开放式基金发展现状
开放式证券投资基金:中国证券业的必然选择
基金 在保 护投 资者 利 益 、 培养 理性 投资 、 改善 证券 市场 投资 结构 , 沟通 货 币市场 和资本 市 场 以及迎 接入 世 挑战 等五 个方 面较 封 闭式证 券投 资基 金存 在着 明显 的优 势 , 而得 出开 放式 证券 投 资基金 从
是 中 国基 金 业 必 须 且 明 智 的 选 择 这 一 结 论 。
关键 词 : 封闭 式证 券投 资 基金 ; 放式证 券 投 资基金 ; 性 投资 ; 资结 构 开 理 投
中 圈 分 类 号 :F 3 . 1 8 0 9 文献标 识码 : A 文 章 编 号 :0 8—6 2 (0 2 0 0 2 10 0 1 2 0 )3— 0 6—0 4
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安徽 广播电视大 学学报 20 0 2年 第 3期
开 放 式 证 券 投 资 基 金 : 国 证 券 业 的必 然徽 财 贸 学 院 法 学 系 , 徽 安
蚌 埠
234 ) 3 0 1
摘 要:开 放式 证券 投 资基金 作 为一种 基金 制 度在 我 国属金 融创 新 , 文对 中 国 目前 封 闭式证 券投 资基 金 本
不 久 前 , 国证 监 会 正 式 颁 布 实施 了 《 放 式 证 卷 投 资 基 金 试 点 办 法 》 同 时 , 试 点 办 法 》 各 项 施 细则 的 中 开 , 《 的
制 定 工 作 及 开 放 式 基 金 的技 术 准 备 也 都 在加 紧 进 行 之 中 ,这 意 味 着 在 国 外 已存 在 多 年 ,我 国酝 酿 多 时 的开 放 式 证 券 投 资 基金 一 俟 时 机 成 熟 , 即将 开 始 启 动 。 网上 问 卷 调 查 显 示 , 7 0 在 4 6名 被 调 查 者 中近 8 % 准 备 购 买开 0 放 证 券 投 资 基金 ,这 说 明我 国 开 放 式 证 券 投 资 基 金 的市 场 前 景 相 当好 。 开 放 式 证 券 投 资 基 金 作 为 中 国金 融领 域 的一 个 新 生事 物 , 基 金 制 度 的 创 新 , 以 有 必 要 对 此 作 ~ 深 入 分析 。 是 所
中国基金业现状、主要问题与改进措施
中国基金业现状、主要问题与改进措施◎ 俞 彬 金雪军 钱美芬一、概况基金是指为了特定目的,汇集不特定投资者的资金,形成独立财产,由专业管理人管理、以资产组合方式进行投资,投资者按其出资份额获得收益和承担风险的投资工具。
历史上第一只基金诞生于19世纪的英国,人们将有意愿投资海外的资金汇集起来,委托给有丰富海外投资经验的人管理,形成了早期的信托基金。
这种投资方式随后在20世纪的美国发展成熟。
1924年,美国设立了第一只现代意义上的基金——马萨诸塞投资信托基金(MIT),允许投资者按基金净资产随时申购和赎回基金份额,由此开启了基金由封闭式向开放式的过渡。
这种更加灵活的募集方式使得共同基金迅速扩展到全世界各地。
1940年美国颁布了《投资公司法》,建立了共同基金的监管框架。
如今美国的共同基金行业已成为金融业的重要组成部分,管理着超过20万亿美元的资产。
截至2022年底,全球范围受监管的开放式基金规模达64.67万亿美元,从地区分布看,美洲和欧洲国家占比分别为53%和32%,非洲和亚太地区仅占15%①。
基金的定位也从最早的投资信托,演变为专家管理、组合投资、利益共享、风险共担的被全球投资者广泛接受的社会化理财工具。
① 数据来自美国投资公司协会发布的《Worldwide Regulated Open-End Fund Assets and Flows Fourth Quarter 2022》。
|2023年第2期我国基金业始于20世纪90年代,经历30多年的发展,行业规模不断扩大。
截至2022年底,我国资产管理业务规模已超过66万亿元人民币。
其中,公募基金数量达10600只,基金管理人155家,管理规模近27万亿元;私募基金数量接近15万只,基金规模超20万亿元①。
按照不同的分类标准,基金还可以分为:开放式基金和封闭式基金;主动型基金和被动型基金;股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币型基金等。
近几年我国基金业在不断创新中发展,成立了一批创新型基金,包括QDII基金、FOF、ETF和ETF联接、LOF等,同时引入多元化的参与主体,其中社会保障基金和社会保险基金(养老金)的加入尤其引人关注。
我国开放式基金运行中存在的问题和对策
训 ,具 有多年 国 内证 券投 资经验 ,对 国 内证 券市场 运 行规律 非常熟悉的资深人士担当,有些还具备海外基 金
管理经验 。各个基金管理公司都采用 国外最先进的资产 管理和风险管理的程序与方法 ,吸收科学合理的投资理 念 来进 行基 金 管理 。 ( )初步建 立 起相 对 完整 的监 管 体系 三
国开放 式基金 发展 的主要 因素 。本文从 改善开放 式基金外部环境 、防 范开放 式基金风 险、保护投 资者利
益等三个方 面出发提 出发展我 国开放 式基金的对 策。
关键词 :开放 式 基金 ;基金 资产 ;监管
我国开放式基金 的发展状 况 ( )开放 式 基人对 基金管理公司的监督具有 极大的有 限 性和滞后性 。开放 式基金的持有人在持 有基金 份额期间
无法对基金管理人进行有效监 督,容易引发内部人控 制
和道德风 险。
我 国 已经 建立 起 中 国证 监会 、 中国 证券 业协 会 、
证券交易所三级监 管体制,各项监管制 度不断丰富和 完
金丰富 的产品创 新潜能和巨大的市场潜力 。
( )基金 管 理水 平有 了较 大提 高 二 经过基金业十几年的发展,我 国已经初步建立起 ~
支具备现代基金管理知识结构、经验丰 富的基 金管理人 队伍 ,基金管理 水平有 了很大提 高 。基 金 管理人往 往
由接受过西方现代金融工程、基金管理等课程 的教育 培
( )基 金 管 理 人 利用 基 金 资 产 进 行利 益 输送 。 二
在基金销售 中,证券公司 向基金 管理公司的新 发基金承
善。监管机构在对封闭式基金的多年监管中积累了很多 有益 的经验。为 了解决实践 中出现的 问题 ,基金相关 法
谈开放式基金在我国的发展及风险防范对策
资者可随时申购、 回基金单位 的一种基金 。 赎
1 开放式基金的特点及其发展
开放式基 金是相对封闭式基金而言的。 开放式基金之所以能够 逐步 替代封闭式基 金成为投资基金 的主要形式 , 是与其鲜 明的特点 以及更科
学、 更市场化 的运作机制分不开的。 开放式基金具有 以下特点: 第一 , 基金份额的变动性 。 开放式 基金 的
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SlT C F R A IND V L P E T&E O O Y C— E HI O M TO E E O M N N CN M
文章编号:0 5 6 3 (06 1 — 16 0 10 — 0 3 2 0 ) 0 4 — 3 0
20 年 第 1 卷 06 6
回基金单位 , 都以当 日公布的基金单位资产净值成交。
我 国投资基金要进一步发展 , 走开放式基金之路是必然 的选择 。我
随着 中国加入 W O T ,资本市场的 全面开放指 日可待 ,对基金业 而
言。 国外基金管理公司的涌人是 可以预料 的事情。 它们必会挟人才 、 技术 与资金优势抢滩夺地 。 被国内券商和基 金管理公 司视为畏途的开放型基
放的社会内, 开放型基金早 已取代封闭型基金 , 为基金业发展 的主 流 , 成 中国也不会例外 。国内机构若想守住这块丰厚 的利润 , 必须学会如何 开
发和管理开放 型基金 。 开放式基金是指基金设立后 , 基金规模 不固定 , 投
展相对滞后的根本原因是 寡头垄断 , 寡头垄断 的形成 又与相 关的政策法 规有着密切的联系。 我国基金业 的政策和法规无疑在维护少数特定团体 的垄断地位 , 一系列的限制条款对证券投资基金的发起成立设置 了很高 的门槛 , 因为只有为数 不多的券商才具备这种资格 。同时这些券 商叉在
中国证券投资基金发展与状况
中国证券投资基金发展与状况中国证券投资基金发展与状况一、引言随着中国经济的快速发展和金融市场的日益完善,中国证券投资基金行业在近年来取得了显著的发展。
本文将从基金发展的历程、基金市场的现状以及面临的挑战等方面进行分析和讨论,以全面了解中国证券投资基金行业的状况。
二、基金发展的历程中国证券投资基金的发展可追溯到20世纪90年代初的开放式基金,当时的基金规模和份额都相对较小。
从那时起,中国政府开始出台一系列措施,推动基金行业的发展。
其中包括制定和完善有关法律法规,加强基金监管,促进资本市场的健康发展等。
这些措施为基金行业的成长奠定了坚实的基础。
在经历了十多年的发展后,中国证券投资基金行业经历了规模和结构的双重变革。
基金规模从当初的几十亿元发展到了今天的数万亿元,基金资产管理规模在全球范围内都处于领先地位。
基金产品也从传统的股票基金发展到了混合型、债券型、货币市场基金等多样化的产品。
这种变革不仅满足了不同投资者的需求,也推动了市场的繁荣。
三、基金市场的现状目前,中国证券投资基金市场已经形成了以股票基金为主导,以养老基金、保险资金等机构投资者为主要参与者的市场格局。
投资者的结构也不断优化,个人投资者和机构投资者的比例逐渐达到平衡。
投资者的数量和投资规模的不断增加,为基金行业的发展提供了广阔的空间。
同时,基金行业也在成熟的市场环境下不断创新和发展。
例如,以指数基金为代表的被动投资方式逐渐兴起,逐步改变了传统的主动投资模式。
基金公司也通过专业化的投资团队和科技手段提高了投资管理的能力,提供更多样化和个性化的投资产品。
四、面临的挑战尽管中国证券投资基金行业取得了长足的发展,但仍面临着一些挑战。
首先,市场的投资理念仍然相对保守,投资者对风险的认识和容忍度有待进一步提高。
其次,基金公司的规模和实力相对较弱,难以与国际大型资金管理机构竞争。
此外,基金行业的监管也需要进一步完善,以减少市场的不当竞争和不正当行为。
五、展望与建议展望未来,中国证券投资基金行业有着广阔的发展空间。
D000872
~II~
上海交通大学硕士学位论文 我 国 开 放 式 证 券 投 资 基 金 业 绩 评 价 研 究
第一章
绪言
1.1 研究背景和意义
1.1.1 我 国 开 放 式 证 券 投 资 基 金 发 展 现 状 目前 全球开放式基金证券投资基金正处于快速发展的阶段 它已成为基金的主要形式 占基金总额的 90%以上 发展速度基本保持在两位数以上的水平 为世界证券市场所瞩目
保密 □,在 年解密后适用本授权书。 本学位论文属于 不保密 □。 (请在以上方框内打“√ ” ) 学位论文作者签名: 谭陈歌 指导教师签名:田澎 日期: 2004 年 1 月 9 日 日期: 2004 年 1 月 9 日
上海交通大学 硕士学位论文 我国开放式证券投资基金业绩评价研究 姓名:谭陈歌 申请学位级别:硕士 专业:管理科学与工程 指导教师:田澎 20040109
上海交通大学硕士学位论文 我 国 开 放 式 证 券 投 资 基 金 业 绩 评 价 研 究
在我国 首只封闭式证券投资基金在国内证券市场成立的时间要比开放式证券投资基金 早 3 年,但开放式基金的发展势头更迅猛 从发展速度看
2001 年只有 3 只开放式基金宣告成立,2002 年增至 14 只, 2003 年已经
发行了 37 只开放式基金 还不包括正在发行的 3 只货币市场基金 较 2002 年增加 171.4% 而封闭式基金的发行现已基本停止 2001 年开放式基金募集份额为 117.26 较 2002 年增加
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我国开放式基金的发展现状与问题分析
其 代销 机 构 在 营 销过 捍 中看 重 的 是机 构投 资 者 ,在 发 行 期 内, 他 们会 惆动 昕 有 能 倜 动 的人 ,包 括 基金 经 、皋 金 研 充 人 员、 基 金销 售 人 员去 和机 构 客 户 见面 ,而 个 人 投 资者 往 件 很 难 享 受这 样 的 遄 。 这 些都 导 致我 国基 金 目前 无法 有 效 地 吸 引 r 小投 f l 资 者 ,持 有 人 中机 构客 户 比例 偏 高 。 3 营 销理 念 落 后 , 务 质 帚堪 忧 。口 、 服 前 ,我 国 绝大 多数 的基 金 管 理 公 一部 把 首 J 发 当 作一 种 门而 工 程 。 住 白发 时 ,会 通过 承 诺 与其 在 业 务 方 面进 行 俞 作 或 者 其 他 的 条 件 来 换取 一 些 饥 构 投 资者 认 购 基金 。但 是 ,等 发 行 期 过 后 ,持 续 销 售 就 做 得 小 多 了 , 仪 在 重视 程 度 f, 不 : 而且 住宣 传 力度 、 人 员配 备上 都 大 大 减 弱 。这 种 模 式 以 销售 为 中心 ,存 整 个 销 售 流千 『 , 由丁 缺 少 后 旱1 1 续 服 务环 节 , 资 者 买过 摹 金 后 , 能 “ 投 只 自为之 ” 。这种 “ 杀鸡取印”的做法 ,虽然 短 期 也许 能 够 获 得 一 定 业 绩 ,但 从 长 期 来 看 是 难 以长 久 的 。因 为它 损 丁 投 资 苦的 利 益 ,从 失 去 其 信 任 和 对 产 品 的 忠诚 。 4 、营 销渠 道 粗 放 、 侉 成 小 较 高 。目 销 前 , 国开 放 式基 金 的 销 售 逐 渐 形 成 r银 我 行 代 销 、券 商 代 销 、基 金公 司 百 销 的 销 售 体 系 , 中商 业 银 仃 更 是 以其 遍 布 伞 吲 的 其 众 多 营 、 网点 优 住 基 金销 售份 额 中 占绝 I 大 比例 。但 值 得 注 意 的 是 , 日前 这 种 基 全 销 售体 系仍 处 _ 放 式 经 营 的状 态 , 多 r 粗 许 地 方 还 有 待 完善 。如 银 行 的 销 售 队 在 基 金 方 面 不 一 定 是 专 家 , 免 不 能 有 效 地 针 难 对 投 资 者 的 具 体情 况进 指 导 、推 销 。 如 证 券 公 司 从股 民 中发 展基 金投 资者 的 潜 力 毕竟 有 限 , 摹 金 公 司 自身 的 直 销 人 于 而 往 往 不够 专 业等 情 况 均 有 待改 进 。
我国投资基金的现状及问题
我国投资基金的现状及问题一、对基金市场的一些特征的概括二、发行方式及风险分配分析(一)基金发行概况(二)包销方式及其风险分配(三)代销方式及其风险分配三、基金组织内部控制(一)基金操作策略的变化几原因(二)基金的市值表现(三)决策机制(1)外部风险控制(2)内部风险控制(四)代理人成本——基金经理人的控制(1)代理人成本的产生(2)基金经理人的信赖义务(3)绩效评价和管理费的计提模式四、基金投资人及公众利益的保护(一)基金信息披露的概况(二)前十大持有人的披露(三)开放式基金规模变动状况信息的披露一、对基金市场的一些特征的概括投资基金可谓是我国资本市场上的新兴产品。
目前市场上总共有封闭式基金54只,开放式基金17只。
虽然产品数量上不是很多,但是,这些基金占有的市值却不容忽视。
“基金目前持有净值达到1400多亿元,占到目前沪深两市总市值的10%强,已具有了一定引领市场潮流的力量”(1)。
所以,基金的状况能够对股市产生重大的影响,因而,投资基金作为一种特殊的金融产品值得我们予以关注。
2002年的基金市场,轰轰烈烈地大扩容,惊天动地的行业亏损,两者之间形成了鲜明反差。
同时,基金市场的走势之弱,也超出了市场的预期,基金持有人陷入巨额亏损境地。
“2002年的基金市场,是名副其实的基金发展年。
截至12月25日,2002年度共发行封闭式基金4只,总募集规模为110亿份;发行开放式基金14只,首发募集的规模为447.9亿元,两者合计557.9亿元。
这个数字超过了2001年底基金市场规模的七成。
因而,2002年,是基金市场历史上的第三次扩容期,也是历史上扩容规模最大的一个时期。
大扩容,预示着大发展。
2002年度的基金市场确实是一个发展年。
但同时,2002年又是基金市场令人伤心的一年,是名副其实的亏损年。
截至2002年12月20日,54只封闭式基金中53只出现亏损,亏损额合计82亿元;17只开放式基金,13只出现亏损,亏损额合计18亿元。
开放式基金在中国
2 基金管理公司 日益成熟 。 . 目前 ,中国已成立的基金管理公司 均设有稽桉监察部和风险控制委员会 , 对风险控制 、 监察稽棱、 财务管理和人事 管理等方面有一套严密科学 的制度:基 金管理人员一般 都在 国内外受 过 良好 的教育,具有较高的学历和扎实的理论 功底 , 且多在证券巾场身经百战, 市场经 验较为丰富。 3 投资者行为趋于理 眭化。 经过 l 年来牛市的狂喜和熊 市漫 f ] 漫长夜的煎熬,中国证券市场已锻炼出 了一批投资者, . 他们逐步走向成熟 , 拥有 自己的投资理念,注重业绩 、注重成长 性、 热衷于资产重组题材等, 而非盲 目追 涨杀跌, 投资行为趋向理性化 4 法律 、 法规不断完善。 19 年底 《 97 证券投资基金管理暂行 办法》 的出台, 为证券投资基金的发展提 供了法律保障 ,结束 了中国基金业发展
是能 够开展对众多投资者 而言无法宴 现的缜密调查和研究 ,增强投资决策的
且这个规模还会继续扩大。 7 4 家证券投 资基金的资金规模达到 50 0 多亿元。此 一 外. 在基金产品创新方面也进行了尝试 , 已有 的 4 只基金倘盖平衡型 、成长型 、 7 优化指数型 、指标股基金等新品种。市 场上投资品种的 日 丰富 ,为基金分散 趋 投资风险 ,进行组合投资提供 了条件。
20 年 9月 中 国开 放 式 基 金 经 过 01
在开发新产品的同时、保 险资金成功通 过基金投资证券市场,拓 宽了基金资金
的 融资 渠 道 =
几年的酝酿终于喷薄而出。但由于 目前 二级市场行情的持续低迷 ,资产 的大幅 度缩水 ,投资者信心受损 ,不敢 贸然投 资, 造成开放式基金冷销, 并未产生预期 的火爆场面,由此引起了人们对开放式 基金的深人思考。 ‘ 但 人世” 已经成功 , 投 资基金业将面临严峻的挑 战与竞争。从 封闭式走 向开放 式是基金发展 历史 的 运行轨迹 ,解决开放式基金在我 国如何 长远发展的问题 已迫在眉睫。本文将对 找 国已具备 的宴行开 放式基金 的条件 、 实行开 放式基 金投资对我 国的影响 和 为我 国开放式 基金长 远发展 应怎件进
对我国开放式基金困境的思考
On t eDi m m ao i ee Op n I v sme tF n h l e fCh n s e n e t n u d
Z A N Q—u H G if ( e ag ui s Tcnl y ntu , i B 1 0 2 C i ) Z j n s es eho g st eNn o35 1 , hn hi B n o I it g a
40 亿元大关 ,达到 了 47 亿元 ,基金 数量达到 本 文以 20 年 9 00 18 01 月至 2 0 年底之 间成立 的 4 03 3只 11 9 只。其中契约型封闭式基金 5 只 , 4 净值规模合 基金为样本研究对象 ,以其公开信息 和 20 年度 、 03 计为 76 5 9. 亿元 。契约型开放式基金 17 , 9 3 只 净值 20 年度和 20 年度 1 度的财务报告为依据 , 04 05 季
rsr t h n g r’ n r se s e a ira d rd c e g p o u d c nr cs T es c n st o s u tte e t c ema a es a d t te ’b h vo n e u e t a ffn o ta t. h e o di oc n t c i t u h r h tidsd so o usv efr n y tm ef n o ta t, h a ti t ul h e u ain me h ns t hr ie fc mp liep r mig sse o t u dc nrcs tels s o b i te rp tt c a im o o f h d o
论我国开放式基金的现状和发展趋势
论我国开放式基金的现状和发展趋势根据受益凭证是否可以赎回,证券基金可以划分为开放式基金和封闭式基金。
2001年9月,中国资本市场诞生了一个新的里程碑,华安创新喜获批准,使得开放式基金摆脱了纸墨的限制,正式游进了中国资本市场,从此中国基金业从量变的积累阶段,进入到一个质变的突破阶段。
由此带来的市场格局变化、市场观念更新,对于年轻的中国资本市场深层次的发展具有深远意义。
自我国设立开放式基金以来,其规模扩张创出了历史新高。
截至2004年第三季度,基金管理公司共发行并成立了72只开放式基金,首次募集总规模突破3000亿元,已逐渐成为证券市场上的一股重要力量。
但是,对于中国资本市场来说,开放式基金来得很迟。
自1924年美国设立世界上第一只开放式基金——马萨诸塞金融信托基金,77年后中国市场才拥有第一只开放式基金。
即使相比国内的封闭式基金,开放式基金也晚了整整10年。
一、我国开放式基金发展滞后的原因1、就中国目前的证券市场而言。
中国证券市场只有十多年的发展历史,种种原因造成中国的股市仍然不够完善,这对开放式基金的发展构成了多方面的制约。
开放式基金的发展是以金融市场的充分发展为基础和前提的,缺少这一基础和前提,它的发展就是无源之水,无本之木。
目前,我国股票市场相对比较发达,而货币市场、外汇市场以及债券市场发育还不够完善,一时还难以适应开放式基金的需要。
而且,开放式基金是通过在证券市场上投资于不同的证券来达到分散风险、为投资者谋利的目的。
但上市公司质量普遍较差,另外,市场上以个人投资者为主,对基金缺乏正确认识。
资本市场开放度低,基本上还处于一种封闭状态。
所有这些问题:市场环境的制约、风险规避工具的缺乏、机构投资者的缺乏以及理性投资理念的尚未形成,都难以满足开放式基金大规模发展的需要。
2、就市场监管而言。
我国目前规范证券投资基金的专门法规不够全面,而其中一些规定在新形势下需要及时修订,否则,开放式基金的有效运作势必受到严重影响。
开放式基金的特点(最新完整版)
开放式基金的特点(最新完整版)开放式基金的特点开放式基金的特点如下:1.起点低:最低申购起点是1000元,投资金额较小,适合中小投资者。
2.投资方式:采取的是组合投资,由基金经理根据投资者的风险承受能力和投资目标来确定投资组合。
3.投资对象:主要投资于股票和债券,有的基金还投资于衍生金融产品。
4.费用低廉:在基金的运作过程中,一般要收取一定的管理费、托管费和销售服务费,管理费和托管费每日计算,销售服务费按月计算。
5.流动性强:基金可以随时赎回,有很强的流动性。
开放式基金的特点包括哪些开放式基金的特点包括:1.最低发起资金要求低,一般一两千元就可以参与投资。
2.投资方式为间接投资方式,即通过基金管理人(基金公司)管理、运用基金财产进行证券投资。
3.投资对象包括债券、股票、现金等,甚至还包括金融衍生品等。
4.收益相对可观,但波动较大。
5.费用相对较低。
6.操作较为透明。
7.成立门槛低,可以在基金发行期认购,也可以在基金成立后购买。
8.可以在证券市场交易,而且不必担心基金公司的清算问题,因为在基金公司清算时,如果基金公司净值大于0,投资者可以获得全额赎回。
请注意,投资有风险,投资需谨慎。
开放式基金的特点不全面,具体投资请根据个人需求和市场情况谨慎决策。
开放式基金的特点有哪些开放式基金的特点如下:1.最低持有额度的限制。
一般的开放式基金的投资对象是上市公司的股票,这些股票在大多数的情况下每日都有涨跌幅限制,因此投资者如果想要在最低限额内进行投资,那么开放式基金是必不可少的。
2.投资门槛低。
开放式基金的投资门槛非常低,对于普通的老百姓来说,只需要有一笔闲散的资金就可以进行投资,这一点与投资股票相比要容易得多。
3.运作成本低。
由于开放式基金的基金管理者是基金公司,因此不需要缴纳高额的印花税,因此它的成本只有1.2%。
4.流动性好。
由于开放式基金的灵活性较高,再加上成本较低,因此非常适合进行短期投资。
5.便于管理。
开放式基金在我国的发展
2开 放 式 基 金 的 概 念 ,
中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 于 19 97
以基 金 是否 可 以 自由 申
年 1月 1 1 4日发 布《 券投 资基金管理 证 暂行 办法》 对基金 的发 起 、 , 管理 、 管 托
以及 信 息 披 露 作 出 了 严 格 的 规 定 , 我 为
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■
陆
晋
摘要: 开放式基金在我 国改革 开放 以来的发 展进程 , 尤其是 近年来的爆炸式发展 , 为广大城 乡居 民 “ 财产性收入”的提 高作
出 了贡 献 , 广 大投 资者 的 重要 理 财 工 具 之 一 。 是 关键 词 : 开放 式基 金 ; 点 ; 展 特 发
净 值 3 开放 式基 金 的 主要 特 点 .
②分散投资风险的优势 。以科学的
组 合投 资降 低风 险 、 高收益 , 提 是开 放
式 投 资 基 金 的另 一 大 特 点 。投 资 学 上 有
一
家契 约型开 放式 基 金——华 安创 新 证 券投资基金 。2 0 0 3年 3月 2 5日正式批
结构不合理 。直到 20 0 6年以来 , 随着证
券市 场行 情 回暖和 基金 知识 的不断 普 及 , 来越多 的个人 投资者源源不 断的 越 加入到投资开放式基 金的热潮 中 , 大 大
优 化 了 以往 以机 构 投 资 者 为 主 的 基 金 客户 结 构 。
购 、 回为标 志 . 券 投 资基 赎 证 金 可分 为开 放式 基 金 和封 闭
式基金。
国真正意 义上 的基金 行 业 的发展拉 开 了序幕。19 9 8年 3月, 、 国泰 南方基金管
2023年基金理财行业市场分析报告
2023年基金理财行业市场分析报告随着人们收入水平的提高和金融市场的发展,基金理财行业也得到了越来越多的关注和认可。
本文将从市场需求、产业环境和竞争格局三个方面对基金理财行业进行分析。
一、市场需求1.个人投资需求随着金融市场的日益开放和人们的金融知识水平的提高,越来越多的个人意识到了理财的重要性。
而在各种理财工具中,基金理财受到了更多人的认可和青睐,尤其是低门槛、高收益的货币基金和指数基金。
另外,一些长期投资者也开始关注更加专业的基金类型,如股票型基金、混合型基金等。
2.机构产品购买需求除了个人投资需求,大量的机构也需要购买基金理财产品进行资产配置。
这些机构包括基金公司、证券公司、保险公司、企业年金、公积金等。
这些机构资金实力雄厚,相对风险承受能力强,对基金产品的要求也更高。
二、产业环境1.政策利好我国政府一直推动金融市场的开放和发展。
近年来,政府出台了一系列优惠政策,鼓励投资者使用基金理财产品,例如取消银行存款额度限制、将公募基金税收政策优惠等,这些政策为基金理财行业的进一步发展提供了政策支持。
2.行业监管基金理财行业的监管力度也在不断加强。
证监会、基金业协会等机构制定了一系列监管标准和规范,提高了行业的透明度和规范性,保护了投资者的权益,推动了基金公司的健康发展。
三、竞争格局1.市场份额目前,我国基金理财行业大多数投资者还是以货币基金、指数基金为主。
以货币基金为例,前三大基金公司分别是天弘基金、工银瑞信基金、南方基金,相应市场份额分别为13.24%、10.41%、9.92%。
以指数基金为例,前三大基金公司分别是华夏基金、易方达基金、招商基金,相应市场份额分别为10.14%、8.74%、7.93%。
可以看出市场份额上,基金公司之间的差距不算太大。
2.产品创新尽管市场份额差距不大,但是在产品创新上,一些基金公司仍然有优势。
这些基金公司在产品研发上更具创新精神,开发出一些新的、高效的基金产品。
例如招商基金的“双底债券型基金”、金鹰基金的“沪港深双资产基金”等。
中国基金公司发展现状再分析
中国基金公司发展现状再分析中国基金公司发展现状再分析1. 介绍中国基金市场迅速发展,基金公司作为中介机构在整个产业链的环节中扮演着重要的角色。
本文将对中国基金公司的发展现状进行深入分析,重点关注其规模、竞争格局、产品特点和面临的挑战。
2. 规模中国基金公司的规模在过去几年持续扩大。
截至目前,已有数百家基金公司在市场上运营。
这些公司管理着数千只基金产品,资产规模总量逐年攀升。
中国基金公司的规模庞大,展示了中国人民对理财需求的迅速增长和对资本市场的不断参与。
3. 竞争格局中国基金市场的竞争格局相对集中。
少数大型基金公司占据了主导地位,市场份额较大。
这些公司凭借雄厚的实力和丰富的资源,能够提供各种类型的基金产品,并通过广告和宣传活动吸引投资者。
崛起的互联网金融平台和创新型基金公司也对传统的基金公司构成了一定的威胁,加剧了市场竞争的激烈程度。
4. 产品特点中国基金公司的产品特点较为突出。
基金公司推出的产品种类多样,涵盖了股票、债券、货币和混合等各类产品,以满足不同投资者的需求。
基金公司积极推动创新,通过推出ETF基金、指数基金和QDII等新产品,丰富了市场投资选择。
基金公司还注重风险控制和业绩管理,以提升产品的竞争力和投资者的满意度。
5. 面临的挑战中国基金公司在发展过程中面临一些挑战。
市场监管的要求增加,加强了基金公司的合规风险管理压力。
随着投资者需求的多样化,基金产品的设计和销售策略面临挑战。
基金公司需要不断提高产品的市场适应性和创新性,以满足不同投资者的需求。
随着互联网金融的快速发展,基金公司需要加强对技术创新的应用,提升线上销售和服务能力。
6. 观点和理解在中国基金公司的发展现状中,我认为有几个值得关注的方面。
投资者教育和风险管理是基金公司发展的关键。
面对巨大的市场和投资者需求,基金公司应加大投资者教育的力度,提高其对基金产品的理解和风险识别能力。
技术创新将成为基金公司的重要发展方向。
基金公司需要加强对人工智能、大数据和区块链等新技术的研发和应用,提升产品设计和销售的效率和质量。
浅析我国开放式基金的制度环境问题
浅析我 国开 放式基 金的制 度环境 问题
李 丽1� 王传斌2
( 山东 济南 2 � ) 1.山东大 学 经济 学院 , 5 0 1 0 0 2 .安徽工业 大学 经 济学院 安徽 马鞍山 2 4 3 0 0 2
摘 要� 开放式基金作为一种高级投资工具, 以充分发达的金融市场体系为基础 , 其发 展依赖于比较完善的内外 部制度环境 �目前我国开放式基金的内外制度环境都存在诸多不完善之处 , 需要各方面共同努力 , 改善制度环境 � 关键词 � 开放式基金 � 制度环境 � 可持续发展 中图分类号 � 文献号 � ( ) F 8 3 2 . 4 1 6 7 1 9 2 4 7 2 0 0 6 0 3 0 0 7 7 0 3
开放式 基金 作 为一 种 融 资工 具 , 是 有效 配 置 资源 的重 要渠道 , 其规 范发展 对于 促进 证券 市场 发展 , 调整 经济 结构等方面 具有 积极 意义 � 我国 开放 式基 金发展 迅速 , 在数量 和资 产 规模 上 都 超过 封 闭 式基 金 而 成为 基金 业的主角 , 在 证券市 场中 扮演 着日 益重 要的 角 色 � 这固 然可喜 , 但同 时 也应 看 到 它主 要 是 通过 由 上 而下 的推 动展开的 , 而 开放式 基金 更应 是市 场化 的产 物 , 其 快速 , 健康的可持 续发展 需要 发达 市场 体系 与之 配 合 � 同时 , 它本身 的运 作 特点 和 契 约的 不 完 全性 决 定 了需 要外 部内部制度 环境为其健康 发展提供保 障 �
善 的法律监 管制 度 保障 下 , 美 国开 放 式 基 金走 上 一 条 健 康, 快速发展之 路 � 二要有发 达的资 本市 场 � 开 放式 基金 的主 要特 点 是 投资者可 以 随 时认 购 和 赎回 � 通 常 来 讲 , 在市场行 情 特别好的情 况下 , 投 资者 踊跃 申购 , 形 成规 模很 大 的 开 放式基金 , 如果 市场 规模 小 , 难以 为其 提供 广阔 的 投 资 选择空间 , 则会 制约 开放 式基 金的 发展 壮大 � 而 且 , 开 放式基金 要满 足 投资 者 随 时赎 回 的 要 求 , 对流通量 大, 公司业绩优良 的股 票产 生很 强的需 求 , 如 果符 合 开 放 式基金投 资理 念 的绩 优 股 数量 不 足 , 则 会出 现 基 金 争 持某几只股 票的问 题 , 基 金风 格趋同 , 降低 整个 市 场 抵 御风险的能 力 � 所以 说开 放式 基金 发展 需要 发达 的 资 本市场 , 只有当资本市场具 有一定数量 的较大规 模上 市公司和证券品种, 市场容量和交易规模都比较大时 , 才 能为开放式基金的顺利运作创造良好的市场条件 � 三要有有 助于规避 风险 和提 高收 益的 金融 制度 环 境 � 开放式基 金 为 应对 投 资 者的 随 时 赎 回要 求 , 在投 资 组合中一 般保 持 1 这部 分 资 0 % �1 5% 的 现 金头 寸 , 产 除了获取 微薄 的 银行 利 息 以外 , 不 会 对 基金 收 益 做 出 更大贡献 � 而 开 放式 基 金 顺利 发 展 需 要提 高 收 益 , 降 低风险 , 故而对 金融 制度 环境 提出更 高的 要 求 � 一是 金 融产品不 断创 新 , 能提 供 更 多可 供 选 择 的金 融 衍 生 工 具 � 发达国 家成熟的 资本 市场 一般 有多 种金 融衍 生 产 品, 能够为开放 式基 金套 期保 值 , 风险 规避 提供 不 同 的 投资品种 , 增加 盈利 机会 , 有助于 基金 更好 地发 挥 专 家 理财 , 分散风险 , 规模 经济 等方 面的 优势 � 二是 能 够 提 供临时资金 的融资 制度 � 如果 开放 式基 金遇 到巨 额 赎回 情况 , 而 基金 资 产 又很 难 在规 定 的时 间 内安 全 变
从基金扩容透视当前基金业发展
维普资讯
20 ・1 02 1 J
6家,管理的基金 随着富国动态平衡开放式基金的成立, 月,大型封闭式基金发行工作陷于停顿 , 基金管理公司增加到 1 6只,管理资产规模 已近 1 0 0 0 在此期f 总共达到 5 q, 目前国内证券投资基金净资产规模 已突破 也未有新的基金管理公司成立。 眼下正在进行的则是行业的第三次 发行扩容全部集中在转制基金扩募上 ,1 亿元 。 1 10 亿元大关, 00 总额达到 12 亿多元, 00 约 占我国股市流通市值的 7 进入到今年 8 只转制基金由 2亿元规馍扩募至 5亿元, 大规模扩容 。 %。 基金大扩容的 目的无非出于两方面考 0亿元左右 ,并且全部 由 月以来 , 基金 的单月发行规模将创下历史 新增发行规模 3 万多亿 新高。除封闭式基金银丰为 3 0亿元规模 原有的 1 0家基金管理公司管理。自 20 0 1 虑:一是引导闲置资金,尤其是 8 通过证券投资基金进入 资 月起至今年 6月,以易方达基金管理 元的储蓄存款 , 外, 根据 目前市场上开放式基金的平均规 年 6 本市场 ;二是大力发展机构投资者 ,培养 模推算,8月份基金筹资超过百亿元基本 公司旗下 的科汇、科讯、科翔3只基金于 已成定局 , 而且还有望达到 10 2 亿元以上, 20 年 6月上市扩募为标志,基金行业进 证券市场,使其进一步走 向成熟。今年 6 01
金 管理公司 的筹备 已进入最 后冲刺阶 段, 其正式诞生可能就在今年底或 明年 初, 国内基金管理公司很快就会迎来海
走过的路程作一简要的回顾:
19 98年是开始试点的第一年,南 方、国泰 、华夏 、华安、博 时、鹏华 等 6家规范化的证券投资基金管理公 司相继在这一年成立,只有 5只基金 发行面世,规模仅 10亿元 。19 0 99年
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开放式基金发展现状
开放式基金是指投资者可在任何时候申购和赎回的一种基金产品,在中国基金市场中占据了重要的地位。
近年来,开放式基金在中国发展迅速,取得了显著的成绩。
首先,开放式基金规模持续增长。
根据中国基金业协会的数据,截至2021年末,中国开放式基金规模超过25万亿人民币,较去年末增长了超过20%。
这表明投资者对开放式基金的认可
程度越来越高,并且愿意通过投资开放式基金来获取回报。
其次,开放式基金产品不断创新。
近年来,各家基金公司推出了众多创新型开放式基金产品,包括股权基金、债券基金、指数基金等。
这些产品旨在满足投资者多样化的需求,同时也提高了基金行业的竞争力。
再次,开放式基金投资者数量快速增加。
截至2021年末,中
国开放式基金投资者数量已经超过1.7亿人,较去年末增长了
近30%。
这说明越来越多的投资者认识到开放式基金的优势,并愿意将自己的资金进行长期投资。
最后,开放式基金监管不断强化。
为了保护投资者的权益,中国证券监督管理委员会(CSRC)对开放式基金进行了一系列
的监管措施,包括加强开放式基金的募集、运作和风险管理等方面的监管。
这些措施有助于提高开放式基金行业的透明度和稳定性。
然而,开放式基金发展中也存在一些问题和挑战。
首先,市场
竞争激烈,各家基金公司之间的竞争非常激烈,产品同质化、营销手段单一等问题也时有发生。
其次,投资者教育仍然不足,很多投资者对开放式基金的风险和回报还存在一定的误解。
再次,产品费用较高,尤其是管理费和销售服务费等,给投资者带来了一定的负担。
总的来说,开放式基金发展现状良好,规模不断扩大,产品不断创新,投资者数量快速增加。
但同时也需要加强监管,提高投资者教育,降低产品费用等,以进一步促进开放式基金市场的健康发展。