房地产业的拐点已经凸现

商 鉴 ・产 业 点 评
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问题 出现在 商品房空置率上 。仅 ２ ０ ０ ２年上半 年 ， 州居 广 高不下 的商 品房空置率 ，２ Ｏ Ｏ １年就 已高 达 ４ 茗 ，２ Ｏ Ｏ Ｏ ２年上 半年又新增 ５ ８． ７万平方米 ，同比增 长 ６． ７ ９ ６ ９ 茗。商品房严 重供大 于求 ， 呈现 明显 的买 方市场。商品房的售价也绝非许 多 媒 体 所 说 的 “ 中有 升 ” 而 是 “ 节败 退 ” 稳 ， 节 。
房 产 的 点已 现 地 业 拐 经凸
口魏雅华
２０ ０ ２年 ８月 ２ 著名经 济学家樊纲做 客央视 ， 回答 ７１ ３， 在 主持人 问及 “ 你如 何看待 中国房 地产泡沫 ”时 ， 出言谨慎 。他 说 ：我 只 注 意 两 件 事 ， 品 房 房 价 ， 品 房 空 置 率 。” “ 商 商 当笔者 向陕西金 花企业集 团老 总吴一坚 问及 “ 您认为 中 国房 地产业危机情况 如何 ？他的 回答是 ：非常严重 。” ” “
那 么 ， 题 出现 在 哪 里 ？ 问
房地产业还是“ 暴利孤岛” ？
中 国的房地产业 在暴利 与亏损 的泥潭里 苦苦挣 扎 ，在 这 恶性循 环的怪圈里转 了一圈又一 圈。 不信 ， 您请看看下 面的数 字 ： 广州有 １ １ ８家登记在册 的 ３ 房地产公司 ， ０ １年有 １ ８ ２０ ２ ８家亏损 ， ３ 仅 ０家赢利 。赢利 面 仅 为全 行 业 的 ２ ２ 。亏 损 企 业 为全 行 业 的 ９ ８ 。 亏到 这 ．名 ７． 名 个份 儿上 ， 几乎可说 是全行业 亏损 了 ， 可您 别忘了 ， 房地产业 被称 为“ 中国最后的暴利孤 岛” 。这是暴利导致 的亏损 ， 这就 叫 做“ 暴利 的报 复” 。 广 州房地产业 ２ Ｏ Ｏ １年完成 开发投资 ３ ７．２亿元 ， 全 ８ ０ 但 行业 实现利润仅 ８ ８ ． ２亿元 ，整体赢利 水平 不足 ２ ３ ， 远 ．名 远 低 于社 会行业 的平均 利润率 。 暴利并 没能带 给中 国房地产业 丰厚 的利润 。也许 ，你 会 说 。 只是 一 个 个 案 。关 于 这 一 点 ， 们 只 要 看 看 房 地 产 业 上 这 我 市公 司的业绩 ， 就能一 目了然。 房地 产业 的上 市公 司都是 中国房地产业 规模 最大 、实 力
新． 竺 闻 ： ａ 年ｒ期增加 Ｉ ．％。其Ｅ， ］ ８ ５ ｐ 购进总额 ６ ．６ ７７ 亿元， 比去年同期增长 Ｉ ．ｚ； ６ ５ 销售总额
： ３８ ６ ．４亿元， 比去年同期上升 Ｉ ％。 ５
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广 州 的 商 品 房 今 年 １至 ６ 月 份 预 售 均 价 为 每 平 方 米 ４３ ４ ９元 ，比上 年 同期 下 降 ６ ５ 茗 ， 州 的 平 均 楼 价 从 １ ７ ．７ 广 ９９ 年 １９ ９ ６年 ， 续 １ 连 年 头 上 扬 ， ９ ７年成 为 拐 点 ， ７个 １９ 到今 年 上半年 ， 已连续 ５年一路 阴跌 。 让我们 再看看 北京 的商品房空 置率情况 。据北 京市统计 局公布 的数字 ：全 市商品房空置 总量 比上年有所增加 ，其 中，
０ １７元 。 而 这 ２ ．０ ２家 房 地 产 公 司 的 净 资 产 收 益 率 仅 为 ２ ２ ％ 。 明显低于其他 ６ ０家上市公 司 ３． ３ ．７ 也 ０ ７ 茗的净资产 收 益率。
最好最强 的公 司 尚且如此 ， 其他公 司就可想 而知了 。 中 国房地产业 正在步人牛市 吗？ 实际 的情况是 ， １ 茗至 ３ 茗的暴 利著称 的中国房地产 以 ５ ０ 业 ， 变 成 了 从 微 利 到 亏损 的 行 业 。可 就 在这 样 的 时 刻 ， 然 已 居 还有人说 ， 国房地产业还会 在未来 的 １ 中 ０年 中将一路走强 。 让人惊诧不 已的是 ， 面对如此危局 ， 多相关房地产 的评 许 论竞还 能那么乐 观地说 ，中国的房地产业 红红火 火 ，形势看 好 ， 来越好 。 越 空置房吃掉 了｛ 亏业所有利滑
２。 ０ ２年 ８月 ２ ， ８ １ 国家 建 设 部 宣 布 ： 对 房 地 产 开 发 实 ３ 要 施 “ 观 调 控 ” 宏 。
家房地产上市公 司的平均业绩 （ 每股 收益 ） ０ ０ ４元 ， 大 为 ．６ 大 低 于 深 沪 两 市 已 公 布 中报 的 ６ ０家 上 市 公 司 的 平 均 每 股 收 益 ０
最雄 厚 、阅历 最长 、 赢利 能力最强 的佼佼 者 ， 可它们 的业绩 又
如何 呢 ？
２０ ０ ２年 中报 显 示 ， ２ ０ 到 ０ ２年 ８月 底 ， 已公 布 中报 的 ２ ２
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在 为期 ３天的 ２ ０ ０ ２年全国秋季糖酒 交易会上 ， 商品成 交总 额为 １ １ ６ 亿 元 ， ３ ・０ 比去
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