关于中兴通讯的投资价值的论文

中兴通讯的投资价值
课程名称：____________ 投资理财
题目中兴通讯的投资价值
学院：_______________ 社会工作学院
专业班级: _____________ 民政A1201
学生姓名：陶亚军学号：020*******
指导教师：____________ 陈圣见
总评成绩：_______________________________ 完成时间：___________ 2013/12/14
摘要
中兴通讯第三季度财报的消息一经爆出，就引起了媒体以及证券分析师的关注。

作为获得诸多机构的重仓配置A股科技板块的领头羊，中兴通讯这份上市15年来的首份亏损
财报。

自此，中兴通讯的股票迎来一连串的跌停，中兴通讯不再被零散股民看好。

中心通讯似乎已陷入低谷，本文中将对中心通讯的企业文化、人力资源情况、技术支持、项目招标、主营业务、生产经营情况、股东结构、股票走向等因素进行分析，力求真正看清中兴通讯的行情，把握正确的投资方向。

关键字
新技术、政策支持、股东结构、重点项目、稳健
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中兴通讯的投资价值
、中心通讯公司简介
中兴通讯成立于1985年，是全球领先的综合通信解决方案提供商，全球 第四大手
机生产制造商，在香港和深圳两地上市是中国最大的通信设备上市公 司。

中兴通过为全球140多个国家和地区的电信运营商提供创新技术与产品解
决方案，让全世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带等全方位沟通。

中兴 通讯拥有通信业界最完整的、端到端的产品线和融合解决方案，通过全系列的无 线、有线、业务、终端产品和专业通信服务，灵活满足全球不同运营商的差异化 需求以及快速创新的追求。

公司依托分布于全球的
107个分支机构，凭借不断
二、公司经营范围
生产程控交换系统、多媒体通讯系统、通讯传输系统；研制、生产移动通信 系统设备、卫星通讯、微波通讯设备、寻呼机，计算机软硬件、闭路电视、微波 通信、信号自动控制、计算机信息处理、过程监控系统、防灾报警系统等项目的 技术设计、开发、咨询、服务；铁路、地下铁路、城市轨道交通、公路、厂矿、 港口码头、机场的有线无线通信等项目的技术设计、开发、咨询服务（不含限制 项目）；电子设备、微电子器件的购销（不含专营、专控、专卖商品）；承包境 外及相关工程和境内国际招标工程， 上述境外工程所需的设备，材料进出口，对 外派遣实施上述境外工程的劳
增强的创新能力、突出的灵活定制能力、
任与合作。

日趋完善的交付能力赢得全球客户的信
W+ 4・中定中盹豆fl 宜.旧車£点Q 權窈卄宸itiR 腔香白屉介创
务人员；电子系统设备的技术开发和购销（不含限制项目及专营、专控、专卖商品）；经营进出口业务（按贸发局核发的资格证执行）；电信工程专业承包（待取得资质证书后方可经营）；自有房屋租赁。

三、企业精神文明
1、社会责任
中兴通讯股份有限公司是中国高科技通信设备主导供应商之一。

经过二十五年的发展历程，中兴通讯在经营规模不断壮大的同时，认真落实科学发展观、积极履行企业社会责任，自觉地把企业社会责任融入到公司的战略、企业文化和生产经营活动中，努力构建和谐企业。

2009年2月，中兴通讯股份有限公司正式成为联合国全球契约组织的成员。

中兴通讯将以此为新的起点，把全球契约及其十项原则纳入企业经营和文化，努
力推进经济、环境与社会的和谐发展，致力于成为全球优秀企业公民的典范。

2、中兴通讯CSR愿景
以道德的和可持续的方式开展所有的业务，保护和提升所有直接和间接为
ZTE工作的所有员工的人权、健康、安全、福利以及个人发展
以对环境负责任的方式运作，致力于解决世界当前和未来的挑战
帮助所有的客户 -内部和外部客户 -利用各种机会改变世界，在全世界各地积极地影响社会3、中兴通讯CSR战略
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在整个ZTE和供应链，基于行业的最佳实践，通过持续的学习和不断的提升，积极地发展、实施和改善CSR的符合性。

ZTE的目标是长期成为全球的
CSR领导者。

4、使命远景
中兴通讯，业界领先，为全球客户提供满意的个性化通讯产品及服务；
重视员工回报，确保员工的个人发展和收益与公司发展同步增长；
为股东实现最佳回报，积极回馈社会；
2015年成为世界级卓越企业。

5、企业文化
互相尊重，忠于中兴事业
精诚服务，凝聚顾客身上
拼搏创新，集成中兴名牌
科学管理，提高企业效益
四、人力资源状况
人才是企业最宝贵的资源，中兴通讯实施以人为本”的人才战略，建立了一套引进、培训、使用、激励全球人才的机制。

良好的个人发展空间、富有竞争力的薪酬待遇及公司内部互相尊重的和谐的文化氛围，为中兴通讯在全球人才市场赢得了良好的声誉。

同时，高学历、高素质、年轻化、专业化的人才队伍为企业研发和市场拓展提供了强大后盾。

1、高素质人才
8万余名员工，从事海外业务的有10000余名，海外员工本地化率达65%。

技术类人员数量达到50000名，纯研发人员超过25000人，居中国上市公司之首。

2、人才国际化
中兴通讯信奉全球成就源自本地智慧”的经营理念，坚持海外人才的本地化战略，广泛招募全球精英，在海外机构，员工本地化率达到65%。

3、员工待遇
以一流待遇吸引一流人才，为员工提供有竞争力的薪资及完善的福利保障体系。

2006年，中兴通讯入选年度大学生最佳雇主”企业。

4、职业发展
积极拓展个人发展空间，进行个性化职业生涯规划，实行技术系统晋升、业务系统晋升、管理系统晋升三条线”的员工职业发展道路，使每个人的发展都能与公司发展紧密结合。

5、员工培训
中兴通讯深谙学习型组织的战略意义，建立了包括通用性培训、专业培训和岗位培训在内的三级培训体系，以塑造复合型人才为目标，培养员工在具体实践中所需的各种技能。

五、技术支持
1、备受瞩目的WiMAX16e技术，由于其与生俱来的移动和宽带的完美结合，必
将对通信行业带来革命性的影响。

而且由于WiMAX论坛的成员涉及到移动通信产业链的各个环节，包括终端、芯片、设备生产厂家和众多的电信运营商、SP
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等，使得WiMAX16e在诞生之日就已经具有了非常完善的市场推动引擎，可以预见WiMAX16e 在未来的无线宽带移动通信领域将占有相当重要的主导地位。

中兴通讯，WiMAX 业界领导者
2、中兴通讯执行副总裁何士友在提到手机操作系统时说，中兴通讯是同时使用
WP和An droid两种操作系统，而2012年第四季度，中兴通讯可能会推出基于自主开发和自主知识产权的手机操作系统。

何士友说，这个举措主要要解决未来
的一些不确定性，不但是手机操作系统，中兴手机要对底层的手机芯片都要研发。

早在2003年中兴就曾基于Li nux开发自己的手机操作系统，包括An droid、中国移动的OPhone、中国联通的沃Phone、三星的Bada操作系统，也都是以Linux的内核。

3、2013年9月29日，教育部与中兴通讯股份有限公司签署了在高职教育领域的战略合作框架协议。

中兴通讯公司承诺5年内向合作高职院校捐赠总价1亿元的研发与培训设备，并免费对200名相关教师进行科研能力培训，支持20所高职院校建设信息通信技术行业创新基地”。

六、大额订单
2012年7月25日，中兴通讯宣布，在中国电信2012年CDMA 一期集采项目中获得大额订单，为全国27个省份、超过220个城市进行CDMA网络扩容和优化，总金额接近18亿人民币。

2012年2月，为增强网络覆盖以及提升网络容量，增强用户体验，中国电信启动对全国天翼CDMA网络进行扩容建设。

中兴通讯作为中国电信CDMA领域重要的合作伙伴，将提供创新的Uni-RAN解决方案。

通过本次扩容，中兴通讯在中国电信CDMA网络的份额预期累计达到43.5%以上。

截至2012年一季度，中兴通讯CDMA产品累计无线容量高达3.5亿线，累计基站出货量达到34万台，中兴通讯CDMA产品已经在全球70多个国家120 多家运营商大规模商用，其中在美国、印度、印尼、捷克等60多个国家和地区建立了80多个CDMA2000 1xEV-D0 网络
七、国际市场营销
中兴通讯企业大力发展第三发展中国家市场为切入点，走一条以以交换机为先导、带动多元产品全面突破的“走出去”之路。

注重将多元化产品打向海外市场。

扩大市场规模，降低生产成本，提高产品利润率随着国际化的推进，中兴通讯股份有限公司对营销业务架构做出重要调整，成立了专门针对欧美市场的营销事业部，有利于集中资源来支持高端市场。

中兴通讯新成立了六大营销事业部，除了面向欧洲和北美市场的第四营销事业部，其余五个事业部分别为面向亚太、独联体和南亚市场的第一营销事业部，面向中东和非洲市场的第二营销事业部，面向中国市场的第三营销事业部，针对拉美的第五营销事业部和单独的印度营销事业部。

在每个大区之下，再设各国的办事处，由此构成了集团高级营销副总裁的一一营销事业部副总裁一一区域总经理一一各国办事处的四级机构。

他们与总部的各产品事业部形成矩阵结构。

八、中兴通讯股票行情
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1、中兴通讯（000063）- 股本结构
2、资金流向
最新五档成
时间成交价成交量性质
14:27:5514.591037 手买盘
14:20:0914.60826手卖盘
14:14:4514.631175 手中性盘
14:11:5114.64846手买盘
14:09:2314.60686手买盘
14:01:5314.54718手中性盘3
4、十大股东
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53 3%
5、图表分析
(1 ).从中兴通讯的股本结构看中兴通讯的主要股是流通 A 股，且流通A 股行情
比较稳定，其次是高管股，高管股大致占20%的股份，近期高管股还有一定幅度 的增加，总体来说，中兴通讯的股票行情是十分稳定的。

(2 ).从中兴通讯的资金流向看，其 30%以上为机构流入，股资流入占百分之 55.9%,散股流入
占0.11%。

由此看出近期散户股的波动并不影响中兴通讯的大 盘。

(3 ).从中兴通讯的股票交易记录看，众多的全国股票研究机构依然增持中兴通讯
股东名称
持股数量(万股)
总股本占比(%)
增减状况(万股) 深圳市中兴新通.. 105819.19 30.78 新进 105,819.19 t
香港中央结算代.. 62830.57 18.28 +5.94,
中信信托有限责.. 5819.40 1.69 未变
中国人寿保险股.. 3797.86 1.10 +846.63,
湖南南天集团有.. 3745.06 1.09 未变 中国农业银行-.. 3403.02 0.99 未变
全国社保基金一.. 3200.00 0.93 新进 3,200.00 t
［招商银行股份有.. 2700.00 0.79 -1,000.00 ' 中国人寿保险股.. 2641.61 0.77 -4.06
交通银行-博时..
2569.95
0.75
未变
1.9% 3.0%
1.4% II 5 % 17%
这说明权威的股票研究机构是相信中兴通讯的，近期的小波动是正常的股票走势。

并不是中兴通讯会有大的危机。

(4 ).从中兴通讯的十大组成看，中兴通讯公司持股30%，牢牢把握控股权，香港
中央结算代理公司是第2大股东，其余持股机构分别是中兴信托，中国人寿，中国银行，中国人行，中国交通银行。

这些机构都是国内知名的大企业，他们坚持持有中兴通讯说明说明中兴通讯的股是安全的。

九、新闻分析
1、中兴通讯公司9月23日发布2013三季报,2013年1-9月的营业收入为546.59 亿元,同比下降10%;归属上市公司股东净利润5.52亿元,同比增长132.44%，每股收益0.16元。

其中第三季度单季营收170.83亿元,同比降幅为5.58%，归属上市公司股东净利润2.51亿元,各项重要财务指标好于预期。

2、中兴通讯今天发布了2013年三季报：公司实现营业收入546.59亿元人民币, 同比下降10%;实现归属于上市公司股东的净利润5.52亿元人民币,同比增长132.44%;基本每股收益为0.16元人民币。

预计2013年全年将扭亏为盈。

3、中兴通讯经历了两年的低谷后，今年由于宽带中国政策的落地及4G牌照的预
期发放，行业基本面持续向好。

公司作为行业龙头，受品牌营销提升整体竞争力。

公司手机业务面临转型，布局中高端市场的同时扩大市场占有率，为此中兴手机与NBA成为三年合作伙伴,这次营销是中兴手机15年来最大的品牌投资,提升公司品牌影响力的同时有助于公司攫取更高利润。

行业基本面的影响，景气度逐渐回升,业绩逐步释放。

4、中兴通讯运营商设备收入增长主要来自国内运营商对3G设备扩容升级，以及光纤传输网络建设投资增速的上升。

随着国内运营商设备投资的提升，产品营收和毛利率均有望提升。

在终端业务方面，如果加大对手机B2C品牌的投入，长期应该有助于阻止智能
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手机毛利率的下降，甚至有助于毛利率的提升，对中兴通讯终端品牌形象、渠道调整、产品策略调整均有助益，值得期待。

中兴通讯处于上升趋势，中长期投资是安全的。

十、总结
综合分析了中国通讯的主业务，人力资源状况企业制度.企业规模，企业文化，行业环境，行业地位。

历史业绩股票行情，股东结构资金流行，机构评价媒体评论，等各方情况，我认为中兴通讯是一家资金雄厚，资本构成合理，规模大，品牌好，市场份额高，行业地位牢固的跨国贸易公司。

中兴通讯的股票在近期出现下跌只是正常的波动。

从长远看，中兴通讯获得了几个大项目，足以保证年底的预期利润。

因此，我认为中兴通讯作为一只中场期投资股票是可以投资的。

参考文献
中兴携中移动香港首发4G手机•新华网[引用日期2012-08-30].
中兴获电信CDMA集采最大份额总价18亿.TechWeb [引用日期2012-08-1] 中兴通讯称将研发手机操作系统防范专利打压• cnBeta [引用日期2012-09-18] 教育部与中兴通讯战略合作•网易[引用日期2013-10-3].
天风证券有限责任公司研究员：郭敏日期：2013-11-06
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