初级经济师金融-货币与货币流通重点知识讲解

第一章货币与货币流通
第一节货币形态的发展演变
纵观货币的发展历史，货币形态按货币价值与币材价值的关系，可以分为商品货币、代用货币和信用货币。

知识点：商品货币
1.商品货币是指有实物支持的货币，具有货币与商品双重身份，又称足值货币。

2.两种形态：实物货币和金属货币。

（1）实物货币的特性：货币形态发展的最初形态。

缺陷：不便携带；质地不匀，难以分割；不易储存；体积不一，难以比较。

（2）金属货币的特性：典型的足值货币，具有普遍可接受性、价值稳定性、价高量小、耐久性、均质性和可分性等特征，如金银。

国家以政治强权铸造和推行贵金属货币，产生了具有一定质量、成色、形态的金属货币，称为金属铸币。

金属铸币作为本币一般在生产国国内流通，因其本身具有价值，具有自发调节货币流通的功能。

3.商品货币作为足值货币具有如下基本特征：
（1）本身具有十足的内在价值。

（2）在与其他商品交换时，是以自身所包含的实际价值同一切商品进行交换的，是一种内在价值的等量交换。

【例题·单选】历史上最早出现的货币形态是（）。

A.实物货币
B.信用货币
C.代用货币
D.电子货币
『正确答案』A
『答案解析』实物货币是货币形态发展的最初形态。

【例题·多选】金属货币作为典型的足值货币其特点有（）。

A.普遍可接受性
B.价值稳定性
C.内在价值不足
D.耐久性
E.均质性和可分性
『正确答案』ABDE
『答案解析』金属货币的特性：典型的足值货币，具有普遍可接受性、价值稳定性、价高量小、耐久性、均质性和可分性等特征，如金银。

【真题·单选】具有自发调节货币流通功能的是（）。

A.特别提款权
B.金属铸币
C.代用货币
D.信用货币
『正确答案』B
『答案解析』金属铸币作为本币一般在生产国国内流通，具有自发调节货币流通的功能。

知识点：代用货币
1.代用货币通常作为可流通的金融货币的收据，一般指由政府或银行发行的纸币或银行券，代替金属货币加入流通领域中。

2.代用货币的起源：北宋交子——最早的代用货币
我国最早的由政府发行的纸币，世界上最早的纸币。

3.与金属货币比：成本低廉、便于携带运输，便于节省稀有金属，能克服金属货币在流通中产生的“劣币驱逐良币”现象。

4.随着代用货币的广泛使用，一部分货币在流通领域中沉淀下来，足值的金属准备开始变为部分准备方式，一些银行尝试超过其金属准备发行的代用货币，可仍满足不了商品生产和交换的需要，最后演变为与贵金属脱钩，与贵金属脱钩后的代用货币就演化为信用货币。

知识点：信用货币
信用货币的定义：是以信用为保证，通过一定信用程序发行的，充当流通手段与支付手段的货币形态，是货币发展的现代形态。

（一）信用货币的产生
信用货币作为一般的交换媒介时需要的条件：
1.人们对此货币的信心。

2.货币发行的立法保障。

（二者缺一不可）
现代经济中的信用货币发行主体是银行，其发行程序是银行信贷程序（此内容在货币供给中详细说明）
（二）信用货币的形态
（1）期票：到规定日期才能领取商品或货币的票据
（2）银行券：没有固定支付日期，可随时兑换黄金
（3）支票：是以银行为付款人的即期汇票
（4）辅币：本位币单位以下的小额货币
（5）纸币
（6）银行存款
（7）电子货币
（三）信用货币的特征
1.信用货币是一种价值符号，与黄金已经完全脱离。

它的发行以国家在一定时期提供的商品、劳务量为保证。

本身不具有十足的内在价值。

2.信用货币是债务货币。

信用货币实际上是银行债务的凭证，信用货币流通则是中央银行债务的转移。

3.信用货币具有强制性。

①表现为通过法律手段确定其为法定货币；
②表现为中央银行可以通过发行货币，强制社会向其提供信用。

4.信用货币具有管理货币性质。

国家必须通过中央银行来控制管理货币流通，使货币流通符合客观的流通规律，保证信用货币的正常流通。

（四）信用货币的发展趋势
电子货币的特殊属性：
1.发行主体的多元化，电子货币的发行主体既有中央银行，又有一般金融机构甚至非金融机构。

2.形态上的超物化，电子货币依靠光波、电波传递。

特征：方便性、通用性、高效性。

【例题·单选】关于信用货币特征的说法，错误的是（）。

A.信用货币是管理货币
B.信用货币是债务货币
C.信用货币具有强制性
D.信用货币是足值货币
『正确答案』D
『答案解析』信用货币的特征：信用货币是一种价值符号，与黄金已经完全脱离；信用货币是债务货币；信用货币具有强制性；信用货币具有管理货币性质。

【例题·单选】（）具有管理货币性质。

A.商品货币
B.代用货币
C.信用货币
D.金属货币
『正确答案』C
『答案解析』信用货币的特征：信用货币是一种价值符号，与黄金已经完全脱离；信用货币是债务货币；信用货币具有强制性；信用货币具有管理货币性质。

【例题·单选】具有方便性、通用性和高效性特征的货币是（）。

A.实物货币
B.金属货币
C.信用货币
D.电子货币
『正确答案』D
『答案解析』电子货币具有方便性、通用性和高效性的特征。

第二节货币流通的概念和形式
知识点：货币流通的概念
货币流通是指货币作为流通手段和支付手段所形成的连续不断的收支运动。

知识点：现金流通
1.现金流通的概念：是以现金形态作为流通手段和支付手段所进行的货币收付。

2.我国现金管理制度下的现金流通领域：主要是与居民个人有关的货币收付和企业单位间的小额货币收支。

3.我国人民币现金流通是以中国人民银行为中心，通过商业银行和其他金融机构的业务活动，经过不同渠道进入流通领域，并经过不同渠道回到各商业银行和其他金融机构，最后流回中国人民银行，退出流通领域。

4.现金流通的程序和渠道
（1）人民币从中国人民银行现金发行库直接进入商业银行和其他金融机构现金业务库的过程，称为现金发行；
（2）再由商业银行和其他金融机构现金业务库通过不同渠道进入流通领域，形成企事业单位库存现金和居民手持现金的过程，称为现金投放；
（3）随着企事业单位和个人用现金进行各种支付，流通中的现金又流回商业银行和其他金融机构的过程，称为现金归行；
（4）商业银行和其他金融机构将超过其业务库存限额的现金送缴中国人民银行发行库的过程，称为现金回笼。

（一）现金投放的渠道
（1）工资及对个人的其他支出。

指各企事业单位对职工支付工资、奖金、稿费等现金支出，在我国当前实行现金管理的条件下，这是现金投放的主要渠道。

（2）采购支出。

主要是向城乡居民或集体经济单位采购农副产品、工矿产品、手工艺品、废旧物品等投放的现金。

（3）财政信贷支出。

国家通过财政支援、抗灾救灾拨款、国库券还本付息，银行、信用社通过贷款发放、存款提取等业务活动投放的现金。

（4）行政管理费支出。

包括企业、事业、机关、团体、部队、学校等按现金管理规定，从银行存款账户提取现金支付行政管理费投放的现金。

（二）现金归行的渠道
（1）商品销售收入。

是指各类企业销售产品所得现金送存银行形成的现金归行，这是现金归行的主要渠道。

（2）服务事业收入。

是指服务行业提供服务所得现金送存银行形成的现金归行。

（3）财政税收收入。

是指各企事业单位或个人向国家财政金库解缴税款、罚没款项等的现金收入，如车船牌照税、集市交易税、屠宰税等现金收入。

（4）信用收入。

是指银行、信用社及其他金融机构由于吸收存款、证券兑换、储蓄和收回贷款而收入的现金等。

【例题·单选】人民币从中国人民银行现金发行库直接进入商业银行和其他金融机构现金业务库的过程称为（）。

A.现金投放
B.现金回笼
C.现金归行
D.现金发行
『正确答案』D
『答案解析』人民币从中国人民银行现金发行库直接进入商业银行和其他金融机构现金业务库的过程，称为现金发行；再由商业银行和其他金融机构现金业务库通过不同渠道进入流通领域，形成企事业等单位库存现金和居民手持现金的过程，称为现金投放；而随着企业单位和个人用现金进行各种支付，流通中的现金又流回商业银行和其他金融机构的过程，称为现金归行；商
业银行和其他金融机构将超过其业务库存限额的现金送缴中国人民银行发行库的过程称为现金回笼。

【例题·单选】商业银行向企业支付现金，用于发放职工工资、津贴等形成的现金运动，属于现金流通的（）渠道。

A.现金发行
B.现金投放
C.现金归行
D.现金回笼
『正确答案』B
『答案解析』由商业银行和其他金融机构现金业务库通过不同渠道进入流通领域，形成企事业等单位库存现金和居民手持现金的过程，称为现金投放。

【真题·单选】在我国实行现金管理的条件下，现金投放的主要渠道是（）。

A.工资及对个人的其他支出
B.采购支出
C.财政信贷支出
D.行政管理费支出
『正确答案』A
『答案解析』工资及对个人的其他支出：指各企事业单位对职工支付工资、奖金、稿费等现金支出，在我国当前实行现金管理的条件下，这是现金投放的主要渠道。

知识点：存款货币流通
定义：也称非现金流通，即银行转账结算引起的货币流通，具体表现为存款人在银行开立存款账户的基础上，通过在银行存款账户上划转款项的方式进行的货币收付行为，也就是在银行体系内部账面上进行的存款人存款账户之间的等量转移。

存款货币流通必须以各企事业单位和个人在银行开立存款账户为条件。

存款货币流通渠道
通过转账结算进行的存款货币流通主要适用于大额商品交易或其他大额货币的收支，是当代各国货币流通的主要形式。

银行的投资业务中与证券、黄金、外汇买卖有关的结算和办理也属于存款流通的范围。

【例题·多选】下列属于存款货币流通渠道的有（）。

A.商品价款收付
B.劳务费用收付
C.货币资金拨缴的收付
D.信贷资金的发放和回收
E.财政信贷支出
『正确答案』ABCD
知识点：广义货币流通
1.狭义的货币流通：是指只包括现钞和不足值的金属铸币的现金流通。

2.广义的货币流通：既包括现金流通又包括存款货币流通。

3.银行信贷投放和回笼是存款货币和现金货币流通的总渠道。

（区别现金的投放）
4.无论是现金货币还是存款货币，都是由银行信贷渠道提供的，只要银行系统运用资金，例如发放贷款，票据贴现，买入金银、外汇和证券，流通中货币总量都会随着这些资金运用量的增加而等量增加。

5.只要银行系统资金运用量减少，例如收回贷款，票据到期兑现，卖出金银、外汇和证券，流通中货币总量都会相应减少，由此形成广义的货币流通过程。

【真题·单选】假设其他条件不变，银行系统收回贷款，流通中的货币总量会（）。

A.不变
B.增加
C.减少
D.不确定
『正确答案』C
『答案解析』只要银行系统资金运用量减少，例如收回贷款，票据到期兑现，卖出金银、外汇和证券，流通中货币总量都会相应减少，由此形成广义的货币流通过程。

第三节货币需求的概念及其决定因素
知识点：马克思的货币需求理论
1.马克思的货币需求理论又称为货币必要量理论，是有关货币流通规律的理论。

流通中必需的货币量是为实现流通中待销售商品价格总额所需的货币量。

流通手段货币需要量＝待销售商品价格总额/单位货币流通速度
2.公式
M＝PQ/V
3.该公式表示流通手段货币需要量主要受一定时期待销售商品价格总额和货币流通速度的影响。

（1）一定时期待销售商品价格总额。

在一定时期内，货币流通速度不变的条件下，待销售商品价格总额与货币需要量成正比。

（2）货币流通速度：一定时期内待销售商品价格总额不变时，货币的流通速度与货币需求量成反比。

【例题】在一定时期内待销售商品价格总额为800亿元，货币流通速度为8次，则货币需要量为800/8＝100亿元。

4.执行流通与支付手段的流通中货币量
（1）公式：
一定时期内作为流通手段和支付手段的货币需要量＝（待销售商品价格总额－赊销商品价格总额＋到期应支付价格总额－相互抵消的价格总额）/同名货币流通次数
【例题】假设在待销售商品价格总额800亿元中，赊销商品价格总额为40亿元，到期应支付的价格总额为10亿元，相互抵消的总额为50亿元，在原货币流通速度为8次不变的条件下，货币需要量为：
（800－40＋10－50）/8＝720/8＝90（亿元）
（2）理解：
赊销——当期有商品需求，但当期无货币需求，减去
到期支付——当期无商品需求，但当期有货币需求，加上
收支相抵额——有商品流通，但无货币需求，减去
5.流通中全部的银行券所代表的货币金属价值（金块和金汇兑本位制度下）
（1）流通中的全部银行券所代表的货币金属价值＝流通中需要的货币金属价值
银行券本身不具有价值，只能代表流通中需要的货币金属价值
（2）单位银行券代表的货币金属价值＝流通中需要的货币金属价值／银行券流通总量
银行券的发行量应严格控制在足值金属本位币需要量范围之内，一旦银行券的发行量超过足值金属本位币的客观需要量，单位银行券就贬值。

【例题】若按上例流通中货币需要量为100亿元发行银行券，则单位银行券可按其规定的含金量代表单位银行券流通。

如果银行券发行量超过了按含金量所需要的货币量，假定达到了200亿元，则单位银行券只能代表其所规定的含金量一半进行流通，即：
单位银行券代表的货币金属价值＝100／200＝1／2
【真题·单选】假设全社会待销售商品价格总额为1000亿元，该时期赊销商品价格总额为50亿元，到期应支付的价格总额为40亿元，相互抵消的价格总额为50亿元，若货币流通速度为10次，则货币需求量为（）亿元。

A.86
B.90
C.94
D.100
『正确答案』C
『答案解析』一定时期内作为流通手段和支付手段的货币需要量＝（待销售商品价格总额－赊销商品价格总额＋到期应支付的价格总额－相互抵消的价格总额）／同名货币流通次数＝（1000－50＋40－50）／10＝94（亿元）。

【例题·单选】在待销售商品价格总额不变的条件下，货币的客观需要量与货币流通速度成（）。

A.正比
B.反比
C.不相关
D.先正比后反比
『正确答案』B
『答案解析』在待销售商品价格总额不变的条件下，货币的客观需要量与货币流通速度成反比。

知识点：费雪的货币需求理论
1.美国经济学家欧文·费雪提出，著作《货币的购买力》。

2.费雪方程式：MV＝PT
M：为一定时期内流通中货币平均数
V：为货币流通速度
P：为各类商品价格的加权平均数
T：为各类商品的交易数量
3.推导公式
MV＝PT
P＝MV／T
M＝1／V×PT
（1）V由一些“如公众的支付习惯、使用信用范围的大小，交通和通信的方便与否等制度上的因素”决定的，而这些因素在短期内不会有大的变化，因而在短期内V不会迅速变化。

（2）T取决于资源、技术条件，而在充分就业的状态下，不可能发生大的变化。

（3）速度V、交易量T在短期内基本不变，可视为常数；所以公式中仅有P与M的关系是可变的，而且物价P的水平随货币量M的变化而变化。

（4）正是因为费雪在这里所强调的是货币作为交易媒介的作用，即作为流通手段的作用，所以费雪方程式又叫交易方程式。

【真题·单选】根据费雪的货币需求理论，假设其他条件不变，物价水平将随货币供应量的增加而（）。

A.不变
B.上升
C.下降
D.不确定
『正确答案』B
『答案解析』根据公式：M＝（1／V）PT，物价P的水平随着货币量M的变化而变化。

货币量M 增加，物价水平就会上升。

【例题·多选】按照西方学者的解释，费雪方程式中“V”是由一些如（）等制度上的因素决定的。

A.公众的支付习惯
B.使用信用范围的大小
C.通信的方便与否
D.交通的方便与否
E.资源、技术条件
『正确答案』ABCD
『答案解析』按照西方学者的解释，V是由一些“如公众的支付习惯，使用信用范围的大小，交通和通信的方便与否等制度上的因素”决定的，而这些因素在短期内不会有大的变化，因而在短期内V不会迅速变化。

T取决于资源、技术条件，而在充分就业的状态下，不可能发生大的变化。

知识点：剑桥学派的货币需求理论——剑桥方程式
1.理论的提出者为英国剑桥大学的马歇尔和庇古等人。

2.剑桥学派在研究货币需求问题上，重视微观主体行为对货币需求量的影响。

（1）处于经济体系中的个人对货币的需求量，实质上是以怎样的方式对待自己持有的资产的问题。

（2）决定人们持有的货币多少的因素：个人财富水平、利率的变化、持有货币可能拥有的便利。

（3）在其他条件不变的情况下，名义货币需求和名义收入水平保持较稳定的比例关系。

3.剑桥方程式：M d＝kPY
M d—名义货币总需求；
P—价格水平；
Y—实际国民总收入；
k—以货币形式保存的财富占名义总收入的比例，即名义所得与货币量的比例。

4.剑桥方程式与费雪方程式的区别
第一，对货币需求分析的侧重点不同
费雪方程式强调的是货币的交易手段功能，而剑桥方程式侧重货币作为一种资产的功能，侧重于收入的需求。

第二，费雪方程式把货币需求和支出流量联系在一起，重视货币支出的数量和速度，侧重于货币流量分析，而剑桥方程式是从用货币形式拥有资产存量的角度考虑货币需求，重视存量占收入的比例。

所以称费雪方程式为现金交易说，称剑桥方程式为现金余额说。

第三，对货币需求的分析角度和所强调的货币需求决定因素有所不同。

费雪方程式是从宏观角度用货币数量的变动来解释价格，而剑桥方程式则从微观角度进行分析。

【例题·单选】剑桥方程式从用货币形式拥有资产存量的角度研究货币需求，重视存量占收入的比例，又被称为（）。

A.现金交易说
B.国际借贷说
C.现金余额说
D.流动性偏好说
『正确答案』C
『答案解析』费雪方程式把货币需求和支出流量联系在一起，重视货币支出的数量和速度，侧重于货币流量分析，而剑桥方程式则是从用货币形式拥有资产存量的角度考虑货币需求，重视存量占收入的比例。

所以，也有人称费雪方程式为现金交易说，称剑桥方程式为现金余额说。

知识点：凯恩斯货币需求理论（重点考查内容）
凯恩斯早期是剑桥学派的成员，他对货币需求理论的研究是以剑桥方程式为出发点的。

1936年凯恩斯出版的《就业、利息和货币通论》，标志着全新货币需求理论的形成。

（一）凯恩斯的货币需求动机
凯恩斯认为，人们保有货币的动机分为：交易动机、预防动机、投机动机。

相应地，货币需求也被分为三部分：
1.交易性需求，即正常情况下购买消费品的需求。

2.预防性需求，即为了防止意外情况发生而持有部分货币的需求。

以上两项为消费性货币需求。

3.投机性需求，即随着对利率变动的预测，来获取投机利益的货币需求。

（二）凯恩斯的货币需求函数
L＝L1（y）＋L2（r）
凯恩斯认为，交易动机和预防动机货币需求L1（y）取决于收入y的水平，是收入y的函数，与收入y呈正相关关系，即收入y的水平越高，货币需求量越大，反之则越小。

而投机性货币需求L2（r）与利率有关，是利率r的函数，但与利率r是负相关关系，即利率水平越高，投机性货币需求L2（r）就越少，反之则越多。

（三）凯恩斯货币需求理论的显著特点
把货币的投机性需求（资产需求）列入了货币需求范围，而且利率的变动也是影响货币需求的重要因素。

所以对货币需求的调节，不仅可以通过调节物价来实现，而且可以通过调节利率水平来实现。

根据上述思想，凯恩斯提出了一个重要的政策性理论观点，即政府可以在国内有效需求不足的情况下，降低利率，扩大货币供应，促进企业家扩大投资，增加就业和产出，实现政府货币政策目标。

【例题·多选】按照凯恩斯的货币需求理论，人们持有货币的动机可分为（）。

A.交易动机
B.储藏动机
C.预防动机
D.投机动机
E.保值动机
『正确答案』ACD
『答案解析』凯恩斯认为，人们保有货币的动机分为：交易动机、预防动机、投机动机。

【例题·单选】在凯恩斯的货币需求函数中，L2代表（）货币需求。

A.投机性
B.预防性
C.交易性
D.恒久性
『正确答案』A
『答案解析』在凯恩斯货币需求函数中，L1代表交易性货币需求和预防性货币需求，L2代表投机性货币需求，因此应选A。

知识点：弗里德曼的货币需求理论
以弗里德曼为首的货币学派在研究货币需求时，不是从持有货币的动机开始，而是承认人们持有货币的事实，并对各种情况下人们持有货币量多少的决定因素进行分析，建立了货币学派的货币需求理论。

（一）弗里德曼的货币需求函数式
函数式的左端表示货币的实际需求量，右端是决定货币需求的各种因素，按其性质又可分为三组：
第一组：y，w代表收入及其构成，y表示实际的恒久性收入。

恒久性收入和货币需求正相关。

w代表非人力财富占人力财富的比例。

非人力财富指有形的财富，包括货币持有量、债券、股票、资本品、不动产、耐用消费品等。

人力财富指个人挣钱的能力，又称无形财富。

非人力财富占个人总财富的比例与货币需求负相关。

在弗里德曼货币需求函数中统称为机会成本变量。

与货币需求负相关。

第三组：u在货币需求函数中反映资本品的转手量、人们对货币的主观偏好、风尚及客观技术和制度等多种因素的综合变数。

（二）弗里德曼的货币需求理论的特点
1.基本上承袭了传统的“货币数量理论”结论——非常重视货币数量和价格之间的关系。

2.接受了剑桥学派和凯恩斯学派的某些观点，表现在：
一是接受了剑桥学派和凯恩斯以微观主体行为作为分析的起点；
二是把货币看成受利率影响的一种资产；
三是确立了预期因素在货币需求理论中的地位；
四是为货币需求研究提供了新的方法，使货币需求研究结果成为制定货币政策的重要依据。

【例题·单选】在弗里德曼的货币需求函数中，如果恒久性收入增加，则货币需求（）。

A.增加
B.减少
C.不变
D.先增后减
『正确答案』A
『答案解析』根据弗里德曼的货币需求函数，恒久性收入与货币需求呈正相关关系。