27088国际投资学 考点总结

第一章国际投资概述

1、国际投资：是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资产或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。

2、投资主体：跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构、个人投资者。

3、国际直接投资：是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理权、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。

4、国际间接投资：是指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式，相对于直接投资而言，其收益较为固定。

5、非股权安排：独资经营和合资经营属于股权联系的国际直接投资方式；许可证交易、特许专营和限制中长期贷款等属于以非股权联系的国际直接投资方式。

6、国际投资的内涵：1、国际投资主体的多元化；2、国际投资客体的多样化；3、根本目的是实现价值增值；4、国际投资蕴含资产的跨国运营过程。

7、国际投资不断发展的原因：1、科技进步带来生产力的飞跃；2、国际金融市场的大发展；

3、国际政策环境的自由化；

4、跨国公司的全球一体化经营战略。

8、国际投资区域格局的发展（发达国家、发展中国家）：1、发达国家：美国、欧盟、日本。2、发展中国家：亚洲和太平洋地区、拉美和加勒比海地区、非洲、东南欧和独联体国家。

9、影响国际投资区域格局的因素：

发达国家：1、经济衰退与增长的周期性因素；2、跨国公司的兼并收购战略因素；3、区域一体化政策因素。

发展中国家：1、经济因素；2、政治因素；3、跨国公司战略因素。

10、国际直接投资行业格局的近期趋势：

1、第一产业（初级产品部门）的趋势：总体来看，自20世纪80年代后半期以来，初级产品部门在国际直接投资行业格局中的地位明显降低了。

2、第二产业（制造业）的趋势：近年来，制造业部门的国际直接投资出现了三个变化：投资留向由原来的资源、劳动密集行业转向资本、技术密集行业；投资形式上出现了低股权、非股权安排和跨国公司间的战略联盟；制造业的国际投资中还出现了带有区域性色彩的公司网络。

3、第三产业（服务业）的趋势：总体来看，自20世纪80年代后半期以来，服务业部门在国际直接投资行业格局中的地位有了显著的提高，其原因有以下：许多服务性行业投资与贸易的自由化，以及由于许多服务产品的不可贸易性使得向国外市场提供服务的企业必须到国外直接投资；微电子技术的迅速发展使跨国提供各种新型服务成为可能；金融服务业始终是近十年吸收FDI最多的行业。

11、国际投资学的研究内容：1、国际投资的基本理论问题；2、国际投资的主体分析；3、国际投资的客体研究；4、国际投资的管理；5、国际投资在中国的发展。

12、国际投资学的研究方法：1、实证分析与规范分析相结合；2、定性研究与定量研究相结合；3、总量分析与个量分析相结合；4、静态分析与动态分析相结合；5、理论总结与实际操作相结合。

第二章国际投资理论

1、内部化：是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之像固定的外部市场同样有效的发挥作用。

2、产品生命周期：是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周期变化过程。

3、资本化率：是指使收益流量资本化的程度，用公式表示为：K=C/I，这里K为资本化率，C为资产价值，I为资产收益流量。

4、国际直接投资的微观理论：厂商垄断优势理论、内部化理论、产品生命周期理论、厂商增长理论。

5、国际直接投资的宏观理论：资本化率理论、比较优势理论。

6、国际直接投资的综合理论：折衷理论。

7、有效边界：是马科维茨证券组合可行集左上方边界的曲线，又称有效集或有效组合，位于该边界上的证券组合与可行集内部的证券组合相比，在各种风险水平条件下，提供最大预期收益率，在各种预期收益水平下，承担最小风险。

8、证券组合理论：在各种风险水平条件下，提供最大预期收益率，在各种预期收益水平下，承担最小风险。

9、资本资产定价理论：在假设条件下，资本资产定价理论试图解释存在市场风险条件下，投资者的行为怎样推动着组合证券价格的形成，其概括了不确定条件下资产预期收益与风险的内在联系，通过资本市场线和证券市场线表现出来。

10、资产套价理论：不需要严格的假定条件就能分析多因素影响的证券均衡价格问题，该理论建立在一物一价法则的基础上，在一个竞争充分的市场上，相同的产品一定会以相同的价格出售。

第三章跨国公司

1、跨国公司：是指具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经

营活动的实体，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。

2、70年代后跨国公司的主要发展特点：1、跨国公司数量、规模上的大发展；2、“大三角”国家跨国公司“三足鼎立”之势的形成；

3、从产业部门分析，跨国公司向服务业的拓展速度最快；

4、跨国公司国际投资行为日益多样化。

3、90年代以来跨国公司的最新进展：1、跨国公司数量急剧增长；2、集中化趋势更加明显；3、国际化经营程度更高；

4、跨国购并已成为跨国公司对外直接投资的主要手段；

5、发展中国家的跨国公司取得长足的进步；

6、知识型投资日益成为跨国公司的制胜之道。4、价值链：是指企业组织和管理与其生产、销售的产品与劳务相关的各种价值增值行为的链节总和，每一价值增值行为构成了价值链上的一个链节。

5、职能一体化战略：是跨国公司对其价值链上的各项价值活动（即各项职能）所作的一体化战略安排。

6、跨国公司经营战略的演变：沿着职能一体化和地域一体化两个维度推进。

1、职能一体化战略演变：①独立子公司战略；②简单一体化（寻求外源）战略；③复合一体化战略。

2、地域一体化战略演变：①多国战略；②区域战略；③全球战略。

7、跨国公司组织结构的变化：1、出口部。2、国际业务部。3、全球性组织结构：①职能总部；②产品线总部；③地区总部；④矩阵机构；⑤网络结构。

8、世界经济一体化：是指取消不同国家之间商品、劳务以及生产要素流动的障碍，并相应建立不同程度、不同地理范围的国际联系，是经济全球化的重要体现。

9、跨国公司投资对世界经济的影响：1、加速生产与资本国际化；2、推动技术创新与推广；

3、促进国际贸易的发展；

4、推动国际金融的发展；

5、推进世界经济一体化。