔森D 马柯威茨10、对证券进展分散化投资的目的是______。
理想点法在证券投资组合中的应用
（’ ） — ｍａ Ｆ（ 表示 在 约束 集合 尺 内求 多 目标 问题 的最 优解 ． 见 ， 或 ｘ ） 易 当这 些 “都 相 同时 ， ’ 这个共 同
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收 稿 日期 ：０ ５１ —８ ２０ ０ １
作者简介 ： 严斌（ ９ ９ ． ． １ ７ ～） 男 湖北荆 州 人． 硕士研究生 ， 主要研究方 向： 金融 工程与金融风 险分 析．
Ｓ ｔ ｇＪ ） ．． （
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在 不考虑 其它 目标时 ， 第 ｉ 目标 的最优 值 为 记 个
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相 应的最 优解 记 为 ｚ — ｌ ２ … ， ， 中 尺是解 的 约束集 合． “， ，， 其 记 尺一｛ （ 三 ０ ， ） ｛ ） … ， ｌ ｝ ， ｚ 一 ｛ （・， ， （ ）７ 我 们 用 —ｍａ Ｆ ｌ ）三 ｝ ｇ（ 一 ｇ （ ， ｇ （ ７ Ｆ（ ） ） … ｚ ） ， ｇ 三 ） ’ ’
目标决策 ， 通过 Ｌ ｇａ ｇ 乘数法求出了投资比例系数。． ａｒｎ ｅ ）申树斌等在考虑投资者消费行为后 ， 通过每个
家 庭希 望的 总效 用 最大 化 建立 了一 个最 优 消费 投资 组 合决 策模 型 “． 而将 多 目标 规划 方法 运 用于 投 然
资组合中的研究并不多见． 本文将利用理想点法求解证券投资组合问题 ， 即先分别求解来自资组合问题关 维普资讯
第 ２朝
严 斌 等 理 想 点法 在证 券投 资组 合 中 的 应 用
的解就是 —ｍａ Ｆ（一 最优 解 ； “≠ “时 ， 们都是有 效解 ， 不 存在 ｚ∈Ｒ使 得 Ｆ（ ） Ｆ（ “）ｉ ｘ ） 的 当ｚ ’ 一 ’ 它 即 ｘ ’，
第13章 证券投资组合分析
13.3.2投资组合的收益与风险
投资组合是指投资者将不同的证券按 一定的比例组合在一起作为投资对象。
1）两个投资组合的收益与风险
（1）投资组合收益。投资组合的预期收 益E（r）是投资组合中所有证券预期 收益的简单加权平均值，其中的权数X 为各证券投资占总投资的比率。公式 为：
50 30 10 -10 -30
概率（%）
10 20 40 20 10
PiRi（%）
5 6 4 -2 -3
合计
ห้องสมุดไป่ตู้预期收益率
10
具体计算如下： E()=0.1×0.5+0.2×0.3+0.4×0.1+0.2×(0.1)+0.1×(-0.3)=10
2）风险及其度量
（1）风险的含义及种类
证券投资风险是指投资收益的不确定 性。通俗地讲，也可以将证券投资风 险描述为使投资者蒙受损失的可能性， 即证券投资的实际成果的预期成果的 偏差性。
2）现代投资组合理论的发展
1964年，马柯威茨的学生威廉·夏普 (William F. Sharp)根据马柯威茨的模型， 建立了一个计算相对简化的模型——“单 因素模型”。
夏普、林特(Lintner)和摩森(Mossin)三 个人分别于1964年、1965年和1966年独立 推导出著名的资本资产定价模型。
图13-11 最优资产组合的确定
13.3.4 投资组合理论的应用与局限
资产组合理论对证券投资具有重要的 指导意义和实践意义。特别是随着计 算机技术的发展，人们可以利用计算 机对大量数据进行计算处理，实际计 算出有关资产的期望收益率，标准差 和相关系数，并构造出资产组合集合。
财务管理复习题(附答案)
各章复习题第1章复习题一、单项选择题1. 企业的财务活动是指企业的( D )。
A.货币资金收支活动B.资金分配活动C.资本金的投入和收回D.资金的筹集、运用、收回及分配2. 财务管理最为主要的环境因素是( D )。
A.经济环境B.法律环境C.体制环境D.金融环境3. 企业与债权人的财务关系在性质上是一种( D )。
A.经营权与所有权关系B.投资与被投资关系C.委托代理关系D.债权债务关系4. 在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是( D )。
A.利润最大化B.企业规模最大化C.每股收益最大化D.股东财富最大化5. 财务管理的目标可用股东财富最大化来表示，能表明股东财富的指标是( D )。
A.利润总额B.每股收益C.资本利润率D.每股股价6. 以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有( C )。
A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑资金的风险价值C.企业的价值难以评定D.容易引起企业的短期行为二、多项选择题1. 利润最大化目标的主要缺点是( ABCD)。
A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑资金的风险价值C.是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系D.容易引起企业的短期行为2. 债权人为了防止自身利益被损害，通常采取( BCD )等措施。
A.参与董事会监督所有者B.限制性借款C.收回借款不再借款D.优先于股东分配剩余财产3. 以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，它所存在的问题有( BCD )。
A.没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来B.没有把企业获取的利润与所承担的风险联系起来C.没有考虑资金时间价值因素D.容易诱发企业经营中的短期行为4. 对企业财务管理而言，下列因素中的( ABD )只能加以适应和利用，但不能改变它。
A.国家的经济政策B.金融市场环境C.企业经营规模D.国家的财务法规三、判断题( ×) 1. 股东财富最大化目标考虑了众多相关利益主体的不同利益。
彼得林奇选股策略
彼得.林奇选股策略第一部分：投资哲理当前那些著名的投资者中，彼得林奇的名声几乎无人能敌。
这不仅仅在于他的投资方式成功通过了实践的检验，而且他坚定的认为，个人投资者在运用他的投资方法时，较华尔街和大户投资者更具独特优势，因为个人投资者因为不受政府政策及短期行为的影响，其方法运用更加灵活。
林奇在富达基金管理公司总结出了自己的投资原则，并且在管理富达的麦哲伦基金中逐渐享誉盛名。
自他1977开始管理这只基金到1990年退休，该基金一直位居排名最高的股票型基金行列。
林奇的选股切入点严格遵循自下而上的基本面分析，即集中关注投资者自己所熟悉的股票，运用基本分析法以更全面的理解公司行为，这些基础分析包括：充分了解公司本身的经营现状、前景和竞争环境，以及该股票能否以合理价格买入。
其基本战略在他最畅销的一本书“One Up on Wall Street”[Penguin Books paperback, 1989]里有详尽描述.，这本书在帮助个人投资者理解并运用他的方法上给予诸多指导。
他最近的一本书“Beating the Street "[[Fireside/Simon & Schuster paperback, 1994]则进一步强调了他第一本书的主题，并提供了他在投资中如何选择公司及行业的具体案例。
彼得.林奇）不要相信专家意见彼得·林奇是华尔街著名投资公司麦哲伦公司的总经理。
上任几年间他便将公司资产由2000万美元增长至90亿美元，《时代》周刊称他为"第一理财家"，《幸福》杂志则赞誉他为"股票投资领域的最成功者……一位超级投资巨星"。
他在投资理念上有自己独到的见解，也许能给投资理财者一些启发。
一、不要相信各种理论。
多少世纪以前，人们听到公鸡叫后太阳升起，于是认为太阳之所以升起是由于公鸡打鸣。
今天，鸡叫如故。
但是每天为解释股市上涨的原因及华尔街产生影响的新论点，却总让人困惑不已。
谈谈对证券投资组合的看法
谈谈对证券投资组合的看法
证券投资组合是指投资者将资金分散投资于多种证券资产，以实现风险和收益的平衡。
以下是对证券投资组合的几点看法：
优点：
1. 分散风险：证券投资组合通过将资金分散投资于不同的证券，降低了单一证券的风险，从而实现了风险分散。
2. 实现收益最大化：投资者可以根据自身的风险承受能力和收益预期，选择适合自己的证券投资组合，从而实现收益最大化。
3. 提高投资效率：通过科学的证券投资组合管理，投资者可以更加有效地管理自己的投资，提高投资效率。
缺点：
1. 管理难度大：证券投资组合包含多种证券资产，管理难度较大，需要投资者具备较高的投资管理和风险控制能力。
2. 信息披露不充分：证券市场信息披露不充分，投资者难以全面了解证券的质量和风险，增加了投资风险。
3. 市场波动影响大：证券市场波动较大，投资者可能会面临较大的市场风险和流动性风险。
综上所述，证券投资组合既有优点也有缺点。
投资者应该根据自己的实际情况和投资目标，选择适合自己的证券投资组合，并加强风险管理，以实现长期稳定的投资回报。
《证券投资学》判断选择题(一)
《证券投资学》判断选择题（一）一、是非题1、（非）质押债券是以土地、房屋等实物资产作为抵押担保品而发行的债券。
2、（非）债券上市之后，市场利率的走向一般不会影响到债务的价格波动。
3、（是）可转换债券是一种有权按一定条件转换成公司股票的债券，具有股票与债券的双重性质。
4、（非）股东买了股票后如果不想继续持有股票可以依法向公司退还股票。
5、（非）我国上市公司中总体有大约50％的股份属于公众股东。
6、（是）B股又称为人民币特种股票，是指以人民币标明面值、以外币认购与买卖、在我国主板市场上市的股票。
7、（非）开放式基金的一大特点是其基金份不可以随意因申购或赎回而改变。
8、（非）银行利率降低一般地会不利于资本市场价格的增长。
9、（）在本币贬值的情况下，进口型企业的收益会增加。
10、( 非)国债的信用级别最高，因此其票面利率也最高。
11、( 是)处于产业生命周期初创期的企业其经营业绩是不稳定的。
12、( 是)成交量和成交价是市场行为的最基本表现。
13、（是）股价上升必须伴随有成家量的放大，下跌则未必有成交量的放大。
14、（非）国民经济的发展状况良好，一般会使投资者增加实业投资，从而不利于股票市场的投资，使股票价格下跌。
15、（非）根据葛兰威尔法则，股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线，此时为卖出信号。
16、（是）债券的信用评级结果为AAA级的是最佳的投资等级17、（是）一般而言，资信等级越高的债券其票面利率越低，公司的筹资成本就越低。
18、（是）股票发行后在交易所上市交易的条件之一是其经营业绩必须在最近三年内连续盈利。
19、（是）店头交易制度也可以称为双价制度，因为店头报出的是买卖两个价格。
20、（是）企业的资产负债率越高，表明该企业的偿债压力越大。
21、（非）技术分析的理论基础是：市场永远是对的；价格沿趋势移动；历史会重复。
22、（非）通过先行指标算出的国民经济转折点大致与总的经济活动的转变时间同时发生。
证券投资分析要点汇总
证券投资分析要点汇总第一章证券投资分析概述1. 证券投资分析的意义：1.有利于提高投资决策的科学性；2.有利于正确评估证券的投资价值；3.有利于降低投资者的投资风险；4.科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键。
2. 20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金?法默提出了有效市场假说。
3. 三类资料：第Ⅰ类资料：公开资料+ 内幕资料；第Ⅱ类资料：公开资料；第Ⅲ类资料：历史资料（过去的公开资料）。
4. 按证券市场价格对三类不同资料的反应程度，将证券市场分为三种类型：强势有效市场、半强势有效市场、弱势有效市场。
5. 四大宏观调控部门：国家发改委、中国人民银行、财政部、商务部。
6. 证券投资理念：价值挖掘型、价值发现型、价值培养型。
7. 证券中介机构包括：证券经营机构、证券投资咨询机构、证券登记结算机构，以及可从事证券相关业务的会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所、信用评级机构。
8. 证券投资策略：保守稳健型、稳健成长型、积极成长型。
9. 证券投资分析的主要流派：基本分析流派、技术分析流派、心理分析流派、学术分析流派。
10. 基本分析的两个假设：股票的价值决定其价格；股票的价格围绕价值波动。
11. 心理分析的三大欲望：人的生存、权利、存在欲望。
12. 学术分析流派的特点：长期持有投资战略以获取平均的长期收益率为投资目标。
13. 证券投资分析的三要素：信息、步骤、方法。
其中，证券投资分析的方法直接决定了证券投资分析的质量。
14. 证券投资分析方法：基本分析、技术分析、证券组合分析法。
15. 基本分析主要包括：宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析。
16. 宏观经济分析所需的三类指标：（1）先行性指标：利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等。
（2）同步性指标：个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额等。
（3）滞后性指标：失业率、库存量、银行未收回贷款规模等。
17. 技术分析三大假设：市场的行为包含一切信息；价格沿趋势移动；历史会重复。
投资组合管理的定义和方法总结
投资组合管理的定义和方法总结
投资组合管理是指采用多种投资工具、对投资比例和风险水平进行综合调整，以达到获取最佳组合效果的策略。
投资组合管理的实施主要包括以下几步：
（1）投资类型的选择：根据投资者的目标和特点，选择不同种类的投资工具，如股票、债券、基金等。
（2）风险与收益评估：通过考察市场风险、投资组合收益率及其他因素，来评估投资者预期的收益与风险程度。
（3）组合配置：通过分析投资环境及投资者的需求，建立投资组合，尽可能使投资者获得其投资目标。
（4）投资组合控制：在一定时期内，持续调整组合中元素比例，使之能够达到设定的目标，以期获得理想的投资收益。
（5）优化组合：定期更新组合，以调整市场环境，适应新的投资机会，以获得较好的收益。
投资组合管理除了上述提及的这五个步骤之外，还可以依据投资组合的实际情况，有针对性的引入一些其他的投资策略，如对冲、做多、做空等，以增加投资组合的收益、降低投资风险或者维持投资策略不变。
此外，投资组合管理需要建立一个系统化的投资管理和组合控制体系，以监控投资组合的风险和产生的收益，以便及时调整投资组合的投资比例和风险水平，以保障投资收益的最大化。
完美的投资组合
"风险与回报并不总是成正比的。过度的风险承担往往带来的是高波动和可 能的损失，而不是更高的回报。"这提醒我们，在追求高回报时，应保持理性， 不要盲目冒险。一个稳健的投资组合应当在可承受的风险范围内寻求回报。
"定期调整投资组合是必要的。市场环境、行业动态和公司经营状况都会发 生变化，投资者需要根据这些变化来调整投资组合。"这表明，投资者需要时刻 保持警惕，对市场变化保持敏感，及时调整投资组合以适应新的环境。
在引言部分，作者对全书的内容和主题进行了简要介绍，并提出了一个核心 观点：建立一个完美的投资组合是实现财富增长的关键。通过这一部分，读者可 以快速了解全书的主题和主要观点。
在这一部分，作者详细介绍了构建完美投资组合的基本原则，包括资产配置、 风险控制、收益目标等方面。这些原则是构建成功投资组合的基础，对于投资者 来说非常重要。通过这一章，读者可以了解到如何制定适合自己的投资策略，并 根据自己的风险承受能力和收益目标进行合理的资产配置。
阅读感受
当我们站在人生的十字路口，面对各种投资机会时，如何才能找到那个完美 的投资组合，使自己的资产在风险最小的情况下实现最大的增值？这可能是每一 个投资者都曾有过的疑问。而《完美的投资组合》这本书，正是为了解答这一问 题而生。
作者罗闻全和斯蒂芬·R.福斯特以深入浅出的方式，引领我们走进了投资的 殿堂。他们不仅详细地分析了金融界的多位标杆性人物，包括六位诺贝尔奖得主 和一位共同基金的开拓者，还通过访谈的形式，深入挖掘了这些大师们的投资理 念和策略。这种研究方式不仅让我们能够更全面地理解投资的真谛，也为我们提 供了一个全新的视角，去重新审视这个看似复杂、实则有迹可循的投资世界。
《完美的投资组合》不仅仅是一本教大家如何投资的书籍，更是一本教大家 如何看待投资、如何看待生活的智慧之书。它告诉我们，投资不仅仅是一种财富 的积累过程，更是一种人生智慧的体现。只有当我们真正理解并掌握了投资的智 慧，才能在人生的道路上走得更远、更稳。
多目标投资组合模型的理想点解法
多目标投资组合模型的理想点解法
陈国华;廖小莲
【期刊名称】《湖南工业大学学报》
【年(卷),期】2010(024)001
【摘要】对多目标证券组合投资模型进行了研究,该模型用于解决多目标线性优化问题,模型以绝对偏差和代替方差、以换手率刻画流动性.研究考虑到了投资者的效用函数,采用理想点法对模型进行了求解,便于实际操作;通过实例分析了该模型的应用价值.
【总页数】4页(P47-49,56)
【作者】陈国华;廖小莲
【作者单位】湖南人文科技学院,数学系,湖南,娄底,417000;湖南人文科技学院,数学系,湖南,娄底,417000
【正文语种】中文
【中图分类】F830.59;O221
【相关文献】
1.基于MATLAB的多目标规划问题的理想点法求解 [J], 杨伍梅;刘陶文
2.基于多目标决策理想点法的装备保障人员能力分析 [J], 尹承督;贾红丽;王新民
3.基于平方加权的理想点法解双层多目标规划问题 [J], 张娣;李秦;王寿斌
4.多目标投资组合模型的模糊两阶段解法 [J], 陈国华;廖小莲
5.基于分期设权理想点法的水文模型参数多目标优化 [J], 康艳;伊丽;龚家国
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平衡投资收益与风险的方法
平衡投资收益与风险的方法一、资产配置资产配置是平衡投资组合风险与收益的有效途径之一，投资者不妨按照“100法则”进行资产配置，合理规划不同理财产品的配置比例。
根据相关资料，生活新报2009年2月26日报道，进入牛年以来，股市的赚钱效应重现，而反观去年风光无限的债券市场却似乎略显疲惫，近期出现了明显回调。
所以不少投资者又将投资的重心转向了股票和股票型基金，对此省城理财专家表示，市场的短期表现不应作为投资者调整资产配置的主要依据，投资者应从布局全年的角度，在进行投资之前做好对自身的评估，按照投资“100法则”对资产进行合理配置。
理财专家表示，资产配置决定了约90%的投资收益，是平衡投资组合风险与收益的有效途径之一。
对于专业型的投资机构或者个人，资产配置的结果可能是取决于对于市场的判断，而对于普通投资者来说，最适合的资产配置方法是量入为出，主要根据个人的实际情况来决定。
因此在配置时各种投资对象应该占资产多少比例，主要考虑到个人的年龄段、风险偏好、资产大小、投资期限、收益期望值、流动性需求等。
例如，愿意承担较高风险者，可配置较高比例于高风险资产，而保守型的投资者，则可配置较低比例于高风险资产。
但无论风险承担值的高或低，建议投资者都应配置一定比例资产于波动性弱的产品，如债券型基金，以平衡整体投资组合的风险收益水平。
“从近期市场表现来看，债券基金兼具了收益性和稳定性的特点，普通投资者可以适当配置。
”理财专家表示，如当月初发行的德盛增利基金，就是一种兼顾资产安全性及收益稳定性的债券型基金，凭借国联安基金公司强大的实力，受到了近期市场的青睐，因此债券型基金应当是个人投资产品配置上的重要环节。
最后专家建议投资者在进行投资之前应首先做好对自身的评估，不妨按照投资“100法则”进行资产配置，即风险投资品种比例占全部存款的(100-年龄)%。
也就是说，100减去自己的年龄，就是投资者应该投资于股票基金等风险较高基金的比例，而其余部分应投资于风险较低的稳健型品种。
银行员工测试题-基金证券投资100题及答案7
银行员工测试题-基金证券投资100题及答案7考号姓名分数一、单选题(每题1分,共100分)1、贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。
贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。
贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。
这种说法（）。
A.错误B．正确C．部分正确D．部分错误答案为B2、以下交易中，债券的所有权没有发生转移的是（）A.债券的远期交易B.债券的即期交易C.质押式回购D.买断式回购答案：C3、下列各项中，（）不是投资流程中的最后一环，而是贯穿于投资组合从设计到开始投资再到日常运作的全过程。
A、投资策略的制定B、投资组合的构建C、交易指令的执行D、风险管理答案为D【解析】本题考查投资交易流程。
风险管理并不是投资流程中的最后一环,而是贯穿于投资组合从设计到开始投资再到日常运作的全过程。
4、（）是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。
A、互换合约B、选择权合约C、远期合约D、期货合约答案为B【解析】本题考查期权合约。
期权合约,又称作选择权合约,是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。
5、股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的（）。
A.非系统性风险B.系统性风险C.市场风险D.价格风险答案：A；解析：股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的非系统性风险。
6、基金投资组合一般在（）中公布。
A.基金合同B.招募说明书C.净值公告D.定期报告答案：D；解析基金投资组合一般在定期报告中公布，例如季度报告、年度报告等。
7、关于基金资产估值的概念,以下说法不正确的是（）。
A.基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算,进而确定基金资产公允价值的过程B.基金资产总值是指基金全部资产的价值总和，从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值C.基金资产净值除以基金当前的总份额,就是基金份额净值D.基金资产净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础,也是评价基金投资业绩的基础指标之一答案：D解析：基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。
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０ 引 言 在 投 资 活 动 中 人 们最 关 心 的 是 两 个 问 题 ： 一 是期 望 尽 可 能获 得 高 的投 资 收 益 ，二 是 尽 可 能 避 免 风 险 。但 高 收 益 往 往 伴 随 着 高 风 险 ，低 风 险 又 意 味 着 低 收 益 。如 何 使 收 益 和 风 险 整体 达 到 满 意
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嘉 兴 学 院 学 报
第１卷第５பைடு நூலகம்０２ 月 ４ 期２０年９
Ｖｏ． ４Ｎ ． １１ ｏ ５ ２ ０． ０２９
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刘 正 春 ：证券 组 合投 资 的理 想 点 方法
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合 的 资 本 市 场 。均 值 和 方 差 分 析 方 法 以 证 券 组 合 收 益 率 的均 值 作 为 收 益 的 度 量 ，收 益 率 的 方 差 作 为证 券 组 合 投 资 风 险 的度 量 。对 多 数理 性 投 资 者 来 说 ，总 是 希 望 投 资 收 益 尽 可 能 高 ，同 时 又 希 望
ｂｕｉｔ ｔ ｄｅａ ｌ ． ｈｅ ｉ ｌｐｏｉ ｅｔ ｎｔ ｍ ｈｏｄ ｓ ｇｉ ｅｎ ａ ｈａ ｉ ｖ ｎｄ ｔ ｔ ｈｏｗ Ｏ ｉ ｉｅａ ｔ ｆｎｄ ｄ ｌｐｏｒ ｆ ｉ ｉ ｔｏｌｏ ｎｖｅ ｔ ｅ ｓ ｒ ｓ ａｒ ｈｅ ｓ ｍ ｎｔ ｉ ｅ ｅ ｃ ｄ．
刘 正 春
（ 兴学 院信 息 工程 学 院 ，浙 江嘉 兴 ３ ４０ ） 嘉 １ ０ １
摘 要 ： 应 用 Ｍ ａ ｋ ｗｉｚ资 产 组 合 理 论 ， 建 立 了 证 券 组 合 投 资 的 多 目 标 规 划 模 型 。 给 出 了 理 想 点 方 ｒｏ ｔ
法 ， 并 研 究 了如 何 找 出 理 想 的 投 资 组 合 。
投 资 风 险 尽 可 能 小 。 收 益 和 风 险 这 两 个 指 标 应 根 据 具体 情 况 综 合 考 虑 后 才 能 作 出 合 理 的决 策 ， 但 故
证 券 组 合 投 资 属 于 多 目标 规 划 问题 。本 文 建 立 了 证 券 组 合 投 资 的 多 目标 规 划 模 型 ， 并 使 用 理 想 点
模 型 （） １ ｍａ — ｉ １ｚＲｔ ｘＲ ｚ ｔ 一
＾ ＾
ｍ ｉ ２一 ｎａ
ｚ ｚ ｉｓ ｚｔ ｏ｜
收稿 日期 ：２ ０ — ２２ 作 者 简介 ：刘正 春 （ ９ ３ ） ０ ２０—８ １ ５ 一 ．男 ．河 南郑州 人 ，嘉兴 学院 信息工 程学 院 讲师 。
程 度 是 人 们 关 心 的 问题 。１ ５ ９ ２年 ，美 国经 济 学 家 Ｈ．Ｍ ．Ｍ ａｋ ｗｉ ｒｏ ｔ 先 提 出 了 现 代 资 产 组 合 选 ｚ首
择 理 论 ，定 量 分 析 研 究 了 这 个 问题 。在 Ｍａ ｋ ｗｉ ｒｏ ｔ ｚ的理 论 中 ，采 用 均 值 和 方 差 分 析 来 研 究 资 产 组
方 法 研 究 了 如 何 确 定理 想 的 投 资 组 合 。
１ 多 目标 模 型 的 建 立
设 投 资 ｎ种 证 券 ， 第 种 证 券 的 收 益 率 为
一 １２… ，。 ， ， ｎ 由于 ｒ 受 证 券 市 场 各 种 因 素 的 影 响 ，
因 而 可 看 作 随 机 变 量 。 Ｅ（ Ｒ 一 ｒ）为 ｒ 的 均 值 。 一 Ｅ（ 一 Ｒ ） 为 ｒ 的方 差 ， 表 示 投 资 于 第 个 。 ，