公司理财要点整理
企业理财入门知识点总结
企业理财入门知识点总结一、理财概念理财是指合理规划和安排自己的财务资源，以达到财务目标的行为活动。
企业理财是指企业在经营过程中，通过对财务资产的配置和管理，以实现企业长期利润最大化和财务风险最小化的过程。
二、企业理财的重要性1. 保障企业财务安全：通过理财规划，企业可以有效管理资金，降低经营风险，确保企业财务安全。
2. 提高企业盈利能力：通过有效的资金配置和投资，企业可以获得更多的投资收益，提高企业盈利能力。
3. 优化企业负债结构：通过理财规划，企业可以有效优化企业负债结构，降低企业财务风险。
4. 加强企业竞争力：通过理财规划，企业可以提高资金利用效率，加强企业在市场竞争中的地位。
三、企业理财的基本知识1. 资金管理：企业理财的核心是资金管理，包括资金调度、资金分配、资金投资等内容。
2. 风险管理：理财过程中需要关注风险管理，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
3. 投资理念：企业需要根据自身的财务状况和经营需求，建立合理的投资理念。
4. 资金运作：企业需要合理运用资金，包括资金募集、资金配置和资金运营等。
四、企业理财的实际操作1. 财务分析：企业需要进行财务分析，包括资产负债表、利润表、现金流量表等内容，以了解自身财务状况。
2. 资金调配：企业需要根据自身的经营需求和财务状况，合理调配资金，确保资金的有效利用。
3. 投资决策：企业需要根据市场情况和自身需求，进行投资决策，包括短期投资和长期投资。
4. 风险管理：企业需要进行风险管理，包括制定风险管理政策、风险识别和风险监测等。
五、企业理财的策略与技巧1. 多元化投资：企业需要进行多元化投资，分散投资风险，提高投资收益。
2. 避免负债过大：企业应避免负债过大，控制财务风险，确保企业财务安全。
3. 熟悉市场情况：企业需要熟悉市场情况，了解市场变化，及时调整投资策略。
4. 合理运用金融工具：企业可以通过金融工具，包括贷款、保险、债券等，进行财务管理。
公司理财复习资料
公司理财复习资料一、公司理财概述公司理财是指企业利用自身的资金进行投资、融资和风险管理等活动的过程。
它是企业经营管理的重要组成部分，对于企业的发展和盈利能力具有重要影响。
公司理财的目标是实现资金的最优配置，提高企业的资金利用效率和经营绩效。
二、公司理财的基本原则1.资金安全原则：保证企业资金的安全性，防范各种风险。
2.流动性原则：保持企业资金的流动性，确保企业能够及时满足各项支付需求。
3.收益性原则：追求资金的最大收益，提高企业的盈利能力。
4.风险与收益的平衡原则：在追求高收益的同时，要合理控制风险，确保企业的稳定发展。
三、公司理财的主要内容1.资金筹集：包括自有资金的调配和融资活动，如股权融资、债权融资等。
2.资金投资：根据企业的经营需求和风险偏好，进行资金的投资，如购买股票、债券、房地产等。
3.资金运营：通过优化企业的资金结构和流动性管理，提高企业的资金使用效率。
4.风险管理：对企业面临的各种风险进行评估和控制，如市场风险、信用风险、流动性风险等。
四、公司理财的方法和工具1.资金预测与规划：通过对企业的财务数据进行分析，预测未来的资金需求，制定合理的资金规划。
2.投资组合管理：通过分散投资的方式降低风险，提高投资收益。
3.财务风险管理：采取多种方法，如保险、期货、衍生品等，对企业面临的财务风险进行管理和避免。
4.资金流动性管理：通过合理的现金管理、短期投资等方式，保持企业的资金流动性，确保支付能力和运营的顺畅。
五、公司理财的挑战与对策1.市场风险：企业面临的市场变化和不确定性，需要及时调整投资组合，降低风险。
2.信用风险：与供应商、客户等交易伙伴的信用风险，需要建立合理的信用管理制度。
3.流动性风险：企业面临的资金流动性不足，需要合理规划资金运营，保持充足的流动性。
4.利率风险：由于利率波动导致的资金成本变化，需要采取利率风险管理工具，如利率互换、利率期货等。
六、公司理财的案例分析1.投资决策：某公司面临投资决策，通过对市场行情、竞争对手等因素的分析，选择了具有较高收益和较低风险的投资项目。
公司理财重点
第一章公司理财导论1、公司理财关注的领域：资本预算（投资决策）、资本结构（筹资决策）、营运资本管理（净营运资本NWC=流动资产—流动负债）2、企业组织形式：个人独资、合伙企业、公司来自企业的现金流必须超过来自金融市场的现金流5、财务管理目标：最大化现有股票的每股价值（每股价值=股东权益的市场价值/股票数量）6、代理问题：（1）股东与管理者：产生的原因是资本的所有权与经营权分离股东目标-资本的保值、增值、最大限度提高资本收益，集中体现为货币性收益管理者目标-追求货币性收益和非货币性收益，表现为利用委托人的授权谋求更多的货币性收益，是股东最大利益难以实现解决办法：建立激励和约束管理的长期契约或合约（管理人员可以获得廉价购买公司股票的期权；公司内部业绩较好的管理者可以得到提拔），以监督管理者行为；被收购和被接管的威胁可以促使管理层更好地工作（2）股东与债权人：产生原因是风险与收益的“不对等契约”股东-给予股东将公司资产交给债权人（发生破产时）而不必偿还全部债务的权利；债权人-给予股东获得潜在收益的最大好处股东伤害债权人的表现：违反借款协议；私下改变资本用途；从事高风险用途；转移资本；弃债逃债债权人保护措施：降低债券投资的支付价格或提高资本贷放利率；在债务契约中各种限制性条款进行监督（3）股东财富与社会责任：股东在为自己创造财富时，也为社会创造了更多的就业机会，实现社会责任目标；反之，为了自身公司利益产生各种污染的产品或损害公共利益的产品第二章会计报表与现金流量1、资产负债表：某一特定日期会计人员对企业会计价值所拍的一张快照2、分析资产负债表，注意：流动性、负债与权益、价值与成本（1）流动性：指资产变现的方便与快捷程度。
（资产流动性越大，对短期债务的清偿能力越强）。
流动资产（现金及等价物、应收账款、存货）的流动性最强（2）债权人享有对企业现金流量的第一索取权（3）市场价值：是指有意愿的买者与卖者在资产交易中所达成的价格。
公司理财复习重点
1、公司理财是在一定整体目标下,组织企业财务活动,协调财务关系的一项经济管理工作;2、公司理财目标又称财务管理的目标,是公司理财活动所希望实现的结果,是评价公司理财活动是否合理的基本标准;基本特点：多元性、层次性、相对稳定性以产值最大化为目标主要缺点：只讲产值,不讲效益、只求数量,不求质量、只抓生产,不抓销售、只重投入,不重挖潜以利润最大化为目标主要缺点：没有考虑资金的时间价值、没能有效地考虑风险问题、没有考虑投入资本的问题、容易导致短期行为以股东财富最大化为目标主要优点反映了时间价值、考虑了风险因素、反映了资本与收益之间的关系主要缺点：股票价格受多种因素的影响,并非都是公司所能控制的;以企业价值最大化为目标也即相关者利益最大化,除了股东外,还要考虑债权人、员工、供应商等利益;3、筹资管理的目标：在满足生产经营需要的情况下,不断降低资金成本和财务风险;投资管理的目标：认真进行投资项目的可行性研究,力求提高投资报酬,降低投资风险;营运资金管理的目标：合理使用资金,加速资金周转,不断提高资金的利用效果;利润分配管理的目标：采取各种措施,努力提高企业利润水平,合理分配企业利润4、财务管理的环境又称理财环境,是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和;5、资金时间价值：是指在购买力不变及没有风险的情况下,随着时间推移资金发生的增值;6、复利就是不仅本金要计算利息,本金所生的利息在下期也要加入本金一起计算利息,即通常所说的“利滚利”;复利终值是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值,又称本利和;复利现值是指以后年份收入或支出资金的现在价值;由终值求现值叫作贴现;7、报表使用者：政府管理部门、企业投资者、企业债权人、企业管理人员、审计师财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件;8、流动负债是指企业可以在一年或者超过一年的一个经营周期偿还的债务,包括短期借款、应付票据、应付帐款、预收帐款、应付工资、应付福利费等项目 ;非流动负债是指偿还期限在一年或者超过一年的一个经营周期以上的债务,包括长期借款、应付债券、长期应付款和其他长期负债等项目;10、企业筹资指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要,经济有效地筹措和集中资金的活动;筹资渠道指企业筹集资金的源泉;政府资金、银行资金、非银行金融机构资金、其他法人资金、个人资金、企业内部资金、国外和港澳台资金筹资方式指企业筹集资金所采取的具体形式和工具;吸收投入资本、发行股票、长期借款、发行债券、融资租赁、留存收益①吸收投入资本的种类：按筹资来源划分：吸收国家直接投资；吸收其他企业、事业单位等法人的直接投资；吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资；吸收外国投资者和我国港澳台投资者的直接投资按投资者的出资形式划分：吸收现金投资；吸收非现金投资优点：提高企业的资信和借款能力；财务风险较低；能尽快地形成生产经营能力;缺点：资金成本较高；产权关系有时不够明晰,不便于产权交易;②发行普通股分类：1.按股东享有的权利分类：普通股投票权、收益权、剩余财产分配权、股份转让权、优先认股权优先股优先分派剩余财产 2.按投资主体分类：国家股、法人股、个人股、外资股股票的发行方式：公募发行、私募发行股票的销售方式：自销、承销包销和代销股票的发行价格：等价、时价、中间价优点：企业永久性资本、没有固定的股利负担、筹资风险小、增强公司的信誉、普通股比债券更容易卖出缺点：发行费用较高、容易分散控制权、降低普通股的收益、向社会披露信息,接受证券监管部门的监管③长期借款种类1、按提供贷款的机构划分：政策性银行贷款、商业银行贷款、非银行金融机构贷款2、按担保条件划分：信用贷款、担保贷款、抵押贷款3、按贷款用途划分：基本建设贷款、更新改造贷款、科研开发和新产品试制贷款优点筹资速度快；筹资成本低；借款弹性好; 缺点财务风险大；借款限制条款多；筹资数额有限;短期借款的优缺点优点：筹资效率高、筹资弹性大缺点：资金成本比商业信用高、限制较多补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比一般为10%至20%计算的最低存款余额;④债券是指公司依照法律程序发行,承诺按约定的日期支付利息和本金的一种书面债务凭证; 分类1、按债券上有无记名划分,可分为记名债券和无记名债券2、按有无抵押品划分,可分为信用债券和抵押债券3、按利率是否固定划分,可分为固定利率债券和浮动利率债券4、按是否上市划分,可分为上市债券和非上市债券优点债券成本较低、可利用财务杠杆、保障股东控制权缺点财务风险较高、限制条件较多、筹资数额有限11、资本成本是企业筹集和使用资金而承付的代价;包括用资费用和筹资费用;既包括货币的时间价值,又包括投资的风险价值,是投资者要求的必要报酬率;用资费用指企业在生产经营和对外投资活动中因使用资金而承付的费用,属于变动性的资金成本;筹资费用指企业在筹集资金活动中为获得资金而付出的费用,属于固定性的资金成本,视作对筹资额的一项扣除;资本成本用途1.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据;2.资本成本是评价投资项目、进行投资决策的标准;3.资本成本可以作为衡量企业经营业绩的基准;综合资本成本是指企业全部长期资本的总成本,通常是以各种资本占全部资本的比重为权数,对个别资本成本进行加权平均确定的,亦称加权平均资本成本边际资金成本如果企业追加筹资通过多种筹资方式的组合实现,则边际资金成本就是新筹措的各种资金的加权平均资金成本; 当企业追加筹资的数额未定时,需要测算不同筹资范围内的边际资金成本;称之为边际资金成本规划;12、经营杠杆又叫营业杠杆或营运杠杆,是指由于固定经营成本的存在,息税前利润的变动幅度大于营业收入变动幅度的现象;经营杠杆利益：当企业的营业收入增加的时候,单位营业收入所分摊的固定经营成本降低,从而使企业的息税前利润以更大的比例增加;经营杠杆风险：当企业的营业收入减少的时候,单位营业收入所分摊的固定经营成本上升,从而使企业的息税前利润以更大的比例减少;影响经营杠杆系数的因素产品销售数量、销售单价；单位变动成本、固定成本财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆,是指由于固定债务利息的存在,使得每股利润的变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象;财务杠杆利益：当息税前利润增多时,每1元息税前利润所负担的债务利息和优先股股利降低,从而使每股利润以更大的比例增长;财务杠杆风险：当息税前利润下降时,每1元息税前利润所负担的债务利息和优先股股利上升,从而使每股利润以更大的比例下降;影响财务杠杆的因素息税前利润、长期资金规模、债务资金比例、债务利率、优先股股利、所得税税率综合杠杆又叫联合杠杆、复合杠杆或总杠杆,是经营杠杆和财务杠杆的综合;它指由于固定经营成本、固定债务利息和固定优先股股利的存在,使得每股利润的变动幅度大于营业收入变动幅度的现象;综合杠杆反应销售量与每股收益之间的关系,用于衡量销售量变动对普通股每股收益变动的影响程度;综合杠杆利益：当企业的营业收入增加时,每股利润以更高的比例增长;综合杠杆风险：当企业的营业收入减少时,每股利润以更大的比例降低;最佳资本结构是指在一定条件下使企业加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构;资本结构的调整存量调整、增量调整、减量调整13、直接投资是指把资金投放于生产经营性资产,以便获取利润的投资间接投资是指把资金投放于证券等金融资产,以便取得股利或利息收入的投资对内投资是指把资金投向企业内部、购置各种生产经营用资产的投资对外投资是指企业以现金、实物、无形资产等方式或以购买股票、债券等有价证券的方式向其他单位的投资净现金流量NCF企业投资中的现金流量是指与投资决策相关的现金流入和流出的数量;一定时期内现金流入与现金流出之差初始现金流量1.固定资产投资2.营运资金垫支3.其他费用4.原有固定资产变价收入营业现金流量1.根据定义直接计算营业现金流量＝营业收入-付现成本-所得税2.根据税后净利倒推营业现金流量＝税后净利＋折旧3.根据所得税的影响计算营业现金流量＝营业收入×1-税率-付现成本×1-税率+折旧×税率终结现金流量1.固定资产残值收入或变价收入2.收回垫支的营运资金→非贴现现金流量指标1.投资回收期=初始投资额/每年NCF越低越好优点：概念易于理解,计算比较简便;缺点：没有考虑资金时间价值,没有考虑初始投资回收后的情况;2.平均报酬率=平均现金流量/初始投资额越高越好优点：概念易于理解,计算比较简便;缺点：没有考虑资金的时间价值;→贴现现金流量指标1.净现值从投资开始到项目寿命终结,所有现金流量现金流入量为正,现金流出量为负的现值之和;为正采纳,越大越好;优点：考虑了资金时间价值,能反映各方案的净收益;缺点：不能揭示实际报酬率;2.获利指数又称现值指数,是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比; 大于1采纳,越大越好;优点：考虑了资金时间价值,能反映相对盈亏程度;缺点：概念不易理解;3.内部报酬率又称内含报酬率,是使投资方案的净现值为零的贴现率; 大于资金成本率,越多越好;优点：考虑了资金时间价值,反映了真实报酬率;缺点：计算复杂;14、股票投资的优点：1投资收益高 2能较好地抵御通货膨胀的影响 3能作为资本运作的一种手段缺点1投资风险大主要表现在：资本利得不稳定、股利收入不稳定、求偿权居后;2不易操作到期收益率指购进债券后,一直持有该债券至到期日可获取的收益率;即债券投资的内含报酬率;债券风险①违约风险是指借款人无法按时支付债券利息和偿还本金的风险;国库券无违约风险;避免违约风险的方法是不买质量差的债券;②债券的利率风险由于利率变动而使投资者遭受损失的风险;对利率风险,可采取的防范措施是分散债券的期限,长短期配合;如果利率上升,短期投资可以迅速找到高收益投资机会,如若利率下降,则长期债券就能保持高收益;③购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险;④变现力风险是指无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险;⑤再投资风险购买短期债券,而没有购买长期债券,会有再投资风险;债券优点：我国债券发行有较为严格的发行条件,信用等级较高,大部分债券都上市交易,因此投资债券的风险较小,安全性高;主要表现为：1本金安全性高2利息收入稳定3变现性强缺点：1利率风险大;债券的利率大部分为固定利率,当后期市场利率上升时,早先发行的债券价格会下跌,甚至跌破面值;2购买力风险较大;在通货膨胀率较高时,债券因其固定的利息收入,必然会产生购买力的损失;3没有经营管理权;投资债券是一种债权投资行为,无以对债券发行企业给予影响和控制;15、营运资金在数量上等于企业流动资产减去流动负债的差额;从本质上包括流动资产和流动负债的各个项目;营运资金=流动资产-流动负债流动资产指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产,流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点;主要包括：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付费用和存货;流动负债指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务;流动负债又称短期融资,具有成本低、偿还期短的特点,必须认真进行管理,否则,将使企业承受较大的风险;流动负债主要包括：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及应付利润等;现金浮游量从企业开出支票,收票人收到支票并存入银行,至银行将款项划出企业账户,中间需要一段时间;现金在这段时间的占用称为现金浮游量;零余额账户把各个活期户头余额转入某一集中账户,所有付账都从集中户头中支付,其他户头余额自动保持为零;推迟应付款的支付：推迟应付款的支付期,充分利用供货方提供的信用优惠;应收账款是企业因对外销售产品、材料、供应劳务等而应向购货或接受劳务单位收取的款项;机会成本、坏账成本、管理成本信用政策是企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范;包括信用标准信用条件和收账政策;信用标准客户获得商业信用所应具备的最低条件,通常以预期坏账损失率来表示;信用条件企业接受客户信用订单时在对客户等级进行评价的基础上所提出的付款要求,主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣;收账政策客户违反信用条件、拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施;存货管理的目的确保及时供应公司经营中所需要的存货尽量降低公司的订货和存货成本;存货管理流程：应收账款是在销售额确定之后才确定的,但是存货却与之相反,必须在公司的销售额实现之前进行预算并且准备到位;一：预测未来的销售额；二：测算出需要储备的存货量；三：权衡持有成本、订货成本和缺货成本等因素,并运用存货管理模型和技术降低存货成本;增加存货的优点：防止停工待料；适应市场变化；获得采购经济性存货的成本：订货成本：包括各种与进货相关的费用,如发出订单前的准备工作、收到存货以及检验存货的费用;购置成本：即存货本身的价值;储存成本：指为了保持存货而发生的成本,包括存货所占用资金所应计的利息、仓储费用、保险费用等;缺货成本：由于存货供应中断所造成的损失,包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失;存货决策涉及四项内容：决定进货项目、选择供应单位、决定进货时间、决定进货批量;决定进货项目和选择供应单位是销售部门、采购部门和生产部门的职责;财务部门要做的是决定进货时间和决定进货批量存货日常控制存货的归口分级控制1、在企业管理层领导下,财务部门对存货资金实行统一管理;2、实行资金的归口管理：每项资金由哪个部门使用,就归哪个部门管理3、实行资金的分级管理：各归口的管理部门要根据具体情况将资金计划指标进行分解,分配给所属单位或个人,层层落实,实行分级管理;ABC分类管理：按照一定的标准,根据重要性程度将企业存货划分为A、B、C三类,分别实行按品种重点管理、按类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法;存货质量控制存货质量指存货的流动性和收益性,亦称存货的适销状况;按存货的适销状况及盘存记录可以分为畅销、平销和有问题三类;存货质量控制的主要措施、权衡利弊,灵活进行削价处理、建立存货减值准备制度、完善责任控制措施适时制JIT 管理只有在使用之前才要求供应商送货,从而将存货数量减少到最小企业的物资供应、生产和销售应形成连续的同步运动过程消除企业内部存在的所有浪费不间断地提高产品质量和生产效率商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的企业之间的借贷关系;其表现形式有应付账款、应付票据和预收货款;其中,应付账款是典型的商业信用的表现形式;优点容易取得、成本低、对企业的限制性很少缺点期限通常比较短、放弃现金折扣成本比较高、企业对商业信用的融资主动性比较小16、利润分配原则：依法分配、利润激励、权益对等、分配与积累并重股利指公司按发行的股份分配给股东的利润;包括股息、红利;支付方式1.现金股利2.股票股利股利政策是股份公司关于是否发放股利、发放多少以及何时发放的方针和政策;类型：剩余股利政策、固定股利或稳定增长股利政策、固定股利支付率股利政策、低正常股利加额外股利政策剩余股利政策在保证企业最佳资本结构的前提下,税后净利润首先用来满足企业投资的需求,然后若有剩余才用于股利分配的股利政策;是一种投资优先的股利政策; 适用条件：企业有良好的投资机会优点:可适当降低资本成本前提:企业必须有良好的投资机会缺点:股利支付额受盈利水平和投资机会的制约、各期股利不稳定, 希望有稳定股利收入的投资者不欢迎固定股利或稳定增长股利政策每年发放的股利额固定在某一特定水平上,然后在一段时间内维持不变,只有当企业未来盈利的增加足以使它能够将股利维持到一个更高的水平时,企业才会提高每股股利的发放额;优点:传递积极信息——表明企业经营状况稳定；满足希望获得固定收入投资者的要求缺点:给公司造成较大的财务压力固定股利支付率股利政策每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利;是一种变动的股利政策;优点:股利与经营业绩成正比,不会给公司造成较大财务负担;缺点:传递消极信息,使股价产生较大波动;低正常股利加额外股利政策每期支付较低的正常股利,当盈利较多时据实情增发股利;特点:股利政策的灵活性与稳定性相结合;适用企业：季节性经营企业或受经济周期影响较大的企业;股票分割将面额较高的股票分割为面额较低的股票的行为;股票回购企业出资回购本身所发行的流通在外的股票;报表使用者：政府管理部门、企业投资者、企业债权人、企业管理人员、审计师边际资金成本如果企业追加筹资通过多种筹资方式的组合实现,则边际资金成本就是新筹措的各种资金的加权平均资金成本;当企业追加筹资的数额未定时,需要测算不同筹资范围内的边际资金成本;称之为边际资金成本规划;变现力风险是指无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险;补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比一般为10%至20%计算的最低存款余额;财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件;财务杠杆风险：当息税前利润下降时,每1元息税前利润所负担的债务利息和优先股股利上升,从而使每股利润以更大的比例下降;财务杠杆利益：当息税前利润增多时,每1元息税前利润所负担的债务利息和优先股股利降低,从而使每股利润以更大的比例增长;财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆,是指由于固定债务利息的存在,使得每股利润的变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象;财务管理的环境又称理财环境,是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和;筹资方式指企业筹集资金所采取的具体形式和工具;吸收投入资本、发行股票、长期借款、发行债券、融资租赁、留存收益筹资费用指企业在筹集资金活动中为获得资金而付出的费用,属于固定性的资金成本,视作对筹资额的一项扣除;筹资渠道指企业筹集资金的源泉;政府资金、银行资金、非银行金融机构资金、其他法人资金、个人资金、企业内部资金、国外和港澳台资金到期收益率指购进债券后,一直持有该债券至到期日可获取的收益率;即债券投资的内含报酬率;低正常股利加额外股利政策每期支付较低的正常股利,当盈利较多时据实情增发股利;对内投资是指把资金投向企业内部、购置各种生产经营用资产的投资对外投资是指企业以现金、实物、无形资产等方式或以购买股票、债券等有价证券的方式向其他单位的投资非流动负债是指偿还期限在一年或者超过一年的一个经营周期以上的债务,包括长期借款、应付债券、长期应付款和其他长期负债等项目;复利就是不仅本金要计算利息,本金所生的利息在下期也要加入本金一起计算利息,即通常所说的“利滚利”;复利现值是指以后年份收入或支出资金的现在价值;由终值求现值叫作贴现;复利终值是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值,又称本利和;公司理财目标又称财务管理的目标,是公司理财活动所希望实现的结果,是评价公司理财活动是否合理的基本标准;公司理财是在一定整体目标下,组织企业财务活动,协调财务关系的一项经济管理工作;购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险;股利政策是股份公司关于是否发放股利、发放多少以及何时发放的方针和政策;股利指公司按发行的股份分配给股东的利润;包括股息、红利;股票分割将面额较高的股票分割为面额较低的股票的行为;股票回购企业出资回购本身所发行的流通在外的股票;固定股利或稳定增长股利政策每年发放的股利额固定在某一特定水平上,然后在一段时间内维持不变,只有当企业未来盈利的增加足以使它能够将股利维持到一个更高的水平时,企业才会提高每股股利的发放额;固定股利支付率股利政策每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利;是一种变动的股利政策;获利指数又称现值指数,是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比;间接投资是指把资金投放于证券等金融资产,以便取得股利或利息收入的投资。
公司理财复习重点
公司理财复习重点公司理财是企业运营管理中至关重要的一个方面。
它涉及到资金的筹集、投资和使用，以及财务风险的管理。
对于学习和复习公司理财的重要知识点，下面将介绍一些关键内容，帮助读者更好地理解和应用这些知识。
一、财务报表财务报表是公司理财的基础，主要包括资产负债表、损益表和现金流量表。
学习财务报表需要掌握基本的会计知识，包括资产、负债、所有者权益、收入和费用等概念。
同时，了解财务报表的编制方法和解读技巧也是必不可少的。
资产负债表反映了公司在某一时点上的资产、负债和所有者权益情况。
学习资产负债表时，要理解资产和负债的分类及其变动情况对公司财务状况的影响。
损益表反映了公司在一定时期内的收入、费用和利润情况。
学习损益表时，要了解收入和费用的分类，以及它们对公司盈利能力的影响。
现金流量表反映了公司在一定时期内的现金流入和流出情况。
学习现金流量表时，要理解现金流量的分类，包括经营活动、投资活动和筹资活动等，并分析其对公司的现金状况和经营能力的影响。
二、财务分析方法财务分析是利用财务数据和指标对公司财务状况和经营情况进行评估的方法。
常用的财务分析方法包括财务比率分析、财务趋势分析和财务比较分析。
财务比率分析是通过计算几个代表公司的财务指标来评价其财务状况和经营能力。
常用的财务比率包括流动比率、速动比率、负债比率、资产周转率和利润率等。
而财务趋势分析则可以通过比较不同期间的财务数据来评估公司的发展趋势，判断其是否具有可持续性。
另外，财务比较分析可以将公司的财务数据与同行业或同类公司进行比较，帮助判断其在行业中的地位和竞争力。
三、资本预算和投资决策资本预算是指对公司长期投资项目的决策过程。
在进行资本预算时，需要运用财务评价方法来评估投资项目的盈利能力和风险。
常用的财务评价方法包括净现值法、内部收益率法和投资回收期法。
净现值法通过计算项目的现金流量与其折现值之间的差额来评估项目的可行性。
内部收益率法是指通过计算项目的内部收益率来比较项目的投资回报率和公司的资本成本。
公司理财要点范文
公司理财要点范文一、资金管理1.确定资金需求：公司应根据经营情况和发展计划，合理确定资金需求量和期限，包括运营资金和固定资产投资；2.管理现金流：合理安排现金流的收入和支出，优化资金使用效率，确保现金流充足，避免出现资金短缺的情况；3.制定预算和目标：制定长期和短期的财务预算和目标，包括销售额、成本控制和利润目标等，为公司的财务决策提供依据；4.管理应收应付款项：妥善管理应收账款和应付账款，采取适当的措施加强收款和付款的管理，确保资金回笼和利息支出的优化；5.管理资金周转：提高资金周转率，尽量减少非流动资金占用，以提高公司的偿债能力和盈利能力。
二、投资决策1.确定投资目标：根据公司的发展战略和市场需求，明确投资目标，包括回报和风险等要素；2.进行投资分析：对可选项目进行详细的财务和风险分析，包括现金流量预测、投资回报率、风险评估等，以确定投资的可行性和优先级；3.确定投资金额：根据公司的资金情况和资本结构，确定合适的投资金额，以兼顾风险和回报的平衡；5.监控投资回报：对已投资项目进行定期的回报分析和风险评估，及时调整投资组合，降低投资风险和提高回报率。
三、风险控制1.风险识别和评估：对投资项目和资金运作中的风险进行全面的识别和评估，包括市场风险、信用风险和操作风险等；2.采取风险避免措施：根据风险识别和评估的结果，采取相应的风险避免措施，如拒绝高风险的投资项目、合理分散投资风险等；3.风险分担和转移：通过购买保险和使用金融工具等方式，将部分风险转移给其他机构，降低自身的风险承担；4.建立内部控制体系：建立健全的内部控制体系，包括财务审计、风险管理和内部审计等，强化对风险的监控和控制；5.定期报告和解读：定期向董事会和股东提供财务报告和分析，及时解读公司的财务状况和经营风险，以便采取及时的控制措施。
总结起来，公司理财的要点包括合理管理资金，优化现金流，制定财务预算和目标；明确投资目标，进行投资分析，制定投资金额和选择适当的投资方式；识别和评估风险，采取风险避免和转移措施，建立内部控制体系；定期报告和解读公司的财务状况和风险，以便及时采取控制措施。
公司理财要点整理
第一章导论1. 公司目标：为所有者创造价值公司价值在于其产生现金流能力。
2. 财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。
3. 公司理财可以看做对一下几个问题进行研究：1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。
2. 资本结构：公司如何筹集所需要的资金。
3. 净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。
4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。
缺点：公司税对股东的双重课税。
第二章会计报表与现金流量资产 = 负债 + 所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款）EBIT（经营性净利润） = 净销售额 - 产品成本 - 折旧EBITDA = EBIT + 折旧及摊销现金流量总额CF(A) = 经营性现金流量 - 资本性支出 - 净运营资本增加额 = CF(B) + CF(S)经营性现金流量OCF = 息税前利润 + 折旧 - 税资本性输出 = 固定资产增加额 + 折旧净运营资本 = 流动资产 - 流动负债第三章财务报表分析与财务模型1. 短期偿债能力指标（流动性指标）流动比率 = 流动资产/流动负债（一般情况大于一）速动比率 = (流动资产 - 存货)/流动负债（酸性实验比率）现金比率 = 现金/流动负债流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，或者现金等短期资产运用效率低下。
对于一家拥有强大借款能力的公司，看似较低的流动性比率可能并非坏的信号2. 长期偿债能力指标（财务杠杆指标）负债比率 = (总资产 - 总权益)/总资产 or (长期负债 + 流动负债)/总资产权益乘数 = 总资产/总权益 = 1 + 负债权益比利息倍数 = EBIT/利息现金对利息的保障倍数(Cash coverage radio) = EBITDA/利息3. 资产管理或资金周转指标存货周转率 = 产品销售成本/存货存货周转天数 = 365天/存货周转率应收账款周转率 = （赊）销售额/应收账款总资产周转率 = 销售额/总资产 = 1/资本密集度4. 盈利性指标销售利润率 = 净利润/销售额资产收益率ROA = 净利润/总资产权益收益率ROE = 净利润/总权益5. 市场价值度量指标市盈率 = 每股价格/每股收益EPS 其中EPS = 净利润/发行股票数市值面值比 = 每股市场价值/每股账面价值企业价值EV = 公司市值 + 有息负债市值 - 现金EV乘数 = EV/EBITDA6. 杜邦恒等式ROE = 销售利润率（经营效率）x总资产周转率（资产运用效率）x权益乘数（财杠）ROA = 销售利润率x总资产周转率7. 销售百分比法假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。
公司理财知识点整理重点
第一章总论1三大理财活动2公司理财的目标（选择判断）1、利润最大化缺陷：没有考虑利润取得的时间/利润取得和风险大小的关系易产生短期行为/易被操纵利润与投入资本额的关系2、每股收益最大化（EPS）缺陷：仅克服了未考虑利润与投入资本额的关系缺点3、股东财富最大化缺陷：股价波动与公司财务状况的实际变动不一定相一致未来现金流量及贴现率的估计也有一定的主观性3股东与管理者之间的代理问题含义：现代公司中所有权与控制权相分离导致所有者与管理者的利益矛盾。
股东的目标是公司财富最大化，管理者的目标是高报酬、优越的办公条件等。
解决方法（1）监督方式：与管理者签定合同，审计财务报表，限制管理者的决策权（2）激励方式：年薪制，股权激励股东与债权人之间的代理问题股东强调借入资金的收益性与债权人强调贷款的安全性的矛盾解决方法。
（债权人角度）（1）在借款合同中加入限制性条款。
如规定资金的用途、规定资产负债率、规定不得发行新债等。
（2）拒绝进一步合作。
不提供新的贷款或提前收回贷款。
第2章公司理财的价值观念之一：时间价值1.复利终值F＝P（1＋i）n== P*复利终值系数== P*（F/P，i,n)2.复利现值P＝F（1＋i）n＝F*复利值现系数＝F*（P/F, i,n)3后付年金终值（普通年金终值）F=A*（F/A,i,n）=A*ii n1)1(4后付年金现值（普通年金现值）P=A*(P/A,I,n)=A*ii n)1(15先付年金的终值=A*[(F/A,i,n+1)-1]6先付年金的现值=A*[(P/A,i,n-1)+1]7递延年金终值递延年金终值的计算方法与普通年金终值的计算方法相似，其终值的大小与递延期限无关。
8递延年金现值方法一：第一步把递延年金看作n 期普通年金，计算出递延期末的现值；第二步将已计算出的现值折现到第一期期初。
方法二，第一步计算出(m+n)期的年金现值；第二步，计算m期年金现值；第三步，将计算出的(m+n)期扣除递延期m 的年金1111n iF A i1111n iP A i现值，得出n 期年金现值。
公司理财知识点总结大全
公司理财知识点总结大全一、公司理财的基本概念与原则1. 简介公司理财是指公司运用资金和资源，以最优化的方式进行投资和资金管理，以达到降低风险、提高投资收益、增强经营活力和提高企业价值的目的。
公司理财是企业财务管理的重要组成部分，对于企业的发展和经营至关重要。
2. 基本概念（1）投资理念：公司理财的核心是投资，即公司运用自有资金进行投资和资金管理，以获取最大的利润和价值增值。
（2）风险管理：公司理财需要关注投资的风险，并且采取相应的风险管理措施，降低风险，保障资金的安全和稳健。
（3）流动性管理：公司理财需要合理安排资金的流动性，保证企业正常的营运活动，避免出现资金短缺和错失投资机会。
（4）财务规划：公司理财需要进行科学的财务规划，确定资金的投资方向和渠道，并结合企业的发展战略，优化资金配置，有序开展资金运作。
3. 基本原则（1）风险与收益之间的平衡原则：公司理财需要根据投资项目的风险水平，合理配置投资组合，以达到风险和收益的最佳平衡。
（2）流动性与盈利性的统一原则：公司理财需要同时关注资金流动性和盈利性，保证企业的正常经营和投资回报的最大化。
（3）多元化投资原则：公司理财需要进行多元化的投资，避免过于集中于某一种投资方式或领域，降低风险，提高收益。
二、公司理财的主要内容与方法1. 资金管理（1）资金计划：制定企业短期和长期的资金计划，合理安排资金的使用和募集，确保企业资金的充裕和有效运作。
（2）资金筹措：选择合适的资金来源，可通过发行债券、股权融资、银行贷款等方式筹措资金。
（3）资金运作：对企业现金流进行监控和分析，合理运用现金流，实现最大的盈利和效益。
2. 投资管理（1）投资评估：对投资项目进行分析评估，包括财务分析、风险评估、市场分析等，确定投资的可行性和前景。
（2）投资组合：根据企业的财务状况和风险承受能力，进行投资组合的选择和配置，实现最佳的风险和收益平衡。
（3）资产配置：合理配置资产，包括股票、债券、金融衍生品等，优化资产组合，提高投资回报率。
公司理财知识点
公司理财知识点公司理财又称财务管理，是对资金的筹集、投放和分配过程的管理，也可以说是对现金流的管理。
以下是小编整理的公司理财知识点，欢迎阅读。
含义：筹措、运用和分配资金，以使企业价值最大。
财务经理的内容：筹资管理、投资管理、利润分配管理、流动资金管理、财务分析。
1、利润最大化优点：体现了企业的经济效益/代表社会财富的积累/通俗易懂。
缺点：没有考虑利润发生的时间/没有考虑风险因素/利润的计算具有一定的主观性。
2、股东财富最大化优点：考虑了时间价值和风险价值/能够避免企业的短期行为/最能代表市场认可的企业价值/有利于社会资源的合理配置；是西方国家普遍采纳的财务管理目标。
3、财务管理目标与企业社会责任企业不是在真空里运行，而是要不断与社会发生相互联系。
管理者的责任在于：确保企业在“对良好法人公民的要求”和“驾驭一个成功盈利企业的需要”之间权衡利润最大化，企业应在推动社会前进的过程中发展自己，员工应在促进企业进步的同时提升自己。
1、风险与收益的权衡承担额外风险需要额外的预期收益进行补偿。
预期收益=推迟消费的预期收益+承担额外风险的预期收益。
2、货币具有时间价值今天的1元钱比未来的1元钱更值钱，因此要比较不同金额的大小，只有放在同一时点。
3、现金比利润更重要获得的现金流量可以再投资，而会计利润只是账面上的反映，没有实际变现为手中的货币，因此在公司理财中，使用现金流量作为工具衡量财富或价值，不使用会计利润。
4、增量的现金流量是指实施某个投资项目所产生的现金流量与不实施这个投资项目所产生的现金流量之差。
5、市场竞争的结果竞争导致利润的市场均衡，很难发现具有超额利润的项目。
6、有效的资本市场市场是灵敏的，价格是合理的；在有效市场假定前提下，信息反馈到价格中去的速度非常快，以致投资者无法从公开信息中获利。
7、代理问题管理者与所有者的利益不一致。
8、税收影响业务决策包括影响：资本结构决策、股利决策、资本预算、租赁决策。
公司理财入门知识点总结
公司理财入门知识点总结在现代商业世界里，公司理财是至关重要的。
一个成功的公司需要有稳健的财务管理和明智的资金运用策略。
公司理财能够帮助企业规划未来、管理现金流，确保资金稳健的运作等等。
因此，对公司理财知识的掌握对于一名企业管理者或者财务从业者来说是至关重要的。
本文将总结公司理财的一些入门知识点，包括财务报表、财务分析、资金管理、投资决策等内容，旨在帮助读者了解公司理财的基本概念和方法。
一、财务报表1. 资产负债表资产负债表是一份反映公司资产、负债和所有者权益状况的财务报表。
其中，资产方面反映了公司拥有的资源和权益，负债和所有者权益方面反映了这些资源和权益的来源。
资产负债表通常按照“资产=负债+所有者权益”的基本会计等式编制，是财务报表中最重要的报表之一。
2. 损益表损益表也称为利润表，它列示了在一定会计期间内，公司的收入、费用及利润的情况。
损益表的重要性在于它能够反映公司在特定时期内的经营成果，是投资者、债权人和其他利益相关者了解公司盈利能力的重要依据。
3. 现金流量表现金流量表是一份反映公司现金流入和流出情况的财务报表。
通过现金流量表可以清晰地看出公司在一定时间内的现金收入和支出情况，进而判断公司的资金运作状况。
以上三种财务报表是公司理财中最基本的内容。
通过对这些财务报表的分析，人们能够了解公司的财务状况、经营状况，为接下来的财务决策提供重要参考。
二、财务分析1. 垂直分析垂直分析也称为纵向分析，是一种将财务报表中各项数据与同一财务报表中某一基准数进行比较的方法。
通过垂直分析可以了解各个项目在财务报表中所占比例，进而发现财务状况中的问题和变化趋势。
2. 横向分析横向分析也称为比较分析，是一种将同一财务报表中同类数据进行比较的方法。
横向分析可以帮助分析者了解公司在不同时期内各项财务数据的变化情况，从而判断公司的发展趋势和发展速度。
3. 比率分析比率分析是通过对财务报表中各项数据进行比较和计算，得出有关公司财务状况的指标，从而帮助分析者了解公司的盈利能力、偿债能力、运营能力等方面的情况。
公司理财-知识重点
第一篇价值第一章公司理财导论1.公司理财是对以下三个问题的研究：1) 资本预算（Capital Budgeting）：长期资产的投资和管理2) 资本结构（Capital Structure）：公司短期及长期负债与所有者权益的比例3) 净营运资本（Net Working Capital）：现金流量的短期管理（流动资产–流动负债）2.财务管理目标：最大化现有股票的每股价值（最大化现有所有者权益的市场价值）。
因此，可以把公司理财定义为研究企业决策和企业股票价值的关系。
第二章会计报表与现金流量1.财务现金流量（FCFF 企业自由现金流、资产的现金流）= 经营性现金流量–资本性支出–净营运资本的增加= 折旧资本性支出净营运资本的增加其中：经营性现金流量= 折旧= 营业收入营业支出折旧资本性支出= 购入的固定资产–卖出的规定资产= 期末固定资产净额–期初固定资产净额+ 折旧净营运资本的增加= 期末净营运资本–期初净营运资本注：EBIT = 销售收入–销售成本–销售费用、一般费用及管理费用–折旧+ 其他利润这里，可以看出NOPAT = NOPLAT2.计算项目的现金流：看第六章。
3.会计现金流量表= 经营活动产生的现金流量+ 投资活动产生的现金流量+ 筹资活动产生的现金流量第三章财务报表分析与财务模型1.盈余的度量指标：1 ) Net Income: 净利润= 总收入–总支出2) EPS: 每股收益= 净利润/发行在外的总股份数3) EBIT: 息税前利润= 经营活动总收入–经营活动总成本= 净利润+ 财务费用+ 所得税（可排除资本结构（利息支出）和税收的影响）4) EBITDA: 息税及折旧和摊销前利润= EBIT + 折旧和摊销2.财务比率分析看Excel表格总结3.如果ROE不太令人满意，可以从杜邦恒等式中看出要从哪里寻找原因。
4.股利支付率= 现金股利/净利润= 1 –留存收益增加额/净利润= 1 –留存比率5.内部增长率：没有任何外部融资的情况下公司能实现的最大增长率内部增长率6.可持续增长率：在没有外部股权融资且保持负债权益比不变的情况下可能实现的最高增长率可持续增长率实际中，，，其中用的是期初数。
如何对企业的闲置资金进行理财
如何对企业的闲置资金进行理财
一、总体理财原则
1、及时理财：企业闲置资金应该及时进行理财，避免资金浮动，以收获良好的收益。
2、安全优先：企业的资金要首先考虑资金安全，确保资金安全，原则上不能高风险投资，以保证资金安全。
3、风险分散：企业要严格控制投资风险，不要将资金单一投资，要合理分散投资，以降低投资风险。
4、收益优化：优化企业的收益，因为收益是理财的最终目的，企业要合理组合投资，让投资收益得到最佳利用。
5、持续管理：企业的资金管理不是一次性的，要持续管理，不断优化投资组合，以提高投资效率。
二、具体理财投资
1、定期理财：定期理财是一种常见的理财方式，企业可以将闲置资金存入银行定期储蓄，享受定期利息，适用于企业闲置资金不多，追求安全的投资组合。
2、基金投资：基金是一种在市场上优选投资产品，企业可以通过基金投资来进行多元化投资，获取资金收益，但也需要注意资金风险。
3、固定收益类理财：固定收益类理财是指投资者可以投资到短期，中期，长期固定收益类理财产品，企业通过固定收益类理财企业可以获得一定的收益，但收益有限，风险也较低。
公司理财知识点归纳
公司理财知识点归纳公司理财是指企业根据经营发展和财务状况的需要，运用一系列的财务工具和策略，合理配置企业的资金和资产，以实现最大化的经济效益和财务安全。
下面是关于公司理财的精要知识点归纳：1.理财目标：-最大化收益：通过有效的资金配置和投资决策，实现企业的盈利增长和股东价值的最大化。
-安全性：确保企业的资金和资产受到充分的保护，降低财务风险和经营风险。
-流动性：保持足够的流动性，确保企业能够应对各种经济和市场变动的需求。
2.短期理财：-现金管理：通过合理管理企业的现金流量，包括资金募集、支付和储备，以满足企业的日常经营需求。
-现金预测：通过准确预测企业的现金流动情况，制定相应的现金管理策略，使企业能够合理应对不同的现金需求。
3.中长期理财：-资本预算：通过评估不同的投资项目，选择最有利可行的项目进行投资，以提高企业的盈利能力和市场竞争力。
-资产管理：根据企业的经营特点和市场环境，合理配置和管理企业的资产，同时控制风险，以提高资产的收益率和价值。
-资本结构：确定企业的资本结构和融资策略，通过债务和股权的合理结构来平衡公司的融资成本和财务风险。
4.风险管理：-市场风险：针对企业面临的金融市场风险，如利率风险、外汇风险和股票市场风险等，制定相应的对冲和保值策略，降低市场波动对企业的影响。
-信用风险：评估企业的合作伙伴和客户的信用风险，制定相应的信用管理和收款策略，降低应收账款的风险。
-操作风险：建立有效的内部控制和审核机制，降低企业的操作风险，防止潜在的内部失误和欺诈行为。
5.税务筹划：-税务规划：通过合理的税务筹划，包括合理利用税收优惠政策、控制税务成本和合规性，以降低企业的税负。
-合规管理：确保企业在税务上的合规性，遵循相关税法法规和规定，规避潜在的税务风险和税务纠纷。
6.利润分配：-保留利润：将一部分利润留用于企业内部投资和发展，以提高企业的盈利能力和竞争力。
-分红政策：合理制定分红政策，平衡企业的股东利益和发展需求，同时符合相关法律和法规的规定。
企业理财业务注意事项
企业理财业务注意事项
1. 确保资金流动充足：企业应密切关注资金流动情况，合理进行资金调度和管理，
以确保企业运营的正常开展。
2. 设定合理的风险承受能力：企业应根据自身经营状况和财务状况，设定合理的风
险承受能力，以平衡收益和风险。
3. 建立稳健的资金预算：企业应制定详实的资金预算，包括收入和支出的计划，以
确保资金的合理利用和管理。
4. 多元化投资组合：企业应通过投资多种类型的资产，以分散风险，并提高投资收益。
5. 寻求专业理财顾问的建议：企业可以寻求专业理财顾问的建议，了解市场动态和
投资机会，以制定更有效的理财策略。
6. 严格执行内部控制：企业应建立健全的内部控制制度，包括审计和风险管理机制，以确保资金安全和遵守法律法规。
7. 注意利息和汇率变动：企业应密切关注利息和汇率的变动，以及相关的政策调整，做好风险规避和收益把握。
8. 快速应对市场变化：企业应及时了解市场变化和行业发展趋势，灵活调整理财策略，并及时跟进投资组合的变化。
9. 遵守相关法律法规：企业在进行理财业务时，应遵守相关的法律法规，并妥善处
理有关的报备和审批手续。
10. 注意企业形象和声誉：企业在进行理财业务时，应注意保护企业的形象和声誉，
避免与不良资产或高风险的投资业务关联。
公司理财 备考笔记
当谈论公司理财备考笔记时，我可以为您提供一些基本的理财知识和备考建议。
以下是一些建议供您参考：
1. 理财基础知识：
-了解财务报表：掌握资产负债表、利润表和现金流量表等基本财务报表的内容和分析方法。
-理解财务比率：学习常用的财务比率，如偿债能力、盈利能力和运营能力等指标，以评估公司的财务健康状况。
-学习投资基本原理：了解投资的基本原理，如风险与收益的关系、分散投资、长期投资等。
2. 考试重点：
-理财规划：学习如何制定公司的理财目标和计划，并了解如何进行预算和资金管理。
-资本预算：掌握资本预算的概念和方法，包括净现值、内部收益率和投资回收期等。
-财务风险管理：了解企业面临的各种财务风险，如市场风险、信用风险和汇率风险，并学习相应的风险管理策略。
3. 备考建议：
-学习理论知识：参考相关教材和学习资料，全面掌握理财的基本理论知识。
-刷题和模拟考试：通过刷题和模拟考试来提高解题能力和应试技巧，并熟悉考试形式和题型。
-注重实践经验：理财是实践性较强的学科，积累一定的实践经验，如进行真实案例分析、参与投资模拟等。
请注意，公司理财备考涵盖的内容较为广泛，具体备考策略和重点可能因考试要求和个人实际情况而有所不同。
建议您根据自身需求，结合相关教材和培训机构的指导，制定适合自己的备考计划，并保持良好的学习方法和时间管理，以提高备考效果。
公司理财 12版 笔记
公司理财 12版笔记
以下是一些《公司理财》（第12版）的笔记重点：
1. 公司理财的目标是实现股东财富最大化，这涉及到对公司资产、负债和权益的管理，以及制定合理的财务政策。
2. 资本预算是企业投资决策的重要环节，包括确定投资需求、评估投资项目、选择最优投资方案等步骤。
3. 资本成本是企业筹资和投资决策的重要依据，包括权益资本成本和债务资本成本。
4. 营运资本管理涉及对企业流动资产和流动负债的管理，目标是保持足够的流动性，同时降低资本成本。
5. 财务分析是评估企业财务状况的重要手段，通过比较和分析财务报表数据，可以了解企业的偿债能力、营运能力和盈利能力。
6. 财务预测是对企业未来财务状况的预测，包括预计财务报表、资本预算和现金流量预测等。
7. 风险管理是降低企业财务风险的重要手段，包括识别和管理企业面临的各种风险。
这些只是《公司理财》（第12版）中的部分重点内容，完整的笔记需要参
考原书。
公司理财知识点总结
第一章．公司理财导论1.企业组织形态：单一业主制、合伙制、股份公司〔所有权和治理相不离、相对轻易转让所有权、对企业债务负有限责任，使企业融资更加轻易。
企业寿命不受限制，但双重课税〕2.财务治理的目标：为了使现有股票的每股当前价值最大化。
或使现有所有者权益的市场价值最大化。
3.股东与治理层之间的关系成为代理关系。
代理本钞票是股东与治理层之间的利益冲突的本钞票。
分直截了当和间接。
4.公司理财包括三个领域：资本预算、资本结构、营运资本治理第二章．用负债成为“财务杠杆〞。
2.净利润与现金股利的差额确实是根基新增的留存收益。
3.来自资产的现金流量=经营现金流量〔OCF〕-净营运资本变动-资本性支出4.OCF=EBIT+折旧-税5.净资本性支出=期末固定资产净值-期初固定资产净值+折旧6.流向债权人的现金流量=利息支出-新的借款净额7.流向股东的现金流量=派发的股利-新筹集的净权益第三章1.现金来源：应付账款的增加、一般股本的增加、留存收益增加现金运用：应收账款增加、存货增加、应付票据的减少、长期负债的减少2.报表的标准化：同比报表、同基年度财报3.ROE=边际利润〔经营效率〕X总资产周转率〔资产使用效率〕X权益乘数〔财务杠杆〕4.为何评价财务报表：内部：业绩评价。
外部：评价需求商、短期和长期债权人和潜在投资者、信用评级机构。
第四章．1.制定财务方案的过程的两个维度：方案跨度和汇总。
2.一个财务方案制定的要件：销售推测、估量报表、资产需求、筹资需求、调剂、经济假设。
3.销售收进百分比法：提纯率=再投资率=留存收益增加额/净利润=1-股利支付率资本密集率=资产总额/销售收进4.内部增长率=(ROAXb)/(1-ROAXb)可持续增长率=ROE/(1-ROEXb):企业在维持固定的债务权益率同时没有任何外部权益筹资的情况下所能到达的最大的增长率。
是企业在不增加财务杠杆时所能维持的最大的增长率。
〔要是实际增长率超过可持续增长率，治理层要考虑的咨询题确实是根基从哪里筹集资金来支持增长。
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
(P∕F r10% r 1） =0.9091（P/A f 10% r 3 ） =2。
4869（P∕F f 10％ r 5) =0。
6209 （P∕A f 10% r 4） =3。
1699（P/F r 10％ r 6 ) =0。
5645第一章导论1. 公司目标:为所有者创造价值公司价值在于其产生现金流能力。
2. 财务管理的目标:最大化现有股票的每股现值。
3・公司理财可以看做对一下几个问题逬行研究：1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产.2. 资本结构：公司如何筹集所需要的资金。
4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权,永续经营。
缺点:公司税对股东的双重课第二章会计报表与现金流量资产二负债+所有者权益（非现金顶目有折旧、逼延税款）EBrr （经营性净利润)=净销售额・产品成本・折旧EBrrDA = EBrr +折旧及摊销现金流量总额CF （A)=经营性现金流量・资本性支岀・净运营资本増加额=CF(B) +CRS ）经营性现金流量OCF =息税前利润+折旧•税净运营资本=流动资产・流动负债3・净运营资本管理：如何 理短朗经营活动产生的现金流。
资本性输出=定资产増加额+折旧第三章财务报表分析与财努模型1. （流动性指标）流动t淳=流动资产加动负债（一般倩况大于一)速动则=（流动资产・存货）爲动负债（酸性实验比率）现金t淳=现金僦动负债流动性比率是短期债权人关心的，趣高越好；但对公司而言f高流动性比率意味着流动性好,或者现金等短期资产运用效率低下。
对于一家拥有强大借款能力的公司•看似较低的流动性比率可能并非坏的信号2。
（财隽杠轩扌旨标）负债=（总资产•总权益)/总资产Or （长期负债+流动负债）/总资产权益乘数=总资产/总权益=1 +负债权益比利息倍数=EBlT/SJ 息现金对利息的保障倍数（CaSh COVerage radio） = EBrrDa/利息≡。
资产管理或资金周转指标存货周转率=产品销售成本府货存货周转天数=365天府货周转率应收账款周转率=（赊）销售额/应收账款总资产周转率=销售额/总资产=1虑本密集度4盈利性mt示销售利润率=净利润/f肖售额资产收益率ROA =净利润/总资产权益收益率ROE =净利润/总权益5。
市场价tag量指标市盈率=每股价格/每股收益EPS其中EPS=净利润/发行股票数市值面值比=每股市场价值/S 股账面价值6。
工ROE =销售利润率(经营效率)X 总资产周转率（资产运用效率)X 权益乘数（财杠）ROA =销售利润率X 总资产周转率7销售百分比法假设项目随销售额变动而成比例变动,目的在于提岀一个生成预测财努报表的快速实用 方法。
是根据资金各个项目与销售收入总额的依存关系•按照计划销售额的增长倩况预测需 要相应追加多少资金的方法。
d =股利支付率=现金股利/净利润（b + d = 1）b =留存比率=留存收益増加额腭利润T =资本空集率L =权益负债比PM =净利润率外部融资需要量EFN （对应不同増长率）= X （资产-自发増长负债）-PMx 预计销售额X （l-〈i ） 销售额8。
融资政策与増长内部増长率：在没有任何外部融资的情况下公司能实现的最大増长率可持续増长率取决于一下四个因素： 1. 销售利润率：其增加提高公司内部生成资金能力，提高可持续増长率.企业价值EV =公司市值+有息负债市值・现金EV 乘数二 EV∕EBΓTDA ROAxbI-ROAxb可持续増长率：不改变财芻杠杆的情况下，仅利用内部股权融资所••率 ROExbI-ROExb 即无外部 股权融资且L 不变 Pxbx ( L+1 )T-Pxbx (L+1)2. 股利政策：降低股利支付率即提高留存比,増加内部股权资金•提高・・。
3・融资政策：提高权益负债比即提高财务杠杆,获得额外债务融资，提高・・。
4・总资产周转率:提高即使每单位资产带来更多销售额•同时降低新资产的需求•・结论：若不打算岀售新权益，且上述四因素不变•该公司能实现的増长率只有一个。
9•公司可以通过以下方式来提高増长率：1. 发行债券或回购股票増加债权比。
2. 更好的控制成本来提升销售利润率。
3・降低资产销售比,或者更有效利用资产。
4.降低股利支付率。
第四章折现现金流量估计1. 多年期复利 FV = Co X （1 + Γ∕m)nιτ 1√—L)τ 2. 年金PV = C × Aj = C ×3 増长年金PV=C 第五章债券和股票的定价 1. 名义利率与实际利率：1 + R = （l+r)x(l+h)股利零増长• 3・参数估计公司盈利増长率g =留存收益比X 留存收益的收益率即ROE （假设股利/盈利比不变)R 由固定増长股价公式求得.4.増长机会股价分为两部分：现金牛价值EPS/R ，以及留存盈利用于投资新项目的新増价值NPVGO e为了提高公司价值:1 •保留盈余以满足项目资金需求;2。
顶目要有正的NPV O连续复利CO × e rτ侮T Γ-β 2.普通股价格等于所有预期未来股利现(三种类型。
定増长■变动増长(分段求现55. 市盈率（P/EPS )由NPVGO模型可推导岀市盈率=1/R + NPVGO∕EPSβ市盈率是三个因素的函数：1. 増长机会：拥有强劲増长机会的公司具有高市盈率。
2. 会计方法：采用保守会计方法的公司具有高市盈率。
3・风险：低风险股票具有高市盈率。
第六章净现值和投资评价的其他方法1. 净现值法定义:投资顶目在投资期内各年现金流按一定的贴现率折算为现值后与初始投资额的差额。
所用的折现率可以是企业资本成本,也可以是企业所要求的最小收益率水平.净现值法则：接收净现值大于零的项目•拒绝净现值为负的项目。
净现值法三个特点：1。
净现值使用了现金流量。
2. 净现值包含了项目的全部现金流量。
3・净现值对现金流量迸行了合理折现.局限：贴现率难以确定;各项目各自的r不女JJfi定。
2—回收朗注（折现回收期法）定义：自投资方案实施起,回收初始投资所用的时间。
即与方案相关的累计现金流入等于累计现金流岀的时间。
特点:1.标准的确定有较大的主观臆断性。
2. 没有考虎到回收期后的现金流量。
3. 没有考虎现金流的时间价值。
4.方法相对简单,易于理•常用量筛选大量小型投资顶目。
折现回收期法：对现金流折现后求出达到初始投资颔所需折现现金流的时间。
3・平均会计收益率法定义：扣除税和折旧之后的项目平均收益除以整个顶目期限内平均账面投资额所得的比率.其中，平均净收益•即为扣除折旧与税的现金流。
优点:计算简便,数据容易从会计账目中获得.缺点：1.拋开客观合理的原始数据•使用会计账目上的数据来决定投资与否.2. 没有考虑时间价值因素。
3. 未能提岀如何确定合理的目标收益率.4. 内部收益率法原理：找岀一个能体现项目内在价值的数据，其本身不受市场利率影响.内部收益率IRR ：令项目净现值为零的贴现率。
基本法则：若内部收益率大于折现率，则顶目可以接收,反之不接受。
特点：1.对于投资项目和融资顶目r决策标准相反。
2.可能岀现多个收益率。
3-互斥I页目还可能存在规模问题与时间序列问题.4. 优点是用一个数字就能概括岀顶目特性，涵盖主要信息。
对于互斥项目：1 •比较净现值；2・计算増量净现值；3•比较増量内部收益率与折现率。
5. 盈利指数法盈利指数Pl =初始投资带来的后续现金流量现值2初始投资决策法则：接收PI〉1的独立顶目•以及Pl超过1最多的互斥项目之一.解决资本配置时的排序问题，但是忽略了互斥项目之间规模上的差异。
第七章投资决策1. 名词解释沉没成本：已经发生的成本，不属于増量现金流量.副效应:分为侵蚀效应和协同效应（新顶目减少/増加了原有项目的销售与现金流L 増量现金流:公司投资与不投资某顶目产生的现金流量差别.税收账簿遵循IRS法则。
股东账簿遵循财务会计准则委员会FASB的法则。
2. OCF计算方法1.自上而下法：OCF=销售额・现金成本・税收2.自下而上法：OCF=净利润+折旧3 •税盾法：OCF=(销售额—现金成本）x（—t）+折旧Xt3・去(不同生命周期的投资)将设备在周期内的成本折现后•除以年金系数,得到年均成本EAC （与销售额无关1一般计算步骤:OCF r NPV r EAC,例题见P—125o第八章风险分析.实物朗权和资本预舅1.敏感性分析定义：用来检测某一特定净现值计算对假定条件变化的敏感度.优点：1.可以表明NPV分析是否值得信赖。
2. 可以指岀在哪些方面需要捜集更多的信息.缺点：1。
可能会更容易造成”安全错觉”，即所有悲观估计都产生正的NPV时，经理会误以为无论如何不会亏损，而是市场也存在过分乐观悲观估计的情况。
2・只是孤立地处理每个变量的变化f而忽略了不同变量变化之间可能的关联.场景分析：考察一些可能岀现的不同场景r每种场景综合了各变量影响，以补充敏感性分析。
2。
盈亏平衡分析定义：根据成本、销售收入、利润等因素之间的关系•预测企业实现盈亏平衡时所需要达到的销售量,是对敏感性分析的有效补充。
即：税后成本朋后边际利润3・蒙特卡罗模拟＊定义：对现实世界的不确定性建立模型的逬一步尝试。
步骤：1。
构建基本模型.2. 确定模型中每个变量的分布。
4.重复上述过程。
5. 计算NPV O4。
实物期权定义:标的物为非证券资产的期权•给投资者一种决策弹性•使其可以灵活适应市场变相对于"金融期权” r具有非交易性,非独占性f先占性•复合性.类型：扩展期权,放弃期权，择机期权，修正期权.决策树:一种决策的图解方法,用以存在风险或不确定性情况下迸行决策。
第九章风险与收益：市场历史的启示1.总收益=股利收益+资本利^(Or资本损失）2.算数平均值适宜对未来的估值f几何平均值（一般较小）适宜描述历史投资行为。
3. Blume公式:己知过去N年中某资产的几何与算数平均收益率f求未来T年中收益率最会计利润的盈亏平衡点=（固走成本+折旧）× （l-t）（销售单价-单位变动成本）× （1-t）净现值的盈亏平衡点=EAC+固定成本×（l-t）-折旧Xt（销售单价-单位变动成本）×（l-佳估计第十章收益和风险:资本资产定价模型CAPM1. 系统风险:不能通过多元化投资组合消除的风险f 是影响市场中大部分企业的风险。
非系统风险：可以谨过多元化投资组合消除的风险f 是公司或行业特有的风险。
2. 投资组合(POrtfoIio )组合期里收益率•组合方差的计算略。
多种组合收益的方差更多取决于证券之间的协方差而耳倬个方差。
重点在于比较组合标准差与标准差的加权平均：只要相关系数小于一 •组合标准差更小。
3. 两种资产组合的有效集一条曲线代表投资的机会集或可行集。