中美中央银行资产负债表的比较研究

中美中央银行资产负债表的比较研究
作者：高冲
来源：《新经济》2014年第04期
摘要：随着金融危机的爆发，各国政府都开始采取各种措施，力求最大程度的消除金融危机带来的影响，避免受到波及。

各国中央银行是负责各国社会金融体系稳定，进行货币政策抉择的当局，因此在危机来临的过程中，理应首当其冲。

回顾金融危机来临之时，我国人民银行出台了一系列货币政策以应对危机，并且彰显了与其他国家在管理理念以及价值理念等多方面的不同。

本文主要以金融危机爆发为基本契机，对中美两国中央银行资产负债表的不同进行对比研究，希望对于中国人民银行今后资产负债表的完善提供有效的依据，为人民银行正确决策的制定提供参考。

关键词：中美中央银行资产负债表比较
资产负债表，不只用于企业内部控制、还用于经营方向的指导以及防止弊端的出现，同时还能让报表的使用者在最短的时间里看到整个企业的财务状况，从而为企业的经营决策提供必要的依据。

次贷危机的到来，对各个国家的中央银行都发起了一次挑战，在这一风暴中，不同国家的中央银行为了降低金融风暴对国家经济的影响，都采取了一系列措施，想要力挽狂澜。

中美两国由于价值观念的不同，在最后的决策上也有着明显的不同，两国资产负债表的不同之处就是最好的证明。

在下文论述中，主要是围绕中美两国中央银行资产负债表存在的主要不同展开了具体论述，希望能为我国人民银行今后货币政策的高效施行提供一些借鉴。

一、中美两国中央银行资产负债表的差异比较
在应对危机的过程中，由于价值观念以及管理理念的不同，中美两国中央银行采取的措施大相径庭，而作为决策重要依据之一的资产负债表，两国中央银行在进行制定的过程中也存在着较大的区别。

（一）透明度差异
中美两国中央银行资产负债表的格式基本相同，都是按照统一口径向国际货币基金组织出版的《货币与金融统计手册》中的格式来进行制作的。

但是就两国中央银行资产负债表的子科目来说，就存在较大差异了。

美联储为了有效应对突发的金融风险，特设了许多属于资产方的新子科目，政策的透明度有了极大程度的提高；而就中国人民银行资产负债表的内容来看，科目设立与日本银行资产负债表的设置较为一致，透明度不高。

（二）披露程度差异
在美联储的资产负债表上，我们可以看到许多的注释以及说明，这样一来，报表的所有内容一目了然，并不存在理解困难，同时还能让民众充分理解央行资产负债表结构变化的意义；而就中国人民银行资产负债表的填制来说，并没有太多的注释以及说明，因此报表使用者理解困难。

显然，在提供报表信息方面，中国政府不及美国政府的透明度高，在市场沟通以及提高政策透明度方面不及美联储的资产负债表。

（三）扩张程度的不同
金融危机爆发之后，尤其是在雷曼公司倒闭之后，美国的金融形势急剧恶化，美联储为了应对危机局势，资产负债表出现了明显的扩张，而中国的扩张程度并不明显。

我们可以通过当时的数据得出这一结论：金融危机爆发前，美联储的资产负债表规模只有8994亿美元左右，到08年时，规模已经增长到22594亿美元左右，大概增长了150%；就中国人民银行资产负债表的扩展来说，07年为169140亿元左右，08年上升到207094亿元，大概增长了22%左右。

（四）结构的不同
就中美两国中央银行资产负债表的差异来说，虽然格式上没有太大的出入，但两者结构差异非常大。

比如美联储资产负债表的子项目中，包含了各种证券化的资产以及一些新设的项目，大多数都是由美国本土资产构成；而中国人民银行资产负债表中，外汇资产占的比重较大，而本土资产所占比重较轻。

二、中美两国中央银行资产负债表差异对我国央行资产负债表的重要启示
中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控，对金融机构乃至金融业进行监督管理的特殊的金融机构，它是由政府组建或是对私人银行进行改革重组而形成的货币机构，主要负责的是控制一个国家的货币供给以及提供信贷条件；除此之外还主要负责为政府筹集运作资金。

从中美两国中央银行资产负债表存在的差异来看，我国央行的资产负债表还有很大的提升空间。

首先，应通过相关的政策逐步减轻外汇资产所占的比重，从而降低国内金融市场的海外风险，保证我国的货币安全；其次，应着力提高央行资产负债表的透明程度以及披露程度，让广大民众充分了解央行货币政策的意义；除此之外，还应细化资产的子科目，进行有效的市场监控；优化负债的结构，提高货币市场的主动性；最后，还应不断进行体制的深化改革，综合提高央行的宏观调控能力，完善国内金融市场，保证相关政策的有效实行。

三、总结
由于价值管理观念以及具体国情的不同，中美两国中央银行的资产负债表也存在较大的差异，通过两者的对比，可以明显地看到，中国央行资产负债表在透明度、披露程度以及结构方面还存在改进和提升的空间。

针对这一情况，为了有效防止金融风险，保证我国货币安全，建
议中国人民银行以金融市场为基本导向，充分完善报表结构，提高报表透明程度，从而最终提高自身综合调控能力以及决策的有效性。

参考文献：
[1]黄隽，张羽. 中美中央银行资产负债表的比较[J]. 经济纵横，2013，05：81-85.
[2]任康钰. 次贷危机以来中央银行的作为——对中美两国央行资产负债表的考察和分析[J]. 国际金融研究，2009，08：30-37.
[3]刘华，罗洋. 从中央银行资产负债表看宏观调控——中、美、英、日中央银行资产负债表比较[J]. 区域金融研究，2011，01：14-18.
[4]康志须，周一静. 中央银行资产负债表性质研究[J]. 河北金融，2013，12：37-38.
（作者单位：宁夏银川能源学院宁夏银川市 750199）。