某公司2012年的有关资料如下
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(3)假设该公司股票属于固定成长股票,股利固定增长率为4%。该公司2012年年末每股现金股利为0.20元,年末普通股股数为100万股。该公司股票的β系数为1.3,市场组合的收益率为10%,无风险收益率为2%。
(4)该公司2012年经营性现金流入1360万元,经营性现金流出1310万元。
要求(计算结果保留小数点后两位小数):
(1)计算该公司2012年年末的流动比率、速动比率、现金比率、权益乘数和利息保障倍数;
(2)计算该公司2012年应收账款周转率、存货周转率(按营业成本计算)和总资产周转率;
(3)计算该公司2012年净资产收益率、总资产报酬率、资本积累率和资产保值增值率;
(4)计算该公司2012年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数;
(5)计算该股票的必要收益率和2012年12月31日的每股价值;(6)假设2012年12月31日该股票的市场价格为18元/股,计算2012年年末该公司股票的市盈率和每股净资产;
(7)计算该公司2012年销售现金比率和净收益营运指数。
【答案】
(1)2012年年末流动比率=715/327=2.19
2012年年末速动比率=(715-255)/327=1.41
2012年年末现金比率=(225+40)/327=0.81
2012年年末权益乘数=1965/1080=1.82
2012年年末利息保障倍数=(200+20)/20=11
(2)2012年应收账款周转率
=2000/[(202.5+195)/2]=10.06(次)
2012年存货周转率=1400/[(240+255)/2]=5.66(次)2012年总资产周转率=2000/[(1857.5+1965)/2]=1.05(次)
(3)2012年净资产收益率
=150/[(1072.5+1080)/2]=13.94%
2012年总资产报酬率=(200+20)
/[(1857.5+1965)/2]=11.51%
2012年资本积累率=(1080-1072.5)/1072.5=0.7% 2012年资本保值增值率=1080/1072.5=100.7%
(4)固定性经营成本=200-20=180(万元)
息税前利润=200+20=220(万元)
2012年经营杠杆系数=(220+180)/220=1.82
2012年财务杠杆系数=220/(220-20)=1.1
2012年总杠杆系数=(220+180)/(220-20)=2
(5)股票的必要收益率=2%+1.3×(10%-2%)=12.4% 2012年12月31日股票的每股价值=0.2×(1+4%)/(12.4%-4%)=2.48(元)
(6)每股收益=150/100=1.5(元)
市盈率=18/1.5=12
2012年12月31日每股净资产=1080/100=10.8(元)(7)经营活动现金流量净额=1360-1310=50(万元)
销售现金比率=50/2000=2.5%
经营净收益=净利润-非经营净收益=150-(-20)=170(万
元)
净收益营运指数=经营净收益/净利润=170/150=1.13。
(1)计算流动资产周转速度指标。
(3)计算存货周转速度指标。
(4)计算应收账款周转速度指标。