国有资本扩张推动力研究

革 问题 的 关键 。 虽然 随着 改 革 开 放 的深 入 ， 民营 资 本 的 发 展壮 大 ， 使
得 国有 资本 的比 重 不 断下 降 。 但 是从 几 年 前 关于 “ 退 民进 ” 国 的大 讨 有企业特别是央企有很大关联 ，地 方政府给打 的国企更多的优 惠政 比如 更低 的土 地使 用权 租 金 ， 一 方 面 随着 地 方 需 求 的 不 断扩 大 另 论 ， 到 现 在 国有 资 本 扩 张 的 问题 ， 难 发 现 国 有企 业 的 问题 无 论 是 策 ， 再 不 地 方政府也会投 资创办或补贴地 方的国有企 业，涉足各种各样 能够 从理论上还是从实践上都仍然没有得到彻底的解决 。 第一 ， 国有企业作为独 立的经济决策个体 ，其行为是 由决策者 的目标 活的利润 的行业。这就对各产业中民营资本产生 了两个影响： 地 方政府将资金政策投 向国有企业会导致应该投 向民营企业的资源 函数 来 决定 的。 经 济 的角 度 分 析 ， 从 国有 企 业 与 民营 企 业 的 目标 函数 表现为基础设施 的不足 ， 资环 境差 ， 乏鼓励 民营资 本 投 缺 差异在于 ， 民营企业 以本企业 的利润最 大化 为目标 ， 国有企业以社 直接减少 ， 而 的优 惠政策甚至 由于监 管不利 时民营企业面 临很高 的地 方行政成 会 福 利 最 大 化 ， 因 此 来 获得 政府 的 支援 （ 新 乔 ，０ ０ 。 这 样 ， 并 平 ２０ ） 国 不难发现 ， 越是 国有经济 比重高 ， 改革进度缓慢 的地区 ， 外来资本 有 企 业 承担 了很 大 的社 会 责 任 ， 括 基 础设 施 的建 设 ， 大化 就 业 等 本。 包 最 和 民 营资 本 的 投 入越 少 ， 租 行 为越 严 重 。第 二 ， 寻 随着 国有 资 本 进 入 等 。 想 状 态下 ， 理 企业 的所 有权 性质 导 致 国 有 企业 在 决 策 时 会 涉足 一 加上基础设施和投资环境建设不足 ， 导致产业整体 些 民营 企业 难 以进 入 的高 成 本 领 域 ， 这种 资 源 配 置 会保 证 我 国 的社 民营资本 的产业， 的生 产 性 投 资 过度 且 社 会 成 本 增加 ， 国有 企 业在 于 民营 企 业 争 夺 利 会 主 义 市场 经 济 的 稳定 ， 会弥 补 私 有 化 的 不足 。 但 是 ， 也 由于 国有 资 本 的产权 问题 始 终 不 能彻 底 解 决 ，企 业 的 决 策往 往 会 受到 各 种 政 治 润 的同时导致了产业资源浪费严重 ，难 以形成规模经济 ，并产生了 大量 的社 会 问题 。 因素和利益集团的干扰 ，因此国有企业的低效率是本身生产性质和 综 合 以上 的 分析 ，地 方 政 府 为 了追 求 政 绩和 私 人 利 益 的行 为 产 政策性负担共同决定 ，这就导致国有资产运行的成 本不仅高于 民营 资 本 ， 高 于 完全 信 息 市 场下 的 自身 应 该承 担 的成 本 。 同样 ， 为 部 生 的根 本 性 影 响就 是 产 业 的 生 产性 投 入 和 非 生产 性 投 入 比例 严 重 失 也 作 这就使产业的整体 生产成本包括 社会成本提高 ， 这就使 民营资本 分追 求 利润 最 大 化 的 组织 ，国 有 企业 的管 理 层 为 了 保证 个人 晋 升 和 调。 如果再面临 当地政府的掠夺 ， 经济利益 ， 也会有追求利润的动机。 在企业本身所从事的生产工作面 相对 国有资本的成本和技术优势消失， 临高成 本和低利润的同时 ， 向民营企业生产 的领域进行扩张 ， 涉足高 它们甚至经营状 况要比国有企业还差。这就可以解释 为什么类似煤 利 润 行 业来 平 衡 总 的利 润 ， 已达 到 国 有 资 本 “ 值增 值 ” 目的 ， 成 炭行 业无论是国有矿还是 民营矿都会矿难频发 ，而且产业整体生产 保 的 就
一 Байду номын сангаас 一 一
对于社会总福利来说 ，建设 良好的基础设施 以支持民营资本 的 １国有企业的扩张动力 发展与适当的支持国有企业应该保持一个最优 的比例。 但是 ， 为了短 有关国有企业的问题讨论由来 已久 ，从是否应该存在 国有企业 期 内实现更大规模 的投资收益， 并且获得更明显的政绩 ， 地方政府往 到 国有 企业 应 该 扮演 何 种 角 色 ，这些 都 说 明 国 有企 业 问题 依 旧是 改 往 更 倾 向于 直 接投 资于 生 产 性领 域 。 一 方 面 由于 政 治 利 益 与 大 的 国
业问发展不平衡 以及地 方政府 出于 自身利益的需要导致 国有企业 兼并扩张 自身生产中 ， 以期获得额 外的补贴 ， 这就形成 了国有企业的软 预算约 的风潮。 束问题。 特别是由于产业本身发展 不平衡而产生高成本 ， 出现外 力 或 关键 词： 国有资本 地方政府 民营资本
如金融危机和贸易环境下降而导致生产成本提高时 ，国有企业往 往 Ｏ 弓 言 ｌ 更具有动机去追求高利润。但是 ， 我国国有企业改革进程 不断加快 ， ９ Ｏ年代的国有企业改革为中国经济 的发展提供 了强劲 的动力 ， 企 业 的扩 张 行 为 受 到市 场 规 则 的 限 制 ，使 得 国 有企 业 实现 扩 张 需 要 方面 国 有 资本 抛 下 了 繁重 的负 担 ， 高 了使 用效 率 ， 一 方面 民 营 提 另 个 必 要 的条 件 ，就 是 国有 企 业 必须 通 过 正 常 的经 济 手 段 来 和 民 营 企业如雨后春笋般蓬勃发展 ， 为了经济增长的重要源泉。但是 ， 成 随 企业进行竞争 ， 或者通过更好 的价格获得资源和市场 ， 或者用足够 的 着 后 金 融 危机 时 代 各 国政 府 出台 刺激 经 济 的政 策 ，中央 政 府 也 进 行 资金来 收购 民营企业。 这就涉及到两各 方面的问题 ， 一个是在扩张行 了大 规模 的投 资 来 推动 经 济 的发 展 。 ４万 亿 投 资 中 ， 有企 业 获 得 在 国 为之前产业有足够 的理 由进行整合 ，或者民营企业 同样面临较高的 了相 当大 的份 额 ， 担 了大 量 基础 设 施 建 设 的 项 目。 与 此 同时 ， 关 承 有 成 本 ，另一个就是在扩张过程中需要足够的第三方支持来降低扩张 国有 资本 不 断扩 张 出现 “ 民 争利 ” 与 的讨 论 越 来 越激 烈 。 方面 ， 一 类似 的成 本 。 下面 我 们 将 看 到 ， 造 这两 个 条 件都 与地 方政 府 有着 密切 的 创 山 西煤 炭 业 重组 和 山东 钢铁 收购 日照 钢铁 等 国有 企 业 兼 并 的 案例 层 关联。 出不穷， 另一方面 ， 国资背景 的企业 不断在 各地投标 土地以及《 邮政 ２ 地 方政 府 竞 争 的 影 晌 法》中有关邮政专营条款的规定表明国有资本正在 民营资本经 营的 地 方政府在投资建设 中关于行 业和企业的问题 一般要行使两个 领域扩张 ， 进行跨产业的渗透。这种扩张现象弓 起了极 大的争论 ， ｛ 很 只 能 ， 个 是 进行 基 础 设 施 建 设和 保 证 市 场 经济 制 度 的确 立和 运行 ， 一 多 学者 担 心 国 有企 业 改 革 进程 出现 了倒 退 。 另 一 个 角 度来 看 ， 从 进行 另一个就是 向承担一定社会责任的国有企业提供相 应的支持。为 了 兼 并重 组 这 些产 业 的发 展都 出现 了不 同程 度 的 问题 。 比 如煤 炭 钢 铁 激 励 地 方政 府 保 护 市 场 ， 立 有利 于 投 资 的 制度 环 境 ， 国对 地 方 财 建 我 行业的确存在企业规模参差 不齐 、 行业集中度不够 、 规模经济 不能 实 政进行了一 些列改革 ， 最终通过财政分权来鞭策地方政府深化改革。 现 以及 事 故频 发难 以监 督 管理 等 问题 。 但是 ， 什 么 在行 业 重 组 中 多 为 方 面 ， 种 制度 的确 使 地 方 政府 更加 关 注 本地 的经 济 发 展 ， 相 进 这 争 数 由国有企业兼并 民营企业，而 不是相反的现 象，这引起和很多思 行市场化改革来获得更高的经济收益 ，并逐步剥离国有企业 的政策 考 。 本 文认 为 ， 国有 企 业利 益 最 大 化 的动 力驱 使 下 ， 然 会 采 取 兼 在 必 但是另一方面， 单一的对经济增长数据指标的考察使地 方政府 并 和 进入 高 利 润 行业 的手 段 来 提 高收 益 。 而地 方政 府 一 方面 是 产 业 负担 ， 味 追 求 本 地市 场 的扩 大 ， 行 地 方保 护 主 义 ， 至 创 办 国 有企 业 来 实 甚 投资过度地制造者，另一方面在重组过程中又扮演 了国有企业收购 进行生产 ， 以扩 大投 资规 模 。 的“ 手” 色。 推 角
国有 资本 扩 张推 动 力研 究
张 宇驰 （ 北财经大学） 东
摘要 ： 伴随着金融危机 以来 国家刺激 经济举措的出 台， 多国有企业在 部 门了解国有企业 实际的成本 函数 ，只要根据 生产所需来提供 资源 许
不 同 程度 上 都 由扩 张 的行 为 。 文 从 国 有 企业 的 目标 以及 地 方政 府 的利 益 权 即可。但是 ， 本 正是 由于信 息不对称和国有资本的所有权缺位 ， 使国有 衡角度出发 ， 分析国有资本扩 张的 自身因素 以及地 方政府推动 因素， 认为产 企业管理人员事先从事高利润 的生产 ，然后将成本计入到其承担 的