新三板创新层公司融资渠道

2015年、2016年
证券公司
公司文化
核心价值观：
客户至上 价值共享 恪守诚信 求知创新
愿景：
致力于打造中国最具竞争力的证券公司
使命：
我们致力于挖掘并满足客户需求，持续创新产品与改善服务； 我们极力注重员工关怀，铸就最具竞争力的职业平台； 我们勇担社会责任，尽己所能推动国家发展和社会进步。
公司荣誉
核心优势
九州证券多次与监管机构、担保公司交流双创债政策与担保事宜， 同时积极对接优质上市公司，洽谈双创债发行合作
九州证券在河北沧州市举办首个 非国家 高新技术产业园区双创债 券推介会，参 会机构包括证监会 债券部、沧州市政府 、沪深交易 所、沧州上市企业等 九州证券拜访深圳高新投集团有限公司，探 讨双创债担保合作， 并在深圳高新投相关领 导的陪同 下，对深圳本土上市公司进行为 期 一周的深度拜访，探讨双创债发行合作
（数据来源：盈科（上海）律师事务所）
券商服务类的新三板企业融资方案
1
直接融资类
定向增发
在申请挂牌的同时或挂牌后定向发行融资，可申请一次核准，分期发行。在当前新三板流动性低迷 的情况下，不少挂牌企业在定增时往往只能折价发行，容易稀释股权。
优先股
优先股股东没有选举及被选举权，一般来说对公司的经营没有参与权，优先股股东不能退股，只能 通过优先股的赎回条款被公司赎回，但是能稳定分红。因此优先股既能让企业家保持对公司的控制 权，又能为投资者享受更有保障的分红回报创造条件。
• 引导地方政府专项资金，产业投 资基金，政府引导基金等投资双 创债 • 推动双创债纳入地方政府债券贴 息。投资补助，担保补贴等
增信 机制多样
• 拓宽抵质押品范围，开发以发行人 合法拥有的、依法可以转让的股权 、注册商标专用权、 专利权、著作 权等知识产权为双创债提供增信措施 • 可寻求无抵押物“纯信用”第三方担保增信
1、商业保理 2、融资租赁 3、典当 4、小额贷款公司 5、私募股权基金 6、股权众筹 7、股权质押 8、动产浮动质押 9、仓单质押 10、保单质押贷款
1、银行贷款 2、信托贷款 3、银行承兑汇票 4、信用证 5、内保外贷 6、公司债 7、金融租赁 8、银行保理 9、存单质押 10、企业债 11、优先股 12、资产证券化
双创债发行概述
双创债产品优势
实行 专项审核
• 双创债受理及审核设立专项机制， 实行“专人对接，专项审核”，适 用“即报即审”政 策，提高上市审 核、挂牌转让条件确认工作效
资金 使用灵活
• 募集资金可偿还有息债务，补充流动资金 • 相比银行贷款，资金使用更加 灵活（一般银行贷款限制较多）
潜在 专项补贴
双创债产品优势实行与项审核资金使用灵活潜在与项补贴机制多样九州证券承做双创债核心优势核心优势核心优势九州证券多次不监管机构担保公司交流双创债政策不担保事宜同时积极对接优质上市公司洽谈双创债収行合作九州证券在河北沧州市丼办首个非国家高新技术产业园区双创债券推介会参会机构包括证监会债券部沧州市政府沪深交易所沧州上市企业等九州证券领导拜访中国证监会向证监会公司债券部领导汇报幵交流双创债推广阶段性成果九州证券拜访深圳高新投集团有限公司探讨双创债担保合作幵在深圳高新投相关领导的陪同下对深圳本土上市公司进行为期一周的深度拜访探讨双创债収行合作九州证券拜访北京中关村上市公司协会不协会领导交流北京中关村园区内上市公司収行双创债合作事宜核心优势公司简介创新性综合类证券公司投行业务为龙头固定收益做市资产管理证券经纪信用交易等其他业务同步快速収展截至目前已在北京上海深圳等省市核心地区开设40余家分支机构业务全牌照40分支机构217做市企业数量排名第九前30债券承销连续两年行业进步最快2015年2016年增长最快的证券公司公司文化核心价值观
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邮箱：jiuzhou@
债券承销业绩统计
自成立以来，九州证券不断 加大市场开拓力度，加快存 量储备项目转化为实际业务 的进度，公司经营业绩已得 到快速提高。 截至2016年12月30日，九州 证券已通过立项、处于现场 尽职调查、提交质量控制部 预审、提交内核会评审并回 复反 馈意见的项目共88个， 预计发行规模共计约 1,327.8 亿元。
业务 全牌照
分支机构
40+
做市企业数 量 排名第九
217 家
债券承销连 续两年 行业 进步最快
前30
拥有证券市场业务全牌照 九鼎集团旗下创新型综合类证券公司 投行业务为龙头，固定收益、做市、资产管理、证券经纪、信用交易等 其他业务同步快速发展 截至目前，已在北京、上海、深圳等省市核心地区开设40余家分支机构
2016.12.7 2016.12.22
九州证券领导拜访中国证监会， 向证监会公司债券部领导汇报并 交流双创债推广阶段性成果
2017.2.22 2017.3.7
九州证券拜访北京中关村上市公 司协 会，与协会领导交流北京中 关村园区 内上市公司发行双创债 合作事宜
核心优势
九州证券的母公司九鼎集团在新三板上市，一直从事中小企业 的投融资业务。九州证券从基因上说，最熟悉新三板，也最受 益于新三板，对新三板的各项业务有着天然的好感。
2015年6月国务院印发《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》，明确提出“鼓 励创业企业通 过债券市场筹集资金”。通过发行债券，一方面创新创业型企业将能获得低成本的 资金，另一方面有利于引导社 会闲散资金投入创新创业型企业，是金融服务实体经济的新举措。 国家发改委在2015年11月就向各地方发改部门印发了《双创孵化专项债券发行指引》，支持提供 “双创孵化 ”服务的产业类企业或园区经营公司发行双创孵化专项债券。 2016年8月，中国证监会公司债券监管部调研员高莉博士称，证监会正在大力推动“双创债”， 希望在债券主
体结构中构建“一体两翼”，大力推动绿色金融和创新创业。证监会专门设立了 “双创”债券专项小组，来统筹
推动“双创”债券试点工作。 对于当前债券融资重要渠道的交易所公司债券市场，同样也应当提高服务创新创业企业力度， “双创”公司债 券的推广势在必行。
双创债产品准入
双创债的界定
符合条件的创新创业公司、创业投资公司，依照《证券法》、《公司法》、《公司债券发行和交易管理办法》和 其他相关法律法规发行的公司债券。
Hale Waihona Puke 对券商而言，双创债品种盈利有限，投入却与其他债项相同， 因而大券商视之为鸡肋；九州证券作为创新型券商，愿意为产 出较少的品种投入精力，打造行业口碑，形成品牌效应。
根据与证监会的沟通，九州证券作为BB级券商，从事双创债的 承揽承做，有助于提高我司在《证券公司分类监管规定》中的 评级。
公司简介
4
创新性综合类证券公司
融资主体范围
创新创业公司，是指从事高新科技产品研发，生产和服务，或者具有创新业态，创新商业模式的中小型公司。对 于此类发行人，是否具有创新创业特征可参考以下规范性文件，由债券主承销商进行审慎筛查，并发表明确意见： （1）国家战略性新兴产业相关发展规划； （2）国务院印发的《中国制造2025》（国发「2015」28号）及相关政策文件； （3）国务院大众创业万众创新政策文件及相关部门出台的大众创业万众创新配套实施政策文件； （4）国家及地方各级高新科技企业认定标准； （5）其他创新创业相关政策文件。 创业投资公司，是指按照《创业投资企业管理暂行办法》等有关规定登记备案并年检合格，向创新创业企业进行 股 权投资的公司，发行双创债募集的资金，可通过直接投资，设立契约型、公司型基金，设立有限合伙企业等方式 专 项投资于种子期、初创期、成长期的创新创业公司的股权。
双创债
中国证监会发布了《关于开展创新创业公司债（双创债）券试点的指导意见（征求意见稿）》。该征求意
见稿提出，在试点初期重点支持新三板创新层挂牌公司发行双创债。
双创债融资案例
2
双创债发展背景
2015年两会政府报告中，李克强总理再次提出要“把亿万人民的聪明才智调动起来，就一定能够 迎来万众创新
的新浪潮。”由此，“大众创业、万众创新”的新浪潮开始引发公众关注。
股东介绍
第一大股东：九鼎集团
股东介绍
第二大股东：中石化集团
中国石油化工集团公司
1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组 成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的 国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。 公司注册资本2316亿元，总部设在北京。 中国石油化工集团公司在2015年《财富》世界500强 企业中排名第2位。
股份转让
公司股东将其所持有的公司的股份全部或部分转让给他人以获得资金。
做市
证券公司使用自有资金参与新三板交易，通过自营买卖差价获得收益。
间接融资类
股权质押
向商业银行或投资银行等质押股权获得资金。
资产证券化
以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。资产证券化对于拥有稳定现金流
的企业更适合。
销售网络及投资者资源
九州证券已在北京、上海、广东、浙江、深圳等省市核心地区布局40余家分支 机构。各分支机构共有超过300名机构业务人员专门负责与所辖地区的金融机构进 行对接，为公司债券的发行提供强有力的销售保障。
销售网络及投资者资源

电话：+86-10-5767 2000 传真：+86-10-5767 2020 地址：北京市朝阳区安立路30号仰山公园东一门二号楼 邮编：100107
九州证券承做双创债核心优势
3
核心优势
强大的股东背景、销售和资 金实力 • 股东九鼎集团，致力于中小 企业股权投资，对成长性较 高的企业有长期专业的判断 视野； • 九州证券全国设立40多家分 支机构，超过300名专业机 构业务人员与所在辖区金融 机构对接 • 投资者资源丰富，覆盖银行、 证券公司、基金管理公司、 保险、信托等，债券包销能 力强。 高效的监管沟通和内部审批 机制 • 与证监会债券部领导及审核 老师多次沟通“双创”债监 管法规制订，获取第一手政 策导向信息； • 公司内部专人专审，建立 “双创”绿色通道，提高内 部审核效率 强有力的战略合作伙伴支持 • 获得多家AA+及AAA专业融 资担保公司合作伙伴支持， 推动“双创”担保事宜； • 与部分地区政府建立良好战 略合作关系，积极推动落实 “双创”专项补贴。
新三板公司的主要融资渠道
企业融资方案汇总
民间融资 类金融融资 金融融资
13、上市公司（增配债） 14、新三板企业（增） 15、商业承兑汇票 16、前海跨境人民币贷款 17、福费廷 18、贸易融资 19、应收账款质押贷款 20、上海自贸区跨境人民 币境外借款
1、企业向员工借贷 2、企业向特定非员工借贷 3、企业向非金融企业借贷 4、让与担保 5、网络借贷（P2P） 6、融资性贸易 7、托管式加盟
间接融资类
中小企业集合债
通过牵头人组织，以多个中小企业构成的集合为发行主体,发行企业各自决定发行额度，分别负债，使用统 一的债券名称，统收统付，向投资人发行的约定到期还本付息的一种企业债券形式。2016年嘉禾生物、华 通能源两家公司中小企业集合债获得国家发改委批复，成为新三板有史以来首例中小企业集合债。