基金从业资格考试法律法规讲义基金管理人的合规管理

第二十六章基金管理人的合规管理
第一节合规管理概述
建议关注合规管理的概念、目标和原则
【知识点一】合规管理的含义
所谓“合规”，与“违规”相对应，是指基金管理人的经营管理活动与法律、规则和准则一致。

合规管理指：对基金管理人的相关业务是否遵循法律、监管规定、规则、自律性组织制定的有关准则以及公众投资者的基本需求等行为进行风险识别、检查、通报、评估、处置的管理活动，是一种风险管理活动。

上述相关规则包括：
①立法机关和证监会发布的基本法律规则。

②基金业协会和证券业协会等自律性组织制定的适用于全行业的规范、标准、惯例等。

③公司章程以及企业的各种内部规章制度以及应当遵守的诚实、守信的职业道德。

【知识点二】合规管理的意义
从基金管理人的运作流程看，基金的设立、基金投资管理和基金信息披露等主要环节出现的违规行为，会带来风险损失和名誉损害，加强基金的合规管理具有非常重要的现实意义。

合规管理要真正发挥作用，还应确保合规独立性的存在。

合规独立性是指基金管理人的合规管理应当在体制机制、组织架构、人力资源、管理流程等诸多方面独立于内部其他风险部门、业务部门、内部审计部门等。

独立性原则是指合规管理应当独立于基金管理人的业务经营活动，以真正起到牵制制约的作用，是合规管理的关键性原则。

【知识点三】合规管理的目标
（1）建立健全基金管理人合规风险管理体系；
（2）实现对合规风险的有效识别和管理；
（3）促进基金管理人全面风险管理体系的建设；
（4）确保基金管理人依法合规经营。

基金管理人应当建立良好的内部治理结构，明确股东会、董事会、监事会和高级管理人员的职责权限，确保基金管理人各部门的合规运作。

此外，基金管理人可以开展合规自律探讨和合规文化活动，提高全体员工对合规重要性的认识，有效实现合规管理的目标。

【知识点四】合规管理的基本原则
【例题】
以下关于合规管理应当遵循的准则，表述正确的是（）。

A.基金业协会和证券业协会等自律性组织制定的行业规范、标准、惯例等
B.立法机关和证监会发布的基本法律规则
C.公司章程以及企业的各种内部规章制度以及应当遵守的职业道德
D.以上说法都正确
『正确答案』D
『答案解析』本题考查合规管理中“规”的范围。

“规”的范围包括：立法机关和证监会发布的基本法律规则、基金业协会和证券业协会等自律性组织制定的行业规范、标准、惯例等、公司章程以及企业的各种内部规章制度以及应当遵守的职业道德。

【例题】
关于基金管理人的合规管理目标说法错误的是（）。

A.建立健全基金管理人合规风险管理体系
B.完全防止风险的发生
C.促进基金管理人全面风险管理体系的建设
D.确保基金管理人依法合规经营
『正确答案』B
『答案解析』本题考查合规管理的目标。

基金管理人的合规管理目标是建立健全基金管理人合规风险管理体系，实现对合规风险的有效识别和管理，促进基金管理人全面风险管理体系的建设，确保基金管理人依法合规经营。

【例题】
（）原则是指合规人员应当正确处理与公司其他部门及监管部门的关系，努力形成公司的合规合力，避免内部消耗。

A.公平性
B.协调性
C.公正性
D.健全性
『正确答案』B
『答案解析』本题考查合规管理的基本原则。

协调性原则是指合规人员应当正确处理与公司其他部门及监管部门的关系，努力形成公司的合规合力，避免内部消耗。

第二节合规管理机构设置
建议关注合规部门的责任
【知识点一】合规管理部门的设置及其责任
根据基金管理人的实际情况，负责合规管理的部门可能有专门的合规部，也有可能称法律合规部，也有称监察稽核部。

基金管理人在董事会和管理层会设立专门的风险控制委员会，公司督察长负责合规管理工作。

合规管理部门是负责基金公司合规工作的具体组织和执行部门，依照所规定的职责、权限、方法和程序独立开展工作，负责公司各部门和全体员工的合规管理工作。

合规管理部门应在督察长的管理下协助高级管理层有效识别和管理所面临的合规风险，履行以下基本职责：
（1）持续关注法律、规则和准则的最新发展，正确理解法律、规则和准则的规定及其精神，准确把握法律、规则和准则对基金经营的影响，及时为高级管理层提供合规建议。

（2）制定并执行风险为本的合规管理计划，包括特定政策和程序的实施与评价、合规风险评估、合规性测试、合规培训与教育等。

（3）审核评价基金管理人各项政策、程序和操作指南的合规性，组织、协调和督促各业务条线和内部控制部门对各项政策、程序和操作指南进行梳理和修订，确保各项政策、程序和操作指南符合法律、规则和准则的要求。

（4）协助相关培训和教育部门对员工进行合规培训，包括新员工的合规培训，以及所有员工的定期合规培训，并成为员工咨询有关合规问题的内部联络部门。

（5）组织制定合规管理程序以及合规手册、员工行为准则等合规指南，并评估合规管理程序和合规指南的适当性，为员工恰当执行法律、规则和准则提供指导。

（6）积极主动地识别和评估与基金管理人经营活动相关的合规风险，包括为新产品和新业务的开发提供必要的合规性审核和测试，识别和评估新业务方式的拓展、新客户关系的建立以及客户关系的性质发生重大变化等所产生的合规风险。

（7）收集、筛选可能预示潜在合规问题的数据，如消费者投诉的增长数、异常交易等，建立合规风险监测指标，按照风险矩阵衡量合规风险发生的可能性和影响，确定合规风险的优先考虑序列。

（8）实施充分且有代表性的合规风险评估和测试，包括通过现场审核对各项政策和程序的合规性进行测试，询问政策和程序存在的缺陷，并进行相应的调查，合规性测试结果应按照基金管理人的内部风险管理程序，通过合规风险报告路线向上报告，以确保各项政策和程序符合法律、规则和准则的要求。

（9）保持与监管机构日常的工作联系，跟踪和评估监管意见和监管要求的落实情况。

如基金管理合规部门可就基金募集、基金投资、管理人员变动等运作情况主动与监管机构进行沟通，通过监管机构相关信息的反馈避免合规风险的发生。

记忆提示
（1）持续关注法律、规则和准则的最新发展。

（2）制定并执行风险为本的合规管理计划。

（3）审核评价基金管理人各项政策、程序和操作指南。

（4）协助相关培训和教育部门对员工进行合规培训。

【知识点二】董事会的合规责任
基金管理人董事会设定公司的合规管理目标，审核、监督公司风险控制制度的有效执行，对合
规管理的有效性承担责任。

董事会可以下设合规与风险管理委员会，负责对公司经营管理与基金运作的风险控制及合法合规性进行审议、监督和检查，草拟公司风险管理战略，评估公司风险管理状况。

董事会履行以下合规管理职责：
（1）审议批准合规管理的基本制度。

（2）审议批准公司年度合规报告。

（3）决定解聘对发生重大合规风险负有主要责任或者领导责任的高级管理人员。

（4）决定合规负责人的聘任、解聘、考核及薪酬事项。

（5）建立与合规负责人的直接沟通机制。

（6）评估合规管理的有效性，督促解决合规管理中存在的问题。

（7）公司章程规定的其他合规管理责任。

此外，中国证监会对基金管理公司的监管要求、整改通知及处罚措施等应当列入董事会的通报事项。

经理层制定的整改方案以及公司合规运作情况的汇报应当列入董事会的审议范围。

【知识点三】监事会的合规责任
监事会对经营管理的业务监督包括以下方面：
（1）通知业务机构停止其违法行为。

当董事或经理人员执行业务违反法律法规、公司章程以及从事登记营业范围之外的业务时，监事有权通知他们停止其行为。

（2）随时调查公司的财务状况，审查账册文件，并有权要求董事会向其提供情况。

（3）审核董事会编制的提供给股东会的各种报表，并把审核意见向股东会报告。

（4）当监事会认为有必要时，一般是在公司出现重大问题时，可以提议召开股东会。

此外，在以下特殊情况下，监事会有代表公司的权利：
（1）当公司与董事间发生诉讼时，除法律另有规定外，由监事会代表公司作为诉讼一方处理有关法律事宜。

（2）当董事自己或他人与本公司有交涉时，由监事会代表公司与董事进行交涉。

（3）当监事调查公司业务及财务状况，审核账册报表时，有权代表公司委托律师、会计师或其他第三方人员协助调查。

基金管理人设监事会，监事会向股东会负责。

监事会依法行使下列职权：
（1）检查公司的财务。

（2）对公司董事和高级管理人员履行合规管理职责的情况进行监督。

（3）对发生重大合规风险负有主要责任或者领导责任的董事和高级管理人员提出罢免的建议。

（4）提议召开临时股东会。

（5）列席董事会会议。

（6）公司章程规定的其他职权。

监事会每年至少召开一次会议，监事会会议应当由全体监事出席时方可举行，每名监事有一票表决权。

监事会决议至少须经半数以上监事投票通过。

【知识点四】督察长的合规责任
基金管理人应保证督察长的独立性。

督察长负责组织指导公司监察稽核工作，履行职责的范围应当涵盖基金及公司运作的所有业务环节。

督察长履行职责，应当重点关注下列事项：
（1）基金销售是否遵守法律法规、基金合同和招募说明书的规定，将适当的产品、服务提供给适合的客户，是否存在误导、欺诈投资人和不正当竞争等违法违规行为。

（2）基金投资是否符合法律法规和基金合同的规定，是否遵守公司制定的投资业务流程等相关制度，是否存在内幕交易、操纵市场等违法行为以及不正当关联交易、利益输送和不公平对待不同投资人的行为。

（3）基金及公司的信息披露是否真实、准确、完整、及时，是否存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏等问题。

（4）基金运营是否安全，信息技术系统运行是否稳定，客户资料和交易数据是否做到备份和有效保存，是否出现延时交易、数据遗失等情况。

（5）公司资产是否安全完整，是否出现被抽逃、挪用、违规担保、冻结等情况。

督察长享有充分的知情权和独立的调查权。

督察长根据履行职责的需要，有权参加或者列席公司董事会以及公司业务、投资决策、风险管理等相关会议，有权调阅公司相关文件、档案。

发现下列情形之一的，督察长应当及时向公司董事会、中国证监会及相关派出机构报告：
（1）基金及公司发生违法违规行为。

（2）基金及公司存在重大经营风险或者隐患。

（3）督察长依法认为需要报告的其他情形。

（4）中国证监会规定的其他情形。

【注意】
1.督察长发现基金和公司运作中有违法违规行为的，应当及时予以制止，重大问题应当报告中国证监会及相关派出机构。

2.督察长监督检查公司内部风险控制情况，应当重点关注下列事项：
（1）公司是否按照法律法规和中国证监会的规定制定和修改各项业务规章制度及业务操作流程。

（2）公司是否对各项业务制定和实施相应的风险控制制度。

（3）公司员工是否严格有效执行公司规章制度。

【知识点五】管理层的合规责任
1.基金管理人的管理层负责落实合规管理目标，对合规运营承担责任，履行合规管理职责：
（1）建立健全合规管理组织架构，遵守合规管理程序，配备充足、适当的合规管理人员，并提供必要、充分的人力、物力、财力、技术支持和保障；
（2）发现违法违规行为及时报告、整改；
（3）公司章程或者董事会确定的其他要求。

2.经理层人员应当熟悉相关法律、行政法规及中国证监会的监管要求，依法合规、勤勉、审慎地行使职权，促进基金财产的高效运作，为基金份额持有人谋求最大利益。

3.经理层人员应当维护公司的统一性和完整性，在其职权范围内对公司经营活动进行独立、自主决策，不受他人干预，不将经营的管理权让渡给股东或其他机构和人员。

4.经理层人员应当按照公司章程、制度和业务流程的规定开展工作，不得越权干预投资、研究、交易等具体业务活动，不得利用职务之便向股东、本人及他人进行利益输送。

5.经理层人员应当公平对待所有股东，不得接受任何股东及其实际控制人超越股东会、董事会的指示，不得偏向于任何一方股东。

6.经理层人员对于股东虚假出资、抽逃或者变相抽逃出资、以任何形式占有或者转移公司资产等行为以及为股东提供融资或者担保等不当要求，应当予以抵制，并立即向中国证监会及相关派出机构报告。

公司应当按照保护基金份额持有人利益的原则，建立紧急应变制度，处理公司遭遇突发事件等非常时期的业务，并对总经理不能履行职责或者缺位时总经理职责的履行做出规定。

经理层可下设投资决策委员会、风险控制委员会等专门委员会。

【知识点六】业务部门的合规责任
积极和消极两方面, 就是前面各章讲的职业道德、业务规范部分。

注意两个消极方面。

公司所有员工不得从事以下违反忠实义务的行为：
（1）以任何行为欺骗或欺诈任何公司现有或将来的客户。

（2）对重大事实作虚假陈述或隐瞒重要事实，该事实隐瞒会使得其陈述具有误导性质。

（3）参与任何对客户或将来的客户构成欺诈或欺骗的行为、实践或商业交往。

（4）参与任何操纵市场的行为。

（5）向任何其他人透露（除非是代表客户履行职责的行为）关于客户、公司的任何证券交易或
与此有关的信息。

公司在市场行为和遵纪守法方面应保持最高标准，公司及全体员工必须遵守相关的法律法规。

此外，基金公司、部门及员工不得参与以下市场行为：
（1）通过单独或合谋包括集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券市场价格。

（2）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易或者相互买卖并不持有的证券，影响证券交易价格或者证券成交量。

（3）以自己为交易对象，进行不转移所有权的自买自卖，影响证券交易价格或者证券成交量。

（4）为获取利益或减少损失为目的，利用资金、信息等优势或滥用职权操纵市场，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下做出投资决定，扰乱证券市场秩序。

【例题】
基金管理人的（）负责贯彻执行合规政策。

A.督察长
B.监事会
C.经理层
D.合规管理部门
『正确答案』C
『答案解析』本题考查合规管理部门设置及其职责。

公司经理层负责贯彻执行合规政策。

【例题】
关注公司资产是否安全完整，是否出现被抽逃、挪用、违规担保等情况，应当是（）履行的职责。

A.合规管理部门
B.督察长
C.管理层
D.监事会
『正确答案』B
『答案解析』本题考查合规管理部门设置及其职责。

关注公司资产是否安全完整，是否出现被抽逃、挪用、违规担保等情况，应当是督察长履行的职责。

第三节合规管理的主要内容
建议关注合规管理的主要活动
【知识点一】合规管理活动概述
基金管理人的合规管理旨在构造公司监督系统，对公司的决策系统、执行系统进行全程、动态的合规监控，监督的对象覆盖公司经营管理的全部内容。

基金管理人的合规管理涉及风险控制、公司治理、投资管理、监察稽核等内容。

具体内容包括：（1）定期传达监管要求，营造公司合规文化、提高员工合规意识。

（2）审核各业务部门对外签订的合同，控制风险，防范商业贿赂；审核业务部门修订的制度；负责审核公司对外披露的各类信息。

（3）根据法律法规及公司制度的要求，检查评估基金发行及日常运作中（销售、投资、运营）
各项活动的合规性，防范运作风险。

（4）梳理整合各项法律法规、规章制度，开展合规培训。

（5）参与基金管理人的组织构架和业务流程再造、为新产品提供合规支持。

（6）开展法律咨询，协助外部律师共同处理公司法律纠纷以及投诉。

【知识点二】合规文化
合规文化建设是合规风险管理的一部分，同时也是企业文化建设的一部分。

如果基金管理公司各部门员工都严格遵守高标准的道德行为准则，那么合规风险的管理是最为有效的。

基金管理人加强合规文化建设，还应在以下四个方面努力：
一是基金管理人管理层对合规文化建设工作足够重视。

二是加强合规管理部门与业务部、监察稽核部等各部门之间的信息交流和良好的互动性，实现资源共享。

三是有效落实合规考核机制。

四是积极推行全员合规理念，加强合规文化思想教育。

【知识点三】合规政策
合规政策是基金管理人体现合规理念、培育合规文化、实现合规目标的纲领性、指导性的文件，对基金管理人开展合规工作提出了原则性要求。

（一）合规政策的制定
基金管理人的高级管理层负责制定书面的合规政策，报经董事会审议批准后传达给全体员工定期评价各项合规政策和执行状况。

基金管理人的合规政策应明确所有员工和业务条线需要遵守的基本原则，以及识别和管理合规风险的主要程序，并对合规管理职能的有关事项做出规定，至少应包括：
（1）合规管理部门的功能和职责。

（2）合规管理部门的权限，包括享有与基金管理人任何员工进行沟通并获取履行职责所需的任何记录或档案材料的权利等。

（3）合规负责人的合规管理职责。

（4）保证合规负责人和合规管理部门独立性的各项措施，包括确保合规负责人和合规管理人员的合规管理职责与其承担的任何其他职责之间不产生利益冲突等。

（5）合规管理部门与其他部门之间的协作关系。

（6）设立业务条线和分支机构合规管理部门的原则。

（二）合规政策的落实
公司经理层负责贯彻执行合规政策，确保发现违规事件时及时采取适当的纠正措施，并追究违规责任人的相应责任。

各业务部门应当遵循公司合规政策，研究制定本部门或业务单元业务决策和运作的各项制度流程并组织实施，定期对本部门的合规风险进行评估，对其合规管理的有效性负责。

合规与风险控制部为合规风险的日常管理部门，主要负责识别、评估和监控基金管理人面临的合规风险，并向高级管理层和董事会提出合规建议和报告。

【知识点四】合规审核
合规审核是基金管理人的内部合规管理活动，目标是把外部监督可能发现的问题及时在内部发现并进行有效的处理。

合规审核能把公司可能受到的处罚降到最低。

一般来说，基金管理人的合规审核包含以下程序：
（一）制定合规审核机制
基金管理人在开展合规工作时，首先需要制定合规审核计划，需要列出审核的目标、步骤和流程。

一旦审核开始，不能随意变更计划。

一旦审核工作扩大规模，也需要及时修正审核机制。

（二）合规审核调查
基金管理人在公司内部开展合规审核时，可能出现内部人员不配合，刻意隐瞒实情，需要合规
部门人员进行审核调查，但审核调查手段不能干扰公司日常的业务运作。

（三）合规审核评价
合规审核工作需要进行阶段性的评估，这种评估可以引入第三方评估，将合规审核评价作为对下一次审核计划制定的重要决策依据，同时，对审核工作人员的工作绩效也是一种评价，以便改进合规部门的工作。

【知识点五】合规检查
合规检查的主要目标是制度、程序和流程的执行情况，主要看基金管理人业务部门是否落实了这些方法，会和公司制度。

一般来说，基金管理人合规部门的合规检查包括：
（1）公司是否独立运作。

股东会、董事会、监事会是否有效制衡；董事、监事是否按照相关法律法规和公司章程的规定履行职责；公司相关会议的原始会议记录及会议纪要是否真实、准确、完整，是否按规定存档。

（2）公平交易制度建设及执行情况。

检查公平交易分析的方法及其有效性，是否存在违反公平交易的行为；公司管理的旗下不同性质基金账户之间，是否遵循了公平交易原则。

（3）重大关联交易的执行情况。

检查基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者与其有其他重大利害关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券，或者从事其他重大关联交易的，是否遵循基金份额持有人利益优先的原则，是否存在利益输送的情况，是否履行信息披露义务等。

（4）公司员工特别是投资、研究人员及其配偶、利害关系人的证券投资活动管理制度是否健全有效，是否存在利用基金未公开信息获取利益的情况。

（5）基金公司投资决策的依据，以及公司的规定和投资决策流程是否有被突破。

（6）风险管理制度是否涵盖了不同风险控制环节；是否涵盖了对各类产品、业务的各类风险的管理；是否涵盖了基金运作及公司日常管理主要的业务风险，特别是投资风险、后台运营风险和信息技术系统风险等；是否建立了有效的子公司业务风险管理制度和母子公司业务防火墙制度、关联交易制度等，防范可能出现的风险传递、利益冲突和利益输送。

【知识点六】合规培训
基金管理人合规培训的具体内容包括：国家制定颁布的与基金行业有关的法律法规；公司内部的员工守则和各项业务的合规制度；案例警示教育。

这些内容涉及基金管理人风险管理指引、风险管理经验、基金公司及子公司内控评价、相关案例讲解等，也包括了解公司管理层的合规要求及经理层合规要求等。

【知识点七】合规投诉处理
随着基金管理人运作日益复杂，投诉也随之变得越来越多，正确处理投诉，是合规管理中的重要项目。

合规部门收集事实和调查准确数据以便确认真正问题所在，记录相关投诉信息并复述每一条数据，强调共同利益并且负责任地承诺解决问题，可以降低基金公司运作风险。

记忆提示。