财务管理练习

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财务管理练习
一、简答题（二题30分）
1、财务剖析的主要内容
2、运用SWOT剖析法剖析财务战略，一般需要考虑哪些公司内外面财务环境的影响要素？为何要考虑这些要素？
3、在资本构造决议中为何一定以公司价值最大化为目标？
4、运营资本管理的原则。

5、收益最大化作为公司财务管理目标的合理性及限制性.
6、筹资数目展望的营业收入比率法的原理、优弊端和限制。

（五、计算题（二题40分）
1、三全公司投资项目，第一年年初的初始投资额为100,000元，该项目第一年的现金流
量净流入为12,000，第二年的现金净流入为20000，第三年的现金净流入为30000，第四
年的现金净流入为30000，第五年现金净流入为40000，且到第五
年该项目结束，，，
，要求：
1）不考虑钱币的时间价值，求该项目的投资回收期
2）若考虑钱币的时间价值，折现率为10%，求该项目的净现值
3）若考虑钱币的时间价值，折现率为10%，求该该项目的现值指数
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2、四海公司原有设施一套，购买成本为180万元，估计使用10年，已使用5年，估计残值为原值的10%，该公司用直线法计提折旧，现该公司拟购买新设施替代原设施，以提升生产率，降低成本。

新设施购买成本为200万元，使用年限为5年，相同用直线法计提折旧，估计残值为购买成本的10%，使用新设施后公司每年的销售额能够从1,550万元上涨到1,700万元，每年付现成本将从1150万元上涨到1200万元，公司如购买新设施，旧设施销售可得收入100万元，该公司的所得税税率为33%，资本成本为10%。

要求：经过计算说明该设施应否更新。

（3、五湖公司拥有甲、乙、丙三种股票组成的证券组合，其?系数分別是、和，他们在证券组合中所占的比重分别是45%、30%和25%，此时证券市场的均匀
酬劳率为11%，无风险酬劳率为5%。

问：
1）上述组合投资的风险酬劳率和酬劳率是多少？
2）假如该公司要求组合投资的酬劳率为14%，问你将釆取何种举措来知足投资
的要求？
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4、D股份有限公司目前息税前收益为5400万元，拥有长久资本12000万元，此中长久债务4000万元，年利息率12%，一般股8000万股，每股面值1元，若目前有较好的投资项目，需要追加投资2000万元，已知甲公司的所得税税率为25%，股权资本成本为13%。

现有两种筹资方式可供选择：（1）增发一般股2000万股，每股面值1元；（2）
增添长久借钱2000万元，年利息率 8%。

1）计算追加投资前甲公司的综合资本成本率；
2）假如你是该公司的财务经理，依据资本成本比较法，你将选择哪一种筹资方式？
3）比价两种筹资方式下甲公司的每股收益。

4）假如你是该公司的财务经理，依据每股收益剖析方法，你将选择哪一种筹资方式？
5、E公司某项目投资期为2年，每年投资220万元。

第3年开始投产，投产开
始时垫支运营资本50万元，于项目结束时回收。

项目有限时为6年，净残值
80万元，按直线法计提折旧。

每年营业收入420万元，付现成本300万元。

公司所得税税率25%，资本成本10%。

要求：（1）计算每年的营业净现金流量；
2）列出项目的现金流量计算表
3）计算项目的净现值、赢利指数和内涵酬劳率，并判断项目能否可行。

6、参照财务管理书籍 195页例6-16，计算资本构造的边沿资本成本。

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