资金需要量预测

资金需要量预测
〔一〕因素分析法
因素分析法又称分析调整法，是以有关工程基期年度的平均资金需要量为根底，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。

资金需要量＝〔基期资金平均占用额－不合理资金占用额〕×〔1±预测期销售增减率〕×〔1±预测期资金周转速度变动率〕－这个变动率加速为减，减速为加
【提示】
〔1〕关于〔1±预测期销售增减率〕：如果销售预测增长就用“＋〞，反之用“－〞；
关于〔1±预测期资金周转速度变动率〕：如果资金周转加速就用“－〞，反之用“＋〞。

〔2〕因素分析法计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确，它通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的工程。

〔二〕销售百分比法
销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。

预测未来资金需要量，外部融资需求量，公式写得比较长，一步步来算，还是简单的计算
下面说下计算步骤〔熟练牢记〕
以简略的资产负债表为例：
假定甲公司 2021 年销售收入为 100000 万元，销售净利率为 10%，股利支付率为 60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须追加固定资产投资。

预测 2021 年该公司销售收入将提高到 130000 万元，企业销售净率和利润分配政策不变。

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要求：预测 2021 年对外筹资量。

第一步：确定随销售额变动而变动的资产和负债工程及与销售额的比例
随销售额变动的经营性资产工程包括库存现金、应收账款、存货等工程；
5000+15000+30000=50000 万元
随销售变动的资产与销售额的比： 50000/100000=50%
随销售额变动的经营性负债工程包括应付票据、应付账款、预提费用等，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

10000+5000=15000 万元
随销售变动的负债与销售额的比： 15000/100000=15%
第二步：确定需要增加的筹资数量
先计算预计销售增长额： 130000 — 100000=30000 万元。

得出销售增长率： 30000/100000=30%
需要增加的资金 =新增变动资产+新增非流动资产—新增变动负债〔用增加的销售额与各个相应的增长比例相乘〕
＝30000*50%+0 — 30000*15%=10500 万元
或者用变动资产增加额减变动负债增加额计算： =50000*30% — 15000*30%=10500 万元
第三步：确定对外筹资额：
对外筹资额 =需要增加的资金—预计收益留存
=需要增加的资金 —预计销售额*销售净利率*〔1—股利支付率〕 =10500 — [130000*10%* 〔1— 60%〕 ]=5300 万元
根本原理
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外部融资需求量＝资产增加额－负债自发增长－预期的利润留存， 该方法认为某些资产和
负债占销售收入的百分比是不变的， 它们会随着销售收入的增长而增长， 把这样的资产和 负债称为敏感性资产和敏感性负债〔也叫自发性负债〕 ， 如果除了敏感性资产以外， 其他 的资产都不随销售收入的变化而变化， 那么： 外部融资需求量＝敏感性资产增加额－敏感 性负债增加额－预期的利润留存＝敏感性资产总额占销售收入的百分比 ×销售收入增
根本原理 及计算公式
【提示】
〔1〕常见的敏感性资产包括库存现金、应收账款、存货等；常见的敏感性负债包括应付票据、应付账 款等。

〔2〕敏感性资产和敏感性负债，具体地说，如果说明某项资产或负债占销售收入的比例，那么意味着 该资产或负债为敏感性资产或敏感性负债。

〔3〕如果某项资产的增长率与销售收入增长率不同， 但是也增长了， 计算外部融资需求量时也应该考 虑。

此时，资产增加额＝敏感性资产增加额＋非敏感性资产增加额。

〔4〕外部融资额＝外部筹集的债务资金＋外部筹集的权益资金
〔三〕资金习性预测法
1.资金习性预测法的含义
资金习性是指资金变动与产销量变动之间的依存关系。

按资金习性可将资金分为不变资金、变动资金和半 变动资金。

不变资金：一定产销量范围内，不受产销量变动影响的资金。

变动资金：随产销量变动而同比例变动的资金。

半变动资金：虽然随产销量变动而变动，但不成正比例变动的资金。

〔一〕根据资金占用总额与产销量的关系来预测〔回归直线法〕
优点：能为筹资管理提供短期预计财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用
缺点：在有关因素发生变动的情况下，必须相应的调整原有的销售百分比。

优缺点
设产销量为自变量 x，资金占用量为因变量 y，它们之间关系可用下式表示：
资金总额〔y〕＝不变资金〔a〕＋变动资金〔bx〕最根本的公式
只要求出 a 、b ，并知道预测期的产销量，就可以用上述测算资金需求情况。

书上给出的方程比较复杂，不容易记，下面我们利用 y=a+bx 这个公式加以变形等号两边同时添上∑ 得到：∑y=na+b ∑x
等号两边同时添上∑x 得到：∑xy=a ∑x+b ∑x2
就这么简单，所以只要记住了根本公式就行
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解出 a 、b 后代入预测模型 y=a+bx .
〔二〕采用逐项分析法预测〔上下法〕
用上下点法分别求出各资金占用工程〔如现金、存货、应收账款、固定资产〕和资金来源工程的 a 和 b，然后汇总在一起，计算出总的 a 和 b，求出企业变动资金总额和不变资金总额，进而预测资金需求量。

汇总计算 a 和 b 时，需要注意一个问题：由于负债是资金来源，负债的增加减少资金需求，因此，应该减掉
负债工程的 a 和 b 。

另外注意，在给定的资料中，上下点的选择以销售收入〔或业务量为依据〕，高〔销
点
售收入或业务量〕的资金占用量不一定最大；低点〔销售收入或业务量〕的资金占用量不一定最小。

公式： b= 〔最高收入期资金占用量—最低收入期资金占用量〕 / 〔最高销售收入—最低销售收入〕a=最高收入期资金占用量— b*最高销售收入
用以上公式求解出 a 、b .然后代入预测模型 y=a+bx
【例题·计算题】某企业 20**年至 2021 年的产销数量和资金占用数量的历史资料如下表所示，该企业 2021 年预计产销量为 95000 件。

要求：
〔1〕采用上下点法计算该企业 2021 年的资金需要量；
〔2〕采用回归分析法计算该企业 2021 年的资金需要量；
〔3〕说明两种方法预测的 2021 年资金需要量出现差异的原因。

某企业产销量与资金占用量表
【答案】
〔1〕采用上下点法预测 2021 年的资金需要量
①b ＝〔700－630〕/〔9.0－7.0〕＝35 〔元/件〕
②由 Y ＝a ＋bX ，代入 20**年数据，求得： a ＝Y －bX ＝630－35×7.0＝385 〔万元〕
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年度
产量〔X 〕〔万件〕
资金占用量〔Y 〕〔万元〕 20** 8.0 650 20** 7.5 640 20**
7.0
630
或者：代入 2021 年数据，求得： a ＝Y －bX ＝700－35×9.0＝385 〔万元〕
建立预测资金需要量的数学模型：
Y ＝385＋35X
③2021 年产量为 95000 件时的资金需要量＝ 385＋35×9.5＝717.5 〔万元〕
〔2〕采用线性回归法预测 2021 年的资金需要量
①根据资料计算整理出以下计算表中数据
②将表中数据代入
a ＝[ ∑X 2 ∑Y- ∑X ∑XY]/[n ∑X2 -〔 ∑X〕 2]
b ＝〔n ∑XY- ∑X ∑Y〕/[n ∑X2 -〔 ∑X〕 2]
得到：
a ＝〔322 .5×3300－40×26490〕/〔5×322.5－40×40〕＝372
b ＝〔5×26490－40×3300〕/〔5×322.5－40×40〕＝36
年度
产量〔X 〕
资金占用量〔Y 〕 XY
X2
20** 8.0 650 5200 64
20**
7.5
640
4800
56.25 20** 7.0 630 4410
49
也可以解方程组
∑Y ＝na＋b∑X
∑XY ＝a ∑X＋b∑X2
得出 a 和 b 的数值
3300＝5a＋40b
26490＝40a＋322 .5b
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解得： b＝36， a＝372
③2021 年产量为 95000 件的资金需要量＝372＋36×9.5＝714 〔万元〕
〔3〕说明两种方法预测的 2021 年资金需要量出现差异的原因
两种方法预测的 2021 年资金需要量出现差异的原因是上下点法只考虑了 20**年和 2021 年的情况，而回归分析法考虑了 20**~2021 年各年的情况。

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